2022年信贷与个人债务管理

1、第八章 信贷与个人债务管理 授课大纲 信用的意义与需要信用的主要原因 信用的种类与借贷方式 信用决策 信用卡的使用 信用管理概念与控制比率第一部分 信用的意义与需要信用的主要原因1.1 信用的概念信用本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务或资金时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的方式包括商品、服务或资金。以物易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。以下情形都发生了信用交易: - 先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。 - 先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。 - 先借入资金，承诺一段期间后偿还。 1.1.1 信用的意义 信用的意义在于超前消费或置产 消费或置产具有时间上的迫切性，缺乏信

2、用会使理财目标无法实现或无法及时实现。 购房目标需要在年轻时实现。如等到存够全款才购房，一般人至少要积蓄十年，而届时房价又可能远高于原目标价位，购房目标可能无法达成。 子女教育金目标也需在一定时间内实现，必要时需要先借贷来及时满足目标。 1.1.2 信用的丧失 收款后不按时履行交货或提供服务的承诺。 借款到期后不履行还款义务。 公用事业费用欠费。 未能兑现口头承诺。1.1.3 信用丧失的后果未实现口头承诺，将失去他人信任，很难在商场上立足。在签订书面契约情况下，债权人可请求赔偿或清偿，债务人承担民事甚至刑事责任。水电费用未缴，断水断电造成不便。税款罚单未缴，可能被限制出境或坐牢。破产者在一段时

3、间内将无法获得任何信用，财产被查封、收入被扣押，求职困难，后果严重。 案例分析方华在读大学期间，由于家境不好，申请助学贷款共计24000元，工作后由于收入不稳定，没有及时还贷（后延期偿还）。最近，张华和女朋友打算结婚，看中了杭州的一套二手房，在申请贷款的过程中，张华为他的“不守信用”付出沉重代价。1.1.3 未能履行信用的原因与预防措施 （1）意外支出增加产险、意外险、医疗险（2）失业、失能、身故收入中断失业险、 失能险、寿险（3）疏忽未按期缴费注意通知提醒、银行 自动转帐（4）蓄意诈骗勿以身试法花钱型、付出型、应急型与投机型债务花钱型: 入不敷出，借钱来消费付出型: 为人做保， 为亲人还债应

4、急型: 平衡收支时间差， 紧急周转投机型: 运用财务杠杆加速资产成长 借钱投资的净值报酬率如本金100万，借款100万合计200万投资股 票，投资期间一年，股票期末净值为240 万，借款利率10%，投资期间的利息支出 =100万*10%=10万自有资金投资报酬率 =投资净收入/净值 =(投资收入/资产)-(利息/资产)*(资产/自有资金) =(资产投资报酬率-资金成本率)财务杠杆倍数 =(240-200)/200-10/200)*(200/100) =(20%-5%)*2=30%借款投资状况模拟分析第二部分信用的种类与借贷方式 信用借贷的种类目标确定信用如新购屋贷款、购 车贷款、耐久财分 期付

5、款。证券融 资，借钱的目的确 定，借钱为完成标 的物购买的过程之 一，购置标的物可 当作所借额度的担 保品。通常利率较 低。开放目标信用如拿早已购买的房子去抵押贷 款，存单质借、保单质借、证券 质押贷款、或申请信用卡购物运 用循环信用、准贷记卡运用余 额、小额消费性贷款等。银行不 会限制你借的钱要用到哪里去。 借钱的目标不确定，可能用来购 买各式各样的产品或服务，或者 适用来投资。利率仍视有无担保 品而定。信用贷款的利率多在 10%-20%之间可借多少钱在合理的利率成本下，可借多少钱主要取 决于收入能力与资产价值。可借最大额度=收入信贷倍数资产借 款成数信贷通常是以月收入的三到十倍为基准。 抵

