国储收购背景下的国内大豆市场

1、国储收购背景下的国内大豆市场 博朗咨询 中国大豆网 刘 兆 福 2009 . 04. 151前言： 去年秋粮上市后，国家为了保护农民利益，在东北对水稻、玉米、大豆实施了国家储备收购政策。大豆三次收购计划总量为 600万吨，其中黑龙江计划量为450万吨。占总收购量的75%。由此可见，黑龙江大豆在国产大豆市场所处的位置。2 我们平时谈到黑龙江大豆产量，大多认为占全国三分之一， 根据我们近 10 年的跟踪调查，黑龙江省大豆实际产量占全国总产量45%左右。 黑龙江大豆商品量最大，目前黑龙江食品大豆销售遍布全国大部分省份，黑龙江大豆市场的变化对国内国产大豆市场影响最大，同时自然而然的也就对大连期货大豆行

2、情变化影响最大。 因此，我今天和大家交流较多的是黑龙江大豆市场的情况。3前期市场回顾当前市场分析后期市场展望国储收购背景下的国内大豆市场 4前期市场回顾本年度及历史行情简要回顾本年度国内大豆市场新特点影响前期大豆市场主要因素5前期市场回顾本年度及历史行情简要回顾本年度行情简要回顾6新豆上市后第一波下跌08开秤价4019元/吨08.10.17 3208元/吨跌幅为 811 元/吨7新豆上市后第一波上涨08.10.17 3208元/吨08.10.31 3608元/吨涨幅为 400 元/吨8新豆上市后第二波下跌08.10.31 3608元/吨08.12.12 3294 元/吨跌幅为 314 元/吨9

3、新豆上市后第二波上涨08.12.12 3294 元/吨09.02.28 3466元/吨涨幅为 172 元/吨10新豆上市后第三波下跌09.02.28 3466元/吨09.04.03 3335 元/吨跌幅为131 元/吨11跌涨跌涨跌整体行情变化 可谓一波五折前期波动较大 后期基本稳定1207开秤价 3240元/吨08开秤价4019元/吨本年高 779 元/吨本年与上年行情走势对比13本年与上年行情走势对比08.03.04 5747元/吨09.03.04 3447元/吨比上年低 2300 元/吨14本年与上年行情走势对比08.04.10 4638 元/吨09.04.10 3346 元/吨比上年低

4、1292 元/吨15本年度及历史行情简要回顾八年半历史行情简要回顾16历史行情第一轮涨跌回顾01.11.18-02.01.10最低点1610元/吨04.03.31高点 3500元/吨涨幅为1890元/吨06.08.01最低价2112元/吨跌幅为1388元/吨17历史行情第二轮涨跌回顾06.08.01最低价2112元/吨08.03.04最高价5747元/吨涨幅为3636元/吨本年度08.10.17最低价3208元/吨跌幅2549元/吨18本年度及历史行情简要回顾基金的疯狂炒作使大豆行情出现了非理性的巨幅上涨；经济危机导致大豆市场行情出现了超常规的大幅下跌。前期行情变化已打破正常的周期并增加了掌握

5、的难度。19本年度国内大豆市场新特点大豆种植面积及产量大幅增加国产大豆消费量出现大幅减少中储粮成为产区最大收购主体产区与进口比价关系发生改变豆粕市场南粕北运出现了倒流前期市场回顾20本年度国内大豆市场新特点 大豆种植面积及产量大幅增加2008年黑龙江省大豆面积及产量预计表 2007年2008年增减量增减率 面 积 （万亩）6195.87151.6+955.8+15.4% 单 产（公斤/亩）104.5124.5+20.0+19.1% 总 产 （万吨）647.5890.6+242.6+37.5%212008年黑龙江省各地市大豆面积及产量预计面积（万亩）亩产（公斤）产量（万吨）全省合计7,151.6

6、124.5890.2农垦总局1,081.0138.0149.2齐齐哈尔1,222.8110.6135.2黑河市978.2124.0121.3佳木斯971.0132.0116.9哈尔滨869.9118.8103.4绥化市571.0135.076.2牡丹江327.0138.045.2双鸭山266.9132.032.8鸡西市218.7137.031.0伊春市207.1121.025.5七台河135.0131.018.7大兴安岭125.7115.012.9鹤岗市106.8131.012.8大庆市70.5131.09.1本年度国内大豆市场新特点 大豆种植面积及产量大幅增加222008年吉林省大豆面积及产

