经营分析诊断技巧实务(第四章)ppt课件

1、主讲者：梁颂佩 博士运营分析诊断技巧实务第四章.第4章运营才干分析.第一節 營運才干分析的內涵一、营运才干分析的目的营运才干主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运才干分析就是要经过对反映企业资产营运效率与效益的目的进展计算与分析，评价企业的营运才干为企业提高效益指明方向。反映企业资产营运才干的目的有许多要正确分析评价企业资产营运才干，首先必需正确设计评价资产营运才干的目的体系。.设计选择评价资产营运才干的目的，必需遵照以下原那么1.资产营运才干目的应表达提高资产营运才干的责质要求企业

2、资产营运才干的本质，就是要以尽能够少的资产占用尽能够短的时间周转消费尽能够多的产品实现尽能够多的销售收入，发明尽能够多的纯收入。2.资产营运才干目的应表达多种资产的特点企业的资产包括固定资产和流动资产，它们各有其特点。对于固定资产应思索它的运用价值与价值相脱离的特点，目的计算上，从两方面加以思索；对于流动资产，主要应表达其流动性的特点。.3.资产营运才干目的应有利于考核分析尽量采用现行制度规定的考核目的，或根据现有核算资料可以计算并便于分析的目的，否那么，目的再好也没有实践意义。.二、营运才干分析的内容根据营运才干分析的含义与目的，容主要包括以下几方面1.全部资产营运才干分析全部资产营运才干分

3、析的内容包括全部资产产值率分析全部资产收入率分析全部资产周转率分析。.流动宣产营运才干分析流动资产营运才干分析的内容包括1全部流动资产周转率分析2全部流动资产垫支周转率分析；3流动资产周转加快效果分析；4存货周转率分析；5应收账款周转率分析。固定资产营运才干分析固定资产营运才干分析的内容包括固定资产产值率分析固定资产收入率分析。.第二節 全部資產營運才干分析全部资产营运才干分析就是要对企业全部资产的营运效率进展综合分析。全部资产营运才干分析包括对反映全部资产营运才干的目的进展计算与分析；对反映资产营运才干的各项目的进展综合对比分析。一反映全部资产营挥才干的目的计算与分析企业全部资产营运才干，主

4、要是指投入或运用全部资产所获得的产出的才干。由于企业的总产出一方面从消费才干角度思索可用总产值表示，另一方面从满足社会需求角度思索可用总收入表示因此反映全部资产营运才干的目的主要指全部资产产值率全部资产收入率和全部资产周转率。.1.全部资产产值率的计算与分析全部资产产值率是指企业占用每百元资产所发明的总产值，其计算公式为全部资产产值率总产值平均总资产100%该目的反映了总产值与总资产之间的关系。在普通情况下，该目的值越高，阐明企业资产的投入产出率越高企业全部资产运营情况越好。反映总产值与总资产关系的还可用另一目的表示即百元产值占用资金其计算公式为百元产值占用资金平均总资产总产值100%该目的越

5、低，反映全部资产营运才干越好。.对该目的的分析可在上式根底上从资产占用形状角度进展分解即百元产值占用资金平均总资产总产值100%流动资产总产值固定资产总产值其他资产总产值100%根据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动受各项资产营运效果的影响。.2.全部资产收入率的计算与分析全部资产收入率是指占用每百元资产所获得的收入额，其计算公式是全部资产收入率总收入平均总资产100%该目的反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运才干越强，营运效率越高。该目的比全部资产产值率更能准确地反映企业全部资产的营运才干，由于企业总产值往往既包括完工产品产值又包括在

6、产产品产值；既包括已销售的商品产值又包括库存产品产值。在市场条件下企业产品只需销售出去，收入实现才是真正意义的产出。.对全部资产收入率的分析正是要思索收入与产值的关系。其要素分解式是全部资产收入率总收入平均总资产100%总产值平均总资产总收入总产值100%全部资产产值率产品销售率可见，企业要获得较高的资产收入率一方面要提高全部资产产值率，另一方面要提高产品销售率。.全部资产周转率分析全部资产收入率从周转速度角度看，亦称全部资产周转率其计算与全部资产收入率一样即全部资产周转率总周转额总收入平均总资产在全部资产中，周转速度最快的是流动资产因此全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资产周

