2022年《公司财务》练习题及参考答案教学提纲

1、资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除公司财务练习题及参考答案第一章 公司财务总论其次章 财务估价练习题1. 资金时间价值相关运算：1 某公司 2022 年年初对某项目投资 年、 2022 年、 2022 年年末预期收益各为100 万元,估量该项目 2022 年年初完工投产；2022 20 万元、 30 万元、 50 万元；如公司资金成本为10% ,求：按复利运算 2022 年年初投资额的终值和 2022 年年初各年预期收益的现值之和；2 某公司 2022 年初对某项目投资 250 万元,估量该项目 2022 年年末完工投产； 2022年、 2022 年、2022 年年末预期收益均为 100

2、万元；如该公司资金成本为 10% ,求：按复利运算 2022 年年初各年预期收益的现值之和；3 某企业租用设备一台,在10 年中每年年初支付1000 元,年利息率 5%,问：这些租金的现值是多少？2. 大华公司于 2022 年 6 月 30 日发行票面价格为100 元, 票面利率 10%的债券 , 期限为 3 年,利息分别在每年 12 月 31 日和 6 月 30 日支付 , 求市场利率为 12%时该债券的价格；估量今后年股利增长率为5；投资者期望的收益率为15,请运算该股票的价值；答案：1、（1）2022 年年初投资额的终值F=100*（F/P,10%,2 ）=100*1.21=121 万元

3、2022 年年初各年预期收益的现值之和 =20*（P/F,10%,1 ）+30*（P/F,10%,2 ）+50*（P/F,10%,3 ）=20*0.90909+30*0.82645+50*0.75131=80.5408 万元 22022 年 年 初 各 年 预 期 收 益 的 现 值 之 和 =100* （ P/A,10%,3 ） * （ P/F,10%,2 ）=100*2.48685*0.82645=205.53 万元3 P=1000* P/A,5%,10-1+1 =1000*7.10782 +1=8107.82 元2、V=100*P/F, 12%/2, 2*3+100*10%/2*P/A,

4、 12%/2, 2*3 =100*0.70496 +5*4.91732 =95.0826 元3、V=10（1+5%）/15%-5%=105 元word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 第三章 筹资方式练习题1某公司发行可转换债券,该债券面值为1 000 元,期限为 10 年,年利率为 4%,市场利率为 5%；已知（ P/F,5,10）=0.6139 （P/A,5,10）=7.7217,要求：运算该债券转换成股票前的价格；22022 年发行的债券,面值为1 000 元,票面年利率为12%,期限为 5 年,市场利率为10,每一年付息次；已知（P/F,10, 5）=0.6209 （P/

5、A,10, 5）=3.7908,要求：运算该债券的发行价格；3某公司采纳融资租赁方式于8 年租入一台设备,设备的价款为10 万元,租期 4 年,到期后设备归承租企业全部,租赁期折现率为10,采纳一般年金方式支付租金； （P/A,10,4）=3.1699,要求运算每年应支付的租金数额；答案：1、V=1000* P/F, 5%, 10+1000*4%*P/A, 5%, 10=1000*0.6139+40*7.7217=922.768元元2、V=1000* P/F, 10%, 5+1000*12%*P/A,10%, 5=1000*0.6209 +120*3.7908=1075.7963、设备价款 1

6、0 万元为年金现值,折现率为10,期限 4 年,每年应当支付的租赁租金为100000 （ P/A,10%,4）=100000 3.1699 31543.74 元第四章 资本成本与资本结构练习题1资料：光明公司筹资情形如下：资金种类面值筹资额年利率年股利所得税筹资（万元）（万元）增长率税率费用率长期借款500 1600 10% 2% 25% 1.5% 公司债券505 11.2% 25% 优先股200 220 12.8% 2% 一般股2022 2500 14% 2% 留存收益600 14% 2% 要求：（1）运算各种资本的个别资本成本； （2）运算该公司的综合资本成本；资金种类面值筹资额年利率年股

