2020咨询决策第十章不确定分析与风险

1、第十章 不确定分析与风险分析一、单项选择题1、投资项目评价的不确定性分析是指对影响项目的各种不确定进行分析。下列分析方法中，可用于不确定性分析的是（ ）。A、敏感性分析B、概率树分析C、模拟D、投资组合分析2、按照不同人群对风险的不同态度，可以划分的类型不包括（ ）。A、风险不确定型 B、风险热爱型C、风险中性 D、风险厌恶型3、为了应对风险接受，可以采取事先制定好后备措施，下列不属于常用后备措施的是（ ）。A、预备费B、质量保证金C、进度后备措施 D、技术后备措施4、对于风险程度髙、控制能力差的风险 A、深入分析B、密切 C、关注D、不必过多关注，应再进行（ ）。5、风险分析中将风险概率划分

2、为五个档次，风险发生的概率在 61%80%，意味着发生的可能性较大，此时属于（ ）档次。A、很高 B、较高 C、中等D、较低6、关于风险分析的说法，正确的是（ ）。（2013 年）A、风险函数的两个基本变量是发生的概率和对项目目标的影响B、风险分析的四个基本阶段是风险识别、风险定性分析、风险定量分析和确定风险等级C、发生的概率与对项目的影响程度成正比D、损失较小的均可定性为较小风险7、按风险评价矩阵方法区分风险程度，发生可能性大，且造成的损失严重将使项目由可行变为不可行的风险属于（ ）风险。A、中等 B、较大 C、D、高级8、下表给出了某项目的四种风险状态。根据该表，下列关于该项目概率分析的结

3、论，正确的是（ ）。（2016 年）A、净现值的期望值为 430 万元，净现值0 的累计概率为 50%B、净现值的期望值为 490 万元，净现值0 的累计概率为 50%C、净现值的期望值为 430 万元，净现值0 的累计概率为 70%D、净现值的期望值为 490 万元，净现值0 的累计概率为 70%9、某项目投资内部收益率高于采用的基准收益率，关于该项目敏感性分析指标的说法，正确的是（）。（2014 年）A、费用科目的敏感度系数一般为正数B、临界点越高表明该的敏感性越强C、临界点随设定的基准收益率的提高而变高D、敏感度系数与以百分率表示的临界点两者的正负号相反10、在财务分析中的敏感性分析中必

4、选的分析指标是（ ）。A、财务内部收益率 B、经济净现值C、经济内部收益率D、建设投资11、某投资项目的单敏感性分析中，基本方案对应的销售量为 0.8/年，财务内部收益率为25。当产品的销售量减少 10时，该项目的财务内部收益率降低到 22，则此时的敏感度系数为（ ）。A、0.30 B、0.83 C、1.20 D、1.3612、根据对项目不同方案的敏感性分析，投资者应选择（ ）的方案实施。A、项目盈亏平衡点高，抗风险能力适中 B、项目盈亏平衡点低，承受风险能力弱 C、项目敏感程度大，抗风险能力强D、项目敏感程度小，抗风险能力强13、某项目投资内部收益率高于采用的基准收益率，关于该项目敏感性分析

5、指标的说法，正确的是（ ）。A、费用科目的敏感度系数一般为正数B、临界点越高表明该的敏感性越强C、临界点随设定的基准收益率的提高而变高D、敏感度系数与以百分率表示的临界点两者的正负号相反状态发生的可能性财务净现值( 万元)财务净现值( 万元)10.1- 500 5020.2- 300 6030.22004040.5100050014、某项目的项目投资财务内部收益率为 14%，原料价格上涨 20%时，项目投资财务内部收益率降为10%。若项目基准收益率为 10%，则该项目原料价格的敏感度系数和临界点分别为（ ）。A、1.43，20% B、1.43，20%C、2，20% D、2，20%15、关于敏感

