财政与金融第8讲风险与监管

1、第第8 8讲讲 风险监管风险监管 在商业实践和投资实践中，公司业务的盈利与增长性、稳定性和在商业实践和投资实践中，公司业务的盈利与增长性、稳定性和外部环境是决定业务风险等级的三个维度。这三个维度，分别受外部环境是决定业务风险等级的三个维度。这三个维度，分别受到若干指标累计到若干指标累计14个指标不同程度的影响。个指标不同程度的影响。低风险业务的具体特征低风险业务的具体特征中等风险业务的具体特征中等风险业务的具体特征高风险业务的具体特征高风险业务的具体特征 政府不适当的财政活动给政府和社会经济活动带来的各种潜在危害的可能性；支出、收入等因各种原因产生的意外变动的可能性；导致财政资金遭受损失和财政

2、运行遭到破坏的可能性。 分类1.支出风险2.税收风险3.国债风险4.地方政府财政风险5.政府体制风险8.1财政风险从政府工作报告看地方债风险处理n审计署公布的数据显示，截至年底，除个县级政府没有政府性债务外，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共万亿元。其中，是年及以前年度举借和用于续建年以前开工项目的。n地方债余额中，政府负有偿还责任的债务万亿元，政府负有担保责任的或有债务万亿元，政府可能承担一定救助责任的其他相关债务万亿元。n年是地方债偿还的高峰期。审计结果显示，万亿元地方债余额中，年到期偿还的占到。据此估算，年需要到期偿付的金额约在万亿元。n地方债的债务率过高，偿债高峰期来临。“如果处理

3、不当，这些问题会导致政府债务危机，扭曲金融和财政信号。8.2 金融风险 含义：资金的融通和货币的经营过程中，由于各种不确定因素的影响，使经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差而蒙受损失的机会或可能。特点：1.广泛性2.不规则性3.破坏性4.可控制性分类：1.信用风险 2.市场风险 3.流动性风险 4.操作性风险银监会：银监会：2010年银行业面临七大风险挑战年银行业面临七大风险挑战n不良贷款双控压力加大。n房地产行业贷款风险隐患上升。重点领域信贷风险显现。案件防控形势依然严峻。n资产表外化潜藏风险。部分银行为规避资本监管、计提拨备等要求，通过设计发行信贷资产类理财产品，将存量贷款、新增贷款等

4、转出表外。然而，银行依然承担贷后管理、到期收回等实质上的法律责任和风险，却因此减少资本要求，并逃避相应的准备金计提。n输入性风险不容忽视。主权债务评级有下调趋势的国家和地区风险，以及部分高风险外资银行在华子行风险。相关国家货币的超低利率令国际市场中套利交易行为异常活跃，如果此类国家收紧宽松货币政策并提高借贷成本，借贷资金将从新兴市场迅速撤出，造成资产价格泡沫破裂，从而影响全球金融体系稳定。n流动性风险压力增大。包括国际资本大进大出、银行承兑汇票保证金存款集中到期、贷款中长期化使资产负债期限错配加剧、存贷款集中度上升影响资金稳定性、信贷风险上升可能影响资金按期收回等。 8.3 加强财政管理，防范

5、财政风险 1 完善预算管理(1)明确预算的原则明确预算的原则 诺马克原则 ,主张预算要公开、简洁、预设、严密、统一、收支限定等。 史密斯原则,主张预算要有计划、客观、弹性、专门化和利益协调等。 中国预算的编制原则：公开；完整；可靠；年度性；法律性； 中央与地方级次预算。(2)规范预算的程序规范预算的程序根据中国的预算法（1994年）的规定，中国预算的程序内容主要有：1）准备阶段2）正式编制国家预算阶段3）审查和批准阶段4）执行阶段（3）我国复式预算改进的路径）我国复式预算改进的路径：1）预算编制项目规范化、科学化2）强化预算法制3）实行零基预算法4）实行国库集中收付制度5）全面推行政府采购制度

