股票交易市场与股票PPT课件

1、二、股票流通市场的构成 （一）股票流通市场的构成要素（一）股票流通市场的构成要素 股票股票 股票的买卖当事人股票的买卖当事人 证券商证券商 第1页/共38页（二）股票流通市场的类型 证券交易所市场证券交易所市场 场外交易市场场外交易市场 第二版市场第二版市场 第2页/共38页三、股票流通市场的作用 股票市场具有优化配置资源的功能股票市场具有优化配置资源的功能 股票市场是获得经济信息的重要渠道股票市场是获得经济信息的重要渠道 股票市场对促进企业改善经营管理有重要作用股票市场对促进企业改善经营管理有重要作用 股票市场有利于资本的国际间流动股票市场有利于资本的国际间流动 第3页/共38页四、证券交易

2、所四、证券交易所 （一）证券交易所的交易程序（一）证券交易所的交易程序 开户开户 委托委托 竞价成交竞价成交 交割交割 过户过户 （二）政府对证券交易所的管理（二）政府对证券交易所的管理 （三）世界主要的证券交易所（三）世界主要的证券交易所第4页/共38页第二节 股票价格指数 一、股票价格指数的计算一、股票价格指数的计算 （一）算术平均法（一）算术平均法 为基期基准为股票种数为价格价格指数100,100npnpii第5页/共38页（二）加权算术平均法 为基期基准为股票数量为价格价格指数100,100iiiiiqpqqp第6页/共38页二、股票价格指数的作用和意义 股票价格指数能及时全面地反映股

3、市行情变化，从中看出股票股票价格指数能及时全面地反映股市行情变化，从中看出股票价格变化和变动的趋势。价格变化和变动的趋势。 股票价格指数是国民经济发展变化的股票价格指数是国民经济发展变化的“温度计温度计”和和“晴雨表晴雨表” 股票价格指数是分析、观察企业的主要讲述指标。股票价格指数是分析、观察企业的主要讲述指标。 第7页/共38页三、世界主要价格指数 道道琼斯琼斯3030种工业股票价格指数种工业股票价格指数 普尔股票价格综合指数（普尔股票价格综合指数（500500多种股票）多种股票） 伦敦金融时报的股票价格指数伦敦金融时报的股票价格指数 日经平均价格指数（日经指数）日经平均价格指数（日经指数）

4、 香港恒生股票指数香港恒生股票指数 第8页/共38页第9页/共38页第10页/共38页第三节 股票市场常用数语一、什么是多头和空头？一、什么是多头和空头？多头：投资者对股市前景看好，认为股价将上涨，多头：投资者对股市前景看好，认为股价将上涨，于是先用低价买进，特价而沽。这种先买后卖的于是先用低价买进，特价而沽。这种先买后卖的人称为多头。人称为多头。空头：投资者对股市前景看跌空头：投资者对股市前景看跌, ,认为股价现在太高认为股价现在太高, ,先卖掉股票，和以股价跌到预期程度时再买进，先卖掉股票，和以股价跌到预期程度时再买进，以赚以差价。这种先卖后买的人称为空头。以赚以差价。这种先卖后买的人称为

5、空头。第11页/共38页二、什么是牛市和熊市？牛市：指较长一段时间里处于上涨趋势的股票市牛市：指较长一段时间里处于上涨趋势的股票市场。牛市中，求过于供，股价上涨，对多头有利。场。牛市中，求过于供，股价上涨，对多头有利。熊市：指较长一段时间里处于下跌趋势的股票市熊市：指较长一段时间里处于下跌趋势的股票市场。熊市中，供过于求，股价下跌，对空头有利。场。熊市中，供过于求，股价下跌，对空头有利。 牛皮市：走势波动小，陷入盘整，成交及低。牛皮市：走势波动小，陷入盘整，成交及低。第12页/共38页三、股票交易有哪些费用 我国的证券投资者在委托买卖证券时应支付各种费我国的证券投资者在委托买卖证券时应支付各种

