董事会秘书的角色与责任(东城区单位培训)概述

1、董事会秘书的角色与责任董事会秘书的角色与责任上市公司监管一部上市公司监管一部 2015.6.162015.6.16目录目录第一部：董事会秘书的法律地位 及主要职能第二部：董事会秘书的三种角色董事会秘书的权利与义务董事会秘书的权利与义务23 331 董事会秘书的法律地位及主要职能 董事会秘书的法律地位及任职资格董事会秘书的法律地位及任职资格董事会秘书的主要法律责任董事会秘书的主要法律责任董事会秘书的法律地位及任职资格董事会秘书的法律地位及任职资格3 1董事会秘书的法律地位 董事会秘书的法律地位：公司高级管理人员董事会秘书的法律地位：公司高级管理人员- 2014年新年新公司法公司法123条。条。从

2、法律层面而言，董事会秘书并不是一名普通的公司雇员，根据公司法第从法律层面而言，董事会秘书并不是一名普通的公司雇员，根据公司法第123条条的有关规定，董事会秘书属于公司高级管理人员。的有关规定，董事会秘书属于公司高级管理人员。董事会秘书享受法律、部门规章及公司章程所赋予的权利，承担相应的义务。董事会秘书享受法律、部门规章及公司章程所赋予的权利，承担相应的义务。根据根据上海证券交易所上市公司董事会秘书管理办法上海证券交易所上市公司董事会秘书管理办法（2015年修订）的相关年修订）的相关规定，上市公司应当建立规定，上市公司应当建立董事会秘书工作制度董事会秘书工作制度，并设立由董事会秘书分管的部，并设

3、立由董事会秘书分管的部门。门。 董事会秘书的任职资格 积极资格：积极资格：上市规则、董事会秘书管理上市规则、董事会秘书管理办法等办法等消极资格：消极资格：新公司法新公司法146条及有关规定条及有关规定积极资格 董事会秘书的积极资格董事会秘书的积极资格: （一）具有良好的职业道德和个人品质；（一）具有良好的职业道德和个人品质； （二）具备履行职责所必需的财务、管理、法律（二）具备履行职责所必需的财务、管理、法律等专业知识；等专业知识； （三）具备履行职责所必需的工作经验；（三）具备履行职责所必需的工作经验； （四）取得本所认可的董事会秘书资格证书。（四）取得本所认可的董事会秘书资格证书。 董秘取

4、得资格证只是其任职条件之一，是否适董秘取得资格证只是其任职条件之一，是否适合担任董秘应由交易所根据任职条件审核。合担任董秘应由交易所根据任职条件审核。消极资格 董事会秘书的消极资格董事会秘书的消极资格: （一）（一）公司法公司法第一百四十六条规定的任何一种情形第一百四十六条规定的任何一种情形 （二）最近三年曾受中国证监会行政处罚；（二）最近三年曾受中国证监会行政处罚； （三）曾被证券交易所公开认定为不适合担任上市公司（三）曾被证券交易所公开认定为不适合担任上市公司 董事会秘书；董事会秘书； （四）最近三年曾受证券交易所公开谴责或者三次以上（四）最近三年曾受证券交易所公开谴责或者三次以上 通报批

5、评；通报批评； （五）本公司现任监事；（五）本公司现任监事； （六）本所认定不适合担任董事会秘书的其他情形。（六）本所认定不适合担任董事会秘书的其他情形。 消极资格公司法公司法第一百四十六条规定的情形：第一百四十六条规定的情形：1、无民事行为能力或者限制民事行为能力、无民事行为能力或者限制民事行为能力2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；，执行期满未逾五年；3、担任破产清算的公

6、司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；逾三年； 4、任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，、任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；年；5、个人所负数额较大的债务到期未清偿。、个人所负数额较大的债务到期未清偿。 聘任程序聘任：聘任：1、时间要求：首发、时

7、间要求：首发3个月内个月内 前任董秘离职前任董秘离职3个月内。个月内。2、董事会推荐并聘任。、董事会推荐并聘任。3、董事会秘书空缺期间的处理：、董事会秘书空缺期间的处理：（1）指定代行：上市公司应当及时指定一名董事或者高级）指定代行：上市公司应当及时指定一名董事或者高级 管理人员代行董事会秘书的职责；管理人员代行董事会秘书的职责； （2）默认代行：董事会未指定代行董事会秘书职责的人员）默认代行：董事会未指定代行董事会秘书职责的人员 或董事会秘书空缺时间超过三个月的，公司法定代表或董事会秘书空缺时间超过三个月的，公司法定代表 人应当代行董事会秘书职责，直至公司聘任新的董事人应当代行董事会秘书职责

8、，直至公司聘任新的董事 会秘书。会秘书。解聘程序董事会秘书具有下列情形之一的董事会秘书具有下列情形之一的,上市公司应当自相关事实发生之日起上市公司应当自相关事实发生之日起一个月内将其解聘一个月内将其解聘:（一）（一）董秘管理办法董秘管理办法第七条规定的任何一种情形；（消极资格）第七条规定的任何一种情形；（消极资格）（二）连续三年未参加董事会秘书后续培训；（二）连续三年未参加董事会秘书后续培训；（三）连续三个月以上不能履行职责；（三）连续三个月以上不能履行职责；（四）在履行职责时出现重大错误或疏漏，后果严重的；（四）在履行职责时出现重大错误或疏漏，后果严重的；（五）违反法律法规或其他规范性文件，

