第18章证券投资操作策略与技巧ppt课件

1、 第十八章 证券投资操作战略与技巧 . 本章要点1、如何选择投资战略2、顺势投资、定式投资、金字塔投资法3、解套的根本方法.第一节 证券投资战略 一 以投资目的选择投资方式 1以获取稳定收入为目的的保守型投资者，平安性是最主要的思索要素，因此可以1投资无风险、低收益证券；2投资低风险、低收益证券；3在市场低迷时选择绩优股，做中长期投资。 .第一节 证券投资战略2以获取证券资本利得为目的的进取型投资者，主要采用中短线投机。3以获取综合收益为目的的平衡型投资者，(1) 应长短结合，搭配股票和债券；(2) 或选定绩优生长股作为长期投资种类，进展波段滚动操作；(3) 或者购买稳健型基金等理财富品。 .

2、第一节 证券投资战略二 以资金情况确定投资数量 1投资者应以保证生活以外的富余资金进展股票投资。 2投资者不应将全部资金投入股市，应留有一定比例现金，以备不测之需。 3风险接受才干小的投资者最好不要举债入市，由于借款期限与证券买卖时机难以相匹配。 .第一节 证券投资战略三 以证券质地确定投资对象1对运营效益好，股价有根本面支撑的公司进展价值投资。衡量公司业绩的最主要的目的是每股盈利及其增长率。但该目的的优劣并无绝对规范 2对包含概念题材、被市场炒作的股票，在有足够风险接受才干的条件下进展短线投机。 .第一节 证券投资战略四 以市场走势确定买卖时机 华尔街有句名言：“不要与趋势相对抗。其意思是，

3、股票投资要顺势而为。“看大势，赚大钱。对股票投资者而言，把握好股价动摇长期趋势至关重要。也就是说，牛市做多少做空；熊市做空少做多。 .第一节 证券投资战略五 合理构建投资组合 “不要把一切鸡蛋放到一个篮子里 躲避、分散风险的普通战略就是分散投资，构造投资组合。 但是，需求指出的是，风险分散是有限制的。 .第一节 证券投资战略六 留意止盈与止损操作 股票投资不仅是对投资者操作技巧的考验更是对投资者心态的考验。 要培育一个好的心态，首先要战胜本人的贪婪。止盈与止损对投资者来说是非常重要的。 .第二节 证券投资操作技巧 一 渔翁撒网法渔翁撒网法是短线操作中运用的一种组合投资方法，它是指投资者在各种股

4、票价钱交错起伏不定时采取的一种广撒网、以求收益互补的投资方法。 .第二节 证券投资操作技巧 渔翁撒网法的缺陷是，由于资金分散，能够降低总体投资收益；而且，不加分析的抛出有利可图的股票，往往会出现随便的把手中的优良股票在价钱低微时卖出而把劣质股票长期留在手中的情况。所以，运用渔翁撒网法时必需留意，不要随意卖出优质股，也不要随意购进劣质股。 .第二节 证券投资操作技巧 基于渔翁撒网法的缺陷，便产生了反渔翁撒网法，此法的操作要领是，有选择的买进多种股票，随后哪种股票价钱上升就添加买进；哪种股票价钱不动或下跌，就卖掉它。 .第二节 证券投资操作技巧 二 顺势而为法顺势投资技术以道氏实际为指点，根本思绪

5、是：投资者应该“顺势而为，也就是顺着股价的趋势而做出买卖决策，以到达既获利润又躲避风险的目的。 “哈奇方案 顺势投资技术强调股市的长期趋势，而不利用短期的股价动摇来获利。 .第二节 证券投资操作技巧 三 定式投资技巧定式投资技巧，是指投资者按照某种事先制定的公式或方案，随着股价动摇进展买卖操作的投资方法。该方法并不着眼于对股市趋势的预测，而在于把握股市趋势的即时变化。 .第二节 证券投资操作技巧 定式投资方法包括：一分级投资法二平均本钱投资法三固定金额投资法四固定比例投资法五可变比率投资法.第二节 证券投资操作技巧 它们的共同特征是将投资资金分为进攻和防守两部分，并设置一定基准，当股价上涨时减

