宏观经济运行质量评价指标的选择方法

1、宏观经济运行质量评价指标的选择方法2007年第4期双月刊总第163期中南财经政法大学学报JOURNA L OF ZHONG NAN UNIVERSITY OF ECONOMICS AND LAW.4.2007Bim onthlySerial.163宏观经济运行质量评价指标的选择方法徐映梅丁俊君(中南财经政法大学信息学院，湖北武汉430073)摘要：筛选指标的传统方法或者是定性分析或者是单一的定量分析。本文收集了37个反映宏观经济运行质量的指标信息，依据相关系数及其聚类分析，将相关程度不同的指标聚为不同的组或类，然后在相关系数高度相关的指标组进行因果关系分析，选取那些作为原因的变量或指标。利用相

2、关时间序列建模方法中的向量自回归模型，及其脉冲响应函数和方差分解分析，进一步区分那些影响其他变量的重要变量。最后得到一组既能反映现象变化，又是主要或重要变量的14个指标。这一指标筛选方法不同于传统方法，它充分利用了指标之间的关联信息、因果信息和动态相依信息，具有综合性与实用性。关键词：宏观经济运行质量；相关分析；因果检验；脉冲相应函数；方差分解中图分类号:F222.33文献标识码:A文章编号:100325230(2007)0420003206在实际的综合评价活动中，选择一套合理的评价指标是一个重要问题。但指标并不是越多越好，也不是越少越好，关键在于评价指标在评价中所起作用的大小。一般原则是以尽

3、量少的“主要”评价指标用于实际评价，但在初步建立的评价指标体系中也可能存在着一些“次要”的评价指标，这就需要按某种原则进行筛选，分清主次，合理组成评价指标体系。在实际评价指标的选择中，单一的定性或定量分析方法不能实现上述目标，我们认为需要从指标的关联性、因果性和动态相依性等方面来综合考虑。一、根据指标的关联性与因果性选择评价指标指标的关联性是指在指标体系中，有些指标之间具有较强的相关关系，或者是因果关系。当其中一个或者几个核心指标或者主要指标变动时，会导致其他指标一起呈现同向或反向变动。我们的评价原则是以尽量少的“主要”指标进行评价，常用到的评价模型是加权线性评价模型，如果我们所确定的加权变量

4、间是相互联系的，那么从计量经济学的角度出发，模型中变量具有多重共线性，其直接后果就是模型回归系数参数估计的标准误差变大，置信区间变宽，估计值的稳定性降低，系数t检验通不过的概率增大，通常得不到正确的系数估计值1(P318)。因此，最终选取评价指标的原则是：从相关系数较大的指标中选取其中重要的指标，运用G ranger因果关系检验，选择作为G ranger成因的指标,收稿日期:2007205226基金项目：国家社科基金资助项目“经济社会协调发展的计量分析”(05BT J013)作者简介：徐映梅(1965)，女，湖南益阳人，中南财经政法大学信息学院教授，博导;丁俊君(1981)，男，上海人，中南财

5、经政法大学信息学院硕士生。如果指标间互为G ranger成因或不存在因果关系，则依据定性分析来选取指标；一些与其他指标相关系数较小的指标则直接作为暂时的评价指标。宏观经济运行质量评价指标体系框架通常分为三个系统：规模速度指标体系、结构比例指标体系和经济效益指标体系。下面分别从各个指标体系来研究指标间的关联性。(一)基于规模速度指标间关联性的选择根据宏观经济运行质量的评价目标，规模速度指标包括(指标括号内为变量代码):G DP增长率(X1)、固定资产投资增长率(X2)、居民消费水平增长率(X3)、进出口总额增长率(X4)、流通中现金增长率(X5)、外汇储备增长率(X6)、财政收入增长率(X7)、

