复利终值与复利现值习题

1、国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理（二）巩固练习（二）巩固练习1.单项选择题单项选择题 （1）在下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价在下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险的是（值和投资风险的是（ ）。）。 A产值最大化产值最大化 B利润最大化利润最大化 C股东财富最大化股东财富最大化 D企业价值最大化企业价值最大化（2）最为合理的财务管理目标是（最为合理的财务管理目标是（ ）。）。 A利润最大化利润最大化 B每股盈余最大化每股盈余最大化 C企业价值最大化企业价值最大化 D企业生存企业生

2、存DC （3）在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间的财务关系的在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间的财务关系的（ ）。）。 A企业向职工支付工资企业向职工支付工资 B企业向其他企业支付货款企业向其他企业支付货款 C企业向国家税务机关缴纳税款企业向国家税务机关缴纳税款 D国有企业向国有资产投资公司支付股利国有企业向国有资产投资公司支付股利 D国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理（5）企业与其债权人之间的财务关系，主要体现为）企业与其债权人之间的财务关系，主要体现为 （ ） A征收税款与交纳税款关系征收税款与交纳税款关系

3、B投资与受资关系投资与受资关系 C经营权与所有权之间的关系经营权与所有权之间的关系 D债权债务关系债权债务关系D（4）企业与政府间的财务关系体现为（）企业与政府间的财务关系体现为（ ）。）。A债权债务关系债权债务关系 B资金结算关系资金结算关系C强制和无偿的分配关系强制和无偿的分配关系 D风险收益对等关系风险收益对等关系 C2.多项选择题多项选择题 （1）企业价值最大化的目标具有的优点有（企业价值最大化的目标具有的优点有（ ）。）。 A考虑了资金的时间价值和风险价值考虑了资金的时间价值和风险价值 B反映了资产保值增值的要求反映了资产保值增值的要求 C有利于社会资源合理配置有利于社会资源合理配置

4、 D有利于克服管理上的短期行为有利于克服管理上的短期行为 ABCD国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理3.3.判断题判断题（1 1）民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资的关）民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资的关系。系。 （ ） （2 2）财务管理目标是企业财务活动的出发点和归宿，决定着企业）财务管理目标是企业财务活动的出发点和归宿，决定着企业财务管理的方向。财务管理的方向。 （ ） （3 3）不断重复的资金循环叫资金周转。（）不断重复的资金循环叫资金周转。（ ） 错错对对对对国际经济与国际经济与贸易学院

5、贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理1.对于财务关系的表述，不正确的是（对于财务关系的表述，不正确的是（ ）。）。A.企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系B.企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系C.企业与职工之间的财务关系属于购买商品或接受劳务形成的关系企业与职工之间的财务关系属于购买商品或接受劳务形成的关系D.企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系 2.下列各项中属于狭义投资活

6、动的是（下列各项中属于狭义投资活动的是（ ）。）。A.购置固定资产购置固定资产 B.购买债券购买债券C.购置无形资产购置无形资产 D.购置流动资产购置流动资产答案答案 C 解析：解析： 企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系，企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系，企业与债权人系，企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系，企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系，所以，之间的财务关系属于债务与债权关系，所以，A、B、D正确；而企业与职工正确；而企业与职工之间的财务关系属于劳动成果的分配关系，所以，之间的财

7、务关系属于劳动成果的分配关系，所以，C不对。不对。 单单选选答案答案 B 解析解析：企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。广义：企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。狭义的投资仅指对外投资。产、流动资产等）。狭义的投资仅指对外投资。总论国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院

8、院财务管理财务管理3.企业价值最大化目标强调的是企业的（企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。）。A.生产能力生产能力 B.每股收益每股收益C.实际利润率实际利润率 D. 预期获利能力和成长能力预期获利能力和成长能力4.下列关于财务管理的目标中，即反映了资产保值增值的要求，又克服下列关于财务管理的目标中，即反映了资产保值增值的要求，又克服了企业管理上的片面性和短期行为的有（了企业管理上的片面性和短期行为的有（ ）。）。A.企业利润最大化企业利润最大化 B.每股利润最大化每股利润最大化C.每股收益最大化每股收益最大化 D.企业价值最大化企业价值最大化答案答案 D 解析：企业的价值就是企业的市场

