TCL公司财务分析报告111

1、 HYPERLINK l _top TCL公司财务分析报告 PAGE 56 肮TCL公司财务岸分析报告 学院：京江学院版班级：J会计0霸903鞍组员：施燕（3疤0911570凹57）白许网姣(309案1120078氨)吧丁雪莲(309安1120071吧)爸张璐(3091般120082)氨华思云(309唉1120071伴)拔孙玮(3091熬120080)捌薛晶(3091耙120075)捌韩盼盼(309安1120066佰)巴TCL公司财务芭分析报告 鞍公司代码： 0翱00100 班2010-20哀11年财务报表俺分析小组分工:案华思云：瓣查找资料，杜邦邦分析隘施燕：资产负债鞍表分析，资产负鞍债表重

2、点分析案丁雪莲：所有者蔼权益分析，竞争唉能力分析拌韩盼盼：企业盈按利能力分析敖薛晶：利润表分按析，利润表重点伴分析。把孙玮：企业营运稗能力分析拌许网姣：现金流袄量表分析，现金捌流量表重点分析熬张璐：企业偿债绊能力分析，发展败能力分析巴一、TCL集团斑股份有限公司基拌本情况介绍扮TCL：全球化袄浪潮中新兴的中奥国力量 吧TCL即The佰 Creat艾ive Li稗fe 三个英蔼文单词首字母的办缩写，意为创意皑感动生活。瓣 板 T埃CL集团有限公巴司创办于198坝1年，是一家从板事家电、信息、岸通讯、电工等产摆品研发、生产及安销售，集技、工扮、贸为一体的特挨大型国有控股企安业。二十年来，胺TCL发

3、展的步懊伐迅速而稳健，佰特别是进入九十氨年代以来，连续笆十年以年均50皑%的速度增长，百是全国增长最快把的工业制造企业阿之一。目前TC白L涉及的家电、邦通讯、信息、电唉工几大主导产品鞍都居国内同行前蔼列。2000年八，TCL集团销肮售总额205亿般元，在中国电子俺信息百强企业中叭名列第五，品牌蔼价值106亿元隘，也是广东省最斑大的工业制造企稗业和最有价值品耙牌。2000年吧海外销售达5.阿14亿美元，其靶中彩电产品在越般南市场的份额已盎达5%，在印度盎市场更超过7%斑，电话机、视盘伴机、家庭影院等半产品出口也取得爸上佳的成绩。蔼经过近三十年的邦发展，TCL借扳中国改革开放的拔东风，秉承敬业翱奉

4、献、锐意创新岸的企业精神，从按无到有，从小到矮大，迅速发展成版为中国电子信息百产业中的佼佼者扒。1999年，疤公司开始了国际跋化经营的探索，按在新兴市场开拓柏推广自主品牌，靶在欧美市场并购哎成熟品牌，成为啊中国企业国际化班进程中的领头羊背。盎在发展壮大中，版TCL确立了在案自主创新方面的叭优势和能力：在吧TCL诞生了中蔼国第一台免提式百按键电话、第一肮台28寸大彩电癌、第一台钻石手瓣机、第一台国产版双核笔记本电脑捌等，很多具有划啊时代意义的创新澳产品。佰2010胺年TCL全球营背业收入384.安14亿元人民币捌，5万多名员工熬遍布亚洲、美洲昂、欧洲、大洋洲跋等多个国家和地罢区。在全球40瓣多个

5、国家和地区败设有销售机构，癌销售旗下TCL埃、Thomso坝n、RCA等品捌牌彩电及TCL爸、Alcate挨l品牌手机。蔼2010阿年TCL在全球把各地销售超过1哀436万台彩电绊，1370万部吧手机。靶TCL集团旗下背主力产业在中国摆、美国、法国、哎新加坡等国家设矮有研发总部和十败几个研发分部。疤在中国、波兰、傲墨西哥、泰国、蔼越南等国家拥有办近20个制造加爱工基地。捌2010把年TCL品牌价矮值达408.6爱9亿元人民币（挨59.5亿美元邦），蝉联中国彩跋电业第一品牌。笆未来十年TCL挨将继续构建融设翱计力、品质力、凹营销力及消费者搬洞察系统为一体颁的“三力一系统扳”，将TCL打笆造成中国

6、最具创稗造力的品牌。矮 肮企 业 愿 伴景败：成为受人尊敬安和最具创新能力败的全球领先企业颁 俺 艾企 业 使 命疤：为顾客创造价白值 为员工创造盎机会 为股东创碍造效益 为社会蔼承担责任 案 拔企 业 精 神凹：敬业、诚信、伴团队、创新 扒 柏企 业价值观拌：诚信尽责 霸 公平公正 伴 变革创新 安 知行合一 安 整体至上 凹 霸经 营 策 略扳：研制最好产品矮、提供最好服务鞍、创建最好品牌半2011年05俺月05日：总股叭本：埃293693.拜1144拌董事长兼CEO瓣：李东生爱主要产业颁:邦 A 家电产业拌 俺B 通信产业吧 矮C 信息产业拜 敖D 电工产业 暗 盎E 配套产业疤二、行业

7、基本情暗况懊随着我国社会主半义市场经济建设挨的深入，国内许扮多成功企业开始暗把经营触角延伸艾到其他领域，进邦行多元化扩张。巴这一点在目前的懊家电业表现尤为败突出霸，拔中国家电行业在敖经历了三十年的稗发展之后，传统办制造型企业面临啊的竞争压力越来耙越大。大部分企傲业都像在挤独木伴桥，即使强大如绊海尔，也必须不拌断寻求新的转变斑以确保中国家电翱老大的地位。在坝热水器行业，无傲论是传统的燃气白热水器、电热水邦器，还是新兴的爸太阳能热水器，艾国内、国际的知笆名品牌以及各山靶寨企业为争夺市肮场价格战、品牌捌战、区域战各种蔼手段层出不穷。扮所有的企业都在绊朝着一个方向挖扮金子，真正能挖挨出金子的企业并绊不

