2022年期货从业资格《期货基础知识》考试多选题题库及解析

1、2022年期货从业资格考试题库及解析考试科目：期货基础知识多选题部分1.期货合约标准化的好处有（ ）。A、使期货合约的连续买卖更加便利B、使期货合约具有很强的市场流动性C、简化交易过程D、降低交易成本，提高交易效率答案：ABCD解析：期货合约标准化使期货合约的连续买卖更加便利，并使之具有很强的市场流动性极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率，选项ABCD均正确。故本题答案为ABCD。2.在8月份和12月份黄金期货价格分别为256元/克、273元/克时，赵某下达“卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货，价差为11元/克”的限价指令，可能成交的价差为（ ）元/克。A、1100B

2、、1098C、1110D、1088答案：ABD解析：由于256元/克<273元/克，因此赵某卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货（价格较高 ）的行为属于买入套利，买入套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差越小越好，而赵某下达的限价指令为价差11元/克，所以小于或等于11元/克的价差都可能被执行。3.1月10日，国内某出口公司向瑞典出口一批小商品，价值100万元人民币，6月以瑞典克朗进行结算。1月10日，人民币兑美元汇率为1美元兑6.2233人民币，瑞典克朗兑美元汇率为1美元兑9.031瑞典克朗。6月期的人民币期货合约正以1美元=6.2010的价格进行交易，6月期的瑞典克朗正以1美元

3、=9.1375瑞典克朗的价格进行交易，这意味着6月瑞典克朗兑人民币贬值。为了防止瑞典克朗兑人民币汇率继续下跌，该公司决定对瑞典克朗进行套期保值。由于瑞典克朗兑人民币的期货合约不存在，出口公司无法利用传统的期货合约来进行套期保值。但该公司可以通过（ ）达到保值的目的。A、出售美元兑瑞典克朗的期货合约B、出售瑞典克朗兑美元的期货合约C、买进人民币兑美元的期货合约D、买进美元兑人民币的期货合约答案：BC解析：进行交叉套期保值：一是正确选择承担保值任务的另外一种期货，只有相关程度高的品种，才是为手中持有的现汇进行保值的适当工具；二是正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配。4.互换的标的可以来自

4、于（ ）市场。A、利率B、货币C、债券D、股权答案：ABCD解析：最常见也最重要的是利率互换和货币互换，此外还有商品互换、股权类互换、远期互换等。5.下列属于做多国债基差的情形的是（ ）。A、投资者认为基差会上涨，国债现货价格上涨幅度会高于期货价格乘以转换因子上涨的幅度B、投资者认为基差会上涨，国债现货价格下跌幅度会低于期货价格乘以转换因子下跌的幅度C、投资者认为基差会下跌，国债现货价格上涨幅度会低于期货价格乘以转换因子上涨的幅度D、投资者认为基差会下跌，国债现货价格下跌幅度会高于期货价格乘以转换因子下跌的幅度答案：AB解析：做多国债基差，即投资者认为基差会上涨，国债现货价格上涨（下跌 ）幅度

5、会高于（低于 ）期货价格乘以转换因子上涨（下跌 ）的幅度，则买入国债现货，卖出国债期货，待基差上涨后分别平仓获利。AB均为适合做多国债基差的情形。故本题答案为AB。6.交易所会员的基本权利包括（ ）。A、行使表决权、申诉权B、使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务C、在期货交易所内进行期货交易D、参与管理交易所日常事务答案：ABC解析：交易所会员的基本权利包括：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政策

6、；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所的业务监管等。7.2月11日利率为65，甲企业预计将在6个月后向银行贷款人民币100万元，贷款期为半年，但担心6个月后利率上升提高融资成本，即与银行商议，双方同意6个月后企业A按年利率647（一年计2次复利 ）向银行贷入半年100万元贷款。8月1日FRA到期时，市场实际半年期贷款利率为（ ）时，银行盈利。A、645B、646C、648D、649答案：AB解析：FRA到期时，市场实际半年期贷款利率低于约定利率时，企业亏损而银行盈利，无论如何，企业甲的真实贷款利率锁定是647。因此，题中A、B