9、价值，是企业所能创解析：企业的价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。所以能力和成长能力。所以D D正确。正确。CB分别是利润最大化目标和每股分别是利润最大化目标和每股利润最大化目标的内容。利润最大化目标的内容。 答案答案D 解析：企业价值最大化目标，其优点中包括反映了资解析：企业价值最大化目标，其优点中包括反映了资产保值增值的要求和克服了企业管理上的片面性和短期行为。产保值增值的要求和克服了企业管理上的片面性和短期行为。所以所以D正确。正确。 总论国际经济与国际经济与贸

10、易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理5.下列属于企业资金营运活动的是（下列属于企业资金营运活动的是（ ）。）。A.采购材料支付资金采购材料支付资金 B.购入固定资产支付资金购入固定资产支付资金C.向银行借入一笔长期借款向银行借入一笔长期借款 D.投资者投入一笔投资款投资者投入一笔投资款6.以下不属于每股利润最大化作为财务管理的目标的缺陷的是（以下不属于每股利润最大化作为财务管理的目标的缺陷的是（ ）。）。A.能够反映资本的获利水平能够反映资本的获利水平 B.没有考虑资金时间价值因素没有考虑资金时间价值因素C.没有考虑资金的风险因素没有考虑资金的风险因素

11、 D.可以避免企业的短期行为可以避免企业的短期行为 答案答案A 解析：营运资金是企业为满足日常生产经营活动中占用的流动资产解析：营运资金是企业为满足日常生产经营活动中占用的流动资产上的资金。上的资金。A符合这一定义，所以是正确的。符合这一定义，所以是正确的。B是投资活动，是投资活动，CD都是企业的都是企业的筹资活动。筹资活动。 答案答案A 解析：每股收益最大化存在几个缺陷，也就是没有考虑资金时间解析：每股收益最大化存在几个缺陷，也就是没有考虑资金时间价值因素价值因素.没有考虑资金的风险因素没有考虑资金的风险因素.不能避免企业的短期行为。注意不能避免企业的短期行为。注意A表述表述的是其优点，所以

12、不是其缺陷，所以选的是其优点，所以不是其缺陷，所以选A。同时注意。同时注意D的表述是错误的。的表述是错误的。 总论国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理7 7、企业价值是指（、企业价值是指（ ）。）。A A、企业账面资产的总价值、企业账面资产的总价值 B B、企业全部财产的市场价值、企业全部财产的市场价值C C、企业有形资产的总价值、企业有形资产的总价值 D D、企业的清算价值、企业的清算价值答案：答案：B B解析：企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市解析：企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反

13、映了企业潜在或预期获利能力。场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。总论8 8、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（ ）。）。A A、考虑了资金的时间价值和投资的风险价值、考虑了资金的时间价值和投资的风险价值B B、有利于社会资源的合理配置、有利于社会资源的合理配置C C、反映了对企业资产保值增值的要求、反映了对企业资产保值增值的要求D D、即期上市公司股价可以直接揭示企业获利能力、即期上市公司股价可以直接揭示企业获利能力答案：答案： D D 解析：解析：ABCABC都属于企业价值最大化目标的优点，但是它对于股票上市

14、企都属于企业价值最大化目标的优点，但是它对于股票上市企业来说，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响业来说，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响的结果，特别在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只的结果，特别在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点，所以有长期趋势才能做到这一点，所以D D不正确。不正确。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理1.每股利润最大化目标与企业价值最大化目标相比具有的缺点有每股利润最大化目标与企业价值最大化目标相比

15、具有的缺点有( )。A.没有考虑资金时间价值没有考虑资金时间价值 B.没有考虑风险因素没有考虑风险因素C.没有反映创造的利润同投入资本之间的关系没有反映创造的利润同投入资本之间的关系D.会导致企业的短期行为会导致企业的短期行为多多选选2.企业通过筹资形成的不同性质的资金来源是（企业通过筹资形成的不同性质的资金来源是（ ）。）。A.流动资金流动资金 B.存货资金存货资金 C.债务资金债务资金 D.权益资金权益资金 答案答案ABD 解析：解析： 以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：（要表现在：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险；（）