6、押贷款则是看抵押标的物的价值来决定 贷款额度通常为五到七成。信用额度核定 -征信决定是否接受申贷透过金融联合征信中心查询是否有退票、被银行拒绝往来纪录或贷款违约的纪录。很多银行就会马上退件，或者需要增提抵押品或增加保证人才能接受申贷。接受银行信用评分表的检验。信用评分的考虑因素包括收入、职业、任职公司、年资、是否有房地产、其它负债等。职业方面，军公教人员的工作稳定，评分较高，其次是在知名大企业服务的员工，再来才是中小企业员工与自营工作者。借款人在同一企业服务的年资越久，越珍惜自己的身分地位，经验显示此种人的信用风险最低。信用评分低于最低要求门坎者还是会被拒贷， 分数愈高者可能贷得的额度也较高。

7、银行评估核贷额的标准对借款人的信用评估有无退票或被停卡纪录本利摊还额占月所得%借款人职业与在职年数借款人家庭状况与负担有否其他借款还款纪录是否提供非配偶保证人是否投保房贷寿险是否为标的物所有权人对抵押标的物的评估标的物的估价报告标的物的所在地城市屋龄与屋况用途-住宅店铺办公室使用-自用出租或空置是否需要代偿前贷款经济适用房的特殊考虑向谁借国有银行-网点多,利率普通,额度不高股份制银行-网点少,贷款种类多,利率高额度高信用社-基层社员会员,利率高,额度普通寿险公司-以保户为主,保单质押贷款当铺-动产质借, 临时应急地下钱庄-提供信用借款,利率特高,额度高信用卡循环信用-利率18.25%, 依卡别

8、身分设额度抵押与质押的差异抵押(不动产)移转抵押品佔有需有抵押合同并办理抵 押权设定登记债务人不履行债务时， 债权人有权依法以该抵 押财产折价或者以拍 卖、变卖该财产的价款 优先受偿。質押(动产与有偿证券)移转质押品占有作为债 权的担保质押合同自质物移交于 质权人占有时生效债务履行期届满质权人 未受清偿的，可以与出 质人协议以质物折价， 也可以依法拍卖保证与连带保证的差异保证当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任的，为一般保证。一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或者仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。 连带保证当事人在保

9、证合同中约定 保证人与债务人对债务承 担连带责任的，为连带责 任保证。连带责任保证的债务人在 主合同规定的债务履行期 届满没有履行债务的，债 权人可以要求债务人履行 债务，也可以要求保证人 在其保证范围内承担保证 责任。本利平均摊还法本利摊还额= PMT(10%, 10,1000000)=162745元 第一期利息额 =期初借款额1000000元*借款利率10% =100000元当期本金还款额=162745元-100000元=62745元第一年期末本金余额=1000000元-62745元=937255元。第二期以后同样算法类推。本利平均摊还法本金平均摊还法每期本金偿还额=期初借款额100000

10、0元 /10(年)=100000元第一期利息额 =期初借款额1000000元*借款利率10% =100000元第一年期末本金余额=1000000元-100000元 =900000元。第二期以后同样算法类推。本金平均摊还法第三部分 信用决策 影响信用决策的因素固定利率或浮动利率利率和额度期初费用和利率日利率、月利率和年利率 固定利率与浮动利率的选择一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。有些银行提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷产品。选择固定利率或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定。如比较五年期固定利率房贷为6.5%，一年浮动一次的房贷利率为6%，期限20年的房贷： 5年后指标利率相同

11、，后面15年可以不用比较。 均衡条件为： (1+6.5%)5=(1+6%)(1+X2%)(1+X3%)(1+X4%)(1+X5%)， 因此，依据前五年利率判断可有不同的选择。 如果预期利率在第二年将升上6.5%，以后每年上升0.5%， 则浮动利率贷款五年平均利率 (1+6%)(1+6.5%)(1+7%)(1+7.5%)(1+8%)1/5-1=7%6.5%， 因此，办理固定利率房贷较为有利。期初费用与利率如甲机构个人信用贷款12万元，期限5年，收取20,000元的期初费用，以后每月还2,000元。广告上可能打着免息的号召，实际上与借10万元每月还2,000元完全相同， 月利率=RATE(60,-