7、两项符合题意。8.期货合约的名称应注明（ ）。A、合约品种的交割地点B、合约上市交易所的名称C、合约品种的产地D、合约品种的名称答案：BD解析：合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。以上海期货交易所铜合约为例，合约名称为“上海期货交易所阴极铜期货合约”。9.在我国期货交易所应当以适当方式发布（ ）等信息。A、持仓量排名情况B、即时行情C、成交量排名情况D、期货交易所交易规则答案：ABCD解析：根据我国期货交易所管理办法规定，期货交易所应当以适当方式发布下列信息：即时行情，持仓量、成交量排名情况，期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息。交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当公

8、布标准仓单数量和可用库容情况。故本题答案为ABCD。10.标准化合约中的标的物的（ ）等都是既定的。A、数量B、规格C、地点D、交割时间答案：ABCD解析：标准化合约中的标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。11.我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有（ ）职能。A、组织并监督结算和交割B、保证合约履行C、监督会员的交易行为D、监管指定交割仓库答案：ABCD解析：我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有下列职能：组织并监督结算和交割，保证合约履行；监督会员的交易行为；监管指定交割仓库。正是从这个意义上，我国境内期货交易所兼具期货结算职能。12

9、.在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则（ ）。A、近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价B、近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价C、远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价D、远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价答案：AC解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则:近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价如果发起方近端卖出、远端买入，则：近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价远端掉期全价=即

10、期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价13.期货市场实行保证金制度，具有（ ）的特点A、高风险B、高收益C、低风险D、低收益答案：AB解析：期货市场实行保证金制度，具有高风险高收益的特点。14.下列属于入市时机选择的步骤的有（ ）。A、通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市B、看到市场行情上涨，应立马建仓买入C、权衡风险和获利前景D、决定入市的具体时间答案：ACD解析：入市时机的选择，第一步，通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市。第二步，权衡风险和获利前景。第三步，决定入市的具体时间。建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约

11、。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。故本题答案为ACD。15.结算担保金包括（ ）。A、基础结算担保金B、变动结算担保金C、违约结算担保金D、透支结算担保金答案：AB解析：结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。16.当基差从“-10美分”变为“-9美分”时，（ ）。A、市场处于正向市场B、基差为负C、基差走弱D、此情况对卖出套期保值者不利答案：AB解析：当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场（NormalMarket或Contango ），此时基差为负值。17.单边市一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现

12、（ ）的情况。A、一有卖出申报就成交，但未打开涨停板价位B、一有买入申报就成交，但未打开跌停板价位C、只有跌停板价位的卖出申报，没有跌停板价位的买入申报D、只有涨停板价位的买入申报，没有涨停板价位的卖出申报答案：ABCD解析：涨（跌 ）停板单边无连续报价也称为单边市，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出 ）申报、没有停板价位的卖出（买入 ）申报，或者一有卖出（买入 ）申报就成交但未打开停板价位的情形。18.在某一价位附近之所以形成对期货价格运行的支撑或压力，主要是由（ ）所决定的。A、投资者的持仓分布B、持有成本C、投资者的心理因素D、机构主力的斗争答案：

13、ABC19.按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为（ ）。A、美式期权B、欧式期权C、英式期权D、混合期权答案：AB解析：按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。20.在我国境内常用的股票指数有（ ）。A、沪深300指数B、上证综合指数C、深证综合指数D、上证180指数、深证成分指数答案：ABCD解析：在我国境内常用的股票指数有沪深300指数、上证50指数、中证500指数、上证综合指数、深证综合指数、上证180指数、深证成分指数等。选项ABCD均为境内常用股票指数。故本题答案为ABCD。21.目前，郑州商品交易所上市的期货品种包括（ ）等。A、小麦B、豆粕C、天然

14、橡胶D、早籼稻答案：AD解析：郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA ）、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金、棉纱、苹果期货等。22.在以下（ ）情况下企业不必进行套期保值操作。A、价格波动幅度不大B、企业抵抗风险能力较强C、价格的较大波动对利润影响不大D、企业希望承担一定风险获利答案：ABCD解析：如果价格波动幅度不大或企业抗风险能力较强，价格的较大波动对其利润影响不大，再或者企业希望承担一定风险来获取更高的回报，那么，在这些情况下，企业就不必进行套期保值操作。23.申请开户的客户可以是（ ）。A、个人客户B、般单位客