7、量预计表 2007年2008年增减量增减率 面 积 （万亩）667.5781.5114.017.1% 单 产（公斤/亩）169.1180.113.17.7% 总 产 （万吨）112.9140.829.524.7%本年度国内大豆市场新特点 大豆种植面积及产量大幅增加232008年吉林省各地市大豆面积及产量预计表面积（万亩）亩产（公斤）总产（万吨）全省合计781.5180.1140.7长春市187.0192.236.0吉林市159.9188.930.2延边自治州171.7162.127.8四平市76.4185.614.2松原市54.9188.210.3通化市42.3179.37.6白城市37.81

8、65.06.2辽源市28.1173.34.9白山市23.3151.73.5本年度国内大豆市场新特点 大豆种植面积及产量大幅增加242008年辽宁省大豆面积及产量预计表2007年2008年增减量增减率 面 积 （万亩）225.5297.471.928.4% 单 产（公斤/亩）143.0156.813.811.3% 总 产 （万吨）32.243.511.330.5%大豆种植面积及产量大幅增加本年度国内大豆市场新特点 252008年辽宁省各地市大豆面积及产量预计表面积（万亩）亩产（公斤）总产（万吨）全省合计297.4156.646.6大连市57.5145.28.3沈阳市46.8169.27.9铁岭市

9、36.6171.36.3阜新市35.3160.55.7锦州市20.7162.43.4朝阳市17.9156.32.8葫芦岛市15.2145.92.2鞍山市12.2174.02.1丹东市14.4144.72.1抚顺市15.3130.52.0盘锦市8.6150.01.3辽阳市7.7148.31.1营口市4.8164.10.8本溪市4.7132.80.6本年度国内大豆市场新特点 大豆种植面积及产量大幅增加262008年内蒙呼盟大豆面积及产量预计表2007年2008年增减量增减率 面 积 （万亩）973.81129.1155.315.9% 单 产（公斤/亩）90.5111.721.323.5% 总 产

10、（万吨）88.1126.238.143.2%注：内蒙古呼盟：扎兰屯、阿荣旗、莫旗、鄂旗、其他大豆种植面积及产量大幅增加本年度国内大豆市场新特点 272008年内蒙呼盟各市旗面积及产量预计面 积（万亩）单 产（公斤）总 产（万吨）全市合计1129.1111.7126.2扎兰屯市160.5118.319.0阿荣旗265.5112.729.9莫 旗480.0111.953.7鄂旗其他223.0105.623.6本年度国内大豆市场新特点 大豆种植面积及产量大幅增加282008年东北产区大豆面积及产量预计表面 积亩 产总产量总产增加（万亩）（公斤）（万吨）（万吨）合 计9359.6128.31200.6

11、319.9黑龙江7151.6124.5890.2242.7吉林省781.5180.1140.827.9辽宁省297.4156.843.511.3内蒙呼盟1129.1111.7126.238.1大豆种植面积及产量大幅增加本年度国内大豆市场新特点 29国产大豆消费量出现大幅减少本年度国内大豆市场新特点 黑龙江铁路运往省外大豆数量同期对比05/06年06/07年07/08年08/09年10月份60.795.461.947.211月份74.6107.271.638.812月份58.272.052.225.61月份82.486.430.732.32月份55.680.922.627.53月份43.447.

12、529.029.0合计375.0489.4268.0200.4303月末黑龙江大豆产销存同期对比项 目08年3月末09年3月末增减量备注本年总供给量703.0933.0230.0 总产数量647.5890.0242.5 内蒙进口44.021.0-23.0 结转库存11.522.010.5本省消费合计135.4118.0-17.4压榨油用103.786.0-17.7居民食用27.026.0-1.0损耗其他4.76.01.3外省消费合计294.0217.0-77.0压榨油用108.038.0-70.0城乡食用163.0164.01.0出口期货23.015.0-8.0国储收购累计350.0350.0

13、月末结转库存 273.6248.0-25.6贸易库存73.618.0-55.6农民未售200.0230.030.0占产量25.8%31中储粮成为产区最大收购主体本年度国内大豆市场新特点 国家储备大豆收购计划第一批第二批第三批合计黑龙江98103250451东北其他10247149合计20015025060032国产与进口比价关系发生改变本年度国内大豆市场新特点 按常规，产区油用大豆价格应该比进口到港价格低300元/吨左右，今年由于国储收购，产区油用大豆价格大多时间高于进口到港价格。3306.09.15-08.09.15期间，进口大豆价格大多时间高于产区油用大豆价格。08.10月份以后进口大豆价

