第十一章金融市场ppt课件

1、第三篇 金融市场.一、金融市场的概念 为融通资金而办理各种票据、有价证券买卖或货币借贷的场所。三层含义：是有形或“无形的场所。反响了供求关系。包含了金融买卖的运转机制，特别是价钱决议机制。.二、金融市场的特点金融商品的买卖大多表现为货币资金运用权的让渡。买卖价钱是利息率或收益率。多元化：主体多元化；金融工具多样化；买卖方式多样化。公开性：自然人或法人；信息公开；自在平等。.三、金融市场的构成要素一买卖主体1、政府机构2、中央银行3、各类经济实体4、金融机构5、个人6、经纪人.二买卖工具 各种金融商品三买卖价钱 反响真实供求关系的市场利率四买卖方式1、有固定场所、组织严厉管理的买卖2、柜台买卖3

2、、电讯买卖方式.第一章 货币市场.第一节 同业拆借市场.一、同业拆借市场的定义 具有准入资历的金融机构间进展暂时性资金融通的市场。 构成和开展：1921年美国纽约市场上出现联邦贮藏会员银行间的预备金头寸拆借，后开展成同业拆借市场。.二、同业拆借市场的构造一参与者1、商业银行2、非银行金融机构3、买卖中介机构.二分类构成1、有形拆借市场与无形拆借市场2、有担保拆借市场与无担保拆借市场.三同业拆借市场的拆借期限普通：1-2天最短：隔夜拆借其他：7天，14天，28天，1个月，2个月，3个月最长：不超越1年.三、LIBOR的引见 London Inter Bank Offered Rate 伦敦银行同

3、业拆借利率，是制定国际贷款或发行债券的基准利率。 常用的是3个月和6个月的LIBOR。 此外，SIBOR、NIBOR、HIBOR，我国的SHIBOR.第二节 商业票据市场.一、商业票据的市场概念 是一些资金雄厚、财政健全、信誉卓著的大公司发行的，到期按票面金额向持票人付现的一种无抵押担保承诺凭证。 有发行市场和买卖市场.二、商业票据的发行1、发行人：独立的金融公司；附属于制造公司的金融公司；商业银行控股的子公司；非金融公司。2、投资人：中央银行、各金融机构、政府、个人3、中介机构：.三、商业票据的流通转让 商业票据买卖市场没有发行市场活泼。由于其是短期工具，且并未实现规范化。但是可以贴现。.四

4、、商业票据的面额和期限 面额大 美国的期限不超越270天，欧洲稍长.五、商业票据的信誉评级 国际著名的商业评级机构： 穆迪投资效力公司、规范普尔公司、费尔普斯信誉评级公司、费奇投资公司。评级结果：投资级、非投资级.第三节 大额可转让存单市场.一、概念 CDs是商业银行发行的有固定面额并可转让流通的存款凭证。.二、大额可转让存单的特点1、不记名、可转让2、面额固定，且金额大3、不可以提早支取本息，可在二级市场上转让4、利息有固定的，也有浮动的.三、种类1、美国国内存单2、欧洲美圆存单3、扬基存单4、储蓄机构存单.第四节 回购协议市场.一、概念经过回购协议进展短期资金融通买卖的市场。 回购协议在出

5、卖证券的同时，和证券的购买商签署协议，商定一定期限后按商定价钱购回所卖证券，而获取即时可用资金的几种买卖行为。.二、回购协议的参与者中央银行：进展公开市场操作，实施货币政策商业银行：资金供应者和需求者非银行金融机构：资金供应者和需求者政府：资金供应者企业：资金供应者.三、回购协议的种类1、封锁式回购：以证券为质押的资金拆借方式。质押冻结，到期解冻。2、开放式回购：依靠于证券买卖的融资方式。逆回购方拥有买入证券的完好一切权和处置权.四、回购协议的证券种类 国库券、政府债券、企业公司债券、金融债券、其他有担保债券、大额可转让定期存单和商业票据。.第二章 债券市场.第一节 债券市场概述.一、债券市场

6、概念 发行和买卖债券的场所。二、债券市场的功能1、融资功能2、资金导向功能3、宏观调控功能;公开市场业务4、防备金融风险：主要指金融债券.三、政府债券1、按发行主体分：中央政府债券、地方政府债券2、按发行期限分：国库券；公债四、公司债券1、抵押公司债券2、信誉公司债券3、担保公司债券4、可转换公司债券5、附新股认购权公司债券.五、国际债券1、外国债券2、欧洲债券：以第三国货币为面值的债券主要国际债券简介：扬基债券武士债券龙债券：除日本以外的在亚洲地域发行的一种非亚洲国家货币标价的公开债券。发行人来自各洲，投资者主要是亚洲国家。欧洲债券：如欧洲美圆债券、欧洲日元债券.第二节 债券发行市场.一、概

7、念 又称一级市场，是发行人以发行债券方式募集资金的市场。二、债券发行市场的构成1、发行者2、投资者3、中介机构：承销公司、受托人、财务代理人、担保人4、管理者.三、债券发行的条件1、发行额2、债券期限3、票面利率名义利率1计息方式：单利、复利2利率程度：同期存款利率、债券期限长短、发行人信誉级别。3付息方式：一次；分次年付息、半年付息、季付息4、发行价钱：平价、溢价、折价5、归还方式：到期归还、展期归还、定期归还、随时归还、全部归还、部分归还.四、债券的发行方式1、公募发行2、私募发行五、债券的承销方式1、代销2、余额报销3、全额报销.第三节 债券流通市场.一、概念 又称二级市场，指对已发行的