16、考虑了资金的时间价值和投资的风险；（2）反映了）反映了对企业资产保值增值的要求；（对企业资产保值增值的要求；（3）有利于克服管理上的片面性和短期）有利于克服管理上的片面性和短期行为；（行为；（4）有利于社会资源合理配置。以每股收益最大化作为财务管）有利于社会资源合理配置。以每股收益最大化作为财务管理目标，没有考虑风险因素和时间价值，也不能避免企业的短期行为，理目标，没有考虑风险因素和时间价值，也不能避免企业的短期行为，不过反映了创造的利润同投入资本之间的关系。不过反映了创造的利润同投入资本之间的关系。 答案答案CD 解析解析：按筹集资金的性质分为权益资金：按筹集资金的性质分为权益资金和债务资金

17、，又称为自有资金和借入资金。和债务资金，又称为自有资金和借入资金。总论国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理例：甲、乙两个企业均投入例：甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（果相同。得出这种结论的原因是（ ） A、没有考虑利润的取得时间、没有考虑利

18、润的取得时间 B、没有考虑利润的获得和所承担风险大小、没有考虑利润的获得和所承担风险大小 C、没有考虑所获利润和投入资本的关系、没有考虑所获利润和投入资本的关系 D、没有考虑所获利润与规模大小关系、没有考虑所获利润与规模大小关系 答案答案:B 解析解析:得出这种结论的原因是没有考虑应收账款可能产生得出这种结论的原因是没有考虑应收账款可能产生的坏账损失，即没有考虑利润的获得和所承担风险大小。的坏账损失，即没有考虑利润的获得和所承担风险大小。总论国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理3.下列各项中，属于狭义投资项目的有（下列各项中，属于

19、狭义投资项目的有（ ）。）。A.股票投资股票投资 B.债券投资债券投资 C.购置设备购置设备 D.购置原材料购置原材料 4. 财务分析的方法主要有（财务分析的方法主要有（ ）。）。A.数学微分法数学微分法 B.比较分析法比较分析法C.比率分析法比率分析法 D.综合分析法综合分析法 答案答案AB 解析：企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。解析：企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程（如购置流动资产部使用资金的过程（如购置流动资产.固定资产固定资产.无形资产

20、等）和无形资产等）和对外投放资金的过程（如投资购买其他企业的股票对外投放资金的过程（如投资购买其他企业的股票.债券或与其他债券或与其他企业联营等）。狭义的投资仅指对外投资企业联营等）。狭义的投资仅指对外投资 。答案答案BCD 解析解析：A是财务决策环节中常用的方法。是财务决策环节中常用的方法。总论国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理5.5.关于企业价值最大化目标，下列说法正确的有（）。关于企业价值最大化目标，下列说法正确的有（）。A.A.考虑了资金的时间价值考虑了资金的时间价值 B.B.考虑了投资的风险价值考虑了投资的风险价值C.

21、C.有利于企业克服短期行为有利于企业克服短期行为 D.D.可以从企业报表上反映出来可以从企业报表上反映出来E.E.反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求答案：答案：ABCE ABCE 解析：如何衡量企业价值是一个十分困难的问解析：如何衡量企业价值是一个十分困难的问题，企业价值无法从报表上直接反映出来。题，企业价值无法从报表上直接反映出来。总论6.6.企业财务是指企业在生产经营过程中的客观存在的（企业财务是指企业在生产经营过程中的客观存在的（ ）A A、资金活动、资金活动 B B、价值运动、价值运动C C、利益关系、利益关系 D D、经济

22、利益关系、经济利益关系答案：答案：ADAD解析：本题的考核点是企业财务的含义。企业财务是企业生产经解析：本题的考核点是企业财务的含义。企业财务是企业生产经营过程中客观存在的资金运动以及这种资金运动体现出来的各种经济营过程中客观存在的资金运动以及这种资金运动体现出来的各种经济利益关系。利益关系。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理判断1.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）答案答案 解析解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强：民营企业与政府之间的