15、户C、社会保障类公司D、合格境外机构投资者答案：ABCD解析：客户可以分为个人客户和单位客户。单位客户中，除了一般单位客户外，还有证券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的特殊单位客户。24.美国中长期国债期货报价由三部分组成。其中第三部分由哪些数字组成（ ）A、“0”B、“2”C、“5”D、“7”答案：ABCD解析：美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118222（或118-222 ），报价由3部分组成，即“118'222”。其中，“”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“”两个部

16、分称为国债期货报价的小数部分。“”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。选项ABCD为组成第三部分的四个数字。故本题答案为ABCD。25.沪深300指数期货合约的合约月份为（ ）。A、当月B、下月C、随后两个季月D、随后三个季月答案：ABC解析：沪深300指数期货合约的合约月份为"当月、下月及随后两个季月，共4个月份合约。故本题答案为ABC。26.期货合约的了结方式有（ ）。A、对冲了结B、放弃交割C、到期实物交割D、背书转让答案：AC解析：期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式。故本题答案为AC。27.期货公司对营业部的管理的“四统一”政策是（ ）。A、统一结算、统一风

17、险管理B、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算C、统一结算、统一人员招聘D、统一资金调拨、统一保证金收取答案：AB解析：期货公司对营业部的管理的“四统一”政策，是指统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。故本题答案为AB。28.某交易以51800元吨卖出2手钢期货合约，成交后市价跌到51350元吨。因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为（ ）元，吨。（不计手续费等费用 ）A、51710B、51520C、51840D、51310答案：AB解析：如果投机者做空头交易，卖出合约后可以下达买入合约的止损指令，并在市

18、场行情有利时不断调整指令价格，下达新的止损指令，达到限制损失累积盈利的目的。交易者要控制风险确保盈利，应将止损指令设定为标的物市场价格与建仓价格之间，低于标的物市场价格可能无法被执行，无法达到锁定利润的目标，高于建仓价格则无法达到控制风险的目标，本题止损指令范围是5135051800，故本题答案为AB。29.2015年，中国金融期货交易所上市的期货品种包括（ ）等。A、10年期国债期货B、上证50股指期货C、中证500股指期货D、上证50ETF期权答案：ABC解析：上证50ETF期权是在上海证券交易所挂牌上市。30.由于（ ）等原因，远期交易面临着较大的风险和不确定性。A、结算机构担保履约制度

19、B、市场价格有上涨趋势，卖方不愿按原定价格交货C、买方资金不足不能按期付款D、远期合同不易转让出去答案：BCD解析：远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。如买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应；市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货；市场价格趋跌，买方不愿按原定价格付款等，这些都会使远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具有较高的信用风险。故本题答案为BCD。31.下面对期货交割结算价描述正确的是（ ）。A、有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价B、有的交易所以该期货合约最

20、后交易日的结算价为交割结算价C、有的交易所以交割月第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价D、交割商品计价以交割结算价为基础答案：ABCD解析：实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。不同的期货交易所，以及不同的实物交割方式，对交割结算价的规定不尽相同。例如：郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式（由于所有交割均在三个工作日内处理完毕，又称为三日交割法 ），交割结算价为期货合约配对日前十个交易日（含配对日 ）交易结算价的算术平均价。上海期货交易所铜铝

21、采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价。大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价；集中交割的交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。32.在国内商品期权交易中。期权多头可以（ ）。A、开仓买入看涨期权B、开仓买入看跌期权C、对冲平仓D、要求行权答案：ABCD解析：期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。多头是指买入期权33.下列说法正确的有（ ）。A、互换交易是一系列期