6、6）严格预算外资金的管理（“第二财政”） 2 深化投资体制改革国务院关于投资体制改革的决定(2004年7月)：.改革的指导思想和目标 .转变政府管理职能，确立企业的投资主体地位.完善政府投资体制，规划政府投资行为.加强和改善投资的宏观调控.加强和改进投资的监督管理防范和化解地方政府性债务管理工作，主防范和化解地方政府性债务管理工作，主要措施包括：要措施包括：n一是根据分类管理和区别对待、逐步化解的原则，妥善处理好债务偿还和在建项目后续资金的问题。我们也要求各地认真做好债务的偿还工作，对政府的债，各地要建立偿债基金，统筹运用地方财力，切实做好偿还工作。同时对在建项目区别对待，做好项目的后续融资工

7、作，特别是重点的建设项目。二是继续清理规范融资平台公司，加强对融资平台公司的融资管理，以及银行业融资机构的信贷管理工作。三是要坚决禁止政府和政府部门违规担保。四是要抓紧研究建立健全地方政府债务管理制度及风险预警机制，将地方政府债务逐步分类纳入预算管理，把防范财政金融风险措施与建立长效机制结合起来，进一步完善地方政府性债务的管理制度。8.4 加强金融监管，防范金融风险1975年巴塞尔协议的产生，标志着国际银行业的协调监管正式开始。 巴塞尔协议、巴塞尔最低标准（1992）、跨国银行业监管（1996）、有效银行监管的核心原则（1997）和新巴塞尔资本协议（2003年）等所规定的监管宗旨、原则、内容和

8、方法，对于各国中央银行提高监管水平和加强国际合作，有一定的指导或借鉴作用。巴塞尔协议巴塞尔协议IIIhttp:/2010年09月14日每日经济新闻n2010.9.12，巴塞尔银行监管委员会管理层会议在瑞士举行，27个成员国的中央银行代表就加强银行业监管的巴塞尔协议III(下简称“协议”)达成一致。n协议规定，全球各商业银行5年内必须将一级资本充足率的下限从现行要求的4%上调至6%，过渡期限为2013年升至4.5%，2014年为5.5%，2015年达6%。同时，协议将普通股最低要求从2%提升至4.5%，过渡期限为2013年升至3.5%，2014年升至4%，2015年升至4.5%。截至2019年1

9、月1日，全球各商业银行必须将资本留存缓冲提高到2.5%。n另外，协议维持目前资本充足率8%不变；但是对资本充足率加资本缓冲要求在2019年以前从现在的8%逐步升至10.5%。最低普通股比例加资本留存缓冲比例在2019年以前由目前的3.5%逐步升至7%。四大监管新工具n2010年9月，银监会曾下发新四大工具实施要求简表(讨论稿)，就资本充足率、动态拨备率、流动性指标和杠杆率四大监管工具征求银行意见。n资本充足率方面，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和总的资本充足率分别为6%、8%和10%，而这些指标分别高于巴塞尔协议的4.5%、6%和8%的要求。同时，大型银行还增加一定的系统重要性银行

10、附加资本。n监管层还引入了超额资本的概念，这部分比例在04%之间，必要时可以调整为05%。1 金融监管的构成(1)监管的主体(2)监管的客体(3)监管的范围和内容(4)监管的方法1）事前的预防性监管方法。2）经营中的监管方法3）存款保险方法4）紧急救助方法 5）适当设立一些预警指标2 银行业监管、证券业监管和保险业监管(1)对银行业的监管对银行业的监管1）市场准入监管）市场准入监管资本金审验。审批业务许可范围。名称及营业地点。资本金审验。审批业务许可范围。名称及营业地点。2）业务经营监管）业务经营监管业务经营的合法合规性。资本充足率。资产质量。业务经营的合法合规性。资本充足率。资产质量。流动性

