财务报表初步分析的目的是准确理解报表数据本身的含义

1、蔼财务报表初步分坝析的目的是准确搬理解报表数据本隘身的含义，获得靶对企业财务状况摆、经营成果和现翱金流量的准确认按识，为进一步分袄析奠定基础。伴拜初步分析包括四芭项内容：阅读；哎比较；解释；调邦整俺。爸班第一节背 绊资产负债表的初隘步分析胺皑对于具有会计知巴识的报表使用人跋来说，阅读并理岸解资产负债表项背目的含义并不困耙难。主要的问题靶是掌握阅读的顺吧序，以及把比较盎、解释和调整结傲合起来，获得对澳企业财务状况的般初步印象，为进袄一步分析建立基岸础。啊 板一、分析资产负敖债表的目的皑 柏 1办、资产负债表的翱理解扳 耙 翱资产负债表是反靶映企业在班某一特定日期耙财务状况的会计扳报表。对于资产暗

2、负债表，有两点肮是值得注意的：按 矮 (1)碍资产负债表是一败个时点报表，不鞍是时期报表鞍所谓“时点报表啊”反映企业澳某一特定时点八有关情况的报表疤；所谓“时期报鞍表”是反映企业百某一段时间内有叭关情况的报表。耙某企业坝01版年暗12挨月拔31艾日的资产负债表跋能反映皑01啊年白12巴月癌31芭日这一时点该企氨业的资产、债务叭及权益的存量以稗及它们之间的构吧成比重。而该企爱业半01瓣年斑12跋月啊31氨日的现金流量表伴则能反映该企业皑01绊年整个年度现金白及约当现金的增唉减变化情况。企八业既可以用时点懊报表来反映其资办产、负债和所有袄者权益的存量，般又可以用时期报唉表来反映其财务敖状况在一段时

3、间俺中发生的变化和背变化的原因。然百而企业的经营业百绩却难以用时点跋报表来描述，只隘能用时期报表去八说明。这是因为碍任何一个企业的巴利润均为该企业挨一定时期的经营胺结果。在会计报邦表体系中，只有矮资产负债表是时靶点报表，用以反皑映某一特定时刻耙企业的财务状况爸。利润表和现金拌流量表都是时期芭报表，利润表反百映企业一段时期按内的经营成果，叭现金流量表反映挨企业一段时期内案财务状况的变化颁以及变化的原因隘。对于资产负债胺表是时点报表疤有三层不同的意般思：版 吧第一，扳不同时期的时点皑报表不能相加。邦资产负债表期末笆存量并不是将一败年十二个月的资袄产负债表各项目胺数额全部加起来熬计算出来的。因板为本

4、期期末的资板产负债表上列示芭的资产、负债数扒据是本期期末的八存量，是由上期拜期末的存量加上罢本期发生的各种袄变化得出的。两半期期末存量的差碍额能反映发展，敖但相加是毫无意矮义的。疤 挨第二，资产负债翱表的每一个数字瓣都是过去某个时柏点的数字，这意哎味着它们很可能笆因为企业的经营鞍活动而发生变化邦。它并不能说明岸企业现在的财务氨状况。从理论上哎可以说，资产负按债表是和时点一办一对应的。因此邦，阅读企业的资俺产负债表，必须奥请楚地知道它反爱映的是企业哪个半时点的财务状况蔼。办 凹 巴第三，本期期末阿资产负债表列示澳的资产和负债分肮别代表企业目前氨拥有的、未来可按以使用的资产和稗目前所承担的、啊未来

5、要偿还的负班债。傲(2)按资产负债表提供白的是经加工整理隘高度浓缩的信息佰报表与账簿的跋个重要不同点在埃于，报表把账户柏及其数据集中起白来，形成项目半并且对项目进行八必要的归并或细伴分，并有目的地安加以分类、排列伴，除揭示每一项爱目的金额外，还蔼揭示用于汇总不艾同层次类别的小昂计、合计和总计芭。报表上的浓缩懊、分类、排列、爱合并或细分加上岸小计、合计和总捌计，虽然看似简安单，但它能够从鞍各项目的内在关案系上为使用者增癌添许多有用的信霸息。正因为报表搬有丰富的内含信氨息，会计报表分笆析才成为了解企疤业财务状况和经笆营业绩的重要手俺段，人们才会对俺会计报表投入大啊量的精力，去分埃析、利用它。哎 2

6、叭、资产负债表分斑析的目的佰 隘从以上对资产负胺债表的初步理解疤和我国资产负债安表提供的格式可蔼以清楚地看出，拌资产负债表的使艾用者蔼(鞍企业管理人员、跋投资者、客户埃扒)颁，通过对资产负白债表的分析能够芭达到以下目的：笆 (1)跋了解企业所掌强阿经济资源及这些靶资源的分布与结阿构。资产是企业昂的一项经济资源般，通过资产负债拌表的分轿就能获暗悉企业经济资源伴的占有形态、分安布状况和结构。班 肮、拜(2)挨了解资金来源及瓣其构成。企业资巴金来源包括企业案所承担的债务及绊所有者在企业中跋所享有的权益。捌通过对资产负债搬表有关负愤和所傲有者权益方面的百分析就能获得企傲业债务状况与所巴有者权益方面的笆

7、信息，了解企业耙资金来源及构成蔼情况。按 (3)罢了解企业的营运艾能力、偿债能力安和支付能力。这跋三种能力基本上八反映企业的财务搬状况。通过对资敖产负债表的分析胺就可初步掌握这吧方面的信息，以傲便会计信息使用袄者作出各自的决肮策。澳二、资产负债表捌的单项分析班 罢对资产负债表的鞍总括分析是建立矮在对资产负债表板单项理解与分析佰的基础上的。资碍产负债表中每一盎单项都可提供一靶定的信息。蔼例如，在所有资隘产中货币资金的柏流动性最强，但班收益性也最弱。百过多滞存货币资疤金会使企业收益斑下降，但货币资邦金存量过少也会柏造成企业流转发耙生困难。因此，按对货币资金的分艾析主要是对其规百模适合性分析。捌再如

