金融学期中试题及答案

1、金融学期中试题讲解金融学期中试题讲解2一、名词解释 特里芬难题 在布雷顿森林体系下实行的实际上是一种美元本位制。美元作为国际储备货币，要求美国提供足够的美元，以满足国际间清偿的需要；同时，还要保证美元按官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心。而这两方面是矛盾的，美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险，从而发生信心问题，而美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题。这种矛盾就是所谓的“特里芬难题”3 费雪效应 费雪效应（Fisher Effect）指的是预期通货膨胀变化引起利率水平发生变动的效应。如当预期通货膨胀率上升时，可贷资金的供给减少而需求增加，可贷资金的均衡价格（利率）上升。一、名词解释 套期

2、保值 套期保值（Hedging）亦称抵补保值，它是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易，包括买入套期保值（也称多头套期保值或买入抵补保值）与卖出套期保值（亦称空头套期保值或卖出抵补保值）一、名词解释一、名词解释 欧洲货币市场 欧洲货币市场也称离岸金融市场(Offshore Financial Market)，特指那些经营非居民之间的融资业务，即外国投资者与外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。一、名词解释 IMF 国际货币基金组织(IMF)是政府间国际金融机构，是联合国的一个专门机构，主要宗旨是通过会员国在国际货币问题上的蹉商与协作，促进国际货币合作和促进国

3、际贸易的扩大与平衡发展等。二、简答题 为什么说金银复本位是一种不稳定的货币制度（1）双本位制是金银复本位制的主要形式，国家以法律形式规定了金银的比价。（2）用法律规定金银比价，这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现了“劣币驱逐良币”的现象，也称“格雷欣法则”。所谓“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。（3）因此，在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银

4、贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。 所以说，金银复本位制是一种不稳定的货币制度。所以说，金银复本位制是一种不稳定的货币制度。二、简答题 简述凯恩斯流动性偏好理论（1）凯恩斯认为，货币供给（Ms）是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。（2）货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。（3）公众的流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，与利率无关。投机动机形成的投机需求与利率成反比。（4）当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达

5、到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。二、简答题 简述银行信用与国家信用的联系与区别 银行信用与国家信用的联系与区别联系：两者都承担者资金融通的和信用授受，都产生了一系列的债权债务关系，而且国家信用的主要工具国债（包括公债、国库券等）的发行、贴现、兑换等业务都是由银行承办。 区别： 1、主体不同前者的主体是国家；后者的主体是银行。 2、权限不同-前者信用授受数量、期限、利率等都由国家确定；后者信用授受数量、期限、利率等由客户决定。 3、目标不同-前者谋求社会效益；后者则追求经济效益。 4

6、、信用形式不同-前者是直接的信用形式；后者为间接信用形式。二、简答题比较分析开放式基金与封闭式基金的异同（1）开放式基金又称开放型基金，仅通过发行基金股票筹集资金，基金设立后，股权是开放的，基金可以无限制地向投资者追加发行股份，投资者（持股人）也可随时退股，因此其基金股份总数是不固定的。（2）封闭式基金又称封闭型基金，不仅通过发行股票，而且还通过发行优先股、债券、认股权证等方式筹集资金。封闭式基金的发行数额是固定的，通常一次发行一定数量的基金股份，以后不再追加，在规定的封闭期限内一般不允许退股，投资者只能寻求在二级市场上转让。二、简答题比较分析开放式基金与封闭式基金的异同（3）开放式基金与封闭

7、式基金比较：开放式基金价格由净值决定；封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金单位的供求关系影响；开放式基金无固定存续期，基金规模不固定，因投资者的申购、赎回可以随时变动；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定。开放式基金为了应付客户赎回，必须保存更多的现金资产，因而成本较高；封闭式基金则不存在这样的问题，而且封闭式基金在二级市场买卖，手续费较低二、简答题 简述现阶段中国金融机构体系的构成 目前，中国金融机构体系是以中国人民银行、中国银行监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会为领导，以商业银行、政策性银行为主体，以非银行金融机构、外资金融机构等为补充，多种金融机构

8、并存、分工协作的金融机构体系格局。三、计算题 某客户持一张3月期、票面额为20000元、票息率2% 、尚差72天到期的票据向银行要求贴现，若年贴现率为3% ，则该客户可获取多少贴现额？（1月按30天、1年按360天计）该客户可得贴现额 = 20000 * （1 - 3% * 72/360 ） = 20000 * 0.994 = 19880 元 某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。当时外汇市场的行情是： 即期汇率：1澳元100.00100.12日元 3月期远期汇水数：2.001.90， 故3月期远期汇率为：1澳元98.0098.22日元 如果该澳

9、大利亚进口商在签订进口合同时预 测 3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到： 1澳元80.0080.10日元 问： (1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元？ (2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元？ (3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行？3个月后他实际支付多少澳元？ (1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元？ 该澳大利亚进口商签订进口合同时就支付10亿日元，需要以1澳元100.00日元的即期汇率向银行支付10亿/100.00=0.