8、债券进展买卖和转让的市场。二、债券流通市场的类型1、证券买卖所买卖2、柜台买卖3、场外买卖.三、债券买卖的方式1、现货买卖2、期货买卖3、期权买卖4、回购协议买卖.第三章 股票市场.第一节 股票市场概述.一、股票市场的概念 股票发行和流通的场所。二、股票的概念 是股份为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以获得股息和红利的一种有价证券。是一种出资证明股票持有者凭其证明股东身份享有利润分配.三、股票种类1、普通股2、优先股3、后配股.第二节 股票发行市场.一、股票发行的条件新设立股份公开发行股票的条件原有企业改组舍利股份公开发行股票的条件关于增资发行的条件定向募集公司公开发行股票的条件二、股票发

9、行的方式报销代销.三、股票发行的程序中国1、设立股份2、聘请中介机构3、向证监会派出机构送报资料4、改制辅导调查5、报送恳求股票发行文件6、初审7、发行审核委员会审核8、核准发行9、复议10、发行股票11、上市买卖.四、股票发行的价钱1、面值发行2、溢价发行3、折价发行.第三节 股票流通市场.一、证券买卖所一证交所的参与者1、会员2、买卖人二证交所的管理1、证交所的业务规那么2、证交所的组织3、对股票买卖的监管.二、股票买卖一A股买卖程序1、开设股票帐户2、开设资金帐户3、客户填写委托单4、券商受理委托5、撮合成交6、清算与交割7、过户.一股票买卖的方式1、现货买卖2、期货买卖3、信誉买卖保证

10、金买卖4、期权买卖5、买空6、卖空.第四节 股票价钱及其投资收益.一、股票价钱1、票面价钱2、发行价钱3、每股净值账面价钱4、市场价钱：开盘价、收盘价、最高价、最低价.二、影响股票市场价钱的要素一宏观经济要素1、经济周期2、通胀或通缩3、国际贸易收支4、国际金融市场二宏观政策要素1、货币政策：利率、存款预备金率、公开市场业务2、财政政策：财政预算、税收、国债3、产业政策4、监管政策.三微观经济要素1、公司业绩2、资产重组与收买3、行业四市场要素1、市场供求2、投资者构成3、买卖制度和工具4、市场支配5、市场心思预期五非经济要素1、自然灾祸2、战争3、政局变动.三、股票价钱指数 用以反映整个市场

11、各种股票市场价钱的总体程度及其变动情况的目的。简单算术股价平均数修正的股价平均数加权股价平均数.四、股票投资收益 持有期收益率=出卖价钱-购买价钱+现金股利/购买价钱*100%.第四章 外汇与黄金市场.第一节 外汇市场.一、外汇市场定义 专门进展外汇买卖、调剂外汇供应的市场。二、外汇与汇率1、外汇-金融机构把一国货币对换成另一国货币，以清偿国际间债务债务关系的一种专门性的运营活动。2、汇率又称汇价，一种货币用另一种货币表示的价钱。.三、汇率的标价方法1、直接标价法以一定单位的外国货币为规范，以本国货币的增减表示外币的价钱。2、间接标价法以一定单位的本国货币为规范，以外国货币的增减表示本币的价钱

12、。仅英美两国运用.四、外汇市场的主要参与者 外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们买卖频繁，买卖金额宏大，每笔买卖均在几百万美圆，甚至千万美圆以上。外汇买卖的参与者，按其买卖的目的，可以划分为投资者和投机者两类。 .三、外汇市场的产生 在当代世界经济中，国际经济贸易往来是任何国家都不能分开的。伴随着商品、劳务以及资本在国际间的流动，各种为进展支付而跨越国界的货币运动就不可防止。国际经济交往构成外汇的供应与需求，外汇的供应与需求导致外汇买卖，而从事外汇买卖的场所，就称为外汇市场。随着世界经济全球一体化趋势的不断加强，国际外汇市场

13、也日益严密地联络在一同。 .四、全球主要外汇市场 目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍及于世界各大洲的不同国家和地域。根据传统的地域划分，可分为亚太地域、欧洲、北美洲等三大部分。 最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，北美洲的纽约和洛杉矶，亚太地域的悉尼、东京、新加坡和香港等。 .第二节 黄金市场.一、黄金市场(Gold Market) 是买卖双方集中进展黄金买卖的买卖中心，提供即期和远期买卖，允许买卖商进展实物买卖或者期权期货买卖，以投机或套期保值，是各国完好的金融市场体系的重要组成部分。 随着货币制度的开展，黄金已逐渐丧失了买卖媒介和价值衡量尺度的货币职能，但仍在国际贸易、国际间债务债务清算以及国际贮藏等方面坚持着一定的货币特征。 .二、黄金的成色与买卖单位一黄金的成色1、用“K金表示黄金纯度 每K含金量4.166%。24K是纯金，实践含金量为99.99%，折为23.988K。2、用文字表示足金，含金量不小于99.0%千足金：99.9%3、用分数表