收益途径矿业权评估方法培训实用教案

1、2022-6-231矿业权评估准则矿业权评估准则(zhnz)体系介绍体系介绍“体系文”体例（树枝/活页结构） 基本准则、技术规范、应用指南、指导意见四个层次组成不同层次效力不同 基本准则是必须遵守的强制性执行的行为准则 基本准则包括CMV20000-2007评估师职业道德基本准则和CMVS 00001-2008矿业权评估技术基本准则 技术规范是非强制性技术要求，但是最佳优化的方案，强烈建议采用 应用指南是对不同评估目的的特殊要求、重要事项进行专门的约定，是最常用的方法，积极建议采用 指导意见是针对矿业权评估业务中的某些具体问题的指导性文件，主要是帮助理解的解释、如何运用的说明、具体操作的办法等

2、，属于(shy)在行业内的一般做法，建议采用。第1页/共100页第一页，共100页。2022-6-232第2页/共100页第二页，共100页。2022-6-233预查普查(p ch)详查勘探(kntn)建 设生 产地质要素评序法地质要素评序法勘查勘查成本成本效用效用法法折现现金流量法折现现金流量法折现剩余现金流量法折现剩余现金流量法折现现金流量折现现金流量风险系数调整法风险系数调整法剩余利润法剩余利润法收入权益法收入权益法粗粗估估法法可比销售法可比销售法采 矿 权探 矿 权第3页/共100页第三页，共100页。2022-6-234第4页/共100页第四页，共100页。2022-6-235收益途

3、径相关定义收益途径相关定义(dngy)要点要点 预期收益：是矿业权所对应矿产资源储量开发所获得的收益额。通过净现金流量（剩余净现金流量）、销售收入、净利润指标表示 。 预期收益年限，是指矿业权所对应矿产资源储量开发的收益年限。 评估计算年限，是矿业权价值估算中确定的年限。包括后续勘查年限（评估基准日后需地质勘查工作的期限）、建设期（拟建、在建、改扩建矿山(kungshn)）及评估确定的矿山(kungshn)生产年限。 投资收益，是指在矿业权评估计算年限内，投资应获得的合理报酬。 折现率，是指将预期收益折算成现值的比率。折现率与收益口径密切相关。 第5页/共100页第五页，共100页。2022-

4、6-236收益途径评估前提条件：预期收益和风险可以(ky)预测并以货币计量预期收益年限可以(ky)预测或确定 （3）分析选用评估采用的资源开发指标及相关参数；（4）进行评定估算。第6页/共100页第六页，共100页。2022-6-237收益途径评估(pn )基本要求： 选择收益途径评估(pn )方法，应考虑的因素包括但不限于：（1）评估(pn )对应的经济行为；（2）勘查开采阶段或状况；（3）可获取信息资料的范围及可靠程度；（4）委托方的特殊要求。 收益途径评估(pn )方法涉及的评估(pn )参数，应根据相关应用指南、指导意见，在明确其涵义、分析其使用条件的前提下，合理确定。确定折现率应与收

5、益口径相匹配。 第7页/共100页第七页，共100页。2022-6-238折现现金流量法（DCF法） 折现现金流量法，即DCF法（Discounted Cash Flow），通常是将项目或资产在生命期内未来产生的现金流折现，计算出当前价值的一种方法，或者为了预期的未来现金流所愿付出的当前代价，通常应用于项目投资分析和资产估值领域。资产估值领域中的折现现金流量法，是将一项资产的价值认定为该资产预期在未来所产生的净现金流量现值总和，并将其作为该项资产的评估价值。 矿业权评估中的折现现金流量法，是将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系统，将评估计算年限(ninxin)内各年的净现金流量，以

6、与净现金流量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。第8页/共100页第八页，共100页。2022-6-239折现现金流量法（DCF法）11()(1)tnttPCICOi 折现系数【1/（1+i）t】中t的计算：当评估基准日为年末时，下一年净现金流量折现到年初(ninch)。如2008年12月31日为基准日时，2009年t =1。当评估基准日不为年末时，当年净现金流量折现到评估基准日。如2009年9月30日为基准日时，2009年t =3/12，2010年时 t =1+3/12，依此推算。矿产开发投资(tu z)的合理报酬包含在折现率中。 第9页/共100页第九页，共

7、100页。2022-6-2310折现现金流量法（DCF法）现金流入量（+） 销售收入 回收固定资产净残（余）值 回收流动资金 回收抵扣设备进项增值税 （回收无形资产或其他资产余值 ）(增值税返还额)现金流出量（-） 后续地质勘查投资 固定资产投资 无形资产投资（含土地使用权） 其他资产投资 更新改造资金（含固定资产、无形资产及其他资产更新投资） 流动资金 经营成本 销售税金及附加 企业(qy)所得税净现金流量（即现金流入量现金流出量）折现系数净现金流量现值（净现金流量折现系数）矿业权评估价值（净现金流量现值之和） 第10页/共100页第十页，共100页。2022-6-2311折现现金流量法（D

8、CF法）适用范围：适用于详查及以上勘查阶段的探矿权评估和赋存稳定的沉积型大中型矿床的普查探矿权评估。 适用于拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估，以及具备折现现金流量法适用条件的生产矿山的采矿权评估。注意事项： 应根据其适用范围，可获取资料(zlio)范围及可靠性以及评估目的，分析选用折现现金流量法 。 第11页/共100页第十一页，共100页。2022-6-2312折现剩余(shngy)现金流量法（DRCF法） 折现剩余现金流量法，即DRCF法，是将矿业权所对应矿产资源勘查、开发作为现金流量系统，将评估计算年限内各年的净现金流量，逐年扣减(ku jin)与矿产资源开发收益有关的开发投资合理报酬