22、权交易的组合B、远期合约是期货和互换的基础C、期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具D、远期协议可以被用来给期货定价，也可以被用来给期权定价答案：BC解析：互换交易是一系列远期交易的组合。远期协议可以被用来给期货定价，也可以被用来给互换定价。34.权益类期权包括（ ）。A、股指期权B、股票期权C、股票与股票指数的期货期权D、黄金期货答案：ABC解析：权益类期权包括股票期权、股指期权，以及股票与股票指数的期货期权。故本题答案为ABC。35.期货价格和现货价格变动幅度完全一致，两个市场的盈亏完全冲抵，这种套期保值称为（ ）。A、均衡套期保值B、完全套期保值C、平均套期保值D、理想套期保值

23、答案：BD解析：期货价格和现货价格变动幅度完全一致，两个市场的盈亏完全冲抵，这种套期保值称为完全套期保值或者理想套期保值。故本题答案为BD。36.某期货公司甲对外大力开展IB业务后，收到了显著的效果。除了自己的母公司一乙证券公司所属营业部向该期货公司介绍期货客户外，还悄悄拉拢另一家有自己期货全资子公司的证券公司所属的某个营业部丙也向甲提供IB业务，当然前提是通过发票报销模式向后者提供优厚的反佣金条件。另外，该期货公司还决定大量发展居间人队伍，鼓励社会人员以居间人名义为公司提供IB业务。根据居间人的表现进行考核，除加大提成比例外，对其中部分客户资金规模大、手续费收入高的居间人每月在公司工资表中发

24、放3000元固定工资。以下说法正确的是（ ）。A、期货公司大力发展居间人队伍的这种市场拓展方式是可以理解的B、居间人不能是期货公司员工，因此不能在公司发放固定工资，否则容易引起法律纠纷C、所有居间人与客户产生的纠纷案将视为公司行为D、给居间人的提成不应高于给期货公司内部员工的提成，否则会影响公司内部员工的积极性答案：AB解析：居间人不是期货公司员工，靠提成获取报酬，与客户产生的纠纷后果完全自行承担，期货公司不承担责任。37.一个完整的期货交易流程包括（ ）。A、开户与下单B、竞价C、结算D、交割答案：ABCD解析：一般而言，客户进行期赁交易可能涉及以下几个环节：开户、下单、竞价、结算、交割。3

25、8.股指期货的特殊性有（ ）。A、股指期货与其他期货在产品定价、交易规则等方面有区别B、股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到C、指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割D、由于股价指数波动大于债券，期货价格与标的资产价格紧密相关，则股指期货价格波动要大于利率期货答案：BCD解析：股指期货也有一定的特殊性。第一，像股票指数现货交易一样，股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称

26、为合约乘数。因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化。第二，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割。第三，与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。39.下列关于股票期权的说法，正确的是（ ）。A、股票期权是以股票为标的资产的期权B、股票看涨期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股票的权利C、股票看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格卖出确定数量股票的权利D、目前我国设计的期权都是欧式期权

27、答案：ABCD解析：股票期权是以股票为标的资产的期权。股票看涨期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股票的权利；股票看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格卖出确定数量股票的权利。目前，我国设计的期权都是欧式期权。故本题答案为ABCD。40.套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该（ ）。A、考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易B、留意不同交易所合约之间的交易单位和报价体系的不同C、应将不同交易所合约的价格按相同计量单位进行折算，才能进行价格比较D、随着大量交叉汇率期货合约的推出及其交易日渐活跃，使得外汇期货跨市场套利交易有所减少答案：ABC

28、解析：套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易。此外，交易者还需要留意不同交易所合约之间的交易单位和报价体系的不同。跨市套利虽然是在同一品种间进行的，但是由于合约交易大小和报价体系不同的原因，交易者应将不同交易所合约的价格按相同计量单位进行折算，才能进行价格比较。41.期权价格又称为（ ），是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。A、权利金B、中介费C、期权费D、保险费答案：ACD解析：期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。42.关于外汇

29、期货跨市场套利，下列说法正确的有（ ）。A、A市场的涨幅低于B市场，则在A市场买进在B市场卖出B、A市场的涨幅高于B市场，则在A市场买进在B市场卖出C、A市场的跌幅高于B市场，则在A市场卖出在B市场买进D、A市场的跌幅高于B市场，则在A市场买进在B市场卖出答案：BD解析：外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。43.20世纪90年代初期，国内某期货交易所曾推出西瓜期货，但不久即宣告失败，究其原因是（ ）。A、西瓜规格或质量不易于量化和评级B、西瓜不宜储存C、西瓜供应