6、费用和税收，这些费用按收取机构可分为证券商费用、交用和税收，这些费用按收取机构可分为证券商费用、交易场所费用和国家税收。易场所费用和国家税收。 目前，投资者在我国券商交易上交所和深交所挂牌目前，投资者在我国券商交易上交所和深交所挂牌的股、基金、债券时，需交纳的各项费用主要有：委的股、基金、债券时，需交纳的各项费用主要有：委托费、佣金、印花税、过户费等。托费、佣金、印花税、过户费等。第13页/共38页委托费：委托费：这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支。一这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支。一般按笔计算，交易上海股票、基金时，上海本地券般按笔计算，交易上海股票、基金时，上海本地券商按每笔元收费

7、，异地券商按每笔元收费；交商按每笔元收费，异地券商按每笔元收费；交易深圳股票、基金时，券商按元收费。易深圳股票、基金时，券商按元收费。佣金佣金：这是投资者在委托买卖成交后所需支付给券商的这是投资者在委托买卖成交后所需支付给券商的费用。上海股票、基金及深圳股票均按实际成交金费用。上海股票、基金及深圳股票均按实际成交金额的千分之三点五向券商支付，上海股票、基金成额的千分之三点五向券商支付，上海股票、基金成交佣金起点为交佣金起点为1010元；深圳股票成交佣金起点为元；元；深圳股票成交佣金起点为元；深圳基金按实际成交金额的千分之三收取佣金；债深圳基金按实际成交金额的千分之三收取佣金；债券交易佣金收取最

8、高不超过实际成交金额的千分之券交易佣金收取最高不超过实际成交金额的千分之二，大宗交易可适当降低。二，大宗交易可适当降低。目前施行浮支佣金制度，根据交易量的不同而不同，一般在千分之二点五第14页/共38页印花税：投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。上海股票及深圳股票均按实际成交金额的千分之一支付，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税收。 2007年5月30日起，股票交易印花税由1调整为3之后，中国印花税收入大幅增加。国税总局的统计显示，2007年我国股票交易印花税收入达到2005亿元，比2006年增长了10.2倍。 第15页/共38页历次印花税调整后股市大盘走势 回

9、顾证券交易印花税调整的历史，无论是印花税的下调还是上调，从历史数据看，股市表现一般为熊牛互现，对熊、牛市场的基本态势没有根本影响。 1991年10月，深市将印花税率从6调整到3，牛市行情启动，后上证指数从180点升至1992年5月的1429点，升幅达694%。 1992年6月12日，国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3的税率缴纳印花税，指数在盘整一个月后掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70%。深市盘整4个月后，从2517点下调到1538点，2002年11月23日到2003年2月22日，深市从1538点回升的3422点，升幅超过220%。 1996年初至1997年5月，

10、印花税依然为3，深市呈现大牛市行情，指数上涨660%多。 1997年5月12日，证券交易印花税率由3提高到5，沪指半年内下跌近500点，跌幅达到30%多。 第16页/共38页历次印花税调整后股市大盘走势 1998年6月，证券交易印花税率从5下调至4，股指不升反降，两个月内震荡走低400点。 1999年6月1日为了活跃B股市场，国家税务总局再次将B股交易税率降低为3，上证B指一个月内从38点拉升至62.5点，涨幅高达50%多。 2001年11月16日印花税率再度调低至2，股市又产生一波100多点的下行波段行情。 2005年1月23日，财政部又将证券交易印花税税率由2下调整为1，股市轻微拉升后随即

11、呈震荡下行趋势。2001年4月至2005年末，股市基本表现为熊市。 2007年5月30日，财政部调整证券(股票)交易印花税税率，由现行1调整为3。受此消息影响，A股市场连续5个交易日内最大跌幅高达21.45%。随后，沪指从6.05号的3404点到10.16号的6124点，三个月大涨逾2700点或79.9%。第17页/共38页过户费：过户费：这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。由于我这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。由于我国两家交易所不同的运作方式，上海股票采取的是国两家交易所不同的运作方式，上海股票采取的是“中央登记、中央登记、统一托管统一托管”，所以此费用只在投资者进行上海股票