9、后的剩余净现金流量，以与剩余净现金流量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。r r r r r r rr r11()(1)tnpttPCICOIi IP与矿产资源开发收益有关(yugun)的开发投资合理报酬 第12页/共100页第十二页，共100页。2022-6-2313折现剩余(shngy)现金流量法（DRCF法）注意事项：注意事项：评估基准日前支出项目、评估用固定资产投资、评估用评估基准日前支出项目、评估用固定资产投资、评估用无形资产投资、产品价格等的确定，与折现现金流量法相无形资产投资、产品价格等的确定，与折现现金流量法相同同 ； 资产净值是各年固定资产净值

10、、无形资产及其他资产摊资产净值是各年固定资产净值、无形资产及其他资产摊余价值之和。投资收益率依据相关指导意见确定余价值之和。投资收益率依据相关指导意见确定 ；折现率应与收益口径折现率应与收益口径(kujng)(kujng)一致。折现率中不包括一致。折现率中不包括矿产开发投资的合理报酬。矿产开发投资的合理报酬。折现剩余现金流量法其他问题的处理折现剩余现金流量法其他问题的处理, ,参照折现现金流量参照折现现金流量法相关规定。法相关规定。 第13页/共100页第十三页，共100页。2022-6-2314剩余(shngy)利润法 剩余利润法是通过估算待估矿业权所对应矿产资源开发各年预期利润，扣除开发投

11、资应得利润之后的剩余净利润，按照(nzho)与其相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。 ttntiEiEP)1 (1)(1适用范围：适用范围： 主要适用于正常主要适用于正常(zhngchng)(zhngchng)生产矿山的采矿权评估。对于勘查程度较高的探矿权评估也可以生产矿山的采矿权评估。对于勘查程度较高的探矿权评估也可以选用。选用。 第14页/共100页第十四页，共100页。2022-6-2315剩余(shngy)利润法销售收入（+）总成本费用（-）销售税金及附加(fji)（-）企业所得税（-）净利润开发投资利润（-）剩余净利润折现系数剩余净利润现值（剩余净利润折现

12、系数）矿业权评估价值（剩余净利润现值之和）第15页/共100页第十五页，共100页。2022-6-2316剩余(shngy)利润法注意事项：注意事项：采矿权评估时，应分析、判断企业提供资料的真实性、采矿权评估时，应分析、判断企业提供资料的真实性、可靠性及完整性，确保相关预测的合理性。当评估选取的可靠性及完整性，确保相关预测的合理性。当评估选取的参数与生产企业实际情况存在重大差异时，在评估报告中参数与生产企业实际情况存在重大差异时，在评估报告中应予以披露，并对产生差异的原因及其选取合理性进行分应予以披露，并对产生差异的原因及其选取合理性进行分析析 ； 评估模型中不计入固定资产、无形资产等投资，该

13、等投评估模型中不计入固定资产、无形资产等投资，该等投资以折旧和摊销等形式进入总成本费用。该模型，从收益资以折旧和摊销等形式进入总成本费用。该模型，从收益(shuy)(shuy)中扣除这部分投资形成资产的折旧和摊销，中扣除这部分投资形成资产的折旧和摊销，再考虑投资利润的扣除再考虑投资利润的扣除 ；折现率与折现现金流量法折现率内涵一致折现率与折现现金流量法折现率内涵一致 。（？）。（？）剩余利润法其他问题的处理剩余利润法其他问题的处理, ,参照折现现金流量法相关规参照折现现金流量法相关规定。定。第16页/共100页第十六页，共100页。2022-6-2317收入(shur)权益法 收入权益法是基于

14、替代原则的一种间接估算采矿权价值的方法，是通过采矿权权益系数对销售收入现值进行(jnxng)调整，作为采矿权价值。采矿权权益系数反映采矿权评估价值与销售收入现值的比例关系。11(1)ntttPSIKi销售收入折现系数(xsh)销售收入现值（销售收入折现系数(xsh)）销售收入现值之和采矿权权益系数(xsh)采矿权评估价值（销售收入现值之和采矿权权益系数(xsh)）第17页/共100页第十七页，共100页。2022-6-2318收入(shur)权益法适用范围：适用范围：适用于矿产资源储量规模和矿山生产规模均为小型的、且不适用于矿产资源储量规模和矿山生产规模均为小型的、且不具备采用其他收益途径评估

15、方法的条件的采矿权评估；具备采用其他收益途径评估方法的条件的采矿权评估； 适用于服务年限较短生产矿山的采矿权评估；适用于服务年限较短生产矿山的采矿权评估； 适用于资源接近枯竭的大中型矿山，其剩余适用于资源接近枯竭的大中型矿山，其剩余(shngy)(shngy)服务服务年限小于年限小于5 5年的采矿权评估。年的采矿权评估。注意事项：注意事项：确定生产能力时，应遵循矿山生产规模、矿山生产服务年限确定生产能力时，应遵循矿山生产规模、矿山生产服务年限与储量规模相匹配的基本原则。可对生产能力进行调整。但资与储量规模相匹配的基本原则。可对生产能力进行调整。但资源接近枯竭及国家法律法规另有规定的矿山除外。源

16、接近枯竭及国家法律法规另有规定的矿山除外。评估采用的产品价格应与实际的产品方案一致。原矿、精矿评估采用的产品价格应与实际的产品方案一致。原矿、精矿和金属产品，对应不同的采矿权权益系数。和金属产品，对应不同的采矿权权益系数。第18页/共100页第十八页，共100页。2022-6-2319折现现金流量风险系数调整法折现现金流量风险系数调整法 折现现金流量风险系数调整法，是针对地质勘查程度较低的稳定分布的大中型沉积(chnj)矿产的探矿权价值评估而设定的一种评估方法。首先根据毗邻区矿产勘查开发的情况，采用折现现金流量法或折现剩余现金流量法估算出评估对象的基础价值，然后采用矿产开发地质风险系数进行调整

