国际结算 14包买 票据

1、3.6 包买票据包买票据上讲回顾上讲回顾包买票据的含义包买票据的含义包买票据业务的基本流程包买票据业务的基本流程包买票据业务小结包买票据业务小结包买票据包买票据与一般贴现业务比较与一般贴现业务比较案例分析案例分析补充：结算方式的选择与综合运用补充：结算方式的选择与综合运用上讲回顾上讲回顾国际贸易中买方市场的形成，进口商往往要求出口商国际贸易中买方市场的形成，进口商往往要求出口商接受承兑交单或赊帐。接受承兑交单或赊帐。保理业务可保理业务可很好地解决赊销中出很好地解决赊销中出口商面临的资金占压和坏账风险问题。口商面临的资金占压和坏账风险问题。双保理业务双保理业务是国际保理业务中运用最广泛的一种。其

2、是国际保理业务中运用最广泛的一种。其主要主要优点是优点是出口商收款方便、安全；主要出口商收款方便、安全；主要缺点是缺点是收费较收费较高（两个保理商都收费）。高（两个保理商都收费）。 如果出口方违约，保理商不承担付款责任，即使已如果出口方违约，保理商不承担付款责任，即使已作坏账担保。如果债务人发生清偿危机，对于坏账担保作坏账担保。如果债务人发生清偿危机，对于坏账担保，保理商应在一定期限内（到期后，保理商应在一定期限内（到期后9090天）必须付款；对天）必须付款；对于贸易融资，保理商则可以向出口商追索。于贸易融资，保理商则可以向出口商追索。国际保理中出口商的信用风险转由保理商承担；进口国际保理中出

3、口商的信用风险转由保理商承担；进口商则可利用商则可利用O/AO/A、D/AD/A优惠条件，用有限的资本，购进优惠条件，用有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额。更多货物，加快资金流动，扩大营业额。引子：包买票据的产生引子：包买票据的产生 国际贸易中，国际贸易中，资本品资本品的进出口由于金额较的进出口由于金额较大，多采用分期付款的支付方式。因此，出口大，多采用分期付款的支付方式。因此，出口商面临资金占用和坏账风险两大问题。商面临资金占用和坏账风险两大问题。20世纪世纪60年代兴起的包买票据业务解决了出口商的上年代兴起的包买票据业务解决了出口商的上述问题，成为资本品贸易的主要结算方式。

4、述问题，成为资本品贸易的主要结算方式。一、包买票据的含义：一、包买票据的含义： 又称为又称为“福费廷福费廷”（Forfaiting），指商业银），指商业银行对出口商持有并经银行担保的债权凭证（行对出口商持有并经银行担保的债权凭证（票据票据），），无追索权地贴现无追索权地贴现的金融服务活动。的金融服务活动。 提供包买票据服务的机构即包买商提供包买票据服务的机构即包买商 包买票据的包买票据的目的目的是，提供风险担保和贸易融资是，提供风险担保和贸易融资 包买票据业务主要提供中期贸易融资（包买票据业务主要提供中期贸易融资（6 6个月到个月到1010年年），适用于贸易金额较大的资本品），适用于贸易金额较

5、大的资本品进出口，进出口，如成套设备、船舶、基建物资等资本如成套设备、船舶、基建物资等资本货物交易。（货物交易。（国际保理多长？国际保理多长？） 包买商购买的是票据和票据权利，即汇包买商购买的是票据和票据权利，即汇票或本票（债权凭证）。（票或本票（债权凭证）。（国际保理？国际保理？） 包买商的购买是无追索权的，但是，有包买商的购买是无追索权的，但是，有前提条件，前提条件，一般要一般要满足三个条件（满足三个条件（其他条其他条件要根据包买合同件要根据包买合同）：）： 正当贸易：正当贸易：贸易合法、出口商未违约贸易合法、出口商未违约 票据有效票据有效 ：真实、有效真实、有效 担保有效：担保有效：担保

6、法（如外汇管制）担保法（如外汇管制） 包买票据业务中的当事人包买票据业务中的当事人 出口商出口商 进口商进口商 包买商包买商 担保行担保行 出口商出口商 义务义务： 1 向包买商告知进口商、担保行的情况向包买商告知进口商、担保行的情况 2 向包买商支付融资费用向包买商支付融资费用 3 发货后交单给包买商发货后交单给包买商 权利权利： 通过无追索权地出让票据（通过无追索权地出让票据（汇票或本汇票或本票票），获得贸易融资和风险担保），获得贸易融资和风险担保 。 进口商进口商 义务义务： 1 承兑汇票，并申请银行担保；或者签承兑汇票，并申请银行担保；或者签发本票，并请银行保证。发本票，并请银行保证。