23、财务关系体现为一种强制与无偿的分配关系。制与无偿的分配关系。2.在确定企业财务管理目标时，只需要考虑所有者或股东的利益，在确定企业财务管理目标时，只需要考虑所有者或股东的利益，企业价值最大化实际上意味着所有者或股东利益最大化。（）企业价值最大化实际上意味着所有者或股东利益最大化。（）答案答案 解析解析：在确定企业财务管理目标时不能忽视相关利益群体的：在确定企业财务管理目标时不能忽视相关利益群体的利益，企业价值最大化目标，是在保证企业长期稳定发展的基础上，利益，企业价值最大化目标，是在保证企业长期稳定发展的基础上，权衡企业相关者利益的约束下实现企业价值最大化。权衡企业相关者利益的约束下实现企业价

24、值最大化。总论3.3.财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理（）。财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理（）。答案：答案： 解析：财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的解析：财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业生产经营财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，使组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项过程进行的管理，使组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。综合性管理工作。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理

25、财务管理时间价值单单选选1.某公司目前向银行存入200万元，银行存款年利率为5，在复利计息的方式下，该公司希望5年后可以获得本利和（ ）万元。（ FVIF5%,51.2763 ）A.230B.220.82C.255.26D.1061.82答案：C答案解析：五年后可以取出的数额即存款的终值（本利和）为：200（F/P,5%,5）255.26（万元）。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理时间价值2.某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（ ）元。A.18114 B.18181.8

26、2C.18004 D.18000答案：B解析：现在应当存入银行的数额20000/（152）18181.82（元）。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理时间价值3.关于货币时间价值的正确说法是（ ）。A. 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的贬值B. 复利现值是复利终值的逆运算C. 年金现值是年金终值的逆运算D. 货币时间价值通常按单利方式进行计算答案：B解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，资金时间价值是时间的函数，可按单利计算，也可按复利计算，一般情况下按复利计算。所以A、D错误。年金现值与年金终值不是互为

27、逆运算的关系，所以C错误。但是复利现值和复利终值是互为逆运算的关系。即B正确。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理时间价值4、某公司决定连续5年每年年初存入银行10万元以备5年后使用，假设银行存款利率为2，则5年后该公司可以使用的资金额为（ ）。(FVIFA2%,66.3081 ) A.53.08 B.51.22C.52.04 D. 63.08 答案：A解析：本题是计算即付年金终值的问题，5年后的本利和10FVIFA2%,6 153.08国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财

28、务管理时间价值5、某企业年初借得、某企业年初借得100000元贷款，元贷款，10年期，年年期，年利率利率5%，每年末等额偿还。已知年金现值系数，每年末等额偿还。已知年金现值系数(PVIFA5%,107.7217 ) ，则每年应付金额为，则每年应付金额为( )元。元。A. 12950.52 B. 5000C. 6000 D. 28251正确答案：正确答案：A答案解析：根据答案解析：根据“每年年末等额偿还每年年末等额偿还”可知本题可知本题属于普通年金问题，进一步分析可知，本题属于属于普通年金问题，进一步分析可知，本题属于已知普通年金现值和折现率，计算普通年金已知普通年金现值和折现率，计算普通年金(

29、A)，即属于计算年资本回收额问题。所以，答案为：即属于计算年资本回收额问题。所以，答案为：A100000/ PVIFA5%,10 12950.52(元元)国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理6 6、甲方案在五年中每年年初付款、甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付元，乙方案在五年中每年年末付款款1000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ ） A、相等、相等 B、前者大于后者、前者大于后者 C、前者小于后者、前者小于后者 D、可能会出现上述三种情况中的任何

30、一种、可能会出现上述三种情况中的任何一种答案答案:B解析解析:因为预付年金终值普通年金的终值因为预付年金终值普通年金的终值（1+i）,所以，所以，在年金、期限和利率相同的前提下，预付年金终值大于普通年金的终在年金、期限和利率相同的前提下，预付年金终值大于普通年金的终值。值。 时间价值7 7、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（普通年金是（ ）A.每期期初收付款的年金每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金每期期末收付款的年金C.若干期以后发生的年金若干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金答案：无限期连续收付款

