MBA财务管理案例分析

1、佰实验一 筹搬资决策综合分析一、实验名称矮南方家俱公司筹背资决策二、实验目的坝熟悉和掌握资本白成本计算、各种般筹资方式的优缺叭点，财务风险分白析以及筹资决策败的方法。三、实验材料笆2001年8月摆，南方家具公司氨管理层研究公司案资金筹措问题，矮其有关情况如下拔：1、基本情况罢南方家俱公司成版立于1990年坝，经过10年的坝发展，到200蔼0年资产达到7隘94万元，销售靶收入达到1 6鞍20万元，净利八达到74万元案。尽管2000颁年是萧条年，但凹该公司销售收入傲和净利仍比上年挨分别增长了8.矮7%和27.6癌%。目前，该公捌司规模偏小，生碍产罢线较少，不能在安每年向市场推出白大量的新产品，啊因

2、而利润的增长霸幅度相对降低。八公司计划在今后袄5年中，使销售哀收入成倍增长。扒为瓣了达到这一目标拜，公司必须扩大岸生产规模，计划扮新建一家分厂，鞍到2003年末巴，使生产能力翻阿一番。分厂直接碍投资需要800绊万元，其中，2吧002年投资5摆00万元，20伴03年投资30昂0万元。这将是鞍同行业中规模最般大，现代化程度氨最高的工厂。此跋外，需要50万疤元的资金整修和扒装备现有的厂房敖和设备，300扒万元跋的流动资金弥补癌生产规模扩大而扳引起的流动资金绊的不足。这三项伴合计共需资金1奥150万元。在啊未来几年中，通扳过公司内部留用般利艾润和提高流动资敖金利用效果，可挨解决350万元叭资金，但此外

3、的班800万元资金挨必须从外部筹措败。2001年9版月2日董事会将傲正扳式讨论筹资问题稗。2、行业情况氨家俱业是高度分把散的行业，在1蔼 000多家家扳俱企业中，销售傲收入超过1 5暗00万元的不到败30家。在过去霸的几年中，家俱邦行业一直经历着碍兼并和收购的风氨险，而且其趋势瓣愈演愈烈。但该啊行业的发展前景皑是可观的，经济岸不景气的时期已背经过去，该行业霸也会随着经济的盎复苏而发展起来巴。南方家俱公司哀和同行业三家公摆司2000年的板财务资料如下表背1.1所示。肮表1.1 南盎方家俱公司和同拔行业三家公司财摆务状况表跋 盎 单位：万元拌项 目板AA公司爱BB公司跋CC公司傲南方公司扒销售收入

4、稗3 713.2鞍12 929.案3板7 742.7隘1 620隘净利摆188.4奥1 203.2芭484.9败74按流动比率班3.2笆7.2埃4.3扳4.08阿流动资本半1 160.7疤4 565.1癌2 677.8耙425巴资产负债率（%佰）靶1.4拔2.0扒10.4捌28.1霸流动资矮本占普通股权益败（%）靶65.4败64.9扒67.3爱74.4澳销售净利率（%肮）班51白9.3百6.3柏4.58白股东权益报酬率扳（%）啊10.6傲17.1埃12.2巴13.6邦普通股每股收益版0.7芭2.0翱1.93扮1.23伴普通股每股股利耙0.28捌0.8稗0.6佰0.3氨市盈率白16.2把17.8

5、熬16.2百9.6拜3、南方家俱公绊司财务状况霸南方家俱公司现翱有长期借款85疤万元，其中10挨万元在1年内到俺期，年利率为5熬.5.%。每年敖末偿还本金10笆万元。借款合约耙规定公司至少要挨保持225万元昂的流动资金熬。南方公司于1颁996年以每股按5元公开发行普矮通股170 0挨00股。目前公捌司发行在外的普拜通股共计600伴 000股，其哀股半利政策保持不变敖，年股利支付率柏为35%。此外盎，公司2001稗年固定资产投资拌30万元。拜公司近几年的资扳产负债表及损益扒表如表1.2、翱表1.3所示。艾表1.2 南癌方家俱公司资产盎负债表肮 白 单位昂：万元稗 靶 奥年 份板项 目背1998拜

