通货膨胀条件下企业创业者融资需求分析

1、通货膨胀条件下企业创业者融资需求分析20(Y7年第6期中国农业银行武汉培训学院学报No.6Nov.2007总第126期JournalofABCWuhanTrainingCollegeSerialNo-126通货膨胀条件下企业创业者融资需求分析黄卫华杜娟(中国海洋大学，山东青岛266071)摘要】创业者融资禽求是创业者的投资决策的重要元素，面市场环境则对创业者的触资铸求的影响则不尽相同，要求要多样化，在通货膨胀条件下，创业者的融错求也逐渐地随着市场的环境不断地发生奢交化。【关键词】通货膨胀;融资;人力资源:通缩性【中图分类号11820文献标识码IA文童编号1004-4817(2007)06-00

2、72-02市场经济行为中，通货膨胀对企业的决策和管理产三层，特殊需求，如投资需求。前两层需求可以归纳成生着巨大的影响。如果说通货膨胀是大环境，那么在通一般需求，第三层次的需求则属于较高层次，是个性化货膨胀的条件下，做好创业融资的预测应当是非常必需求。具体到融资需求的内容，最终可分解为六个濡求要。笔者就通货膨胀条件下创业融资所受到的影响，创要素:(1)产品，包括金融产品的品种、性能、结构等;(2)业融资需求的几个发展方向作了一些简要的分析和论质量，包括服务态度、程序上便利程度等;(3)地点，指获述，并提出了几点建议。希望对于通货膨胀条件下，创取服务的网点渠道;(4)数量.包括额度、贷款次数等;业

3、者的融资需求预测能有所参考。(5)期限;(6)价格。创业企业要根据自己当前的融资需一、通货膨胀对创业者融资藉求的影晌求动机及企业在通货膨胀条件下自身发展状况选择一通货膨胀最为直白的意思就是一个持续涨价的过到两个要素作为核心要索，一般来说，高层次的融资需程，其主要特点是:CPI增长，生活成本急剧增加;产品要求更关注融资的产品、质量，如收益率和稳定性等因素，求减缩，成本难以控制;银行的银根缩紧，无形中企业的而相对较低层次的融资需求则更关注数$.期限等因资金链条出现了断档;人力成本增加，内需增加，而企业家。创业企业各自选择核心要家，形成创业企业的融资利润却逐渐不稳定起来。随着市场风险的加剧，企业生需

4、求的多样性。决定企业融资需求的原因可以从外部产成本加大，利润日渐减缩，必然形成泡沫经济。例如:2007年年初，股市、楼市的价格一路高攀，形成了以这两条件和内部原因两方面分析:点的高涨带来的不良经济现象，诸多产品随带发生了涨(一)外部影响条件。价行为，而在一些生产企业，这种现象对于企业的融资外部影响条件上看，常规上影响创业企业融资需求需求就出现了很大的隐患。由于原材料上涨，企业的资的因素主要是制度变迁、金融业技术进步和市场竞争三个方面。首先，制度环境变迁，特别是国家对以中小企金需求也就随之加大。而企业内部潜在的人力、生产、后勤等多个环节上也必然出现一些成本的增加，在销售业为主的民营经的政策变化，

5、造成了中小企业生存和发方面，产品的利润尽管可能随着通货膨胀有略微的增展环境的变化。在长期制约着民营经济发展的政策性加，但是就其本身的意义来说，这样的增加对于成本的降碍基本破除的条件下，中小企业释放出巨大的融资需管理的不可控性以及潜在的成本增加，无异与“明涨暗求，并根据市场的变化发挥自身的灵活性优势，选择适落”。由于受到通货膨胀的影响，银行银根紧缩，行业竞合白己的融资方式和渠道。其次，信息技术和通讯技术争加剧，而市场的销售情况则导致了产品的销售资金回在金融领域的广泛应用如电子金融、网上银行等，使得款速度过慢，无疑市场风险则进一步加大，而除了银行中小企业可以绕开传统的金融渠道，灵活多变的进行融以外

6、的融资渠道因为对行业状况的不了解，可能会使创资活动。加人世贸组织后，国内外市场的交流与融合趋业者出现“等米下锅或者“无米之炊，的现象。明显势明显，市场竞争激烈程度加剧，以及产业结构调整等地，通货膨胀对于创业者融资需求的影响是必然存在因素都促使企业改变旧有的融资模式，而金融行业越来的，只有科学地，客观地对待这些问题，才能做到准求的越细化的专业化分工提供了满足这种需求的条件。但融资需求预测。是在通货膨胀条件下，这几种外部的影响肯定也会存在二、通货膨胀条件下创业者融资需求的预测分析，企业在选择的时候更应该注意通货膨胀条件下的企业创业企业的融资需求动机可分为三个层次:生存性自身特点来考虑融资需求，并做

7、相互精准预侧.需求，如交易需求;第二层，成长性需求，如企业扩张;第(二)内部条件影响。内部决定原因来看，多样化的融资需求是中小企业多种内部因素共同作用的结果，这种多样化的融资需求是中小企业在追求自身发展的内生性要求，视企业融资收稿日期2007-10-20能力大小而定。但是在通货膨胀条件下，除了正常的因77素考虑在内的话，还应该注意通货膨胀所带来的影响，大并呈现出明显的多样化趋势。然而在复杂多变的市场因为在通货膨胀条件下，创业企业自身的经济规律已经环境中，作好融资预测更要多方面去考虑。发生了变化，严格意义上说经济结构，管理模式都与常三、几点建议规情况下的发展趋势有所不同，如人力成本、材料成本、(