7、利所得税筹资word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除长期借款（万元）（万元）10% 增长率税率费用率1600 25% 公司债券500 505 11.2% 2%25% 1.5%优先股200 220 12.8% 2% 一般股2022 2500 14% 2% 留存收益600 14% 2% 2资料：（1）公司年度固定成本为1000 万元,变动成本率为销售额的50,其年销售额有2022 万元、 2200 万元、 2500 万元和 3000 万元四种方案；（2）公司在销售额2500 万元时需要资金1200 万元,估量息税前利润率为销售额的16；银行借款年利率为10.8% ；公司筹资方案分别为

8、：方案一： 70发行一般股, 30向银行借款；方案二： 60发行一般股, 40向银行借款；方案三： 50发行一般股, 50向银行借款；要求：（1）依据资料“1 ” 运算各种方案的经营杠杆系数； （2）依据资料“2 ” 计算各种方案的财务杠杆系数；3光明公司目前资产总数为1500 万元,现拟增加筹资500 万元；新增筹资可以利用发行一般股筹集,也可以利用发行债券筹集；下表列示了原资本结构和新增筹资后的资本结构情形；该公司所得税税率为 25%；光明公司新增筹资前后资本结构情形 单位：万元新增筹资后的资本结构筹资方式原资本结构方案 1：方案 2：公司债 利率 6 200 增发一般股增发公司债200

9、700 一般股 每股面值 1 元 400 600 400 资本公积500 800 500 盈余公积400 400 400 资本总额1500 2022 2022 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除一般股股数 万股 400 600 400 要求：用每股收益无差别点分析法进行筹资分析；答案：1答案：（1）长期借款资金资本率=10% （ 1-25%）=7.5% 公司债券资本成本率 =50011.2%（1 25）81 5.）.44505（1优先股资本成本率 =200 22012.8%11.87%12%一般股资本成本率 =202214%2%13.43%250012%留存收益资本成本率

10、=600 14%6002%16%权数 1=1600/（1600+505+220+2500+600）=1600/5425=29.49% 权数 2=505/5425=9.31% 权数 3=220/5425=4.06% 权数 4=2500/5425=46.08% 权数 5=600/5425=11.06% （2）综合资本成本 =7.5 29.49 8.44 9.31 11.87 4.06 13.43 46.08 16 11.06 11.44 2答案：（1）各种方案的经营杠杆系数DOLFEBIT经营杠杆EBIT方案变动成本息税前利润1 1000 0 11 2 1100 100 3 1250 250 5

11、4 1500 500 3 （2）各种方案的财务杠杆系数DFLEBIT财务杠杆EBITI方案息税前利润税前利润1 400 36112 111 2 400 34816 115 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除3 400 3352 119 3答案：（EBIT 200 6%）1 25%（EBIT 700 6%）1 25%600 400EBIT =102 万元分析：即当企业营业利润为 102 万元时,发行股票与发行债券这两个筹资方案对 EPS没有不同影响； 当营业利润大于 102 万元时,发行债券筹资方案会导致更高的 EPS；反之,如营业利润小于 l02 万元,就发行股票方案会导致

12、更高的 EPS；第五章 项目投资治理练习题1某公司方案投资一个固定资产项目,原始投资额为100 万元,全部在建设期起点一次投入,并于当年完工投产；投产后每年增加销售收入 90 万元,总成本费用 62 万元,该固定资产估量使用期为 5 年,依据直线法计提折旧,估量净残值 10 万元；项目经营期第 1、2 年不交所得税（由于其享受国家某种优惠政策）项目的折现率为 10%；,第 3、4、5 年的所得税率为 25%；假设要求：（1）编制现金流量运算过程表； （2）运算项目的投资回收期； （3）项目的投资收益率；（4）运算该项目的净现值； （5）运算该项目的获利指数；2某工业投资项目需要原始投资合计 1

13、30 万元,其中固定资产投资 100 万元（全部为银行贷款,年利率 10%,贷款期为 7 年）,建设期为 2 年,于每年初投入 50 万元；开办费投资 10 万元,于第一年初投入,流淌资金投资 20 万元,流淌资金于第 2 年末投入；该项目寿命期为 5 年,固定资产按直线法计提折旧,期满有1 万元的净残值； 开办费全部在运营第 1 年末摊销 ；估量投资产后每年能获得 7.5 万元的净利润,所得税率为 25%,运营期每年维护运营投资为 5 万元 ,流淌资金于项目终结点一次收回,项目的折现率为 12%；要求：（1）运算项目的投资回收期； （2）项目的投资收益率； （3）运算项目的净现值和获利指数；

