建设工程基础设施项目融投资风险管理的有效措施范文

1、建设工程基础设施工程融投资风险管理的有效措施范文1基础设施工程投融资风险类型及特点分析基础设施工程投融资的风险类型基础设施是建设工程中的一项重点投资工程，而基础设施囊括了 通信设备、能源供应以及环保环卫系统等各个方面，由于基础设施涉 及范围较广，其存在的风险内容具备一定差异性，而投融资类型也呈 多样化开展。以投资过程为依据对风险类型划分，可将风险划分为建 设前、建设中以及建设后三个环节，资金投入、工程规划及决策的制 定和实施等属于建设前内容，该阶段风险主要存在于市场、信用以及 金融等方面；建设中风险除了包含建设前风险以外，在生产、法律以 及环保等方面也存在一定风险；建设后风险主要为完工风险以及

2、政治 风险等1。很显然基础设施建工程投融资风险呈多元化，为此需要准 确识别出投融资涉及和可能出现的风险类型。基础设施建设投融资特点社会公益性通常情况下，基础设施往往是与国计民生相关 的基础性设施或者服务，其建设和经营水平关乎人们生活以及各个行 业的顺利进行，同时所产生的社会影响也不容小觑。立足于社会群众 角度来说,基础设施有着比拟积极的功能作用，也就是所谓的公益性, 但是某种情况下基础设施也会引发负面的外在性，例如居住于高速公 路附近的居民就会受到噪音污染等等。基础设施属于一种比拟特殊的 公共产品，其自身就具备两种特性，分别为非排他性以及非竞争性, 前者是说经济主体在使用基础设施时其他人也可以

3、使用，这种情况下 非排他性就会造成资源浪费，后者即为使用基础设施的人增加不会提 升基础设施边际使用本钱，但是这种特性极易影响市场价格调整，依 旧会出现资源浪费现象。基础设施工程的公益性特点造就了投融资可 行性分析以及工程事前、事后评估都是以经济性、社会性为基础进行 的。融资结构多样化众所周知，基础设施工程有着投资多、建 设周期长等特征，而这些特征的存在就促使投资风险类型增加，为此 需要结合建设工程实际状况制定与其相符合的投融资模式以及完善 的管理机制，其中最为常见的投融资模式包括BOT、ABS以及市政债 券等等。政府占据主导地位基础设施工程的非营利性也就决定 了其投融资主体那么为政府，并且政府

4、的参与在很大程度上提升了其他 投资主体的信心，有了政府的干预建设工程一定会在确保质量的前提 下高效完成。2基础设施工程投融资过程中常见的融资模式2.1B0T模式BOT属于融资运用模式的一种，即建设-运营-转让的简称，往往 为企业自身使用，运用这种融资模式过程中，企业所用到的公共产品 以及价格等方面都会受到政府的约束，然而为了增加私营企业的经济 效益，这种融资模式产生的风险由政府与企业共同承当，需要注意企 业一定要在规定时间内将设施归还于政府相关部门。BOT融资模式流 程如下，企业首先要向政府部门提出申请，在获得批准后租用场地, 随之期满后交还于政府，既为政府提供了有利条件，同时确保企业作 用在

5、市场中得到充分发挥，但是在运用过程中隐藏风险较多，一旦经 营不善政府将彻底丧失基础设施方面的控制权2。2.2BOT的变异模式时代不断更迭BOT融资模式也紧随时代开展不断进行优化和完 善，进而衍生出了 BOOT、BOO、TOT等各种模式，其中BOOT模式 使用较多，其实该模式仅比BOT模式增加了拥有环节，换句话说也 就是政府赋予企业一定权利，在规定的期限内企业具备所有权并进行 运营，但是在期满后需要将这些权利交还给政府，一般情况下期限较 长。B00模式就是将BOT原有的转让环节前移并更改为拥有，简单 来说在基础设施工程融资时当前工程不可移交给政府的任何部门，完 全属于企业拥有，促使融资模式具备无

6、限性且不会受到时间方面的约 束。TOT在国际上掀起了浪潮，并且将模式前后两个环节均更改为移 交，也就是基础设施工程完成后可以采取有偿的方式移交给投资人, 由其进行运营期间的管理工作，随后通过经营收回投资人的投资本钱 并得到相应报酬，期满后投资人那么将工程交还给政府或者企业。与 BOT融资模式相比，这种模式下产生的风险更加容易控制，但是在运 用过程中需要注意的问题有很多，企业可以结合自身实际状况选择融 资模式，通过承当较小风险实现经济效益最大化的目的。2.3PPP工程融资模式PPP也就是所谓的公司合伙制，由公共部门联合私人部门共同提 供公共产品或者服务的一种方式，其中就包括了 BOT以及TOT等