8、多。因此，很敖多企业首脑开始挨思索企业的转型鞍之路。柏，佰2010艾年10月15日班，胡锦涛同志在肮十七大报告中指巴出：“实现未来暗经济发展目标，靶关键要在加快转哀变经济发展方式巴、完善社会主义凹市场经济体制方案面取得重大进展绊。要大力推进经稗济结构战略性调白整，更加注重提邦高自主创新能力啊、提高节能环保笆水平、提高经济疤整体素质和国际百竞争力。要深化啊对社会主义市场暗经济规律的认识佰，从制度上更好碍发挥市场在资源笆配置中的基础性吧作用，形成有利拌于科学发展的宏白观调控体系。”班党的十七大，为啊中国国民经济未熬来的发展指明了肮方向，并明确了伴推进经济结构战碍略调整的指导方捌针，即：改变以白往的

9、“重出口、柏重投资，轻消费拌”的经济发展模岸式，逐步实现拉笆动内需，以消费跋拉动经济增长，挨实现GDP健康搬、可持续性发展鞍的战略指导方针稗。党的十七大同摆时提出了“统筹伴城乡发展，推进坝社会主义新农村版建设”，提出2芭020年消灭城哀乡差别，最终形拜成城乡经济社会敖发展一体化新格澳局。靶自20世纪80吧年代末、90年懊代初期，我国的般家用电器产品经柏历了一次销售高拔峰，此后，家电皑产品逐渐成为国般民消费市场的主霸导产品。在有社扮会主义特色的市拜场经济环境之下蔼，经过10几年阿的发展，中国家版电行业逐渐形成奥了完善的产业链巴和相关产业体系澳，家电制造、家哀电消费市场等相案关产业链的不断拌发展，

10、使得家电爱行业在促进国民把经济发展、促进拜GDP健康可持爱续性发展环节都背起到了重要的作俺用，家电行业已皑经成为国民经济背增长的支柱性行八业，成为中国经芭济实现可持续、扮健康增长的中坚矮力量。凹目前，受金融危摆机影响，全球消奥费电子市场几乎拌陷入了停滞状态巴，这在北美、欧跋洲和日本等消费翱电子市场表现得巴尤为突出，大部笆分消费电子企业癌的营业额和利润摆都出现不同程度皑地下滑，而作为拔新兴经济体的代挨表，中国正成长叭为消费电子产业昂的“领涨中心”瓣。 矮众多消费电子企叭业认为，中国的隘经济环境稳定、巴市场潜力巨大，氨同时中国政府对背消费电子产业的阿扶持力度和利好摆的产业政策，如氨“家电下乡”、盎

11、电子信息产业调懊整和振兴规划等鞍都将集中凝结形瓣成对消费电子的班巨大消费力。因办而，“中国机会耙”对消费电子企隘业生存与发展至白关重要。 啊显然，“中国机百会”正成为全球扮消费电子巨头的佰争夺焦点。为此邦，全球消费电子版巨头们纷纷将目埃光投向中国市场疤，相继发布深化芭、强化中国市场把的战略，期望在鞍中国市场获得新袄的发展机会。而佰作为亚洲最具规隘模和影响力的中罢国国际消费电子唉专业展览会（S袄INOCES）挨，自然成为海内笆外消费电子企业澳开拓中国市场的挨首选通道。哀二、扮公司财务报表基暗本数据分析资产负债表分析艾1. 资产负债跋表水平分析八TCL集团岸资产负债表水稗平扮分析表叭项目 百201

12、1盎年柏（单位：千元）鞍2010蔼年懊（单位：千元）阿变动情况伴对总资产影响(埃%)肮变动额般变动(%)澳流动资产 笆货币资金 败9641985傲 捌6697267敖 澳2944718柏 哀43.97%敖12.70%伴交易性金融资产癌 百30754 昂126617 摆-95863 阿-75.71%哎-哎0.41%疤应收票据 拌954003 按689292 稗264711 靶38.40%扒1.14%八应收账款 白5543643凹 佰3214145皑 佰2329498颁 颁72.48%袄10.04%昂应收账款保理 半197384 版1750992伴 班-155360岸8 傲-88.73%唉-6.7

13、0%扳预付款项 芭628892 艾247629 跋381263 傲153.97%啊1.64%癌应收利息 袄18769 爱61265 办-42496 绊-69.36%熬-0.18%傲应收股利 跋24191 瓣-24罢191 安-100.00伴%阿-0.10%斑其他应收款 把950356 百888491 俺61865 把6.96%暗0.27%笆存货 翱6636078袄 矮4553991班 暗2082087斑 矮45.72%般8.98%奥流动资产合计 芭2460186昂4 蔼1825388扮0 跋6347984盎 柏34.78%巴27.37%扮 拜非流动资产 邦持有至到期投资扒 摆2642 岸-26

14、42 办-100.00背%哎-0.01%稗长期股权投资 耙867268 芭527682 蔼339586 笆6俺4.35%盎1.46%版投资性房地产 靶248205 百240968 跋7237 埃3.00%碍0.03%百固定资产 巴3069053俺 凹2730319爱 芭338734 阿12.41%皑1.46%爸在建工程 氨436653 伴110928 艾325725 盎293.64%般1.40%稗无形资产 八419034 罢675660 班-256626蔼 爱-37.98%摆-1.11%捌开发支出 吧38883 翱34156 案4727 皑13.84%瓣0.02%巴商誉 按440127 佰44

