中国人民银行研究生部

1、.更多免费考博资料尽在 三湘考研网3xky：.；中国人民银行研讨生部2004年研讨生入学金融学复试试题2004年4月一、简答题每题5分，共30分1.中国人民银行现行公布的货币供应量有几个层次，请给出它们的定义。2.商业银行的中间业务？3.什么是交叉汇率？4.什么是可转换债？5.银行风险管理中的市场风险？6.什么是冲销Sterilization政策?二、简述题每题12分，共48分1.存款预备金率的变动对宏观经济变量会产生什么样的影响？2.试分析一国外汇贮藏快速增长的利与弊。3.简述利率与股票市场动摇之间的关系。4.什么是银行的一级、二级和三级资本？为什么对银行的监管特别要强调资本金？三、论述题共

2、22分论货币政策时滞与通货膨胀控制。答案部分：中国人民银行研讨生部2004年研讨生入学金融学复试试题2004年4月一、简答题每题5分，共30分1.中国人民银行现行公布的货币供应量有几个层次，请给出它们的定义。答:根据中国人民银行公布的2000年11月的银行概览，我国货币供应量划分为如下三个层次：流通中现金活期存款准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)2.商业银行的中间业务？答:商业银行的中间业务也称中介业务、代理业务、居间业务，它是指银行不运用或较少运用本人的资材，以中间人的身份替客户办理收付或其他委托事项，为客户提供各类金融效力并收取手续费的业务。中间业务最根本的性质主要有以下几点：居间

3、的位置。商业银行在办理中间业务的时候，不直接作为信誉活动的一方出现，即不直接以债务人或债务人的身份参与。“或有资产、“或有负债性质。中间业务并不是完全孤立的业务，有些中间业务与资产和负债业务有着非常亲密的联络，特别是有些中间业务带有“或有资产和“或有负债的性质。在一定条件下，一些中间业务能够会转变未资产业务和负债业务，而失去了这些条件，也不能够发生转变。像银行的担保承诺、期权买卖、掉期买卖，都能够随时转化为现实的资产负债业务。以收取手续费的方式获得收益。这是中间业务的一个本质特征。中间业务手续费的性质比较复杂，其最根本的性质在于它是商业银行办理中间业务时所耗费的各种方式的劳动的补偿。中间业务具

4、有经济效益、社会效益和综合效益。在现代经济中，假设一家银行不能顺应与反映客户的要求，不能提供多样化的效力，客户就会转向其他可以提供全面效力的金融机构。商业银行的中间业务具有如下特点：本钱低、收益高、易开展、风险少、收入稳定、平安可靠。商业银行办理中间业务，尤其是在办理信誉性中间业务如承兑、承诺、有价证券委托买卖等时，是以接受客护委托的方式展开业务的发明了新的信誉方式，提高了银行对经济活动的顺应性和灵敏性。一种中间业务能够是由两种以上的中间业务组成，具有交叉性。充分利用了商业银行的资源。中间业务有利于充分利用商业银行的人力资源、才干资源、物力资源及信息资源，激发了商业银行在市场经济中的活力。3.

5、什么是交叉汇率？答:交叉汇率(Cross Exchange Rate)，又称为“套算汇率。交叉汇率指经过根本汇率套算出来的本国货币对其他国家货币的汇率。在一国制定其本国货币与外国货币的汇率时，通常选定一种在本国对外经济交往中最常运用的主要货币作为关键货币，制定出本国货币与关键货币的汇率作为根本汇率。目前各国普通都将本国货币对美圆的汇率作为根本汇率，在各国银行之间相互报出汇率时，普通也只报出根本汇率。在此根底上，利用根本汇率套算出本币与其他国家货币的汇率，即为套算汇率。4.什么是可转换债？答:指发行人按照法定程序发行、在一定期限内根据商定的条件可以转换成公司股票的公司债券。它享有转换特权，在转换

