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文档简介
1、资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除公司财务练习题及参考答案第一章 公司财务总论其次章 财务估价练习题1. 资金时间价值相关运算:1 某公司 2022 年年初对某项目投资 年、 2022 年、 2022 年年末预期收益各为100 万元,估量该项目 2022 年年初完工投产;2022 20 万元、 30 万元、 50 万元;如公司资金成本为10% ,求:按复利运算 2022 年年初投资额的终值和 2022 年年初各年预期收益的现值之和;2 某公司 2022 年初对某项目投资 250 万元,估量该项目 2022 年年末完工投产; 2022年、 2022 年、2022 年年末预期收益均为 100
2、万元;如该公司资金成本为 10% ,求:按复利运算 2022 年年初各年预期收益的现值之和;3 某企业租用设备一台,在10 年中每年年初支付1000 元,年利息率 5%,问:这些租金的现值是多少?2. 大华公司于 2022 年 6 月 30 日发行票面价格为100 元, 票面利率 10%的债券 , 期限为 3 年,利息分别在每年 12 月 31 日和 6 月 30 日支付 , 求市场利率为 12%时该债券的价格;估量今后年股利增长率为5;投资者期望的收益率为15,请运算该股票的价值;答案:1、(1)2022 年年初投资额的终值F=100*(F/P,10%,2 )=100*1.21=121 万元
3、2022 年年初各年预期收益的现值之和 =20*(P/F,10%,1 )+30*(P/F,10%,2 )+50*(P/F,10%,3 )=20*0.90909+30*0.82645+50*0.75131=80.5408 万元 22022 年 年 初 各 年 预 期 收 益 的 现 值 之 和 =100* ( P/A,10%,3 ) * ( P/F,10%,2 )=100*2.48685*0.82645=205.53 万元3 P=1000* P/A,5%,10-1+1 =1000*7.10782 +1=8107.82 元2、V=100*P/F, 12%/2, 2*3+100*10%/2*P/A,
4、 12%/2, 2*3 =100*0.70496 +5*4.91732 =95.0826 元3、V=10(1+5%)/15%-5%=105 元word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 第三章 筹资方式练习题1某公司发行可转换债券,该债券面值为1 000 元,期限为 10 年,年利率为 4%,市场利率为 5%;已知( P/F,5,10)=0.6139 (P/A,5,10)=7.7217,要求:运算该债券转换成股票前的价格;22022 年发行的债券,面值为1 000 元,票面年利率为12%,期限为 5 年,市场利率为10,每一年付息次;已知(P/F,10, 5)=0.6209 (P/
5、A,10, 5)=3.7908,要求:运算该债券的发行价格;3某公司采纳融资租赁方式于8 年租入一台设备,设备的价款为10 万元,租期 4 年,到期后设备归承租企业全部,租赁期折现率为10,采纳一般年金方式支付租金; (P/A,10,4)=3.1699,要求运算每年应支付的租金数额;答案:1、V=1000* P/F, 5%, 10+1000*4%*P/A, 5%, 10=1000*0.6139+40*7.7217=922.768元元2、V=1000* P/F, 10%, 5+1000*12%*P/A,10%, 5=1000*0.6209 +120*3.7908=1075.7963、设备价款 1
6、0 万元为年金现值,折现率为10,期限 4 年,每年应当支付的租赁租金为100000 ( P/A,10%,4)=100000 3.1699 31543.74 元第四章 资本成本与资本结构练习题1资料:光明公司筹资情形如下:资金种类面值筹资额年利率年股利所得税筹资(万元)(万元)增长率税率费用率长期借款500 1600 10% 2% 25% 1.5% 公司债券505 11.2% 25% 优先股200 220 12.8% 2% 一般股2022 2500 14% 2% 留存收益600 14% 2% 要求:(1)运算各种资本的个别资本成本; (2)运算该公司的综合资本成本;资金种类面值筹资额年利率年股