6、财政支出增长率(X8)、城乡居民储蓄存款增长率(X9)、居民消费价格指数(X10)、商品零售价格指数(X11)、农业生产资料价格指数(X12)、工业品出厂价格指数(X13)、社会消费品零售额增长率(X14)、城镇居民人均可支配收入增长率(X15)和农村居民人均纯收入增长率(X16)。我们从中国统计年鉴2005上收集了19852004年统计数据，并对上述16个指标进行相关分析2(P186198)，结果如表1所示。表1规模速度指标间的相关系数矩阵X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12X13X14X15X16 X1X20.879X30.6060.511X40.4470.4310.42

7、7X50.6390.6310.5010.269X6-0.297-0.2860.0350.154-0.249X70.1720.2350.2710.180-0.269-0.079X80.1100.1390.3100.175-0.114-0.0240.842X90.2200.1690.5890.3410.2550.297-0.259-0.298X100.3810.2690.9040.3530.4420.2750.0870.1290.685X110.3740.2710.8880.3560.4690.2550.0260.0590.7040.995X120.2570.1710.7560.2560.1860

8、.3960.1700.9500.6260.9100.899X130.4030.4350.8350.3670.4580.2380.1410.1340.6170.9100.9150.865X140.7130.4510.7720.5140.420-0.0200.1430.1000.4590.7150.7070.6480.544X150.3090.1510.6600.2160.0150.3370.1410.0400.7700.7250.6960.8130.6370.579X160.3950.2610.7720.3470.2160.3840.2980.2440.6250.8250.7840.8580.6

9、840.7200.8591在表1中，居民消费价格指数(X10)和商品零售价格指数(X11)相关系数最大，为0.995，居民消费水平增长率(X3)、居民消费价格指数(X10)、商品零售价格指数(X11)、农业生产资料价格指数(X12)、工业品出厂价格指数(X13)彼此之间的相关系数都很高，可将其归为一类，研究它们之间的相互关系，最终选择其中的少数几个指标作为评价指标。另外，城乡居民储蓄存款增长率(X9)、社会消费品零售额增长率(X14)与该类指标的相关系数较高，因此把城乡居民储蓄存款增长率(X9)和社会消费品零售额增长率(X14)也合并至该类。财政收入增长率(X7)和财政支出增长率(X8)的相关

10、系数为0.842;G DP 增长率(X1)和固定资产投资增长率(X2)的相关系数为0.879；进出口总额增长率(X4)、流通中现金增长率(X5)、外汇储备增长率(X6)与其余指标的相关程度较小；城镇居民人均可支配收入增长率(X15)和农村居民人均纯收入增长率(X16)的相关系数为0.859。我们在选择评价指标时，可以在居民消费水平增长率(X3)、城乡居民储蓄存款增长率(X9)、居民消费价格指数(X10)、商品零售价格指数(X11)、农业生产资料价格指数(X12)、工业品出厂价格指数(X13)、社会消费品零售额增长率(X14)中选择几个主要指标；在G DP增长率(X1)和固定资产投资增长率(X2

11、)、财政收入增长率(X7)和财政支出增长率(X8)、城镇居民人均可支配收入增长率(X15)和农村居民人均纯收入增长率(X16)中选择相对重要的一个就可以了。进出口总额增长率(X4)、流通中现金增长率(X5)和外汇储备增长率(X6)，由于和其他指标关联程度较小，所以暂时都进入评价指标体系。对指标进行R型聚类分析3(P5496)，得到聚类图1，聚类表明，相关程度一致的指标具有变动的相似性，可以精简。图1聚类图(二)基于规模速度指标之间因果性的选择上文分析了在规模速度指标系统中进行选择的指标范围，但是究竟选取哪些指标则不确定。因而需要另一统计分析指标，即因果关系分析指标。如果具有因果关系，则抓住原因