6、前是公司债方式，转换后相当于增发了股票。可转换公司债兼有债务和股权的双重性质。它还具有以下三个特点：1债务性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。2股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债务人变成了公司的股东，可参与企业的运营决策和红利分配。3可转换性。这是可转换债券的重要标志，债券持有者可以按商定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、普通债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确商定，债券持有者可按照发行时商定的价钱将债券转换成公司的普通股股票。假设债券持有者不想转换，那么可继续持

7、有债券，直到归还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出卖变现。可转换债券的投资者还享有将债券回售给发行人的权益。一些可转换债券附有回售条款，规定当公司股票的市场价钱继续低于转股价即按商定可转换债券转换成股票的价钱到达一定幅度时，债券持有人可以把债券按商定条件回售给债券发行人。另外，可转换债券的发行人拥有强迫赎回债券的权益。一些可转换债券在发行时附有强迫赎回条款，规定在一定时期内，假设公司股票的市场价钱高于转股价到达一定幅度并继续一段时间时，发行人可按商定条件强迫赎回债券。由于可转换债券附有普通债券所没有的选择权，因此，可转换债券利率普通低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券有助于降低其筹资本

8、钱。但可转换债券在一定条件下可转换成公司股票，因此会影响到公司的一切权。5.银行风险管理中的市场风险？答:银行的市场风险是指由于市场价钱动摇而导致表内外头寸损失的风险，它包括银行的外汇风险、商品风险以及买卖账户中受利率影响的各类工具及股票所涉及的风险。在银行的表内表外业务活动中，由于利率和汇率多变，经常会由于利率和汇率的变化而使银行预测失误，遭到资产损失。巴塞尔委员会确立了市场风险的资本规范的补充规定，于1996年发布。过去的仅仅思索了信誉风险对资本的要求，却忽视了市场风险，这是一个重要的缺陷。补充中规定对每一种风险资产头寸都需求相应的资本。资本要求可以由一级资本、二级资本和三级资本来满足。在

9、一级资本和二级资天性满足信誉风险的前提下，可用三级资本来弥补市场风险，这里的三级资本指只能用来满足市场风险的要求的满足一系列条件的短期次级债务。6.什么是冲销Sterilization政策?答:冲销政策是指政府在外汇市场上进展买卖的同时，经过其他货币政策工具主要是在国债市场上进展的公开市场业务来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干涉行为。为抵消外汇市场买卖对货币供应量的影响而采取的政策措施被称为冲销措施。中央银行进展冲销的前提条件是要存在一个活泼的政府债券二级市场。一国货币当局经常利用这一手段来抵消外汇干涉对货币供应量从而对国内经济变量的影响。比如说，一国处于国际收

10、支顺差形状时，假设它实行的是固定汇率制度，那么在该国货币面临升值压力的情况下，货币当局必需在外汇市场上买入外币卖出本币，以维持本币汇率的稳定，但这一措施难免会引起本国货币供应量的添加。假设这时该国国内经济处于通货膨胀形状，货币供应量的添加会进一步推进需求添加和物价上涨，从而加剧通货膨胀情势。这时货币当局必需采取冲销式干涉，经过公开市场操作卖出证券，以减少货币供应量，抵消外汇干涉的消极影响。相反，一国处于国际收支逆差和经济衰退情势时，货币当局也需求采取冲销式干涉措施在买入本币卖出外汇坚持本币巩固的同时使货币供应量不至于减少，以维持内外经济的同时平衡。二、简述题每题12分，共48分1.存款预备金率