6、少进攻部分，添加防守部分；股价下跌时那么减少防守部分添加进攻部分，随着行情变化而自动调整投资构造。.第二节 证券投资操作技巧 一分级投资法 该方法首先选择一种股价经常起伏变动的股票为投资对象，并确定股价升降等级规范，例如以假设干元或假设干百分点为一个等级。然后，当股价每下降一个等级时，买进一定股数的股票；当股价每上升一个等级时，卖出一定股数的股票，赚取其中的差价获利。.第二节 证券投资操作技巧 例如：投资者选择某只股票为投资对象，并以1元为一个等级规范，在股价为10元时买进500股。当股价跌到9元时买进500股，跌到8元时再买进500股；当股价涨至9元时卖出500股，涨至10元时卖出500股，

7、涨至11元时再卖出最后的500股。这样买入本钱均价为9元，卖出均价为10元，最终获利1500元。 .第二节 证券投资操作技巧 表18-1列示了投资者在上涨行情中采用分级投资法的投资收益情况，同样，以1元为一个等级规范，购入股数中负数表示卖出的股票数，投资金额中负数表示支出的金额。.第二节 证券投资操作技巧 表18-1 分级投资法 期数价格（元）购入股数投资金额（元）累计投资收益（元）16.0 500-3000.0 -3000.027.0 500-3500 -6500.037.5 00 -6500.048.0 00 -6500.057.0 500-3500.0 -10000.068.5 -500

8、4250.0 -5750.077.5 500-3750.0 -9500.089.0 -5004500.0 -5000.099.5 00 -5000.01010.0 00-5000.01111.0 -5005500.0 500.01212.5 -5006250.0 6750.0.第二节 证券投资操作技巧 从表中可以算出，投资者买入的本钱均价为6.875元，卖出均价为10.25元，差价3.375元，所以获利6750元。在股市趋势不明朗，股价在某一价钱区间上下动摇盘整时，投资者运用分级投资法低买高卖，风险小又可获得一定收益。但在长期上涨或长期下跌的市场，该方法就不适用了。 .第二节 证券投资操作技巧

9、 二定期定额投资法 定期定额投资法，也叫做“平均本钱法，是以低于股票平均价钱的平均本钱来购买股票的一种投资方法。其步骤是：投资者首先选好某种具有长期增长前景而价钱动摇幅度较大的股票，然后定期投入定量金额购买。当股价高时，购买的股票数量就少，当股价低时，购买的股数就多。 .第二节 证券投资操作技巧 这样，在购入的总股数中，股价低的股票所占比艰苦，以股数作为权重的加权平均本钱即实践本钱支出就会低于每期购入股票的算术平均价钱。例如，某投资者方案一年内每月投资2000元购买某只股票，详细情况见表 18-2： .第二节 证券投资操作技巧 表18-2 定期定额投资法 期数价格（元）购入股数投资金额（元）累

10、计购入股数投资总额（元）110.0 2002000.0 2002000.0 29.0 2221998.0 4223998.0 37.5 2661995.0 6885993.0 48.0 2502000.0 9387993.0 57.0 2851995.0 12239988.0 68.5 2351997.5 145811985.5 77.5 2661995.0 172413980.5 89.0 2221998.0 194615978.5 99.5 2101995.0 215617973.5 108.5 2351997.5 239119971.0 117.5 2661995.0 265721966

11、.0 127.0 2851995.0 294223961.0 .第二节 证券投资操作技巧 从表中可以算得，投资者的平均本钱为：而每次购买股票数一样的算术平均价钱为：因此，投资者购入股票的平均本钱低于平均市场本钱。.第二节 证券投资操作技巧 定期定额投资法只适用于股价动摇幅度大，且呈上升趋势的股票。采用该方法不用思索投资时间问题，投资者只需拥有长期稳定的资金作为延续投资的来源，然后定期投资即可。但是，分次购买股票的买卖费用相对较高，每次买卖股票的时间也并非最正确时机，所以，定期定额投资法只是相对降低本钱，扩展收益。.第二节 证券投资操作技巧 三固定金额投资法 固定金额投资法是指投资者同时投资股票