11、。盈利能力。内部控制。流动性。盈利能力。内部控制。3）货币市场监管）货币市场监管对票据的监管。对同业拆借的监管。对大额定期存款对票据的监管。对同业拆借的监管。对大额定期存款的监管。的监管。 4）市场退出监管）市场退出监管（2）对证券业的监管1）证券发行监管2）证券交易监管3）上市公司的收购监管4）证券商监管（3）保险业的监管1）保险机构市场准入监管2）保险机构市场退出监管 3）保险公司市场经营行为监管3 金融监管机构及其职责中国银行业监督管理委员会中国银行业监督管理委员会 负责制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法； 审批银行业金融机构及分支机构的设立、变更、终止及其业务范围； 对银行业金

12、融机构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处； 审查银行业金融机构高级管理人员任职资格； 负责统一编制全国银行数据、报表； 会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险处置意见和建议； 负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理。n反洗钱法反洗钱法2006-11-10n刑法修正案（六）刑法修正案（六）2006-10-19n证券法证券法(修订修订)2006-01-01n公司法公司法(修订修订)2006-01-01n外国中央银行财产司法强制措施豁免法外国中央银行财产司法强制措施豁免法2005-10-25n对外贸易法对外贸易法2004-04-06n银行业监督管理法银行业监督管理法2003-12-

13、27n商业银行法（修正）商业银行法（修正）2003-12-27n中国人民银行法（修正）中国人民银行法（修正）2003-12-27n全国人大常委员会关于修改全国人大常委员会关于修改中华人民共和国商业银行法中华人民共和国商业银行法的决定的决定2003-12-21n证券投资基金法证券投资基金法2003-10-28n行政许可法行政许可法2003-08-27n全国人大常委员会关于中国银行业监督管理委员会履行原由中国人民银行履行的全国人大常委员会关于中国银行业监督管理委员会履行原由中国人民银行履行的监督管理职责的决定监督管理职责的决定2003-04-26n外资金融机构管理条例实施细则外资金融机构管理条例实

14、施细则2002-02-07n外资金融机构管理条例外资金融机构管理条例1999-06-20n全国人大常委会关于惩治骗购外汇逃汇和非法买卖外汇犯罪的决定全国人大常委会关于惩治骗购外汇逃汇和非法买卖外汇犯罪的决定1998-12-19n保险法保险法1995-06-30n票据法票据法n商业银行法商业银行法1995-05-10n中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权； 依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算监督管理； 依法对证券发行人、上市公司、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券投资基金管理机构、证券投资咨询机构、资信评

15、估机构以及从事证券业务的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构的证券业务活动监督管理； 依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施； 依法监督检查证券发行和交易的信息公开情况； 依法对证券业协会的活动进行指导和监督； 依法对违反证券市场监督管理法律、法规的行为查处。中国保险监督管理委员会中国保险监督管理委员会 审批保险公司及其分支机构、中外合资保险公司、境外保险机构代表处的设立；审批保险代理人、保险经纪人、保险机构的设立；审批境内保险机构在境外设立机构；审批境内非保险机构在境外设立保险机构；审批保险机构的合并、分立和指定接受；参与、组织保险公司等保险机构的破产、清算。审查、认定各

16、类保险机构高级管理人员的任职资格；制定保险从业人员资格标准。 制定主要保险险种的基本条款和费率，对保险公司上报的其他保险条款和费率审核备案。按照国家统一规定的财务、会计制度，拟定商业保险公司的财务会计实施管理办法并组织实施和监督；负责保险保障基金和保证金的管理。 会同有关部门研究起草制定保险资金运用政策，制定有关规章制度，依法对保险公司的资金运用进行监管。 依法对保险机构及其从业人员的违法、违规行为以及非保险机构经营保险业务或变相经营保险业务进行调查、处罚。 依法监管再保险业务。依法对境内保险及非保险机构在境外设立的保险机构进行监管。中国保险监督管理委员会n内设15个职能机构，并在全国各省、直