6、性分析中临界点的说法，正确的是（ ）。A、临界点的高低与设定的基准收益率无关B、敏感性分析图中，不确定临界点距纵轴越远说明该的敏感度越大C、临界点可以通过敏感性分析图来求得近似值D、不确定属于效益科目时，临界点为其提高的百分率16、某项目的项目投资财务内部收益率为 14%，原料价格上涨 20%时，项目投资财务内部收益率降为10%。若项目基准收益率为 10%.，则该项目原料价格的敏感度系数和临界点分别为（ ）。（2016 年A、-1.43 和 20% B、1.43 和-20% C、2 和-20%D、-2 和 20%17、为应对采用新技术的风险，业主可在技术合同谈判中增加保证性条款，以保证当新技术

7、达不到设计能力或设计消耗指标时能获得技术转让方的赔偿。这种风险对策属于（ ）。A、风险回避 B、风险控制 C、风险转移 D、风险自担18、彻底规避风险，断绝风险的来源的风险对策是（ ）。A、风险控制 B、风险转移 C、风险自担 D、风险回避19、在投资项目决策分析与评价阶段应考虑风险对策，其中风险回避一般适用于（ ）。A、对风险损失的严重性有把握的情况 B、对投资获利有把握的情况C、某种风险可能造成相当大的损失，且发生频率较高的情况 D、不能应用其他风险对策的情况20、项目经济评价往往需要对项目的风险与不确定性进行分析。下列关于风险与不确定性的说法，错误的是（ ）。A、风险是可以量化的 B、风

8、险是不可保险的C、不确定性的发生概率未知 D、不确定性可能影响更大21、可能带来损失，也可能产生利益的风险属于（ ）。）A、纯风险B、投机风险 C、自然风险 D、非责任风险22、既可能带来损失，也可能产生利益的风险是（ ）。A、投机风险 B、纯风险C、自然风险 D、人为风险23、工程风险对业主可能产生不利影响，却给保险公司带来获利机会，这种现象体现了风险的（）。（2013 年 A、客观性 B、阶段性 C、相对性D、多样性）24、不确定性与风险不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影响，这种现象体现了风险的（ A、客观性B、阶段性C、相对性 D、多样性）。25、投资项目决策分析与评价中，用于描述

9、风险变量偏离期望值程度的相对指标是（ A、密度系数B、方差C、标准差D、离散系数）。26、关于项目风险分析中概率树分析的说法，正确的是（ ）。（2012 年）A、该方法适用于风险 B、该方法适用于测算 C、该方法适用于风险D、该方法要求风险相互独立的情况发生的概率随即选取的情况与效益指标符合线性关系27、关于模拟风险分析方法的说法，错误的是（ ）。A、该方法属于风险分析的理论计算法B、变量分解程度低，则模拟可靠度降低C、该方法可以用于对连续随量的分析D、变量分解过细往往造成变量之间有相关性28、某项目产品价格符合正态分布，的期望值为 50，方差为 6，则其标准差和离散系数分别为（ ）。（201

10、4 年A、2.45、0.049 B、2.45、0.12C、36、0.72）D、36、0.1229、竞争者采用新的竞争策略，或是有新的竞争者加入同一目标市场，导致市场竞争格局发生化，导致企业的市场份额下降等，这属于（ ）。A、政策风险 B、管理风险 C、经营风险D、经济风险变30、在项目风险管理过程中，完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目（）风险。（2012年）A、自然 B、政策 C、社会 D、组织31、下列项目风险中，属于市场风险的是（ ）。A、合作伙伴的专业性 B、产成品品质的好坏C、项目组织机构的合理性 D、消费者偏好发生变化32、项目决策分析与评价中，应该首先从（ ）入手去

11、识别风险A、风险的分类B、敏感性分析结果 C、风险特征D、风险的影响。33、某项目有甲、乙、丙、丁四个方案，依次计算得知各方案的盈亏平衡点生产能力利用率分别为 68%、87%、45%和 52%，则风险最小的是（ ）。A、方案甲 B、方案乙 C、方案丙 D、方案丁34、某项目达产期销售收入为 2700 万元。销售税金与附加为 33 万元，可变成本为 85 元/件，该项目设计生产能力为 10 万件，如果盈亏平衡时产量为 6 万件，则该项目的固定成本应为（ ）万元。A、1090.2 B、1700C、1172D、210035、某项目设计生产能力为 50 万件产品，预计产品价格为 120 元，产品可变成