7、转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周转率的要素如下全部资产周转次数销售收入平均流动资产平均流动资产平均总资产流动资产周转次数流动资产占总资产比重.可见，全部资产周转率的快慢取决于两大要素是流动资产周转率因篇流动资产的周转速度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转就会使总资产周转速度加快反之那么会使总资产周转速度减慢二是流动资产占总资产的比重由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之那么越慢。案例全部资产周转率分析根据DLDX公司财务报表及附表的有关资料，计算该公司全部资产周转率及相关目的见表4-1。.表一公司全部资

8、产周转率及相关目的的计算项目2008年2007年差异销售收入4820140938平均总资产10073169491平均流动资产4859235563全部资产周转次数次）0.480.59-0.11流动资产周转次数（次）0991.15-0.16流动资产占总资产比率（）48.2451.18-2.94金额单位万元根据表4-1资料，可确定各要素变动对DLDX公司本年全部资产周转速度的影响程度分析对象0.48-0.59=-0.11次.要素分析流动资产周转速度变动对全部资产周转影响(0.99-1.15)51.18%=-0.082次流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响0.99(48.24%-51.18%=0

9、.029次可见DLDX公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周转速度根底上本年又有所减缓。全部资产周转速度较差的缘由主要是流动资产周转速度过慢本年周转不到1次，处理流动资产周转缓慢问题是该企业应处理的关键问题。.二全部资产营运才干综合对比分析全部资产营运才干综合对比分析就是要将反映全部资产营运才干的目的与反映企业流动资产和固定资产营运才干的目的结合起来进展分析。根据各类目的之间的相互关系进展分析，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。.1.综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系反映二者关系的有三个目的，即固定资产产值率流动资产产值率、全部资产产值率它们可阐明资产在消费过程的利用效果。从

10、静态上对比这三个目的，可分别反映固定资产流动资产及全部资产利用效果的大小；从动态上对比这三个目的，可反映总产值增长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产增长的关系以及资产结合的变化情况。.2.综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系反映二者之间关系的有三个目的，即固定资产收入率流动资产周转率、全部资产收入率或周转率它们可正确评价各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快慢。从静态上的对比可反映各项资产收入率的程度及其差距从动态上对比可反映固定资产流动资产及全部资产与销售收入增长的关系。.3.将全部资产营运才干与全部资产盈利才干结合起来分析从这个角度分析可阐明企业资产运营盈利才干的高低，既取决于产

11、品运营盈利才干又受资产营运才干的影响。用普通关系式表示资产运营盈利才干资产营运才干产品运营盈利才干其详细计算公式篇总资产报酬率总收入平均总资产息税前利润总收入100%总资产周转率全部收入息税前利润率运用上式可全面地分析企业资产的营运情况及效果.第三节 流动资产营运才干分析一、全部流动资产周转率的计算与分析流动资产周转率，既是反映流动资产周转速度的目的，也是综合反映流动资产利用效果的根本目的它是定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所完成的任务量的关系来阐明流动资产的运用效益。.1.流动资产周转率计算流动资产周转率的计算普通可以采取以下两种计算方式流动资产周转次

12、数次一定时期流动资产周转额流动资产平均余额流动资产周转天数或周转期天次计算期天数流动资产周转次数流动资产平均余额计算期天数流动资产周转额流动资产的周转次数或天数均表示流动资产的周转速度。流动资产在定时期的周转次数越多，亦即每周转次所需求的天数越少周转速度就越快，流动资产运用效益就越好反之，周转速度那么慢，流动资产营运才干就越差。.从上述公式可知流动资产周转期的计算，必需利用计算期天数流动资产平均余额和流动资产周转额三个数据。对于计算期天数为了计算方便，全年按360天计算，全季按90天计算全月按30天计算。对于流动资产平均余额确实定要留意范围不同的周转率流动资产的范围就不同；二要留意用平均占用额

13、而不能用期末或期初占用额。周转额般指企业在报告期中有多少流动资产完成了，即完成了由货币到商品再到货币这一循环过程的流动资产数额。它运用销售额来表示既可用销售收入，也可用销售本钱表示。.因此企业全部流动资产周转率的计算公式是全部流动资产周转次数销售收入全部流动资产平均余额全部流动资产周转天数全部流动次产平均余额计算期天数销售收入全部流动资产垫支周转次数销售本钱全部流动资产平均余额全部流动资产垫支周转天数全部流动资产平均占用额计算期天数销售本钱.流动贯产周转率分析进展流动资产周转率要素分析首先应找出影响流动资产周转率的要素。根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资产总周转率的要素如下流