12、指标就可以起到精简指标的作用。如果不具有因果关系，则暂时都包括。因此，我们需要对居民消费水平增长率(X3)、城乡居民储蓄存款增长率(X9)、居民消费价格指数(X10)、商品零售价格指数(X11)、农业生产资料价格指数(X12)、工业品出厂价格指数(X13)和社会消费品零售额增长率(X14),G DP增长率(X1)和固定资产投资增长率(X2)，财政收入增长率(X7)和财政支出增长率(X8)，城镇居民人均可支配收入增长率(X15)和农村居民人均纯收入增长率(X16)这四类指标的内在关系进行因果检验，进一步明确哪些指标的变动会引起其他指标的变动。因果检验有定性分析和定量分析方法。为了充分利用数据中所

13、包含的信息，我们采用G ranger因果关系检验1(P613615)。这一检验方法的前提是各检验变量要么是平稳的，要么是同阶单整的。我们通过Eviews软件对这四类指标的平稳性进行ADF检验，发现上述四类指标都是I(1)序列。因此，可以分别对这四类指标进行G ranger因果关系检验4(P178179)。这里有一点要说明，鉴于第一类指标较多，如果做两两间的因果关系检验显得很繁琐，因为满足居民需求是经济发展的终极目标，因此我们以居民消费水平增长率(X3)为中心，分别作居民消费水平增长率(X3)与其余指标的因果关系检验，得到如下结论:1.居民消费水平增长率(X3)是城乡居民储蓄存款增长率(X9)的

14、G ranger成因，即居民消费水平增长率的变动可以引起城乡居民储蓄存款增长率的变动。居民消费水平的提高反映了我国经济水平的提升，因此间接促进了储蓄的增长。2.居民消费水平增长率(X3)和居民消费价格指数(X10)、商品零售价格指数(X11)可能互为因果，也可能它们同时受到其他指标变动的影响。即居民消费水平增长率的变化会引起居民消费价格指数的变化，反过来居民消费价格指数的变化也可以引起居民消费水平增长率的变化，或者它们同时受到经济发展水平的影响。3.居民消费水平增长率(X3)和农业生产资料价格指数(X12)、工业品出厂价格指数(X13)之间不存在显著的因果关系。因为农业生产资料的价格很大一部分

15、是国家可以调控的，而且满足居民生存需要的部分所占比重与经济发展水平呈反向变动关系。工业品的出厂价格很大一部分受到国家宏观经济运行状况和市场未来供需状况等因素的影响，与居民的日常消费相关的部分比重小，定价空间相对稳定。4.居民消费水平增长率(X3)是社会消费品零售额增长率(X14)的G ranger成因。5.财政收入增长率(X7)和财政支出增长率(X8)两者之间不存在因果关系，即在软约束条件下，任何一方的变动都不会受制于另一方的变动。财政收入和财政支出的增长受到经济发展水平、经济运行状况、公共服务目标与现状、宏观经济调控等多方面因素的影响，因而两者间直接的因果作用关系不显著。6.G DP增长率(

16、X1)是固定资产投资增长率(X2)的G ranger成因，即G DP增长率的变化会引起固定资产投资增长率的变化，而不是反过来。7.农村居民人均纯收入增长率(X16)是城镇居民人均可支配收入增长率(X15)的G ranger成因。这个结论是现阶段我国二元经济结构的具体体现。也是消除两极分化，建立和谐社会的重要前提之一。从第二点中我们发现居民消费水平增长率(X3)和居民消费价格指数(X10)、商品零售价格指数(X11)互为因果关系，本文根据指标的相对重要性，最终选择居民消费水平增长率(X3)暂时作为我们的评价指标。从第三点中我们发现农业生产资料价格指数(X12)和工业品出厂价格指数(X13)与居民