7、利所得税筹资word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除长期借款(万元)(万元)10% 增长率税率费用率1600 25% 公司债券500 505 11.2% 2%25% 1.5%优先股200 220 12.8% 2% 一般股2022 2500 14% 2% 留存收益600 14% 2% 2资料:(1)公司年度固定成本为1000 万元,变动成本率为销售额的50,其年销售额有2022 万元、 2200 万元、 2500 万元和 3000 万元四种方案;(2)公司在销售额2500 万元时需要资金1200 万元,估量息税前利润率为销售额的16;银行借款年利率为10.8% ;公司筹资方案分别为
8、:方案一: 70发行一般股, 30向银行借款;方案二: 60发行一般股, 40向银行借款;方案三: 50发行一般股, 50向银行借款;要求:(1)依据资料“1 ” 运算各种方案的经营杠杆系数; (2)依据资料“2 ” 计算各种方案的财务杠杆系数;3光明公司目前资产总数为1500 万元,现拟增加筹资500 万元;新增筹资可以利用发行一般股筹集,也可以利用发行债券筹集;下表列示了原资本结构和新增筹资后的资本结构情形;该公司所得税税率为 25%;光明公司新增筹资前后资本结构情形 单位:万元新增筹资后的资本结构筹资方式原资本结构方案 1:方案 2:公司债 利率 6 200 增发一般股增发公司债200
9、700 一般股 每股面值 1 元 400 600 400 资本公积500 800 500 盈余公积400 400 400 资本总额1500 2022 2022 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除一般股股数 万股 400 600 400 要求:用每股收益无差别点分析法进行筹资分析;答案:1答案:(1)长期借款资金资本率=10% ( 1-25%)=7.5% 公司债券资本成本率 =50011.2%(1 25)81 5.).44505(1优先股资本成本率 =200 22012.8%11.87%12%一般股资本成本率 =202214%2%13.43%250012%留存收益资本成本率
10、=600 14%6002%16%权数 1=1600/(1600+505+220+2500+600)=1600/5425=29.49% 权数 2=505/5425=9.31% 权数 3=220/5425=4.06% 权数 4=2500/5425=46.08% 权数 5=600/5425=11.06% (2)综合资本成本 =7.5 29.49 8.44 9.31 11.87 4.06 13.43 46.08 16 11.06 11.44 2答案:(1)各种方案的经营杠杆系数DOLFEBIT经营杠杆EBIT方案变动成本息税前利润1 1000 0 11 2 1100 100 3 1250 250 5
11、4 1500 500 3 (2)各种方案的财务杠杆系数DFLEBIT财务杠杆EBITI方案息税前利润税前利润1 400 36112 111 2 400 34816 115 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除3 400 3352 119 3答案:(EBIT 200 6%)1 25%(EBIT 700 6%)1 25%600 400EBIT =102 万元分析:即当企业营业利润为 102 万元时,发行股票与发行债券这两个筹资方案对 EPS没有不同影响; 当营业利润大于 102 万元时,发行债券筹资方案会导致更高的 EPS;反之,如营业利润小于 l02 万元,就发行股票方案会导致
12、更高的 EPS;第五章 项目投资治理练习题1某公司方案投资一个固定资产项目,原始投资额为100 万元,全部在建设期起点一次投入,并于当年完工投产;投产后每年增加销售收入 90 万元,总成本费用 62 万元,该固定资产估量使用期为 5 年,依据直线法计提折旧,估量净残值 10 万元;项目经营期第 1、2 年不交所得税(由于其享受国家某种优惠政策)项目的折现率为 10%;,第 3、4、5 年的所得税率为 25%;假设要求:(1)编制现金流量运算过程表; (2)运算项目的投资回收期; (3)项目的投资收益率;(4)运算该项目的净现值; (5)运算该项目的获利指数;2某工业投资项目需要原始投资合计 1
13、30 万元,其中固定资产投资 100 万元(全部为银行贷款,年利率 10%,贷款期为 7 年),建设期为 2 年,于每年初投入 50 万元;开办费投资 10 万元,于第一年初投入,流淌资金投资 20 万元,流淌资金于第 2 年末投入;该项目寿命期为 5 年,固定资产按直线法计提折旧,期满有1 万元的净残值; 开办费全部在运营第 1 年末摊销 ;估量投资产后每年能获得 7.5 万元的净利润,所得税率为 25%,运营期每年维护运营投资为 5 万元 ,流淌资金于项目终结点一次收回,项目的折现率为 12%;要求:(1)运算项目的投资回收期; (2)项目的投资收益率; (3)运算项目的净现值和获利指数;