11、的变动对宏观经济变量会产生什么样的影响？答：存款预备金包括法定预备金和超额预备金。法定预备金是商业银行按照中央银行的规定，按照法定预备金率提取的存放在中央银行的存款预备。提取法定预备金的目的是降低银行的运营风险，利于中央银行的政策控制。超额预备金是指商业银行或存款机构在货币当局规定除必需交纳的法定预备金之外，还保管的一部分预备金。超额预备金存储在中央银行，主要用来处理不测的大额提现、结清存款或更好的投资。由于超额预备金主要由商业银行控制，具有较大的随意性，在货币政策操作中，存款预备金率的变动主要指法定存款预备金率的变动。法定存款预备金率的变动对宏观经济变量的影响主要是经过信贷机制释放出来。在其

12、他条件不变的情况下，法定存款预备金率的变动会经过信贷扩张机制加倍影响商业银行的信贷规模，同时，也经过货币乘数影响货币供应量。当法定存款预备金率提高，商业银行的贷款会经过乘数效益收缩，银行贷款的减少会减少企业的投资，从而减少总支出。当一国或一个地域出现经济过热情况下，由于此时经济的投资过热是非理性的，投资蕴含较大的风险损失，商业银行面临较大的信誉风险本钱，在此情况下，中央银行经过提高存款预备金率，可以紧缩银根，防止经济的过热；但在经济没有出现过热，而是正常开展的情况下，存款预备金率的提高会降低经济增长速度。存款预备金率的提高同时会降低货币供应量。在货币需求不变的情况下，提高存款预备金会呵斥利率的

13、上升，同时由于货币供应量的添加是物价继续上涨的缘由，提高存款预备金还可以经过货币供应机制降低物价。在上面的分析中，采用的是局部分析方法，在普通分析方法中，由于存款预备金率的变动引起的信贷变动会进一步影响其他宏观经济变量。同时，存款预备金率发扬其作用需求一定的前提，比如在商业银行超额预备比较充足的条件下，法定预备金率的提高并不能明显地改动商业银行的信贷规模，只是将超额预备转为法定预备。在利率非市场化的情况下，法定预备金率也不可以影响到利率程度。2.试分析一国外汇贮藏快速增长的利与弊。答：外汇贮藏指一国政府持有的、被各国普遍接受的、可自在兑换的外国货币及其表示的短期金融资产主要是银行存款和国库券，

14、是当今国际贮藏的主体。充任国际贮藏资产的货币必需具备以下条件：能自在兑换成其他贮藏货币；在国际货币体系中占据重要位置；其购买力必需具有稳定性。外汇贮藏主要经过其国际收支顺差、货币金融当局的国外借款、外汇市场干涉出卖本币、购入外币获得，外汇贮藏快速增长根据途径不同，其利弊也不同，普通情况下，我们议论的外汇贮藏增长主要是指由于国际收支顺差引起的外汇贮藏增长。目前我国外汇贮藏的快速增长也主要是由于国际收支顺差引起。外汇贮藏快速增长的益处主要表达在：1可以坚持本国货币币值的稳定。对于实行固定汇率制度的国家来说，普通本币贬值的压力比本币升值的压力大，充足的外汇贮藏可以保证本国货币不贬值，从而保证本国货币

15、币值的稳定在不思索政治要素的情况下，经济要素呵斥货币升值的压力较小。2可以添加国外投资者的自信心。充足的外汇贮藏从一方面阐明了本国的经济实力，可以添加国外投资者在本国直接投资的志愿和动力。3可以添加外购资源。快速添加的外汇贮藏可以使国家有更多的资源在国际市场上采购本国开展所需求的能源、技术等。比如我国目前较充足的外汇贮藏为我国建立能源贮藏建立了坚实的物资根底。外汇贮藏快速增长的弊端主要表达在：1在固定汇率制度下，外汇贮藏的快速添加导致货币供应量的急剧增长，货币供应量的急剧增长又会影响国内的利率程度和物价程度，最终影响国内经济。因此，外汇贮藏增长给中央银行制定和执行货币政策带来了新的问题。2外汇

