模块四 酒店资金投资管理

1、模块四 酒店资金投资管理 项目一 现金流量的计算任务一 项目投资额的确定Page 2案例n 某酒店拟新建一项目，需要在建设起点一次投入固定资产投资100万元，无形资产投资10万元。建设期为1年，建设期资本化利息为6万元，全部计入固定资产原值，投产后需要流动资金20万元，试计算项目的建设投资、原始投资和项目投资总额。Page 3一、项目投资的概念及特点n （一）概念n 项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。从性质上看，它是酒店直接的、生产性的对内实物投资，通常包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资产投资等内容。Page 4Page 5P

2、age 6Page 7Page 8n （二）特点n 与其他形式的投资相比，项目投资具有投资金额大、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险大等特点。Page 9n （三）项目计息期n 指投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间。n 完整的项目计算期包括建设期和运营期。n 其中，建设期是指从项目资金正式投入开始到项目建成投产为之所需要的时间，建设期的第一年初称为建设起点，建设期的最后一年末称为投产日。n 项目计息期的最后一年末称为终结点，从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期。项目计算期、建设期和运营期之间有以下关系：n 项目计息期=建设期+运营期Page 10

3、二、项目投资的资金构成n1、原始投资n原始投资又称为初始投资，是反映项目所需显示资金水平的价值指标。从项目投资的角度看，原始投资是酒店为使项目完全达到设计生产经营能力、开展正常经营而投入的全部资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。Page 11n （1）投资n 建设投资是指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资，包括固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资三项内容。n 固定资产投资是项目用于购置或安装固定资产应当发生的投资，也是任何类型项目投资中不可缺少的投资内容。计算折旧的固定资产原值与固定资产投资之间可能存在差异，原因在于固定资产原值可能包括应构成固定资产成本在建设期内资本化

4、了的借款利息。两者之间的关系是：n 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息Page 12n （2）流动资金投资n 流动资金投资是指项目投产前后分数次或一次投放与流动资产项目的投资增加额，又称垫支流动资金或营运资金投资。Page 13n 2、项目投资总额n 项目投资总额是一个反应项目投资总体规模的价值指标，它等于原始投资于建设期资本化利息之和。其中，建设期资本化利息是指在建设期发生的与构建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息。模块四 酒店资金投资管理 项目一 现金流量的计算任务二 现金流量的计算Page 15复习提问n 项目投资的概念和特点分别是什么？n 请同学查阅笔记

5、回答问题。Page 16导入：图片案例Page 17一、现金流量的概念及作用n1、现金流量的概念n现金流量又称现金流动量，在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项现金流入量与现金流出量的统称。n现金流量的基本观念就是企业某一段时间内可以立刻拿出来使用的现金，企业经营者必须确实控制好现金流量，若现金流量不足将可能很快使企业资金供应短缺而倒闭。Page 18n 投资决策中的现金流量，从时间特征上看包括以下三个组成部分：n （1）初始现金流量（固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资金投资和原有固定资产的变价收入等）n （2）营业现金流量n 营业现金流量是指投资项目投入使用后，

6、在其寿命期内由于生产经营所带来的现金流入和现金流出的数量。n （3）终结现金流量n 终结现金流量是指投资项目完成时所发生的现金流量，主要包括固定资产的残值收入和变价收入、收回垫支的流动资金等。Page 19n 2、现金流量的作用n （1）采用现金流量指标有利于考虑资金时间价值因素。n （2）采用现金流量指标评价投资项目的经济效益更符合实际情况。Page 20二、现金流量的内容n 现金流入（量）n （增加的营业收入和回首固定资产余n 值等内容） n 现金流出（量） 单纯固定资 n （固定资产投资、新增经营成本和增加 产投资项目n 的各项税款等内容） Page 21n 现金流入（量）n （营业收入

7、、补贴收入、回收固定资产n 成本和增加的各项税款等内容） n 现金流出（量） 完整投资项目n （建设投资、流动资金投资、经营成本、n 营业税金及附加和调整所得税等内容）Page 22n 现金流入（量）n （因使用新固定资产而增加的营业收入、n 处置就固定资产的变现净收入和心就固定n 资产收回预知的差额等内容） n 现金流出（量） 固定资产n （购置新固定资产的投资、因使用新固定 更新改造n 资产二增加的流动资金和增加的各项税款等内容）Page 23三、现金净流量的计算n 现金净流量，又称净现金流量，是指在项目计算期内有每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。它是计算项目投资决策评价指标的重要依据。其计算公式为：n 某年现金净流量=该年现金流入量-该年现金流出量Page 24n 1、固定资产投资项目n （1）建设期净现金流量的计算n 建设期某年的净现金流量=该年发生的固定资产投资额n （2）运营期净现金流量的计算n 运营期净现金流量=该年因使用该固定资产新增的净利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年收回的固定资产净残值+该年因使用该固定资产新增的利息Page 25n 2、更新改造投资项目n （1）建设期净现金流量的计算n 建设期某年净现金流量=该年发生的