12、、基金交易，所以此费用只在投资者进行上海股票、基金交易中才支付此费用，深股交易时无此费用。此费用按成交股票数中才支付此费用，深股交易时无此费用。此费用按成交股票数量（以每股为单位）的千分之一支付，不足元按元收。量（以每股为单位）的千分之一支付，不足元按元收。第18页/共38页四、什么是外盘、内盘 在技术分析系统中经常有在技术分析系统中经常有“外盘外盘”、“内盘内盘”出现。委出现。委托以卖方成交的纳入托以卖方成交的纳入“外盘外盘”，委托以买方成交的纳入，委托以买方成交的纳入“内盘内盘”。“外盘外盘”和和“内盘内盘”相加为成交量。分析时，相加为成交量。分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大

13、意味着多数由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。则买卖力量相当。第19页/共38页 例如：深康佳股票行情揭示如下：例如：深康佳股票行情揭示如下： 委买价委买价 委托数量委托数量 委卖价委卖价 委托数量委托数量 25.0725.07 2727 25.1725.17 562562 由于买入

14、委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，深康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。深康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。 这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入25.1725.17元的单子，则股票会在元的单子，则股票会在25.1725.17元的价位成交，这笔元的价位成交，这笔成交被划入成交被划入“外盘外盘”。 或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至25.1025.10元元突然报出一个卖出价突然报出一个卖出价25.0725.07元的单子，则股票会在元的单子，则股票会在2

15、5.0725.07元的价位成交，这笔以买成交的单被划入元的价位成交，这笔以买成交的单被划入 内盘内盘。 第20页/共38页五、集合竞价和连续竞价五、集合竞价和连续竞价 目前上海、深圳证券交易所同时采用集目前上海、深圳证券交易所同时采用集合竞价和连续竞价两种竞价方式。即对合竞价和连续竞价两种竞价方式。即对每个交易日上午每个交易日上午9 9：1515至至9 9：2525撮合系统撮合系统接受的全部有效委托进行集合竞价处理，接受的全部有效委托进行集合竞价处理，对其余交易时间的有效委托进行连续竞对其余交易时间的有效委托进行连续竞价处理。价处理。第21页/共38页集合竞价集合竞价 1、系统对所有买入有效委

16、托按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同者按照进入系统的时间先后排列；所有卖出有效委托按照委托限价由低到高的顺序排列，限价相同者按照进入系统的先后排列。 2、系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交均以此价格成交；集合竞价的成交价的确定原则是，以此价格成交，能得到最大成交量。 3、系统依序逐步将排在前面的买入委托和卖出委托配对成交，即按照价格优先、同等价格下时间优先的成交顺序依次成交，直到不能成交为止，即所有买委托的限价均低于卖委托的限价。未成交的委托排队等待成交。第22页/共38页连续竞价 对新进入的一个买入有效委托，若不能成交，则进入买委托队列排队等待成交；若能成交，即：其委托

17、买入限价高于或等于卖委托队列的最低卖出限价，则与卖队列顺序成交，其成交价格取卖方叫价。对新进的饿一个卖出有效委托，若不能成交，则进入卖委托队列排队等待成交；若能成交，即：其委托卖出限价低于或等于买委托队列的最高买入限价，则与买委托队列顺序成交，其成交价格取买方叫价。这样循环往复，直至收市。第23页/共38页六、委比是什么意思 ？ 委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：委比（委买手数委卖手数）（委买手数委卖手数）100。从公式中可以看出，“委比”的取值范围从100至100。若“委比”为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若“委比”为负值，则说明市道较

18、弱。第24页/共38页举例说明（委比是什么） 上述公式中的“委买手数”是指即时向下三档的委托买入的总手数，“委卖手数”是指即时向上三档的委托卖出总手数。如：某股即时最高买入委托报价及委托量为1500元、130手，向下两档分别为1499元、150手，1498元、205手；最低卖出委托报价及委托量分别为1501元、270手，向上两档分别为1502元、475手，1503元、655手，则此时的即时委比为4854。显然，此时场内抛压很大。通过“委比”指标，投资者可以及时了解场内的即时买卖盘强弱情况。 第25页/共38页第四节、技术分析的理论基础一、技术分析的定义一、技术分析的定义 技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典对市场过去的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。型的行为，从而预测证券市场的