15、0127 癌0板.00%笆长期待摊费用 摆40741 挨25435 按15306 奥60.18%巴0.07%笆递延所得税资产瓣 瓣37245 绊39068 皑-1823 奥-4.67%八-0.01%扮其他非流动资产邦 爸35376 疤111803 凹-76427 半-68.36%靶-0.33%颁非流动资产合计斑 俺5632585懊 隘4938788百 版693797 暗14.05%八2.99%芭 半资产合计颁 班3023444凹9 靶2319266把8 笆7041781斑 蔼30.36%皑30.36%隘流动负债 岸短期借款 拜4816281俺 皑5110461翱 昂-294180般 鞍-5.7

16、6%按-1.27%啊保理借款 扮197384 暗1601754斑 罢-140437昂0 案-87.68%搬-6.06%按吸收存款及同业笆存放白116858 罢122555 背-5697 捌-4.65%癌-0.02%艾拆入资金 唉150000 佰- 胺交易性金融负债敖 扮6798 埃60664 安-53866 般-88.79%奥-0.23%吧应付票据 罢1336152把 耙1202546颁 盎133606 疤11.11%哎0.58%胺应付账款 办6805327澳 皑5042246碍 办1763081扒 案34.97%邦7.60%背预收款项 版757751 傲555130 吧202621 胺36.

17、50%拜0.87%霸应付职工薪酬 俺495560 阿387949 癌107611 绊27.74%拌0.46%敖应交税费 邦-37680 爸-37680 半-0.16%般应付利息 班15522 挨33052 坝-17530 办-53.04%拌-0.08%拌应付股利 矮1116 把44976 柏-43860 碍-阿97.52%背-0.19%邦其他应付款 袄3800787按 拌1840944背 凹1959843埃 懊106.46%拌8.45%颁应付短期融资券安 啊500000 耙- 跋 一年内俺到期的非流动负靶债 艾192680 瓣476060 胺-283380捌 安-59.53%按-1.22%爸其

18、他流动负债 拌264643 罢183850 埃80793 皑43.95%邦0.35%岸流动负债合计 拔1941917拌9 叭1666598佰0 埃2753199俺 颁16.52%巴11.87%伴 半非流动负债澳 昂长期借款 半2074417叭 拔24301 耙2050116鞍 案8436.34盎%罢8.84%疤应付债券 捌- 稗125082 版-125082疤 摆-100.00稗%巴-0.54%叭长期应付款 昂19589 版52737 半-33148 熬-62.86%碍-0.14%背专项应付款 霸- 蔼40758 吧-40758 拔-100.00翱%熬-0.18%阿递延所得税负债安10403

19、捌10189 笆214 办2.10%百0.00%皑其他非流动负债肮 百282424 挨62141 白220283 斑354.49%肮0.95%懊非流动负债合计摆 隘2386833班 把315208 案2071625芭 案657.22%哎8.93%靶负债合计 啊2180601拔2 凹1698118半8 瓣4824824半 唉28.41%癌20.80%半股东权益 摆股本 笆2936931胺 案2586331按 阿350600 伴13.56%唉1.51%奥资本公积 斑2451170芭 隘1925520胺 艾525650 唉27.30%奥2.27%巴盈余公积 般567053 瓣519810 拌4724

20、3 瓣9.09%哀0.2岸0%办一般风险准备 耙361 拌205 笆156 阿76.10%敖0.00%熬未分配利润 坝-674236爱 佰-109690瓣7 哎422671 埃-38.53%氨1.82%吧外币报表折算差隘额 碍11344 柏48076 翱-36732 版-76.40%扳-0.16%昂归属母公司股东岸权益合计 颁5292623翱 伴3983035版 皑1309588熬 艾32.88%氨5.65%阿少数股东权益 鞍3135814芭 耙2228445巴 袄907369 叭40.72%拌3.91%挨股东权益合计柏 艾8案428437 澳6211480凹 埃2216957皑 安35.69

21、%翱9.56%盎 氨负债及股东权益拜总计 翱3023444八9 白2319266暗8 吧7041781肮 罢30.36%矮30.36%分析评价：白1、TCL集团捌总资产本期增加凹7041781芭千元，增长幅度靶为捌30.36%隘，说明TCL集袄团本年资产规模败有较大幅度的增芭长。傲 TCL集团柏权益总额较上年俺同期增加八7041781把千元，增长幅度霸为吧30.36%袄，说明TCL集绊团本年权益总额把有较大幅度的增捌长。八2、由TCL集奥团这一年来企业胺产值、销售收入肮、利润、经营活板动现金净流量都岸处于一个增加状靶态的同时增资，搬但增资的幅度较霸小，表明TCL败集团资产利用效挨率提高，形成资

22、坝金相对节约。唉3、TCL集团挨本期资产增加袄7041781爱千元，增长幅度捌为鞍30.36%背，由于当期负债霸增加48248八24千元，增幅霸达28.41%柏，对总资产的影扳响为佰20.80%扮;股本增加35颁0600千元，敖增幅为13.5霸6%，对总资产柏的影响为1.5氨1%；盈余公积阿增加47243半千元，增幅9.办09%，对总资癌产的影响为0.白20%；未分配皑利润增加422隘671千元，增坝幅为-38.5矮3%，对总资产耙的影响为1.8袄2%，由此可以坝得出，资产总值佰的增加主要是由板负债的增加而引斑起的。啊2. 资产负债稗表八垂直爱分析哀TCL集团资产背负债表垂直分析澳表叭项目 靶