12、2000,100000) =0.62%，年利率 =(1+0.62%)12-1=7.7%。如果乙机构不收任何期初费用，本利 摊还利率7%，则应选择乙机构较为划算。期初费用可能包括保险费、估价费、抵押设定费及其它费用五年期贷款12万元，期初费用2万元整笔付整笔还RATE(5, 0, -100000,120000)=3.71%本金平均摊还RATE(60,0,-120000/60,100000)=0.62%， 年利率=(1+0.62%)12-1=7.7%。整笔付整笔还比本金平均摊还的利率为低，这是因为本金平均摊还下，每个月的本金余额一值在降低。同样的期初费用，除以较低的平均贷款额，利率自然较高。日利率

13、、月利率和年利率有些贷款以日计息，有些以 月计息，还有些以年计息。 比如说借款10万元，一年内 不还本。A银行以日计息， 每日利息30元，B银行以月 计息，每月利息900元，C银 行以年计息，每年利息 11,000元，都还原为年利率 才能互相比较。A银行: (1+30/100,000)365- 1=11.57%B银行: (1+900/100,000)12- 1=11.35%C银行: 11,000/100,000=11.00%C银行的利率最低。如果已知的为本利摊还额， 五年期信用贷款10万元，X 银行每日要还70元，Y银行 每月要还2150元，Z银行每 年要还26500元，都还原为 年利率才能互

14、相比较。X银行: RATE(365*5,-70, 100000)=0.028% (1+0.028%)365-1=10.77%Y银行: RATE(12*5, - 2150,100000)=0.876% (1+0.876%)12-1=11.03%Z银行: RATE(5, - 26500,100000)=10.18%以Z银行的利率最低还款期限的选择期限 公积金贷款 一般贷款35年 3.50 5.96530年 4.05 6.14同样的贷款额，还款期限愈长，所要缴付的月供额愈低，还款期限愈短，所要缴付的月供额愈高。如果首付款已经准备的很充分，所需要的房贷额不高，五年期限的月供额在每月负担能力的话，还是选

15、择五年期贷款来降低利息负担.若月负担能力3,000元， 合理的贷款月数 =NPER(6.14%/12,- 3000,300000)=140.44， 140.44/12=11.70年若为公积金贷款，合理的 贷款月数 =NPER(4.05%/12,- 3000,300000) =122.20， 122.20/12=10.18年若想要利用3.50%低利率 五年期住房供积金贷款， 则只能贷 PV(3.50%/12,5*12,-2000) =108,465元。理财型房贷的额度规划额度规划原则还息能力上限=月储蓄额/月 利率还本能力上限=其它流动资 产/停损比率银行可贷上限=总可贷额度- 已贷长担额度以上

16、三项取其低者为合理的 理财型房贷额额度规划示例年储蓄2万，年利率7%， 还息能力=2万/7%= 28.5万其它流动资产4万，10%停 损， 4万/10%=40万若抵押物可贷70万，已贷 40万70万-40万=30万取其低者，可运用理财型 房贷的额度为28.5万运用理财型房贷的投资策略规划定期结清定率获利停损资金运用一季为一循环选择一季内获利可能超 过5%的投资工具投入设定获利点与停损点 在期限内达此点时卖出期限已到而未达获利或 停损点时仍到期结清 还清本金结算盈余抵押贷款与退休规划利率不断走低, 老王原来靠50万退休金的月利息所 得由2500降为600元,不足生活所需；老王现有住宅200平米价