14、(4)判定项目的财务可行性;建设期资本化利息 = 100*110%2-100=21 万年折旧 =(100+21-1)/5=24 万3某公司准备在 2022 年末购置一台不需要安装的新设备,以替换一台尚可使用 5 年、折余价值为 40 000 元、变现净收入为 10 000 元的旧设备;取得新设备的投资额为 165 000word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 元,到 2022 年末,新设备的估量净残值将超过连续使用旧设备的估量净残值 5 000 元,使用新设备可使公司每年增加税前利润15 000 元;新旧设备均采纳直线法计提折旧,公司适用的所得税率为25%,假设行业基准收益率为
15、5%;要求:运算差额投资内部收益率,并打算是否应当替换旧设备;4某公司拟投资于一新项目,假设所在的行业基准收益率为 可供挑选;(1)A 方案的资料如下表(单位:元)10%,分别有 A、B 两个方案t 0 1 2 3 4 5 6 税后净现金流量-80 000 0 30 000 35 000 20 000 40 000 30 000 (2)B 方案的项目期为 3 年,净现值为 15 000 元;要求:运算 A、B方案的年等额净回收额,并做出投资决策;答案:1、(1) 营业现金流量运算表1 单位:元项目第一年其次年第三年第四年第五年销售收入900000 900000 900000 900000 90
16、0000 减:总成本620220 620220 620220 620220 620220 税前利润280000 280000 280000 280000 280000 减:所得税0 0 70000 70000 70000 税后利润280000 280000 21 000 21 000 21 000 加:折旧180000 180000 180000 180000 180000 营业现金净流量460000 460000 390000 390000 390000 t 现金流量运算表 2 2 3 单位:元5 0 1 4 现金流量固定资产投入-1000000 460000 460000 390000 3
17、90000 390000 营业现金流量固 定 资 产 净 残100000 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除值现金流量合计-1000000 460000 460000 390000 390000 490000 (2)项目的投资回收期 =2+(1000000-920220)/390000=2.21 年(3)项目的投资收益率 =280000/1000000=28% (4)该 项 目 的 净 现 值 =460000*P/A,10%,2+390000*P/F,10%,3 +390000*P/F,10%,4+490000*P/F,10%,5-1000000=460000* 1.735
18、54+390000*0.75131+390000*0.68301+490000*0.62092 -1000000=661984 元(5)该项目的获利指数 =1661984/1000000=1.66 2、建设期资本化利息 = 1 0 0 * 1 1 0 % 2-100=21 万年折旧 =(100+21-1 )/5=24 万NCF0=-10-50=-60 万NCF1=-50 万NCF2=-20 万NCF3=7.5+24+10-5=36.5 万元NCF4-6=7.5+24=31.5 万元NCF7=7.5+24+20+5+1=57.5万元(1)包括建设期的项目的投资回收期 =5+(130-31.5-3
19、1.5)/31.5=5.97 年不包括建设期的项目的投资回收期 =5.97-2=3.97 年(2)项目的投资收益率 =7.5/1-25% /130=7.69% 投资收益率 , 分子可以用税前利润或净利润 , 此处使用税前利润 ( 3)项目的净现值 =-60-50 (P/F,12%,1 )-20 ( P/F,12%,2 )+36.5 (P/F,12%,3 )+31.5( P/F,12%,4 ) +31.5 ( P/F,12%,5 ) +31.5 ( P/F,12%,6 ) +57.5 ( P/F,12%,7 )=-120.5868+105.841865=-14.7449 万元获利指数 =105.