17、得到探矿权评估价值。 该方法的理论思想为：（1）任何矿床未经必要的勘查工作控制，其资源储量的可靠性是很低的。（2）假设评估对象的资源储量是可靠的，并可以预测其未来收益，可以用折现现金流量法或折现剩余现金流量法估算其价值。（3）未经必要的勘查工作控制，资源储量的可靠性低，通过矿产开发地质风险系数调整。第19页/共100页第十九页，共100页。2022-6-2320折现现金流量风险系数调整法折现现金流量风险系数调整法P=Pn(1-R) R矿产开发地质风险系数 基本(jbn)假设：假定根据已有的、较少的矿产地质信息所估算所得资源储量大致可靠 ；假定方法中考虑的地质因素已最大程度地代表了可能的来自于地

18、质的开发风险因素。适用范围： 适用于赋存稳定的沉积型矿种的大中型矿床中勘查程度较低的预查及普查区的探矿权评估。 第20页/共100页第二十页，共100页。2022-6-2321折现现金流量风险系数调整法折现现金流量风险系数调整法使用的前提条件 ：评估对象条件（1）区域内矿层的层位和厚度基本稳定，赋存状况好；（2）评估对象是毗邻区矿床的延续部分，或者与毗邻区已开发矿产有相同地质成矿环境；（3）毗邻区有同类型矿产勘查开发背景、评估对象周边已进行过较高程度的勘查或已进行开发，相关地质信息可以收集到；（4）通过与已进行过较高程度的勘查或已进行开发的毗邻区的类比和推断，可以预测出评估对象的资源储量、矿层

19、赋存情况和开采条件等开发利用所必须的参数。 可获取资料条件（1）具备矿产开发利用方案或相似资料；（2）通过对本地区生产的矿山企业的类比，评估对象未来矿山建成后的收益可以预测。 地质信息不确定性的风险处理条件区域内勘查程度低、地质信息不确定，可以通过对风险要素的分析和类比能初步预测、量化因矿产开发地质风险因素(yn s)所不能达到的价值量。第21页/共100页第二十一页，共100页。2022-6-2322折现现金流量风险系数调整法折现现金流量风险系数调整法注意事项：注意事项：勘查工作程度主要考虑其勘查类型、已完成勘查工程的工程勘查工作程度主要考虑其勘查类型、已完成勘查工程的工程间距及对矿体控制程

20、度，并比照现行地质勘查规范综合确定；间距及对矿体控制程度，并比照现行地质勘查规范综合确定；计算评估利用的可采储量时，对于各种资源量应在项目经济计算评估利用的可采储量时，对于各种资源量应在项目经济合理性分析后分类处理合理性分析后分类处理(chl)(chl)，属技术经济可行的各种资源量（包括，属技术经济可行的各种资源量（包括333333、(334)?(334)?）全部参加评估计算，不使用）全部参加评估计算，不使用“可信度系数可信度系数”进行进行折算。折算。 当评估对象范围较小，区内资源储量较少，规划生产能力为当评估对象范围较小，区内资源储量较少，规划生产能力为小型，难以采用折现现金流量法或折现剩余

21、现金流量法计算探小型，难以采用折现现金流量法或折现剩余现金流量法计算探矿权基础价值时，采用其他方法估算探矿权基础价值。矿权基础价值时，采用其他方法估算探矿权基础价值。 第22页/共100页第二十二页，共100页。2022-6-2323收益途径矿业权评估收益途径矿业权评估(pn )参数参数 矿业权评估参数分为税费类参数、矿产品市场价格和技术经济类参数三类 。 注册矿业权评估师确定和选取矿业权评估参数时应遵循以下(yxi)原则： （1）时效性原则（接近评估基准日时点）。 （2）有效性原则（相关规范未被修订、废止）。 （3）谨慎性原则（主观专业判断建立在充分信息支持与系统分析的基础上）。 （4）合理

22、性原则（信息充分、依据可靠、推断严密、计算正确）。 （5）灵活性原则（综合考虑不同经济行为、不同勘查开发阶段，不同地区等因素）。第23页/共100页第二十三页，共100页。2022-6-2324收益收益(shuy)途径矿业权评估参数途径矿业权评估参数 取值依据或参考依据主要有三大类： 一是技术、经济基础资料，如地质勘查报告、矿产资源开发利用方案(fng n)、（预）可行性研究报告、矿山初步设计、矿山企业生产报表和财务会计资料、审计报告等； 二是有关的技术规范、规程和财税规定，如地质勘查规范、资源储量分类标准、矿山开采、选冶设计规范和规程、税费标准等； 三是相关的各类统计信息资料，如统计年鉴、行

23、业统计数据、价格信息资料等。 强调要对参考或依据的地质报告、设计类资料、企业实际生产资料等对照相关规范及行业水平进行评价。按项目投资现金流表(原称全部投资现金流表)计算所得税前和税后的财务内部收益率、财务净现值和投资回收期。第24页/共100页第二十四页，共100页。2022-6-2325收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数资源资源(zyun)储量储量保有资源(zyun)储量 评估时先根据储量估算基准日保有资源(zyun)储量，计算出参与评估计算的保有资源(zyun)储量。 第25页/共100页第二十五页，共100页。2022-6-2326收益途径收益途径(tjng)矿业权评估参数矿业

