第1章 财务报表分析基础

1、 1-0Corporate Finance Ross Westerfield JaffeSixth Edition1第1章财务报表分析基础财务报表分析基础 1-1本章概览1.1 财务报表体系的构成1.2 资产负债表的结构与内容1.3 利润表的结构与内容1.4 现金流量表的结构与内容1.5 股东权益表的结构与内容 1-21.1 财务报表体系的构成1.1.1 财务报告的体系1.1.2 财务报表的形成1.1.3 财务报表之间的关系 1-31.1.1 财务报告的体系1. 财务报表的构成 财务报表是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的报表。 财务报表包括资产负债

2、表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表（或股东权益变动表）和附注。 1-41.1.1 财务报告的体系2. 财务报告的构成 财务报告泛指企业对外所提供的各项财务及非财务信息的书面文件。 财务报告不但包括财务报表及附注，而且涵盖企业应当对外披露的其他相关信息，具体可以根据有关法律法规的规定和外部使用者的信息需求而定。 1-51.1.1 财务报告的体系3. 财务报告的体系 以上市公司为例，年度财务报告体系一般包括：财务报表及附注、审计报告、公司当年重要会议及重要事项说明。 1-6图1-1 上市公司年度财务报告体系构成年度财务报告体系财务报表资产负债表利润表现金流量表股东权益变动表财务报表及附注公司

3、当年重要会议及重要事项说明审计报告附注底注旁注 1-71.1.3 财务报表之间的关系1. 财务报表之间的整体关系 资产负债表是存量报表；利润表、现金流量表和股东权益变动表是流量报表。 存量报表给出的是在某一时点上的存量；流量报表则说明了在两个时点的存量是如何变化的。期初存量期末存量流量 1-81.1.3 财务报表之间的关系2. 财务报表之间的具体关系（1）资产负债表与利润表的关系 利润表的净利润项目与资产负债表中的盈余公积、应付股利和未分配利润具有一定的对应关系。 1-91.1.3 财务报表之间的关系2. 财务报表之间的具体关系（2）资产负债表与现金流量表的关系 现金流量表中的现金及现金等价物

4、净增加额会等于资产负债表中的货币资金期末余额与期初余额两者之间的差额。 1-101.1.3 财务报表之间的关系2. 财务报表之间的具体关系（3）资产负债表与股东权益变动表的关系 资产负债表股东权益项目的期末余额与期初余额之间的差额应该与股东权益变动表中的股东权益增减变动金额相一致。 1-111.1.3 财务报表之间的关系2. 财务报表之间的具体关系（4）利润表与现金流量表的关系 在编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法和间接法。 间接法就是将利润表的净利润项目调节为经营活动产生的现金流量净额。 1-121.1.3 财务报表之间的关系2. 财务报表之间的具体关系（5）利润表与

5、股东权益变动表的关系 利润表中的净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益等项目金额，应与所有者权益变动表中的本年净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益等项目金额一致。也就是说，净利润是股东权益本年增减变动的因素之一。 1-13图1-4 财务报表之间的关系现金流量表现金流量表经营活动产生现金流量净额投资活动产生现金流量净额筹资活动产生现金流量净额现金及现金等价物净增加额期初资产负债表期初资产负债表货币资金 应付股利其他资产 其他负债 负债总额 盈余公积 未分配利润 其他股东权益 股东权益总额资产总额 负债及股东权益总额股东权益变动表股东权益变动表股东投资变动本年净利润其他本年增

6、减变动金额利润表利润表收入成本费用净利润期末资产负债表期末资产负债表货币资金 应付股利其他资产 其他负债 负债总额 盈余公积 未分配利润 其他股东权益 股东权益总额资产总额 负债及股东权益总额 1-141.2 资产负债表的结构与内容1.2.1 资产负债表的结构1.2.2 资产负债表的内容1.2.3 资产负债表的附表1.2.4 资产负债表的作用 1-151.2.1 资产负债表的结构 资产负债表的结构是指资产负债表的组成内容及各项目在表内的排列顺序。 资产负债表是一种静态的报表，反映了企业在某一特定日期的财务状况，即反映了企业在这一时点拥有了多少资产，承担了多少对债权人和股东的义务。 资产负债表的

7、编制基础是权责发生制。 1-16图1-5 资产负债表的结构非流动资产总资产负债+所有者权益所有者权益非流动负债流动负债流动资产= 1-171.2.2 资产负债表的内容1. 资产类项目 资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。（1）流动资产流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。流动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货等。（2）非流动资产非流动资产是指在一年或超过一年的一个营业周期内不能变现或耗用的资产。非流动资产包括可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、长期应收款