6、1999坝2000安2001年拔8月31日阿资产盎 现金俺26般23胺24半63佰 应收账款碍209巴237啊273叭310靶 存货案203佰227拜255爸268啊 其他流动资蔼产袄8巴10按11癌14盎 流动资哀产合计背446袄497哀563俺655埃 固定资产原疤值班379凹394霸409版424巴 减：累计折敖旧 白135斑155鞍178般189哎 固定资产净啊值矮244靶239板231蔼235矮资产总计板690阿736隘794板890败负债及股东权益俺7罢7盎 应付账款拌62按90扮102颁125颁 一年内到期扮的长期借款叭10靶10八10氨10碍 应付股利半5熬 傲 应付税款鞍36

7、背25盎26搬50疤 流动负债合巴计隘108邦125扒138芭170板 长期负债暗105安9安5敖85碍85哎 股东权益癌477邦516八571澳635斑负债及股东权益肮总计瓣690案736邦794叭890盎表1.3 南爸方家俱公司损益百表耙 芭 板单位：万元跋 澳 年 份翱项 目百1996爱1997摆1998扒1999搬2000隘2001年八8月31日瓣销售净额爸1 062蔼1 065碍1 293瓣1 491拜1 620懊1 279邦销售成本耙853耙880胺1 046按1 201熬1 274碍968挨销售毛利办209版185伴247扮290氨346袄311吧销售及管理费用拔111挨122佰

8、142翱160皑184佰136白利息费用八8佰7傲7爱6耙5蔼3懊税前利润板90翱56笆98八124敖157半172敖所得税（50%罢）安44氨27安51俺66爸83安87颁净收益巴46伴44邦47矮58傲74皑85唉普通股每股收益奥0.77八0.73爸0.78白0.97案1.23皑1.42版每股现金股利板0.27唉0.27佰0.27挨0.3靶0.3哀0.27扒折旧袄21凹22颁22敖4、南方家俱公坝司预计财务资料捌相关资料如表1哀.4所示。稗表1柏.4笆 南方家俱公傲司预计息税前利安润表扒 绊 单位：万元颁 芭 年 份安项 目扳2001笆2002爱2003颁2004唉2005捌销售净额白2

9、080隘2 500扒3 100鞍3 700叭4 200柏销售成本盎1 574班1 890绊2 347背2 800颁3 179罢销售毛利霸506拔610捌753凹900艾1 021捌销售及管理费用鞍223哀270矮335敖400碍454巴息税前利润矮283爸340巴418版500按567扮折旧费熬23扳75耙100搬100傲1005、筹资方式伴公司管理部门最扳初倾向于发行股敖票筹资，公司目碍前股价21.0啊6元，扣除预计皑5%的发行费用跋，每股可筹资2疤0元；发行股票柏400 000昂股，可筹集资金斑800万元。这佰种方案必须在董爸事会讨论决定后翱于2002年初靶实施。班但投资银行建议啊通过借款

10、方式筹拔资，他们认为借芭款筹资可以降低安资本成本。借款败的有关条件为：跋（1）年利率7埃%，期限10年白。爸（2）从200拌4年末开始还款芭，每年末偿还本白金80万元。懊（3）借办款的第一年，公柏司的流动资金必拌须保持在借款总把额的50%，以俺后每年递增10奥%，直到达到未岸偿还借款的80拌%。伴（4）股东艾权益总额至唉少为600万元袄。皑（5）借款利息爱在每年末支付。四、实验要求鞍1、计算两种筹耙资方式的资本成按本。哎2、分析不同筹霸资方式对公司财摆务状况的影响。半3、为该公司做背出筹资决策并说佰明理由。五、实验原理蔼筹资方式的选择澳是筹资决策的基八本内容。决策时拜要从财务风险、罢资本成本、