7、 2 到期必须支付货款到期必须支付货款（除非出口方违约）（除非出口方违约） 权利权利： 可以赊销方式及分期付款进口商品可以赊销方式及分期付款进口商品 包买商包买商 义务义务： 1 购买票据，提供贸易融资和风险担保购买票据，提供贸易融资和风险担保 2 交单给担保银行（进口商）交单给担保银行（进口商） 权利：权利： 1 到期向担保行索款到期向担保行索款 2 收取包买服务收入收取包买服务收入 担保行担保行 义务义务： 1 为进口商提供担保为进口商提供担保 2 交单给进口商交单给进口商 3 支付货款给包买商支付货款给包买商 权利：权利： 1 向进口商收取担保费向进口商收取担保费 2 向进口商索款向进口

8、商索款 二、包买票据业务的基本程序二、包买票据业务的基本程序 2 报价、贸易合同报价、贸易合同 出口商出口商 进口商进口商 1询价询价 3发货、汇票发货、汇票 申请申请 4交单交单 12付款付款 6申请申请 合同合同 担保担保 9 贴现融资贴现融资 7 交单交单 5 寄单寄单 包买商包买商 8 担保汇票担保汇票 担保行担保行 10 提示付款提示付款 11 付款付款 几点说明：几点说明： 上述流程与跟单托收的区别和相似之上述流程与跟单托收的区别和相似之处？（处？（进、出口商，银行之间关系进、出口商，银行之间关系） 如果债权凭证为汇票由出口商开出，如果债权凭证为汇票由出口商开出，为本票由进口商开出

9、。为本票由进口商开出。 第第4个环节中，所交单据包括全套个环节中，所交单据包括全套货运单据。货运单据。 在第在第9 个环节中，出口商转让汇票个环节中，出口商转让汇票 时，应在背面加注时，应在背面加注“无追索权无追索权”。 在第在第10个环节，可以转让。个环节，可以转让。 银行担保的形式银行担保的形式 保证签字保证签字：在汇票或本票上，加注：在汇票或本票上，加注 “保证保证”字样。字样。 银行保函银行保函：另外出具保函担保：另外出具保函担保 包买票据业务中的费用分担包买票据业务中的费用分担 出口商承担出口商承担： 贴现费贴现费（环节（环节9-11） 选期费选期费（环节（环节1-2，可能无可能无）

10、 承诺费承诺费（环节（环节1-9） 宽限期贴息宽限期贴息（环节（环节10-11） 进口商承担进口商承担：担保费担保费（环节（环节6） 三、包买票据业务小结三、包买票据业务小结 1 对出口商的影响对出口商的影响 好处：资金融通好处：资金融通 + 转移风险转移风险 风险：主要为汇率风险（风险：主要为汇率风险（以计价货币贬值以计价货币贬值） 2对进口商的影响对进口商的影响 可以分期付款可以分期付款 汇率风险汇率风险3 对包买商的影响对包买商的影响 收取可观的中介费用收取可观的中介费用 利率风险、担保行的信用风险利率风险、担保行的信用风险4 对担保行的影响对担保行的影响 获取担保收入获取担保收入 进口

11、商违约风险进口商违约风险 四、包买票据与国际保理比较四、包买票据与国际保理比较 包买票据与国际保理都是在赊销贸易包买票据与国际保理都是在赊销贸易中，为出口商提供贸易融资和风险担保的中，为出口商提供贸易融资和风险担保的结算方式。结算方式。二者还有哪些异同点呢？二者还有哪些异同点呢？ 见见P288五、包买票据五、包买票据与一般贴现业务比较与一般贴现业务比较 1 1、包买票据的主要特征在于包买商以无追索包买票据的主要特征在于包买商以无追索方式贴入票据，当付款人拒付票款时，包买商虽具方式贴入票据，当付款人拒付票款时，包买商虽具有对付款人的优先债权或向担保人提出赔偿的权利，有对付款人的优先债权或向担保人