23、2011摆年摆（单位：千元）巴2010坝年扳（单位：千元）罢2011 蔼(%)白2010 斑(%)扳变动情况(%)笆流动资产 矮货币资金 半9641985绊 般6697267拜 白31.89%背28.88%败3.01%啊交易性金融资产熬 扒30754 唉126617 瓣0.10%版0.55%肮-0.44%版应收票据 般954003 拜689292 按3.16%挨2.97%霸0.安18%把应收账款 扒5543643百 跋3214145氨 搬18.34%安13.86%癌4.48%傲应收账款保理 般197384 佰1750992疤 巴0.65%盎7.55%巴-6.90%扮预付款项 胺628892 拜

24、247629 啊2.08%昂1.07%矮1.01%摆应收利息 按18769 笆61265 扮0.06%拜0.26%按-0.20%俺应收股利 搬24191 埃0.10%懊-0.10%斑其他应收款 案950356 扒888491 凹3.14%安3.83%岸-0.69%坝存货 爱6636癌078 暗4553991八 跋21.95%坝19.64%吧2.31%鞍流动资产合计 绊2460186昂4 半1825388肮0 捌81.37%扒78.71%挨2.66%拌 吧非流动资产 捌持有至到期投资扮 绊2642 肮0.01%搬-0.01%拔长期股权投资 邦867268 胺527682 翱2.87%傲2.28%

25、拜0.59%懊投资性房地产 哀248205 背240968 凹0.82%耙1.04%霸-0.22%霸固定资产 稗3069053扳 矮2730319板 靶10.15%柏11啊.77%澳-1.62%岸在建工程 伴436653 版110928 疤1.44%办0.48%佰0.97%袄无形资产 绊419034 芭675660 佰1.39%肮2.91%盎-1.53%胺开发支出 靶38883 巴34156 绊0.13%氨0.15%安-0.02%败商誉 拜440127 俺440127 邦1.46%绊1.90%昂-0.44%扳长期待摊费用 般40741 氨25435 蔼0.13%霸0.11%败0.03%办递延所

26、得税资产版 靶37245 敖39068 案0.12%哎0.17%扳-0.0傲5%阿其他非流动资产芭 埃35376 癌111803 八0.12%靶0.48%肮-0.37%敖非流动资产合计肮 安5632585俺 伴4938788扮 翱18.63%暗21.29%半-2.66%氨 胺资产合计 巴3023444办9 癌2319266百8 八100.00%岸100.00%昂0.00%柏流动负债 板短期借款 摆4816281敖 案5110461瓣 叭15.93%巴22.03%翱-6.11%拜保理借款 摆197384 矮1601754摆 澳0.65%熬6.91%笆-6啊.25%绊吸收存款及同业捌存放拌1168

27、58 败122555 般0.39%叭0.53%柏-0.14%罢拆入资金 碍150000 啊- 癌0.50%般0.50%凹交易性金融负债蔼 扒6798 拜60664 斑0.02%扳0.26%摆-0.24%办应付票据 懊1336152跋 摆1202546瓣 昂4.42%八5.19%把-0.77%笆应付账款 哀6805327氨 拔5042246般 疤22.51%鞍21.74%坝0.77%巴预收款项 熬757751 巴555130 板2.51%熬2.39%罢0.11%哎应付职工薪酬 拜495560 案387949 翱1.64%摆1.67%暗-0.03%奥应交税费 按-37680 绊-0.12%盎-0.

28、12%把应付利息 坝15522 哎33052 瓣0.05%埃0.14%挨-0.09%隘应付股利 奥1116 案44976 版0.00%爱0.19%澳-0.19%哀其他应付款 笆3800787爱 伴1840944案 柏12.57%伴7.94%翱4.63%绊应付短期融资券俺 凹500000 案- 笆1.65%爸1.65%靶 一年内盎到期的非流动负坝债 岸192680 鞍476060 胺0.64%按2.05%佰-1.42%安其他流动负债 半264643 叭183850 暗0.88%靶0.79%笆0.08%鞍流动负债合计 巴1941917矮9 扒1666598叭0 靶64.23%白71.86%蔼-7.

29、63%板 奥非流动负债 凹长期借款 昂2074417百 拔24301 癌6.86%霸0.10%胺6.76%拜应付债券 傲- 敖125082 袄0.54%般-0.54%扳长期应付款 阿19589 白52737 扮0.06%氨0.23%盎-0.16%办专项应付款 跋- 班40758 霸0.18%癌-0.18%袄递延所得税负债鞍10403 皑10189 袄0.03%颁0.04%班-0.01%邦其他非流动负债伴 吧282424 捌62141 爱0.93%瓣0.27%捌0.67%爸非流动负债合计办 拔2386833坝 霸315208 摆7.89%颁1.36%俺6.54%蔼负债合计 肮2180601凹2

30、班1698118八8 靶72.12%袄73.22%敖-1.09%爱股东权益 岸股本 白2936931耙 瓣2586331把 翱9.71%按11.15啊%懊-1.44%办资本公积 翱2451170扒 熬1925520版 霸8.11%皑8.30%氨-0.20%瓣盈余公积 笆567053 白519810 翱1.88%半2.24%唉-0.37%班一般风险准备 板361 岸205 般0.00%稗0.00%颁0.00%挨未分配利润 笆-674236氨 凹-109690耙7 鞍-2.23%疤-4.73%按2.50%阿外币报表折算差板额 案11344 耙48076 昂0.04%氨0.21%稗-0.17%俺 归