12、本为 80 元，年固定成本为 500 万元。若该产品的销售税金及附加的合并税率为 5%，则用生产能力利用率表示的盈亏平衡点为（ ）。A、15.7%B、14.7%C、29.4% D、29.8%36、某项目设计年生产能力为 25 万件，估算年固定总成本为 500 万元，产品的（不含销）预计为 80 元/件，产品销售税金及附加为 0.4 元，产品可变成本（不含进）为 50 元/件。则该项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点应为（ ）。A、32.43% B、34.21% C、65.79%D、67.57%37、某项目达产第一年销售收入（含）为 10000 万元，总固定成本与总可变成本（含）均为3000 万

13、元，为 1453 万元，销售税金与附加为 174 万元，则项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为（ ）。（2014 年A、42.86% B、43.95% C、55.83%D、56.05%）38、盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。其中，线性盈亏平衡分析的前提条件之一是（ ）。A、只生产单一产品，且生产量等于销售量B、可变成本随生产量的增加成比例降低C、生产量与销售量之间成线性比例关系 D、销售收入是销售量的线性函数二、多项选择题1、风险对策的基本要求包括（ ）。A、应贯穿于项目投资决策全过程 B、应具有针对性C、应有可行性D、应具有经济性E、应能满足各有关方的需要2、下列关于

14、敏感性分析的说法不正确的有（ A、敏感度系数的计算公式为 E=A/FB、临界点只能用百分率表示C、临界点的高低与设定的基准收益率有关）。D、临界点越低，表示项目适应市场变化的能力越强，抗风险能力越强 E、通过敏感性分析图可以准确地求得临界点的数值3、敏感性分析常用的财务分析指标有（ ）。A、资产负债率B、比率C、内部收益率D、速动比率E、净现值4、下列行为中，属于风险转移的有（ ）。A、签订发包合同B、设立应急储备金C、彻底改变项目原方案D、筹集项目E、在合同中列入免责条款5、关于项目决策分析与评价中项目风险对策的说法，正确的有（ ）。（2012 年）A、制定风险对策需衡代价与损失B、风险防范

15、工作应在项目开工建设时进行 C、风险接受是项目业主主动选择的结果D、业主与施工方签订总价合同来应对风险的做法属于风险转移E、通过可行性彻底改变原方案来应对风险的做法属于风险回避6、风险和不确定性是既相互关系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在（ A、可否保险B、可否定性 C、可否量化D、概率可获得性E、可否承受）。7、关于概率树分析的说法，正确的有（ ）。（2016 年A、通常假定输入变量之向是相关的B、净现值小于零的概率越接近 1，风险越小）C、净现值期望值为各净现值之和D、该方法不适于输入变量存在相互关联的情况E、评价指标通常按由大到小的顺序排列计算累计概率 8、风险识别的目的包括（

16、 ）。A、风险分类B、分析风险原因 C、寻找D、明确风险征兆E、建议风险识别框架9、关于盈亏平衡分析的说法，正确的有（ ）。（2012 年A、盈亏平衡分析广泛应用于财务分析和经济分析 B、线性盈亏平衡分析假设产品产量等于销售量C、盈亏平衡点应按计算期内各年的平均数据计算D、产量盈亏平衡点低表明适应市场需求变化的能力低 E、计算盈亏平衡点不采用未达产年份的数据）10、某项目运营期各年营业收入、流转税金及可变成本费用均保持不变，项目运营期为 15 年，折旧及摊销年限为投产后 10 年，长期借款还款期为运营期前 6 年。关于其盈亏平衡分析的说法，正确的有（ ）。A、盈亏平衡点可按计算期内的平均值计算