12、、债券和其他金融资产，其中投资于股票的金额是一个固定数。当股价上涨时，所持有的股票的市值超越固定数，将超越的部分卖出，用于添加债券或其他金融资产投资，或保管现金；当股价下跌时那么卖出债券等，补进股票以维持固定数。 .第二节 证券投资操作技巧 例如，某投资者有10万元资金，其中6万投资于股票，4万投资于债券。假设股票价值升至7万元，那么卖出1万元股票；假设股票价值降到5万元，那么卖出1万元债券，补进1万元的股票，使股票投资维持在6万元的程度。 .第二节 证券投资操作技巧 固定金额投资法其实是运用“低买高卖的投资思想，由于普通情况下股价动摇幅度比债券大，固定金额投资法采用股价高时卖出股票，股价低时

13、买进股票，因此可以获得较好的效果。对于股价继续上涨或继续下跌的股票，固定金额投资法不适用。 .第二节 证券投资操作技巧 四固定比率投资法 固定比率投资法也是将资金同时投资于股票、债券和其他金融资产，与固定金额投资法不同的是，投资于股票的部分与投资于债券和其他金融资产的部分维持固定的比例，比如各50%，或60%对40%，等等。 .第二节 证券投资操作技巧 投资比例确定后，当股票价值上升或下降一定幅度时，就抛出股票买入其他证券，或抛出其他证券买入股票，使股票和其他证券依然维持事先确定的比例。.第二节 证券投资操作技巧例如，某投资者有20000元的资金，方案按50%对50%的固定比例，分别投资于股票

14、和债券。之后，根据市场价值的变化抛出股票买入债券，或者抛出债券买入股票，使股票与债券的价值依然坚持为50%对50%的比例。详细情况见表18-3： .第二节 证券投资操作技巧 表18-3 固定比率投资法 单位：元期数股票市值买卖调整债券市值全部证券价值1100001000020000212000卖出1500900021000105001050021000311000卖出750950020500102501025020500410000买进4001080020800104001040020800.第二节 证券投资操作技巧 表18-3中，第一期投资者分别买进1万元的股票和债券。第二期股票市值上涨至1

15、.2万元，这时投资者将1500元的股票卖出，补进债券，使股票、债券的市值均为10500元，以维持50%对50%的固定比例。以后的情况以此类推。这样，股价上涨即自动卖出，股价下跌自动买进，遵照高卖低买的原那么。 .第二节 证券投资操作技巧 固定比例投资法在股价作小幅度动摇时也能获利。采用这一投资法需求留意是：一是要选择好股票与债券。二是根据本人的投资目的和实践情况确定二者的比例关系，一旦确定就不随便改动。.第二节 证券投资操作技巧 三是确定适宜的股票市值涨跌幅度对组合中的证券进展调整。四是运用这一方法在股价较低时风险较小，在股价较高时风险较大。.第二节 证券投资操作技巧 五可变比例投资法 可变比

16、例投资法与固定比例投资法相反，它允许投资者根据股票市场的价钱对投资组合中股票和债券等其他金融资产的比例进展调整。 .第二节 证券投资操作技巧 投资者首先根据过去较长一个时期的股票平均价钱或股价指数给本人制定一个基准价钱程度，投资者可留意股票价钱如何围绕这一基准价钱程度而上下动摇，并根据变动的程度去调整股票在组合中应占有的比例。当股票价钱高于基准价钱时卖出股票，买进债券，反之那么买入股票，卖出债券。至于股票与债券的比例各占多少，可根据投资者的需求和实践情况来定。 .第二节 证券投资操作技巧 例如，当股票价钱超出基准价钱或在基准程度附近时，投资组合中股票和债券各占50%，当股票价钱超出基准价钱10

17、%时，就卖出股票，使股票市值比例降为40%，债券升为60%，当股票价钱超出基准价钱20%时，股票比例将为30%，债券比例为70%，依此类推；反之，当股票价钱低于基准价钱10%时，那么买进股票使之在组合中的比例升为60%，等等。.第二节 证券投资操作技巧 采用可变比例投资法，当股市处于上升趋势时，投资者不断卖出股票，买入债券，在牛市即将终了时，投资组合中股票的比例将很小，债券的比例却很大；反之在股市处于下跌趋势时，投资者不断买进股票，卖出债券，在熊市即将终了时，投资组合中股票的比例很大，债券的比例却很小。 .第二节 证券投资操作技巧 这种方法也是顺势而为，低买高卖，从而不仅降低了风险也获得较好的