31、的年金答案：答案答案:B国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理对于资金时间价值的概念和理解，下列表述正确的有（对于资金时间价值的概念和理解，下列表述正确的有（ ） A、一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算、一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 B、可以直接用政府债券利率来表现时间价值、可以直接用政府债券利率来表现时间价值 C、商品经济的高度发展是时间价值的存在基础、商品经济的高度发展是时间价值的存在基础 D、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资

32、金利润率的社会平均资金利润率 答案答案:ACD解析解析:只有在购买国库券等政府债券时几乎没有风险。如果通货只有在购买国库券等政府债券时几乎没有风险。如果通货膨胀率很低的话，可以用政府债券利率来表现时间价值。膨胀率很低的话，可以用政府债券利率来表现时间价值。 多选多选时间价值国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理1.某企业投资一个项目，该项目的风险报酬系数为某企业投资一个项目，该项目的风险报酬系数为0.5，标准，标准差为差为1.2%，期望报酬率为，期望报酬率为15%，无风险报酬率为，无风险报酬率为8%。（1）该项目的风险报酬率为（）。

33、）该项目的风险报酬率为（）。A.8% B.4% C.10%D.5%（2）若投资额为）若投资额为200万元，则风险报酬额是（）万元。万元，则风险报酬额是（）万元。A.16B.20 C.8 D.10（3）若投资报酬总额为）若投资报酬总额为150万元，则风险报酬额是（）万万元，则风险报酬额是（）万元。元。A.65B.70C.75D.50时间价值计算分析题计算分析题国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理（1）该项目的风险报酬率为（）。）该项目的风险报酬率为（）。A.8% B.4% C.10%D.5%答案答案:B【解析解析】风险报酬率风险报酬

34、率V0.5（1.2%/15%）4%（2）若投资额为）若投资额为200万元，则风险报酬额是（）万元。万元，则风险报酬额是（）万元。A.16B.20 C.8 D.10 答案答案:C 解析解析:风险报酬额风险报酬额2004%8（万元）（万元）（3）若投资报酬总额为）若投资报酬总额为150万元，则风险报酬额是（）万元。万元，则风险报酬额是（）万元。A.65B.70C.75D.50 答案答案:D 解析解析: :根据条件可知，投资报酬率无风险报酬率风根据条件可知，投资报酬率无风险报酬率风险报酬率险报酬率8%4%12%，所以，投资总额投资报酬总额，所以，投资总额投资报酬总额/投投资报酬率资报酬率150/12

35、%1 250（万元），风险报酬额（万元），风险报酬额1 2504%50（万元）（万元）国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理2.小宋夫妇俩小宋夫妇俩2000年末止已有积蓄年末止已有积蓄20万元。以后每月工资收入能万元。以后每月工资收入能保证保证6000元，除去日常生活开支元，除去日常生活开支2500元左右，每月还可积蓄约元左右，每月还可积蓄约3500元。现在他们准备购置一房产，总房价约为元。现在他们准备购置一房产，总房价约为45万元，准备首万元，准备首付一部分房款，余款实行银行按揭。已知银行按揭的月利率为付一部分房款，余款实行银行按

36、揭。已知银行按揭的月利率为0.5%，按揭从，按揭从2001年年1月开始。请你帮助他们计算分析和解决下月开始。请你帮助他们计算分析和解决下列问题：列问题：（1）如果小宋夫妇考虑现有积蓄）如果小宋夫妇考虑现有积蓄20万元中留存万元中留存5万元准备装修之万元准备装修之用，购房时首付用，购房时首付15万元，按揭年限想短一些，初步定在万元，按揭年限想短一些，初步定在10年，采年，采用按月等额还款方式。请问：按小宋夫妇目前每月用按月等额还款方式。请问：按小宋夫妇目前每月3500元的支付元的支付能力能否支付每月的按揭款？能力能否支付每月的按揭款？（2）如果小宋夫妇决定还是将按揭年限定为）如果小宋夫妇决定还是

37、将按揭年限定为15年，请你为他们计年，请你为他们计算每月应付的按揭款；算每月应付的按揭款；计算分析题计算分析题时间价值国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理I， n复利终值系数复利终值系数复利现值系数复利现值系数年金终值系数年金终值系数年金现值系数年金现值系数0.5%，1201.8193970.549633163.879390.073450.5%，1802.4540940.407482290.8187118.50350.5%，1562.1772370.459298235.4473108.14040.45%，1562.0146090.