17、B、盈亏平衡点越低表明项目抗风险能力越强 C、运营期第 2 年的盈亏平衡点会高于第 7 年D、运营期第 7 年的盈亏平衡点会高于第 11 年E、运营期第 11 年的盈亏平衡点会高于第 12 年11、关于建设项目盈亏平衡分析及盈亏平衡点的计算和评价的说法，正确的有（ A、盈亏平衡分析适用于经济分析B、盈亏平衡分析应重点测算运营期第一年的盈亏平衡点）。（2016 年）C、盈亏平衡点的计算也可采用含价格.D、还款期间的盈亏平衡点通常要高于还清借款后年份的盈亏平衡点 E、用产量表示的盈亏平衡点越低，则抗风险能力越强、部分一、单项选择题1、【正确【受不确定【答疑2、【正确【】 A】 本题考查的是不确定性

18、分析与风险分析的作用、区别和联系。不确定性分析是对投资项目的影响进行分析，主要的方法是敏感性分析。参见10946945,点击提问】P362。】 A】 本题考查的是不同风险决策准则下的项目决策。由于不同的投资者对于项目风险的态度和承受能力是不同的，因而对于风险下建设项目的决策出现差异。按照不同人群对风险的不同态度，可以划分为三类：风险热爱型、风险中性和风险厌恶型。参见P399。【答疑3、【正确【10946956,点击提问】 B】 本题考查的是不同风险决策准则下的项目决策。风险接受的主要后备措施包括预备费、进度后备措施和技术后备措施。【答疑4、【正确【10946959,点击提问】 A】 本题考查的

19、是风险对策的基本要求。对于风险程度髙、控制能力差的风险，应再进行深入分析。参见P395。【答疑5、【正确【10946968,点击提问】 B】 本题考查的是风险评价。风险概率划分为五个档次：（1）很高：概率在 81100，意味风险很有可能发生，用 S 表示。（2）较高：概率在 6180，意味发生的可能性较大，用 H 表示。（3）中等：概率在 4160，意味可能在项目中预期发生，用 M 表示。（4）较低：概率在 2140，意味不可能发生，用 L 表示。（5）很低：概率在 020，意味非常不可能发生，用 N 表示。参见P393。【答疑10946984,点击提问】6、【正确【】 A】 本题考查的是风险

20、评价。风险分析的四个基本阶段是：风险识别风险估计风险评价风险应对。风险发生的概率和风险对项目的影响程度无关系。较小风险指风险发生的可能性较小，或者发生后造成的损失较小，不影响项目的可行性。参见P393。【答疑7、【正确【10946987,点击提问】 C】 本题考查的是风险评价。根据风险对投资项目影响程度的大小，采用风险评价矩阵方法，可以将风险分为微小风险、较小风险、一般风险、较大风险和风险五个等级。风险：风险发生的可能性大，风险造成的损失大，将使项目由可行转变为不可行，需要采取积极有效的防范措施。参见P394。【答疑8、【正确【10946991,点击提问】 C】 本题考查的是风险评价。净现值期

21、望值=-5060+40+500=430 万元。净现值0 的累计概率=0.5+0.2=70%。参见P466。【答疑9、【正确【10946993,点击提问】 D】 本题考查的是敏感性分析。临界点是指不确定的极限变化，即不确定的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，也可以说是该不确定使内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化率。当不确定为费用科目时，为其增加百分率；当不确定为效益科目时，为其降低百分率。临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定的极限变化变小）而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该对项目效益指标影响

22、越大，项目对该就越敏感。临界点随设定的基准收益率的提高而变低。【答疑10、【正确【 参见【答疑11、【正确【10947029,点击提问】 A】 本题考查的是敏感性分析。财务分析中的敏感性分析中必选的分析指标是财务内部收益率。P364。10947032,点击提问】 C】 本题考查的是敏感性分析。敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定变化的百分率之比，计算公式为：EA/F（22%25%）/25%/10%1.2。参见P364。【答疑12、【正确【答疑13、【正确10947035,点击提问】 D】 本题考查的是敏感性分析。项目的敏感程度小，表明抗风险能力强。参见10947038,点击提问】P36