14、（4）判定项目的财务可行性；建设期资本化利息 = 100*110%2-100=21 万年折旧 =（100+21-1）/5=24 万3某公司准备在 2022 年末购置一台不需要安装的新设备,以替换一台尚可使用 5 年、折余价值为 40 000 元、变现净收入为 10 000 元的旧设备；取得新设备的投资额为 165 000word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 元,到 2022 年末,新设备的估量净残值将超过连续使用旧设备的估量净残值 5 000 元,使用新设备可使公司每年增加税前利润15 000 元；新旧设备均采纳直线法计提折旧,公司适用的所得税率为25%,假设行业基准收益率为

15、5%；要求：运算差额投资内部收益率,并打算是否应当替换旧设备；4某公司拟投资于一新项目,假设所在的行业基准收益率为 可供挑选；（1）A 方案的资料如下表（单位：元）10%,分别有 A、B 两个方案t 0 1 2 3 4 5 6 税后净现金流量-80 000 0 30 000 35 000 20 000 40 000 30 000 （2）B 方案的项目期为 3 年,净现值为 15 000 元；要求：运算 A、B方案的年等额净回收额,并做出投资决策；答案：1、（1） 营业现金流量运算表1 单位：元项目第一年其次年第三年第四年第五年销售收入900000 900000 900000 900000 90

16、0000 减：总成本620220 620220 620220 620220 620220 税前利润280000 280000 280000 280000 280000 减：所得税0 0 70000 70000 70000 税后利润280000 280000 21 000 21 000 21 000 加：折旧180000 180000 180000 180000 180000 营业现金净流量460000 460000 390000 390000 390000 t 现金流量运算表 2 2 3 单位：元5 0 1 4 现金流量固定资产投入-1000000 460000 460000 390000 3

17、90000 390000 营业现金流量固 定 资 产 净 残100000 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除值现金流量合计-1000000 460000 460000 390000 390000 490000 （2）项目的投资回收期 =2+（1000000-920220）/390000=2.21 年（3）项目的投资收益率 =280000/1000000=28% （4）该 项 目 的 净 现 值 =460000*P/A,10%,2+390000*P/F,10%,3 +390000*P/F,10%,4+490000*P/F,10%,5-1000000=460000* 1.735

18、54+390000*0.75131+390000*0.68301+490000*0.62092 -1000000=661984 元（5）该项目的获利指数 =1661984/1000000=1.66 2、建设期资本化利息 = 1 0 0 * 1 1 0 % 2-100=21 万年折旧 =（100+21-1 ）/5=24 万NCF0=-10-50=-60 万NCF1=-50 万NCF2=-20 万NCF3=7.5+24+10-5=36.5 万元NCF4-6=7.5+24=31.5 万元NCF7=7.5+24+20+5+1=57.5万元（1）包括建设期的项目的投资回收期 =5+（130-31.5-3

19、1.5）/31.5=5.97 年不包括建设期的项目的投资回收期 =5.97-2=3.97 年（2）项目的投资收益率 =7.5/1-25% /130=7.69% 投资收益率 , 分子可以用税前利润或净利润 , 此处使用税前利润 （ 3）项目的净现值 =-60-50 （P/F,12%,1 ）-20 （ P/F,12%,2 ）+36.5 （P/F,12%,3 ）+31.5（ P/F,12%,4 ） +31.5 （ P/F,12%,5 ） +31.5 （ P/F,12%,6 ） +57.5 （ P/F,12%,7 ）=-120.5868+105.841865=-14.7449 万元获利指数 =105.