38、496374225.4687111.91680.5%，241.1271600.88718625.4319622.56287时间价值国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理解答：解答：（1）按照）按照10年按揭，每月的付款额为年按揭，每月的付款额为A=300000 PVIFA0.5,120=30000090.07345=3330.6290.07345=3330.62（元）（元）（2）按照）按照15年按揭，每月的付款额为年按揭，每月的付款额为A=300000 PVIFA0.5,180=300000118.5035=2531.57118.5

39、035=2531.57（元）（元）时间价值国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理1.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（）。短期借款所导致的结果是（）。A. 营运资金减少营运资金减少 B. 营运资金增加营运资金增加C. 流动比率降低流动比率降低 D. 流动比率提高流动比率提高答案答案D 解析解析流动负债小于流动资产，假设流动资产是流动负债小于流动资产，假设流动资产是300万元，流动万元，流动负债是负债是200万元，即流动比率是万元，即流动比率是1.5，期

40、末以现金，期末以现金100万元偿付一万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为笔短期借款，则流动资产变为200万元，流动负债变为万元，流动负债变为100万元，万元，所以流动比率变为所以流动比率变为2（增大）。原营运资金（增大）。原营运资金300200100万万元，变化后的营运资金元，变化后的营运资金200100100万元（不变）。万元（不变）。财务分析单单选选国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理2.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（是（ ）。）。A. 现金流动负债比率

41、现金流动负债比率 B. 资产负债率资产负债率C. 流动比率流动比率 D. 速动比率速动比率答案答案A解析解析现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量（动态）角度来反映企业当期动负债的比率，它可以从现金流量（动态）角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。偿付短期负债的能力。财务分析单单选选国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理3.某企业某企业2003年销售收入净额为年销售收入净额为36000万元，流动资产平万元，流动资产平均余额为均余额为4000万

42、元，固定资产平均余额为万元，固定资产平均余额为8000万元。假万元。假定没有其他资产，则该企业定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（年的总资产周转率为（ ）。）。A. 3.0 B. 3.4 C. 2.9 D. 3.2答案答案A解析解析总资产周转率销售收入净额总资产周转率销售收入净额/平均资产总额，本题中平均资产总额，本题中“假定没有其他资产假定没有其他资产”，所以平均资产总额流动资产平均余额，所以平均资产总额流动资产平均余额固定资产平均余额，所以固定资产平均余额，所以2003年的年的总资产周转率销售收入净额总资产周转率销售收入净额/（流动资产平均余额固定资产（流动资产平均余额固定

43、资产平均余额）平均余额）36000/（40008000）3.0。财务分析单单选选国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。法称为水平分析法。 （ ）财务分析答案答案解析解析趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数数期财务报

44、告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。一种方法。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理阶段性练习阶段性练习1.以价值形式反映企业生产要素的取得和使用的财务活动是（ ）A.资金的筹集和投放B.资金的筹集和耗费C.资金的收入和耗费D.资金的收入和分配2.根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（ ）A.每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金C.若干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金3.下面有关

45、资金时间价值的表述，正确的是（ ）A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬C.资金时间价值只能用绝对数来表示 D.资金时间价值的量无法进行计量 答案1.A2.B3.A国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理4.与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（ ）A.能提高公司信誉能提高公司信誉B.筹资风险小筹资风险小C.具有财务杠杆作用具有财务杠杆作用D.没有固定的利息负担没有固定的利息负担 5.我国我国证券法证券法规定，公司累计债券余额不得超过公