9、后果严重的。（五）违反法律法规或其他规范性文件，后果严重的。上市公司解聘董事会秘书应当有充足的理由，不得无故将其上市公司解聘董事会秘书应当有充足的理由，不得无故将其解聘。董事会秘书被解聘或者辞职后，在未履行报告和公告解聘。董事会秘书被解聘或者辞职后，在未履行报告和公告义务，或者未完成离任审查、档案移交等手续前，仍应承担义务，或者未完成离任审查、档案移交等手续前，仍应承担董事会秘书的责任。董事会秘书的责任。解聘程序 董事会秘书被解聘时，公司应当及时向本所报告，说明原董事会秘书被解聘时，公司应当及时向本所报告，说明原因并公告。董事会秘书有权就被公司不当解聘，向本所提因并公告。董事会秘书有权就被公司

10、不当解聘，向本所提交个人陈述报告。交个人陈述报告。 上市公司董事会秘书被解聘或辞职离任的，应当接受上上市公司董事会秘书被解聘或辞职离任的，应当接受上市公司董事会和监事会的离任审查，并办理有关档案文件市公司董事会和监事会的离任审查，并办理有关档案文件、具体工作的移交手续。、具体工作的移交手续。 董事会秘书辞职后未完成上述报告和公告义务的，或者董事会秘书辞职后未完成上述报告和公告义务的，或者未完成离任审查、文件和工作移交手续的，仍应承担董事未完成离任审查、文件和工作移交手续的，仍应承担董事会秘书职责。会秘书职责。相关案例-聘任 2009年年6月月10日，某公司拟聘任朱某担任公日，某公司拟聘任朱某担

11、任公司副总经理、财务总监及董事会秘书。经司副总经理、财务总监及董事会秘书。经查，朱某曾在担任另一家上市公司财务总查，朱某曾在担任另一家上市公司财务总监期间因信息披露违规受到中国证监会予监期间因信息披露违规受到中国证监会予以警告的行政处分。处分时间为以警告的行政处分。处分时间为2007年，年，至拟聘时点未满三年。至拟聘时点未满三年。 根据本所上市规则根据本所上市规则3.2.4第二款的有关规定第二款的有关规定，上述人员不得担任上市公司的董事会秘，上述人员不得担任上市公司的董事会秘书。书。相关案例-解聘 2011年年12月月23日，上海金陵董秘陈炳良向本所反日，上海金陵董秘陈炳良向本所反映其将被轮岗

12、至其他公司担任董秘。认为这一安映其将被轮岗至其他公司担任董秘。认为这一安排涉嫌违反上市规则排涉嫌违反上市规则3.2.9不得无故解聘董秘的规不得无故解聘董秘的规定。定。 据查，前述人事变动属公司所属集团正常的人事据查，前述人事变动属公司所属集团正常的人事调配，并无明显违规情形。调配，并无明显违规情形。 陈炳良于陈炳良于2012年年4月月10日向法院起诉，主要诉由日向法院起诉，主要诉由认为控股股东违规干涉上市公司内部决策程序。认为控股股东违规干涉上市公司内部决策程序。 2012年年5月月17日，陈炳良撤诉。日，陈炳良撤诉。董事会秘书的权利与义务董事会秘书的权利与义务3 2董事会秘书的权利（职责）一

13、、信息披露一、信息披露二、公司治理二、公司治理三、投资者关系三、投资者关系四、股权管理四、股权管理五、公司发展战略和资本运作五、公司发展战略和资本运作六、其他职责六、其他职责 英国董秘的职责（一）负责董事会、董事成员间以及（一）负责董事会、董事成员间以及董事会与高管层的信息沟通；董事会与高管层的信息沟通；（二）三会运作、股东意愿统计；（二）三会运作、股东意愿统计；（三）股权管理；（三）股权管理；（四）董事培训；（四）董事培训；（五）董事保险及必要的风险管理（五）董事保险及必要的风险管理信息披露一、上市公司董事会秘书负责上市公司信息披露管理事一、上市公司董事会秘书负责上市公司信息披露管理事务，包

14、括：务，包括：（一）负责公司信息对外发布；（一）负责公司信息对外发布；（二）制定并完善公司信息披露事务管理制度；（二）制定并完善公司信息披露事务管理制度；（三）督促公司相关信息披露义务人遵守信息披露相关（三）督促公司相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定，协助相关各方及有关人员履行信息披露义务；规定，协助相关各方及有关人员履行信息披露义务；（四）负责公司未公开重大信息的保密工作；（四）负责公司未公开重大信息的保密工作；（五）负责上市公司内幕知情人登记报备工作；（五）负责上市公司内幕知情人登记报备工作；（六）关注媒体报道，主动向公司及相关信息披露义务（六）关注媒体报道，主动向公司及相关信息披露义

15、务人求证，督促董事会及时披露或澄清。人求证，督促董事会及时披露或澄清。董秘信批履职要点每天开机三件事；每天开机三件事； 第一，查询并关注主流媒体关于本公司的相关报道；第一，查询并关注主流媒体关于本公司的相关报道； 第二，登陆上交所网站查看本公司及其他公司发布的信第二，登陆上交所网站查看本公司及其他公司发布的信 息；息； 第三，登陆证监会相关网站，学习最新监管政策及规则。第三，登陆证监会相关网站，学习最新监管政策及规则。收集最新违规处罚事件，定期发给全体董监高。收集最新违规处罚事件，定期发给全体董监高。做好重大信息的保密及内幕信息知情人的登记工作做好重大信息的保密及内幕信息知情人的登记工作做好股