20、841865/-120.5868=0.8777 4 由于净现值 =-14.7449 万元 0,获利指数 =0.87771020 ,所以购买此债券合算;2 10201200i=17.65%1i1word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除310201240i=10.26%1i24 1020=1000(1+10%*3 )(P/ F,i,3),就 i=8.42%5 由于持有期为 1 年时,收益率最高为17.65% ,所以正确持有期限为1 年;3、 V=30*P/F,15%,2+6*1+6%*P/F,15%,1+6*1+6%*1+6%*P/F,15%,2 =30*0.75614+6.36*0
21、.86957+6.7416*0.75614 =33.31 元 4、V42*1t 10%2*14 10% 1 8%*14t1t 1 12%12%8%1 12%7.649250.245157.89 元5、 1 该基金公司基金净资产价值总额=3000-500=2500 万元2 基金单位净值 =2500/1000=2.5 元/ 股 3 基金认购价 =2.5+2.5*4%=2.6 元 4 基金赎回价 =2.5-0=2.5 元第七章 营运资金治理 练习题1A公司现金收支平稳,估量全年现金需要量为240000 元,应收账款周转期为60 天,应付账款周转期 50 天,存货周转天数为80 天;要求:运算正确现金
22、持有量;2B 公司估量全年需要现金200 万元,该公司的现金收支状况比较稳固,当公司现金短缺时,公司预备通过将短期有价证券变现进行补充;假设现金与有价证券每次的转换成本为100 元,有价证券的年利率为 10;要求:利用存货模式运算该公司的正确现金持有量、最低现金持有成本和有价证券最佳交易次数;3C公司目前信用政策为“n30” ,平均收账期为 40 天,坏账缺失率 2%,收账费用为 40万元;产品赊销收入为 5000 万元,总成本为 4000 万元,其中固定成本为 1000万元;为扩大销售,拟定了两个备选方案: 1 将信用条件放宽到 “ n40” ,估量年赊销收入是 word 可编辑6000 万
23、元,平均收账期为 45 天,资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除坏账缺失为赊销额的 3,收账费用为 48 万元;2 将信用条件改为“210,130,n60”;估量赊销收入是 7000 万元,估量约有60的客户 按赊销额运算 会利用 2的现金折扣, 20的客户会利用 1的现金折扣;其余账款的平均收账期为 80 天,坏账缺失率 5,收账费用为 20 万元;已知该公司的资金成本率为 10;要求:依据上述资料分析公司应选用的信用政策;4D公司对甲材料的年需求量为 4,000,000 千克,材料的单价为 20 元千克,单位存货年储备成本是存货价值的 10,订货成本为每次 400 元,提前订货期为 10
24、 天,依据协议,公司每次订货的数量必需是 100 的整数倍;要求:(1)运算甲材料的经济订货量;(2)运算甲材料全年的订货次数;(3)运算甲材料的再订货点;5E 公司乙材料的年需要量为10000 千克,每千克的市场零售价格为800 元,供货商规定:购买 1000 千克以下,依据零售价结算;1000 千克 3000 千克(含 3000千克),价格优惠5;3000 千克以上的,价格优惠10;已知每批进货费用400 元,单位材料的年储存成本 100 元,要求:运算正确的经济进货批量答案:1、 现金周转期 =80+60-50=90 天 现金周转率 =360/90=4 次 正确现金持有量 =240000
25、/4=60000 元 2、 假设不存在缺货成本 ;正确现金持有量 Q 2 AP 2*2022000*10020220 10K 10%最低现金持有成本 T 2 APK 2*2022000*100*10% 2022 10正确交易次数 2022000/ 20220 10 10 10 次3、解:由题所知,变动成本率=(4000-1000)/5000=60% 项目现行方案(1)方案(2)方案赊销收入5000 万元6000 万元7000 万元扣除信用成5000*1-60% 6000*1-60% 7000*1-60%-7000*60%*2%-7000*20word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删
26、除本前的奉献=2022 元=2400万元%*1%=2702万元信用成本平40 天45 天60%*10+20%*30+20%*80=28天均收账期应收账款平 5000/360*40 6000/360*45 7000/360*28=544.44 均余额 =555.56 =750 应收账款机 555.56*60%*10% 750*60%*10% 544.44*60%*10%=32.67 会成本 =33.33 =45 坏账缺失 5000 2%=100 6000 3%=180 7000 5%=350 收账费用 40 48 20 扣除信用成 2022-33.33-100 2400-45-180-48 27