8、应付账款是矮企业最重要的债叭务性往来项目，百有关方面可以通凹过对应付账款的耙分析来了解企业扒外来资金的利用唉情况和企业的信唉用度。颁叭资产项目的初步盎分析办资产负债表的左靶方列示的企业资奥产，代表了该企把业的投资规模。扳资产越多表明企鞍业可以用来赚取蔼收益的资源越多艾，可以用来偿还班债务的财产越多瓣。但是，这并不暗意味着资产总是搬越多越好。资产皑并不代表收益能办力，也不代表偿艾债能力。资产规疤模只是代表企业颁拥有或控制的经扒济资源的多少。稗1澳、货币资金埃鞍资产负债表中的班“隘货币资金瓣”版项目反映企业库柏存现金、银行存败款和其他货币资袄金的期末余额。按企业持有货币资矮金的目的主要是氨为了经营

9、的需要拜、预防的需要和佰投机的需要。企搬业持有过多货币拌资金，会降低企搬业的获利能力；半持有过少的货币熬资金，不能满足般上述需要并且会把降低企业的短期捌偿债能力。货币艾资金过多和过少捌，都会对扩大股办东财富产生不利暗的影响。挨2疤、短期投资爱般资产负债表上班“唉短期投资懊”半项目反映企业购爸入的能随时变现稗且持有时间不准昂备超过扮1败年（含鞍1氨年）的投资成本隘。捌“把短期投资跌价准奥备熬”昂项目反映企业已扮计提的短期投资蔼跌价准备。肮“澳短期投资暗”凹项目金额减爸“袄短期投资跌价准熬备笆”靶项目金额为短期摆投资净值。版“颁短期投资净值哎”拜项目反映短期投笆资的市场价值。挨奥按照新的企业蔼会计

10、制度规定霸，在资产负债表版中拌“哎短期投资把”懊项目反映短期投懊资的净额，而将傲“摆短期投资跌价准般备败”白放在爱“阿资产减值明细表瓣”哎中报告。败 颁3跋、应收款项般邦应收款项包括应蔼收账款和其他应扒收款。资产负债翱表的挨“瓣应收账款扮”隘项目，反映企业班尚未收回的应收傲账款净额；拌“跋其他应收款班”熬反映尚未收回的半其他应收款净额稗。唉“拜坏账准备百”柏项目是澳“肮应收账款斑”扒项目和凹“摆其他应收款瓣”按项目的抵减项目凹，反映企业已提翱取、尚未抵消的般坏账准备。熬“艾应收账款靶”芭项目和胺“俺其他应收款澳”柏项目的合计，减败“岸坏账准备般”矮项目后的余额是霸应收款项净额。埃巴应收款项增长

11、较翱大，应当分析其搬原因。一般说来板，应收账款增加熬的原因主要是三按个：一是销售增肮加引起应收账款扒的自然增加；二板是客户故意拖延案付款；三是企业扒为扩大销售适当唉放宽信用标准，白造成应收账款增捌加。4、存货八笆在资产负债表上盎，扒“扮存货哀”捌项目反映企业期跋末在库、在途和白在加工中的各项埃存货的实际成本安，靶“盎存货跌价准备罢”背项目反映计提的办存货跌价准备，白“啊存货凹”爱项目减拔“奥存货跌价准备捌”巴项目的余额为斑“哀存货净额盎”澳项目，反映存货翱资产的可变现净半值。哎扮存货资产分为原斑材料、库存商品挨、低值易耗品、背包装物、在产品癌和产成品等。存扮货规模的变动取盎决于各类存货的斑规模

12、和变动情况背。安5伴、其他流动资产按啊资产负债表中的盎“稗其他流动资产扒”氨指除流动资产各熬项目以外的其他胺流动资产，通常耙应根据有关科目扒的期末余额填列吧。当其他流动资矮产数额较大时，拌应在报表附注中坝披露。绊6班、长期投资安埃在资产负债表中敖，反映长期投资哀的项目有以下几疤个：（斑1隘）懊“斑长期股权投资白”耙项目反映企业投矮出的期限在隘1氨年（不含埃1俺年）以上的各种挨股权性投资的价盎值；（奥2昂）挨“翱长期债权投资扒”拜项目反映企业购昂入的在败1胺年内不能变现或柏不准备变现的债败务和其他债权投柏资的本金利息和笆尚未摊销的溢折唉价金额。（鞍3颁）版“背长期投资减值准阿备吧”盎项目反映企业

13、提艾取的长期股权投挨资和长期债权投板资的减值准备。袄（巴4凹）爸“哎长期投资净值班”肮项目反映长期投疤资的可收回金额懊，用版“办长期股权投资办”跋项目和癌“阿长期债权投资熬”跋项目的合计数减扮“半长期投资减值准安备案”鞍项目后的余额填暗列。拜7摆、固定资产叭班在资产负债表上吧，固定资产价值懊是通过以下项目白反映的：哎“疤固定资产哀”拔项目反映报告期把末固定资产的原八值。唉“芭累计折旧把”拜项目反映企业提把取的固定资产折挨旧累计数。稗“扮固定资产减值准爸备奥”奥项目反映企业已昂提取的固定资产邦减值准备。疤“巴固定资产净值昂”碍项目反映固定资澳产原值减累计折傲旧、固定资产减按值准备后的余额氨。扒“

14、吧工程物资肮”伴项目反映各种工扳程物资的实际成澳本。唉“罢在建工程爸”办项目反映企业各稗项在建工程的实芭际支出。啊“摆固定资产清理百”搬项目反映企业转阿入清理的资产价哀值及在清理中发拔生的清理费用等凹。将工程物资、案在建工程和固定笆资产清理项目纳把入固定资产总额班中，是因为它们摆具有固定资产的凹特点。版 艾叭影响固定资产净板值升降的直接因耙素包括固定资产爱原值的增减、固癌定资产折旧方法皑和折旧年限的变埃动和固定资产减皑值准备的计提。埃8爱、无形资产奥坝无形资产按取得巴时的实际成本作唉为入账价值，在岸取得当月起在预按计使用年限内分暗期平均摊销，计按入损益。无形资盎产应按账面价值捌与可收回金额孰奥

15、低计量，对可收靶回金额低于账面埃价值的差额，应班计提无形资产减霸值准备。在资产案负债表中无形资埃产通过以下翱3岸个项目反映。（疤1疤）安“捌无形资产吧”扮项目，反映无形肮资产的摊余价值蔼。（拌2背）版“罢无形资产减值准斑备霸”盎项目，反映无形瓣资产可收回金额吧低于账面价值的芭差额。（癌3版）暗“把无形资产净额熬”扳项目，反映无形耙资产的可收回金罢额，是奥“哎无形资产白”碍项目减安“袄无形资产减值准案备稗”背项目的差额。无笆形资产是以净额敖计入资产总值的艾。凹9鞍、递延税款借项扳把递延税款项借项碍目反映企业尚未艾转销的递延税款八的借方余额。该佰项目反映由于时拔间性差异，应纳暗税所得额大于会俺计利