20、841865/-120.5868=0.8777 4 由于净现值 =-14.7449 万元 0,获利指数 =0.87771020 ,所以购买此债券合算；2 10201200i=17.65%1i1word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除310201240i=10.26%1i24 1020=1000（1+10%*3 ）（P/ F,i,3）,就 i=8.42%5 由于持有期为 1 年时,收益率最高为17.65% ,所以正确持有期限为1 年；3、 V=30*P/F,15%,2+6*1+6%*P/F,15%,1+6*1+6%*1+6%*P/F,15%,2 =30*0.75614+6.36*0

21、.86957+6.7416*0.75614 =33.31 元 4、V42*1t 10%2*14 10% 1 8%*14t1t 1 12%12%8%1 12%7.649250.245157.89 元5、 1 该基金公司基金净资产价值总额=3000-500=2500 万元2 基金单位净值 =2500/1000=2.5 元/ 股 3 基金认购价 =2.5+2.5*4%=2.6 元 4 基金赎回价 =2.5-0=2.5 元第七章 营运资金治理 练习题1A公司现金收支平稳,估量全年现金需要量为240000 元,应收账款周转期为60 天,应付账款周转期 50 天,存货周转天数为80 天；要求：运算正确现金

22、持有量；2B 公司估量全年需要现金200 万元,该公司的现金收支状况比较稳固,当公司现金短缺时,公司预备通过将短期有价证券变现进行补充；假设现金与有价证券每次的转换成本为100 元,有价证券的年利率为 10；要求：利用存货模式运算该公司的正确现金持有量、最低现金持有成本和有价证券最佳交易次数；3C公司目前信用政策为“n30” ,平均收账期为 40 天,坏账缺失率 2%,收账费用为 40万元；产品赊销收入为 5000 万元,总成本为 4000 万元,其中固定成本为 1000万元；为扩大销售,拟定了两个备选方案： 1 将信用条件放宽到 “ n40” ,估量年赊销收入是 word 可编辑6000 万

23、元,平均收账期为 45 天,资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除坏账缺失为赊销额的 3,收账费用为 48 万元；2 将信用条件改为“210,130,n60”；估量赊销收入是 7000 万元,估量约有60的客户 按赊销额运算 会利用 2的现金折扣, 20的客户会利用 1的现金折扣；其余账款的平均收账期为 80 天,坏账缺失率 5,收账费用为 20 万元；已知该公司的资金成本率为 10；要求：依据上述资料分析公司应选用的信用政策；4D公司对甲材料的年需求量为 4,000,000 千克,材料的单价为 20 元千克,单位存货年储备成本是存货价值的 10,订货成本为每次 400 元,提前订货期为 10

24、 天,依据协议,公司每次订货的数量必需是 100 的整数倍；要求：（1）运算甲材料的经济订货量；（2）运算甲材料全年的订货次数；（3）运算甲材料的再订货点；5E 公司乙材料的年需要量为10000 千克,每千克的市场零售价格为800 元,供货商规定：购买 1000 千克以下,依据零售价结算；1000 千克 3000 千克（含 3000千克）,价格优惠5；3000 千克以上的,价格优惠10；已知每批进货费用400 元,单位材料的年储存成本 100 元,要求：运算正确的经济进货批量答案：1、 现金周转期 =80+60-50=90 天 现金周转率 =360/90=4 次 正确现金持有量 =240000

25、/4=60000 元 2、 假设不存在缺货成本 ；正确现金持有量 Q 2 AP 2*2022000*10020220 10K 10%最低现金持有成本 T 2 APK 2*2022000*100*10% 2022 10正确交易次数 2022000/ 20220 10 10 10 次3、解：由题所知,变动成本率=（4000-1000）/5000=60% 项目现行方案（1）方案（2）方案赊销收入5000 万元6000 万元7000 万元扣除信用成5000*1-60% 6000*1-60% 7000*1-60%-7000*60%*2%-7000*20word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删

26、除本前的奉献=2022 元=2400万元%*1%=2702万元信用成本平40 天45 天60%*10+20%*30+20%*80=28天均收账期应收账款平 5000/360*40 6000/360*45 7000/360*28=544.44 均余额 =555.56 =750 应收账款机 555.56*60%*10% 750*60%*10% 544.44*60%*10%=32.67 会成本 =33.33 =45 坏账缺失 5000 2%=100 6000 3%=180 7000 5%=350 收账费用 40 48 20 扣除信用成 2022-33.33-100 2400-45-180-48 27

27、02-32.67-350-20=2299.33 本后的奉献-40=1826.67 =2127 由以上分析可知方案（ 2）获利最大,所以应实行方案（2）4、（1）甲材料的经济订货量Q2AB2*4000000*40040000 千克C20*10%（ ）甲材料全年的订货次数4000000/ 40000100 次（ ）订货周期 =360/100=3.6 天甲材料的再订货点10* 40000/ 3.6111111.11 千克5、解：经济进货批量为：Q=（2 10000 400 100）1/2 =283 千克每次进货 283 千克时,相关总成本 =10000 800+10000/283 400+283/2