46、司净资产的规定，公司累计债券余额不得超过公司净资产的比例是（比例是（ ）A.20%B.30%C.40%D.50%6.下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（ ）A.个别资本成本个别资本成本B.权益资本成本权益资本成本C.债务资本成本债务资本成本D.综合资本成本综合资本成本答案4.C5.C6.D阶段性练习阶段性练习国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理7.下列表述中，属于流动资金周转特点的是（ ）A.流动资金占用形态具有不变性B.流动资金占用数量具有稳定性C.流

47、动资金循环与生产经营周期具有一致性D.使用中流动资产价值的双重存在性 条件可知，投资报酬率无风险报酬率风险报酬率8%4%12%，所以，投资总额投资报酬总额/投资报酬率150/12%1 250（万元），风险报酬额1 2504%50（万元）答案7.C阶段性练习阶段性练习国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理8.（单选）某企业库存现金（单选）某企业库存现金2万元万元,银行存款银行存款68万元万元,短期投短期投资资80万元万元,待摊费用待摊费用15万元万元,应收账款应收账款50万元万元,存货存货100万元万元,流动负债流动负债750万元。则

48、该企业的保守速动比率为万元。则该企业的保守速动比率为( )。 A.0.2 B.0.093C.0.003 D.0.2679.9.（单选）某企业去年的销售净利率为（单选）某企业去年的销售净利率为4.88%,4.88%,资产周转率为资产周转率为2.882.88；今年的销售净利率为；今年的销售净利率为5.73%,5.73%,资产周转率为资产周转率为2.172.17。若两年。若两年的资产负债率相同的资产负债率相同, ,今年的净资产收益率比去年的变化趋势为今年的净资产收益率比去年的变化趋势为( )( )A.A.上升上升 B.B.下降下降C.C.持平持平 D.D.不可比不可比 阶段性练习阶段性练习国际经济与

49、国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理阶段性练习阶段性练习10.10.（单选）一般而言，对于企业筹资方式：发行债券、（单选）一般而言，对于企业筹资方式：发行债券、长期借款、发行普通股和发行优先股，资金成本由低长期借款、发行普通股和发行优先股，资金成本由低到高的排列顺序是：到高的排列顺序是：( )( )A.A. B. B.C.C. D. D.11.11.产权比率为产权比率为3/5,则权益乘数为则权益乘数为( )。A.4/3B.8/5C.8/3D.3/4答案：答案：B 解析解析:权益乘数权益乘数=1+产权比率产权比率=1+3/5=8/5答案：答案

50、：B 解析解析:权益乘数权益乘数=1+产权比率产权比率=1+3/5=8/5国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理阶段性练习阶段性练习12.12.下列属于间接筹资形式的是（）。下列属于间接筹资形式的是（）。A. 发行股票发行股票 B. 签发商业汇票签发商业汇票C. 向银行借款向银行借款 D. 发行债券发行债券 答案答案：C1.1.年金概念必须满足以下哪些条件（）年金概念必须满足以下哪些条件（）A、等额的金额、等额的金额 B、相同的时间间隔、相同的时间间隔C、是每年发生的收付款项、是每年发生的收付款项 D、款项是收或者支均可、款项是收或

51、者支均可多选答案答案:ABD国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理 2. 财务管理的主要内容有（财务管理的主要内容有（ ） A.投资管理投资管理 B.筹资管理筹资管理 C.营销管理营销管理D.资产管理资产管理 E.成本管理成本管理 3.假设最初有假设最初有m期没有发生收付款项，随后的期没有发生收付款项，随后的n期期末均有期期末均有等额系列收付款项等额系列收付款项A发生，如果利率为发生，如果利率为i，则递延年金现值的计，则递延年金现值的计算公式有（算公式有（ ）A. APVIFAi,nPVIFi,m B. APVIFAi,m+nC.