24、权评估参数资源资源储量储量第26页/共100页第二十六页，共100页。2022-6-2327收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数资源资源(zyun)储量储量参与评估(pn )计算的保有资源储量 通常指评估基准日保有资源储量，但对出让评估常指特定时点的保有资源储量，如延续登记采矿权通常指采矿许可证有效期末时点的保有资源储量，某些执行“财建2006694号”文的省份又确定了特定的截止时点，某些省份国土资源管理部门有特别规定的（如陕西指2003年底），指规定时点的保有资源储量 对资源储量未动用(dngyng)的，其参与评估的保有资源储量即为地质报告提交并（或）经评审的资源储量 对生产矿山、资

25、源储量已动用(dngyng)的，参与评估的保有资源储量指储量估算基准日经评审的保有资源储量扣除（或加上）储量估算基准日至特定时点或评估基准日动用(dngyng)资源储量 第27页/共100页第二十七页，共100页。2022-6-2328收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数(cnsh)资源资源储量储量讨论(toln) 参与评估的保有资源储量计算时理论上除生产动用量外还应考虑生产勘探增减量。 不考虑生产勘探增减量的原因，除储量估算基准日与特定时点或评估基准日间隔时间较短，短期内生产勘探资源储量增减很小、可忽略外，还基于：生产勘探资源储量变化仅凭企业提供资料没有储量管理部门评审把关，有可能存

26、在可靠性问题（而采动变化有生产规模(gum)控制，通常不会有太大偏差） 从这个意义上说，对不涉及采矿权价款的非法定评估，是可以考虑生产勘探增减量的。资源储量是基于一定的储量规范的结果，不同的规范资源储量不同。资源储量是动态变化的，变化的原因主要有生产矿山因采出矿石消耗了原地质勘查探明储量；矿山生产勘探增加或减少了资源储量；技术经济条件变化引起的资源储量变化 第28页/共100页第二十八页，共100页。2022-6-2329收益途径矿业权评估收益途径矿业权评估(pn )参数参数资源资源储量储量动用资源储量的计算(j sun)应注意问题 动用资源储量的时段期间：对延续登记采矿权原则上应是资源储量估

27、算基准日至原采矿许可证有效期结束的期间；对于国土资源管理部门另又规定的，按其规定执行。 动用资源储量的数量： 对管理规范、生产报表齐全的矿山(kungshn)或国土资源管理部门出具证明的，可根据其报表或证明列明的该动用资源储量的时段期间的采出矿石量和采矿损失量计算； 对管理不规范、生产报表不齐全的矿山(kungshn)以及超出采矿许可证核定生产能力生产的矿山(kungshn) ，可根据其采矿许可证核定生产能力(确定采出矿石量)以及批准的开发方案或(预)可研/设计/相关规范规程规定的采矿损失率计算。 动用资源储量采出矿量(1矿石贫化率)采矿回采率 对煤矿及无需考虑废石混入的非金属矿，不计矿石贫化

28、率 对煤矿采矿回采率应采用国家规定的采区回采率 （公式中不需再乘备用系数，考虑到短期动用量一般是在工作面或至少是在采区作业）第29页/共100页第二十九页，共100页。2022-6-2330收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数资源资源(zyun)储量储量评估利用的资源(zyun)储量 指参与评估计算的保有资源储量中，用于作为评估计算可采储量的基础数据参与评估计算的基础储量和资源量折算的基础储量 评估利用的资源储量(参与评估计算的基础储量 +参与评估计算的资源量该类型资源量的可信度系数) 计算评估利用的资源储量时，对保有资源储量应结合方案/(预)可研/设计进行项目经济合理性分析后分类处理

29、： 1经济基础储量，属技术经济可行的，全部参与评估计算 2内蕴(ni yn)经济资源量，属技术经济可行的，包括已通过方案/(预)可研/设计编制并审查通过、基建和生产矿山，以及经分析对比，有理由认为是经济合理的项目，分类处理如下：第30页/共100页第三十页，共100页。2022-6-2331收益途径收益途径(tjng)矿业权评估参数矿业权评估参数资源储资源储量量 内蕴经济资源量内蕴经济资源量经济合理经济合理(hl)的项目的项目: (1) (331)、(332)对应于 (111b)、(122b)，全部参与评估计算 (2) (333)可参考方案/(预)可研/设计取值 方案/(预)可研/设计中未予设

30、计利用，但资源储量在矿业权有效期（或评估年限）开发范围内的，可信度系数在0.5 0.8范围中取值，具体取值： 按矿床(总体)地质工作程度、 (333)与其周边探明的或控制的资源储量关系、矿种及矿床勘查类型等确定。矿床地质工作程度高的，或(333)资源量的周边有高级资源储量的，或矿床勘查类型简单的，可信度系数取高值；反之，取低值。 (3)简单勘查或调查即可达到矿山建设和开采要求(yoqi)的无风险的地表出露矿产（建筑材料类矿产等），估算的资源储量均视为（111b）或（122b），全部参与评估计算。第31页/共100页第三十一页，共100页。2022-6-2332收益途径收益途径(tjng)矿业权

31、评估参数矿业权评估参数资源资源储量储量 3通过(预)可研等项目经济(jngj)合理性分析表明，应属边际经济(jngj)和次边际经济(jngj)的，不参与评估计算 4地质储量报告、储量核实报告采用以往资源储量套改等原因出现的边际经济(jngj)基础储量和次边际经济(jngj)资源量原则上不参与评估计算。但设计或实际利用的，或虽未设计或实际利用，但评估时进行经济(jngj)分析认为属经济(jngj)可利用的，应视为(111b)、(122b)全部参与计算 5预测的资源量(334)? 不参与评估计算 需要说明的是，采用折现现金流量风险系数调整法评估时，推断的内蕴经济(jngj)资源量（333）和预测的