11、股东肮利益以及有关限霸制条件等诸多方埃面进行综合考虑傲、权衡利弊得失昂，最后做出决策哎。本实验涉及偿哀债能力、获利能凹力、资本成本等伴相关财务指标的绊计算和不同筹资柏方式的优缺点等半财务管理知识。六、实验步骤懊1、编制南方公翱司20012扳005年利息计昂算表（借款筹资办）佰本年利息现有扒借款年初余额绊稗5.5%新借靶款年初余额坝哀7%拌表1.5 南胺方公司2001捌2005年利胺息计算表（借款爱筹资）耙 单位：暗万元柏年 份翱2001板2002按2003盎2004暗2005胺年初借款余额笆本年借款袄本年还款扒年末借款余额隘本年利息凹2、编制南方公敖司20012靶005年利息计稗算表（股票筹资

12、半）吧当年利息扮年初借款余额佰佰5.5%皑表1.6 南笆方公司2001胺2005年利罢息计算表（借款颁筹资）跋 单位：稗万元岸年 班 份败2001捌2002翱2003白2004霸2005背年初借款余额凹本年还款昂年末借款余额阿本年利息把3、编制南方公吧司20012巴005年预计损爱益表部分项目（奥借款筹资）艾表1.7 南跋方公司2001巴2005年预癌计损益表部分项巴目（借款筹资）昂 单位：昂万元伴年 份唉2001搬2002矮2003芭2004巴2005唉销售净额耙息税前利润埃利息挨税前利润扳税后利润碍分配股利岸留绊用拜利润颁成本费用中的折俺旧额扒4、编制南方公鞍司20012埃005年预计损捌

13、益表部分项目（袄股票筹资）坝表1.8 南捌方公司2001办2005年预凹计损益表部分项盎目（股票筹资）叭 单位：耙万元搬年 份般2001般2002拜2003哀2004半2005板销售净额胺息税前利润矮利息拜税前利润叭税后利润爸分配股利爱留用利润捌成本费用中的折耙旧额癌5、编制南方公鞍司20012搬005年预计资蔼产负债表部鞍分项目（借款筹柏资）败固定资产净额笆上年末固定资产佰净值本年固定芭资产投资本年扳折旧按流动负债销售挨净额芭把138162胺0（用2000拜年流动负债占销伴售收入比率计算癌）跋股东权益上年碍末股东权益本稗年留用利润佰流动资产资产挨总计固定资产扒净值白表1.9 南芭方公司200

14、1佰2005年预隘计资产负债表部稗分项目（借款筹埃资）熬 单位：万翱元哀年 份爸2001芭2002班2003奥2004氨2005摆流动斑资产澳固定资产净值稗资产总计芭流动负债矮长期负债蔼股东绊权益吧负债及股东权益邦总计叭6、编制南方公氨司20012奥005年预计资搬产负债表部分项伴目（股票筹资）摆表1.10 板南方公司200傲12005年蔼预计资产负债表佰部分项目（股票啊筹资）敖 单位：万元蔼年 份芭2001班2002爱2003吧2004扒2005暗流动资产般固定资产净值矮资产总计半流动负债般长期负债斑股盎东权益半负债及股东权益巴总计版7、编制南方公扮司20012盎005年有关财百务指标表（借

15、款胺筹资伴）百流动资本流动肮资产流动负债蔼营业现金净流量扒税后利润折柏旧斑债务偿还保证倍摆数营业现金净搬流量（偿还借哀款利息）哀百100%办表1.11 背南方公司200奥12005年案有关财务指标表稗（借款筹资）疤 单位：万白元板年 份傲2001敖2002哀2003皑2004叭2005捌流动比率班流动资本阿资产负债率（%霸）翱流动资本占股东癌权益（%）耙营业邦现金净流量拌债务偿还保证倍班数爱财务杠杆系数暗销售净利率（%碍）熬股东氨权益翱报酬率（%）芭每股收益绊每股股利奥流动资金最低限跋额俺8、编制南方公爸司20012办005年有关财傲务指标表（股票板筹资）癌表1.12 搬南方公司200肮120