31、属母颁公司股东权益合熬计 罢5292623绊 靶3983035澳 罢17.51%版17.17%罢0.33%斑少数股东权益 巴3135814盎 佰2228445扮 霸10.37%八9.61%安0.76%翱股东权益合计 败8428437翱 拜6211480绊 八27.88%隘26.78%癌1.09%颁 伴负债及股东权益盎总计 哎3023444俺9 摆2319266哎8 案100.00%奥100.00%阿0.00% 分析评价：拌 1、从静态方安面分析：瓣 TCL集团罢本期流动资产比爱重哎81.37%拔，非流动资产比版重仅为白18.63%坝。根据TCL集敖团的资产结构，八可以认为其集团安资产的流动性较

32、唉强，资产风险较皑小。矮 TCL集团绊股东权益比重为颁27.88%背负债比重埃72.12%埃,资产负债率还哎是比较高的，财霸务风险相对较大拔。柏 2、从动态方澳面分析：捌 T捌CL集团流动资吧产比重上升肮2.66%矮，非流动资产比奥重下降拜2.66%般，结合各资产项啊目的结构变动情凹况来看，除货币胺资金的比重上升吧3.01%扳，拜应收账款澳比重上升奥4.48%白，懊应收账款保理扒下降6.90%拜外，其他项目变扮动幅度不大，说哎明该集团的资产案结构相对比较稳伴定。败 TCL集团疤股东权益比重上扳升班1.09%捌，负债比重下降俺1.09%捌，结合各资产项把目结构变动情况皑来看，除短期借蔼款比重下降

33、6.班11%，保理借跋款比重下降6.哎25%，把其他应付款比重笆上升把4.63%，长办期借款比重上升瓣6.76%外，敖其他项目变动幅阿度不大，表明该败集团资本结构还叭是比较稳定的，蔼财务实力略有上傲升。捌 3、根据TC拔L集团的资产负扳债表可以发现，傲该集团本年流动翱资产比重为昂81.37%百，流动负债的比氨重为啊64.23%背，属于稳健型结爸构。白3、邦资产负债表重点坝分析唉资产结构的重点爸分析评价罢 邦氨 经营资产与非班经营资产的比例笆关系佰企业所占有的资拔产是企业进行进跋行活动的物质基罢础，但不是所有背的资产都是用于胺企业自身经营的扳，如果这些非经吧营资产所占比重昂过大，企业的经霸营能力

34、就会垣小挨于企业总资产所奥表现出来的经营胺能力。傲TCL集团蔼经营资产与非经板营资产结构挨分析表澳项目 办2011霸年八（单位：千元）邦2010板年巴（单位：千元）矮2011凹 (%)败2010敖 (%)傲变动情况(%)半经营资产扳货币资金 阿9641985傲6697267哀31.89%白28.88%斑3.01%巴预付款项 靶628892暗247629败2.08%坝1.07%把1.01%佰存货 靶6636078岸4553991芭21.95%把19.64摆%罢2.31%癌固定资产 邦3069053半2730319安10.15%昂11.77%搬-1.62%邦在建工程 肮436653蔼110928叭

35、1.44%氨0.48%疤0.97%扒无形资产 霸419034癌675660拌1.39%岸2.91%阿-1.53%瓣经营资产总计哀2083169凹5班1501579巴4隘68.90%斑64.75%啊4.15%凹非经营资产暗交易性金融资产搬 百30754扮126617袄0.10%败0.55%哀-0.44%案应收票据 绊954003扮689292皑3.16班%岸2.97%百0.18%扒应收账款 懊5543643癌3214145哎18.34%鞍13.86%碍4.48%办应收利息 耙18769柏61265背0.06%澳0.26%班-0.20%暗应收股利 跋24191八0.10%爱-0.10%败应收账款保

36、理 奥197384肮1750992捌0.65%碍7.55%挨-6.90%傲其他应收款 靶950356班888491班3.14%袄3.83%凹-0.69%啊持有至到期投资艾 捌2642伴0.01%霸-0.01%坝长期股权投资 跋867268柏527矮682矮2.87%靶2.28%颁0.59%翱投资性房地产 鞍248205巴240968百0.82%澳1.04%靶-0.22%扒开发支出 扒38883拜34156斑0.13%矮0.15%熬-0.02%稗商誉 班440127疤440127懊1.46%阿1.90%叭-0.44%暗长期待摊费用 袄40741败25435靶0.13%捌0.11%白0.03%笆递

37、延所得税资产笆 艾37245耙39068背0.12%傲0.17%捌-0.05%扳其他非流动资产耙 芭35376哀111803办0.12%扒0.48%碍-柏0.37%鞍非经营资产总计肮9402754拌8176874跋31.10%凹35.26%板-4.16%皑资产总计般3023444矮9碍2319266哀8癌100%鞍100%版0%分析评价：癌根据上表可以看捌出，经营资产与昂非经营资产都有啊所增长，但是由俺于经营资产的增氨长速度高于非经矮营资产的增长速案度，经营资产的俺比重增加了4.摆15%，表明T凹CL集团的实际埃经营能力有所增唉长。啊 办碍 固定资产与流班动资产的比例关瓣系矮 一般而疤言，企业

38、固定资班产与流动资产之翱间只有保持合理疤的比例结构，才办能形成现实的生巴产能力，否则，翱就有可能造成部哀分生产能力的闲巴置或加工能力不把足。氨根据资产负债表爱垂直分析表可以摆看出，TCL公奥司2011年度哎流动资产比重为芭81.37%，颁固定资产比重为拌10.15%，巴固流比例大致为斑1：8，201百0年度流动资产霸比重为78.7耙1%，固定资产俺比重为11.7唉7%，固流比例版大致为1：6.拌7，固流比例比扳较稳定。埃 （2）负债结跋构分析鞍项目皑金额(千元)斑结构(%)板2011百年瓣2010隘年板2011芭年凹2010叭年昂差异吧流动负债 昂1941917疤9靶1666598摆0办89.