16、东名册、董监高股权变动的管理工作做好股东名册、董监高股权变动的管理工作公司治理二、上市公司董事会秘书应协助上市公司董事会加强公二、上市公司董事会秘书应协助上市公司董事会加强公司治理机制建设，包括：司治理机制建设，包括：（一）组织筹备并列席上市公司董事会会议及其专门委（一）组织筹备并列席上市公司董事会会议及其专门委员会会议、监事会会议和股东大会会议；员会会议、监事会会议和股东大会会议；（二）建立健全上市公司内部控制制度；（二）建立健全上市公司内部控制制度；（三）积极推动上市公司避免同业竞争，减少并规范关（三）积极推动上市公司避免同业竞争，减少并规范关联交易事项；联交易事项；（四）积极推动上市公司

17、建立健全激励约束机制；（四）积极推动上市公司建立健全激励约束机制；（五）积极推动上市公司承担社会责任。（五）积极推动上市公司承担社会责任。如何避免董秘履职的利益冲突在一般情况下，董事会秘书能够保持高度的独立性。但在一般情况下，董事会秘书能够保持高度的独立性。但是，当董事长或实际控制人出现违法违规的情形时，董是，当董事长或实际控制人出现违法违规的情形时，董事会秘书的处境就比较的尴尬。根据交易所上市规则的事会秘书的处境就比较的尴尬。根据交易所上市规则的有关规定，董事会秘书有义务将知悉的违法违规的情况有关规定，董事会秘书有义务将知悉的违法违规的情况及时向监管机构汇报。然而，在现实中如实汇报很可能及时

18、向监管机构汇报。然而，在现实中如实汇报很可能意味着失去工作，甚至在业内留下不好的名声。意味着失去工作，甚至在业内留下不好的名声。建议：健全的内控机制是保护自己最好的武器。同时，建议：健全的内控机制是保护自己最好的武器。同时，加强董监高的合规意识，降低履职风险。加强董监高的合规意识，降低履职风险。投资者关系及股权管理三、上市公司董事会秘书负责上市公司投资者关三、上市公司董事会秘书负责上市公司投资者关系管理事务，完善公司投资者的沟通、接待和服系管理事务，完善公司投资者的沟通、接待和服务工作机制。务工作机制。四、董事会秘书负责上市公司股权管理事务，包四、董事会秘书负责上市公司股权管理事务，包括：括：

19、（一）保管公司股东持股资料；（一）保管公司股东持股资料； （二）办理公司限售股相关事项；（二）办理公司限售股相关事项；（三）督促公司董事、监事、高级管理人员及其（三）督促公司董事、监事、高级管理人员及其他相关人员遵守公司股份买卖相关规定他相关人员遵守公司股份买卖相关规定;（四）其他公司股权管理事项。（四）其他公司股权管理事项。董秘投资者关系履职要点在观念及态度上做到平等对待所有投资者在观念及态度上做到平等对待所有投资者 第一，全面了解公司运作、经营状况、发展战略等；第一，全面了解公司运作、经营状况、发展战略等； 第二，组织、策划、安排各类投资者关系管理活动；第二，组织、策划、安排各类投资者关系

20、管理活动； 第三，制定投资者关系管理的实施办法。第三，制定投资者关系管理的实施办法。在信息披露方面，使中小投资者能够和机构一样平等在信息披露方面，使中小投资者能够和机构一样平等获得信息获得信息在开展投资者关系活动时，采取公开的方式和手段，在开展投资者关系活动时，采取公开的方式和手段，使尽可能多的投资者（中小投资者）能够参与，了解有使尽可能多的投资者（中小投资者）能够参与，了解有关情况和信息并表达自己的意见和建议。关情况和信息并表达自己的意见和建议。积极通过积极通过“易互动易互动”、投资者说明会等方式，主动发、投资者说明会等方式，主动发布投资者关心的信息。布投资者关心的信息。董秘股权管理履职建议

21、股权管理是董秘履职中风险较高且不容易控制的一个股权管理是董秘履职中风险较高且不容易控制的一个环节。根据监管实践，新履职的董、监、高较容易出环节。根据监管实践，新履职的董、监、高较容易出现违规买卖股份的情形：现违规买卖股份的情形：1. 某央企新任监事，股票账户由夫人操作。在短短一个某央企新任监事，股票账户由夫人操作。在短短一个多月内，频繁买卖自己公司股票多达数十次，总金额多月内，频繁买卖自己公司股票多达数十次，总金额十多万元，最后亏损数百元；十多万元，最后亏损数百元； 同一家公司，新任监事违反证券法对于短线交易的规同一家公司，新任监事违反证券法对于短线交易的规定。定。窗口期及离职的相关规定窗口期

22、及离职的相关规定建议：建立明确的股权管理制度，锁定董、监、高的股建议：建立明确的股权管理制度，锁定董、监、高的股份。违规买卖时，明确内部处罚措施。份。违规买卖时，明确内部处罚措施。资本运作及其他职责五、上市公司董事会秘书应协助上市公司董事会制定公司资本市场五、上市公司董事会秘书应协助上市公司董事会制定公司资本市场发展战略，协助筹划或者实施公司资本市场再融资或者并购重组事发展战略，协助筹划或者实施公司资本市场再融资或者并购重组事务。务。六、其他职责：六、其他职责：上市公司董事会秘书负责上市公司规范运作培训事务，组织公司董上市公司董事会秘书负责上市公司规范运作培训事务，组织公司董事、监事、高级管理