30、量较大D、西瓜价格波动幅度大答案：AB解析：在选择标的时，一般需要考虑以下因素：（一 ）规格或质量易于量化和评级（二 ）价格波动幅度大且频繁（三 ）供应量较大，不易为少数人控制和垄断44.在人民币升值预斯下，该公司的美元风险敞口较大主要因为（ ）。A、其预留美元现汇的行为可能对其自身贸易有利，但从金额来看未必合理B、公司对未来汇率走势并不清晰C、对外汇风险管理工具认识不足D、财务配套方面并没有做好准备答案：ABCD解析：在人民币升值预期下，该公司的美元风险敞口较大主要因为：（1 ）其预留美元现汇的行为可能对其自身贸易有利，但从金额来看未必合理。（2 ）公司对未来汇率走势并不清晰，只了解美元兑人

31、民币走势，并不清楚其他货币和人民币之间汇率走势，因此无法正确把握外汇管理的要点。（3 ）对外汇风险管理工具认识不足。对于该公司而言，适合的工具有外汇远期、外汇期货、外汇掉期、外汇期权等，但是公司对这些工具不熟悉，导致无法正确衡量使用哪种工具规避风险比较适合。（4 ）财务配套方面并没有做好准备，公司自身对于汇率风险管理的成本不清楚。45.2015年，在我国期货市场上，作为IB机构的有（ ）。A、银行B、证券公司C、保险公司D、期货公司答案：BD解析：期货公司监督管理办法提出，期货公司可以按照规定委托其他机构或者接受其他机构委托从事中间介绍业务。这不仅允许证券公司成为期货公司的IB，还允许期货公司

32、成为证券公司的IB。由于2015年上证50ETF期权上市，期货公司与证券公司互为IB。46.世界最著名的股票指数包括（ ）。A、道琼斯工业平均指数、日经225股价指数B、标准普尔500指数、中国香港恒生指数C、纽约证交所综合股票指数D、英国的金融时报指数、道琼斯欧洲STOXX50指数答案：ABCD解析：世界最著名的股票指数包括道琼斯工业平均指数（DJIA ）、标准普尔500指数（S&P500 ）、纽约证交所综合股票指数（NewYorkStockExchangepositeIndex ）、道琼斯欧洲STOXXS0（DJEuroSTOXX50 ）指数、英国的金融时报指数（FrSE100 ）

33、、日本的日经225股价指数（Nikkei225 ）、中国香港的恒生指数（HangShengIndex ）等。选项ABCD均为世界著名股票指数。故本题答案为ABCD。47.可以适用于牛市套利的可储存商品通常有小麦（ ）等。A、棉花B、大豆C、糖D、铜答案：ABCD解析：可以适用于牛市套利的可储存商品通常有小麦、棉花、大豆、糖、铜等。48.假如当前时间是2017年1月13日，那么期货市场上同时有（ ）合约在交易。A、IF1701B、IF1702C、IF1703D、IF1704答案：ABC解析：应该挂牌交易4个合约：IF1701、IF1702当月和下月合约；IF1703、IF1706随后两个季月合约

34、。49.蝶式套利的特点是（ ）。A、蝶式套利的实质是跨交割月份的套利活动B、蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利C、连接两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约D、在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和答案：BCD解析：外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。具体操作方法是：交易者买入（或卖出 ）近期月份合约，同时卖出（或买入 ）居中月份合约并买入（或卖出 ）远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。50.在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置的两种方式是（ ）。A、季月模式B、远

35、月模式C、以近期月份为主再加上远期季月D、以远期月份为主，再加上近期季月答案：AC解析：股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市场上股指期货合约月份的设置主要有两种方式：一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月 ）。欧美市场采用的就是这种设置方式。另一种是以近期月份为主，再加上远期季月。如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。故本题答案为AC。51.下列情况适合，进行钢材期货卖出套期保值操作的有（ ）。A、某钢材经销商已按固定价格买入未来交收的钢材B、某房地产企业预计需

