国际经济学第13章

1、第第1313章章国际收支国际收支第第1313章国际收支章国际收支13.1 国际收支13.2 国际收支平衡表13.3 国际收支的失衡13.4 国际收支失衡的调节13.1 13.1 国际收支国际收支13.1.1 国际收支的概念及其发展13.1.2 与国际收支有关的概念13.1.1 13.1.1 国际收支的概念及其发展国际收支的概念及其发展 国际收支（Balance of Payments，简称BOP）是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录。是一国宏观经济变量中反映对外经济关系的最主要的指标。 国际收支的概念经历了一个不断演化的过程： 17世纪初：国际收支概念的

2、萌芽时期贸易收支 20世纪20年代后：狭义的国际收支外汇收支 二次世界大战结束之后：广义的国际收支 国际货币基金组织（IMF）国际收支手册中，对国际收支的解释： “国际收支是一定时期内的一种统计报表，它反映：（1）一国与他国之间商品、劳务和收益等的交易行为；（2）该国所持有的货币黄金、特别提款权的变化以及与他国债权债务关系的变化；（3）凡不需要偿还的单方面转移的项目和相对应的项目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易，以及不易互相抵消的交易。”对于上述IMF有关国际收支的定义，应注意理解： 第一，国际收支是一个流量概念； 第二，国际收支反映的内容是以货币记录的交易； 第三，国际收支的主体为一

3、个经济体； 第四，国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。n经济交易：n交换n转移n移民n其他交易（推定存在）n居民n居民居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位。（一年或一年以上）n自然人在某国居住1年以上便是该国居民；企业等法人为注册国家居民；外交使节、驻外军事人员、出国留学人员、出国就医人员属于所驻国家的非居民；国际性机构是任何国家的非居民。 （1 1）国际收支和国际投资头寸）国际收支和国际投资头寸 国际投资头寸是一个存量概念，表示特定时点一国的对外资产和负债情况，包括：一国的金融资产或一国对其他国家的债权存量的价值和构成；一国对其他国家的负债存量的价值和构成。 流量决定存

4、量，在两个特定时点之间，国际投资头寸存量的任何变动均依赖于此段时间内国际收支流量的大小。13.1.2 13.1.2 与国际收支有关的概念与国际收支有关的概念 （2 2）国际收支和国际收支平衡表）国际收支和国际收支平衡表 国际收支从动态角度描述了一种经济现象，反映了一国在一定时期内全部对外往来的货币价值；就静态而言，它表明一国与他国之间货币收支的对比结果。用统计表的形式将一国对外收支的货币价值及结果加以系统记录，就构成了国际收支平衡表。 国际收支侧重于从动态角度强调一国的对外收付活动，国际收支平衡表则侧重于从静态的角度强调这种收付活动的结果。 13.2 13.2 国际收支平衡表国际收支平衡表13

5、.2.1 国际收支平衡表的概念13.2.2 国际收支平衡表的记账原则13.2.3 国际收支平衡表的内容13.2.1 13.2.1 国际收支平衡表的概念国际收支平衡表的概念 国际收支平衡表也称国际收支差额表，是系统记录一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的统计报表，是一国国际收支的具体体现。 国际收支平衡表是按照复式簿记原理、采用借贷记账法、运用货币计量单位编制的。国际收支平衡表所包含的信息对于政府的宏观决策及居民的微观行为都有重要的参考价值。（1 1）复式簿记原理）复式簿记原理（2 2）交易的计价）交易的计价（3 3）计价货币及汇率的选择）计价货币及汇率的选择（4 4）交易的记载时间）交

6、易的记载时间13.2.2 13.2.2 国际收支平衡表的记账原则国际收支平衡表的记账原则 国际货币基金组织出版的国际货币基金组织出版的国际收支手册国际收支手册对对国际收支报表的编制所采用的概念、准则、惯例、分国际收支报表的编制所采用的概念、准则、惯例、分类方法以及标准构成都作了统一的说明。类方法以及标准构成都作了统一的说明。 具体而言，根据国际交易性质和内容的不同，国具体而言，根据国际交易性质和内容的不同，国际收支账户所记录的交易项目可分为三大类：经常账际收支账户所记录的交易项目可分为三大类：经常账户、资本与金融账户、错误和遗漏账户。其中前两项户、资本与金融账户、错误和遗漏账户。其中前两项属于