23、人员及其他相关人员接受相关法律法规和其他事、监事、高级管理人员及其他相关人员接受相关法律法规和其他规范性文件的培训。规范性文件的培训。上市公司董事会秘书应提示上市公司董事、监事、高级管理人员履上市公司董事会秘书应提示上市公司董事、监事、高级管理人员履行忠实、勤勉义务。如知悉前述人员违反相关法律法规、其他规范行忠实、勤勉义务。如知悉前述人员违反相关法律法规、其他规范性文件或公司章程，做出或可能做出相关决策时，应当予以警示，性文件或公司章程，做出或可能做出相关决策时，应当予以警示，并立即向本所报告。并立即向本所报告。上市公司董事会秘书应履行上市公司董事会秘书应履行公司法公司法、中国证监会和本所要求

24、履、中国证监会和本所要求履行的其他职责。行的其他职责。董事会秘书的义务1、忠实义务：、忠实义务： 为公司执行职务时应当竭尽忠诚（主观性），必须为公司最佳利益为公司执行职务时应当竭尽忠诚（主观性），必须为公司最佳利益和适当目的行事，不得将个人的利益摆到公司利益相冲突的位置上和适当目的行事，不得将个人的利益摆到公司利益相冲突的位置上（客观性义务）。（客观性义务）。 性质：不作为义务，不得从事某种行为来满足法律规定的要求。性质：不作为义务，不得从事某种行为来满足法律规定的要求。2、勤勉义务、勤勉义务 谨慎、认真地行使公司所赋予的权利。在行使公司所赋予的权利时谨慎、认真地行使公司所赋予的权利。在行使公

25、司所赋予的权利时，以一个合理的，谨慎的人在相似的情况下所应表现的谨慎、勤勉，以一个合理的，谨慎的人在相似的情况下所应表现的谨慎、勤勉和技能为其所应为的行为。如果其履行职责时，没有达到合理的，和技能为其所应为的行为。如果其履行职责时，没有达到合理的，谨慎的程度，则应承担法律责任。谨慎的程度，则应承担法律责任。 公司法：接受股东的质询；公司法：接受股东的质询； 配合监事会的履行职责。配合监事会的履行职责。 违反该义务的责任：损害赔偿责任。违反该义务的责任：损害赔偿责任。董事会秘书的主要法律责任董事会秘书的主要法律责任3 3董秘的主要法律责任法律责任法律责任: 董事会秘书执行公司职务时违反法律、行政

26、法规或者公董事会秘书执行公司职务时违反法律、行政法规或者公 司章程的规定，应承担的法律后果。司章程的规定，应承担的法律后果。种类：民事责任种类：民事责任 行政责任行政责任 刑事责任刑事责任民事责任民事责任民事责任 承担民事责任的法律依据：承担民事责任的法律依据：1.公司法公司法 公司法第公司法第150条：条：“董事、监事、高级管理人员执行公司职务时董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反违反 法律、行政法规或公司章程的规定给公司造成损失的，应当承担赔偿责法律、行政法规或公司章程的规定给公司造成损失的，应当承担赔偿责 任。任。 2.证券法证券法 证券法第证券法第69条：条：“发行人、上市公司公

27、告的招股说明书、发行人、上市公司公告的招股说明书、公司债券募集公司债券募集说明说明 书、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告书、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时公告临时公告以及以及以及以及 其他信息披露资料其他信息披露资料，有有虚假陈述、误导性陈述或者重大遗漏虚假陈述、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在，致使投资者在证证 券交易中遭受损失的，发行人、上市公司的董、监、高和其他直接责任人员券交易中遭受损失的，发行人、上市公司的董、监、高和其他直接责任人员 及保荐人、承销的证券公司应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任。及保荐人、承销的证券公司应当与发行人、上市公司

28、承担连带赔偿责任。 民事责任3.最高院的司法解释最高院的司法解释最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若 干规定干规定第第21条：条： “发起人、发行人或者上市公司对其虚假陈述给投资发起人、发行人或者上市公司对其虚假陈述给投资 人造成的损失承担人造成的损失承担 民事赔偿责任。发行人、上市公司负有责任的董事、监事和经理等高民事赔偿责任。发行人、上市公司负有责任的董事、监事和经理等高级管理人员对前款的损失承担连带赔偿责任。但有级管理人员对前款的损失承担连带赔偿责任。但有证据证明无过错的，应予免责证据证明无过错的，应予免

29、责”。 承担民事责任的主要诉讼方式承担民事责任的主要诉讼方式 1)股东直接诉讼制度股东直接诉讼制度 新新公司法公司法第第153条规定，条规定，“董事、高级管理人员违反法律、行政法规董事、高级管理人员违反法律、行政法规 或者公司章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉。或者公司章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉。 2)股东代表诉讼制度股东代表诉讼制度公司法公司法第第152条规定了股东代表诉讼制度（又称股东派生诉讼制度），即董事、监事条规定了股东代表诉讼制度（又称股东派生诉讼制度），即董事、监事 、高级管理人员、他人侵犯公司合法权益，给公司造成损害的，有限责任公司的股

30、东、高级管理人员、他人侵犯公司合法权益，给公司造成损害的，有限责任公司的股东、 股份有限公司连续一百八十日以上单独或者合计持有公司百分之一以上股份的股东，有股份有限公司连续一百八十日以上单独或者合计持有公司百分之一以上股份的股东，有 权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。规避民事法律风险的有效措施之一：购买董事高管责任任险规避民事法律风险的有效措施之一：购买董事高管责任任险行政责任 行政责任：行政处罚和市场禁入行政责任：行政处罚和市场禁入 处罚方式：通报批评、警告、罚款、市场进入。处罚方式：通报批评、警告、罚款、市场进入。 归责