17、值120万元无贷款,退休后 不需大房子,可以50万退休金加10万贷款买100平米 住宅自用,原住宅出租可收月租3600元；老王现金流入=租金收入3600元-房贷本息支出660元 (PMT(利率5% 20年)=2940元, 比调降利息前2500 利息收入还高, 可提高生活水平；往后利息若再下降可减轻房贷负担反而对老王有利, 房租虽也有下跌风险,但较具刚性。 转贷决策首先计算转贷的期初成本，包括评估费、保险费、公证费、抵押登记费和新贷款的其它费用；其次看转贷后的额度是否相同。例如，原银行贷款按优惠利率6.12%上浮10%，以6.73%放贷30万元，期限20年；现有一家银行愿意下浮10%，以5.51

18、%放贷，但额度只有25万元，期限20年。6.73%-5.51%=1.22%，PMT(6.73%/12,2012,300000)=-2,278元PMT(5.51%/12,2012,250000)=-1,721元差额50,000元用5年期信用借款筹得，利率12%，五年本利平 均摊还。PMT(12%/12,512,50000)=-1112元转贷后前5年月供1,112元+1,721元=2,833元，后15年月供 1721元。如果转贷费用为6,000元，新贷款的内部报酬率如下:CF0=294000, CF1=-2833,N1=60, CF2=-1721, N2=180, IRR=0.52%有效年利率(1

19、+0.5152%)12-1=6.36%，6.36%低于原贷款的（1+6.73%/12）12-1=6.94%，所以仍然可以转贷.紧急预备金紧急预备金的用途因应失业或失能导致的工 作收入中断3-6个月的支出备用金因应紧急医疗或意外灾变 所导致的超支费用建议以1万元作为紧急预备 金的安全存量额度因为收入中断与意外超支 费用现象，有可能同时发 生，因此所需的紧急预备 金额度应为两者相加，而 非取其高者。紧急预备金的储备形式流动性高的活期存款或 短期定期存款备用的贷款额度最好的方式是两者搭配 各当作紧急预备金的一 部分。如月固定支出为 5,000元，拟定的紧急预 备金为六个月的固定支 出3万元，此时可以

20、1万 元放在活期存款当做第 一笔紧急预备金，另外 再向银行设定紧急备用 额度2万元。 以现有资产衡量紧急应对能力失业保障月数=存款等可变现资产/月固定支出一般该指标在3-6个月比较正常。失业保障月数还可以用存款保障倍数和广义的失业保障倍数表示。存款保障倍数是最保守的财务指标。一般3个月就足够了。最广义的失业保障倍数=净资产/月固定支出，指持续失业时不仅拿出存款或变现性强的证券等，还可能卖掉自用资产来支付生活费用。12个月以上为宜。意外事故承受能力意外事故承受能力=（可变现资产+保险理赔-负债）/（5-10年的生活费+房屋重建装修成本）该指标大于1为宜。 以现有资产衡量紧急应对能力 债务危机的处

21、理迟缴在个人征信系统会留下信用瑕疵记录，记录会留存三年到七年,以后购屋、找工作会受到影响。如果过了催缴期限，银行会力求保全债务，如要求父母代缴，扣押三分之一薪水或查封名下的房产。换工作、换地址、换手机只能够逃避一时，终究要面对现实。可出面与银行沟通偿债方式，如实告知债权银行当前的收入状况、可供处理的财产与总共负担的债务，在自己仅保留基本生活费（比如说每月1,000元）情况下，预计还债期间多久，每个月可还每家银行多少债务，利息如何计算等。对债权银行而言，只要有还款协议，债权回收虽然较慢，但不至于全部列为坏帐，因此多数银行能够接受。四.信用卡的使用商业银行的银行卡业务分类依据：银行卡业务管理办法-

22、1999年 借记卡的优点 借记卡与其所对应的个人存款账户直接相连，可衍生出附属账户，满足个人消费支付、结算、投资等多样化理财需求。可利用借记卡支出项目与余额变化来作为记帐的依据。借记卡可在ATM提款，在有POS机的商店刷卡直接扣帐消费。借记卡的提现与消费，以存款账户余额为限，不能透支，可做到量入为出，避免信用卡消费过度，负债增加的风险。借记卡的密码联机消费方式，更有利于保障客户卡内资金的安全。申办借记卡无须担保，不用交纳保证金，也不需进行资信审查，50元即可开户，用卡时也不必使用身份证。内地发行的带有“银联”标识的人民币银行卡可在香港和澳门地区、韩国、泰国和新加坡的受理业务，走出国门。4.1