16、05年把有关财务指标表爱（股票筹资）挨 单位：万埃元耙年 份罢2001捌2002熬2003芭2004半2005版流动比率扳流动资本摆资产负债率（%跋）埃流动资本占股东靶权益（%）扮营业现金净流量坝债务偿还保证倍啊数罢财务杠杆系数碍销售净利率（%碍）皑股东权益报酬率袄（%）岸每股收益安每股股利挨流动资金最低限昂额佰9、编制南方公懊司20012肮005年资本成版本及公司价值计柏算表（借款筹资罢）颁股票市价每股奥收益办胺10（注：股票疤市价根据当前大奥致10倍的市盈蔼率计算：市价柏21.061白.42懊邦812）胺股票市值股票叭市价懊哀股本数懊借款成本当年爸利息年初借款扒数耙伴（1所扒得税税率）芭败

17、100%百股票成本当年岸每股股利上年稗股票市价皑半（15%）懊表1.13 疤南方公司200凹12005俺年资本成本及公搬司价值计算表（皑借款筹资）唉 单位：万元罢年 份隘2001笆2002隘2003佰2004叭2005办借款袄股票市价扒股票市值罢公司价值版借款比重（%）班股票比重（%）昂借款成本（%）胺股票成本（%）爱综合资本成本率巴（%）矮10、编制南方八公司2001案2005年资本爱成本及公暗司价值计算表（巴股票筹资）搬表1.14 昂南方公司200版12005年笆资本成本及公司肮价值计算表（股把票筹资）唉 单位：万半元吧年 份艾2001埃2002哀2003肮2004矮2005岸借款按股票市

18、价佰股票市值疤公司价值安借款比重（%）肮股票比重（%）巴借款成本（%）叭股票成本（%）傲综合资本成本率艾（%）俺实验二 项拌目投资决策一、实验名称搬彩虹电视机生产翱线项目投资决策翱项目二、实验目的安1、长般期投资决策是财碍务管理的主要内盎容之一，通过该靶实验使学生掌握败利用财务决策指背标进行投资项目肮可行性分析的方按法。哎2、检测并版训练学生对佰财务管理中有关把投资管理、筹资把管理等知识点的板综合运用能力。三、实验材料矮彩虹电视机厂是肮生产彩电的中型笆企业，该企业生颁产的电视机质量奥优良，价格合理颁，近几年来一直碍供不应求。为了扮扩大生产能力，办该企业准备新建拌一条生产线。程拔鸿是该企业助理耙

19、会计师，主要负扳责筹资和投资的靶具体工作。该企八业财务总监要求扒程鸿收集建设新翱生产线的相关资鞍料，写出投资项案目的财务评价报扒告，以供企业领摆导决策参考。拜程鸿经过半个月鞍的调研，啊得出了以下有关哎资料。该生产线办的初始投资为1鞍3万元，建设期懊一年，分两次投埃入。第一次在建矮设期初投入10爱万元，第二次在百建柏设期末投入3万昂元。第一年末可啊完成建设并正式鞍投产。投产后每半年可生产电视机奥1 000台，皑每台销售价格为暗300元。投资背项斑目预计可使用5白年，5年后的残背值为3万元。在氨投资项目经营期摆内需垫支流动资案金2万元，这笔翱资金在项目结束办时可如数收回。巴该项目生产的产吧品年总成

20、本的构巴成情况如下：邦原材料 碍 瓣 巴 20氨万元搬工资费用 鞍 啊 按 3万摆元稗管理费（瓣不含折旧） 扳 翱 2万元伴折旧费 佰 斑 白 2拌万元笆程鸿又对该翱企业的各种袄资金来源进行了傲分析研究，得出靶该企业加权平均氨资金成本为10颁%。该企业所得安税率为25%。懊程鸿根据以上资半料，计算出该投盎资项目的营业现奥金净流量、现金拔净流量及净现值瓣（见表2.1、班2.2、2.3氨），并把这些数爸据资料提供给企盎业高层领导参加隘的投资决策会议吧。扮表2.1 投蔼资项目的营业现背金净流量 办 氨 单位：元懊 凹年 份 柏项 目胺第1年傲第2年柏第3年皑第4年拜第5皑年鞍销售收入疤300 000

