电器股份公司的财务报表分析论文

1、西南财经大学天府学院2012 届本科毕业论文（设计）论文题目：四川长虹电器股份公司的财务报表分析学生姓名： 温 敬 所在学院： 西南财经大学天府学院 专 业： 财 务 管 理 学 号： 40804318 指导教师： 柳玉寿 2012 年 3 月西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有。特此声明。毕业论文（设计）作者签名：作者专业：财务治理作者学

2、号：40804318 2012 年 3 月 1 日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称四川长虹电器股份公司的财务报表分析论文（设计）来源自 选论文（设计）类型应用研究导 师柳玉寿学生姓名温 敬学 号40804318专 业财务治理一、调研资料的预备:1搜集长虹公司的相关情况，包括背景、社会效益和近几年的财务报告等。2查阅相关资料，了解财务报表分析的一些具体分析方法。3查找在行业内的相关竞争对手的有关状况。二、设计目的、思路与预期成果: 设计目的：国民经济的迅速进展和人们收入的不断提高，如何理财日益成为大众关注的焦点，尤其对股票投资则是许多人投资理财的首选。“商业

3、信息”载体的财务报表，对内能够关心企业治理者做经营决策；对外能够让报表使用者了解到企业经营状况。因此，人们对财务报表的分析就越来越关注。本文通过对长虹公司2008年到2010年的三年财务报表的分析，来解析企业财务状况和经营成果，并客观推断其投资和经营活动的相关成效，评价其经营业绩和企业决策。设计思路：阐述财务报表分析的概述，提出问题：什么缘故要分析财务报表。然后介绍长虹公司的背景及相关情况，以长虹公司的财务报表及相关资料为依据，运用财务治理相关的理论知识，对长虹的财务状况进行剖析和评价，最后再依照相关的评价分析，反映公司的进展趋势，从而为公司经营和优化经济决策提供财务信息。预期成果：通过对长虹

4、公司的财务状况和经营业绩的分析，一方面浅谈经营及治理方面的相关财务信息，一方面巩固和提高自己的财务治理知识水平。三、任务完成的时期内容及时刻安排:2011年10月29日前：完成开题报告2011年11月27日前：完成文献综述2012年01月14日前：完成毕业设计的提纲2012年02月21日前：完成论文的粗稿2012年02月28日前：完成论文的修改稿2012年03月20日前：完成论文终稿（设计成果），同时打印成册，上交论文预备答辩。四、完成论文（设计）所具备的条件因素:首先自己的专业确实是财务治理，通过这几年的理论学习 ,再在指导老师的指导下,目前差不多具备完成论文的条件。但也存在困难:一是时刻太

5、紧,必须妥善安排论文时刻；二是缺乏理论的文献资料,需要借助学校图书馆的文献资料及网上图书馆的相关数据。指导教师签名： 日期：2012年3月20日论文（设计）类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等摘要企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告，是企业向外界传输财务信息的要紧手段。然而，财务报表是历史性的静态文件，要进行有效的分析决策，还要对财务报表中反映的数据加工、整理，进行财务报表分析。从而了解公司的过去、评价现在、预测以后、关心利益关系集团改善决策。本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务治理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据，要紧通过对短期偿债能力、

6、长期偿债能力、运营能力、盈利能力对长虹公司近两年的财务报表进行分析，以了解长虹公司的财务状况与存在的问题，在完成上述分析后，概要总结了长虹公司的财务状况和经营业绩，试指出该公司在经营、治理方面存在的一些问题，并提出相应的建议。关键词：长虹公司 财务报表分析 财务比率AbstractAlthough financial statements provide materials of financial position and managing achievements in enterprises; but apparently, it can not provide the accurate

7、 information. Only through analyzing the financial statements, can it make the information user acquire the useful information of financial position and managing achievement in order to guide the decision. Therefore ,we can understanding the past, the assessment of present, predict the future, the r

8、elationship between interest groups to help improve decision-making.This paper, from an outside users view, based on the theories and research methods of companys financial management and financial report analysis, analyze the key financial data of Changhong Company. Finally, review the companys fin

9、ancial position and operational performance, point out some problems in operation and management, and provide suggestions for reference.Keywords: Changhong Company Financial Statements Analysis Financial Ratios目 录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc318998148 前言 PAGEREF _Toc318998148 h 5 HYPERLINK l _To

10、c318998149 一、研究背景 PAGEREF _Toc318998149 h 6 HYPERLINK l _Toc318998150 （一）、财务报表分析研究的背景及相关意义 PAGEREF _Toc318998150 h 6 HYPERLINK l _Toc318998151 （二）、长虹公司的背景简介 PAGEREF _Toc318998151 h 7 HYPERLINK l _Toc318998152 （三）、财务报表分析的理论框架及简单介绍 PAGEREF _Toc318998152 h 8 HYPERLINK l _Toc318998153 1、财务报表分析的定义 PAGERE