23、商业银行的信用卡利息收入持卡人年费收入刷卡消费手续费预借现金手续费滞纳金其它所得收入资金成本呆账诈欺损失服务费用业务处理费用市场营销费用费用Data Base(CRM)数据及时更新数据内容充实 其它业务投资理财商品一般邮购商品 银行业务存款消费贷款其它 保险业务寿险、意外险 4.1.1 信用卡业务概况中国人民银行2006年中国支付体系发展报告显示，银行卡是我国个人使用最广泛的非现金支付工具。目前，银行卡得到广泛应用，银行卡普及和使用率不断提升，具有中国特色的银行卡支付体系初步形成。截至2006年底，我国借记卡发卡量10.8亿张，占全国银行卡发卡总量的95.6%。信用卡发展迅速，截至2006年底

24、，我国信用卡发卡量近5000万张，比上年增长22.7%。银行卡受理市场快速发展。截至2006年底，全国可以受理银行卡的特约商户52.1万家，POS机具81.8万台， ATM10.2万台。人民币银行卡已在24个国家和地区实现受理，便利了境内居民出境公务和旅游消费需要。银行卡支付功能得到有效发挥，持卡消费习惯初步形成。2006年，我国银行卡支付的消费交易额为1.89万亿元，同比增长97%，剔除批发性的大宗交易和房地产交易，占全国社会消费品零售总额的比重达到17%，比上年增加了7个百分点，其中，北京、上海、广州、深圳等大城市这一比例达到了30%，已接近发达国家30-50%的水平。在中国银联的积极推动

25、下，发卡机构间已经创建了不良信息共享系统，这使得持卡人的信用风险能够迅速暴露。信用卡能给银行带来三块利润：一是年费；二是手续费，刷卡消费能使发卡行获得占客户消费金额2%左右的佣金；第三是持卡人因透支付给银行的利息。超过免息期后，贷记卡透支消费的年利率高达18.25%4.1.1 信用卡业务概况（续） 4.1.2 信用卡的优点方便安全:大额购物时不用携带大量现金延迟付款节省利息:先消费后付款，最长有56天宽限期。消费折扣或红利积分赠品免费保险:持卡人用信用卡购买机票，可按照普卡、金卡、白金卡获得5万至100万的搭机意外险保障，另附加班机延误险及行李遗失险。可利用信用卡月结单记帐:月结单上载明每一笔

26、消费的日期、地点、金额等，对持卡人来说类似记帐的服务。彰显身份:拥有一张额度比较高的白金卡是身份象征。临时应急:在急需资金时，信用卡提供循环信用额度内的预借现金功能，可临时应急。 4.1.3 信用卡的使用技巧 申请几张不同结帐日的信用卡，每次消费时选择离结帐日最远的信用卡消费，充分运用最长56天的宽限期。如平均可运用到40天，每月刷卡5,000元，机会成本利率用存款利率2%计算，每年可节省利息100元。善用分期付款。并非财务吃紧者才需要分期付款，假如价格相同，刷卡分期付款可以节省利息支出。买2万元的液晶电视，无息分期付款可省息400元。充分利用优惠条件，分析哪一张与自己的消费习惯最相合，实惠最