32、资源量(334)? 全部参与评估计算（不做可信度系数调整）。第32页/共100页第三十二页，共100页。2022-6-2333收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数(cnsh)资源资源储量储量 可信度系数折算只对矿石量和金属量、不对矿石品位起作用，即对同一(tngy)类型的资源量折算前后其矿石品位是不变的。第33页/共100页第三十三页，共100页。2022-6-2334收益收益(shuy)途径矿业权评估参数途径矿业权评估参数资源储资源储量量 评估(pn )利用的可采储量（可采储量） 指评估利用的资源储量扣除各种损失后可采出的储量矿石损失包括开采损失（采矿损失量）和非开采损失（设计损失量

33、），其确定应依据方案/(预)可研/设计/地质储量报告/矿山生产报表/有关规程规定等。 矿业权评估中，设计损失量一般(ybn)包括露天开采设计的最终边帮矿量；地下开采设计的由地质条件和水文地质条件产生的损失，如断层和防水保护矿柱、技术和经济条件限制难以开采的边缘或零星矿体或孤立矿块等，由留永久矿柱造成的损失，如边界矿柱等、永久建(构)筑物下需留设的永久矿柱以及因法律、社会、环境保护等因素影响不得开采的保护矿柱。第34页/共100页第三十四页，共100页。2022-6-2335收益途径矿业权评估收益途径矿业权评估(pn )参数参数资资源储量源储量评估确定设计损失量时应注意的问题 1设计损失量未参与

34、评估利用的资源储量计算时，此处对应的该设计损失量时也不计算，避免计算可采储量时重复扣除设计损失量 2计算评估利用的资源储量时采用可信度系数(xsh)对资源量进行折算的，计算设计损失量时应对该资源量所涉及的设计损失按同口径采用可信度系数(xsh)进行折算。 3对设计确定的后期回收的矿柱，如某些大巷和工业广场矿柱，应属临时矿柱，不应归为永久矿柱做设计损失量扣除。 4注意区分永久矿柱和“三下”压矿（水体、建筑物和铁路下压覆矿），两者不能混同 永久矿柱指以后不回收的保护矿柱；“三下”压矿中可能设计有永久矿柱(列在永久矿柱中)，通常单列的“三下”压矿是要回采的煤矿条带法回采率3050%第35页/共100

35、页第三十五页，共100页。2022-6-2336收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数资源资源(zyun)储量储量 采矿损失量通常按采矿损失率计算(j sun)，设计损失量通常应用量而不应用率来表示。 采矿损失量（评估利用资源储量设计损失量） 采矿损失率 评估利用的可采储量评估利用资源储量 设计损失量 采矿损失量 (评估利用资源储量设计损失量) 采矿回采率第36页/共100页第三十六页，共100页。2022-6-2337收益收益(shuy)途径矿业权评估参数途径矿业权评估参数生产生产能力能力 矿山企业的生产能力，在矿业权评估中，通常用矿山企业正常生产年份采出的矿石量表示。 确定原则： （

36、1）矿山生产能力、矿山服务年限与储量(ch lin)规模相匹配原则 （2）符合国家的产业政策，符合国家、地区和区域总体发展规划的要求，符合社会经济可持续发展和生态环境保护的要求。 （3）符合国家经济和社会的需要，产品要有可靠的市场。 （4）与现有技术相结合，在现有技术条件下应能够达到，且体现技术的先进性。 （5）经济合理，能获得良好的经济效益和社会效益。第37页/共100页第三十七页，共100页。收益途径收益途径(tjng)矿业权评估参数矿业权评估参数生产生产能力能力确定矿山生产能力的主要影响因素确定矿山生产能力的主要影响因素: : （1 1）市场需求因素。国民经济和社会需要，产品市场范）市场

37、需求因素。国民经济和社会需要，产品市场范围、容量和销售条件，国内、国外市场状况等。围、容量和销售条件，国内、国外市场状况等。 （2 2）矿床地质条件和开采技术条件。这些条件决定所采）矿床地质条件和开采技术条件。这些条件决定所采用的采矿方法及矿块（段）的生产能力。用的采矿方法及矿块（段）的生产能力。 （3 3）地质可靠程度和资源储量。确定矿山企业生产能力，）地质可靠程度和资源储量。确定矿山企业生产能力，必须建立在可靠的地质勘查资料和有足够的规定类型的资源必须建立在可靠的地质勘查资料和有足够的规定类型的资源储量的基础上。储量的基础上。 （4 4）工艺技术和装备水平。应充分考虑科技进步因素，在）工艺

38、技术和装备水平。应充分考虑科技进步因素，在其他条件基本相同时，不同工艺技术可能得到不同的规模。其他条件基本相同时，不同工艺技术可能得到不同的规模。同时要考虑生产的可能条件，包括企业素质与规模、技术、同时要考虑生产的可能条件，包括企业素质与规模、技术、装备的适用性。装备的适用性。 （5 5）外部）外部(wib)(wib)建设条件。包括材料供应、供电、供水、建设条件。包括材料供应、供电、供水、交通运交通运输等条件以及环境生态的承受能力。输等条件以及环境生态的承受能力。38第38页/共100页第三十八页，共100页。收益途径矿业权评估收益途径矿业权评估(pn )参数参数生产生产能力能力 生产能力确定