16、贮藏的本钱。外汇贮藏实践上是对国外资源的持有，外汇贮藏的本钱是用于国内消费性投资所产生的收益与外汇贮藏本身利息收益之间的差额。外汇贮藏增速越快，外汇贮藏越多，外汇贮藏的本钱就越大。3.简述利率与股票市场动摇之间的关系。答：从实际上讲，利率和股票价钱的变动是反方向变化，但在经济周期中，往往表现为利率和股票价钱的同方向变动。股票的实际价钱等于预期股息除以利率程度，因此利率程度的下降会导致股票实际价钱的上升；实践上，利率的下降意味者债券市场和存款市场的收益降低，投资者为了追求较高的收益，投资资金普通就涌现股票市场，导致股票价钱的上升。每当中央银行宣布降息的音讯时，普通都会促进股票的上涨。但是，从更长

17、久的周期看，股票价钱的动摇和利率又存在同方向动摇的要素。从长期看，利率的上涨往往伴随着经济的昌盛增长，而股票价钱是顺经济周期的，因此从实证的角度分析，股票价钱和利率同方面变动。从实际上分析，出现这种情况的缘由是在经济昌盛阶段，人们对公司的增长才干看好，因此也预期有更高的股息收入，从而导致了股票价钱的上涨。但是，从经济周期看，股票价钱和利率的同方向性并不是由于两者存在因果关系，而只是反映在时间上的关联而已。综上分析，在短期内，无论是从实际上还是从实践操作上，利率和股票价钱都是反方向变动，利率下降是股票价钱上升的一个要素；但由于影响股票价钱的要素很多，从一个经济周期看，一些共同的宏观经济变量使利率

18、和股票价钱同方向动摇，但这种同方向的动摇并不阐明两者的因果关系。4.什么是银行的一级、二级和三级资本？为什么对银行的监管特别要强调资本金？答：根据1988年的和1996年的，商业银行的一级资本包括：股本，包括普通股和永久非累积优先股；公开贮藏，指经过保管盈余或其他盈余的方式在资产负债表上明确反映的贮藏，如股票发行溢价、未分配利润和公积金。商业银行的二级资本包括：未公开贮藏；重估贮藏；普通预备金；混合资本工具；长期附属债务。商业银行的三级资本主要是短期附属债务。在银行的监管中，特别强调资本金是由资本金的性质和作用决议的：1资本可以吸收银行的运营亏损，维护银行的正常运营，以使银行的管理者能有一定的

19、时间处理存在的问题，为银行防止破产提供了缓冲的余地；2银行资本有助于树立公众对银行的自信心，它向银行的债务人显示了银行的实力，足够的资本也使银行向借款人保证，即使在紧缩时期也能满足他们的信贷需求；3银行资本为银行的扩张和银行新业务、新方案的开辟与开展提供资金；4银行资本作为银行增长的监测者，有助于保证单个银行增长的长期可继续性。三、论述题共22分论货币政策时滞与通货膨胀控制。答：1货币政策的时滞是指从经济发生变动到货币当局采取措施，产生经济效果的时间间接。货币政策的时滞可以分为内部时滞和外部时滞。内部时滞是指从经济发生变动到有采取政策措施的必要性到决策者制定出适当的经济政策并付诸实施之间的时间间隔，可以分为认识时滞、决策时滞和行动时滞。内部时滞长短取决于货币当局对经济情势开展的预见才干、制定对策的效率和行动的决心等要素。外部时滞是指从货币政策当局制定决策到决策产生效果的时间间隔，货币政策的外部时滞时间较长，中央银行变动货币供应量，要经过影响利率，再影响投资，然后再影响就业和国民收入，因此，货币政策作用要经过相当长一段时间才会充分得到发扬。外部时滞长短主要由客观的经济和金融条件决议。2通货膨胀是普通物价的继续快速上升过程，表现为货币供应量增长过快，货币贬值。控制通货膨胀的方法主要有紧缩性需求管理、收入政策、对外经济管理和供应管理。在实践的操作过程中，