31、原则：过错推定归责原则：过错推定 行为人实施了违法行为推定其又故意或过失；行行为人实施了违法行为推定其又故意或过失；行 为人能够证明其无故意或过失，则可以认定无过错，为人能够证明其无故意或过失，则可以认定无过错， 免予处罚。免予处罚。刑事责任刑事责任刑事责任 承担刑事责任的法律依据：承担刑事责任的法律依据： 刑法刑法及其修正案及其修正案刑法刑法（1997年年年年10月月1日起施行）日起施行）刑法修正案（六）刑法修正案（六）（2006年年6月月29日发布实施）日发布实施）刑法修正案（七）刑法修正案（七）（2009年年2月月28日发布实施）日发布实施）最高人民检察院、公安部关于经济犯罪案件追诉标最

32、高人民检察院、公安部关于经济犯罪案件追诉标 准的补充规定准的补充规定（2008年年3月月5日实施）日实施）最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定案件立案追诉标准的规定(二二)（2010年年5月月18日起实施）日起实施） 刑事责任 欺诈发行股票债券罪欺诈发行股票债券罪违规披露、不披露重要信息罪；违规披露、不披露重要信息罪；背信损害上市公司利益罪；背信损害上市公司利益罪；内幕交易、泄露内部信息罪。内幕交易、泄露内部信息罪。交易所的惩戒措施 交易所的惩戒措施主要分为自律监管措施和纪律处分交易所的惩戒措施主要分为自律监管措施和纪律

33、处分1.监管措施：监管措施：(1) 口头警告口头警告(2) 监管关注监管关注(3) 监管谈话监管谈话(4) 要求公开更正、澄清或者说明要求公开更正、澄清或者说明(5) 要求限期改正要求限期改正(6) 要求公开致歉要求公开致歉(7) 要求限期参加培训或考试要求限期参加培训或考试(8) 要求限期召开投资者说明会要求限期召开投资者说明会(9) 暂不受理保荐人、证券服务机构及其相关人员出具的文件暂不受理保荐人、证券服务机构及其相关人员出具的文件(10)暂停直通车资格暂停直通车资格(11)要求或建议更换相关任职人员的人选要求或建议更换相关任职人员的人选交易所的惩戒措施 纪律处分纪律处分（一）通报批评；（

34、一）通报批评；（二）公开谴责；（二）公开谴责；（三）公开认定不适合担任上市公司董事会秘书；（三）公开认定不适合担任上市公司董事会秘书； 以上第（二）项、第（三）项惩戒可以一并实施以上第（二）项、第（三）项惩戒可以一并实施 实践中认定原则：实践中认定原则： 1、董事长第一责任人负领导责任，董秘直接责任人；、董事长第一责任人负领导责任，董秘直接责任人； 2、过错推定，举证责任倒置；、过错推定，举证责任倒置； 3、实质重于形式，追溯处理；、实质重于形式，追溯处理； 4、公司与个人并处。、公司与个人并处。董秘履职建议学习证券法律法规，树立依法进行信息披露的意学习证券法律法规，树立依法进行信息披露的意识

35、识推动建立信息披露管理制度并公布推动建立信息披露管理制度并公布慎重对待新闻采访，统一公司信息对外发布渠道慎重对待新闻采访，统一公司信息对外发布渠道了解买卖及解除锁定了解买卖及解除锁定,管好个人帐户管好个人帐户对获知的内幕信息严格遵循保密义务对获知的内幕信息严格遵循保密义务熟悉资本市场，为公司资本运作建言献策熟悉资本市场，为公司资本运作建言献策首席合规官首席合规官首席护民官首席护民官首席外交官首席外交官 董事会秘书的三种角色 如何成为一名优秀的合规官如何成为一名优秀的合规官学习监管政策学习监管政策监管转型元年，多份关于监监管转型元年，多份关于监管转型的重要文件密集出台管转型的重要文件密集出台13

36、年12月14年1月2月3月4月5月6月7月国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见发布即：小“国九条”肖钢主席发表大力推进监管转型重要讲话国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见发布即：新“国九条”会上市部上市公司监管协调工作规程发布这些文件，对监管转型的背景、理念、方向、要求、重点和抓手等关键性问题进行了回应。证监会层面：证监会层面：确立以信息披露为中心的监管理确立以信息披露为中心的监管理念，念，“实现六个转变实现六个转变”-推进证券期货监管转型。加强全国集中统一的证券期货监管体系建设，依法规范监管权力运行，减少审批、核准、备案事项，强化事中事后监管，提高监管

37、能力和透明度。 新国九条新国九条-一是监管取向从注重融资，向注重投融资和风险管理功能均衡、更好保护中小投资者转变。-二是监管重心从偏重市场规模发展，向强化监管执法，规模、结构和质量并重转变。 -三是监管方法从过多的事前审批，向加强事中事后、实施全程监管转变。 -四是监管模式从碎片化、分割式监管，向共享式、功能型监管转变。 -五是监管手段从单一性、强制性、封闭性，向多样性、协商性、开放性转变。 -六是监管运行从透明度不够、稳定性不强，向公正、透明、严谨、高效转变。肖主席讲话：以信息披露为中心，实现六个转变肖主席讲话：以信息披露为中心，实现六个转变-活力激发型监管、信息驱动型监管、智力密集型监管、

