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文档简介

1、24.2.3 真实利率与名义利率真实利率与名义利率人力五班人力五班侯文程侯文程真实利率：银行账户的真实利率：银行账户的实际购买力实际购买力提高的速度提高的速度名义利率：银行账户中的名义利率：银行账户中的货币数量货币数量增加的速度增加的速度（银行所支付的利率）（银行所支付的利率）通货膨胀率：从前一个时期以来物价指数变动的通货膨胀率：从前一个时期以来物价指数变动的百分比百分比基础知识基础知识费雪效应是由著名的经济学家欧文费雪第一个揭示了通货膨胀率预期与利率之间关系的一个发现，它指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升。真实利率真实利率=名义利率名义利率-通货膨胀率通货膨胀率费雪效应费雪效应(Fis

2、her Effect)音乐迷Sally的故事美元数量增加10%意味着Sally购买力增加了10% 零通货膨胀零通货膨胀存款：1000 美元 存款：1100 美元DVD单价：10 美元 DVD单价：10 美元购买力：100 张 购买力：110 张 Sally把1000美元存入了银行账户，该银行每年支付10%的利率，一年以后，Sally累计存款1100美元，但这增加的100美元真的使Sally更富有了吗？ 110-100购买力 100% = 10% 100 尽管Sally财富增加了，但是购买力跟一年前相同10%的的通货膨胀通货膨胀存款：1000 美元 存款：1100 美元DVD单价：10 美元 D

3、VD单价：11 美元购买力：100 张 购买力：100 张Sally购买力增加12%左右尽管美元数量增加了，购买力却下降了约2% 12%的通货膨胀的通货膨胀存款：1000美元 存款：1100美元DVD单价：10美元 DVD单价：11.2美元购买力：100张 购买力：98张 2%的通货紧缩的通货紧缩存款：1000美元 存款：1100美元DVD单价：10美元 DVD单价：9.8美元购买力：100张 购买力：近112张名义利率（银行利率）-通货膨胀率=真实利率（购买力） 10% - 0 = 10% 10% - 10% = 0 10% - 12% = -2% 10% - （-2%） = 12% 通货膨胀率越高，Sally的购买力增加得就越少，若通货膨胀率大于利率，Sally的购买能力实际就下降了，如果存在通货紧缩（也等于负的通货膨胀率），Sally的购买力增加大于利率。美国经济中的利率美国经济中的利率 当通货膨胀变动的时候，真实利率与名义利率并不是同时变动 如果通货膨胀率利率，那么储蓄带来的实际收益下降 如果通货膨胀率利率

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