27、02-32.67-350-20=2299.33 本后的奉献-40=1826.67 =2127 由以上分析可知方案( 2)获利最大,所以应实行方案(2)4、(1)甲材料的经济订货量Q2AB2*4000000*40040000 千克C20*10%( )甲材料全年的订货次数4000000/ 40000100 次( )订货周期 =360/100=3.6 天甲材料的再订货点10* 40000/ 3.6111111.11 千克5、解:经济进货批量为:Q=(2 10000 400 100)1/2 =283 千克每次进货 283 千克时,相关总成本 =10000 800+10000/283 400+283/2
28、 100=8028284.28 每次进货 1000 千克相关总成本 =10000 800 1-5%+10000/1000 400+1000/2 100=7654000 每次进货 3000 千克相关总成本 =10000 800 1-10%+10000/3000 400+3000/2 100=7351333.33 通过比较发觉,每次进货为 批量为 3000千克;第八章 收益安排治理 word 可编辑3000 千克时的存货相关总成本最低,所以此时正确经济资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 练习题 1. 某公司 2022 年税后利润为 1 000 万元, 2022 年拟上一个新项目需投资 900
29、万元,公司 的目标结构为资产负债率 40%,公司流通在外的一般股为 500 万股,假如公司采纳剩余股 利政策安排股利;试运算:(1)公司本年可发放的股利额;(2)股利支付率;(3)每股股利;2. 某公司现有发行在外的一般股2 000 000 股,每股面值 l 元,资本公积 3 000 000 元,未安排利润 8 000 000 元,股票市价 l0 元,各按 10%的比例发放股票股利并按市价折算 ,要求运算发放股票股利后公司资本公积账户的余额;3. 某公司 2022 年的税后净利为 800 万元,安排现金股利 500 万元;已知 2022 年没有方案投资项目;试运算:320 万元; 2022 年
30、的税后净利为(1)固定股利政策下,该公司 2022 年应安排的现金股利;(2)固定股利支付率政策下,该公司2022 年应安排的现金股利;(3)低正常股利加额外股利政策下该公司 2022 年应安排的现金股利;4. 某公司年终利润安排前的股东权益项目资料如下:公司股东权益项目表 单位:万元项 目 金额一般股 每股面值 3 元,已发行 200 万股 600 资本公积 160 未安排利润 840 股东权益合计 1600 公司股票的每股现行市价为 30 元;要求:(1)方案按每 10 股送 1 股的方案发放股票股利,并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利 0.2 元,股票股利的金额按现行市价运算;运算
31、完成这一安排方案的股东权益各项目数额;(2)如按 1 股换 2 股的比例进行股票分割,运算股东权益各项目数额、一般股股数;如按股票分割后的股数派发每股现金股利0.12 元,那么股东权益各项目数额又是多少?5. 某公司发行在外的一般股股数为 120 万股,该公司 2022 年的税后利润为 3 600 万元,共发放现金股利 1 200 万元,该公司 2022 年实现税后利润为 4 000 万元,估量该公司在word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除2022 年有良好的投资机会,需要追加投资5 000 万元;该公司的资本结构为全部者权益资金占资产总额的 60%,目前的资本结构为正确的资本
32、结构;要求:(1)假如该公司采纳剩余股利政策,就2022 年将发放的股利是多少?假如追加投资需要资金 10 000 万元,就 2022 年将发放的股利为多少?(2)假如该公司正常股利加额外股利政策,低正常股利为每股1 元,额外股利以 2022年的税后利润为基数, 依据税后净利润每增长 年应发放的股利为多少万元?答案:1、(1)05 年新项目投资需要的权益资本数额1 元,股利增长 0.5 的原就发放,就公司 2022=900*(1-40%)=540 万公司本年可发放的股利额 =1000-540=460 万(2)股利支付率 =460/1000=46% (3)每股股利 =460/500=0.92 元
33、2、发行股票股利 2 000 000*10%*10 2 000 000 元发行股票股利后新增股本发行股票股利后资本公积2 000 000*10%*1 200 000 元 3 000 000+ (2 000 000-200 000 )4 800 000 元 3、(1)固定股利政策下 该公司 2022 年应安排的现金股利 =320万(2)07 年股利支付率 =320/800=40% 固定股利支付率政策下 该公司 2022 年应安排的现金股利 =500*40%=200万(3)低正常股利加额外股利政策下 该公司 2022 年应安排的现金股利 =500万 4、发行股票股得后股数200+200*10%22