18、收益。但运用这种方法要求确定适当的基准价钱，并要求投资者继续监控股票价钱的变化。.第二节 证券投资操作技巧 四 新股上市的投资技巧 新股上市的时期不同，往往对股市价钱走势产生不同的影响，投资者应根据不同的走势，来恰当地进展投资决策。当新股在股市向好时上市，往往会使股价节节攀升，并带动大势进一步上扬。投资者在股市大势向上时，可适时入市承接价位适中的新股。 .第二节 证券投资操作技巧 假设新股在大跌势中上市，股票的市场定位往往较低，甚至还呈现出进一步下跌的态势。假设在低位适时购入这类新股，一旦股市转暖，将有较大获利时机。此外，新股上市时，投资者还应亲密凝视新上市股票的价位调整，并掌握其调整规律。

19、.第二节 证券投资操作技巧 五 金字塔投资技巧 金字塔投资技巧，也叫三角形操作技巧。其根本原理是：以正三角形的变化作为购入股票的决策根据，以倒三角形的变化作为卖出股票数量的根据。 在正三角外形状下，当股票价位低时，买进的数量较大，当股票价位逐渐上升时，买进的数量逐渐减少，从而降低投资风险。 .第二节 证券投资操作技巧正三角形的购买法有两点益处：第一，假设市场预测准确，股价不断处于上升趋势，那么各次投入资金购买股票，都会获取差价收益；第二，由于股市多变，并不会总如人意，假设投资者第二次、第三次买入后，股价下跌了，但由于第二次或第三次买入的股数较少，其损失会少一些，或者盈亏相抵，甚至略有赚头。 .

20、第二节 证券投资操作技巧 在倒三角形的形状下，当股票价钱下降时，投资者应该逐渐减少股票的出卖量；反之，在股价逐渐升高时，就可以相应地放大出卖量，从而赚取更多的差价。倒三角形卖出法的优点是在市场人气旺盛的时候卖出股票，容易脱手，又能减少风险。当然，当持股已有足够的差价利润时，切不可探求过高的出卖价钱而坐失良机。 .第二节 证券投资操作技巧 六 反败为胜的解套技巧 一停损了结 停损了解法是指将所持股票全盘卖出，以免股价继续下跌而蒙受更大的损失。 停损了结适用于熊市初期，由于这时股指处于高位，后市的调整时间长，调整幅度深，投资者此时果断止损，可以有效躲避熊市的投资风险。.第二节 证券投资操作技巧 二

21、保本解套卖出法 此法也称作“赚股卖出法，它不以获利为目的，主要是为了挽救出更多的资金。 三换股 换股操作适用于牛市初期。在下跌趋势中换股只会加大亏损面，换股操作只适用于上涨趋势中。 .第二节 证券投资操作技巧 四高抛低吸 高抛低吸法是指在股价下跌过程中，投资者在较高的价位将股票卖出，待股价继续下降到某个更低价位时又将之补回，以减轻或轧平上档股票损失的操作方法。适用于资金有限的投资者。 .第二节 证券投资操作技巧 五摊平法 “摊平法是指股价下跌，投资者股票被套，但投资者并不急于撤出资金，而是采取相反的操作，即股价越低，越是不断地添加购买的投资方法，目的是降低全部股票的本钱，以谋求补回损失的时机。

22、适用于资金富余的投资者，而资金有限者不适用。 .第二节 证券投资操作技巧 六“围魏救赵解套法 摊平法虽然是一种解套方式，但有时也存在弊端。 假设投资者被套的股票根本面情况较差，或不属于当前行情的热点，那么，即时大势好转，这类股票的涨幅也相当滞后。相对于本人后期投入的资金而言，就是一种资金上的浪费。.第二节 证券投资操作技巧 所以，投资者的空仓资金应该用于更有涨升潜力的当前热点行情中，而不能限制本人一定要摊平以前的被套个股。 .第二节 证券投资操作技巧 七 其他投资技巧一分段投资法 分段投资法，即按一定时间间隔逐次购入股票，然后成批卖出的投资方法 。分段投资法有两种情况：1买平均高；2买平均低，如“摊平法 。 .第二节 证券投资操作技巧 二保本投资法保本投资法是保证部分资金不受损失的投资方法，它与止损了结法是一种对偶关系。 这里所指的“本，并不是投资者用于购买股票的总金额，而是指投资者心目中，客观以为在最坏的情况下