28、 100=8028284.28 每次进货 1000 千克相关总成本 =10000 800 1-5%+10000/1000 400+1000/2 100=7654000 每次进货 3000 千克相关总成本 =10000 800 1-10%+10000/3000 400+3000/2 100=7351333.33 通过比较发觉,每次进货为 批量为 3000千克；第八章 收益安排治理 word 可编辑3000 千克时的存货相关总成本最低,所以此时正确经济资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 练习题 1. 某公司 2022 年税后利润为 1 000 万元, 2022 年拟上一个新项目需投资 900

29、万元,公司 的目标结构为资产负债率 40%,公司流通在外的一般股为 500 万股,假如公司采纳剩余股 利政策安排股利；试运算：（1）公司本年可发放的股利额；（2）股利支付率；（3）每股股利；2. 某公司现有发行在外的一般股2 000 000 股,每股面值 l 元,资本公积 3 000 000 元,未安排利润 8 000 000 元,股票市价 l0 元,各按 10%的比例发放股票股利并按市价折算 ,要求运算发放股票股利后公司资本公积账户的余额；3. 某公司 2022 年的税后净利为 800 万元,安排现金股利 500 万元；已知 2022 年没有方案投资项目；试运算：320 万元； 2022 年

30、的税后净利为（1）固定股利政策下,该公司 2022 年应安排的现金股利；（2）固定股利支付率政策下,该公司2022 年应安排的现金股利；（3）低正常股利加额外股利政策下该公司 2022 年应安排的现金股利；4. 某公司年终利润安排前的股东权益项目资料如下：公司股东权益项目表 单位：万元项 目 金额一般股 每股面值 3 元,已发行 200 万股 600 资本公积 160 未安排利润 840 股东权益合计 1600 公司股票的每股现行市价为 30 元；要求：（1）方案按每 10 股送 1 股的方案发放股票股利,并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利 0.2 元,股票股利的金额按现行市价运算；运算

31、完成这一安排方案的股东权益各项目数额；（2）如按 1 股换 2 股的比例进行股票分割,运算股东权益各项目数额、一般股股数；如按股票分割后的股数派发每股现金股利0.12 元,那么股东权益各项目数额又是多少？5. 某公司发行在外的一般股股数为 120 万股,该公司 2022 年的税后利润为 3 600 万元,共发放现金股利 1 200 万元,该公司 2022 年实现税后利润为 4 000 万元,估量该公司在word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除2022 年有良好的投资机会,需要追加投资5 000 万元；该公司的资本结构为全部者权益资金占资产总额的 60%,目前的资本结构为正确的资本

32、结构；要求：（1）假如该公司采纳剩余股利政策,就2022 年将发放的股利是多少？假如追加投资需要资金 10 000 万元,就 2022 年将发放的股利为多少？（2）假如该公司正常股利加额外股利政策,低正常股利为每股1 元,额外股利以 2022年的税后利润为基数, 依据税后净利润每增长 年应发放的股利为多少万元？答案：1、（1）05 年新项目投资需要的权益资本数额1 元,股利增长 0.5 的原就发放,就公司 2022=900*（1-40%）=540 万公司本年可发放的股利额 =1000-540=460 万（2）股利支付率 =460/1000=46% （3）每股股利 =460/500=0.92 元

33、2、发行股票股利 2 000 000*10%*10 2 000 000 元发行股票股利后新增股本发行股票股利后资本公积2 000 000*10%*1 200 000 元 3 000 000+ （2 000 000-200 000 ）4 800 000 元 3、（1）固定股利政策下 该公司 2022 年应安排的现金股利 =320万（2）07 年股利支付率 =320/800=40% 固定股利支付率政策下 该公司 2022 年应安排的现金股利 =500*40%=200万（3）低正常股利加额外股利政策下 该公司 2022 年应安排的现金股利 =500万 4、发行股票股得后股数200+200*10%22