14、格大部分时间低于产区油用大豆价格。34 2008年10月份以来，进口大豆成本大多时间低于产区油用大豆收购价35豆粕市场南粕北运出现了倒流本年度国内大豆市场新特点 由于产区油厂压榨利润低，并阶段性亏损，导致油厂出现阶段性大面积停产，致使辽宁、河北、天津地区的豆粕倒流至产区黑龙江销售。36影响前期大豆市场主要因素全球经济危机主导大豆市场CBOT大豆涨跌制约国内市场国储收购支撑国产大豆价格前期市场回顾37国际市场原油 价格大幅下跌08.07.11 147.94美元09.02.18 40.11美元09.02.12 33.57美元09.04.14 54.38美元38CBOT大豆涨跌 制约国内市场08.0

15、7.03 1641美分09.09.23 1221美分09.12.05 782美分09.01.12 1059美分09.04.14 1019 美分39国储收购支撑国产大豆价格影响前期市场的主要因素 国储收购是支撑产区大豆价格的最主要的利多因素。虽然由于种种原因，市场价格低于国储收购价格，但是，国家如果不托市收储，黑龙江最低价有可能跌到2600元/吨以下。40当前市场分析黑龙江贸易商农民库存低于往年产区油厂压榨利润处于较低水平农民未售的大豆大部分水分偏高41当前市场分析黑龙江贸易商农民库存低于往年 虽然2008年黑龙江产量大幅增加，前期销往外省的大豆少于往年，但由于国储大量收购，截至三月末，黑龙江贸

16、易商及农民的库存大豆已经低于去年。423月末黑龙江大豆产销存同期对比项 目08年3月末09年3月末增减量备注本年总供给量703.0933.0230.0 总产数量647.5890.0242.5 内蒙进口44.021.0-23.0 结转库存11.522.010.5本省消费合计135.4118.0-17.4压榨油用103.786.0-17.7居民食用27.026.0-1.0损耗其他4.76.01.3外省消费合计294.0217.0-77.0压榨油用108.038.0-70.0城乡食用163.0164.01.0出口期货23.015.0-8.0国储收购累计350.0350.0月末结转库存 273.624

17、8.0-25.6贸易库存73.618.0-55.6农民未售200.0230.030.0占产量25.8%购销总量685万吨43黑龙江大豆面积及产量如何掌握国家统计局：黑龙江大豆面积及产量数据农作物大豆年份面积面积亩产产量(万亩)(万亩)(公斤)(万吨)2008200717847.85713.273.5419.8200615701.95155.2115.6596.0200515125.65322.6118.3629.5200414832.65333.3119.7638.544黑龙江大豆面积及产量如何掌握黑龙江统计局：黑龙江大豆面积及产量数据农作物大豆年份面积面积亩产产量(万亩)(万亩)(公斤)(万

18、吨)200818131.05958.0104.1620.5200717847.85713.285.9491.0200617403.05905.4110.6653.0200516983.36321.9118.3748.0200414470.15102.2132.3675.045黑龙江大豆面积及产量如何掌握官方数据：黑龙江省统计局 对外公布的数据是经过人为调整的数据，并不是各市县上报数据的实际汇总数据。各市县上报的数据汇总后的数据要比省统计局对外公布的数据高很多。46黑龙江大豆面积及产量如何掌握黑龙江市县统计局：黑龙江大豆面积及产量数据大豆年份面积亩产产量(万亩)(公斤)(万吨)200820075

19、912.4104.3616.520066238.1134.6839.920056328.8143.5908.520046590.9129.3852.247黑龙江大豆面积及产量如何掌握官方数据：黑龙江各市县统计局 面积应该说和实际相差不会太大，但是部分市县单产过高和太低。有的市县单产和实际相差很大。2007 年有的县的亩产竟能高达339.8公斤，最低的低到28.2公斤。48黑龙江大豆面积及产量如何掌握中国大豆网：黑龙江大豆面积及产量数据大豆年份面积亩产产量(万亩)(公斤)(万吨)20087151.6124.5890.220076195.8104.5647.520066425.2125.3805.

20、120057428.1132.3982.520047977.8131.51049.149黑龙江大豆面积及产量如何掌握黑龙江大豆面积及产量数据对比年份国家统计局黑龙江局市县统计局大豆网(万吨)(万吨)(万吨)(万吨)2008620.5890.22007419.8491.0616.5647.52006596.0653.0839.9805.12005629.5748.0908.5982.52004638.5675.0852.21049.150黑龙江大豆面积及产量如何掌握国家统计局与大豆网：大豆产量数据对比年份国家统计局大豆网对比差(万吨)(万吨) （万吨）2008890.22007419.8647.