27、大。如加油、特约餐厅或饭店折扣。红利积分换取赠品。一年刷卡6万，累计可换的赠品应有300元的价值。4.1.4 信用卡的各项收费 取现费：金额的1%，最低1元人民币滞纳金：最低还款额未还部分的5%超限费：超信用额度部分的5%免息期：20-56 天最高信用额度：5万元年费：普卡100元,刷卡达一定金额可免年费最新的国际信用卡章程已将原来只对欠款部分收取利息改为对消费款全部从消费发生日起收取每日万分之五的利息。 免息期的计算免息还款期是指银行针对非现金交易且全额还款的持卡人给予免息待遇，免息时间从银行记账日起至到期还款日止。免息期的设置一般有两种，一种由银行明确规定每月某一天为免息还款截止日，免息期

28、就是银行记账日至截止日之间的日期，工行、农行均采用此种方法；另外一种是由持卡人根据需要自行选择一个账单日，再根据账单日设定最迟还款日，那么免息期就是银行记账日到最迟还款日之间的日期，如建行和民生银行。 以工商银行为例工行贷记卡的账单日是1号。 工行贷记卡还款日是25日。贷记卡有免息期：当月的消费下月25日前还就可以了，比如说你3月1日消费500元，在4月25日前都是免息的，免息期最长有55天，3月31日消费800元，也只要在4月25日前还，免息期最短25天。 如果你9月29日消费的，在10月25日前还就可以免息。 而你10月5日消费的5000元，已过了账单日（每月1日），因此这笔消费的还款日是

29、11月25日前。 持卡人在到期还款日之前，偿还所使用全部款项，可享受免息还款期待遇，无须支付非现金交易的利息。“最低还款额”是指使用循环信用时最低需要偿还的金额，包括信用额度内消费款的10、预借现金交易款、前期最低还款额未还部分、超过信用额度消费款，以及费用和利息。 循环信用利息的计算账单日为每月5日，到期还款日为每月23日。8月30日消费金额为人民币1000元；最低还款额”为100元,9月23日还100元，10月5日对帐单的循环利息。最低还款不计息的方 式900元计息期间 8/30-10/5（1000100） 00536天 循环利息162元最低还款计息的方式1000元计息期间8/30- 9/

30、23900元计算期间9/23-10/5100000524天 （1000100） 00512天循 环利息174元 循环信用利息的计算假设何先生的信用卡每月账单结账日为25日，利息起 算日为26日，缴款截止日为隔月13日。在6月25日月结 单余额为23,500元，6.26-7.25间交易情况如下：7月13日，何先生先缴款13,000元( 缴款截止日)，余 款10,500元以循环信用支付。7月15日，何先生预借现金10,000元，7月15日银行拨 款代垫10,000元并记账。7月19日，何先生消费14,000元，7月22日银行拨款代 垫14,000元并记账。请问何先生7月25日月结单对以上交易如何计

31、息？循环信用利息的计算利息总额=351元，计算如下：6/26-7/25利息= (23,500元-13,000元) 300.05% =157.5元6/26-7/12利息=13,000元170.05%=110.5元7/15-7/25利息=10,000元110.05%=55元7/22-7/25利息=14,000元40.05%=28元7月份月结单利息=157.5元+110.5元+55元+28元=351元4.2.3 缴款金额与还款期限的关系以每月最低还款额为贷款余额10%来模拟，如循环信用余额5万元，利率18%，则每月利息750元，最低缴款本金额为5,000元。第一个月还本金5,000元，本利负担共5,

32、750元。假使贷款不再增加，本金还剩下45,000元，第二个月利息675元，本金应还4,500元，本利负担共5,175元，以此类推，每月还款总负担愈来愈轻。但是如果每月再新增刷卡消费额，信用卡贷款余额不变甚至增加，实际上是以付高利息的方式帮银行打工，很难有还清的一天。只用最低额缴款，期初余额愈高，可还清的时间愈长，负担的利息总额越高。可支付最低还款额有能力偿债 4.3.1 合理的信用卡信用额度贷款额度与收入能力紧密相关，通常以收入30%为合理的还款上限。过于宽松的额度，会使人超额贷款，超过自己的还款能力，无法在短期还清贷款。如规定每月需还本金余额10%，则：可贷额度=月收入额*收入还款比率上限