34、0 万股 发行的现金股利 220*0.2 44 万元(1)发行股票股利 20*30600 万元 股本 600+200*10%*3660 万元 资本公积 160+600-60 700 万元 未安排利润 840-44-600 196 万元 股东权益合计 1600-441556 万元(2)发行的现金股利 2*200*0.12 48 万元 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除股本 400*1.5 600 万元资本公积 160 万元未安排利润 840-48792 万元股东权益合计 1600-48=1552 万元5、(1)2022 年发行的股利 4 000-5 000*60% 1 000
35、 万元如需要追加 10 000 万元,就发放股利为 0 (2)120*1+(4000-3600)*0.5320 万元第九章 财务分析练习题1. ABC 公司 2022 年度营业收入为 3 000 万元,年初应收账款余额为 200 万元,年末应收账款余额为 400 万元;年初应收票据余额为 11 万元,年末应收票据余额为 8 万元;就应收账款周转率为?2某公司 2022 年税后利润 225 万元,所得税税率为 2022 年已获利息倍数为多少?25%,利息费用为 40 万元,就该公司3. 某公司的全部流淌资产为 600000 元,流淌比率为 1.5 ;该公司刚完成以下两项交易:(1)购入商品 16
36、0000 元以备销售,其中的80000 元为赊购;(2)购置运输车辆一部,价值 50000 元,其中 30000 元以银行存款支付,其余部分开出 3 个月期应对票据一张;要求:运算每次交易后的流淌比率;word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除交易前流淌负债 =600000/1.5=400000 元4. 某股份公司 2022 年有关资料如下:金额单位:万元年初数年末数本年数或平均数项 目存货3120 3600 1000 800 流淌负债总资产12022 14000 1.3 流淌比率80% 550% 速动比率权益乘数流淌资产周转次数800 万股800 万股2.5 净利润3120 一般
37、股股数(均发行在外)要求:(1)运算流淌资产的平均余额(假定流淌资产由速动资产与存货组成);(2)运算本年营业收入和总资产周转率;(3)运算营业净利率、净资产收益率;(4)运算每股收益和平均每股净资产;word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除(5)如 2022 年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为 24%、1.2 次、 2.5 和 10 元,要求用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产对每股收益指标的影响;5. 已知东方公司 2022 年年初全部者权益总额为 1200 万元, 2022 年的资本积存率为 40%,本年增发新股 20
38、 万股,筹集权益资金 344 万元;2022 年年初、年末的权益乘数分别是 2.5和 2.2 ,负债的平均利率是 10%,本年利润总额 400 万元,优先股股利为 60 万元,一般股现金股利总额为 84 万元,财产股利为 20 万元,一般股的加权平均数为 200 万股,年末普通股股数为 210 万股,全部的一般股均发行在外, 年末股东权益中有 95%属于一般股股东,2022 年的所得税为 100 万元;要求运算:(1)2022 年年末全部者权益总额;(2)2022 年年初、年末的资产总额和负债总额;(3)2022 年年末的产权比率;(4)运算 2022 年末的一般股每股净资产(提示:应当扣除属
39、于优先股股东的净资产);(5)2022 年的资产酬劳率;(6)2022 年的已获利息倍数;(7)2022 年的每股收益,假如依据年末每股市价运算的市盈率为 10,运算年末一般股每股市价;(8)假设该公司 2022 年年末的全部者权益总额为800 万元,资产总额为2022万元,计算该公司资本增长率;答案:1、应收账款周转率 =3 000/ (200+400+11+8)/2 =9.69 2、息税前利润 =225/1-25%+40=340 万元已获利息倍数 =340/40=8.5 3、(1)流淌比率 =600000+160000-(160000-80000)/ (400000+80000)=1.42
40、 (2)流淌比率 =(680000-30000)/ 480000+(50000-30000)=1.3 4、(1)年初速动资产 =80%*1000=800万年初流淌资产 =800+3120=3920万年末流淌资产 =550%*800=4400万流淌资产的平均余额 =(3920+4400)/2=4160 万(2)营业收入 =2.5*4160=10400 万word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 总资产周转率 =10400/(12022+14000)/2 =0.8 (3)营业净利率 =3120/10400=30% 平均股东权益 =(12022+14000)/2 /1.3=10000