23、6。】 D【低表明该】 本题考查的是敏感性分析。选项 A，费用科目的敏感度系数一般是负数。选项 B，临界点越的敏感性越强。当不确定的变化超过了临界点所表示的不确定的极限变化时，项目效益指标将会转而低于基准值，表明项目将由可行变为不可行。选项 C，临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低。参见P364366。【答疑14、【正确【10947043,点击提问】A本题考查的是敏感性分析。（10%14%）14%20%1.43。内部收益率降到基准收益率时，敏感【答疑15、的变化率，就是其临界点，所以是 20%。参见10947046,点击提问】P364

24、。【正确【】 C】 本题考查的是敏感性分析。选项 A，临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低；选项 B，距离纵轴越近、斜率越大，敏感度越大；选项 D，当该不确定为费用科目时，为其增加的百分率；当该不确定为效益科目时，为其降低的百分率。参见P364366。【答疑16、【正确【10947049,点击提问】 A】 本题考查的是敏感性分析。敏感度系数=评价指标变化率不确定变化率=（10%-14%）/14%/20%=-14.43。临界点即原料价格上涨 20%。参见P364。【答疑17、【正确【10947061,点击提问】 C】 本题考查的是工程项

25、目主要风险对策。非保险转移方式是项目前期工作涉及较多的风险对策，如采用新技术可能较大的风险，可行性中可以提出在技术合同谈判中注意加上保证性条款，如达不到设计能力或设计消耗指标时的赔偿条款等，以将风险损失全部或部分转移给技术转让方，在设备采购和施工合同中也可以采用转嫁部分风险的条款，如采用总价合同形式将风险转移给卖方。参见P396。【答疑18、【正确【10947081,点击提问】D本题考查的是工程项目主要风险对策。风险回避是彻底规避风险的一种做法，即断绝风险P395。的来源。参见【答疑19、【正确【10947084,点击提问】 C】 本题考查的是投资项目的主要风险对策。风险回避一般适用于以下两种

26、情况，其一是某种风险可能造成相当大的损失，且发生的频率较高；其二是应用其他的风险对策防范风险代价昂贵，得不偿失。参见【答疑20、【正确P395。10947094,点击提问】 B【见【答疑21、【正确【】 本题考查的是不确定性与风险的概念。风险是可以保险的，不确定性是不可以保险的。参P360。10947103,点击提问】 B】 本题考查的是风险的性质和分类。按照风险的性质分：纯风险和投机风险。纯风险只会造成损失，不能带来利益；投机风险可能带来损失，也可能带来损失。参见P361 表 10-1。【答疑22、【正确【10947121,点击提问】 A】 本题考查的是风险的性质和分类。按照风险的性质分为纯

27、风险和投机风险，纯风险造成损失，不能带来利益。投机风险可能带来损失，也可能产生利益。参见P361。【答疑23、【正确【10947124,点击提问】 C】 本题考查的是风险的性质和分类。相对性：对于项目的有关各方可能会有不同的风险，而且对于同一风险，对不同主体的影响是不同的甚至截然相反的。如工程风险对业主而言可能产生不利，而对于保险公司而言，正是由于工程风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会。参见【答疑24、【正确【P361。10947127,点击提问】 A】 本题考查的是风险的性质和分类。客观性：客观存在，不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影响。参见P361。【答疑25、【

28、正确【10947130,点击提问】 D】 本题考查的是风险估计。描述风险概率分布的指标主要有期望值、方差、标准差、离散系数等。期望值是风险变量的平均值；方差和标准差是描述风险变量偏离期望值程度的绝对指标；离散系数是描述风险变量偏离期望值的离散程度的相对指标。参见P381。【答疑26、【正确【10947147,点击提问】 A】 本题考查的是风险估计。概率树分析该方法求得风险取值的概论分布，并计算期望值、方差或标准差和离散系数，表明项目的风险程度。概率分析的理论计算法一般只使用于服从离散分布的输入与输出变量。参见P386。【答疑27、【正确【10947150,点击提问】 A】 本题考查的是风险估计