34、0 万股 发行的现金股利 220*0.2 44 万元（1）发行股票股利 20*30600 万元 股本 600+200*10%*3660 万元 资本公积 160+600-60 700 万元 未安排利润 840-44-600 196 万元 股东权益合计 1600-441556 万元（2）发行的现金股利 2*200*0.12 48 万元 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除股本 400*1.5 600 万元资本公积 160 万元未安排利润 840-48792 万元股东权益合计 1600-48=1552 万元5、（1）2022 年发行的股利 4 000-5 000*60% 1 000

35、 万元如需要追加 10 000 万元,就发放股利为 0 （2）120*1+（4000-3600）*0.5320 万元第九章 财务分析练习题1. ABC 公司 2022 年度营业收入为 3 000 万元,年初应收账款余额为 200 万元,年末应收账款余额为 400 万元；年初应收票据余额为 11 万元,年末应收票据余额为 8 万元；就应收账款周转率为？2某公司 2022 年税后利润 225 万元,所得税税率为 2022 年已获利息倍数为多少？25%,利息费用为 40 万元,就该公司3. 某公司的全部流淌资产为 600000 元,流淌比率为 1.5 ；该公司刚完成以下两项交易：（1）购入商品 16

36、0000 元以备销售,其中的80000 元为赊购；（2）购置运输车辆一部,价值 50000 元,其中 30000 元以银行存款支付,其余部分开出 3 个月期应对票据一张；要求：运算每次交易后的流淌比率；word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除交易前流淌负债 =600000/1.5=400000 元4. 某股份公司 2022 年有关资料如下：金额单位：万元年初数年末数本年数或平均数项 目存货3120 3600 1000 800 流淌负债总资产12022 14000 1.3 流淌比率80% 550% 速动比率权益乘数流淌资产周转次数800 万股800 万股2.5 净利润3120 一般

37、股股数（均发行在外）要求：（1）运算流淌资产的平均余额（假定流淌资产由速动资产与存货组成）；（2）运算本年营业收入和总资产周转率；（3）运算营业净利率、净资产收益率；（4）运算每股收益和平均每股净资产；word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除（5）如 2022 年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为 24%、1.2 次、 2.5 和 10 元,要求用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产对每股收益指标的影响；5. 已知东方公司 2022 年年初全部者权益总额为 1200 万元, 2022 年的资本积存率为 40%,本年增发新股 20

38、 万股,筹集权益资金 344 万元；2022 年年初、年末的权益乘数分别是 2.5和 2.2 ,负债的平均利率是 10%,本年利润总额 400 万元,优先股股利为 60 万元,一般股现金股利总额为 84 万元,财产股利为 20 万元,一般股的加权平均数为 200 万股,年末普通股股数为 210 万股,全部的一般股均发行在外, 年末股东权益中有 95%属于一般股股东,2022 年的所得税为 100 万元；要求运算：（1）2022 年年末全部者权益总额；（2）2022 年年初、年末的资产总额和负债总额；（3）2022 年年末的产权比率；（4）运算 2022 年末的一般股每股净资产（提示：应当扣除属

39、于优先股股东的净资产）；（5）2022 年的资产酬劳率；（6）2022 年的已获利息倍数；（7）2022 年的每股收益,假如依据年末每股市价运算的市盈率为 10,运算年末一般股每股市价；（8）假设该公司 2022 年年末的全部者权益总额为800 万元,资产总额为2022万元,计算该公司资本增长率；答案：1、应收账款周转率 =3 000/ （200+400+11+8）/2 =9.69 2、息税前利润 =225/1-25%+40=340 万元已获利息倍数 =340/40=8.5 3、（1）流淌比率 =600000+160000-（160000-80000）/ （400000+80000）=1.42

40、 （2）流淌比率 =（680000-30000）/ 480000+（50000-30000）=1.3 4、（1）年初速动资产 =80%*1000=800万年初流淌资产 =800+3120=3920万年末流淌资产 =550%*800=4400万流淌资产的平均余额 =（3920+4400）/2=4160 万（2）营业收入 =2.5*4160=10400 万word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 总资产周转率 =10400/（12022+14000）/2 =0.8 （3）营业净利率 =3120/10400=30% 平均股东权益 =（12022+14000）/2 /1.3=10000