21、5227.72006596.0805.1209.12005629.5982.5353.02004638.51049.1410.651黑龙江大豆面积及产量如何掌握国家统计局、大豆网数据与铁路出省量对比年度大豆网数据国家统计局铁路出省量(万吨)(万吨)(万吨)08/09890.207/08647.5419.8415.506/07805.1596.0669.205/06982.5629.5693.852黑龙江大豆面积及产量如何掌握官方数据：黑龙江省农委 农作物总面积基数是 18131万亩，但各品种之间是按政府粮食总产量目标进行调整后的数据。道理很简单，大豆多了粮食总产量就会减少。53黑龙江大豆面积及

22、产量如何掌握官方数据：黑龙江省粮食局 黑龙江省粮食局的数据，是根据统计局、省农委和实际产量综合情况确定的数据。省粮食局的数据是报高了和报低了都不好办的数据。54黑龙江大豆面积及产量如何掌握官方数据：黑龙江农垦局 黑龙江农垦系统的数据与实际偏差也很大。例如有一个农垦分局: 2003年实际农作物面积达到460多万亩，其中大豆面积 306万亩， 2008年上报的农作物面积是338.5万亩，其中大豆面积140.4万亩。 2008 年建三江分局大豆面积增加了54.9%。 55黑龙江大豆面积及产量如何掌握官方数据：黑龙江农垦局 近几年由于黑龙江农垦东部地区各农场水稻和玉米面积增加，大豆种植比例缩小，目前大

23、豆面积及产量占全省总量的比例已降到 20% 以下。56黑龙江大豆面积及产量如何掌握 我们对黑龙江大豆、玉米面积及产量调查预计时：只有搞准了历史特别是上年的基数，才能对当年的面积及产量数据做出较为准确的判断。57黑龙江产量不同对市场有什么影响？产区及国内大豆供求关系出现偏差国内及国际豆粕供求数据出现偏差国内及国际豆油供求数据出现偏差影响我国进口大豆数量的准确预计影响对期现货价格走势的准确判断58当前市场分析产区油厂压榨利润处于较低水平09.04.13 -41元/吨平均为110元/吨59当前市场分析农民未售出大豆大部分水分偏高 截止目前国储在黑龙江的收购量估计已近400万吨，农民存货量大约在180

24、万吨。为有利于保管，国家储备大豆对水分要求较为严格,目前产区农民未售出的大豆，大部分水分偏大。60后期市场展望支撑价格上涨（利多）因素抑制价格上涨（利空）因素影响价格变化的不确定因素大豆市场判断应注意的问题61后期市场展望 国际市场:美国及全球的大豆结转库存降低中国进口大豆还会保持稳定势头支撑价格上涨（利多）因素国内市场:产区农民未售数量降到历史最低大连大豆很难形成大量交割仓单62美国农业部：2009年4月份美国大豆供需平衡表06/07年度07/08年度08/09年度产量 (万吨)870172868053期初库存(万吨)12221562558供应量(万吨)994788758644总消耗量(万吨

25、)838583178195结转库存量(万吨)1562558449库存/使用百分比18.6%6.7%5.5%农场价格(美元/蒲)6.4310.109.25-10.05后期市场展望 支撑价格上涨（利多）因素美国及全球的大豆结转库存降低63后期市场展望 美国及全球的大豆结转库存降低支撑价格上涨（利多）因素美国农业部：2009年4月份世界大豆供需报告07/08年度08/09年度增减量增减幅度上年结转库存62695309-960-15.1%年度总产量22084218763271.5%年度使用量2297522540-316-1.4%年度产需差-891-264年末结转库存53094584-725-13.7%

26、库存消费比23.1%20.3%-2.8%64后期市场展望 支撑价格上涨（利多）因素中国进口大豆还会保持稳定势头 根据国内养殖业发展状况，本年度我国饲用蛋白粕消费还将出现稳定增长，因此我国进口大豆还将保持稳定势头。中国的需求还将是国际市场大豆价格的支撑主要因素。 但前提是：国储大豆少量销售。65后期市场展望 支撑价格上涨（利多）因素产区农民未售数量降到历史最低 截止 3月末，黑龙江省农民未出售的大豆约 230万吨，已降到近几年最低水平，由于国内食用大豆每月稳定消费，加之产区当地豆粕需求，如果国储大豆不销售，预计后期产区大豆将呈供需偏紧形势。662008/09年度黑龙江大豆产销存预计项 目09年3

27、月末4月预计5-9月预计08/09年度本年总供给量933.0251.0143.0946.0本省产量890.0890.0内蒙进口21.03.010.034.0结转库存22.0248.0133.022.0本省消费合计118.022.076.0216.0压榨油用86.018.032.0136.0居民食用26.03.011.040.0种子留用0.030.030.0损耗其他6.01.03.010.0外省消费合计217.026.096.0339.0压榨油用38.04.08.050.0城乡食用164.020.080.0264.0出口期货15.02.08.025.0国家储备收购350.070.0420.0期末结转库存2