11、F _Toc318998153 h 8 HYPERLINK l _Toc318998154 2、财务报表分析的目的及作用 PAGEREF _Toc318998154 h 8 HYPERLINK l _Toc318998155 二、长虹公司财务报表分析 PAGEREF _Toc318998155 h 9 HYPERLINK l _Toc318998156 （一）、偿债能力分析 PAGEREF _Toc318998156 h 9 HYPERLINK l _Toc318998157 1、短期偿债能力分析 PAGEREF _Toc318998157 h 9 HYPERLINK l _Toc318998

12、158 2、长期偿债能力分析 PAGEREF _Toc318998158 h 11 HYPERLINK l _Toc318998159 （二）、盈利能力分析 PAGEREF _Toc318998159 h 12 HYPERLINK l _Toc318998160 （三）、营运能力分析 PAGEREF _Toc318998160 h 14 HYPERLINK l _Toc318998161 （四）、现金流量分析 PAGEREF _Toc318998161 h 15 HYPERLINK l _Toc318998162 1、现金流量比率指标分析 PAGEREF _Toc318998162 h 15

13、HYPERLINK l _Toc318998163 2、现金流量结构分析 PAGEREF _Toc318998163 h 17 HYPERLINK l _Toc318998164 三、财务能力横向比较 PAGEREF _Toc318998164 h 18 HYPERLINK l _Toc318998165 （一）、要紧竞争对手 PAGEREF _Toc318998165 h 18 HYPERLINK l _Toc318998166 （二）、具体指标比较 PAGEREF _Toc318998166 h 18 HYPERLINK l _Toc318998167 1、债务状况 PAGEREF _To

14、c318998167 h 18 HYPERLINK l _Toc318998168 2、运营能力 PAGEREF _Toc318998168 h 20 HYPERLINK l _Toc318998169 3、财务治理能力 PAGEREF _Toc318998169 h 22 HYPERLINK l _Toc318998170 四、结论 PAGEREF _Toc318998170 h 23 HYPERLINK l _Toc318998171 文献综述 PAGEREF _Toc318998171 h 26 HYPERLINK l _Toc318998172 参考文献 PAGEREF _Toc318

15、998172 h 37 HYPERLINK l _Toc318998173 致谢 PAGEREF _Toc318998173 h 39前言财务报告产生于19世纪末20世纪初，最初的财务报告要紧是为银行服务的。随着资本市场的逐渐形成，财务报告开始对企业的盈利能力、筹资结构等进行分析，并逐渐进展，到现在，差不多形成了比较完善的财务报告分析体系。财务报告分析能够关心财务报告使用者更好的理解企业，以便关心其做出正确的相关决策。一、研究背景（一）、财务报表分析研究的背景及相关意义随着我国资本市场的不断完善和进展，财务报表作为上市公司定期公布的法定资料日益受到人们的重视和关注。财务报表，正是全面、系统、综

16、合记录了企业经济业务发生的轨迹，它是企业经理人及其他会计信息使用者理解企业经营治理过程及其结果的重要载体。本文在前人经验的基础上，综合了学者们至今研究出的国内上市公司的惯用的一些如比率分析法、比较分析法、因素分析法等财务报表的分析方法，将这些分析方法运用到财务分析中，有助于财务报告使用者更加全面了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等相关情况，以便关心他们做出正确同时有效的经营决策。因此，如何样对财务报表进行有效的分析，如何样使报表有关使用者显得特不重要。本文要紧依据长虹公司的财务报表和年度报告为对象，依照报表分析的相关理论，对长虹公司的短期偿债能力、盈利能力、营运能力等进行分析，同时也希望对

17、评估该公司在证券市场上的投资价值起到有益的参考作用。（二）、长虹公司的背景简介长虹始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是中国“一五”期间的156项重点工程之一。历经多年的进展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和阻碍力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。长虹品牌价值655.89亿元长虹公司现有职员七万余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千

18、余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流淌工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业。植根中国，长虹在广东、江苏、长春、合肥、景德镇等地建立数字工业园，在北京、上海、深圳、成都设立研发基地，在中国30多个省市区设立200余个营销分支机构，拥有遍及全国的30000余个营销网络和12000余个服务网点；融入全球，长虹在印尼、澳大利亚、捷克、韩国、巴基斯坦等国投资设厂，在美国、法国、俄罗斯、印度等10多个国家和地区设立分支机构，为全球100多个国家和地区提供产品与服务。 秉承“职员中意、顾客中意、股东中意”的企业宗旨，恪守“韧性、信心、开放”的创新观念，凭借品牌、技