21、安300 000矮300 000般300 000盎300 000板付现成本安250跋 000跋250 000蔼250 000隘250 000俺250 000佰其中：原材料笆200 000拌200 000岸200 000懊200 000鞍200 000胺 工资霸 30 000扳 30 000背 30 000吧 30 000芭 30 000版 管理澳费拔 20 000岸 20 000败 20 000搬 20 000哎 20 000半折旧费昂 20 000跋 2癌0 000挨 20 000蔼 20 000拌 20 000氨税前利润凹 30 000百 30 000拌 30 0凹00阿 30 000安

22、30 000蔼所得税柏 7 500爱 7 500熬 7 500艾 7 500暗 7 500拌税后利润班 22 500蔼 22 500敖 22 500巴 22 500柏 22 500罢现金净流量翱 42 500澳 42 500案 42 500昂 42 500芭 42 500八表2.2 投按资项目的现金净鞍流量 盎 昂 单位：元稗项 目唉第0年按第1年伴第2年耙第3年半第4年板第5年碍第6年八初始投资半-100 00邦0瓣-30 000扒流动资金垫支哀-20 000叭营业现金净流量按 42 500盎 42 500隘 42 500傲 42 500拌 42 500把设备残值回收疤 30 000碍流动资

23、金回收矮 20 000鞍现金净流量合计阿-100 00佰0盎-50 000澳 42 500吧 42 500败 42 500哎 42 500袄 92 500绊表2.3 投哀资项目的净现值昂 碍 吧 单位：元矮 版 项 目办年 份绊现金净流量唉10%的现值系鞍数俺现值吧0摆-100 00背0伴1.0000隘-100 00板0版1扒-50 000氨0.9091奥-45 455哎2岸 42 500版0.8264傲35 122颁3安 42 500伴0.7513百31 930.蔼25版4伴 42 500笆0.6830阿29 027.柏5俺5扮 42 500八0.6209半26 388.靶25八6胺 92

24、500矮0.5644癌52 207隘净现值袄29 220百在厂领导会议上案，程鸿对他提供颁的有关数据做了凹必要说明。他认捌为，建设新生产氨线有29 22啊0元净现值，因埃此这个项目是隘可行的。厂领导艾会议对程鸿提供颁的资料进行了研扳究分析，认为程佰鸿在收集资料方氨面做了很大的努靶力，计算方法正败确，但却忽略了吧特价变动问题，办这使得程鸿提供啊的信息失去了客伴观性和准确性。罢企业财务总监认绊为，在项目投资胺和使用期间内，隘通货膨胀率大约哎为10%左右，皑它要求各有关负百责人认真研究通哀货膨胀对投资项颁目各方面的影响岸。捌生产部经理认为拔，由于特价变动啊的影响，原材料扳费用每年将增加蔼12%，工资

25、费敖用也将每年增加隘6%。安销售部啊经理认为，产品般销售价格预计每隘年可增加10%扳。肮财务部经理认为艾扣除折旧后的管败理费每年将增加暗4%，折旧费每爱年仍为2万。熬企业领导会议决阿定，要求程鸿根肮据以上各部门的碍意见，重新计算唉投资现金流量和挨净现值，提交下鞍次会议讨论。四、实验要求请问：伴1、程鸿接到这唉个任务后，应该柏如何进行测算？傲2、在考虑通货白膨胀因素后，你傲认为该投资项目按是否可行？五、实验原理笆本实验与财务管啊理的投资决策联坝系起来，分析过背程中要运用现金鞍流量的基本原理唉、时间价值、风斑险、资金成本等爸财务管理理论，碍涉及投资决策的拜方法和经济效益伴评价的方法。六、实验步骤百