39、方法：应综合考虑评估目的、评估对象的生产能力确定方法：应综合考虑评估目的、评估对象的具体具体情况、所获取资料等确定生产能力。情况、所获取资料等确定生产能力。1. 1. 探矿权评估和拟建、在建矿山采矿权评估探矿权评估和拟建、在建矿山采矿权评估（1 1）以出让范围的资源储量与出让年限确定评估用生产能力。）以出让范围的资源储量与出让年限确定评估用生产能力。国土资源行政主管部门采取国土资源行政主管部门采取“资源一次划定资源一次划定(hu dn(hu dn) )、分期分段出让分期分段出让”的的方式出让矿业权涉及的矿业权价款评估，原则上以此方法确方式出让矿业权涉及的矿业权价款评估，原则上以此方法确定，定，

40、国土资源行政主管部门另有规定的从其规定。国土资源行政主管部门另有规定的从其规定。（2 2）依据经审批或评审的矿产资源开发利用方案确定。）依据经审批或评审的矿产资源开发利用方案确定。（3 3）依据相关管理部门文件核准的生产能力确定。）依据相关管理部门文件核准的生产能力确定。（4 4）按生产能力的确定原则、影响因素及上述生产能力估算）按生产能力的确定原则、影响因素及上述生产能力估算的的基本方法估算确定。基本方法估算确定。 除采取除采取“资源一次划定资源一次划定(hu dn(hu dn) )、分期分段出让、分期分段出让”的方式出让矿业权的方式出让矿业权涉及矿业权价款评估外，非矿业权价款评估、矿业权价

41、值咨涉及矿业权价款评估外，非矿业权价款评估、矿业权价值咨询项询项目，可采用上述、种方法确定生产能力。目，可采用上述、种方法确定生产能力。39第39页/共100页第三十九页，共100页。收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数(cnsh)生生产能力产能力2. 2. 生产矿山（包括生产矿山（包括(boku)(boku)改扩建项目）采矿权评估改扩建项目）采矿权评估（1 1）根据采矿许可证载明的生产规模确定。）根据采矿许可证载明的生产规模确定。（2 2）根据经批准的矿产资源开发利用方案确定。）根据经批准的矿产资源开发利用方案确定。（3 3）根据矿山实际生产能力或核定生产规模确定。）根据矿山实际生产

42、能力或核定生产规模确定。（4 4）按生产能力的确定原则、影响因素及生产能力估的基）按生产能力的确定原则、影响因素及生产能力估的基本方法估算确定。本方法估算确定。 估算矿山生产能力，可以按经济合理的矿山服务年限估估算矿山生产能力，可以按经济合理的矿山服务年限估算，也可以按矿山开采下降速度估算。算，也可以按矿山开采下降速度估算。40第40页/共100页第四十页，共100页。2022-6-2341收益途径矿业权评估收益途径矿业权评估(pn )参数参数生产能力生产能力需注意的问题: （1）对探矿权评估以及拟建项目的采矿权评估，国土资源行政主管部门对建设(jinsh)规模有最低生产建设(jinsh)规模

43、要求的，确定评估生产能力参数时，应不低于最低生产建设(jinsh)规模。同时应注意根据国家发改委近期批准的总体规划，该矿山的设计规模是否与划定矿区范围一致。 （2）对于国家进行开采总量宏观调控的矿种或者国家保护性开采特定矿种，如钨、稀土、锑等，确定的生产能力原则上不应超过相关管理部门下达的生产指标。 （3）对采矿权人有偿取得时是按采矿权出让期限部分有偿处理的（即按设定生产能力及部分矿山服务年限有偿），应根据有偿出让时设定的生产能力及有偿出让年限的剩余年限，在采矿权人实际可支配的有偿出让范围（所指向的矿产资源储量）确定评估用生产能力，并在评估报告中予以披露。 （4）矿山生产能力一般均有标准规模，

44、当利用指导意见计算的生产能力不符合标准规模时，应综合考虑相关影响因素确定符合标准规模的矿山生产能力。 （5）矿业权评估应用指南对生产能力确定有要求的(准则P94)，应按其规范要求处理。第41页/共100页第四十一页，共100页。2022-6-2342收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数评估计算评估计算(j sun)年限年限 评估计算年限，是采用收益途径评估矿业权价值确定的相关年限。包括后续勘查年限、建设年限及评估计算的矿山服务年限三个部分。 后续勘查年限，是指评估基准日时需进行矿产地质勘查工作从而达到矿山建设条件的时间。通常情况下，适用于采用收益途径评估探矿权价值的情形。 建设年限，是

45、指评估基准日时需进行矿山建设工作从而达到正常生产的时间。通常情况下，适用于采用收益途径评估拟建、在建(zi jin)、改扩建矿山采矿权价值的情形。 评估计算的服务年限（或评估确定的矿山正常生产年限），是指评估计算的矿山正常生产的年限。矿业权评估中，以矿山服务年限为基础确定评估计算的服务年限 第42页/共100页第四十二页，共100页。2022-6-2343收益收益(shuy)途径矿业权评估参数途径矿业权评估参数评估评估计算年限计算年限 后续勘查年限：后续勘查年限： 后续勘查年限与勘查资金、勘查工作量、矿产勘查所在地区气候等因素相关。市场经济后续勘查年限与勘查资金、勘查工作量、矿产勘查所在地区气

46、候等因素相关。市场经济条件下，后续勘查时间是一种市场行为，当矿业权人委托地质勘查单位进行勘查工作时，勘条件下，后续勘查时间是一种市场行为，当矿业权人委托地质勘查单位进行勘查工作时，勘查年限通常由合同约定。查年限通常由合同约定。（1 1）有合同约定的，建议以合同约定的勘查年限确定评估用后续勘查年限。）有合同约定的，建议以合同约定的勘查年限确定评估用后续勘查年限。（2 2）无合同约定的，建议依据有关地质勘查工期定额或类似规范确定评估用后续勘查年限；）无合同约定的，建议依据有关地质勘查工期定额或类似规范确定评估用后续勘查年限；无地质勘查工期定额或类似规范，建议类比同类勘查项目完成的时间确定评估用后续