10、1亿澳元，即10,000,000澳元。 (2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元？ 该澳大利亚进口商等到3个月后支付10亿日元，到时以即期汇率：1澳元=80.00日元计算须向银行支付10亿/800.125亿澳元。这比签订进口合同时支付货款多支付0.025亿澳元，即多支付250万澳元，这是不采取保值措施付出的代价。 (3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行？3个月后他实际支付多少澳元？ 该澳大利亚进口商若采取套期保值措施，即向银行购买3月期远期日元10亿，适用汇率是1澳元98.00日元。3个月后交割时只需向银行支付1,000,000,

11、000/9810,204,081.63澳元，就可获得10亿日元支付给日本出口商。这比签订进口合同时支付货款多支付204,081.63澳元。这是进口商采取套期保值措施付出的代价，它相对于不采取保值措施，而等到3个月后再即期购买日元支付货款付出的代价250万澳元来说是微不足道的。三、综合论述 1、网络银行与传统银行相比有哪些优势和劣势?有一种说法，网络银行将最终取代传统银行，你怎样认为? 答： 网络银行是指通过互联网或其他电子传送渠道，提供各种金融服务的新型银行。（1）与传统银行相比，网络银行的优势有以下几个方面：）与传统银行相比，网络银行的优势有以下几个方面： 、方便、快捷、超越时空。传统银行基

12、本上是在柜台内为客户提供直接服务，这就要求客户只能在限定的营业时间内到银行接受各项服务，时空限制极为严格。而网络银行能够提供全球24小时的“AAA”式服务，即可在任何时候（anytime）、任何地方（anywhere）、以任何方式（anyhow）为客户提供实时服务，大大提高了服务效率。 、各项成本低。网络银行可以少设甚至不设分支机构，而且其雇员要比传统银行少得多。 、拓宽了金融服务领域。网络银行不仅提供大部分传统银行业务，还提供一些全新的业务，如公共信息服务（包括利率、汇率信息，经济、金融新闻等）、详细而低成本的投资理财服务、投资咨询服务和综合经营服务等。 、以客户为导向的营销方式具有更强的吸

13、引力。传统银行一般是单方面开发业务品种，向客户推销产品和服务，客户只能在限定的业务范围内选择接近自己需要的银行服务项目。网络银行摒弃了传统银行以产品为导向的营销方式，采取以客户为导向的营销方式，即可以按照客户的需求为其提供极具个性化的服务。 此外，网络银行还具有信息透明度高、存款利息高等优势。（2）与传统银行相比，网络银行的劣势有以下两点： 、安全问题。互联网的公开性势必威胁到网络银行的安全性，而安全性问题是决定网络银行成败的关键。对于精通网络操作技术而又熟悉银行业务的不法者而言，能够以极低的成本，伪造和复制网络银行的金融产品和信息，并可以假乱真，非法侵吞巨额资金。 、法律规范问题。网络银行的

14、发展要求有一套完整的法律规范与之适应。而目前全球关于计算机和网络领域的立法工作相对滞后，有关这方面的金融法规很不健全。如对网络银行的设立及日常经营活动的规定、对电子货币的发行与转移、金融监管部门对网络银行的监管、网上如何确保银企的信用关系等问题，都还缺乏明确规范的法律框架。 （3）应该说，网络银行较之传统银行有许多优势，但并不是说网络银行就能够取代传统银行。即使在美国，网络银行现阶段也还有一些不可克服的困难。例如赢利能力弱，银行业务产品种类少，IT技术投入较大，客户忠诚度低等。如果没有传统银行的支持网络银行也会出现发展的瓶颈。安全第一网络银行被加拿大银行收购就是典型的例子。而多项调查表明，安全

15、也已成为网络银行乃至其它形式的电子商务客户的最大顾虑。 网上银行业无法解决与客户的沟通交流问题。比如信用卡业务，银行必须与客人直接接触，才能了解客户年龄、财政状况等真实资料，这是网上虚拟世界所无法做到的。同时，“网上银行”绝非保险，万一发生线路故障，客户必须打电话或以其他方式通知银行进行维修。 所以，从目前来看，网络银行无法最终取代传统银行三、综合论述 对于存款保险制度，赞成者认为是保持银行体系稳定的关键性制度，国家必须给予财力支持，反对者认为这一制度是道德风险的根源，不利于银行体系的健康运作与发展。对这样对立的见解，你的判断是什么? 答： 存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系

16、的制度安排。在这一制度安排下，吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定的保费率向存款保险机构投保，当存款机构破产而无法满足存款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付法定保险金的责任。 存款保险制度是为了整个银行体系设立的一道“安全网”，它是通过事前预防和事后补救的各种措施，保持公众的信心，抑制挤兑，减少银行的连锁破产，从而保证金融体系的稳定。但是，对存款保险制度要有一个清醒的认识，不能盲目夸大该项制度的作用。 从纯粹的理论出发，存款保险制度本身是否能够实现促进金融系统稳定的目标，并没有明确结论，它至少还需要其它的条件，如有效的金融监管等。其实，存款保险制度只不过是对市场机制和监管当局金融

17、监管制度的一种补充，要想保持金融体系的稳定，一个完善的市场机制、良好的商业银行运作机制、及时发现银行经营管理中的问题以及加强监管才是最关键的。 可见，存款保险制度不是万能的，它既不能取代监管当局的审慎监管职能，也不能取代中央银行的最后贷款人职能和政府出资维护金融体系稳定的职能。作为清偿赔付的保证制度，储蓄存款保险制度的职能仅仅是保护储户利益在银行等储蓄机构出现财务危机时免遭过于严重的损失，并由此提高储户对金融体系的信心，最终避免整个金融体系因为个别金融机构出现支付危机造成储户的悲观预期从而引发银行挤兑传染而陷入危机，仅此而已。 从根本上讲，存款保险制度只是一种心理支持制度。它以“保险”的承诺，给存款人特别的心理慰藉，使存款人一般不会轻信传闻而非正常地到银行提款，从而大大减少了对商业银行挤兑的风险。但是，心理支持毕竟有限，保险金集中的程度更有限，一旦银行经营问题严重且具有普遍性，存款保险制度就会由于心理支持不堪重负和保险金不足以补亏而濒于崩溃。因此，片面依赖于存款保险制度而放弃银行的风险管理和金融体系现存风险的积极化解，那将是十分危险的。存款保险永远只能作为商业银行经营的一个重要的外部环境，而不是根本的保障制度。对存款保险制度