19、术、人才、市场、服务等强大实力，长虹努力成为全球值得尊敬与信赖的企业。（三）、财务报表分析的理论框架及简单介绍1、财务报表分析的定义财务报表分析确实是以财务报表为要紧依据，采纳科学的评价标准和使用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的财务状况、经营成果及其经营业绩做出推断、评价和预测的一项经济治理活动。2、财务报表分析的目的及作用从共性的角度来看，财务报表分析的目的是为有关各方提供能够用来做出决策的信息。但具体而言，公司财务报表的使用主体不同，其分析的目的也不完全相同。对不同的使用者表现在以下几方面：就公司经营治理者来讲，通过

20、财务报表能够了解到本企业有多少资产，有多少资金，其来源是否合理，使用是否得当，公司的经营结果是盈利依旧亏损，成本和费用是否有效操纵；就公司主管部门来讲，可通过财务报表了解所属公司完成财务打算状况，据以加强领导和监督；就外部投资者(包括现有的和潜在的投资者、债权人)来讲，财务报表是他们了解公司财务状况和经营成果的窗口，是他们做出投资决策的重要依据；就国家财政税务部门来讲，通过财务报表能够了解公司的财务状况和经营成果，指导和监督公司执行国家财政税务政策以及财经纪律，提高资金运用效果，保证及时缴纳国家规定的有关税款，使国家财政收人均衡、稳定增长。 3、财务报表分析的方法介绍本文要紧介绍财务报表分析的

21、方法是比较分析法和比率分析法。比较分析法是指通过两个或几个有关的经济指标的对比，找出差异，研究和评价公司经营情况的分析方法。比较分析法是一种用的最多、最差不多的方法。比率分析法是将同期会计报表中相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义的财务比率，来揭示企业的经营业绩和财务状况。运用比率分析法能够分析评价企业偿债能力、盈利能力、营运能力等内容。在运用比率指标具体评价时，一定要将各指标相互联系起来使用，如此会使评价结果更准确。二、长虹公司财务报表分析财务比率能够分为以下四类：变现能力比率、负债比率、资产治理比率、盈利能力比率。变现能力比率和负债比率分不反映了公司短期和长期的偿债能力，资产治理

22、比率是衡量企业资产治理方面效率的财务比率，盈利能力比率则是直接反映企业猎取利润的能力。（一）、偿债能力分析1、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流淌资产对流淌负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流淌资产偿还流淌负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特不是流淌资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标要紧有流淌比率、速动比率和现金流淌负债。流淌比率是指公司流淌资产与流淌负债的比率。一般认为，流淌比率为2:1关于大部分企业来讲是比较适合的比率。但具体情况也应依照公司所在行业的特点、资产结构布局、所采纳的经营销售策略、治理水平等实际情况具体分析。通常流淌比率

23、过低，企业可能面临清偿到期债务的困难。企业的流淌比率越高，表明其短期偿债能力越强，然而假如流淌比率过高，表明企业持有不能盈利的闲置流淌资产，企业资产利用率低下，资金白费，企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。由于流淌比率在评价短期偿债能力时的局限性，通常用速动比率来评价短期偿债能力。速动比率是速动资产与流淌负债的比率，其中速动资产是流淌资产减去其中难以在短期内变现的项目后的余额。公式为：速动比率=。在西方国家一半认为该比率应该维持在1：1最佳，低于1被认为短期偿债能力偏低。阻碍速动比率的要紧因素是应收账款的变现能力，因为实际的坏账可能高于所提取的坏账预备。下面具体到长虹公司近几年的数据来分

24、析讲明：图2-1 流淌、速动比例从流淌比率来看，三年的比值均大于1，讲明流淌资产大于流淌负债，08年是最低的，可能是08年受到了金融危机的阻碍。09年和10年差不多恢复到1.3以上且趋于相对平稳进展的趋势，流淌资产的增加大于流淌负债的增加，能够看出公司应对经济市场风险的能力依旧专门强。2、长期偿债能力分析长期偿债能力是指一个企业偿还长期债务的能力。关于长期偿债能力的评价重点不是在于目前资产的流淌性，而是放眼于以后资产的流淌性。阻碍长期偿债能力的因素要紧有：公司的资本结构，公司的盈利能力，资产变现能力等。关于长期偿债能力的分析才采纳指标：权益比率，产权比率。其中权益比率是公司所有权者权益与资产总

25、额之比。权益比率越高，讲明公司的自由资本越充足，财务风险越小，财务状况越稳固。产权比率是公司负债总额与股东权益总额之比。它反映了债权人提供的资本与股东权益提供的资本的相对关系，反映了企业差不多财务结构是否稳定。同时也表明债权人利益受股东权益保障的程度。产权比率越低，公司偿债能力越强，财务风险越低。结合到长虹公司的具体数据来分析其长期偿债能力：图2-2 权益资产、权益负债比例由上图能够看出，三年的数据比值可知，长虹的总资产负债率逐年增加，负债在不断增加。相反，权益资产在不断减少。权益负债比不断减少，特不是在2009年大幅度减少，表明长期负债在2009年大幅增加，增加的幅度大于权益的增加。专门有可