8、、投资性房地产、固定资产、在建工程、工程物资、无形资产、商誉等。 1-181.2.2 资产负债表的内容2. 负债类项目 负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。（1）流动负债流动负债是指可以合理预期在一年内或超过一年的一个经营周期内需要利用企业现有资产偿还的债务。流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬等。（2）非流动负债非流动负债是指偿还期超过一年或一个经营周期的债务。非流动负债包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款等。 1-191.2.2 资产负债表的内容3. 股东权益类项目 股东权益是指企业资产扣除负债后由股东享有的剩余权益。 股

9、东权益包括股本（或实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润等。 1-20表1-2 SYZG公司资产负债表资产资产期末余额期末余额期初余额期初余额负债和股东权益负债和股东权益期末余额期末余额期初余额期初余额流动资产：流动负债：货币资金597040423975短期借款499444169908交易性金融资产5314268交易性金融负债21应收票据11131725980应付票据227700120290应收账款572791444844应付账款438874234377预付账收款项9584953193其他应收款5495072673应付职工薪酬313638727存货56872739

10、9292应缴税费7349538114其他流动资产应付利息20771892流动资产合计20436751445759应付股利5173210000非流动资产：其他应付款229310321269长期股权投资1979422936一年内到期的非流动负债10323446090投资性房地产其他流动负债固定资产614838433365流动负债合计17530991003860在建工程216649131856非流动负债：工程物资6749224592长期借款121223165968 1-21表1-2 SYZG公司资产负债表无形资产156010119077应付债券4885648710开发支出35686预计负债87173

11、824商誉递延所得税负债330818522长期待摊费用218363其他非流动负债70211975递延所得税资产1504529381非流动负债合计189125238999其他非流动资产180负债合计19422241242859非流动资产合计1090402761836股东权益：股本506247148800资本公积969123820减：库存股盈余公分配利润500780544113外币报表折算差额-10152-9841归属于母公司股东权益合计1135032892685少数股东权益5682172051股东权益合计1191853964736资产合计31340772207595负债

12、及股东权益合计31340772207595 1-221.2.3 资产负债表的附表1. 资产减值准备明细表 资产减值准备明细表是用于补充说明企业各项资产减值准备增减变动情况的报表。 1-23表1-3 SYZG公司资产减值准备明细表项目项目期初期初本期本期本本年年期末期末余额余额计提额计提额转回额转回额转出额转出额余额余额一、坏账损失3920010256074548711二、存货跌价损失41974743017107230三、持有至到期投资减值损失00000四、长期股权投资减值损失868000868五、固定资产减值准备643189040792六、工程物资减值准备00000七、在建工程减值准备0000

13、0八、生产性生物资产减值准备00000九、油气资产减值准备00000十、无形资产减值准备00000十一、商誉减值准备00000合计44908151880249557601 1-241.2.3 资产负债表的附表2. 应付职工薪酬明细表 应付职工薪酬明细表是反映企业应付职工薪酬项目增减变动情况的报表。 1-25表1-4 SYZG公司应付职工薪酬明细表项目项目期初余额期初余额本期发生额本期发生额本期支付额本期支付额期末余额期末余额一、工资、奖金、津贴和补贴776421233219122428872二、职工福利费5916491690三、社会保险费258135201240013781.医疗保险费9433

14、8933281552.基本养老保险费1168859795310223.年金缴费00004.失业保险费307015661655.工伤保险生育保险费1978216四、住房公积金11621732114175五、工会经费和职工教育经费54344934141895六、非货币性福利4214013646七、因解除劳动关系给予的补偿0000八、其他01221220其中：以现金结算的股份支付0000合计872724194321930731363 1-261.2.3 资产负债表的附表3. 应交税费明细表 应交税费明细表是反映企业应交税费详细情况的报表。 1-27表1-5 SYZG公司应交

15、税费明细表项目项目期末余额期末余额期初余额期初余额1.增值税76088742.营业税003.企业所得税61219323244.个人所得税21314105.房产税10493966.教育费附加007.印花税008.土地使用税197211449.其他14341966合计7349538114 1-281.2.3 资产负债表的附表4. 其他附表 交易性金融资产明细表 应收账款账龄结构分析表 应收账款客户结构分析表 存货明细表 存货跌价准备明细表 长期股权投资明细表 投资性房地产明细表 固定资产及累计折旧明细表 无形资产及摊销明细表 借款明细表 应付债券明细表 长期应付款明细表等 1-291.2.4 资产