29、。当项目评价中输入的随量个数多于三个，每个输入变量可能出现三个以上以至无限多种状态时（如连续随量），就不能用理论计算法进行风险分析，这时就必须采用【答疑28、模拟技术。参见P390。10947153,点击提问】【正确【答疑29、【正确【】 A】本题考查的是风险估计。方差为 6，标准差=60.5=2.45。期望值是 50，离散系数=2.45/50=0.049。 10947155,点击提问】 C】 本题考查的是风险识别。经营风险：竞争者采用新的竞争策略，或是有新的竞争者加入同一目标市场，导致市场竞争格局发生变化，导致企业的市场份额下降等。【答疑30、【正确【10947176,点击提问】D本题考查的

30、是风险识别。完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目的组织P377。风险。参见【答疑31、10947179,点击提问】【正确【】 D】 本题考查的是风险识别。市场风险一般来自四个方面：一是由于消费者的消费、消费偏好发生变化，使得市场需求发生变化，导致项目的市场出现问题，市场供需总量的实际情况与值发生偏离。二是由于市场方法或数据错误，导致市场需求分析出现偏差。三是市场竞争格局发生变化，竞争者采取了进攻策略，或者是出现了新的竞争对手，对项目的销售产生影响。四是由于市场条件的变化，项目产品和主要原材料的供应条件和价格发生较大变化，对项目的效益产生了影响。参见【答疑32、【正确【P376。1

31、0947185,点击提问】 C】 本题考查的是投资项目风险分析流程。项目决策分析中的风险分析应遵循以下程序，首先从认识风险特征入手去识别风险，然后根据需要和可能选择适当的方法估计风险发生的可能性及其影响。参见【答疑33、【正确【P370。10947193,点击提问】 C】 本题考查的是盈亏平衡分析。生产能力利用率表示的盈亏平衡点 BEP（%），是指盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的。盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后的强，抗风险能力也越强。参见P368。的可能性越大，适应市场变化的能力越【答疑34、【正确【10947

32、226,点击提问】 A】 本题考查的是盈亏平衡分析。BEP（生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）100%，BEP（产量）=BEP（生产能力利用率）设计生产能力，所以，BEP（产量）/设计生产能力=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）100%，6/10=年总固定成本/（2700-8510-33），年总固定成本=1090.2 万元。参见P368。【答疑35、【正确10947229,点击提问】 C【答疑36、【正确【】 本题考查的是盈亏平衡分析。BEP(%)=500/(120-80-1205%)/50=29.4%。10947232,点

33、击提问】 D】 本题考查的是盈亏平衡分析。（1）直接按公式计算：500（80250.4255025）67.57%。（2）利用产量盈亏平衡点公式计算：500（800.450）2567.57%。参见P368。【答疑37、【正确【10947238,点击提问】 C】 本题考查的是盈亏平衡分析。BEP（生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入一年总可变成本-年销售税金与附加）=3000/（10000-3000-174-1453）=55.83%。此处收入为含税销售收入，因此在分母中还应减去1453 万元。参见P368。【答疑38、【正确【10947241,点击提问】 D】 本题考查的是盈亏平衡分析。进

34、行线性盈亏平衡分析要符合以下四个条件：产量等于销售量，即当年生产的产品（扣除自用量）当年完全销售；产量变化，可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数；产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量的线性函数；只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，也即不同产品负荷率的变化是一致的。参见【答疑P368。10947252,点击提问】二、多项选择题1、【正确【】 BCD】 本题考查的是工程项目风险对策的基本要求。风险对策的基本要求包括：（1）风险对策应贯穿于可行性的全过程。（2）风险对策应具针对性。（3）风险对策应有可行性。（4）风险对策必具经济性。（5）风险对策是项目有关各方的共同任务。参见P394。【答疑2、【