7、国际收支平衡表的标准组成部分。属于国际收支平衡表的标准组成部分。13.2.3 13.2.3 国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的内容（一）经常账户（一）经常账户 是指对实际资源在国际间的流动行为是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，具体包括：进行记录的账户，具体包括：货货 物物服服 务务收收 入入经常转移经常转移（1）商品）商品一般商品：出口（F.O.B）n加工品：出口（F.O.B）n商品修理n运输工具在港口获得的商品n非货币黄金（2）服务）服务n运输：货物保险应该列在“运输”一栏。n旅游：学生和疾病患者被视为旅游者对待。军事和使馆人员、非居民工人不再被视为旅游者。非居民工人的开支却

8、被包括在“旅游”一栏里，军事和使馆人员的开支被列在“政府服务”一栏中。n其他服务其他服务n通讯服务(Communications Services)n建筑服务(Construction Services)n保险服务(Insurance Services)n金融服务(Financial Services)n计算机和信息服务(Computer and Information Services)n特许权和许可证费(Royalties and License Fees)n其他商业服务(Other Business Services) n个人文化和娱乐服务(Personal, Cultural, and

9、 Recreational Services)n政府服务 （3）收入）收入n雇员补偿：包括出入境、季节性和其他非居民工人（如大使馆雇佣的当地员工）以现金或类似现金形式的工资、薪金和其他利得。n投资收入：与收入相关居民所有的国外金融资产的收入以及对非居民负债的支付，包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入。 （4）经常转移）经常转移 n“经常转移”是指发生在居民与非居民间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更，而不管这种所有权的变更是自愿的、还是被迫的。n经常转移包括除以下几种情况的所有权转移：固定资产所有权的转移；与固定资产的获取或处置有关、或以固定资产的获取或处置为条件的资金转移；

10、债权人对债务进行豁免而不要求任何补偿。以上三个例外都属于资本转移。（二）资本和金融帐户（二）资本和金融帐户 是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户两大部分。户，包括资本账户和金融账户两大部分。 资本帐户主要包括资本转移和非生产性、非金融资资本帐户主要包括资本转移和非生产性、非金融资产的获取或处置。产的获取或处置。 金融账户是一国对外资产和负债所有权变更的所有权金融账户是一国对外资产和负债所有权变更的所有权交易。交易。（1）资本项目）资本项目 (Capital Account)n资本转移主要是投资捐赠和债务注销。主要是投

11、资捐赠和债务注销。a.固定资产所有权的资产转移；固定资产所有权的资产转移；b.同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；产转移；c.债权人不索取任何回报而取消的债务。债权人不索取任何回报而取消的债务。包括各级政府的转移包括各级政府的转移(主要是债务豁免主要是债务豁免)和私人的转移和私人的转移(主要是移民的转移和债务豁免主要是移民的转移和债务豁免)n非生产性、非金融资产的获取或处置。包括不是由不是由生产创造出来的有形资产（如自然资源、土地）、生产创造出来的有形资产（如自然资源、土地）、无形资产所有权的买卖引起的收支无形资产所有权的买卖引起的收

12、支（如商标、经销权和租赁等）。（2）金融项目）金融项目(Financial Account)n直接投资n证券投资n其他投资n储备资产直接投资直接投资(Direct Investment) 直接投资者与直接投资企业间进行的所有交易，也包括两者间的初始交易、加上后来两者间及其附属企业间进行的所有交易。 可细分为n股权资本n再投资收益n其他资本（公司间交易） 证券投资证券投资(Portfolio Investment) 证券投资包括股票和债务凭证的交易，后者又可分成：n债券和票据；n货币市场工具；n金融衍生品（如期权）。其他投资其他投资(Other Investment)n其他投资包括短期和长期贸易

13、信用、贷款（包括使用基金信用、从基金贷款、以及与租赁金融有关的贷款）、货币和存款（可转移的存款，以及诸如储蓄和定期存款、储蓄和贷款股份、信用合作社的股份等）及其他可收支项目。 储备资产储备资产(Reserve Assets) n“储备资产”是指一国货币当局可用于平衡国际收支或其他用途的资产，包括货币黄金、特别提款权(Special Drawing Rights, SDRs)、在基金中的头寸、外汇资产（现金、存款和证券）及其其他债权。 （三）误差和遗漏（三）误差和遗漏 按照复式记帐原则，国际收支平衡表是贷方、借方帐目相抵后净值按照复式记帐原则，国际收支平衡表是贷方、借方帐目相抵后净值为零的报表。

14、但实际上，当把经常帐户和除储备资产以外的其他资本和为零的报表。但实际上，当把经常帐户和除储备资产以外的其他资本和金融资产帐户的所有帐目加总之后，得出的余额不是表现为净贷方余额金融资产帐户的所有帐目加总之后，得出的余额不是表现为净贷方余额就是净借方余额。这一差额是编制报表时出现误差和遗漏的结果。就是净借方余额。这一差额是编制报表时出现误差和遗漏的结果。 原因：原因：资料来源不一，即商业部、财政部、海关、税务和银行等各部门的统计口径资料来源不一，即商业部、财政部、海关、税务和银行等各部门的统计口径不一致；不一致；资料不全，如资本外逃，即资本通过地下渠道秘密地流出流入、走私及私自资料不全，如资本外逃