39、05%昂98.14%凹-9.09%哎长期负债 颁23皑86833啊315208矮10.95%搬1.86%懊9.09%翱负债合计 疤2180601肮2肮1698118般8岸100.00%败100.00%耙0.00%分析评价：懊 爱负债结构更能说澳明企业的负债筹碍资政策。从上表肮可以看出，TC板L集团2011傲年流动负债比重澳高达皑89.05%袄，比上期降低了唉9.09%，表拔明TCL集团在叭使用负债资金时般，减少了短期资隘金的使用。由于翱流动负债对企业芭的流动性要求较爸高，因此，TC罢L所奉行的负债阿筹资政策减轻了绊TCL集团偿债罢压力，减少了其挨所承担的财务风蔼险。柏 （3）股东百权益结构分析

40、熬项目胺金额(千元)俺结构(%)吧2011把年佰2010安年傲2011澳年埃2010按年敖差异疤股本 搬2936931蔼2586331扒55.49%氨64.93%斑-9.44%般资本公积 搬2451170癌1925520按46.31%斑48.34%跋-2.03%挨投入资本总计败5388101八4511851艾101.80%昂113.28%霸-11.47%埃盈余公积 挨567053拜519810伴10.71%办13.05%澳-2.34%敖一般风险准备 盎361班205蔼0.01%昂0.01%坝0.00%懊未分配利润 败-674236芭-109690癌7版-12.74%巴-27.54%鞍14.80

41、%耙外币报表折算差哎额 笆11344奥48076瓣0.21%笆1.21%矮-0.99%霸内部形成权益资扒金总计巴-95478拜-528816白-1.80%跋-13.28%蔼11.47%氨归属母公司股东败权益合计 邦5292623跋3983035耙100.00%板100.00%罢0.00%分析评价：霸 从上表可以看翱出，如果从静态胺方面分析，投入傲资本任然是TC百L集团股东权益把的最主要来源。昂从动态方面分析鞍，2011年度半投入资本有所减拔少，且由于20哎11年度留存收伴益的增加幅度大按，是投入资本的斑比重下降11.阿47%，内部形笆成的权益资金比安重相应的上升1爱1.47%，说翱明TCL集团

42、股俺东权益结构的这艾种变化主要是生盎产经营商原因引耙起的。岸（二）利润表分昂析凹1利润表水平拜分析芭叭TCL摆 邦集团股份有限公版司矮利润表水平分析扒2011埃年度班 绊2010板年度跋 办增减额暗增减（%）吧一、营业总收入阿 扳44,295,耙163扳38,419,袄264百5,875,8办99拜15.29%懊其中：营业收入挨 笆44,287,摆216疤38,413,爸783版5,873蔼,433按15.29%笆利息收入柏 瓣7,947败5,481八2,466柏44.99%哎二、营业总成本懊 芭43,756,昂356邦38,274,碍372百5,481,9扮84耙14.32%佰其中：营业成本

43、板 敖37,551,柏410俺32,374,败591百5,176,8挨19傲15.99%半利息支出癌 胺96拜142半-46矮-32.39%敖营业税金及附加扒 百48,852耙43,469岸5,383懊12.38%岸销售费用昂 伴3,890,0绊34盎3,632,0袄60叭257,974扒7.10%斑管理费用疤 摆1,977,1碍85霸1,807,1皑15半170,070般9.41%蔼财务费用拜 啊120,821罢264,136吧-143,31班5霸-54.26%傲资产减值损失靶 罢167,958蔼152,859鞍15,099绊9.88%隘加：公允价值变澳动收益暗/(岸损失斑) 芭-103,0

44、5八8摆-79,705懊-23,353凹29.30%八投资收益拌 安154,713颁435,107稗-280,39肮4巴-64.44%坝其中：对联营企隘业和合营企业的胺投资收益爸 靶20,219跋30,448把-10,229靶-33.59%熬汇兑收益把/(班损失耙) 叭266佰-3,930安4,196笆-106.77肮%笆三、营业利润拜 扮590,728胺496,364伴94,364癌19.01%蔼加：营业外收入捌 昂449,786拜267,891癌181,895矮67.90%霸减：营业外支出跋 盎65,839搬105,026般-39,187背-37.31%盎其中：非流动资啊产处置损失扳 鞍2

45、0,518爸56,541霸-36,023般-63.71%佰四、利润总额巴 颁974,675敖659,229瓣315,446把47.85%俺减：所得税费用爸 柏271,130皑218,707斑52,423扮23.97%拜五、净利润胺 隘703,545百440,522笆263,023岸59.71%捌归属于母公司所叭有者的净利润扳 挨470,070艾501,112岸-31,042疤-6.19%败少数股东损益霸 袄233,475案-60,590鞍294,065颁-485.34拔%懊六、每股收益俺 耙（一）基本每股熬收益凹 拜0.1667袄0.1938碍-0.0271奥-13.98%巴（二）稀释每股扮收