16、负债表的作用1. 揭示经济资源总量及其分布形态2. 反映企业资金来源及其构成情况3. 获取企业资产流动性水平信息4. 提供分析企业偿债能力的信息 1-301.3 利润表的结构与内容1.3.1 利润表的结构1.3.2 利润表的内容1.3.3 利润表的附表1.3.4 利润表的作用 1-311.3.1 利润表的结构 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表，因此它是一种动态报表。 利润表的编制基础是权责发生制。 1-32表1-6 利润表与企业各种活动对应关系项目项目企业各种活动企业各种活动一、营业收入经营活动 减：营业成本经营活动 营业税金及附加经营活动 销售费用经营活动 管理费用经营活动

17、财务费用筹资活动 资产减值损失非经营活动 加：公允价值变动损益非经营活动 投资收益投资活动 汇兑收益筹资活动二、营业利润（亏损以“-”填列）正常活动 加：营业外收入非正常活动 减：营业外支出非正常活动三、利润总额（亏损总额以“-”填列）大部分活动 减：所得税费用税收活动四、净利润（亏损以“-”填列）全部活动五、每股收益全部活动六、综合收益全部活动 1-331.3.2 利润表的内容1. 营业利润营业利润是指企业从事生产经营活动所产生的利润。2. 利润总额利润总额是指在营业利润的基础上，考虑营业外收支后的利润成果。3. 净利润净利润是指在利润总额中按规定缴纳了所得税后公司的利润，一般也称为税后利润

18、或净收益。4. 每股收益每股收益即EPS，是指公司某一时期税后利润与股本总数之间的比率。包括基本每股收益和稀释每股收益两种形式。5. 其他综合收益和综合收益总额其他综合收益反映直接计入所有者权益的利得和损失（即资本公积其他资本公积）扣除所得税影响后的净额。综合收益总额反映企业净利润与其他综合收益之和。 1-34表1-7 SYZG公司利润表项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额营业收入33954941897581营业成本21441841223208营业税金及附加131245886销售费用320483204158管理费用192150100151财务费用2983313334资产减值损失152951

19、2562公允价值变动收益50344515投资收益4229-7303对联营企业和合营企业的投资收益1642615汇兑收益00营业利润689688335494营业外收入150825259营业外支出109455102非流动资产处置净损失15961199利润总额693825335651 1-35表1-7 SYZG公司利润表所得税费用7742233407净利润616403302244归属于母公司的净利润561546263990少数股东损益5485738254每股收益基本每股收益/元1.110.52稀释每股收益/元1.110.52其他综合收益571-629综合收益总额616974301615归属于母公司的

20、综合收益562004263325归属于少数股东的综合收益5497038290 1-361.3.3 利润表的附表1. 利润分配表 利润分配表是反映企业在一定会计期间对所实现的净利润及以前年度未分配利润的分配或者亏损弥补的报表。 1-37表1-8 利润分配表项目项目本年度本年度上年度上年度一、净利润 加：年初未分配利润 其他转入二、可供分配利润 减：提取法定盈余公积 提取法定公益金 提取职工奖励及福利 提取储备基金 提取企业发展基金 利润归还投资三、可供股东分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意盈余公积 应付普通股股利 转作资本（或股本）的普通股股利四、未分配利润 1-381.3.3 利润表的附

21、表2. 分部报告 企业应当以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。 1-391.3.3 利润表的附表3. 其他附表 营业收入明细表 投资收益明细表 资产减值损失明细表 营业外收入明细表 营业外支出明细表 1-401.3.4 利润表的作用1. 揭示企业经营成果2. 反映企业盈利能力3. 有助于分析企业偿债能力4. 有助于企业进行合理的经营决策5. 有助于考核评价经营者的经营业绩 1-411.4 现金流量表的结构与内容1.4.1 现金流量表的结构1.4.2 现金流量表的内容1.4.3 现金流量表的作用 1-421.4.1 现金流量表的结构 现金流量表

22、是指反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表。它是一种动态报表。 现金流量表的编制基础是收付实现制。 1-43表1-9 现金流量表与企业活动对应关系项目项目企业活动企业活动一、经营活动产生的现金流量经营活动经营活动现金流入小计经营活动经营活动现金流出小计经营活动经营活动产生的现金流量净额经营活动二、投资活动产生的现金流量投资活动投资活动现金流入小计投资活动投资活动现金流出小计投资活动投资活动产生的现金流量净额投资活动三、筹资活动产生的现金流量筹资活动筹资活动现金流入小计筹资活动筹资活动现金流出小计筹资活动筹资活动产生的现金流量净额筹资活动四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