52、APVIFAi,m+PVIFi,m D. APVIFAi,m+n-APVIFAi,nE. APVIFAi,m+n-APVIFAi,m 答案1.ABCD 2AE阶段性练习阶段性练习国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理阶段性练习阶段性练习 3. 3. 某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为清查原因，应检查的财务比率有（清查原因，应检查的财务比率有（ ）A.A.资产负债率资产负债率 B.B.流动比率流动比率C.C.存货周转率存货周转率 D.D.应收帐款周转率应收帐款周转率4. 4

53、. 下列经济行为中，属于公司理财活动的有（下列经济行为中，属于公司理财活动的有（ ） A. .资金营运活动资金营运活动 B.B.利润分配活动利润分配活动 C.C.筹集资金活动筹集资金活动 D.D.投资活动投资活动 国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理5. 假设以8%的年利率借到30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该项目成为有利的项目，每年至少应回收的现金数额为（ ）(已知PVIFA8%,10=6.710,FVIFA8%,10=14.487,PVIF8%,10=0.463,FVIF8%,10=2.159) A.13895

54、.3 B.2070.8 C.4882 D.4470.96. 其他条件不变，使总资产周转率上升的经济业务是（其他条件不变，使总资产周转率上升的经济业务是（ ）A.现金还负债现金还负债 B.借入短期借款；借入短期借款；C.银行存款购入设备银行存款购入设备 D.银行存款支付一年电话费银行存款支付一年电话费阶段性练习阶段性练习国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理计算分析题计算分析题 阶段性练习阶段性练习1.某企业投资一个项目，该项目的风险报酬系数为0.5，标准差为1.2%，期望报酬率为15%，无风险报酬率为8%。（1）试计算项目的风险报酬

55、率。（2）若投资额为200万元，请计算风险报酬额是多少万元。 （3）若投资报酬总额为150万元，请计算风险报酬额。【解析】 (1)风险报酬率V0.5（1.2%/15%）4% (2) 解析:风险报酬额2004%8（万元）（3） 解析:根据条件可知，投资报酬率无风险报酬率风险报酬率8%4%12%，所以，投资总额投资报酬总额/投资报酬率150/12%1 250（万元），风险报酬额1 2504%50（万元）2. 某公司年赊销收入净额为某公司年赊销收入净额为2000万，销售成本为万，销售成本为1600万。万。年初、年末应收账款余额为年初、年末应收账款余额为200万和万和400万，存货余额为万，存货余额为

56、200万和万和600万。年末速动比率为万。年末速动比率为1.2，现金比率为，现金比率为0.7。设。设流动资产速动资产存货，速动资产应收账款现金类流动资产速动资产存货，速动资产应收账款现金类资产。计算：资产。计算： （1）年应收账款周转天数；（）年应收账款周转天数；（2）存货周转天数；（）存货周转天数；（3）流动负债余额和速动资产余额；（流动负债余额和速动资产余额；（4）年末流动比率）年末流动比率3.某项投资的资产利润率及其概率估计情况如下：某项投资的资产利润率及其概率估计情况如下：可能出现的情况可能出现的情况概率概率 资产利润率资产利润率经济状况好经济状况好 0.3 20%经济状况一般经济状况

57、一般 0.5 10%经济状况差经济状况差 0.2 -5%请计算（请计算（1）资产利润率的期望值；（）资产利润率的期望值；（2）资产利润率的标）资产利润率的标准离差；（准离差；（3）资产利润率的标准离差率。）资产利润率的标准离差率。国际经济与国际经济与贸易学院贸易学院2008-09河河 南南 财财 经经 学学 院院财务管理财务管理计算分析题计算分析题 阶段性练习阶段性练习4.4.某公司年末财务报表数据为：流动负债某公司年末财务报表数据为：流动负债6060万元，流动资产周转万元，流动资产周转能力强，流动比率为能力强，流动比率为2 2，速动比率为，速动比率为1.21.2，销售成本，销售成本10010

58、0万元，年初万元，年初存货为存货为5252万元，请计算本年度存货周转次数和天数？万元，请计算本年度存货周转次数和天数？ 5.某公司某公司2006年年12月月31日流通在外的普通股股数是日流通在外的普通股股数是1亿股，亿股，2007年年4月月30日该公司经批准增发新股日该公司经批准增发新股1000万股，于万股，于2007年年9月月1日回购本公司股票日回购本公司股票200万股，那么，万股，那么，2007年末发行在年末发行在外普通股的加权平均数外普通股的加权平均数6.甲公司2010年财务报表的有关资料如下：金额单位：万元资产负债表项目资产负债表项目年初数年初数年末数年末数资产合计资产合计400050