47、勘查年无地质勘查工期定额或类似规范，建议类比同类勘查项目完成的时间确定评估用后续勘查年限。限。（3 3）涉及证券业务矿业权评估，应考虑募集资金投向）涉及证券业务矿业权评估，应考虑募集资金投向(tu xin(tu xin) )结论所依据的相关批结论所依据的相关批复文件或其他论证报告，确定评估用后续勘查年限。复文件或其他论证报告，确定评估用后续勘查年限。第43页/共100页第四十三页，共100页。收益途径矿业权评估收益途径矿业权评估(pn )参数参数评估评估(pn )计算年限计算年限建设年限建设年限 建设年限与建设资金、矿山规模、矿山建设内外部条件、建设年限与建设资金、矿山规模、矿山建设内外部条件

48、、矿山开拓方式和开采方法、矿山所在地区地形和气候等因素相矿山开拓方式和开采方法、矿山所在地区地形和气候等因素相关。市场经济条件下，建设年限是一种市场行为，当矿业权人关。市场经济条件下，建设年限是一种市场行为，当矿业权人委托设计和施工单位进行矿山建设工作时，建设年限通常由合委托设计和施工单位进行矿山建设工作时，建设年限通常由合同约定。同约定。（1 1）有合同约定的，建议以合同约定的建设年限确定评估用建）有合同约定的，建议以合同约定的建设年限确定评估用建设年限。设年限。（2 2）无合同约定的，建议依据有关工期定额或类似规范确定评）无合同约定的，建议依据有关工期定额或类似规范确定评估用建设年限；无工

49、期定额或类似规范，建议类比同类矿山建估用建设年限；无工期定额或类似规范，建议类比同类矿山建设完成的时间确定评估用建设年限。设完成的时间确定评估用建设年限。（3 3）涉及证券业务矿业权评估，应考虑募集资金投向结论所依）涉及证券业务矿业权评估，应考虑募集资金投向结论所依据的相关批复文件或其他论证报告据的相关批复文件或其他论证报告(bogo)(bogo)，确定评估用建设年，确定评估用建设年限。限。通常情况下，不考虑建设单位因资金短缺等原因可能导致的停通常情况下，不考虑建设单位因资金短缺等原因可能导致的停工、缓建等特殊因素对建设年限的影响。工、缓建等特殊因素对建设年限的影响。44第44页/共100页第

50、四十四页，共100页。收益收益(shuy)途径矿业权评估参数途径矿业权评估参数评估计评估计算年限算年限矿山服务年限确定的原则：矿山服务年限确定的原则：a. a. 矿山生产能力、矿山服务年限应综合考虑矿产资源条件、矿山生产能力、矿山服务年限应综合考虑矿产资源条件、外部建设条件、市场需求、开采条件、技术装备、经济效益外部建设条件、市场需求、开采条件、技术装备、经济效益等因素等因素(yn s)(yn s)确定。确定。b. b. 矿山生产能力、矿山服务年限符合有关规定要求。矿山生产能力、矿山服务年限符合有关规定要求。c. c. 应遵循矿山生产能力、矿山服务年限与矿产资源储量规模应遵循矿山生产能力、矿山

51、服务年限与矿产资源储量规模相匹配的原则。相匹配的原则。d. d. 符合国家相关政策，符合国家、地区（区域）总体发展规符合国家相关政策，符合国家、地区（区域）总体发展规划的要求，符合社会经济可持续发展和生态环境保护的要求。划的要求，符合社会经济可持续发展和生态环境保护的要求。 估算矿山服务年限可按照经济合理的矿山服务年限计算生估算矿山服务年限可按照经济合理的矿山服务年限计算生产产能力的公式，在生产规模已定的前提下计算矿山服务年限。能力的公式，在生产规模已定的前提下计算矿山服务年限。 45第45页/共100页第四十五页，共100页。2022-6-2346收益途径收益途径(tjng)矿业权评估参数矿

52、业权评估参数评估计评估计算年限算年限评估计算的服务年限的确定方法：评估计算的服务年限的确定方法： 矿业权价款评估，国土资源行政主管部门已明确采矿权出让期限（或有效期）的，应将采矿业权价款评估，国土资源行政主管部门已明确采矿权出让期限（或有效期）的，应将采矿权出让期限（或有效期）作为矿权出让期限（或有效期）作为(zuwi)(zuwi)评估计算的服务年限；未明确采矿权出让期限的，评估计算的服务年限；未明确采矿权出让期限的，矿山服务年限不超过矿山服务年限不超过3030年的，将矿山服务年限作为年的，将矿山服务年限作为(zuwi)(zuwi)评估计算的服务年限，矿山服评估计算的服务年限，矿山服务年限长于

53、务年限长于3030年的，评估计算的服务年限确定为年的，评估计算的服务年限确定为3030年，国土资源行政主管部门另有规定的，年，国土资源行政主管部门另有规定的，从其规定。从其规定。 非矿业权价款评估、矿业权价值咨询，首先考虑是否有偿处置，矿业权人未缴纳矿业权价非矿业权价款评估、矿业权价值咨询，首先考虑是否有偿处置，矿业权人未缴纳矿业权价款的部分不应作为款的部分不应作为(zuwi)(zuwi)矿业权人的权益。矿业权人的权益。a. a. 通常情况下，对已有偿取得矿业权，可按矿业权人有偿取得矿业权所对应的矿产资源储量通常情况下，对已有偿取得矿业权，可按矿业权人有偿取得矿业权所对应的矿产资源储量的矿山服