12、提出赔偿的权利，却惟独没有向出口商追还所付贴现净额的权利。却惟独没有向出口商追还所付贴现净额的权利。但但一般贴现业务的贴现公司贴入票据后，仍享有向票一般贴现业务的贴现公司贴入票据后，仍享有向票据出让人追索票款的权利。据出让人追索票款的权利。 2 2、包买业务的融资对象为大型资本货物交易，包买业务的融资对象为大型资本货物交易，通常需使用固定间隔期的多张等值票据（通常需使用固定间隔期的多张等值票据（分期付分期付款款）。）。而一般贴现的票据主要用于普遍商品交易，而一般贴现的票据主要用于普遍商品交易，一次交易只涉及一张票据。一次交易只涉及一张票据。 3 3、包买业务中的票据须经担保人担保包买业务中的票

13、据须经担保人担保后，包买商才予以贴现融资；后，包买商才予以贴现融资；而一般贴现而一般贴现只需付款人对票据只需付款人对票据( (指汇票指汇票) )进行承兑，持票进行承兑，持票人对票据进行背书即可，无须担保。人对票据进行背书即可，无须担保。 4 4、包买票据的费用除贴现利息及手续包买票据的费用除贴现利息及手续费外，还包括选择费、承诺费等；费外，还包括选择费、承诺费等；而一般而一般贴现业务中，贴现公司只按当时市场利率贴现业务中，贴现公司只按当时市场利率扣收贴现息及手续费，故包买票据的费用扣收贴现息及手续费，故包买票据的费用负担高于一般贴现。负担高于一般贴现。 案例分析：案例分析： 包买票据还是出口押

14、汇？包买票据还是出口押汇？ 革命尚未成功，同志仍须努力！革命尚未成功，同志仍须努力！ 案案 例例 20062006年年1212月月1010日，广州市日，广州市A A公司与德国公司与德国B B公司公司签订了一份签订了一份出口地毯出口地毯的合同，合同总价值为的合同，合同总价值为USD3000USD3000，装运港为中国广州，目的地为德国法兰，装运港为中国广州，目的地为德国法兰克福，收货人为克福，收货人为B B公司，公司，付款条件为付款条件为D/AD/A。 20062006年年1212月月2020日，日，A A公司按照合同的要求备齐货物，从广公司按照合同的要求备齐货物，从广州港运至德国法兰克福。在取

15、得海运提单和产地州港运至德国法兰克福。在取得海运提单和产地证之后，证之后，A A公司会同已缮制好的汇票、发票、单据公司会同已缮制好的汇票、发票、单据一起交到该市一起交到该市C C银行。因银行。因A A公司近期资金紧张，随公司近期资金紧张，随即以此单向即以此单向C C银行银行申请办理押汇申请办理押汇。 C C银行考虑虽然托收风险大，但银行考虑虽然托收风险大，但A A公司公司资信状况良好，与本行有良好的合作关系，资信状况良好，与本行有良好的合作关系，无不良记录，就为无不良记录，就为A A公司办理了出口押汇，公司办理了出口押汇，押汇金额为押汇金额为USD3000USD3000，押汇期限为，押汇期限为

16、5050天，天，到到期日为期日为20072007年年2 2月月9 9日日，押汇利率为，押汇利率为7.43757.4375。同日。同日C C银行将此笔款项转到银行将此笔款项转到A A 公司帐户，公司帐户，随后随后A A公司便支用了该笔款项。公司便支用了该笔款项。20072007年年1 1月月1212日，日，C C银行收到国外代收行电传，声称客银行收到国外代收行电传，声称客户已经承兑户已经承兑 ，并取走了该套单据，到期日，并取走了该套单据，到期日为为20072007年年2 2月月8 8日。但是，在到期日之后，日。但是，在到期日之后，却迟迟未见该笔款项划转过来。却迟迟未见该笔款项划转过来。 经经A

17、A公司与公司与C C银行协商，由银行协商，由A A公司与买方公司与买方联系，但买方声称已将该笔款项转到银行。联系，但买方声称已将该笔款项转到银行。20072007年年3 3月月2525日，日，C C银行发电至代收行查询，银行发电至代收行查询，代收行未有任何答复。此时，代收行未有任何答复。此时，A A公司再与公司再与B B公司联系，公司联系，B B公司一直没有回电，到公司一直没有回电，到20072007年年9 9月突然来电声称自己破产，已无偿还能力。月突然来电声称自己破产，已无偿还能力。至此，该笔托收已无收回的可能。至此，该笔托收已无收回的可能。C C银行随银行随即向即向A A公司追讨，但公司追