15、，即资本通过地下渠道秘密地流出流入、走私及私自携带现钞出入国境等携带现钞出入国境等(这些也属于国际收支范畴这些也属于国际收支范畴)难以掌握和统计；难以掌握和统计；资料本身错漏，有关单位提供的统计数字也不是资料本身错漏，有关单位提供的统计数字也不是100准确无误，有的仅仅准确无误，有的仅仅是估算数字，也有错漏。是估算数字，也有错漏。 原则上，国际收支平衡表的借贷方总额应该相等，但由于上述原原则上，国际收支平衡表的借贷方总额应该相等，但由于上述原因，借贷方总额总是出现差额。为此，设立这个项目用于轧平差额，其因，借贷方总额总是出现差额。为此，设立这个项目用于轧平差额，其数目与上述的差额相等，而方向相

16、反。数目与上述的差额相等，而方向相反。 “ “误差和遗漏误差和遗漏”不是国际收支平衡表的标准组成部分，该项目是作为不是国际收支平衡表的标准组成部分，该项目是作为平衡项目出现的。平衡项目出现的。 实例：实例：1、甲国企业出口价值、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存款万美元的设备，该企业在海外银行的存款相应增加；相应增加； 借：资本流出借：资本流出其他投资其他投资 100万美元万美元 贷：商品贷：商品 100万美元万美元2、甲国居民到外国旅游花销、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除；中扣除；借：服务借：服务 30万

17、美元万美元 贷：资本流入贷：资本流入其他投资其他投资 30 万美元万美元3、甲国企业在海外投资所得利润、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，万美元，其中，75万用于当地万用于当地再投资，再投资，50万购买当地商品运回国内，万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本币；万结售给政府换取本币；借：商品借：商品 50万美元万美元 官方储备官方储备 25万美元万美元 直接投资直接投资 75万美元万美元 贷：海外投资利润收入贷：海外投资利润收入 150 万美元万美元4、甲国政府动用、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美

18、元的粮食药品援助。万美元的粮食药品援助。借：经常转移借：经常转移 100万美元万美元 贷：官方储备贷：官方储备 40 万美元万美元 商品商品 60万美元万美元13.2.413.2.4 国际收支平衡表的分析国际收支平衡表的分析 （1 1）国际收支平衡表的分析方法）国际收支平衡表的分析方法静态分析静态分析动态分析动态分析比较分析比较分析（2 2）国际收支平衡表中的主要差额）国际收支平衡表中的主要差额 贸易账户差额贸易账户差额 经常账户差额经常账户差额 综合账户差额综合账户差额 错误与遗漏账户错误与遗漏账户13.3 13.3 国际收支的失衡与调节国际收支的失衡与调节 （1 1）国际收支的平衡与失衡）

19、国际收支的平衡与失衡 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目，国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目，按交易的性质，这些项目可分为自主性交易和调节性交易按交易的性质，这些项目可分为自主性交易和调节性交易两种类型。两种类型。 从理论上说，如果基于自主性交易就能维持的平衡，从理论上说，如果基于自主性交易就能维持的平衡，则该国的国际收支是平衡的，如果自主性交易收支不能相则该国的国际收支是平衡的，如果自主性交易收支不能相抵，必须用补偿性交易来轧平，其实质就是国际收支的不抵，必须用补偿性交易来轧平，其实质就是国际收支的不平衡或失衡。平衡或失衡。 （2 2）国际收支失衡的一般原因）国际收支失衡

20、的一般原因经经 济济 周周 期期国民收入的变化国民收入的变化货货 币币 价价 值值 变变 动动经经 济济 结结 构构 （3 3）国际收支失衡对经济的影响）国际收支失衡对经济的影响 一方面，持续的、大规模的国际收支逆差不利于一一方面，持续的、大规模的国际收支逆差不利于一国的对外经济交往。国的对外经济交往。 另一方面，持续的、大规模的国际收支顺差也会对另一方面，持续的、大规模的国际收支顺差也会对一国经济带来不利的影响。一国经济带来不利的影响。13.4.1 13.4.1 国际收支的自动调节机制国际收支的自动调节机制13.4.2 13.4.2 调节国际收支的政策措施调节国际收支的政策措施13.4 13.4 国际收支失衡的调节国际收支失衡的调节13.4.1 13.4.1 国际收支的自动调节机制国际收支的自动调节机制 在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和现金（即黄