41、万 净资产收益率 =3120/10000=31.2% （4）每股收益 =3120/800=3.9 元 每股净资产 =10000/800=12.5 元（5）每股收益 =营业净利率 * 总资产周转率 *权益乘数 *平均每股净资产2022 年度每股收益 =24%*1.2*2.5*10=7.2 第一次替代： 30%*1.2*2.5*10=9 其次次替代： 30%*0.8*2.5*10=6 第三次替代： 30%*0.8*1.3 *10=3.12 第四次替代： 30%*0.8*1.3 *12.5=3.9 营业净利率上升对每股收益指标的影响：- =9-7.2=1.8 总资产周转率下降对每股收益指标的影响：-

42、 =6-9=-3 权益乘数下降对每股收益指标的影响：平均每股净资产上升对每股收益指标的影响5、（1）本年股东权益增长额 =40%*1200=480万 年末全部者权益总额 =1200+480=1680万（2）年初资产总额 =2.5*1200=3000 万 年末资产总额 =2.2*1680=3696 万 年初负债总额 =3000-1200=1800 万 年末负债总额 =3696-1680=2022 万- =3.12-6 =-2.88 : - =3.9-3.12 =0.78 （3）2022 年年末的产权比率 =2022 年年末的权益乘数 -1=2.2-1=1.1 （4）2022 年末的一般股每股净资

43、产=1680*95%/210=7.6 元（5）2022 年平均负债 =（1800+2022）/2=1908 万 息税前利润总额 =400+1908*10%=590.8万 2022 年的资产酬劳率 =590.8/ （3000+3696）/2 =17.65% （6）2022 年的已获利息倍数 =590.8/ （1908*10%）=3.096 （7）2022 年的每股收益 =（400-100）/200=1.5 元 年末一般股每股市价 =10*1.5=15 元 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除（8）该公司资本增长率 =（1680/800 ）-1=110% 第十章 财务预算 练习题

44、红景公司需要编制 2022 年其次季度的现金预算,有关资料为：（1）该公司 2-7 月份的含税销售收入分别为300 000 元、 400 000 元、 500 000 元、600 000 元、 700 000 元和 800 000 元；每月的含税销售收入中,当月收到现金 60%,下月收到现金 30%,下下月收到的现金 10%；（2）该公司 4-6 月份的制造费用分别为40 000 元、 45 000 元和 70 000 元,其中包括非付现费用每月 10 000 元； 4-6 月份的销售费用分别为 25 000 元、30 000 元和 35 000元,每月的非付现销售费用均为 5 000 元；

45、4-6 月份的治理费用均为 50 000 元,其中包括非付现费用每月 20 000 元；4-6 月支付的增值税、销售税金及附加占当月含税销售收入的 10%；（3）各月直接材料选购金额按下一个月含税销售收入的 支付现金 50%,下月支付现金 50%；60%运算；所购材料款于当月（4）该公司 4 月份购置固定资产,需要现金 20 000 元；（5）该公司在现金不足时,向银行借款（借款为1000 元的倍数）；在现金有余外时,归仍银行借款（仍款也为1000 元的倍数）；借款在期初,仍款在期末,借款年利率为12%,每季度支付利息；（6）该公司月末现金金额范畴为 要求：依据以上资料,完成该公司8 000-

46、10 000 元；其他资料见下表；2022 年其次季度现金预算表的编制；期初现金余额红景公司 2022 年 4-6 月份现金预算表5 月单位：元项目4 月6 月6 300 加：销货现金收入 可供使用现金减：现金支出 直接材料直接人工20 000 35 000 39 000 制造费用word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 治理费用 销售费用 营业税金所得税8 000 8 000 8 000 设备购置股利5 000 5 000 5 000 支出合计 现金余外或不足 资金筹集和运用 加：向银行借款 减：归仍借款 支付利息 期末现金余额答案：红景公司 2022 年 4-6 月份现金预算表单位：元6 月项目4 月5 月期初现金余额6 300 8 300 8 300 加：销货现金收入450 000 550 000 650 000 可供使用现金456 300 558 300 658 300 减：现金支出直接材料330 000 390 000 450 000 直接人工20 000 35 000 39 000 制造费用30 000 35 000 60 000 治理费用30 000 30 000 30 000 销售费用20 000 25 000