18、讨，但A A公司一直寻找借口，公司一直寻找借口，拖欠不还。拖欠不还。C C银行见银行见A A公司无归还的诚意，公司无归还的诚意，就将就将A A公司告上法庭，要求公司告上法庭，要求A A公司履行义务，公司履行义务，清偿所欠的银行债务。清偿所欠的银行债务。 在法庭上，在法庭上，A A公司则认为自己不具有清公司则认为自己不具有清偿该笔贷款的义务。理由是自己已将全套偿该笔贷款的义务。理由是自己已将全套单据在单据在C C银行办理了质押，自己已经将全套银行办理了质押，自己已经将全套单据卖给了银行，既然银行买了全套单据，单据卖给了银行，既然银行买了全套单据，那么银行应该对这套单据负责，自己虽然那么银行应该对

19、这套单据负责，自己虽然可以协助银行追讨欠款，但并无代为付款可以协助银行追讨欠款，但并无代为付款的义务。的义务。 那么那么A A公司的说法是否正确呢？公司的说法是否正确呢？A A公司公司是否负有归还此笔贷款的义务呢？是否负有归还此笔贷款的义务呢？ 补充补充：国际贸易结算方式的选择国际贸易结算方式的选择 在国际贸易中，结算方式的选择非常重在国际贸易中，结算方式的选择非常重要，它不仅关系到交易各方的利益，也关系要，它不仅关系到交易各方的利益，也关系到交易的成功与否。在实务中经常使用到交易的成功与否。在实务中经常使用汇款、汇款、托收、信用证托收、信用证三种结算方式。当然，其他结三种结算方式。当然，其他

20、结算方式如算方式如银行保函银行保函，国际保理国际保理、包买票据包买票据也也有各自优点，使用越来越多。有各自优点，使用越来越多。1 1 三种基本结算方式的比较三种基本结算方式的比较 预付货款预付货款 货到付款货到付款 托收托收 信用证信用证对 卖 方 或对 卖 方 或买 方 的 约买 方 的 约束束不 能 约 束不 能 约 束卖方交单卖方交单不 能 约 束不 能 约 束买方付款买方付款D/PD/P以交单以交单约 束 买 方约 束 买 方付款付款以 相 符 单以 相 符 单据 约 束 银据 约 束 银行 或 买 方行 或 买 方付款付款对卖方是对卖方是否有利否有利 最有利最有利收款无保收款无保证证

21、收款缺乏收款缺乏保证保证收 款 有 保收 款 有 保证证对买方是对买方是否有利否有利收 货 无 保收 货 无 保证证 最有利最有利 有利有利交单有保交单有保证证 手续手续 简单简单 简单简单 稍多稍多 最多最多 费用费用 很少很少 很少很少 稍多稍多 最多最多资金负担资金负担不平衡不平衡不平衡不平衡( (不不) )平衡平衡 平衡平衡银行风险银行风险 没有没有 没有没有 没有没有 有风险有风险 2 2、国际贸易结算方式应具备的条件、国际贸易结算方式应具备的条件 能比较能比较安全安全、比较、比较快捷快捷地结清对外贸易地结清对外贸易中的债权债务。中的债权债务。 能保证买卖能保证买卖双方的利益双方的利

22、益都能获得充分照都能获得充分照顾。在支付贸易货款这个问题上，买卖双方的利顾。在支付贸易货款这个问题上，买卖双方的利益是相互矛盾的。进口方希望收到货物后再付款；益是相互矛盾的。进口方希望收到货物后再付款；出口方则希望在发货前先收到货款。因此，全面出口方则希望在发货前先收到货款。因此，全面照顾双方利益（照顾双方利益（资金负担、风险负担资金负担、风险负担）的结算方）的结算方式最安全。式最安全。 便于能资金便于能资金融通融通，即应能使买卖双方容，即应能使买卖双方容易从国际和国内金融市场和商业银行筹措其所需易从国际和国内金融市场和商业银行筹措其所需资金。资金。 3 3选择结算方式需要考虑的主要因素选择结算方式需要考虑的主要因素 根据交易对手信用状况选择根据交易对手信用状况选择 如信用良好，汇款如信用良好，汇款 根据货物的销路情况选择根据货物的销路情况选择 如销路不好，承兑交单如销路不好，承兑交单 根据运输单据的性质选择根据运输单据的性质选择 如为航空运输，银行保函如为航空运输，银行保函4 4各种结算方式的综合使用各种结算方式的综合使用 由于每种结算方式各有优、劣点，只由于每种结算方式各有优、劣点，只使用其中一种难以适应需要，于是将多种使用其中一种难以适应需要，于是将多种结算方式结合使用的综合结算方式应运而结算方式结合使用的综合结算方式应运而生。生。 综合运用