17、辖市、自治区、计划单列市设有35个派出机构。其中，15个内设部门为:nn（一）（一）办公厅（党委办公室、监事会工作部）。办公厅（党委办公室、监事会工作部）。（二）（二）发展发展改革部。改革部。（三）（三）政策研究室。政策研究室。（四）（四）财务会计部。财务会计部。（五）（五）财产保险监管部（再保险监管部）。财产保险监管部（再保险监管部）。（六）（六）人身保险人身保险监管部。监管部。（七）（七）保险中介监管部。保险中介监管部。（八）（八）保险资金运用保险资金运用监管部。监管部。（九）（九）国际部。国际部。（十）（十）法规部。法规部。（十一）统（十一）统计信息部。计信息部。（十二）稽查局。（十二）

18、稽查局。（十三）人事教育部（党委（十三）人事教育部（党委组织部）。组织部）。（十四）监察局（纪委）。（十四）监察局（纪委）。（十五）党委宣传（十五）党委宣传部（党委统战群工部）部（党委统战群工部）中国保险业风险防范的五道“防线”n以公司内控为基础，n以偿付能力监管为核心，n以资金运用监管为关键环节，n以现场检查为重要手段，n以保险保障基金为屏障。n在这五道防线中，公司内控对应保险监管体系的“公司治理”支柱，资金运用监管为偿付能力监管的重要内容，现场检查则是市场行为监管的重要手段。全国金融工作会议改革八项部署全国金融工作会议改革八项部署2012.1.67n为经济社会发展提供更多优质金融服务为经济

19、社会发展提供更多优质金融服务。重点支持经济结构调整、节能减排、环境保护和自主创新。n加强和改进金融监管加强和改进金融监管。n加强资本市场和保险市场建设加强资本市场和保险市场建设。n扩大金融对外开放扩大金融对外开放。稳妥有序推进人民币资本项目可兑换，提高外汇储备经营管理水平。深化内地与港澳台金融合作，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。加快上海国际金融中心建设。n深化金融机构改革深化金融机构改革。着力加强公司治理，形成有效的决策、制衡机制，建立规范有效的激励约束机制。推进股权多元化，切实打破垄断，放宽准入，鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域，参与银行、证券、保险等金融机构改制和增资扩股。政

20、策性金融机构要坚持以政策性业务为主体，明确划分政策性业务和自营性业务，实行分账管理、分类核算。国开行要坚持和深化商业化改革。n防范化解地方政府性债务风险防范化解地方政府性债务风险。规范地方政府举债融资机制，将地方政府债务收支分类纳入预算管理，构建地方政府债务规模控制和风险预警机制。n完善金融宏观调控体系完善金融宏观调控体系加强货币政策与财政政策、监管政策、产业政策的协调。n加强金融基础建设加强金融基础建设。加快制定完善金融法，建立金融业统一征信平台。 课程结束的故事（课程结束的故事（1 1） 银行家马克在海边碰到打银行家马克在海边碰到打渔归来的渔夫彼得渔归来的渔夫彼得 马克说：马克说：“伙计，

21、你应该花更多的时间捕鱼，挣钱买一艘更大的伙计，你应该花更多的时间捕鱼，挣钱买一艘更大的渔船，渔船，用用这艘船挣来的钱再买更多的渔船，这样你就拥有一支船队了。这艘船挣来的钱再买更多的渔船，这样你就拥有一支船队了。于是，你不用把自己打来的鱼卖给中间商，而是直接卖给加工商，或者于是，你不用把自己打来的鱼卖给中间商，而是直接卖给加工商，或者自己做批发零售。你还可以在此基础上离开小村子，到洛杉矶、到纽约，自己做批发零售。你还可以在此基础上离开小村子，到洛杉矶、到纽约，让公司连锁经营，甚至跨国经营。让公司连锁经营，甚至跨国经营。” 彼得问：彼得问：“这得花我多少时间呢？这得花我多少时间呢？” 马克答：马克答：“快的话，快的话，1010年吧。年吧。” “然后，怎么样呢？然后，怎么样呢？”彼得有些迷惑。彼得有些迷惑。 马克笑道：马克笑道：“到时候，你可让公司申请上市，向公众出售