26、能是公司为了应对经济市场的变化对财务杠杆的应用做了从新调整。（二）、盈利能力分析盈利能力是指公司赚取利润的能力，关系到公司各个集团利益的最终实现。盈利是公司生存和进展的目的和动力。评价公司的盈利能力的财务指标要紧有净资产收益率，总资产收益率，营业收入净利率等。净资产收益率又可称为股东权益收益率，权益酬劳率。计算公式为：净资产收益率= 。它反映了公司股东所投入的每单位资金的盈利能力，指标值越高，讲明投资带来的收益越高。营业净利率是指公司一定时期内的净利润与营业收入的百分比。依照该比率能够看出公司销售活动的获利能力与盈利水平。总资产净利率，是指公司在一定时期内的净利润与平均资产总额的百分比。它反映

27、了公司所有资产的盈利能力，比率越高，每单位资产所制造的净利润就越高，公司资产的盈利能力就越强。结合长虹公司的具体数据来分析它的盈利能力：图2-3 净资产收益率、营业利润率、总资产利润率如上图所示，是从2008年到2010年数据的走势，其中在2008年到2009年表中的营业利润率和总资产利润率都有增加，这表明在2009年长虹的盈利能力增强；在2010年盈利能力的这两个指标都下降，盈利能力下降。从净资产收益率来看，在三年中最高位4.01%,ROE=0.04010.058(6个月贷款利息率)，且经营风险比银行高，盈利能力偏低而且在2008、2009年均小于银行0.033（09年3年期存款利息率），更

28、反映了盈利能力专门低。可能是经济环境与行业特点的阻碍，然而作为以营利为目的的股东来讲，是不行的现象，也印证了前面提到的负债率的增加大于权益率，这是公司为了接着进展必定的趋势。（三）、营运能力分析公司资产的周转效率是公司治理水平、理财水平的体现。公司的资产周转状态与供、产、销各个经销环节紧密相关。因此，对公司资金周转状态的分析，往往只通过产品销售情况与公司占用量来进行。常用的指标有：（1）、总资产周转率。总资产周转率是公司一定时期内的销售收入与资产总额的比率。（2）、存货周转率。它是公司一定时期内销货成本与平均存货的比率，也称存货周转次数。它是衡量公司存货的变现速度，公司的销售能力以及存货是否过

29、量的一个指标。（3）、应收账款周转率。应收账款周转率（次数）= 销售收入/平均应收账款余额 100%。平均应收账款余额 = （期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）/2。它指公司一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，要紧反映公司应收账款的回收速度。下面结合长虹公司数据来分析：图2-4 总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率由上表数据可知，总资产周转率从2008年到2009年下降了11.1%个百分点，在2010年上升7.5%个百分点，讲明在总资产制造的销售收入先下降，后上升。存货周转率数据表明存货的周转速度在加快，存货治理效率提高。应收账款周转速度不断降低，收回应收账款所需时刻增长

30、，对应收装款的治理效率降低。从总体来看，资产的运营效率有所提高，但因为应收账款的增加，给资产的运营效率带来负面的阻碍。（四）、现金流量分析企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。通过对现金流量的结构进行分析，能够使报表的使用者进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动缘故等。1、现金流量比率指标分析（1）、销售现金比率。销售现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值。该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额，其数值越大越好，表明企业的收入质量越好，资金利用效果越好。它能够准确反映每元销售额所能得到的现金。现金销售比=销

31、售所获得的现金收入/销售收入。（2）、净利润现金含量。净利润现金含量是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标也越大越好，表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。净利润现金含量=税后经营性净现金/净利润。（3）、总资产的货现率。总资产货现率=EBIT/总资产（4）、权益资本的获现率。权益资本的获现率是将公司占用的全部资产作为一种投入，对应的是息税前利润总和，以评价公司的投入和产出的效率。公司的投入确实是占用的资产总额，其回报确实是息税前利润，反映企业总体的获利能力。该指标越大，讲明企业的整体的获利能力越强。权益资本的获现率=EBIT/权益资本长虹公司相关数据如下表：图2-5 现

32、金销售比、净利润现金流量、总资产的获现率、权益资本的获现率现金销售比在不断减少，表明销售收入中对应的现金流在减弱；净利润现金流量2009年大幅减弱，表明销售回款能力减弱，成本费用增高，财务压力加大，而在2010年有所好转；总资产的获现领先减小后略微增加；权益资本的获现率也是先减小后增加，这与盈利能力指标的走势大致相同。2、现金流量结构分析：图2-6 经营活动、投资活动、筹资活动产生现金流及期末现金及现金等价物余额从上图现金流量可知，在2008年，经营性净现金流3,565,495,509元，而在2009年和2010年均为负。经营性净现金是唯一由企业自身制造的现金流，在2009年和2010年均为负