26、1、考虑销售价澳格变动对销售收罢入的影响。搬2、考虑特价变爸动对付现成本的哎影响。背3、考虑扣除折败旧后的管理费用办的变动绊。吧4、计算出考虑拌以上三点后的现俺金净流量。盎5、计算出投资版项目的净现值。会计报表分析一、实训的目的阿掌握企业会计报澳表分析的比较分哀析法、趋势分析懊法、比率分析法扒和结构分析法的傲综合运用，并结安合企业的各种资霸料进行企业的偿瓣债能力、盈利能矮力、资产运用效败率的分析。巴通过对上市公司坝的会计报表分析坝，使学生能灵活唉应用各种分析方袄法。同时通过本鞍实训，也可培养蔼学生严谨、耐心唉细致的作风，踏办实、勤奋的学习跋态度。二、实训要求岸1、按照财政部皑最新公布的企业袄会

27、计制度的规定霸进行核算和操作霸。板2、会计报表分爸析中，要求数字奥计算准确，分析半结芭论合理。三、实训内容澳（1）认识上市班公司的三张会计霸报表。稗（2）运用各种邦分析方法，对企哎业的各种会计报唉表资料进行分析昂。坝（3）结合同行阿业的分析，撰写爱分析报告，得出癌分析结论。霸（4）各种比率靶提示：啊偿债能力分析指俺标:扳指 把 标俺计 算 公 式暗短期偿债能力啊流动比率八流动资产/流动板负债矮速动比率芭（流动资产-存埃货）/流动负债扒长期偿债能力爱资产负债率阿负债总额/资产邦总额挨产伴权比率捌负债总额/股东颁权益总额隘有形净值债务率白负债总额/（所百有者权益总额-胺无形资产-长期邦待摊费用肮）

28、坝利息邦保障倍数罢（税前利润+利八息费用）/利息岸费用碍(利息费用一般伴用损益表中的财矮务费用代替)坝资产营运能力分版析指标:阿指 柏标按计 算 公 式翱应收账款周转率百赊销净额（或主颁营业收入）/平爸均应收账款熬应收账款周转天阿数爸360/应收账袄款周转率疤存货周转率百销售成本/平均佰存货余额巴存货周转天数埃360/存货周拔转天数叭流动资产周转率瓣主营业务收入/霸平均流动资产总奥额板总资产周转率蔼主营盎业务收入/平均傲资产总额般盈利能力分析指班标:八指 标胺计算公式敖销售毛利率啊销售毛利/销售靶收入扮销售净芭利率昂净利润/主营业八务收入芭资产净利率稗净利润/总资产办平均值笆净值报酬率啊净利润

29、所有者敖权益总额四、实训资料：版（一）企业简介扳：碍徐州工程机械科搬技股份有限公司懊系1993年6笆月15日经江苏靶省体改委苏体改安生(1993)爸230号文批准巴，由徐州工程机拜械集团公司以及埃其所属的工程机般械厂、装裁机厂耙和营销公司组成肮。是经评估后按跋净资产组建的定暗向募集股份有限板公司。公司于1佰993年12月哎15日注册成立啊，注册疤资本为人民币9捌5,946,6笆00元。199案6年8月经中国奥证监会批准，公矮司向社会公开发挨行2400万股败人民币普通股(吧每斑股面值为人民币熬1元)，发行后跋股本增至119袄,946,60阿0元。1996疤年8月至200半4年6月，经股办东大会、

30、中国证疤监会批准，通过八以利润、公积金捌转增或配股等方皑式，公司股本增拜至545,08俺7,620元。办公司是集筑路机百械、铲运机械、芭路面机械等工程拜机械的开发、制懊造与销售为一体捌的专业公司，产挨品达四大类、七拜个系列、近10八0个品种，主要般应用于高速公路敖、机场港口、铁捌路桥梁、水电能背源设施等基础设靶施的建设与养护澳。公八司主要产品有：扳工程起重机械、俺筑路机械、路面靶及养护机械、压疤实机械、铲土运疤输机械、高空消翱防设备、特种专俺用车辆、工程机敖械白专用底盘等系列白工程机械主机和斑驱动桥、回转支奥承、液压件等基哀础零部件产品，安大多数产品市场拜占有率居国内第凹一位。其中70八的产品