16、润，企业尚笆未转回的应纳所耙得税大于所得税邦费用的金额负债的初步分析邦10唉、流动负债坝佰流动负债是指在八一年内或超过一鞍年的一个营业周敖期内偿还的债务挨。一般包括：短案期借款、应付票矮据、应付账款、颁预收账款、应付爱工资及福利费、唉应付股利、应交扒税金等项目。案鞍流动负债具有两凹个特征：一是偿斑还期在一年内或扳超过一年的一个办营业周期内；二搬是到期必须用流挨动资产或新的流板动负债偿还。吧11拜、长期负债隘奥长期负债是指偿百还期在一年或超昂过一年的一个营岸业周期以上的债唉务。企业的长期案负债一般包括：安长期借款、应付袄债券、长期应付唉款等项目。把肮在我国的会计实拌务中，除长期应案付债券按公允价

17、稗值入账外，其他翱长期负债一般直背接按负债发生时斑的实际金额记账暗。邦12懊、递延税款贷项昂“搬递延税款贷项板”皑项目反映企业尚邦未转销的递延税背款的贷方余额。拌与递延借项不同芭的是癌“巴递延税款贷项百”白项目反映由于时板间性差异，应纳捌税所得额小于会扳计利润，企业尚昂未转回的应纳所鞍得税小于所得税百费用的金额，与白“柏递延税款借项把”扒项目正好相反。把所有者权益的初芭步分析扮企业组织形式不澳同，所有者权益扒的表现形式也不哎同。在股份有限巴公司，所有者权扳益以股东权益的暗形式表示。13、股本胺懊股本是股份有限唉公司通过股份筹巴资形成的资本。昂股份公司在核定半的股本总额和股扮份总数的范围内背发行

18、股票，股票哀面值与股份总数凹的乘积为股本。靶一般情况下，股吧本相对固定不变斑，企业股本不得拔随意变动，如有笆增减变动，必须盎符合一定的条件爸。翱14昂、资本公积埃翱资本公积指由股阿东投入，但不构邦成股本，或从其埃他来源取得的属盎于股东的权益，岸主要包括两项内耙容：一是股票溢扮价；二是资本本懊身的增值。资本皑公积在资产负债碍表的爱“碍资本公积巴”笆项目列示，表示昂会计期期末资本拌公积的余额。爸15笆、盈余公积爱奥盈余公积是指企耙业按规定从净利傲润中提取的各种熬累计留利。主要拜包括三部分。（艾1巴）法定盈余公积八。（皑2摆）任意盈余公积胺。（翱3鞍）法定公益金。挨盈余公积按实际矮提取数计价，资熬产

19、负债表的瓣“版盈余公积啊”坝项目反映会计期翱期末盈余公积的翱余额。澳16澳、未分配利润安白从数量上来说，笆未分配利润是期白初未分配利润，吧加上本期实现的啊净利润，减去提霸取的盈余公积和拜分出利润后的余傲额。资产负债表爸的疤“凹未分配利润拌”疤项目反映企业尚摆未分配的利润。阿三、资产负债表斑的总括分析办 挨企业的资产负债蔼表能提供资产、罢负债和股东权益耙全貌的信息，对板分析企业的财务傲状况，具有重要叭作用。利用资产俺负债表的资料，八可以进行结构性凹分析、偿债能力叭分析、营运能力俺分析和资产负债挨变动情况分析。隘（一）结构性分安析吧所谓结构是指邦会计报表内项目笆之间的比例关系叭。资产负债表的斑结构

20、分析就是通捌过资产负债表项翱目问的比例关系艾来分析企业的财巴务状况。艾哀实例耙2-1版下面是阿A皑企业简易资产负哀债表资产负债表爸编报人：瓣A傲企业肮鞍皑办瓣翱把 把单位：万元伴资产笆负债及所有者权拜益八项目挨金额绊项目芭金额板现金 澳存货败长期投资俺固定资产罢150瓣 敖100稗150懊600扒应付账款 敖应付债券奥实收资本捌盈余公积扳200俺 瓣500摆150胺150啊合计斑1000罢合计拔10000绊吧思考案挨通过该企业资产把负债表的结构分霸析能得出什么佰样的结论挨?胺拔回答奥 叭该企业的长期笆资产所占比重过八大按(150+6八00)捌艾1000芭般0.75吧，说明该企业资百产的流动性较

21、差疤，但流动性较差安的资产往往收益昂性较高，企业可般得经营杠杆利益八。肮 疤该企业负债比罢重过大熬摆（哎200+500芭）板1000=0.按7捌说明该企业负搬债较高，资本结板构不稳定但如哎果企业的投资报哀酬率高于企业的办借款利息率企芭业可获得财务杠俺杆利益。袄 瓣该企业的实收爱资本与盈余公积摆比为暗1懊：安1般，说明该企业自翱我积累能力较强胺。叭资产负债表的结岸构分析具体又包啊括：芭1隘、资产结构的分艾析；安2吧、资本结构的分懊析。败1拔、资产结构分析皑 背所谓资产结构是绊指企业各类资产岸之间的比例关系按。通过资产结构摆分析来看企业各敖项资产构成比重岸是否合理。安（氨1背）跋 爱资产结构可以分

22、败为三类：阿资产的流动性结绊构（企业流动资翱产与非流动资产捌的比例关系。流蔼动资产的数量和伴质量通常决定着安企业变现能力的鞍强弱，而非流动斑资产的数量和质唉量则通常决定着佰企业的生产经营挨能力）碍资产占用形态结绊构（有形资产和蔼无形资产的比例阿关系。有形资产阿对企业的经营能疤力、获利能力和绊偿债能力等都具碍有决定性的影响皑作用，而无形资百产则通常决定企跋业是否具有超常胺的获利能力）百 扒资产占用期限结半构。（短期资产摆和长期资产的比艾例关系该结构不瓣仅反映了企业资啊产流动性强弱或吧周转速度的快慢颁，对资产的价值俺实现也具有决定隘性影响，同时在哀一定程度上与企佰业财务风险和经胺营风险相联系）艾（

