常见英文金融术语及简介

1、常见英文金融术语类别品种英文简称英文全称说明交易商协会(人民银行)主管的债务融资工具超短期融资券SCPSuper&Short-termCommercialPaper在银仃间债券市场发仃的，一般期限在7-270天。短期融资券CPCommercialPaper期限在1年以内还本付息的债务融资工具。中期票据MTNMediumTermNote分期发行的，在一定期限还本付息的债务融资工具。发行期限涵盖2-10年或更长，主要以3年和5年为主非公开定向债务融资工具(定向工具)PPNPrivatePlacementNote向银行间市场特定机构投资人发行、并限定在特定投资人范围内流通转让。发行期限目前没有限制。

2、资产支持票据ABNAssetBackedMedium-termNotes由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。发行期限通常在3年以上。目前主要以非公开形式发行。中小企业集合票据SMECNSmall-and-MediumEnterpriseCollectiveNotes2-10家中小企业，统冠名、统增信、注册后次性发行。发行期限涵盖1-3年，主要以3年为主交易商协会(人民银行)主管的衍生产品信用风险缓释工具(试点)CRMCreditRiskMitigation核心功能：缓释信用风险，为市场参与者提供有效的信用风险管理手段。这一产品包括信用风险缓释合约(C

3、RMA)、信用风险缓释凭证(CRMW)及其他用于管理信用风险的简单的基础性信用衍生产品。总体来说，CRM是CDS(信用违约互换)加中国国情，它是一个“2+N”的创新产品体系。简单资产证券化产品(房屋)抵押贷款支持证券MBSMortgageBackedSecurities基础资产(underlyingassets)是住房或者商业地产的抵押贷款。是最早出现的资产证券化产品。资产支持证券ABSAssetBackedSecurities狭义的ABS通常是指可预期稳定现金流的资产打包成资产池后向投资者发行债券的一种融资工具，资产池包括信用卡应收账款、车贷等。国内已经发行了一些ABS产品，多数为银行的信贷

4、资产打包。复杂资产证券化产品抵押担保债券CMOCollateralizedMortgageObligationCMO是一种综合体现了分期支付证券和分级支付证券的特点的多层次的转付证券。该债券结构的核心技术在于根据支持资产未来每期所产生的收入的多寡而分别创造短、中、长期不同级别的证券，从而达到减低投资者所面临的系统风险的目的。资产池中总的提前偿付风险并没有因为CMO的出现而减少，CMO提供的只是风险的重新分配，部分投资者的风险暴露程度降低的同时，部分投资者的风险暴露程度提高了。本质上看，CMO可以看做是基于MBS的一种结构型产品。担保债务权证或抵押债务凭证CDOCollateralizedDeb

5、tObligationsCD0这种证券化产品的资产池构成非常特殊，允许各类债务凭证，包括MBS、ABS的受益凭证，信用衍生品合约(如CDS)以及已经发行的CDO,作为资产池，并进行多次反复的分层化设计。其中包含两次以上分层化设计的产品被巴塞尔委员会统称为“再证券化”。一个CDO中可以镶嵌多个CDS，当然也可能一个也没有。CDO以资产池产生的现金流为基础，向投资者发行不同等级(Tranches)的证券。可以说是一种广义上的ABS产品。CDO是一个典型的证券化(Securitization)过程；证券的级别一般包括优先级(SeniorTranch)、中间级(MezzanineTranch)和股权级

6、(EquityTranch);CDO证券般而言不是由发起人直接发行的，而是由发起人成立的特别目的载体(SpecialPurposeVehicle，SPV)发行的。按照证券化的基础资产种类，CDO可分为担保贷款权证(CollateralizedLoanObligations，CLO)、担保债券权证(CollateralizedBondObligations，CBO)、担保保险权证(CollateralizedInsuranceObligations，CIO)、结构性金融担保债务权证(StructuredFinanceCollateralizedDebtObligationsSFCDO)、CDO的

7、平方或立方等。CLO的基础资产是咼收益贷款(杠杆贷款)，杠杆贷款一般是对冲基金或私募股权基金的常用融资手法，经常被用于杠杆收购(LeveragedBuy-Out，LBO)。CBO的基础资产是企业债券。CIO的基础资产是保险或再保险合同。SFCDO的基础资产是结构性金融产品，例如MBS和资产支持证券(Asset-BackedSecurities，ABS)等。CDO平方或立方的基础资产是已经发行的CDO证券。信用衍生工具信用违约掉期或信用违约互换CDSCreditDefaultSwap类似于信贷或债券违约的保险。CDS由卖方创立，在契约期限内，买方向卖方定期支付一定的信用保护费用，卖方则承诺当合约中所指参考资产发生规定的信用事件时，向买方赔付参考资产所遭受的损失。信用衍生工总收益互换TRSTotalR