8、一)紧资金，谨慎投资。物流管理等等，创业企业的决策者更应该注重一些因为过热的经济环境，将造成资金成本的增加和资金来通货膨胀影响所产生的融资需求因素。源的减少，创业者应该对投资项目谨慎评估，优先顾及1、企业生命周期。企业从创立到成长再到成熟阶核心业务相关的投资，减少辅助业务投资。在投资方段，面临的风险由高到低。企业规模由小到大，经营水面，要严格控制向传统产品的投资，严格审核，并采取逐平由高到低，相应的融资能力由弱到强，资金需求量由步投资的策略。小到大并趋于稳定，融资动机的层次逐渐攀升，融资偏(二)降低成本，挖掘潜力。好从数量型到质量型变化;而从成熟到衰退的企业则由一般来说，创业企业进行成本削减主

9、要有四个手于融资能力日益下降，无论是融资动机还是融资偏好，段:一是直接削减成本，主要通过裁员、外包等实现。二都会退回到创立阶段的水平。在通货膨胀条件下，创业是通过技术革新进行成本削减，主要是通过采用新技者不仅要把企业的生命周期考虑到融资需求预测首要术、自动化减少人工需求，降低成本。三是进行产品重位置，而且要注重企业的生存质量，融资后的抗风险能组，出售非核心产品或者资产，降低成本回收资金。四力，产品的更新换代以及产品的核心竞争力。是产品转型，积极开发新产品，进军新的领域。其中前2、企业规模。企业规模与企业的融资能力呈显著两个属于操作性成本削减，而后两个属于战略性成本削的正相关关系，进而决定企业的

10、融资需求。小规模企业减。对于传统产品，营销的重点要从激增量转移到保存融资需求具有“金额少、频度高、使用急“的特点，其大部量，相应的成本投放要从侧重广告、宣传、营销等方面转分资金靠内源融资解决;随着企业经营规模的扩大，拓移到侧重客户服务，加大存量客户的服务力度。展市场、调整经营等战略需要都要求融资的多样化。(三)拓宽融资渠道，大力发展市场化融资。3、所处行业。行业资本有机构成、行业壁垒及竞争虽然我国现在仍是以银行为主的间接融资模式.但程度都决定了创业者抵御风险的能力。资本密集型的是直接融资比重也在明显提高，解决创业企业融资问题行业要求资本起点高，资本需求量大，对金融产品的数不应完全局限于银行，而

11、应该积极发展市场化融资，逐量和质量要求都比较高;劳动密集型行业则要求较低。步扩大创业企业直接融资比重。此外，企业的行业属性还关系到企业规模和经营风险的(四)建立企业发展基金。大小，也会形成不同的融资需求。但是在预测中要切合目前可考虑建立两种基金形式，一种是企业发展基实际地去考虑，而不要因为行业短期内的过热行为造成金，以企业员工参与为特征，具有政策性和优惠性;另一融资的失误。种是股份制形式。4、经营模式。企业的灵活性使得其经营模式呈现(五)多元化的融资方式与渠道。出复杂多样的趋势:从最初的产供销一条龙到现在的网在通货膨胀条件下，创业企业不仅要在资金上要多络营销、连锁经营甚至组建企业集团等方式都是

12、创业企种渠道进行吸收，在技术上，人力资源上也要更好地利业的必由之路。经营模式的高级化自然要求更多高质用一来求得节约成本，达到控制成本的可能;二来通过量的金融服务，这与企业日益提高的管理水平密切相成本管理优化管理，在优化管理的基础上形成管理、人关。在通货膨胀条件下，创业企业的经营模式必然是由力、销售等资源的最佳配置;三来，可以通过良性的宣传管理水平决定，在比较复杂的市场环境中，经营模式对渠道，进行企业的正面宜传，达到融资宜传的效果。最终于融资需求的预测电是非常关键的。确定融资需求。5、资本结构。企业的资产结构和财务状况会随着总之，通货膨胀条件下的融资需求预测是一项相对企业经营发生变化.进而形成相

13、应的融资需求。尤其是系统的工程既要从企业的实际出发，更要着眼与企业通货膨胀条件下资本结构决定了企业财务风险的大小，发展的长远，对于在融资需求的外部和内部问题外部这是金融机构判断是否能够提供融资的主要依据。资融合资，内部融资，不仅要手段多元，方法多样，而且一本结构对于创业者在融资需求的决策中考虑更应该实切要遵循企业发展的规律和市场经济的规律，只有这样际，尤其是银行等金融机构的资金“链条“断奶，的情在通货膨胀条件下的创业企业才能走好第一步。况下，最好的办法就是通过优化资本结构，以达到创业企业的融资需求，降低风险。6、企业文化取向。企业文化是企业自然形成的企参考文献业内生制度，对创业企业来说与企业家个人的价值取向11剧佛丈，周济破解民营高科技企业融资难题有很大关系。哈佛大学赫斯科特教授划分了强万m、平Ct.投资北京,2004,稳型和灵活适应型三种企业文化，其中强力型企业文化仁2娜树华企业融资结构理论研究【M.中国社会具有