31、为国内傲领先水平，20罢的产品达到国跋际当代先进水平蔼。公司大力发展叭外向型经济，实懊施以产品出口为岸支撑的国际化战阿略，工程机械产按品远销欧美、日啊韩、东南亚、非耙洲等国际市场。叭（二）相关的报懊表数字：1、资产负债表把 跋 半 爱 拜 资产负债表碍时间:暗2007年12半月31日哀是否合并报表:白合并吧流动资产：爱流动负债：把货币资金 扳 俺 11,2暗40,041,百072.36凹短期借款 巴 3矮8,523,4岸95,436.拌87啊交易性金融资产斑 瓣1,637,8敖05,977.傲77班交易性金融负债把 暗174,951傲,938.47败应收票据 扮 奥5,656,9矮85,157

32、.叭79埃应付票据靶 办 摆3,341,0搬58,247.瓣89爱应收账款 案 叭6,311,6拌42,胺149.53暗应付账款板 凹 耙17,175,皑498,091岸.38拔预付款项 败 奥6,0懊03,758,俺547.07捌预收款项啊 笆 艾9,337,9搬24,203.霸53案应收利息 埃 啊18,236,扮632.06隘应付职工薪酬斑 拌1,691,7捌58,498.熬54哎应收股利 八 八22,045,肮889.41昂应交税费佰 把 坝1,064,6板38,899.吧65按其他应收款 瓣 暗866,340耙,183.83碍应敖付利息背 芭 邦510,345拌,030.65阿存货

33、搬 阿 唉5,755,9搬00,拌000.00扮应付股利 版 岸 4553,3扒76.33摆4,553,3把76.33拌一年内到期的非白流动资产半39,068,白728,055巴.69傲其他应付款氨 阿 柏1,051,8按98,821.熬40蔼其他流动资产 拜 绊42,366,氨680.00熬 氨 疤一年内到期的非扒流动 3,00伴9,045,6肮17.00吧流动资产合计 捌 76叭,623,胺850,345耙.51俺其他流动负债扒非流动资产：柏可供出售金融资般产 摆1,598,0熬61,926.翱01安流动负债合计 案 7俺5,885,1柏68,161.拌71唉非流动负债：艾长期借款 霸 1

34、6,佰431,946皑,896.94白持有至到期投资艾长期应收款 百 挨 把816,552霸,762.97颁 袄 拔应付债券安长期股权投资 懊 袄 半3,754,3爱48,861.矮50邦 霸长期应付款昂 败800,000矮,00袄0.00叭投资性房地产 捌 叭 拔135,688扒,714.39俺专项应付款拌 捌25,434,摆461.51皑固定资产 跋 捌 扮81,551,佰754,350扳.99把预计负债碍在建工程 安 罢 懊16,373,耙360,851板.23拜递延所得税负债摆 拔495,343颁,584.26办工程物资 爸 背 颁754,629般,512.45氨其他非流动负债扒 盎9

35、6,907,邦084.32扳固定资产清理按非流动负债合计昂 17,癌8爱49,632,敖027.03按生产性生物资产芭负债合计 胺 9翱3,734,8碍00,188.盎74班油气资产把所有者权益（或凹股东权益）：昂实收资本（或股懊本）霸 昂17,512,吧000,000八.00把无形资产 扮 佰 败5,626,7伴51,807.百39拌开发支出背资本公积 巴 拜 33,64板5,805,6巴04.77翱商誉岸减：库存股蔼长期待摊费用 吧 白 95,353暗,256.42懊盈余公积 鞍 柏 15,7扳96,9绊00,214.奥28翱递延所得税资产吧 埃878,126肮,575.62蔼未分配利润版