38、成本节约型监管；探索建立事中、事后监管新机制探索建立事中、事后监管新机制交易所层面：交易所层面：主体地位得以强化，监管主体地位得以强化，监管职责更加明确职责更加明确- 强化证券交易所市场的主导地位，充分发挥证券交易所的自律监管职能。新国九条新国九条- 证券交易所全面负责上市公司定期报告、临时公告等信息披露的一线监管，树立信息披露监管权威，加强自律监管。- 当自律管理能够发挥作用时，行政监管一般不宜介入；但当行业利益与公众利益发生冲突、自律管理失效时，行政监管必须介入，以维护公共利益。肖主席讲话肖主席讲话- 证券交易所负责上市公司的非现场监管工作。对于非现场检查监管中发现的问题，及时通报派出机构

39、，抄报上市部。上市公司监管协调工作规程上市公司监管协调工作规程交易所层面：交易所层面：上市公司信披监管转型上市公司信披监管转型要求已经清晰要求已经清晰 - 督促上市公司以投资者需求为导向，履行好信息披露义务；严格执行企业会计准则和财务报告制度，提高财务信息的可比性，增强信息披露的有效性。 新国九条新国九条 - 增强信息披露的针对性。制定自愿性和简明化的信息披露规则。- 加大对上市公司发生敏感事件时信息披露的动态监管力度，健全舆论反应机制。- 严肃查处上市公司不当更正盈利预测报告、未披露导致股价异动事项、先于指定媒体发布信息、以新闻发布替代应履行公告义务、编造或传播虚假信息误导投资者。小国九条小

40、国九条- - 确立以信息披露为中心的监管理念，强化市场主体信息披露的法律责任。- 坚持以投资者需求为导向，使信息披露更好地为投资者服务，而不以监管自身需求为中心。- 要根据日常监管中发现的问题，充实和调整信息披露要求，完善信息披露规范制定机制。肖主席讲话肖主席讲话- -分行业监管：稳妥实施，积累经验，不仅提升公司监管水平，也为IPO注册制下方交易所探索路径。-上市公司监管是否真正有效，归根结底还是要看投资者满不满意，市场满不满意。监管转型突破口监管转型突破口分行业监管分行业监管交易所信息披露交易所信息披露监管转型的必要性监管转型的必要性从保姆到医生：对上市公司信息披监管要从原来的“保姆式”监管

41、转变为“医生式”监管，上市公司和其他市场主体是信息披露第一责任人，交易所着重于信息披露的事中和事后监管从共担到主导：按照监管协作要求，交易所在上市公司信息披露非现场监管中承担主要职责，不断增强发现违规线索的能力，派出机构承担现场监管职责。从合规性到有效性：信息披露监管要从原来的注重信息披露合规性，满足监管者尽职需求和上市公司免责需求，转变为更加注重信息披露的有效性，更好地满足投资者需求。从老四性到新四性：上市公司信息披露的质量，既要注重原有的“老四性”真实性、准确性、完整性、及时性，更要注重“新四性”针对性、可比性、简明性、互动性 如何做一名优秀的护民官如何做一名优秀的护民官 理解监管变化理解

42、监管变化推进直通车基础上由推进直通车基础上由事先审核向事后监管转型事先审核向事后监管转型强化事后审核强化事后审核n更加强调信息披露的决策有用性。45000余份临时公告和近4000份定期报告的事后审核；形成670余份审核意见，督促公司及时披露补充更正公告1000余份,同比增加20%；发出监管问询函319份，同比增加182%加大监管力度加大监管力度n加快纪律处分节奏，统一处分标准。共作出了44份纪律处分，90份监管措施决定，纪律处分的数量和层级较去年同期均有较大幅度增加。n 20142014年，沪市全部上市公司年，沪市全部上市公司85%85%的公告已实现直通处理。的公告已实现直通处理。n其中，对“

43、创兴资源”不当信息披露案在第一时间进行应急处置，及时向市场通报直通车后首单利用事后审核机制实施的违规情形和本所的应对措施，督促公司实施整改，维护直通车业务和信息披露的严肃性。及时纠正滥用信披直通车的违规行为及时纠正滥用信披直通车的违规行为推进信息披露监管公开推进信息披露监管公开和标准统一和标准统一及时通过监管公开回应市场关切及时通过监管公开回应市场关切主动规范重组、定增停牌标准和信息披露要求向市场主动规范重组、定增停牌标准和信息披露要求向市场公开公开n 在监管规则、结果公开的基础上，加大了监管过程和监管措施的公开力度在监管规则、结果公开的基础上，加大了监管过程和监管措施的公开力度。n在*ST长

44、油退市、“海润光伏除权误差”等重大事件处置中，充分使用官方微博、新闻发布会等方式，及时动态地向市场通报我所立场、态度和措施，取得积极效果。n就定向增发和并购重组中，市场十分关注的停复牌和信息披露等事项，制定配套业务规则并发布专门通知，明确和统一标准，稳定市场预期，取得了投资者的欢迎和市场认可，也有效降低了监管沟通成本。开设监管信息公开栏目，建立监管公开常态化机制开设监管信息公开栏目，建立监管公开常态化机制n在我所官方网站专设监管信息公开栏目，集中公布针对上市公司采取的监管措施，接受查询和监督。公开各类监管措施近300余条。不断强化快速反应的不断强化快速反应的主动意识和处置能力主动意识和处置能力