33、，讲明长虹的经营活动没有为企业带来现金，因此只能通过筹资活动来筹集资金。筹资活动产生的净现金流在2008年专门少，在2009年的现金获现能力最差，2008年获现效率最好，其次是2010年。从上面的盈利能力分析中可知，在2009年的盈利能力最强，资金的获现能力不强。长虹在2009年和2010年向银行增加贷款来补充企业的现金流，同时也增加了财务费用，使得长虹的盈利能力下降。这体现了现金为王，是企业进行一切生产活动的基础，而经营性净现金更是王中王，尽管长虹通过贷款筹集了资金，但假如不能产生经营性净现金，则无法偿还财务费用，必陷入财务危机。三、财务能力横向比较（一）、要紧竞争对手下面将长虹与其竞争对手

34、青岛海尔进行比较，对其在行业中的财务状况、经营成果及其经营业绩做出推断、评价和预测。青岛海尔和四川长虹都要紧从事电视、冰箱、空调、手机、厨卫等家用电器的生产与经营，同时两个公司都有着国际化的趋势。因此，我选择青岛海尔作为长虹公司的要紧竞争对手。（二）、具体指标比较1、债务状况（1）、流淌比率图3-1 长虹与海尔流淌比率图从上图清晰地看出，四川长虹的流淌比率在2008年和2009年都低于青岛海尔，而在2010年超过青岛海尔。相关于青岛海尔来讲，四川长虹的流淌比率相对稳定，而青岛海尔的流淌比率在逐年下降，讲明青岛海尔在流淌资产与流淌负债之间的决策逐年进行改变。如此，四川长虹持有闲置资产效率方面的优

35、势减弱了。（2）、速动比率图3-2 四川长虹与青岛海尔速动比率图在这几年中，四川长虹的速动比率均低于青岛海尔，且呈上升趋势，青岛海尔的速动比率在逐年降低，但总体来讲，青岛海尔的偿债能力是比四川长虹更有保证的。（3）、营业利润率图3-3 四川长虹与青岛海尔营业利润率对比图从上图数据能够看出，四川长虹的营业利润率一直是低于青岛海尔的，同时在2010年两者的差距相差最大。营业利润率衡量的是企业经营效率，由此能够看出，四川长虹较青岛海尔来讲，盈利能力是专门弱的。2、运营能力（1）、总资产周转率图3-4 四川长虹与青岛海尔总资产周转率对比图总体上来讲，长虹的总资产周转率是明显远低于海尔的，而且没有长进，

36、讲明了长虹的销售能力一直低于海尔。同时，长虹对企业全部资产的运用效率不高，总资产的周转速度低。（2）、存货周转率图3-5 四川长虹与青岛海尔存货周转率对比图从上图能够看出，四川长虹的存货周转率一直远低于青岛海尔，且相对稳定。然而，青岛海尔的存货周转率在2009年与海尔的差距达到最大，在海尔存货周转率突飞猛进的时候，长虹的存货周转率却在下降，讲明其存货治理能力在下降。在2010年其数据在上涨，讲明存货治理水平有所提升，但依旧远不及青岛海尔。（3）、应收账款周转率图3-6 四川长虹与青岛海尔应收账款周转率对比图从上图数据来看，四川长虹的应收账款周转率也是一直远低于青岛海尔，讲明四川长虹的平均收现期

37、较长，应收账款的收回较慢，营运资金过多地呆滞在应收账款上,在一定程度上阻碍了资金的正常周转。然而，青岛海尔的应收账款周转率相对来讲较高，平均收现期较短，应收账款的收回越快。3、财务治理能力（1）、总资产负债比率图3-7 四川长虹与青岛海尔资产负债率对比图从上面数据能够看出，长虹的资产负债率一直都专门高，同时每年都在举债，面临的财务风险较高。青岛海尔也在对外借款，然而其幅度远大于长虹，讲明其举债能力比长虹要好，应对风险能力较强。（2）、权益负债比对比表图3-8 四川长虹与青岛海尔权益负债比对比图从上表数据能够看出，长虹的权益负债比是远低于青岛海尔的。特不是2009年的数据，明显看出青岛海尔的股东

38、是专门看好青岛海尔的。而在2010年，青岛海尔的权益负债比大跌，讲明青岛海尔进行了财务杠杆的重新组合，从而使得长虹公司所面临的市场环境更加恶劣，需要长虹做出更多的经营治理决策来应对激烈且残酷的经济市场。四、结论四川长虹近年来一直在努力推进制造业升级、服务业转型和全球化进展，但依旧不够成熟。长虹要想朝着多元化的方向进展也是存在专门大困难的，目前，海尔、TCL、康佳等各大伙儿电品牌差不多上在多元化方面进展得专门好，也是国际化得企业。然而由于科技的进步，电视机行业现在面临着严峻的危机，替代品增多（如电脑，通信产品，其他家用电器），市场进入门槛低，产品差异化不明显等。更由于2008年全球经济危机的阻碍