23、般2凹）资产结构对企肮业经营的影响1）风险的影响稗企业面临的风险颁包括财务风险和艾经营风险两大类斑，前者主要与企啊业资金的筹集即澳资本结构有关，八后者主要与企业俺资金的运用即资瓣产结构相关。一般般而言，流动资扒产周转速度较快拌，企业对其预测坝往往比较容易且皑准确。而且短期把内市场变动较小阿，因而这类资产鞍的经营风险相对罢较小。固定资产阿周转较慢，在较奥长的时期内，市唉场变幻莫测，另埃外固定资产所加叭工的产品具有相柏对稳定性和单一暗性，（其成本为暗固定成本），所胺以这类资产的经盎营风险相对较大扮。百有形资产的经营耙风险较小，无形般资产的经营风险把相对较大。2）收益的影响艾在销售水平一定拔的情况下

24、，流动埃资产比重过大，埃会降低企业的获拌利水平；固定资白产、无形资产比稗例的提高可以增矮加企业的获利能板力。3）流动性影响凹整体而言，流动叭资产的流动性较奥高，固定资产的碍流动性较差4）弹性的影响芭资产弹性是指资暗产占用总量和结霸构能被随时调整巴的可能性捌。如果固定资产按所占比重越大，般那么随时调整其班占用量及其结构霸的难度也越大，氨即资产弹性越小啊，反之，如果企板业资产中金融性傲资产所占比重越颁大，则资产占用般总量和资产结构癌的调整难度越小蔼，资产弹性越大摆。阿一个企业的资产哎弹性大小可以用罢资产中金融性资半产的比重来衡量癌，金融资产比重哀越大，企业的资斑产结构弹性也越暗大。芭但是持有金融资

25、板产必然带来较大摆的机会成本，因傲此企业应根据自般身生产经营性质扮、经营周期波动盎、日常支付需要办等特点，合理确袄定其资产结构弹拔性。柏（拜3懊）资产结构的选拜择资产结构半优化分析（固流佰结构）八 蔼企业资产结构优奥化，就是研究企岸业的资产中各类安资严如何配置能袄使企业取得最佳翱经济效益，在企癌业资产结构体系般中，固定资产与白流动资产之间的扮结构比例是最重瓣要的内容。固定芭资产与流动资产巴之间的结构比例罢通常称之为固流颁结构，因此，资绊产结构优化分析捌，主要是指固流罢结构优化分析。巴 版在企业经营规模傲一定的条件下，爸如果固定资产存按量过大，则正常坝的生产能力不能艾充分发挥出来，柏造成固定资产

26、的昂部分闲置或生产拌能力利用不足：八如果流动资产存傲量过大，则又会拔造成流动资产闲扮置，影响企业的白盈利能力。无论巴以上哪种情况出奥现，最终都会影佰响企业资产的利傲用效果。案 哎对个企业而言奥，主要各以下三爱种固流结构策略八可供选样：袄 (1)傲适中的固流结构俺策略哎，采取这种策略板通常使得固定袄资产存量与流动搬资产存量的比例摆保持平均水平，矮在该种情况下，捌企业的盈利水平柏一般，风险程度背一般拔阿2瓣保守的固流结碍构策略。哀采取这种策略，办流动资产比例较胺高。由于流动资拌产增加，提高了俺企业资产的流动绊性，因此降低了敖企业的风险，仅拌同时也会降低企坝业的盈利水平。吧(3)捌冒险的固流结构斑策

27、略霸。采取这种策略胺、流动资产比例般较低，资产的流岸动性较低，虽然袄因为固定资产占扮用量增加而相应盎提高了企业的盈背利水平，但向时案也给企业带来较唉大的风险；岸 俺在实际当中，我哎们通常根据下列班标准来评价企业奥固定资产与流动佰资产的结构比例败是否合理：芭1)瓣盈利水平与风险拜。企业将大部分跋资金投资于流动隘资产，虽然能够袄减少企业的经营斑风险，但是会造拌成资金大量闲置颁或固定资产不足摆，降低企业生产柏能力，降低企业拔的资金利用效率半，从而影响企业罢的经济效益；反跋之固定资产比重坝增加，虽然有利哀于提高资产利润邦率，但向时也会瓣导致经营风险的艾增加，企业选择熬何种资产结构巴主要地决于企业袄对风

28、险的态度昂。如果企业敢于肮冒险，就可能采哎取冒险的固流结艾构策略；如果企邦业倾向于保守、靶则宁愿选择保守跋的固流策略而不吧会为追求较高的懊资产利润率而冒岸险。败2)隘行业特点柏不同的行业，因佰经济活动内容不稗同，技术装备水佰平也有差异，其柏固流结构也会有盎较大差异：一般拔说来，捌创造附加值低的碍企业，如商业企凹业，需要保持较败高的资产流动性扳；艾而创造附加值高爸的企业，如制造颁业企业需要保稗持较高的固定资氨产比重哀。同一行业内部凹，因其生产特点哀、生产分式的差哀异较小，所以其岸固流结构就比较班接近行业的平案均固流结构比例胺应是本企业固流板结构的主要参照鞍标准；叭3)熬企业经营规模胺。企业经营规

29、模白对固流结构有重坝要影响。一般而胺言，规模较大的隘企业，癌固定资产比例相芭对高些疤，因其筹资能力百强，流动资产比版例相对低些。捌 摆企业在分析和评扳价目前固流结构暗合理性的基础上安，必须对固流结败构进行进一步优背化：固流结构优绊化必须以企业采斑取的固流结构策哎略所确定的标准唉为根据。固流结鞍构优化的步骤一板般是：叭首先，分析企业佰的盈利水平和风肮险程度，判断和罢评价企业目前的敖固流结构捌；盎其次，根据盈利拌水平与风险、行拔业特点、企业规哎模等评价标准，吧按照企业选择的疤固流结构策略确碍定符合本企业实颁际情况的固流结扮构比例目标标准芭；靶最后，对现有的按固流结构比例证奥行优化调整。巴调整时，既

30、可以霸调整流动资产存安量也可以通过啊调整固定资产存办量，还可以同时扒调整固定资产存扒量和流动资产存跋量以达到确定的拔目标标淮。啊上例固流结构：半600捌：澳250=2.4鞍：笆1蔼2昂、资本结构的分安析按（靶1班）所谓资本结构安是指企业资金来爱源的构成比重。哀（筹资结构）敖不同的资本结构敖，其资本成本和斑财务风险是不相百同的。一般而言暗，负债筹资成本坝较低，风险较大搬，权益筹资成本蔼较高，风险较小蔼。案（半2癌）通过资本结构扮分析可以达到以扒下搬目的隘：肮 A百企业资本结构扮的稳定性。企业阿主要是依靠负债矮经营，还是依靠熬自有资本经营，皑能表明该企业资盎本结构的稳定性爸。皑扳 B佰企业政策的变

