铅期货上市ppt课件

1、铅期货合约引见申银万国期货研讨所二O一一年二月主要内容 主要内容一铅期货概述二铅期货合约草案引见三铅期货套保流程解读四铅期货风控细那么引见五外盘合约引见及过去行情引见22月18日，证监会已于近日同意上海期货买卖所开展铅期货买卖。按照和的相关规定，在各项准备任务就绪和相关程序履行终了后，中国证监会将同意上期所挂牌铅期货合约。 一、铅期货概述什么是铅？铅的作用是什么？3一、铅期货概述铅是一种金属元素，常用于防丙种射线、蓄电池的资料。铅的化学符号为Pb，原子量为207.2，原子序数82。铅是一切稳定的化学元素中原子序数最高的种类。铅是带蓝色的雪白色重金属，它有毒性，是一种延伸性的主族金属。 4 和锌

2、属于同一产业链，和锌属于伴随 性产物，因此价钱和锌有很强的相关 性。一、铅期货概述5一、铅期货概述精炼铅本钱计算：在整个消费过程中其能源耗费电价大约为开采过程中718元/吨、选矿大约1731元/吨、冶炼1831元/吨、精炼631元/吨，因此总计约为4900元/吨的能源本钱。精矿价钱在我的钢铁网、上海有色网都会有报价，加上能源本钱的价格根本可以简单测算出精炼铅的消费本钱，把握住相对的价钱底部。 6 主要内容一铅期货概述二铅期货合约引见及铅期货上市意义三铅期货套保流程解读四铅期货风控细那么引见五外盘合约引见及过去行情引见7二、铅期货合约引见及上市意义交易品种铅交易单位25吨/手 报价单位元（人民币

3、）/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价5%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：铅锭，符合国标GB/T 469-2005 Pb99.994规定，其中铅含量不小于99.994%。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的8%最小交割单位25吨交割方式实物交割交易代码PB上市交易所上海期货交易所8二、铅期货合约引见及铅期货上市意义“大合约出乎市场预料但又在预料之中“大合约目的：遏制资金炒作“大合约与国际接轨，为未来合约调整试水9二

4、、铅期货合约引见及铅期货上市意义全球铅矿供需格局中国铅精矿产量长期处于全球首位国内铅精矿对外依存度高，“三分之一的铅矿需求依赖进口定价权外置，开采资源呵斥大量浪费，铅期货推出真实必行。10二、铅期货合约引见及铅期货上市意义全球精铅供需格局供需构造最好的有色金属种类中国仍是全球的消费大国未来新能源汽车将继续提升铅消费，估计到到2021年我国的实践消费量将到达510万吨 11二、铅期货合约引见及铅期货上市意义1.有利于优化铅的价钱构成机制,指点铅上下游企业合理安排消费和运营 2.为铅的消费、流通和消费企业提供低本钱、高效率的风险控制手段 3.有利于以市场化手段促进国家铅产业政策的落实 4.有利于健

5、全我国有色金属期货序列,推进期货更好地为国民经济效力。 12 主要内容一铅期货概述二铅期货合约引见及铅期货上市意义三铅期货套保流程解读四铅期货风控细那么引见五外盘合约引见及过去行情引见13三、铅期货套保流程解读上期所对铅合约出台了单独的套期保值管理方法。同时，在修订草案中，经过对不同时期限仓规范的调理，监管部门利用期货市场效力产业和实体经济开展的导向得以进一步表达。 套保流程中与其他合约不同之处：1、恳求套保次数添加。2、恳求套保所需资料添加，一定需求实物凭证。并且需求有专业的套 期保值方案3、加大了监管力度，降低了逼仓、过度套保景象的发生4、卖空套保可用仓单充抵保证金，缓解了企业的资金压力5

6、、加大了交割月前一个月之前非期货公司和客户的持仓限制14主要内容三、铅期货套保流程解读15三、铅期货套保流程解读对于交割流程来说，整体和其他有色金属的交割流程一样，还是采用五日交割流程，交割单位也和铜、铝、锌一致为25吨。但是在交割费用上，由于铅较之其他有色金属有一定的毒性，对于保存、交割过程中的要求会比较高，买卖所还规定用于交割的铅锭必需存放在室内库房，而其他有色金属那么无此规定。因此交割费用能够会比其他金属高一些。16三、铅期货套保流程解读当铅期货平稳上市，并逐渐成熟以后，套保交割量将值得我们关注：可从锌的交割量寻求一定答案。17 主要内容一铅期货概述二铅期货合约引见及铅期货上市意义三铅期

7、货套保流程解读四铅期货风控细那么引见五外盘合约引见及过去行情引见18四、铅期货风控细那么引见从此次铅期货公布的风控细那么来看，主要表达了两个思想：1.遏制资金过度炒作2.更好的为产业客户提供套保效力。19四、铅期货风控细那么引见以当前铅价17000为例，普通期货公司15%的保证金比例，经过算：17000*25*15%=63750元铅期货的交割规范定为符合国标GB/T 469-2005 Pb99.994规定，其中铅含量不小于99.994%的铅锭。这一规范对应的是1号精炼铅锭，其贸易量占国内铅现货市场总贸易量的60%以上。可以满足大多数企业的套保要求。 同时加大了对散户和非期货公司客户交割前的持仓

8、限制，更显示出买卖所防备过度投资，维护套保客户利益的原那么。 20 主要内容一铅期货概述二铅期货合约引见及铅期货上市意义三铅期货套保流程解读四铅期货风控细那么引见五外盘合约引见及过去行情引见21五、外盘合约引见及过去行情引见交易品种精炼铅合约单位25吨价格单位英镑/吨最小变动单位0.5英镑/吨交割日期3个月内的任何一天，3个月到6个月的每周三，6个月到15个月的每月的星期三交割等级精炼铅，其纯度不低于99.97%的铅锭，每块重量不超过55公斤，必须有伦敦交易所的许可证。22五、外盘合约引见及过去行情引见23五、外盘合约引见及过去行情引见LME市场与国内市场买卖的规范化合约不同的是，LME买卖所的合约更类似于一个远期合约。由于采用的是做市商制度，故其报盘的方式也采用和外汇一样的买卖方式，而非国内的电子撮合方式。各经纪公司对客户的报价也不一定与显示的价钱完全一样，详细取决于买卖量的大小和市场情况等要素。其合约时按照3个月期、15个月期、27个月期和63个月期进展延续滚动买卖，与国内延续月份顺序不一致。 24五、外盘合约引见及过去行情引见因此，从LME铅价的走势我们可以看到在有色金属各种类中是动摇幅度最大，最有