39、，使得国内外众多的电视品牌面临着出口难，销售难，竞争大的恶劣环境，电视行业差不多远不同于以往那样的景气。而长虹公司要紧面临的问题在于其销售利润率太低，财务费用高等导致成本高引起的净利润的底下。相比其他公司和自身在2008年-2010年众多方面比较下给出以下建议：1、加强负债治理能力从2009年和2010年能够看出长虹大量借款导致了负债过多。然而长虹公司的绩效在近几年相对是下降的，负债却加大了，盈利能力可能就无法偿还贷款利息，资产流淌性指标也能看出流淌资产无盈利能力。从远期来看，在以后可能没有企业贷款给长虹，而导致长虹的资金链断裂，爆发财务危机。另一方面，从负债能力指标能够得出适度负债能够提高盈

40、利能力，过度负债导致盈利能力降低，因此要加强负债治理能力。2、提高盈利治理能力从盈利能力指标分析能够看出长虹公司的盈利能力不强，应该在增加销售收入的同时严格操纵期间费用，特不是销售费用的操纵。因此，也能够加强科技技术，提高生产率，加大创新能力等来提高盈利水平。3、提高资产运营效率现金对企业来讲是专门重要的，犹如血液，而生成的经营性现金又比现金更重要。在同青岛海尔的比较中，我们能够看到长虹公司在总资产周转率，存货周转率，应收账款周转率三方面上都不是专门理想，如此使得公司的资产运营效率专门低。提高周转率，给出以下建议：（1）、加大销量提高销售收入。走节能，环保，高科技道路，响应国家低碳号召，提高自

41、主开发能力。针对中国专门的国情，开发适合农村市场的产品，响应家电下乡的政策。推动结构调整，加强技术创新。紧跟时代潮流，了解消费者需求。（2）、加强存货治理。生产部门和销售部门要通力合作，使得不出现盲目生产，既只是多生产导致存货过多，又不生产不足以阻碍销售收入。制定出好的政策以及信息化系统来规范存货治理。（3）、多通过现金结算方式收款，减少应收账款的收款方式。提高自身竞争地位，使得自己在收款方式上有主动权。加强应收账款的治理，加大公司流淌资金，提高公司资金运转效率。文献综述摘要：在社会不断进步和经济高速进展的今天，上市公司越来越接近人们的生活并为人们所关注。企业高层治理人员、投资者、债权人、政府

42、部门都站在各自立场上，关怀企业的经营成果、财务状况和经济效益等。上市公司将经营情况和财务状况反应在财务报表上，因而财务报表分析的作用就愈加明显。本文献综述收集相关文献资料和各位专家学者的观点，综合归纳了财务报表分析的内容和财务报表分析的作用，介绍了财务报表的分析指标和分析的差不多方法，希望将这些分析方法运用到财务分析中，有助于财务报告使用者更加全面了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等相关情况，以便关心他们做出正确同时有效的经营决策。关键词：财务报表 财务信息 分析指标 分析方法引言财务报表是反映企业财务状况与经营成果的重要文件，但单纯的报表数据没有实际意义，只有通过将大量的报表数据转换成对

43、决策有用的信息，并对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价的基础上，对以后进展趋势做出预测，使会计信息真正发挥其应有的作用。财务报表分析是以财务报表为依据，在了解企业资金运动的规律、企业经营业务的特点和市场环境的基础上，分析企业的偿债能力、盈利能力、猎取现金能力以及成长能力，从而做出评价或者找出问题、做出决策。正文一、财务报表（一）、财务报表的定义中信出版社出版的由陆正飞编著的财务报表分析一书中对财务报表分析定义如下：财务报表分析又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。在李昕主编的财务报表分析书中提到

44、，财务报表分析的目的在于通过财务报表提供的会计信息，揭示数字背后的信息，了解企业的生产经营情况和以后进展趋势，为信息使用者提供经济决策的依据。然而，需要明确企业财务报表使用者及其对企业财务状况的关注点，因为与企业经济关系的程度不同，其对财务报表的关注点也就不同。财务报表的具体作用表现在有助于投资人和债权人等了解企业的财务状况与经营成果并进行合理决策；有助于企业加强和改善内部经营治理；也有利于国家经济治理部门制定宏观产业政策，进行宏观调控。（二）、财务报表的要紧内容差不多的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。 1、资产负债表 王德发在财务报表分析中指出，资产负债表是反映某一会计主体在某一