14、动资产周转次数销售收入全部流动资产平均余额销售本钱全部流动资产平均余额销售收入销售本钱流动资产垫支周转次数本钱收入率.可见影响流动资产周转次数的要素，一是垫支周转次数；二是本钱收入率。流动资产垫支周转次数准确地反映了流动资产在定时期可周转的次数；本钱收入率阐明了企业的所费与所得之间的关系。当本钱收入率大于时，阐明企业有效益此时流动资产垫支周转次数越快流动资产营运才干越好；反之，假设本钱收入率小于阐明企业所得弥补不了所费，这时流动资产垫支次数加快，反而不利于企业效益的提高。案例流动资产周转率分析以下根据资料计算DLDX公司流动资产周转率，见表4-2。.表4-2 流动资产周转率分析数据表项目200

15、7年2008年销售收入4093848201流劲资产平均余额3556348592其中平均存货1280614510销售成本2680132187流动资产周转次数（次）1.150.99流动资产垫支周转次敷次）0.750.66成本收入率）152.75149.75存货周转次数（次）2.092.22存货构成率（）36.0129.86金额单位万元.流动资产周转次数分析分析对象0.99-1.15=-0.16次要素分析流动资产垫支周转次数影响(0.66-0.75)152.75%=-0.14次本钱收入率变动影响0.66(149.75%-152.75%=-0.02次分析结果阐明流动资产周转率缓受流动资产垫支周转率缓慢

16、和本钱收入率下降两个要素共同影响但垫支周转速度缓慢是主要缘由。.流动资产垫支周转次数分析分析对象0.66-0.75=-0.09次要素分析存货周转次数影响2.22-2.0936.01%=0.05次存货构成率影响2.22(29.86%-36.01%)=-0.14次可见流动资产垫支周转次数的减少主要是存货构成率下降引起的，使垫支周转次数减慢0.14次；存货周转次数加快使垫支周转次数加快0.05次。.二各项流动资产周转情况分析1.企业存童周转情况分析存货周转率是指企业在定时期内存货占用资金可周转的次数或存货每周转次所需求的天数。因此存货周转率目的有存货周转次数和存货周转天数两种方式存货周转次数销售本钱

17、平均存货其中平均存货期初存货期末存货存货周转天数计算期天数存货周转次数计算期天数平均存货销售本钱.该当留意，存货周转次数和周转天数的本质是一样的。但是其评价规范却不同，存货周转次数是个正目的因此，周转次数越多越好。影响存货周转率的要素很多但它主要还受资料周转率在产品周转率和产废品周转率的影响。这三个周转率的计算公式是(1)资料周转率次数当期资料耗费额平均库存资料占用额(2)在产品周转率次数当期完工产品本钱平均在产品本钱(3)产废品周转率次数销售本钱平均产废品本钱.这三个周转率的评价规范与存货评价规范一样都是周转次数越多越好周转天数越少越好。经过不同时期存货周转率的比较，可评价存货管理程度，查找

18、出影响存货利用效果变动的缘由，不断提高存货管理程度。在企业消费平衡和产销平衡情况下，存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示存货周转天数资料周围天数资料耗费额总产值消费费在产品周转天数产废品周转天数运用要素分析法可确定出各要素变动对存货周转率的影响。.2.企业应收账款周转情况分析应收账款周转情况分析，主要应经过对应收账款周转率的计算与分析进展阐明。应收账款周转率的计算公式是应收账款周转率赊销收入净额平均应收账款余额其中赊销收入净额销售收入现销收入销售退回折让折扣平均应收账款余额(期初应收账款+期末应收账款)应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。回收迅速既可以节约资金

19、也阐明企业信誉情况好不易发生坏账损失。般以为周转率愈高愈好。.反映应收账款周转速度的另一个指针是应收账款周转天数或应收账款账龄。其计算公式为应收账款周转天数计算期天数应收账款周转次数平均应收账款余额赊销收入净额计算期天数按应收账款周转天数进展分析那么周转天数愈短愈好。.三流动资产周转加快效果分析流动资产周转加快，一方面可使定的产出所需流动资产减少另一方面可使一定的资产所获得的收入添加。1.加速流动资产周转所节约的资金加速资产周转所节约的资金就是指企业在销售收入定情况下，由于加速流动资产周转所节约的资金。其计算公式为：流动资产节约额报告期销售收入(报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数)上