17、消费水平增长率(X3)没有因果关系。但是通过研究G DP增长率(X1)和工业品出厂价格指数(X13)的关系，可发现G DP增长率(X1)和工业品出厂价格指数(X13)的关系比较特殊，与其他物价指数不一样，工业品出厂价格指数(X13)却是G DP增长率(X1)的G ranger成因。这个结论验证了工业品出厂价格指数是一个先行指标的观点。因此，选择工业品出厂价格指数(X13)暂时作为评价指标。同样，定性分析表明，财政收入增长比财政支出增长在宏观管理和发展规划中更重要。综上所述，通过相关分析和G ranger因果关系检验，在上述四类指标体系中得到精简后的反映规模速度的8个评价指标如下:G DP增长率

18、(X1)、居民消费水平增长率(X3)、进出口总额增长率(X4)、流通中现金增长率(X5)、外汇储备增长率(X6)、财政收入增长率(X7)、工业品出厂价格指数(X13)和农村居民人均纯收入增长率(X16)。(三)基于结构及经济效益指标间关联性与因果性的选择反映宏观经济运行结构或比例的指标体系包括：第一产业占G DP的比重(X17)、第二产业占G DP 的比重(X18)、第三产业占G DP的比重(X19)、金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)、投资率(X21)、财政收入占国内生产总值的比重(X22)、中央财政收入占整个财政收入的比重(X23)、赤字率(X24)、偿债率(X25)、负债率(X2

19、6)、债务率(X27)、基本建设与更新改造投资比率(X28)、贸易依存度(X29)。通过对以上13个指标进行相关分析、聚类分析和因果分析，得到精简后的宏观经济运行结构或比例的指标体系包括以下7个指标：第一产业占G DP的比重(X17)、第三产业占G DP的比重(X19)、金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)、财政收入占国内生产总值的比重(X22)、赤字率(X24)、偿债率(X25)和贸易依存度(X29)。反映宏观经济运行经济效益的指标体系包括：能源利用率(X30)、投资产出率(X31)、失业率(X32)、农村居民家庭恩格尔系数(X33)、城镇居民家庭恩格尔系数(X34)、社会劳动生产率(

20、X35)、能源消费弹性系数(X36)和电力消费弹性系数(X37)。通过对以上8个指标进行相关分析、聚类分析和G ranger因果关系检验，得到精简后的6个评价指标：能源利用率(X30)、投资产出率(X31)、失业率(X32)、农村居民家庭恩格尔系数(X33)、能源消费弹性系数(X36)和电力消费弹性系数(X37)。上述对规模速度指标、结构比例指标和经济效益指标进行关联性分析，我们最终得到21个指标，计算其相关系数，发现三类指标体系内的大多数指标间的相关系数比较小。这说明通过指标的关联性分析和指标筛选，冗余信息大大减低。二、基于指标动态相依性的选择在综合指标信息时，多元时间序列数据体系中包含的动

21、态相依性不可忽略。我们将通过VAR模型，分析各指标间的动态关系，并利用各指标的脉冲相应函数和方差分解函数1(P741745)进行指标的重要性分析。目的是在前述21个指标的基础上进一步明确那些对其他指标产生重要影响的指标，准确地描述这些重要指标对其他指标作用的大小，进而确定最终入选的评价指标。前述规模速度指标、结构比例指标和经济效益指标体系之间的指标合并后，依然会在部分指标之间存在高度相关的情形。本文研究相关系数绝对值在0.80以上的指标间的动态相依性。我们通过计算指标的相关系数矩阵，发现居民消费水平增长率(X3)和工业品出厂价格指数(X13)相关系数为0.835；第一产业占G DP的比重(X1

22、7)和金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)、贸易依存度(X29)、能源利用率(X30)、投资产出率(X31)、失业率(X32)相关系数很高，分别为-0.965、-0.835、0.934、0.85、-0.915，而且金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)、贸易依存度(X29)、能源利用率(X30)、投资产出率(X31)、失业率(X32)各个指标间的相关系数也较大；赤字率(X24)和农村居民家庭恩格尔系数(X33)相关系数为-0.827。因此，我们分别对居民消费水平增长率(X3)和工业品出厂价格指数(X13)，第一产业占G DP的比重(X17)、金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)