36、要一批钢材C、某工厂有一批钢材库存D、某经销商持售一批钢材，但销售价格尚未确定答案：ACD解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸 ），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸 ），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。52.根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为（ ）。A、套期保值者B、投机者C、政府机构D、个人投资者答案

37、：AB解析：根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者与投机者。套期保值者通过期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险，投机者是指运用一定资金通过期货交易以期获取投资收益的投资者。故本题答案为AB。53.中国金融期货交易所于2010年4月推出了沪深300股票指数期货，对于丰富金融产品（ ）具有重要意义。A、完善资本市场体系B、为投资者开辟更多的投资渠道C、发挥资本市场功能D、深化金融体制改革答案：ABCD解析：中国金融期货交易所于2010年4月推出了沪深300股票指数期货，对于丰富金融产品、为投资者开辟更多的投资渠道、完善资本市场体系、发挥资本市场

38、功能以及深化金融体制改革具有重要意义。54.下列属于影响外汇期权价格的因素的是（ ）。A、期权的执行价格与市场即期汇率B、期权到期期限C、预期汇率波动率大小D、国内外利率水平答案：ABCD解析：影响外汇期权价格的因素包括：（1 ）期权的执行价格与市场即期汇率；（2 ）到期期限；（3 ）预期汇率波动率大小；（4 ）国内外利率水平。ABCD均属于影响外汇期权价格的因素。故本题答案为ABCD。55.目前，我国期货中介与服务机构包括（ ）。A、期货交易所B、期货公司C、有期货介绍业务资格的证券公司D、有期货交易资格的基金公司答案：BC解析：基金公司尚不能从事期货中介业务。基金公司尚不能从事期货中介业务

39、。期货中介与服务机构包括期货公司、介绍经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库等。考点其他期货中介与服务机构56.下列关于利率下限期权的说法，正确的是（ ）。A、利率下限期权又称“利率封底”B、利率下限期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额C、利用利率下限期权可以防范利率下降的风险D、通过买入利率下限期权，固定利率负债方或者浮动利率投资者可以获得市场利率与协定利率的差额作为补偿答案：ABCD解析：利率下限期权又称“利率封底”，与利率上限期权相反，期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。AB项正确。利用利率下限期权可以防范利率下降的风险。C项正确。如果市场

40、利率下降，浮动利率投资的利息收入会减少，固定利率债务的利息负担会相对加重，企业面临债务负担相对加重的风险。通过买入利率下限期权，固定利率负债方或者浮动利率投资者可以获得市场利率与协定利率的差额作为补偿。D项正确。故本题答案为ABCD。57.标准化合约的优点有（ ）。A、为期货交易带来极大的便利B、节约了交易成本C、提高了交易效率D、提高市场流动性答案：ABCD解析：标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本，提高了交易效率和市场流动性。58.在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有（ ）。A、期权执行价格提高B、

41、期权到期期限延长C、股票价格的波动率增加D、无风险利率提高答案：CD解析：看涨期权的价值=Max（股票市价-执行价格，0 ），由此可知，期权执行价格与看涨期权价值负相关，即选项A错误；欧式期权只能在到期日行权，即期权到期期限长短与看涨期权价值是不相关的（或独立的 ），所以，选项B错误；股票价格的波动率越大，会使期权价值（即选择权价值 ）越大，即选项C正确；如果考虑货币的时间价值，则投资者购买看涨期权未来履约价格的现值随利率（即折现率 ）的提高而降低，即投资成本的现值降低，此时在未来时期内按固定履约价格购买股票的成本降低，看涨期权的价值增大，因此，看涨期权的价值与利率正相关变动，即选项D正确。5

42、9.技术分析理论包括（ ）。A、随机漫步理论B、波浪理论C、相反理论D、道氏理论答案：ABCD解析：技术分析的主要理论有：1、道氏理论2、波浪理论3、江恩理论4、循环周期理论5、相反理论6、随机漫步理论60.下列属于农业品期货的有（ ）。A、活牛B、小麦C、木材D、汽油答案：ABC解析：汽油属于能源化工期货。61.证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明的事项包括（ ）等。A、介绍业务的范围B、违约责任C、介绍业务对接规则D、报酬支付及相关费用的分担方式答案：ABCD解析：证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明的事项包括：介绍业务的