23、全部活动五、现金及现金等价物净增加额全部活动 1-441.4.2 现金流量表的内容1. 经营活动产生的现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，通常包括企业的供产销等环节。 企业应当采用直接法列示经营活动产生的现金流量。直接法是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量的方法。 如果把现金流量比喻为企业的“血液”，那么经营活动产生的现金流量就反映了企业的自我“造血”功能。 根据现行会计准则的要求，除了对外披露采用直接法编制的现金流量表之外，企业还需要在附注中披露采用间接法将净利润调整为经营活动产生的现金流量的信息。 1-451.4.2 现金流量表的内容2.

24、 投资活动产生的现金流量 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 我们可以把投资活动产生的现金流量比喻为企业的“放血”功能。如果说人体通过适当的放血，可以促进血液的新陈代谢，那么进行适度的投资对企业的发展也是必要的。 1-461.4.2 现金流量表的内容3. 筹资活动产生的现金流量 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 对于筹资活动产生的现金流量，可以比喻为企业的“输血”功能。 1-47表1-10 SYZG公司现金流量表项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金37329831910

25、070收到的税费返还813911142收到其他与经营活动有关的现金7381995238 经营活动现金流入小计38149412016450购买商品、接受劳务支付的现金22789031110719支付给职工以及为职工支付的现金220504118400支付的各项税费231516122854支付其他与经营活动有关的现金409105196484 经营活动现金流出小计31400281548457 经营活动产生的现金流量净额674913467993 1-48表1-10 SYZG公司现金流量表二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金131606413取得投资收益收到的现金29361734处置固定资产、无

26、形资产和其他长期资产收回的现金3538214157处置子公司及其他营业单位收到的现金净额00收到其他与投资活动有关的现金5500827 投资活动现金流入小计10648622331购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金442618199719投资支付的现金1855618136取得子公司及其他营业单位支付的现金净额2280160支付其他与投资活动有关的现金9471010298 投资活动现金流出小计783900228153 投资活动产生的现金流量净额-677414-205822 1-49表1-10 SYZG公司现金流量表三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金11994300取得借款收

27、到的现金687451400453发行债券收到的现金00收到其他与筹资活动有关的现金048415 筹资活动现金流入小计699445449168偿还债务支付的现金345147499799分配股利、利润或偿付利息支付的现金141306109877支付其他与筹资活动有关的现筹资活动现金流出小计617563622540 筹资活动产生的现金流量净额81882-173372四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-1027-1949五、现金及现金等价物净增加额7835486850加：期初现金及现金等价物余额408961322111六、期末现金及现金等价物余额487315408961 1

28、-50表1-11 SYZG公司现金流量表补充资料项目项目本期金额本期金额1.将净利润调节为经营活动现金流量：净利润616403加：资产减值准备12692 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧48544 无形资产摊销3688 长期待摊费用摊销146 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“-”号填列）-803 固定资产报废损失（收益以“-”号填列）0 公允价值变动损失（收益以“-”号填列）-5035 财务费用（收益以“-”号填列）19978 投资损失（收益以“-”号填列）-4229 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列）14337 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列）

29、-15214 存货的减少（增加以“-”号填列）-172467 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列）-322460 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列）479332 其他0经营活动产生的现金流量净额674912 1-51表1-11 SYZG公司现金流量表补充资料2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：债务转为资本0一年内到期的可转换公司债券0融资租入固定资产03.现金及现金等价物净变动情况：现金的期末余额487315减：现金的期初余额408961加：现金等价物的期末余额0减：现金等价物的期初余额0现金及现金等价物净增加额78354 1-521.4.3 现金流量表的作用1. 提供了企业

30、资金来源与运用的信息2. 提供了企业现金增减变动原因的信息3. 提供了分析企业总体财务状况的信息4. 提供了分析企业盈利质量的信息 1-531.5 股东权益变动表的结构与内容1.5.1 股东权益变动表的结构1.5.2 股东权益变动表的内容1.5.3 股东权益变动表的作用 1-541.5.1 股东权益变动表的结构 股东权益变动表是反映企业在一定会计期间构成股东权益的各组成部分当期增减变动情况的报表。 股东权益变动表同样是一种动态报表，以权责发生制作为其编制基础。 1-55表1-12 股东权益变动表与企业活动的对应关系项目项目企业活动企业活动一、上年年末余额加：会计政策变更 前期差错更正二、本年年初余额三、本年增减