36、 哎 爸 罢21,620,澳790,256艾.82懊其他非流动资产敖 傲127,316懊,292.44耙外币报表折算差案额拜 盎-71,485耙,650.92敖非流动非流动资哀产 奥111,711芭,944,91摆1.41背归属于母公司所般有者权益合计芭88,504,俺010,424鞍.95颁资产总计 懊 肮 摆188,335阿,795,25叭6.92版少数股东权益皑 傲 奥6,笆096,984癌,643.23岸所有者权益合计搬 碍94,600,吧995,068瓣.18哎负债和所有者权坝益总计 1斑88,335,白795,256艾.92摆2、利润表 爱 矮 芭 斑 奥 利润表傲其中：营业收入般

37、3,266,3百20,371.拔37把其中：营业成本案3,018,9阿10,916.懊11芭营业税金及附加澳10,394,捌624.99跋销售费用癌55,781,熬807.91柏管理费用瓣101,804癌,475.76跋财务费用班23,359,笆460.55版资产减盎值损失般17,063,笆895.06瓣加：公允价值变拌动收益（损失以笆“-”号填列）般投资收益（损失巴以“-”号填列八）懊2,091,6吧87.65靶其中：对联营企澳业和合营企业的扳投资收益跋汇兑收益（损失跋以“-”号填列碍）俺加：营业外收入叭3,523,6罢04.34矮减：营业外支出耙5,038,7办33.13凹其中：非流动资奥

38、产处置损失矮减：所得税费用蔼14,974,哎955.22癌其中：被合并方安被合并前实现的爱净利润扳归属于母公司所暗有者的净利润八24,721,百428.46挨少数股东损益肮-114,6版33.83叭（一）基本每股柏收益扒0.05把（二）稀释每股佰收益办0.053、现金流量表跋 罢 氨 爸 芭 柏 现金流量把表 翱 班 矮 20佰07年度拜销售商品、提供阿劳务收到的现金疤3,270,7叭41,391.瓣72 吧收到的税费返还凹281,298盎.46 氨收到的其他与经案营活动有关的现板金拌36,055,伴936.25 奥现金流入小计版3,307,0稗78,626.隘43 袄购买商品、接受奥劳务支付

39、的现金隘2,658,0傲93,耙269.72 唉支付给职工以及摆为职工支付的现背金岸209,348百,640.10蔼 笆支付的各项税费袄101,529阿,813.89爱 傲支付的其他与经罢营活动有关的现盎金氨69,789,拔713.10 疤现金流出小计版3,038,7霸61,436.拔81 袄经营活动产生的败现金流量净额把268,317吧,189.62笆 芭收回投资所收到艾的现金瓣16,849,矮760.00 唉取得投资收益所耙收到的现金背1,319,2盎92.88 氨处置固定资产、拜无形资产和其他般长期资产而收回疤的现金净额班287,362懊,518.08懊 胺处柏置子公司及其他搬营业单位收

40、到的哎现金净额搬啊收到的其他与投俺资活动有关的现跋金靶拔现金流入小计佰305,531般,5昂70.96 捌购建固定资产、稗无形资产和其他霸长期资产所支付佰的现金绊185,461芭,878.60氨 艾投资所支付的现暗金八2,000,0靶00.00 凹取得子公司及其哎他营业单位支付半的现金净额蔼啊支付的其他与投搬资活动有关的现拔金蔼艾现金流出小计瓣187,461扳,878.60般 俺投资活动产生的柏现金流量净额拌118,069阿,692.36白 笆吸收投资所收到澳的现金敖暗其中：子公司吸靶收少数股东权益安性投资收到的现案金扮案借款所收到的现哎金芭1,255,0绊00,000.背00 安收到的其他与筹拌资活动有关的现疤金碍盎现金流入小计蔼1,255,0俺00,000.拜00 斑偿还债务所支付懊的现金柏1,518,8氨00,000.拔00 百分配股利、利润伴或偿付利息所支拌付的现金俺41,880,哀752.38 懊其中：支付少数笆股东股利唉按支付的其他与筹耙资活动有关的现班金 俺哀其中：子公司依芭法减资支付给少摆数股东的现金安吧现金流出小计艾1,560,6阿80,752.笆38 胺筹资活动产生的白现金流量净额八-305,68百0,752.3伴8 斑加：期初现金及瓣现金等价物的余扮额摆305,645啊,