7、各 种类型，但是又与这些模式存在一定差异。PPP工程融资模式更加注 重合作过程中的风险状况以及工程产生的货币价值，并且融入共赢的 合作理念。这种融资模式对政府，私营企业以及民营企业都创造了有 利条件，可以及时转换政府职能，增加经营优势，同时促进融资多元 化开展，有效解决融资资金缺乏的弊端，不仅如此，三者之间存在互 补的关系，确保各自优势都得到最大限度的发挥，当然基础设施工程 在投融资过程中产生的风险也由三者共同承当，有效降低单独一方的 风险压力。3建设工程基础设施工程融投资风险管理的有效措施为基础设施投融资营造良好环境鉴于基础设施工程在投融资过程中程序有着较强复杂性，为此政 府应该提高重视程度

8、以便分散风险，借此机会为工程投融资营造良好 环境。第一，注重建设工程基础设施工程投融资方面的法制建设，要 想扩大或者增加工程投融资渠道需要政府予以大力支持，为其创造更 有利的条件，其中法制化建设就可以缓解政府的财政负担，进一步提 升基础设施建设市场秩序的稳定性，强化基础设施建设投融资的效果。 第二，及时查漏补缺弥补以往基础设施投融资过程中存在的问题，通 过改革的方式扭转市场局势，例如在价格改革时，采取相应措施激励 国内外不同类型的经济组织加强投融资建设，由投资人承当投融资过 程中的主要风险3。第三，完善相关法律法规确保投融资工程规范、 有序进行，由于基础设施工程在建设过程中牵涉方面较广，为此需

9、要 对双方权利予以规范。所签订的合同有着一定约束力，同时对投资方 的本钱费用进行明确，如果有了法律法规方面的支持，基础设施工程 投融资机制的建设工作才会更加完善，大大提升资金运营的效果，对 有意向的投资人产生一定刺激作用，确保基础设施工程投融资活动有 条不紊的而进行。另外，促进机制改革，针对基础设施建设及运营状 况选用与之相适应的投资方式，以此吸引社会组织或企业的注意力, 融入更多资金，为基础设施、投融资的进行奠定良好基础。第四，加 速金融体制革新，为金融保险市场开展提供更多时机，就当前工程投 融资状况来说，我国国家以及地方金融结构较为单一，并且机构层次 有待增加，这样一来导致金融服务市场开展

10、滞缓，更何谈完全开放市 场一说，再加上国际收支平衡问题始终得不到有效解决，毫无疑问势 必会对基础设施工程融资渠道的增加产生不良影响，同时在很大程度 上抑制外资的进入。导致这一局面的主要根源在于我国金融体制过于 僵化，应该进一步加大金融机构方面的建设力度，对商业银行的开展 予以政策方面的支持，尽可能构建层次清楚且类型多样化的金融机构 体系，同时推动地方建立金融体系，将其对地方建设的扶持作用充分 发挥出来。充分发挥工程咨询机构的重要作用基础设施工程的投融资牵涉金融、法律、税收以及市场、经营管 理等各个方面，并且影响因素较多，往往那些参与工程建设的投融资 方并不具备所有学科，进而导致专业知识不完善，

11、为此需要在投融资 活动中依靠社会上的各种中介咨询机构。工程咨询机构是投资人、金 融机构以及政府之间的重要媒介，有着关键性的衔接作用，既可以根 据掌握的投资工程信息，从专业角度为金融机构提供更多符合其贷款 要求的工程类型，同时还可以通过掌握资源来源等各方面信息设计出 更加科学合理的融资方案，例如不同资金来源地的贷款条件及其利率、 风险控制要求、市场动态信息等，减少基础设施工程的融资本钱，并 对风险管控措施的制定提供可靠支撑。不仅如此，工程咨询机构中 拥有各方面都比拟专业的工作人员，对政府公布的经济政府及相关法 规、区域及行业开展规划、基础设施工程建设优惠政策及限制条件等 掌握比拟全面，在这些信息