46、益扮 疤0.1667巴0.瓣1938俺-0.0271坝13.98%伴七、其他综合收班益案 颁-61,120艾19,071熬-80,191跋-420.49吧%岸八、综合收益总搬额拔 板642,425胺459,593瓣182,832吧39.78%颁归属于母公司所霸有者的综合收益瓣总额吧 傲436,002搬518,028哀-82,026败-15.83%罢归属于少数股东版的综合收益总额唉206,423拔-58,435碍264,858摆-453.25跋%分析评价：奥 1、净案利润表或税后利百润分析。净利润疤是指企业最终取蔼得的财务成果，绊或可供企业所有熬者分配或者使用案的财务成果。T敖CL集团201笆1

47、年实现的净利般润703545把千元，比上年增哎加263023哎千元，增长率为胺59.71%，罢增长幅度较高。斑从水平分析表看碍，公司净利润增肮长主要是利润总凹额比上年增长3埃15446千元肮引起的；由于所暗得税费用比上年俺增长52423版千元，而这相抵罢，导致净利润增版长了26302胺3千元。绊 2、利吧润总额分析。利昂润总额是反映企八业全部财务成果伴的指标，它不仅拌反映企业的营业挨利润，而且反映傲企业的营业外收败支情况。TCL捌集团利润总额增埃长了31544昂6千元，关键原安因是公司营业外矮支出减少引起的挨，公司营业外支搬出减少3918爱7千元，下降了版37.31%；靶同时，营业利润八增长也

48、是导致利佰润总额增长的有霸力因素，营业利阿润比上年增长了伴94364千元凹，增长率为19坝.01%，营业半外收入的增加使扳利润总额增加了把181895千办元。综合作用的扳影响，导致利润白总务增加了31俺5446千元.半 3、营佰业利润分析。营颁业利润是指企业白营业收入与营业吧成本税费、期间跋费用、资产减值班损失、资产变动摆净收益和对外投埃资的净收益，它斑反映了企业自身氨生产经营业务的氨财务成果。TC凹L集团营业利润霸增加主要是营业拌收入增加所致。鞍营业收入比上年碍增加58758罢99千元，增长佰率为15.29办%。根据该公司哀的年报，其营业稗收入大幅增长，败主要原因是围绕把核心业务TCL版多媒

49、体通讯文件扳、高效的经营，柏建立了以显示终百端为核心，上下傲游垂直一体化整凹合的全产业布局般，隘受益于全球化的鞍生产基地和终端扒销售网络，期内霸公司海外业务经班营稳健，占整体扮销售 昂额的近 40%案。 熬投资收益的减少敖是因为08年股澳票收益亏空太大癌，导致利润减少邦了280394白。资产减值损失扳的增加，是导致阿营业利润减少的拜因素，本年公司鞍资产减值损失增昂加了15099癌，上升了9.8伴8%。但由于营爸业成本、营业税昂金及附加、销售哎费用、管理费用绊的增加，以及公邦允价值变动损益矮的大幅度下降等啊的影响，使增减扮相抵后营业利润白增加了9436班4千元，增长1般9.01%其他拔综合收益下

50、降0跋9年比08年少扳了80191千矮元，下降了42案0.49%，导斑致每股收益下降板，但是归属于母霸公司所有者的综盎合收益总额和归把属于少数股东的搬综合收益总额增斑加，使综合收益氨总额增加了18坝2832千元，邦总体增长了39袄.78%。傲 2.凹 利润表垂直分柏析翱TCL啊 败集团股份有限公吧司利润表垂直分皑析把 霸项目皑2011啊年唉(千元)稗2010般年办(千元)挨 蔼2011年胺2010年绊一、营业总收入艾 把44,295,挨1熬63柏38,419,胺264扳100.00%扳100.00%挨其中：营业收入氨 隘44,287,挨216斑38,413,唉783敖99.98%啊99.99%

51、鞍利息收入颁 隘7,947凹5,481笆0.02%伴0.01%颁二、营业总成本矮 巴43,756,瓣356拔38,274,斑372埃98.78%挨99.62%败其中：营业成本班 瓣37,551,翱410稗32,374,把591八84.78%癌84.27%翱利息支出昂 白96瓣142班0.0002%盎0.0004%搬营业税金及附加把 阿48,852捌43,4岸69稗0.11%鞍0.11%半销售费用败 把3,890,0半34按3,632,0挨60鞍8.78%爸9.45%伴管理费用摆 班1,977,1暗85按1,807,1爱15胺4.46%班4.70%隘财务费用艾 跋120,821捌264,136败

52、0.27%板0.69%霸资产减值损失斑 靶167,958蔼152,859班0.38%按0.40%暗加：公允价值变皑动收益吧/(八损失蔼) 哎-103,05般8搬-79,705懊-0.23%肮-0.21%笆投资收益巴 凹154,713奥435,107靶0.35%捌1.13%哀其中：对联营企坝业和合营企业的蔼投资收益懊 昂20,219阿30,448板0.05%哀0.08%扮汇兑收益澳/(案损失扮) 艾266胺-3,930阿0.006%瓣-0.01%半三、营业利润澳 巴590,728隘496,364傲1.33%碍1.29%昂加：营业外收入疤 鞍449,786捌267,891敖1.02%扳0.70%哎

53、减：营业外支出耙 蔼65,839昂105,026岸0.15%昂0.27%扒其中：非流动资捌产处置损失氨 百20,518伴56,541皑0.05%罢0.15%鞍四、利润总额奥 袄974,6办75碍659,229罢2.20%艾1.72%耙减：所得税费用案 哀271,130袄218,707颁0.61%傲0.57%岸五、净利润唉 拔703,545肮440,522扮1.59%颁1.15%扮 扒 分析评价：胺 从表澳中可以看出TC邦L集团本年度各奥项财务成果的构拌成情况，其中营爱业例利润占营业靶收入的比重为1肮.33%，比上罢年度的1.29皑%上升了0.0柏4%；本年度净斑利润的构成为1奥.59%，比上巴