45、特定日期所拥有或操纵的资产总额及其构成情况和资金来源的构成情况，是企业对外公布的一张重要报表。它要紧包括三方面的内容：资产、负债和所有者权益。这三个方面的内容按照会计等式：“资产=负债+所有者权益”列示，且对三者作了进一步的分类、项目排列和对比关系，从而形成了便于阅读的财务报告结构。熟悉资产负债表的内容和结构，是进一步利用资产负债表所揭示的财务信息的基础。通过编制资产负债表：能够分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况；能够反映企业某一日期的负债总额及其结构，分析企业目前与以后的需要支付的债务份额；能够反映企业所有者权益的情况，了解企业现有的投资者在企业资产总额中所占的份额；还能够关心报

46、表使用者全面了解企业的资产状况、盈利能力，分析企业的偿债能力，从而为以后的经济决策提供信息。2、利润表 王德发在财务报表分析中指出，利润表是反映某一会计主体一定会计期间的经营成果的财务报表。它反映了一定期间的收入和相应的成本、费用，以及最终形成的损益。在我国，要紧采纳多步式的利润表，要紧包括主营业务收入、营业利润、利润总额和净利润。它提供了财务报告分析所需要的中间数字，有利于解释利润的形成和缘故，以及对企业的获利能力做出预测。3、资金流量表单喆敏（2005）在其著作上市公司财务报表分析指出现金流量表是以现金及现金等价物为基础来编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的会计报

47、表。现金流量表通过对企业现金流入量、现金流出量和现金净流量的反映，具体讲明企业的现金的变动过程，以便于财务报表使用者评价和分析企业猎取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业以后现金流量。（三）、财务报表分析的目的上海财经大学会计学院的张鸣在公司财务中指出：财务分析的要紧目的在于：第一，评价企业的财务状况，以便企业全面了解企业资产的流淌性状态是否正常等，讲明企业长短期的偿债能力是否充分，从而评价企业的长短期财务风险与经营风险，为投资人和治理当局提供有用的决策信息。第二，评价企业的盈利能力，要紧是分析当前，比较过去，预测以后的盈利水平。第三，评价企业的资产治理水平。第四，评价企业的成本费用水平。第

48、五，评价企业的以后进展能力。（四）、财务报表分析的作用靳海燕（2010）指出上市公司财务报表分析具有广泛的用途。人们用它来查找投资对象和兼并对象，预测上市公司以后的财务状况和经营成果，推断投资、筹资和经营活动的成效，评价上市公司治理业绩和决策。上市公司财务报表分析关心我们改善决策，减少盲目性。但关于会计报表使用者来讲，在分析时应保持清醒的头脑，不仅看报表，还要看报表附注，分析上市公司差不多情况，关注上市公司的历史和主营业务，关注会计处理方法对利润的阻碍，分析子公司和关联方对利润的阻碍，分析会计要紧项目的详细资料，同时了解宏观经济的进展状况和被分析对象所处行业的进展水平。二、财务报表分析的内容财

49、务报表分析要紧从四个方面来分析：偿债能力分析,盈利能力分析，营运能力分析和现金流量分析。（一）、偿债能力分析偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。偿债能力分析是指对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。债权人通常把偿债能力作为考察评价企业的要紧内容，也是推断是否对企业举债的依据。而经营者进行偿债能力分析要紧在于优化企业权益资本结构，提高企业承担财务风险的能力。企业偿债能力的高低是债权人最关怀的，但出于对企业安全性的考虑，也受到治理者和股东的普遍关注。（1）、短期偿债能力分析邓延芳、史德刚和傅荣（2005）在其著作财务会计报告编制与分析指出短期偿债能力是指企业以流淌资产偿还流淌负债

50、的能力，它反映企业偿付日常到期债务的实力。要紧通过流淌比率和速动比率进行分析：1、流淌比率流淌比率是企业流淌资产与流淌负债的比率。一般认为，流淌比率为2:1关于大部分企业来讲是比较适合的比率。流淌比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难；企业的流淌比率越高，表明其短期偿债能力越强。然而假如流淌比率过高，企业资产利用率低下，没有充分使用目前的借款能力。计算公式：流淌比率 = 流淌资产/流淌负债 100%。2、速动比率速动比率是从流淌资产中扣除存货部分再除以流淌负债的比值。一般认为，速动比率等于或者稍大于1:1被认为是合理的。一般来讲，速动比率越高,表明企业以后的偿债能力越有保证。计算公式： 速动

51、比率 = 速动资产/流淌负债 100%。（2）、长期偿债能力分析张志英（2008）认为长期偿债财务比率要紧是通过财务比率来分析权益与资产之间的关系，分析不同权益之间的内在联系，从而对企业的长期偿债能力、资本结构是否健全合理等做出客观评价。要紧通过资产负债率和产权比率进行分析：1、资产负债率该比率反映资产总额中负债所占比重的高低，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，它是一个静态指标。其计算公式如下： 资产负债率（负债总额资产总额）100%2、产权比率产权比率的实质是将借入资金（负债）与自有资金（所有者权益）进行比较，从而揭示债务资本与权益资本的相互关系，讲明企业资本结构的风险性及所有者