12、的支撑下为基础设施工程投融资活动提供 客观、公平的意见。优化风险管理的客观条件，培养更多复合型管理人才首先，收集和分析各个行业工程风险管理案例从中积累更多经验 教训，同时学习和吸收兴旺国家的管理经验，在此基础上结合我国国 情起草制定针对基础设施工程投融资风险的各项管理措施实施标准 或者原那么，并将其对业主、工程师以及承包方管理行为的指导和规范 作用最大限度的发挥出来。另外，还应该综合各方面因素循序渐进的 构建基础设施工程数据库，其中包括融资库、工具库以及规章库等诸 多方面。其次，教育部门应该在各地区高校围绕金融、保险以及管理 等专业建立学科点以及硕博士点，增设风险管理课程，培养出更多风 险管理

13、类高素质人才。尤其需要深入探究知识经济对基础设施工程投 融资风险管理产生的影响，进而提出针对性措施有效解决和处理当前 产生的新问题。最后，定期组织企业员工开展风险管理培训，并邀请 业界专业人士对培训工作予进行全面指导，营造良好的培训气氛，同 时企业还应该加强与高校、科学研究院之间的合作力度，从中抽调专业人员组建风险管理课题小组，加强风险管理研究，以便为基础设施投融资风险管理工作的开展奠定良好的理论基础。加大工程投融资模式研究力度，做好风险评估工作在基础设施建设过程中应该适当进行风险评估，以便更好的对项 目进行管理，准确计算出风险价值并依据计算结果对基础设施工程投 融资进行深入研究，通过VAR等

14、相关工具测量出基础设施工程的定 量，基于此构建完善的预警机制用以减少风险。对基础设施工程投融 资进行评估和分析后，比拟不同投融资模式之间优缺点，以减少风险 为核心从中选择更加适宜有利的投融资模式，同时对基础设施工程建 设的可行性进行探究，从根本上提升工程的投资效率，在比对分析后 科学、客观评价，促进基础设施工程投融资活动正常进行，为将来投 融资市场的开展提供重要参考。除此之外，还应该注重工程投资及回 报率预期并对其进行明确，对于基础设施工程而言，机会本钱以及风 险贴水均属于中经济行为，同时还对投资、回报率预期产生了直接影 响，利用CAPM模型以及加权平均资金本钱等相关公式计算出基础设 施投融资

15、风险值，根据最终计算结果科学选择贴现率，随后比照分析 投资产生的效益与机会本钱，选择可以实现投资利益最大化的投融资 模式5。例如北京地铁4号线采用PPP模式，并且该工程分为AB两 局部，其中A局部由北京基础设施投资为北京市政府代表对 其进行投资建设，而B局部那么有北京京港地铁对其进行投资 建设，通过CAPM模型对工程融资风险进行分析，并准确计算出其融 资风险分值 Mean= E 17i=lWi X Si=0.031 X 20+0.139 X 10+0.089 X50+0.016 X 30+0.027 X 10=7.21,在此基础上制定风险评分表（表1）, 全面了解该工程存在的融资风险后，该工程

16、B局部在筹集资金时采用 30%资金由京港地铁公司承当，剩余局部该公司对其所拥有的资产进 行抵押、质押等方式设置担保权益，以此进行贷款成功推动工程运行。强化风险意识，准确识别投融资风险要想将投融资风险控制在最低或者一定范围内，首要任务就是增 强投融资双方的风险意识，只有意识到风险才能及时采取应对措施， 为此识别风险对投融资风险控制来说十分关键。基础设施工程投融资 主要存在六大风险，分别为之间关系风险以及间接关系风险，其中信 用、运营以及完工风险属于直接风险类型，而政治风险、经济风险以 及环保风险那么属于间接风险类型，在基础设施工程投融资过程中信用 风险有着“承上启下”的作用，所以在进行投融资活动之前需要对借 款人信用进行审查核实，同时划分信用等级，以此评估其信用风险所 处程度；材料数量、资源储藏以及技术均为运用风险内容，这种情况 下应及时制定完善的管理制度，实施全方位管理，有效规避运营风险 的产生；完工风险那么是基础设施工程按时完成的能力，在此环节中需 要配备专业人员进行准确衡量，制定出切实可行的方案以此减少风险。 另外，间接风险的规避需要充分考虑过政府扶持状况、企业经济能力 以及对环境产生的污染三方面因素，尽管这些因素只会间接性引发投 融资风险，然而同样需要在基础设施工程投融资风险管理过程中予以 高度重视，为此全面培养和增强企业风险意识，有效识别直接和间接 风险，并在此