45、及时回应市场舆情和投资者关切及时回应市场舆情和投资者关切n 快速反应能力显著增强，开始从被动监管转向主动监管快速反应能力显著增强，开始从被动监管转向主动监管。n以及时发现和快速有效处置问题为抓手，以督促信息披露义务人依法履行信披义务为基点，推进以问题为导向的快速反应监管，强化交易所一线监管权威。分类监管，找准抓手分类监管，找准抓手n着重关注“舆情有关注、股价有反应、市场有投诉、业绩有变化、诚信有污点、监管有怀疑”等六类公司，从信息披露角度及时进行监管回应。今年以来，媒体及时报道的我们快速反应典型案例包括：创兴资源；山水文化；上海家化；天目药业；西藏药业；南纺股份；上海新梅；凤凰传媒；大连控股；

46、及时关注市场热点，及时关注市场热点，采取监管措施采取监管措施建立股东减持计划预披露制度建立股东减持计划预披露制度妥善实施十余起控制权之争的监管妥善实施十余起控制权之争的监管n 今年以来，资本市场出现了许多新变化、新情况和新问题，需要我们积极作为，有所回应。今年以来，资本市场出现了许多新变化、新情况和新问题，需要我们积极作为，有所回应。n坚持及时发现和快速处理问题，应急处置西藏药业等多起控制权之争，督促公司履行信息披露义务，取得良好市场效果。n针对私募基金等市场新兴力量投资上市公司、参与二级市场交易日益普遍的现象，发布上市公司股东减持股份预披露事项(征求意见稿），对上市公司股东减持计划预先披露制

47、度作出明确要求，获得投资者积极认可。促进并规范并购重组促进并规范并购重组n一方面，抓住国有企业混合所有制改革全面启动、市场化并购重组深入推进的时机，将信息披露监管与业务指导培训结合在一起，推动上市公司通过并购重组等方式做大做强，实现转型升级。n另一方面，加大对“忽悠式”重组的监管力度。如在最近的中江地产控股股东国有股权转让事宜的监管中，针对到公司前期多次筹划挂牌转让失败的情况，要求公司在再次启动上述股权转让并进入停牌程序时，必须披露国资部门原则同意推进股权转让事项的函件。国资委和上市公司最后知难而退，予以放弃。 近期颁布的重要指引及通知近期颁布的重要指引及通知 关于规范上市公司筹划非公开发行股

48、份停复牌及相关事项的通知上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引关于扩大上市公司信息披露直通车公告范围的通知关于增加上市公司信息披露时段相关事项的通知今年的监管重点工作之一是分行业信息披露。目前，已全面梳理现有的三个行业指引（房地产、石油和天然气、煤炭）。计划在下半年陆续推出医药、零售、电力及汽车板块的行业指引。 近期监管重点近期监管重点 失败式重组失败式重组ST宏盛 在2013年2月8日发布重组预案，股价在短期内由开盘前的7.06元迅速最高涨至3月20日的17.35元，4月22日公司突然单方宣布终止重大资产重组，股票复牌后连续12个跌停，随后最低跌至7月8日的7.64元，投资者损失惨重。

49、大元股份 已被立案调查、发行资格存疑，仍停牌筹划重组，停牌满三个月后宣布变重组为非公开发行。10月18日，公司复牌后连续两个涨停，第三天涨停开盘后当天换手率达到18.88%，主力出逃迹象明显，随后股价出现连续大幅下跌。过去五年中，公司已连续三次反复采用类似的方式筹划重大事项。 已采取对策：颁布上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引预测性信息预测性信息大连控股大连控股 8月，公司同意以可换股债权的方式在未来三年内收购景良投资公司持有的深圳市景良教育科技有限公司（以下简称“景良教育公司”）最低不低于20%、最高不超过51%的股权，股权交易价格以整合完毕后景良教育公司经审计的、未来三年平均利润

50、的12倍整体作价为定价依据,景良投资公司承诺目标公司在未来三年（包括收购2014年）平均完成不低于7亿元的利润目标，且2014年利润不低于5亿元。 深圳市景良教育科技有限公司 成立于2014年7月23日 ，注册资本：1000万元，因深圳市景良教育科技有限公司成立时间较短，所以未披露财务情况。预测性信息预测性信息大连控股大连控股 深圳市景良教育科技有限公司（以下简称“景良教育”）自八月份起，开始与众多教育机构谈判，进度很快，根据目前景良教育的谈判进展，现已与十一家教育机构完成了利润承诺协议的签署，预计九月份完成第一阶段整合，然后进入审计阶段，由专业机构出具审计报告；九月至十二月会发起第二次整合，

51、预计整合完成后2014年底利润不低于五亿元，因目前处于预估阶段，具体数据以2014年末景良教育的财务报告为准。 12月，深圳市景良投资管理有限公司承诺尽快完成对现有运营的几十家教育机构的整合。但因整合繁琐复杂，评估报告经多方努力未能完成，考虑到拖延期限较长，从维护公司整体利益，以及保护股东权益的角度出发，经双方协商，公司决定终止对深圳市景良科技教育有限公司进行投资。 目前正在全面梳理预测性信息，拟出台相关监管标准PE+PE+上市公司上市公司发展的三阶段PE项目注入上市公司PE与上市公司合作成立产业投资基金PE股东+产业投资基金。签订相关服务协议（租）模式的特征和优点、监管难点投资模式的监管问题