54、务年限，作为的矿山服务年限，作为(zuwi)(zuwi)评估计算的服务年限。评估计算的服务年限。b. b. 根据矿业权人有偿取得矿业权时所对应的矿产资源储量，计算的矿山服务年限长于根据矿业权人有偿取得矿业权时所对应的矿产资源储量，计算的矿山服务年限长于3030年的，年的，评估计算的服务年限可以确定为评估计算的服务年限可以确定为3030年，也可以将计算的矿山服务年限作为年，也可以将计算的矿山服务年限作为(zuwi)(zuwi)评估计评估计算的服务年限。算的服务年限。c. c. 矿业权人取得矿业权时，采矿权出让期限部分有偿的，原则上应将剩余有偿出让年限作为矿业权人取得矿业权时，采矿权出让期限部分有

55、偿的，原则上应将剩余有偿出让年限作为(zuwi)(zuwi)评估计算的服务年限；若按矿山服务年限作为评估计算的服务年限；若按矿山服务年限作为(zuwi)(zuwi)评估计算的服务年限，评估计算的服务年限，应在评估报告中披露未进行有偿处置的矿业权价款事项。应在评估报告中披露未进行有偿处置的矿业权价款事项。第46页/共100页第四十六页，共100页。收益收益(shuy)途径矿业权评估参数途径矿业权评估参数后续后续地勘投资地勘投资后续地质勘查投资：后续地质勘查投资： 是指评估基准日时，矿床勘查程度尚不能满足矿山建设是指评估基准日时，矿床勘查程度尚不能满足矿山建设要要求仍需要进行矿产地质勘查工作从而达

56、到矿山建设条件所需要求仍需要进行矿产地质勘查工作从而达到矿山建设条件所需要的投资。的投资。确定方法：确定方法：（1 1）有勘查合同约定的，建议参照合同约定的投资额确定评）有勘查合同约定的，建议参照合同约定的投资额确定评估估用后续勘查投资。用后续勘查投资。（2 2）无勘查合同约定的，建议采用详细估算法或单位资源储）无勘查合同约定的，建议采用详细估算法或单位资源储量量勘查成本法确定。勘查成本法确定。（3 3）类比同类勘查项目的投资额确定评估用后续勘查投资。）类比同类勘查项目的投资额确定评估用后续勘查投资。（4 4）涉及证券业务矿业权评估，应考虑募集）涉及证券业务矿业权评估，应考虑募集(mj)(mj

57、)资金投资金投向结论所依向结论所依据的相关批复文件或其他论证报告。据的相关批复文件或其他论证报告。47第47页/共100页第四十七页，共100页。收益途径收益途径(tjng)矿业权评估参数矿业权评估参数固定固定资产投资资产投资 在矿业权评估中，不论参考企业财务会计报告，还是参考可行性研究报告或初步设计等资料确定评估用固定资产投资，都应分析调整确定评估用固定资产投资。 根据矿产资源开发利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等资料分析估算确定评估用固定资产投资，应充分关注该等资料形成（出具）的时间，并充分考虑有关固定资产价格信息的时效性及口径： （1）评估基准日时固定资产市场价格水平与该等资料所

58、载价格水平存在较大差异，使得固定资产投资明显不合理时，不应直接引用。应类比近期建设的相似矿山(kungshn)投资情况，对固定资产投资进行调整或重新估算，确定为评估用固定资产投资额，并在报告中详细说明确定的过程。 48第48页/共100页第四十八页，共100页。收益收益(shuy)途径矿业权评估参数途径矿业权评估参数固固定资产投资定资产投资 （2）该等资料所载固定资产投资明显不合理、或者与评估用固定资产投资口径不同时，应根据实际情况做出必要调整，并将调整结果作为评估用固定资产。 （3）矿业权价款(jikun)评估中固定资产投资的确定，按目前指南应从以下规定： a. 固定资产投资全部按自有资金处

59、理。 b. 其他的无形资产及其他资产投资不计入投资中。 c. 依据矿山设计等资料中的固定资产投资数据，确定评估用固定资产投资时，合理剔除预备费用、征地费用、基建期贷款利息等，作为评估用固定资产投资。一般包括分部工程费用（如井巷工程、设备、房屋建筑物）和其他费用。作为取值依据的资料必须是由具有规定资质的设计单位正式编制的。49第49页/共100页第四十九页，共100页。收益途径矿业权评估参数收益途径矿业权评估参数固定资产固定资产(gdngzchn)投资投资 根据评估基准日企业资产负债表、固定资产明细表列示的固定资产和在建工程账面值确定生产矿山评估用固定资产投资时： （1）评估用固定资产投资应与评

60、估所设定产品方案相对应。如评估设定产品方案为精矿，对于采选冶加工联合企业，当依据公司资产负债表、固定资产明细表确定时，冶炼加工部分固定资产不应计入评估用固定资产投资；当依据矿山资产负债表、固定资产明细表确定时，相关的公司销售、经营管理等固定资产和在建工程应分摊计入评估用固定资产投资。 （2）评估用固定资产投资不包含(bohn)与矿业权价值无关的固定资产、在建工程（如已停建在可预计的未来不可复工的在建工程）和工程物资。 以经营租赁方式租出的固定资产不计入评估用固定资产投资。 不考虑企业计提的固定资产、在建工程和工程物资减值准备50第50页/共100页第五十页，共100页。收益途径矿业权评估参数收