33、/(本金还款 比率10%+月利率1.5%) =5,000元30%/ 11.5%=13,043元否则，按最低还款额未还部分的5%收取滞纳金，按超信用额度部分的5%收取超限费，负担会更加沉重。4.3.2 信用卡贷款消费的代价资金只有投资出去才会创造利润；而消费贷款不会让你走得更远，反而是复利的利滚利让你有去无回；这意味着未来要付出更多的努力才能还清贷款；正所谓：“今朝有酒今朝醉，明朝稀饭拌咸菜！”4.3.3 减轻信用卡债务的方式如果已经在使用循环信用，为了避免信用余额因新增消费额及复利效果持续扩大，可以办理小额信贷的方式来置换信用卡借款，减轻财务负担。小额信贷：年满20岁，拥有正当职业，只要提出足

34、够的财力证明，就可以到银行申办小额信贷，利率介于912之间，可选择13年分期偿还的方式。可借贷的金额依个人的财务能力而定，一般来说，以自己的年薪七成左右（月薪120.7）估算，便可算出可贷额度。目前银行的放款谨慎，如果信用卡负债过高，银行会评估还款能力，再决定贷款额度，可贷额度可能因此而打折扣。 信用卡的利率信用卡有效利率很高，参见P617-618。第五 信用管理概念与控制比率减债计划减债(开源节流)如减重(少吃多动)有志竟成当前负债/拟将债务还清月数=月还本金额本利摊还月还本金额=PPMT(i,per, n,PV)收支余额已扣除利息支出,可用来投资以满足 未来理财目标或偿还负债本金还债时利率

35、高者或到期时间近者优先偿还通货紧缩期间即使借款利率低,实质利率仍不 低,此时投资风险大,债务未还清时不急着投资收入增加支出固定下借贷与偿债计划偿债计划正常缴息以单利计算、延迟缴息以复利计算正常缴息即使利率高达18%，因为是以单利计算不会 滚入本金，所以还不会产生利滚利的负债倍增效果。若未正常缴息的话，利息会滚入本金计算，此时复利 的作用在累积负债与累积财富的效果同样惊人。借10万元两分利，以日息0.2%算中间不还息的话，一 年后本利和=FV(0.2%,365,100000)=-207357元，扣除 原来本金，利率高达107%。从机会成本上来看，假使你每月缴1万元的负债利 息，他只是以单利的方式

36、来帮你还息，但假使你拿每 月1万元去做定期定额投资基金，这1万元可以用复利 的方式帮你累积财富。1万元用于还负债与1万元用于累积资产的比较贷款利率与投资报酬率均假设为10%每借贷1块钱，你要赚1.5块钱的未来收入才足以缴付把税的因素考虑进去，以消费贷款利 率20%，每消费100元，连利息要支付 120元个人所得平均税率20%计算，要赚120 块钱，税前收入要达到150元。因此要1.5倍的努力赚钱才能把负债还 清。信用管理常用的控制比率1贷款安全比率=每月偿债现金流量/每月净现金收入每月偿债现金流量=当月应负利息+计画偿付的本金每月净现金收入=当月税前收入-所得税扣缴额-劳健 保费扣缴额消费性贷款安全比率上限，若包括房贷可设置为 35%，不包括房贷可设置为20%。若每月只还银行规定的最低还款金额，则贷款安全比率应该在10%以 内，且此种情况不应持续三个月以上。若卡债最低 还款额占净现金流入的比率已达30%以上，则信用危 机迫在眉睫。贷款计画还清年数低利率的房屋贷款建议用本利平均摊还法，20 年还清。高利率的信用卡或现金卡贷款余额，建议以本 金平均摊还法一年内加速还清，免得影响长期 理财计画。借款额度运用比率假使银行给你的信用额度，已经运用超过 50%，应该开使踩煞车，不要再增加新增贷 款。假使已经超过70%，则必须开始采取