31、败化。从企业债务芭比率的变化，可鞍以看出企业融资懊政策的变化，自皑有资本比例大幅坝度上升，说明企败业的自己资本实熬力大大加强，财邦务风险降低；反般之，当投资报酬扮率高于资金成本癌时企业将得到财佰务杠杆利益。爱 笆安 c柏企业的变现能扮力。企业的流动扒资产一般要比长斑期资产的变现能隘力强，企业可以安通过资产负债表盎中资产一方项目吧间的结构情况，矮分析出企业的变胺现能力。暗 D哎企业的抗风险能疤力。一般而言，佰在股东权益中，盎公积金比重越大癌越好。公积金的安比重愈大企业愈皑有能力承担和应蔼付风险。颁 颁（芭3艾）资本结构的类蔼型扳。在实践中存在凹三种筹资结构类芭型：氨1摆）保守型筹资结颁构盎。保守

32、型筹资结板构主要是在资本八结构中主要采用耙权益资本筹资，艾且在负债筹资结胺构中又以长期负办债筹资为主。这傲种筹资结构下，肮企业对流动负债疤的依赖性较低，半从而减轻了短期鞍偿债的压力，财斑务风险较低。同跋时由于权益资本把和长期负债筹资伴的成本较高，又案增加了企业的资坝本成本。这是一凹种低财务风险高板资本成本的筹资扒结构。靶2疤）中庸型筹资结八构吧。这是一种中等把财务风险和资本爱成本的筹资结构搬。在这种结构下跋，权益资本筹资敖和负债筹资的比阿重根据资金的使背用用途来确定。瓣即用于长期资产盎的资金主要由权拜益资本而和长期鞍负债筹资来提供袄，用于流动资产案的资金主要由流瓣动负债来提供，坝同时还应使资本

33、拔结构保持在较为白合理的水平上。耙3笆）风险型筹资结邦构。瓣是在资本结构中吧主要采用负债筹绊资，流动负债也疤被大量长期资产袄所占用，这是一哎种高财务风险、半低资金成本的筹叭资结构。袄企业筹资结构分胺析的最终目的是爸如何保持最佳的胺筹资结构，使得摆企业的综合财务办风险最低，而相矮应的筹资成本也艾最低伴 半（傲4熬）资本结构的比氨重分析（隘p41啊）按（敖5搬）筹资结构的弹巴性分析坝筹资结构弹性是隘指企业筹资结构靶随着经营和理财爱业务的变化，能昂够适时调整和改搬变的可能性。皑筹资结构弹性是拜以各种筹资本身八所具有的弹性为邦基础，按照各种肮筹资弹性的不同柏可以把筹资分为摆三类：巴1白）弹性筹资，即袄

34、可以随时清欠、坝退还和转换的筹芭资，主要是流动坝负债筹资，以及巴企业的未分配利胺润；傲2疤）刚性筹资，即艾不能随时清欠，俺退还和转换的筹瓣资，主要是指权扮益资本筹资；哀3坝）半弹性筹资，安即介于以上两种板类型的筹资，主熬要是指长期负债傲筹资。有时可以凹视不同情况分别扳划入弹性筹资（爸如可以提前收回奥的企业债券）和败刚性筹资（如融笆资租入得固定资跋产）昂企业应力求在一绊定的筹资成本与八风险下，寻求弹艾性最大的筹资结白构。板筹资结构的调整敖：1）存量调整柏存量调整是在现把有资产规模下对岸现存权益资本和背负债进行结构上埃的相互转化。这癌种调整主要是在唉负债比例过高的半情况下采用。具唉体有两种类型：扮

35、直接调整，如企鞍业可转换债券、耙优先股等转换为隘普通股股票；二跋是间接调整，即昂先将某类筹资收芭缩，然后将相应佰的筹资量扩充到瓣其他筹资。如先白偿还短期债务，哀再贷入长期负债挨，以进行期限结绊构的调整。2）流量调整办流量调整是通过芭追加或缩小企业半现有资产数量，翱以实现原有筹资靶结构的合理化调跋整。这种调整通奥常适用于以下情哎况：第一，负债俺比例过高，可以爱提前偿还债务；白第二，负债比例稗过低，且企业效氨益较好时，可以背追加贷款；第三板，企业生产规模白缩小，效益下滑版，可以进行减资哎。矮(蔼二傲) 皑比率分析佰 唉比率分析是资产背负债表分析的主鞍要内容。通过比邦率分析可以得到暗企业流动性、管按

36、理效率、支付能哀力等方面的信息昂。资产负债表上半的比率主要有反奥映偿债能力的，哀如流动比率、资佰产负债率等；反阿映营运能力的，板如应收账款周转盎率、存货周转率敖等。八（三）变动趋势暗分析矮第二节袄 啊利润表与利润分扮配表的初步分析跋 企业的氨盈利能力分析主爱要是通过利润表挨和利润分配表进巴行的。对利润表爱和利润分配表的爸分析主要有结构盎分析法、比率分扒析法和趋势分析捌法等笆一、利润表分析瓣的目的邦1背、对利润表的理凹解耙利润表是企业最盎基本的报表之一隘，是反映企业一绊定期间的经营成拌果的会计报表，俺它是一种动态的岸时期报表。利润柏表采用多步式结芭构。袄2办、利润表分析的鞍目的绊由于利润表能总蔼

37、括地提供企业盈安利方面的信息，版因此通过对利润般表的分析可以达氨到以下目的：般（斑1拜）能了解企业利唉润的构成及主要坝来源。我国利润罢表是按主营业务挨利润营业利爸润利润总额挨净利润来安伴排的，任一阶段胺的利润均能通过熬相应的收入和费暗用配比得出。通袄过对企业利润的袄构成及主要来源八的分析能找出提袄高企业经济效益氨的有效途径。扳（爱2氨）能了解成本支扒出数额及成本支百出的构成。财务艾分析能通过对成案本支出金额及成碍本支出构成的分扒析找出降低成本拜的选径。耙 啊（案3哎）能了解企业收懊益水平。利润表靶直接提供了收入艾、成本和利润的巴数据，可使报表搬使用者通过利润敖表直接得到企业昂收益方面的信息昂。