23、、贸易依存度(X29)、能源利用率(X30)、投资产出率(X31)、失业率(X32)，以及赤字率(X24)和农村居民家庭恩格尔系数(X33)建立VAR模型，通过脉冲响应分析和方差分解分析，找出对其他指标具有重要影响的核心指标；其余指标，如G DP增长率(X1)、进出口总额增长率(X4)、流通中现金增长率(X5)、外汇储备增长率(X6)、财政收入增长率(X7)、农村居民人均纯收入增长率(X16)、第三产业占G DP的比重(X19)、财政收入占国内生产总值的比重(X22)、偿债率(X25)、能源消费弹性系数(X36)和电力消费弹性系数(X37)由于相互之间相关系数较小，都作为我们最后的评价指标。对

24、选出的三部分指标作如下进一步分析。首先，研究居民消费水平增长率(X3)和工业品出厂价格指数(X13)之间的关系。对其建立VAR 模型,VAR模型通常用于相关时间序列系统的预测和随机扰动对变量系统的动态影响。模型中内生变量为P阶滞后，模型滞后阶数的选择一般根据AIC和SC信息量取值最小准则确定4(P167)。在此确定模型滞后阶数为2。建立VAR的目的是在其基础上进行脉冲响应分析和方差分解分析。脉冲响应函数反映了任意一个变量的扰动如何通过VAR模型影响到自身和其他变量的过程。通过对这一过程进行研究，我们可以知道哪些变量的变动对其他变量具有更持续的作用。我们得到脉冲响应分析结果如图2所示4(P173

25、178)。X3对一个标准差新息的反应X13对一个标准差新息的反应图2X3和X13的脉冲响应分析我们发现以工业品出厂价格指数(X13)作为因变量方程的一个标准差新息的变化通过VAR模型使居民消费水平增长率(X3)产生的反应，小于以居民消费水平增长率(X3)作为因变量方程的一个标准差新息的变化通过VAR模型使工业品出厂价格指数(X13)产生的反应。因此，我们可以判断居民消费水平增长率(X3)对工业品出厂价格指数(X13)的影响相对来说更大。通过居民消费水平增长率(X3)的方差分解和工业品出厂价格指数(X13)的方差分解，我们发现以居民消费水平增长率(X3)为因变量的方程新息对工业品出厂价格指数(X

26、13)各期预测误差的贡献度，大于以工业品出厂价格指数(X13)为因变量的方程新息对居民消费水平增长率(X3)预测误差的贡献度，居民消费水平增长率(X3)对工业品出厂价格指数(X13)的影响大于后者对前者的影响。因此，剔除工业品出厂价格指数(X13)，最终选择居民消费水平增长率(X3)作为最后的评价指标。类似地，分别对第一产业占G DP的比重(X17)、金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)、贸易依存度(X29)、能源利用率(X30)、投资产出率(X31)、失业率(X32)之间进行动态相依性分析，并结合定性分析，得到其中的重要指标是金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)和赤字率(X24)

27、。综上所述，我们通过对相关系数较大的指标建立VAR模型，通过脉冲响应函数分析和方差分解分析，对暂时进入模型的21个指标中的10个指标进行研究，最终有7个指标被剔除。这样，最终入选的14个评价指标分别是:G DP增长率(X1)、居民消费水平增长率(X3)、进出口总额增长率(X4)、流通中现金增长率(X5)、外汇储备增长率(X6)、财政收入增长率(X7)、农村居民人均纯收入增长率(X16)、第三产业占G DP的比重(X19)、金融机构各项存款与各项贷款的比例(X20)、财政收入占国内生产总值的比重(X22)、赤字率(X24)、偿债率(X25)、能源消费弹性系数(X36)和电力消费弹性系数(X37)