20、式计算结果为负数时，表示流动资产节约当其计算结果为正数时，阐明企业流动资产周转缓慢浪费的流动资产。.流动资产由于加速周转而构成的节约额可以区分绝对节约和相对节约两种方式。流动资产绝对节约是指企业由于加速流动资产因此可以从周转中拿出一部份资金支付给企业一切者或还给债务人。流动资产相对节约是指企业由于加速流动资产周转可以在不增资或少增资的条件下扩展本企业的消费规模，因此有能够不需求或减少由债务人或一切者对企业的新投资。可见，流动资产绝对节约和相对节约的区别只在于运用的情况不同后者是以节约的资金提供本企业扩展再消费之用，而前者那么是以所节约的资金退出企业运营。.2.加速流动资产周转所添加的收入加速资

21、产周转所添加的收入是指在企业流动资产占用额一定情况下由于加速流动资产周转速度所添加的销售收入。其计算公式是销售收入添加额基期流动资产平均余额报告期流动资产周转次数基期流动资产周转次数上式计算结果为正数时阐明加速流动资产周转添加的销售收入计算结果为负数时，阐明流动资产周转速度缓慢所减少的销售收入。.案例流动资产周转加速效果分析根据表4-2资料可计算流动资产周转加速的效果如下(1)流动资产周转缓慢所浪费的流动资产流动资产浪费额4821(0.99-1.156774(万元)阐明由于流动资产周转速度缓慢使流动资产多运用了6774万元，这是流动资产的相对浪费。流动资产周转缓慢所减少的收入销售收入减少额35

22、563(0.99-1.15-5690万元阐明由于流动资产周转缓慢使销售收入减少了5690万元。.第四节 固定资产营运才干分析一、固定资产产值率分析固定资产产值率是指一定时期内总产值与固定资产平均总值之间的比率，或每百元固定资产提供的总产值。其计算公式是固定资产产值率总产值固定资产平均总值100%.公式中的分母工程是探用固定资产原值还是采用固定资产净值目前尚有两种观念。一种观念主张采用固定资产原值计算理由是：固定资产消费才干并非随着其价值的逐渐转移而相应降低，比如，一种设备在其全新时期和半新时期往往具有同样的消费才干；再那么，用原值，便于企业不同时间或不同企业进展比较，假设采用净值计算，那么失掉

23、了可比性。另种观念主张探用固定资产净值计算，理由是固定资产原值并非不断全部都被企业占用着其价值中的磨损部份已逐渐经过折旧收回，只需采用净值计算，才干真正反映一定时期内企业实践占用的固定资金。.实践上，单纯地运用那种计价方法都会难免偏颇。为了既从消费才干又从资金占用两个方面来考核企业的固定资产利用程度必需同时采用原值和净值两种计价规范才干从不同角度全面地反映企业固定资产利用的效益。分析固定资产产值率首先应找出影响它的要素。根据固定资产产值率的计算公式，可分解出影响固定资产产值率的要素为固定资产产值率工业总产值全部固定资产平均总值100%工业总产值消费设备平均总值消费设备平均总值消费用固定资产平均

24、总值消费用固定资产平均总值全部固定资产平均总值100%消费设备资金产值率消费设备构成率消费用固定资产构成率.上式中消费设备的资金产值率反映消费设备才干和时间的利用效果，它的数值的大小直接影响着工业消费用固定资产的利用效果，进而影响企业全部固定资产的资产产值率；消费设备占全部固定资产的比重和工业消费用固定资产占全部固定资产的比重，标志着固定资产的构造情况和配置的合理程度，其比重越大，那么全部固定资产产值率也就越高。所以，企业固定资产产值率的分析，应从固定资产的配置和运用两方面进展，在合理配置固定资产的同时，大力从时间上改善固定资产产值，特别是其中消费设备的利用情况，不断提高其单位时间的产量，才干

25、提高固定资产产值率。.固定资产产值率的分析是以实践数与方案数上期实践数或历史最好程度进展比较从中找出影响该目的的不利要素由此对企业固定资产利用效果作出评价。案例固定资产产值率分析某企业有关固定资产产值率分析有关资料见表4-3。.表4-3 固定资产产值率分析数据表项目计划实际工业总产值8000070000工业设备平均总值1280015750生产用固定资产平均总值2560026250全部固定资产平均总值3200035000固定资产产值率（）250200金额单位：万元.根据表4-3资料可进展固定资产产值率分析如下1.分析对象：200% - 250%50%2.要素分析70000 15750 - 800001280012800 2560025600 3200100%(4.44-6.25)0.50.8100%-72.2%消费设备资产产值率影响消费设备构成率影响4.44(15750 26520 0.5)0.8100%+35.5%消费用固定资产构成率影响4.440.6(2625035000-0.8)100%-13.3%.可见固定资产产值率降低主要是由于消费设备资产产值率下