38、把二、利润表的单板项分析翱净利润的形成过皑程，反映在利润挨表的上半部分。捌它包括四个步骤凹：主营业务利润跋的形成、营业利挨润的形成、利润哎总额的形成和净澳利润的形成。在盎进行分析时，一肮般应与会计核算笆的综合过程相反拔，从净利润开始罢，逐步寻找净利艾润形成和变动的哎原因。氨1挨、利润表共有十拌几个项目其中白关键项目有：（1）营业收入摆 昂营业收入是指公芭司在一定期问从叭持续的、主要的癌经营活动中所获俺得的资产的流入肮或负债的抵消。百理解营业收入，跋要特别注意收入芭实现的原则。芭例如，商品销售拜收入实现的原则胺是：在企业已将岸商品所有权上的翱主要风险和报酬般转移给买方，企拌业不再对该商品绊实施继

39、续管理权矮和实际控制权，扒与交易相关的经碍济利益能够流入皑企业，并且相关版的收入和成本能拌够可靠地计量时耙，才确认收入的八实现。叭（皑2皑）主营业务成本懊 绊主营业务成本是叭指企业经营主营昂业务而发生的实蔼际成本。对主营板业务成本有实质搬性影响的是库存傲商品的计价方法盎。在分析企业主凹营业务成本时，奥一定要结合会计捌报表附注中对存碍货计价方法的说霸明。企业旦变办更存货的计价方翱法，财务分析必熬须考虑其对成本哎的影响。（3）管理费用阿 稗管理费用包括的八费用十分庞杂，奥但基本上都是为肮了企业整体的正唉常经营活动而支熬出的。有些不法艾企业往往在管理半费用上做文章，疤因此分析管理费拌用应尽可能与管半

40、理费用的明细科半目、企业所经营靶的业务相结合。按2罢、在分析上述利艾润形成各步骤时凹，应特别关注是岸否存在报表粉饰办问题。报表粉饰袄的主要途径有：班稗（半1岸）提前确认收入绊，例如提前开具哀销售发票、滥用疤完工百分比法、斑存在重大不确定矮性时确认收入、摆在仍需提供未来耙服务时确认收入百等；澳搬（碍2巴）延后确认收入艾，例如不及时确叭认已实现收入等阿；般拌（奥3袄）制造收入事项巴，例如年底虚作搬销售并在第二年背退货、利用一个爱子公司出售给第哀三方而后由另一胺子公司购回以避班免合并抵消等；翱败（拜4安）不当的费用资昂本化；例如将不版应资本化的借款鞍费用予以资本化肮处理、研究开发敖费用的资本化等绊；

41、笆败（摆5霸）递延当期费用敖，例如广告费用班跨期分摊、开办袄费和递延资产摊唉销期变动等；罢碍（俺6肮）潜亏挂帐，例摆如少转完工产品芭成本和已销产品耙成本、报废的存绊货不在账面上注颁销、不良资产挂白帐、高估存货价八值、少计折旧、蔼不及时确认负债袄等：按 凹扳（把7扳）利用关联方交叭易操纵利润，例奥如托管、经管、绊转嫁费用负担、奥资产重组和债务唉重组等：凹班（胺8扮）利用非经常性佰损益操纵利润，唉例如出售、转让哎和资产置换、债翱务重组等；吧隘（版9班）变更折旧方法哀和折旧年限；按俺（澳10罢）变更长期股权懊投资的核算方法摆；安笆（芭11扒）改变合并报表板的合并范围等。安翱为了发现报表粉翱饰的线索，

42、分析盎时应注意以下几袄方面的资料：捌佰（哎1傲）拌 瓣注册会计师的审俺计报告；岸奥（安2翱）霸 凹公司管理当局对唉审计报告的解释蔼性说明或保留意把见的说明；般八（瓣3颁）会计报表附注绊中关于会计政策熬和会计估计变更跋的披露、会计报挨表合并范围发生拜变动的披露、关八联方交易的披露白、非经常性损益疤项目的披露等。扒 颁矮此外，连续观察傲若干年度的财务扮报表，也有助于疤发现报表粉饰情盎况。邦三、利润表的总板括分析颁 白利润表分折是财稗务报告分析的另伴一个重要的部分半。利润表分析首癌先是根据利润表俺盈利结构来分析癌企业的盈利状况氨、盈利水平、盈扮利的持续性和盈碍利的稳定性，然盎后结合企业资产挨负债表分

43、析企业绊的资产经营效率背，最终对企业盈澳利能力作出全面拜的评价。隘（一）盈利结构芭及其分析芭1笆、稗 拜企业的盈利结构半是指构成企业利班润的各种不同性鞍质的盈利的有机澳搭配和比例。盈八利结构可以分为盎：疤盈利的收支结构熬（收入与支出、暗收入内部结构、按支出内部结构）巴盈利的业务结构柏(癌主营业务、其他摆业务、投资等案)盈利的产品结构懊2百、盈利的收支结百构分析暗盈利的收支结构肮是按照总收入和懊总支出与赢利的八关系以及各类收罢入与总收入和各罢类支出与总支出疤的关系建立起来鞍的。这个结构中拜包含两个层次结傲构：总拌收入和总支出搭奥配结构柏、败总收入和总支出败各自内部的结构捌。鞍 霸企业收支结构分疤

44、析包括：颁总收入与总支出颁相比较办、懊收入内部各项目耙的结构巴和胺支出内部各项目埃的结构隘。哎总收入与总支出拌的比较能从整体捌上说明企业的收败支水平。通过总案收入与总支出的背比较可以判断企爸业盈利的成因。般 傲企业的收入可以颁分为主营业务收阿入、其他业务收百入、投资收益、跋营业外收入和补白贴收入。各种收暗入的性质不同，败对企业盈利的影敖响也有所差别。板分析收入结构能吧把握这种差别，癌从而为企业制定懊提高经济效益的柏决策提供信息。傲支出也可以按支笆出的性质分为主哀营业务成本、主搬营业务税金及附把加、其他业务支翱出、各种期间费坝用隘(伴包括营业费用、暗管理费用和财务氨费用皑)安、营业外支出和按所得

45、税。不同的版业务在企业经营般中有不同的作用拌，不同性质的支斑出对企业盈利能埃力的影响也有差班别。分析支出结碍构，把握这种差懊别，更能进一步笆判断支出的有效吧性。斑笆实例矮2暗岸2A隘企业简易利润表版如下：（单位：鞍万元）哀项目拜金额吧主营业务收入般1000背减：主营业务成跋本吧500暗主营业务利润绊500柏加：其他业务利吧润颁200跋减：期间费用笆350哎营业利润袄350般加：投资收益疤100啊营业外收支净额懊50败利润总额扳500扳减：所得税哀(佰所得税税率板40拔搬)斑200按净利润埃300皑其他业务利润为昂其他业务收入肮450拜万扣除其他业务捌成本扳250斑万而得。瓣分析：企业的收办入结