52、对偿债风险的承受能力。该比率的高低也能够对债权人起到警示作用，但资产负债率指标的缺陷产权比率也同样存在。其计算公式如下： 产权比率（负债总额所有者权益）100%（二）、盈利能力分析盈利能力是企业猎取利润的能力。利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一，通过对该指标的分析，能够了解公司的盈利水平和进展前景，是投资者取得投资收益,债权人收取本息的资金来源,是衡量长期进展能力的重要指标。 （1）、销售利润率销售利润率指企业利润总额与企业产品销售净收入的比率。产品销售净收入是指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。它反映了企业销售收入的获利水平，可用以衡量企业的一般利润率。计算公式：销售利

53、润率 = 利润总额/销售收入 100%。（2）、总资产酬劳率总资产酬劳率是指企业利润总额加利息支出之和与平均资产总额的比率。它用于衡量企业运用全部资产获利的能力，该比率越高，讲明企业的获利能力越强，经营业绩越佳。计算公式：总资产酬劳率 =（利润总额+利息支出）/平均资产总额 100%,其中，平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2（3）、资本收益率资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）的比率。它用以反映企业运用资本获得收益的能力，也是财政部对企业经济效益的一项评价指标，资本收益率越高，讲明企业自有投资的经济效益越好，投资者的

54、风险越少，值得投资和接着投资。计算公式：资本收益率=净利润/实收资本（或股本）100。（4）、净资产收益率净资产收益率也叫股东权益酬劳率，指净收益与股东权益的比率。该比率越高，讲明企业运用股东资本的获利能力越强。该指标通常是越高越好。计算公式：净资产收益率=净利润/平均所有者权益100%。（三）、营运能力分析（1）、应收账款周转率应收账款周转率是指销售收入与平均应收账款的比率。它反映的是应收账款周转速度及其运用效率高低的指标,一般来讲，应收账款周转率越高,平均收现期越短,讲明应收账款的收回越快。否则,企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上,阻碍资金的正常周转，企业需加强应收账款的治理和催收工作

55、。计算公式： 应收账款周转率（次数）= 销售收入/平均应收账款余额 100%。平均应收账款余额 = （期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）/2。（2）、总资产周转率总资产周转率是指销售收入除以平均资产总额的比率。它用来分析企业全部资产的运用效率，反映资产总额的周转速度。周转越快,反映销售能力越强。该指标通常是越高越好。计算公式：总资产周转率=销售收入/平均资产总额 100%。（四）、现金流量分析1、现金流量比率指标分析：（1）、销售现金比率。销售现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值。该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额，其数值越大越好，表明企业的收入质量越好，资金利用

56、效果越好。它能够准确反映每元销售额所能得到的现金。现金销售比=销售所获得的现金收入/销售收入。（2）、净利润现金含量。净利润现金含量是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标也越大越好，表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。净利润现金含量=税后经营性净现金/净利润。（3）、总资产的货现率。总资产货现率=EBIT/总资产（4）、权益资本的获现率。权益资本的获现率是将公司占用的全部资产作为一种投入，对应的是息税前利润总和，以评价公司的投入和产出的效率。该指标越大，讲明企业的整体的获利能力越强。权益资本的获现率=EBIT/权益资本2.现金结构分析企业的现金流量由经营活动产生的现金流

57、量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。通过对现金流量的结构进行分析，能够使报表的使用者进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动缘故等。（五）、财务报表分析的方法1、比较分析法比较分析法是指通过两个或几个有关的经济指标的对比，找出差异，研究和评价公司经营情况的分析方法。比较分析法是一种用的最多、最差不多的方法，具体有以下三种：(1)纵向比较分析法(又称趋势分析法)：确实是对财务报表中各类相关的数字进行分析比较，尤其是就一个时期的报表同另一个或几个时期的比较，以推断企业的财务状况和经营成果的演变趋势。(2)横向比较分析法：是将本企业的财务状况与其他企业的财务状况进行

58、比较，确定其存在的差异及程度，以此来揭示企业财务状况中存在问题的分析方法。在采纳横向比较分析法时，经常与行业的平均水平等比较，通过这种比较分析，能够看出企业与先进的差距更易发觉企业的异常情况便于揭示企业存在的问题。横向比较时最好应用比率还应考虑地理条件、经营规模、经营内容以及会计方法的差异等。(3)标准比较分析法：是将本企业实际的财务状况和财务成果与本企业同期打算数、预算数、定额数，以及长远规划目标等标准对比，确定差异和缘故，以分析企业打算、预算、定额的完成情况。2、比率分析法比率分析法是将同期会计报表中相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义的财务比率，来揭示企业的经营业绩和财务状况。在运用比率指标具体评价时，一定要将各指标相互联系起来使