28、。这14个指标的相关系数如表2所示。表2最终14个指标的相关系数矩阵x11x30.606x40.4470.427x50.6290.5010.269x6-0.30.0350.154-0.249x70.1720.2710.18-0.269-0.08x160.3950.7720.3470.2160.3840.298x19-0.17-0.393-0.157-0.1680.2290.202-0.355x20-0.18-0.394-0.173-0.5920.1030.546-0.1880.585x22-0.05-0.1990.302-0.028-0.39-0.21-0.443-0.251-0.16x24-

29、0.33-0.464-0.154-0.4070.0870.202-0.4330.7450.7770.052x25-0.26-0.036-0.2860.0740.017-0.39-0.220.036-0.2-0.1470.104x360.0080.060.252-0.1610.217-0.010.1340.0070.140.5070.154-0.454x37-0.55-0.3260.059-0.3760.335-0.13-0.2180.2840.1730.4550.416-0.1130.721三、结语在多指标评价中，选择一套合理而精简的指标体系是个重要问题。本文以反映宏观经济运行质量的评价指标为

30、背景，运用一套新的综合方法筛选指标。其过程依次为：首先依据相关系数及其聚类分析，将相关程度不同的指标聚为不同的组或类；其次，在相关系数高度相关的指标组进行因果关系分析，选择那些作为原因的变量或指标；利用相关时间序列建模方法，即向量自回归模型及其脉冲响应函数和方差分解分析，进一步区分了那些影响其他变量变化的重要变量。最后得到一组既能反映现象变化，又是主要或重要变量的指标。这一指标筛选方法不同于以往的定性分析方法或单一的多元分析方法，它充分利用了指标间的关联信息、因果信息和动态相依信息，因而更具综合性与实用性。参考文献:1古扎拉蒂.计量经济学(第三版)M.北京：中国人民大学出版社,2000.2卢纹

31、岱.SPSS for Windows统计分析M.北京：电子工业出版社,2000.3何晓群.多元统计分析M.北京：中国人民大学出版社,2004.4易丹辉.数据分析与E Views应用M.北京：中国统计出版社,2002.(责任编辑：陈敦贤)2007年第4期双月刊总第163期中南财经政法大学学报JOURNA L OF ZHONG NAN UNIVERSITY OFECONOMICS AND LAW.4.2007Bim onthlySerial.163JOURNAL OF ZH ONGNAN UNIVERSIT YOF ECON OMICS AN D LAWN o.4July.15,2007HIGH

32、LIGHTSA N ew I ntegrated Method for Selecting I ndices on Evaluation of the Macro-economy Perform anceX U Y ing-meiDI NGJun-jun3(School o f Information,Zhongnan Univer sity o f Economics and Law,Wuhan430073,China)Abstract:This paper uses a new method for selecting indices on evaluation of the macro-

33、economy performance. It is integrated the in formation from the correlation,causality relationship and dynamic innovation influence am ong multi-level indices.S o it is better than the current methods only using s ome information for selecting indices. K ey w ords:Macro-economy Performance;C orrelat

34、ion;Causality T est;Im pulse Response Function;Variance Decom positionA Survey of T ransaction Cost MeasurementH U Hao-zhi20(School o f Economics,Zhongnan Univer sity o f Economics and Law,Wuhan430073,China)Abstract:T ransaction cost measurement is the key for transaction-cost economics from theoret

35、ical research to2 wards em pirical research.According to the different definition of transaction cost,this paper divides the transac2 tion cost into the macroscopic transaction cost and the microscopic transaction cost,simultaneously divides the mi2 croscopic transaction cost into the market transac

36、tion cost,the managerial transaction cost and the policy transac2 tion cost.Based on this classification,this paper sums up the literatures related to transaction cost measurement. This paper indicates that,although many achievements in the transaction cost measurement aspect have obtained in recent years,generally speaking,the method is still single;especially the measurement on non-marketed transaction cost and the policy transaction cost is still