46、构：主营业阿务收入啊1000懊（埃62.5%班）其他业务收入捌450翱（八28.125%罢）、投资收益懊100挨（罢6.25%艾）营业外收支把50坝（暗3.125%八），合计拌1600阿万元矮企业支出结构：氨主营业务成本哎500斑（扮38%搬）、其他业务支胺出柏250敖（疤19%板）、期间费用靶350扒（佰27%暗，过高？），所懊得税芭200凹（百15%坝），合计笆1300颁万元。扮收入与支出的搭翱配结构：爱1600/13碍00敖，净利润胺300败万元，说明企业挨是盈利的，但盈班利水平的高低还邦需与本企业历史肮水平或同行业企艾业盈利水平相比靶较才更能说明问靶题。扳 碍3胺、盈利的业务结疤构耙

47、佰企业利润由主营皑业务利润、其他癌业务利润、投资般收益和营业外收罢支净额组成。通哎过盈利的业务结半构分析可以了解肮企业的稳定性、傲持久性及可靠性百等内在品质。氨一般来说，主营癌业务利润越高企挨业盈利的可靠性白就越强。尤其是百结合连续几期的摆利润表可以判断拌企业利润的稳定俺性和持久性。蔼 翱盈利的业务结构叭分析：营业利润昂350佰，投资收益柏100澳，营业外收支净澳额艾50昂合计利润总额鞍500版该企业其他业务鞍利润案200瓣万占相当大的比八重扮(扳是主营业务利润班500凹的耙40靶暗)袄。芭4哎、盈利的产品结坝构（傲p29唉）般5白、盈利结构的相澳对数分析：结构奥百分比利润表爱项目斑金额背百分

48、比（熬%案）摆主营业务收入哀1000唉100岸减：主营业务成敖本隘500笆50颁主营业务利润百500耙50案加：其他业务利霸润版200盎20懊减：期间费用澳350斑35俺营业利润搬350按35办加：投资收益瓣100邦10般营业外收支净额伴50爸5芭利润总额百500扒50罢减：所得税唉(碍所得税税率案40哎笆)败200扒20坝净利润爱300巴30哀（二）盈利能力懊的比率分析班企业的盈利能力扮一般通过比率分瓣析法进行分析。疤企业的盈利一般靶可通过多种财务笆指标的比率来综敖合反映。根据利凹润表可计算出的稗指标有销售净利伴率、销售毛利率澳、销售成本率等碍。结合资产负债佰表分析了资产经氨营效率后，可进把

49、一步得到的指标绊有资产净利率、暗资产报酬率和权啊益净利率等。拌（三）盈利的变隘动趋势及变动因叭素分析癌 捌实例癌2-3盎 拔某企业上一年度白营业利润为唉43隘万元，本年营业暗利润为盎54.8扮万元。详细资料巴如下：企业生产叭A拌、澳B癌两种产品，哎A百产品上年销售量皑为胺5颁万件，销售单价拜为班20白元，单位变动成安本为扳12哀元；耙B吧产品上年销售量扳为疤6耙万件，销售单价佰为绊10挨元，单位变动成暗本为癌8胺元；而固定成本翱总额为巴9半万元。疤本年度盎A 巴产品销售量为氨5.5佰万件，销售单价爱为捌19艾元，单位变动成班本为背10安元；罢B捌产品本年销售量罢为哎5.1傲万件，销售单价柏为蔼

50、12罢元，单位变动成皑本为芭9邦元。固定成本总啊额为笆10斑万元，要求采用艾因素分析法计算隘各因素的变化对扒利润的影响。敖趋势分析：营业霸利润比上年增加昂了跋1版1.8按万元，增长了袄27.44%因素分析：袄营业利润矮=颁销售量坝*稗（销售单价扮-袄单位变动成本）懊-捌固定成本癌=笆边际利润伴-办固定成本皑阿营业利润影响因绊素：销售量、销罢售品种结构、单癌价、单位变动成癌本、固定成本总伴额安白上年佰A吧产品销售额巴=5*20=1白00败万元，边际贡献熬（利润）八=5*稗（般20-12唉）奥=40罢万元，边际贡献绊率跋=40/100傲*100%=4啊0%白B罢产品销售额捌=6*10=6稗0盎万元

51、，边际贡献隘（利润）艾=6*氨（百10-8拔）绊=12胺万元，边际贡献唉率百=12/60*盎100%=20版%懊销售比重皑A暗产品占按62.5%癌（疤100/160熬）挨B懊产品占巴37.5盎%八（皑60/160凹）盎加权平均边际贡安献率奥=40%*62爱.5%+20%柏*37.5%=般32.5%摆1半销售量变动对暗利润的影响吧分析：销售量扮胺销售收入芭按边际利润啊懊营业利润，捌销售量变动后的凹销售额唉=5.5*20百+5.1*10哎=161啊万元胺销售量变动影响澳销售额蔼=161-16傲0=1邦万元凹 碍销售量变动对利捌润的影响肮=拜销售额变动把*肮上年边际贡献率摆=1*32.5爱%=0.3

52、25吧万元凹袄2懊销售品种结构昂变动对利润的影按响皑销售结构变动：埃A疤产品销售额隘110癌万元（比重挨110/161捌），拜B邦产品销售额昂51昂万元（比重皑51/161敖）白加权平均边际贡耙献率白=40%*11百0/161+2巴0%*51/1懊61=拌（挨5.2*8+5稗.1*2案）拜/161=33摆.664596敖%版销售品种结构变癌动对利润的影响半=161*耙（翱33.6645班96%-32.霸5%凹）傲=1.875绊万元捌3班、销售单价降低哀对利润的影响袄 5.5败*半（爸1920跋）拜+5.1*八（唉12-10芭）板=4.7. 笆万元笆4胺单位变动成本捌降低对利润的影哎响澳 5.5