52、分析广泛关注，合规性和有效性的争议 已采取对策：草拟上市公司与私募基金合作投资事项信息披露业务指引（征求意见稿），并公开征求意见并购基金市值管理合规性和有效性争议并购基金市值管理合规性和有效性争议PE取得股票的方式和时机股东身份和咨询身份是否冲突是否专长管理咨询和并购咨询PE股票锁定时间与成为内幕知情人时间不匹配，涉嫌利用非公开信息高价套现定增锁定期：1年举牌锁定期：半年二级市场买入：没有锁定期内幕交易可以轻易避开监管机构的核查窗口期上市公司处于劣势地位并购未来效果不明,风险评估不足上市公司更名上市公司更名熊猫烟花更名为熊猫金控、多伦股份更名为匹凸匹金融信息服务股份有限公司重点关注公司业务的实

53、质风险揭示是否到位是否涉及内幕交易上市公司更名是否涉嫌误导如何监管公司的更名行为信息披露不及时信息披露不及时 上海电气以媒体采访替代信息披露董事长黄迪南于3月10日在接受记者采访时表示，“上海电气集团的目标是在2、3年内实现整体上市，未来集团公司所有资产都将整合、打包，包括旗下上市公司中的部分公司资产，也将注入上海电气以实现整体上市。接下来，上海电气集团会有选择性地把一些上市公司资产注入上海电气，争取2、3年内实现集团资产整体上市。黄迪南透露，目前集团已开始做相关的内部资产调整工作。”次日，公司股票由此紧急停牌。3月12日，公司发布公告称，公司控股股东上海电气（集团）总公司（以下简称“电气总公

54、司”）回函确认：“电气总公司未来会有选择性地把自身的优质资产注入公司，以实现电气总公司的整体上市。”控股股东资产注入公司并整体上市的事项，属于对公司股票交易价格可能产生较大影响的重大信息 白云山以新闻发布替代信息披露2015年1月13日，白云山召开了“百亿融资、千亿市值广药白云山非公开发行暨与阿里健康信息技术有限公司（“阿里健康”）战略合作签约仪式新闻发布会”。在新闻发布会上，白云山与阿里健康签署了战略合作意向书，公司董事长李楚源表示不排除未来将“王老吉”大健康板块分拆上市。新闻发布会召开当日，白云山股价涨停。此后，经本所发函问询和要求，白云山才于2015年1月16日披露了上述相关事项。阿里健

55、康战略合作、分拆上市等事项，均属于对公司股票交易价格可能产生较大影响的重大信息， 如何做一名优秀的外交官如何做一名优秀的外交官 活用资本市场活用资本市场优先股优先股市值管理市值管理员工持股员工持股优先股投资可以帮助国内投资者逐步改善其投资习惯，树立长期投资的正确理念，从而从根本上降低国内资本市场的内生非稳定性。上市公司根据员工意愿，通过合法方式使员工获得本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工的制度安排。通过市值管理稳定市场，抑制非理性波动，增强市场吸引力，吸引长期机构投资者入市，促进投、融资结构平衡，提高市场资源配置效率。 新常态下的市场化创新形式 优先股实践优先股实践广汇能源广汇能源

56、浦发银行浦发银行农业银行农业银行中国银行中国银行康美药业康美药业发行规模发行规模50亿元300亿元800亿元600亿元60亿元发行方式发行方式非公开,分次发行非公开,分次发行非公开,分次发行非公开,分次发行非公开一次发行股息发放股息发放条件条件股东大会有权决定每年优先股是否支付股息。公司有权取消优先股股息支付且不构成违约事件。公司有权取消部分或全部优先股派息,且不构成违约事件。公司有权取消本次优先股的派息,且不构成违约事件。股东大会有权决定每年优先股是否支付股息。（三分之二通过）票面股息票面股息率确定原率确定原则则浮动股息率，在基准股息率基础上,股东大会根据分红年度盈利情况及市场利率情况调整分

57、红年度的优先股股息率。浮动股息率，在一个股息率调整期内以约定的固定股息率支付股息。在重定价日,确定未来新的一个股息率调整期内的股息率水平。浮动股息率，由基准+固定溢价决定。固定溢价的是由首次发行时,市场询价确定的股息率减去发行时相应期限的国债收益率决定。固定溢价确定后将在未来保持不变。固定股息率,以询价方式在发行时协商确定。固定股息，以询价方式在发行时协商确定。股息派发股息派发是否累积是否累积非累积非累积非累积非累积非累积优先股实践优先股实践广汇能源广汇能源浦发银行浦发银行农业银行农业银行中国银行中国银行康美药业康美药业回售与赎回回售与赎回不设置投资者回售条款，发行人有赎回权。不设置投资者回售

58、条款，公司有权自发行日期满5年之日起于每年的优先股股息支付日全部或部分赎回本次优先股。不设置投资者回售条款,公司有权自发行日期满5年之日起于每年的优先股股息支付日全部或部分赎回本次优先股。不设置投资者回售条款,公司有权自发行日起5年后有权赎回全部或部分本次优先股。不设置回售是否参与剩是否参与剩余利润分配余利润分配非参与非参与非参与非参与非参与是否可转换是否可转换不可转换满足条件时强制转股满足条件时强制转股满足条件时强制转股 不可转换会计处理会计处理计入权益计入权益计入权益计入权益计入权益 科力远签约中信并购基金科力远签约中信并购基金 市值管理阳光化市值管理阳光化p 科力远发布公告，于科力远发布公告，于1111月月2525日与中信并购基金签订日与中信并购基金