54、年的1.15%疤增长了0.44坝%，从利润的构懊成情况上看，T白CL公司盈利能靶力比上年略有提肮高。TCL公司澳各项财务成果结翱构变化的原因，捌从营业利润结构把下降看，主要是艾营业成本，营业案税金及其附加、胺财务费用结构上埃升所致，说明营爸业成本及税金和昂财务费用上升时安降低营业利润的柏根本原因。但是矮利润总额增长的捌主要原因，主要碍还在于营业外支罢出比重的下降和背营业外收入以及暗营业收入的大幅瓣增加。另外，投般资收益比重下降碍，财务费用、资版产减值损失下降罢，对营业利润、阿利润总额和净利氨润结构都带来一扮定的有力影响。俺3、 扮利润表重点分析收入项目分析：熬主营业务收入与皑其他业务收入分跋析

55、唉企业收入包括主疤营业务和其他业皑务收入。通过对埃主营业务收入与耙其他业务收入的百构成情况分析，袄可以了解与判断癌企业的经营方针奥、方向及效果，敖进而可分析预测罢企业的持续发展矮能力。由利润表背可知，TCL集凹团的09年的主挨营业务收入和营靶业外收入相对0癌8年增加了15敖.29%，营业搬外收入增加了6按7.90%，由俺此可见，TCL般集团的发展潜力懊和前景还是值得岸肯定的。说明T八CL集团09年靶的业绩相对于0佰8年还是不错的跋，集团的主要经氨济来源主要是主翱营业务收入和营罢业外收入。费用项目分析：跋产品销售成本分阿析盎全部销售成本分耙析，是根据产品把生产、销售陈本罢表的资料，对企瓣业全部销

56、售策划拜你根本的本年实版际完成情况与上翱年度实际情况进疤行对比分析，从癌产品类别角度找挨出各类产品或各般主要产品销售成凹本升降的幅度，爱以及对全部销售邦成本的影响程度唉。百全部销售成本降办低率=全部销售跋成本降低额按扮本年是销量计算般的上年销售总成白本*100%绊即 全部销售成阿本降低率=54隘819844癌3756356办*100%=1案4.32%肮计算主要产品和氨非主要产品的销暗售成本降低额和半降低率，以及对翱全部销售成本降败低率的影响。主霸要产品和非主要安产品销售成本降拜低额和降低率，版以及它们对全部爱产品销售总成本吧降低率的影响。啊主要产品销售成癌本降低对全部销佰售成本降低率的爱影响=

57、主要产品罢销售成本降低额扒按本娘是销量岸计算的上年销售跋总成本*100扮%敖算出结果为15坝.99%，非主奥要产品销售成本隘降低对全部销售百成本降低率的影傲响为-37.3白1%按由此可见企业全颁部销售成本比上啊年有所上升，上百升额为5481背984千元，关啊键是由主要产品氨销售成本上升英埃气的。主要产品矮销售成本比上年阿上升了15.9霸9%，非主要产按品的销售成本却氨比上年降低了3爸7.31%。拜可见，企业全部扳销售成本比上年绊下降主要是由主伴营业务成本上升澳造成的，而非主瓣要产品的销售成胺本是下降的，所搬以应降低主营业懊务成本，还应进熬一步结合企业的白各项消耗和价格跋的变动金星分析坝，以找出

58、单位成懊本升降的根本原翱因。班 跋 （三）碍现金流量表分析袄1. 现金流量阿表水平分析芭挨现金流量表水平罢分析般项目隘2010年蔼2011年耙增减额扳增减（%）八一、经营活动产唉生的现金流量佰销售商品、提供澳劳务收到的现金捌41,580,阿458,000邦46,921,吧840,213跋5341382绊213伴11.38氨客户存款和同业班存放款项净增加埃额背-29,535八,000摆-5,696,绊836颁2383816捌4暗418.44拌向中央银行借款半净增加额爱0搬0唉0懊0敖向其他金融机构绊拆入资金净增加耙额稗0八150,000胺,000唉1500000扳00败100凹收到原保险合同隘保

59、费取得的现金熬0翱0拌0哀0邦收到再保险业务肮现金净额翱0板0哎0澳0捌保护储金及投资叭款净增加额板0澳0霸0拜0矮处置交易性金融拔资产净增加额坝0岸0伴0办0版收取利息、手续挨费及佣金的现金靶5,495,0啊00坝7,956,8搬11扒2461811绊30.94稗拆入资金净增加矮额班0耙0凹0皑0爱回购业务资金净办增加额耙0伴0稗0半0阿收到的税费返还矮47,736,邦000扒57,882,叭061坝1014606昂1拜17.5蔼收到的其他与经半营活动有关的现暗金奥5奥97,254,伴000阿790,797盎,236百1935432哀36爱24.74翱经营活动现金流败入小计肮42,201,哀

60、408,000罢47,922,百779,485癌5，721，3俺71，458疤11.94傲购买商品、接受搬劳务支付的现金摆33,578,吧198,000邦39,342,扒254,523哎5764056半523败14.65蔼客户贷款及垫款吧净增加额叭0啊0百0百0扮存放中央银行和罢同业款项净增加鞍额瓣-71,947氨,000瓣19,396,败908伴9134390皑8佰470.92巴支付原保险合同埃赔付款项的现金瓣0罢0傲0扳0氨支付利息、手续按费及佣金的现金哀0办0颁0奥0懊支付保单红利的翱现金懊0捌0岸0暗0跋支付给职工以及巴职工支付的现金败2,267,0爸23,000熬2,167,7爸30