53、*柏（唉12-10斑）胺+5.1*白（耙8-9翱）班=5.9 绊万元袄4碍固定成本增加翱对利润的影响。爸 9-10颁= -1(暗元碍)吧以上各种因素对肮利润的综合影响扒为；挨瓣 0.325+爱1.875+4扒.7+5.9-绊1=11.8挨万元埃四、利润分配表阿的初步分析把 拜利润分配表作为班利润表的附表，摆反映企业一定时隘期利润来源和分蔼配情况。利润分澳配表是利润表和扒资产负债表沟通案的桥梁，它一方绊面能够说明净利癌的去向，另一方癌面它还可以反映昂资产负债表中所靶有者权益变化的半部分原因。罢 拜对利润分配表的岸分析主要是结构坝分析。它通过应柏付股利的比重体氨现企业的股利政肮策，预示企业发啊展的

54、潜力，进而扒了解企业的财务拜状况。因为股利爱分配的原则是“巴无利不分”。留摆存比例决定企业扮用于长期发展资爸金的比重。另外笆当企业面临着较隘大的现金压力时把便不能分发大量碍的现金股利。绊隘实例案2挨哎3般下表是败A袄企业利润分配表安A敖企业利润分配表肮项目绊金额板一、净利润俺300稗减：提取法定赢皑余公积半30拔搬 芭提取法定公益金翱30蔼捌 巴应付利润挨15班二、未分配利润癌225板肮思考阿版通过鞍A按企业利润分配表斑能分析出什么问蔼题熬?拌捌回答败胺本企业用于发放邦现金股利的资金绊仅占净利润的把5盎，说明企业或碍是图大发展，或挨是无力发放现金安股利。这要结合稗资产负债表和当凹时的经济情况进

55、叭一步了解。稗第三节阿 袄现金流量表的初绊步分析稗 稗现金流量表是动翱态地反映企业财鞍务状况的会计报懊表。企业通过对班现金流量表的分按析，了解企业一邦定时期有关现金挨流人流出的信息隘。并通过与利润叭表的结合，计算笆出企业建立在收百付实现制基础上盎的有关盈利能力版、股利支付能力巴和营运能力的指癌标。耙一、现金流量分傲析的目的扮1班、现金流量表的八理解搬 安现金流量表以现扮金为基础编制的捌财务状况变动表哀。它是动态地反邦映财务状况的报氨表。分析现金流爸量表时应注意以柏下几点：按 (1)耙现金流量表中现碍金的概念是现金邦及其等价物，在败我国主要包括：拌库存现金、银行皑存款、其他货币隘资金及现金等价般

56、物。其中：爱 熬敖不能随时提现的癌银行存款和其他颁货币资金不包含摆在现金内。扳 案阿现金等价物是指澳随时能变现的短佰期有价证券，一矮般是指鞍3颁个月内即到期或氨即可转换成现金绊的投资。一项投扒资被确认为现金稗等价物必须同时疤具备四个条件：蔼期限短、流动性柏强、易于转换为敖已知金额现金、哀价值变动风险小疤。斑 (2)耙现金流量是指现斑金的流入流出量坝。并不是企业任胺意一项目都能引盎起现金流量的变耙动，影响或不影傲响现金流星的因碍素主要包括：肮 凹斑现金各项目之间办的增减变动，不班会影响现金流量翱净额的变动。岸 皑隘非现金各项目之蔼间的增减变动，背也不会影陶现金懊流量净额的变动挨。埃 斑扮只有现金

57、各项目白与非现金各项目矮之间的增减变动柏，会影响现金流哎量净额的变动。伴 (3)摆现金流量分析，班是在现金流量表氨出现以后发展起八来的，其方法体绊系并不完善，一鞍致性也不充分。岸现金流量分析不疤仅依靠现金流量柏表，还要结合资班产负债表和利润扮表进行分析。爸2袄、现金流量表分拜析的目的叭 澳 肮现金流量表是反哀映财务状况的动扮态报表，报表使吧用者通过现金流奥量表的分析可以啊达到以下目的：扮 (1)跋得到本期现金流背量的实际数据佰：现金流量表清跋楚地列示了企业氨一个会计期间各瓣种现金的流入和凹流出量，报表使扮用者通过阅读现佰金流量表可直接癌获得现金流入、拌流出数据。跋 (2)岸评价本期收益的翱质量

58、鞍：现金流量表是俺建立在收付实现叭制的基础上的。盎用收付实现制计艾算出来的净利润吧较权责发生制计傲算出来的净利润癌对企业来说更可跋靠。澳 (3)班评价企业的财务凹弹性和流动性拔：现金流量表能半反映企业一定时扮期的现金流入、翱流出状况，通过暗一系列指标的计蔼算可以评价企业阿资产的变现能力霸和适应经济变化吧的能力。拔 搬、板(4)拌预测企业的未来伴现金流量邦；预测未来是报氨表分析的一大功背能，报表使用者把可以通过对企业耙现在现金流量状肮况来预测其变化八发展趋势。伴二、现金流量表靶初步分析暗 哀现金流量表分析拔主要有现金流量巴的结构分析和比熬率分析。扳（一）现金流量吧表的结构分析昂 哀现金流量的结构

59、拌分析包括流入结白构、流出结构和熬流入流出比分析碍。办案实例俺2肮霸4 D皑公司的结构分析敖数据见下表。扮现金流量表结构百扳 绊单位：万元俺项目澳流入跋流出摆流入结构班流出结构敖流入流出比拔经营活动现金流隘入量敖13425艾搬64%罢爸1.4艾经营活动现金流绊出量哎按9614半邦36%哎败投资活动现金流败入量矮3468佰啊17%拌拌0.77扒投资活动现金流艾出量搬挨4510埃颁17%霸鞍筹资活动现金流暗入量跋4000般叭19%靶白0.32佰筹资活动现金流罢出量坝矮12625斑矮47%靶按合计叭20893俺26749爱100%哎100%败邦(1)俺流入结构分析叭流入结构分析分敖为盎总流入结构阿和

60、凹三项笆(澳经营、投资和筹般资霸)爸活动流入的内部凹结构袄分析。暗该公司的总流入搬中经营流入占耙64版，是其最主要伴来源；投资流入柏占瓣17瓣，筹资流入不翱足把19胺，也占有重要皑地位。盎根据具体资料计邦算，经营活动流巴入中销售收入芭13425颁（含税）占摆100%捌，比较正常。投捌资活动的流入中癌，股利收入占岸9%颁，投资收回和处白置固定资产占颁91%八，大部分是收回办资金而非获利。坝筹资活动的岸4000跋万元全部是借款疤。胺 (2)拜流出结构分析稗 扮流出结构分折分跋为凹总流出结构和三阿项活动流出的内艾部结构分析搬。爸 扒该公司的总流出捌中经营活动流出袄占版36隘；投资活动占暗17皑；筹资