41、万 净资产收益率 =3120/10000=31.2% (4)每股收益 =3120/800=3.9 元 每股净资产 =10000/800=12.5 元(5)每股收益 =营业净利率 * 总资产周转率 *权益乘数 *平均每股净资产2022 年度每股收益 =24%*1.2*2.5*10=7.2 第一次替代: 30%*1.2*2.5*10=9 其次次替代: 30%*0.8*2.5*10=6 第三次替代: 30%*0.8*1.3 *10=3.12 第四次替代: 30%*0.8*1.3 *12.5=3.9 营业净利率上升对每股收益指标的影响:- =9-7.2=1.8 总资产周转率下降对每股收益指标的影响:-
42、 =6-9=-3 权益乘数下降对每股收益指标的影响:平均每股净资产上升对每股收益指标的影响5、(1)本年股东权益增长额 =40%*1200=480万 年末全部者权益总额 =1200+480=1680万(2)年初资产总额 =2.5*1200=3000 万 年末资产总额 =2.2*1680=3696 万 年初负债总额 =3000-1200=1800 万 年末负债总额 =3696-1680=2022 万- =3.12-6 =-2.88 : - =3.9-3.12 =0.78 (3)2022 年年末的产权比率 =2022 年年末的权益乘数 -1=2.2-1=1.1 (4)2022 年末的一般股每股净资
43、产=1680*95%/210=7.6 元(5)2022 年平均负债 =(1800+2022)/2=1908 万 息税前利润总额 =400+1908*10%=590.8万 2022 年的资产酬劳率 =590.8/ (3000+3696)/2 =17.65% (6)2022 年的已获利息倍数 =590.8/ (1908*10%)=3.096 (7)2022 年的每股收益 =(400-100)/200=1.5 元 年末一般股每股市价 =10*1.5=15 元 word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除(8)该公司资本增长率 =(1680/800 )-1=110% 第十章 财务预算 练习题
44、红景公司需要编制 2022 年其次季度的现金预算,有关资料为:(1)该公司 2-7 月份的含税销售收入分别为300 000 元、 400 000 元、 500 000 元、600 000 元、 700 000 元和 800 000 元;每月的含税销售收入中,当月收到现金 60%,下月收到现金 30%,下下月收到的现金 10%;(2)该公司 4-6 月份的制造费用分别为40 000 元、 45 000 元和 70 000 元,其中包括非付现费用每月 10 000 元; 4-6 月份的销售费用分别为 25 000 元、30 000 元和 35 000元,每月的非付现销售费用均为 5 000 元;
45、4-6 月份的治理费用均为 50 000 元,其中包括非付现费用每月 20 000 元;4-6 月支付的增值税、销售税金及附加占当月含税销售收入的 10%;(3)各月直接材料选购金额按下一个月含税销售收入的 支付现金 50%,下月支付现金 50%;60%运算;所购材料款于当月(4)该公司 4 月份购置固定资产,需要现金 20 000 元;(5)该公司在现金不足时,向银行借款(借款为1000 元的倍数);在现金有余外时,归仍银行借款(仍款也为1000 元的倍数);借款在期初,仍款在期末,借款年利率为12%,每季度支付利息;(6)该公司月末现金金额范畴为 要求:依据以上资料,完成该公司8 000-
46、10 000 元;其他资料见下表;2022 年其次季度现金预算表的编制;期初现金余额红景公司 2022 年 4-6 月份现金预算表5 月单位:元项目4 月6 月6 300 加:销货现金收入 可供使用现金减:现金支出 直接材料直接人工20 000 35 000 39 000 制造费用word 可编辑资料收集于网络,如有侵权请联系网站删除 治理费用 销售费用 营业税金所得税8 000 8 000 8 000 设备购置股利5 000 5 000 5 000 支出合计 现金余外或不足 资金筹集和运用 加:向银行借款 减:归仍借款 支付利息 期末现金余额答案:红景公司 2022 年 4-6 月份现金预算表单位:元6 月项目4 月5 月期初现金余额6 300 8 300 8 300 加:销货现金收入450 000 550 000 650 000 可供使用现金456 300 558 300 658 300 减:现金支出直接材料330 000 390 000 450 000 直接人工20 000 35 000 39 000 制造费用30 000 35 000 60 000 治理费用30 000 30 000 30 000 销售费用20 000 25 000
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