融资与运营之道(郑斌虎)中华讲师网

1、融资之道及解决企业发展之困融资之道及解决企业发展之困2015.11.25清华大学清华大学EMBA美国杜克大学金融硕士美国杜克大学金融硕士获国际注册会计师资质获国际注册会计师资质曾任德国莱比锡银行投资银行家曾任德国莱比锡银行投资银行家现任九顿投资（上海）有限公司董事长现任九顿投资（上海）有限公司董事长曾服务曾服务100多家国内外大型集团企业上市、并购、定增业务多家国内外大型集团企业上市、并购、定增业务解决企业融资、资产结构、并购、管理、董事会专业问题解决企业融资、资产结构、并购、管理、董事会专业问题市值管理规模已超市值管理规模已超2000亿人民币亿人民币核心能力：核心能力：l 世界级现代企业先进

2、管理理念与全球营销思维世界级现代企业先进管理理念与全球营销思维l 实业实业+金融金融+资本市场运作能力资本市场运作能力l 中国企业在欧美国家和欧美企业在中国投资与运营能力中国企业在欧美国家和欧美企业在中国投资与运营能力专注三大行业：制造业专注三大行业：制造业 房地产业房地产业 金融业金融业专注三大业务领域：企业融资专注三大业务领域：企业融资 投资投资 财务重组财务重组 目 录三、案例分享一、融资规划 二、运营规划 高高低低弱弱强强资金需求时间的推移资金需求时间的推移募集能力的阶段募集能力的阶段 开发产品开发产品 潜在客户体验潜在客户体验 市场定位市场定位 创造附加价值的向量1企业发展所处阶段经

3、营能力经营能力金融市场金融市场0-1000万1-2千万2-5千万5-2亿2-10亿10-20亿20-100亿销售团队销售团队 市场规模市场规模 资金用于营销资金用于营销商业模式商业模式 盈利能盈利能力力引进资金引进资金 竞争优势竞争优势 可持续发可持续发展展规模化规模化 促进行业发展促进行业发展软实力（文化与管理）软实力（文化与管理）银行银行证券证券 信托信托 私募私募基金基金 （P2P）高借贷）高借贷资金成本 渠道客户一级市场一级半市场二级市场-支付宝-O2O-国有-商业银行-城行农商-私人银行-单一信托-集合信托-股权质押-契约型基金-有限合伙-直投-阳光保险-商业保险互联网金融互联网金融

4、银行银行信托信托基金基金证券证券大众客户大众客户专业客户专业客户-小微企业-个体主-消费者保险保险使用期限使用期限强一般产品技术要求产品技术要求 融资渠道多元化融资渠道多元化小额贷款公司小额贷款公司-投行-资本结构-资本市场3金融机构12-15%1518%18-24%25-30%0% 5%12个月9个月 6个月3个月多少资本市场资本市场关注：关注： 1.财务结构：经营短期财务结构：经营短期/长期债务和所有者投入的比例结构作出合理安排长期债务和所有者投入的比例结构作出合理安排 2.资产结构资产结构:现金现金 存货存货 应收帐款应收帐款 投资和固定资产组合。投资和固定资产组合。目标：一）设定负债率

5、与流动性比率目标，要平衡。目标：一）设定负债率与流动性比率目标，要平衡。 二）融资不要说凭关系好坏，而要靠非常优秀的专业能力二）融资不要说凭关系好坏，而要靠非常优秀的专业能力银行家银行家企业家企业家投资者投资者负债负债资产流动性资产流动性盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力负债负债资产流动性资产流动性财务与经营财务与经营杠杆杠杆每股收益率每股收益率每股账面价每股账面价值值5财务关注点开发生产技术采购、外协供应商管理现场管理与改善设备保全制造品质销售能力levellevellevellevel流程管理革新的领域过程周期时间（时间轴）理想状态现状中期目标组织能力大小成本的面积level5思考、实践、创

6、造成果专题研讨现金流近期目标现状2先进管理理念推进思路先进管理理念推进思路四、案例分享：四、案例分享：广东广东QSGD集团集团1QSGD集团集团财务分析融资财务管理执行文化机制商业模式营销战略营销规划上市?资产报酬率2013 4.27%2014 2.6%资产总额 3,6000净利润 250资产周转率0.16% 5.00%资产净利率 0.78%全部资产 3.33%销售收入37000销售收入370001财务状况（财务分析体系）财务状况（财务分析体系）销售净利率销售成本其他利润 37000所得税26750长期资产 0流动资产0费用率销售收入7.0%2,0118销售费用管理费用其他费用2250应收帐款

7、 2100其他流动资产0现金9825820 09080 4.87% 22400营业成本 7500毛利率12%1,5882存货0 55003,6500 277.8 0.16% 0.85% 5.00% 3705037050 5.50% 3705026823 0 52 7.5% 2,20122277.82101 1500 22444 13% 1,4488 0盈利能力运营能力偿债能力资产管理能力？6？1？3？4？5？9？7？8？22融资融资自筹自筹3亿，融资亿，融资7亿亿广东QSGD公司3以财务为核心的执行机制（以财务为核心的执行机制（1）3以财务为核心的执行机制（以财务为核心的执行机制（2）融资融资7亿，亿，10家孵化工厂管理收入家孵化工厂管理收入1亿亿4商业模式商业模式渠渠道道产产品品价价格格促促销销营销组织营销组织营销管理内外机制营销管理内外机制全球品牌战略全球品牌战略5营销策略营销策略市值市值增长率增长率低增长低增长/