43、范围；执行期货保证金安全存管制度的措施；介绍业务对接规则；客户投诉的接待处理方式；报酬支付及相关费用的分担方式；违约责任；中国证监会规定的其他事项。62.可以造成市场利率上升的因素包括（ ）。A、扩张性财政政策B、紧缩性财政政策C、扩张性货币政策D、紧缩性货币政策答案：AD解析：扩张性的财政政策，造成对资金需求的增加；紧缩性的货币政，策下，取得信贷资金较为困难。63.期权是给予买方可以在规定的时间内根据市场状况选择（ ）的权利。A、买B、不买C、卖D、不卖答案：ABCD解析：期权是给予买方（或持有者 ）购买或出售标的资产的权利，可以在规定的时间内根据市场状况选择买或者不买、卖或者不卖，既可以行

44、使该权利，也可以放弃该权利。64.期货市场由期货投资者（ ）组成。A、期货交易所B、期货结算机构C、期货中介与服务机构D、期货监督管理机构与行业自律机构答案：ABCD解析：期货市场由期货交易所、期货结算机构、期货中介与服务机构、期货投资者、期货监督管理机构与行业自律机构组成。65.设2013年记账式附息（三期 ）国债，票面利率为3.42%，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。2015年4月3日，该国债现货报价为99.640，应计利息为0.6372，期货结算价格为97.525。TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天

45、，持有期间含有利息为1.5085。该国债的隐含回购利率计算过程正确的有（ ）。A、购买价格=99.640+0.6372=100.2772（元 ）B、发票价格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元 ）C、IRR=（100.6622-100.2772 ）100.2772x（365161 ）x100%=0.87%D、最后交割日计161天答案：ABCD解析：TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1.5085。首先，计算2013年记账式附息（三期 ）国债的隐含回购利率，必须首先计算购买价格，即债券全价。购买价格=99.

46、640+0.6372=100.2772（元 ）。其次，计算交割时的发票价格。发票价格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元 ）。在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期 ）国债的隐含回购利率为：11111=（100.6622-100.2772 ）+100.2772x（365+161 ）x100%=0?87%066.公司制和会员制期货交易所的主要区别有（ ）。A、目标不同B、适用法律不同C、决策机构不同D、监管单位不同答案：ABC解析：会员制和公司制期货交易所的主要区别：（1 ）是否以营利为目标；（2 ）适用法律不同；（3 ）决策机构不同。67.下列关于

47、外汇期货蝶式套利的操作中，正确的是（ ）。A、交易者买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约并买入远期月份合约B、交易者卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约并卖出远期月份合约C、居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和的两倍D、居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和答案：ABD解析：外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。具体的操作方法是：交易者买入（或卖出 ）近期月份合约，同时卖出（或买入 ）居中月份合约并买入（或卖出 ）远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。故本题答案为ABD。68.下列关于国债

48、期货的发票价格的说法，正确的是（ ）。A、根据中金所规定，国债期货交割时，应计利息的日计数基准为“实际持有天数×实际计息天数”B、根据中金所规定，国债期货交割时，应计利息的日计数基准为“实际持有天数实际计息天数”C、发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息D、发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息答案：BC解析：可交割国债的转换因子乘以期货交割结算价可得到转换后该国债的价格（净价 ），用国债净价加上持有国债期间的应计利息收入即可得到国债期货交割时卖方出让可交割国债时应得到的实际现金价格（全价 ），该价格为可交割国债的出让价格，也称发票价格。计算公

49、式如下：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息，C项正确，D项错误。根据中金所规定，国债期货交割时，应计利息的日计数基准为“实际持有天数实际计息天数”。B项正确，A项错误。故本题答案为BC。69.中国金融期货交易所5年期国债期货的交易代码不正确的有（ ）。A、IFB、IEC、TFD、TE答案：ABD解析：中国金融期货交易所5年期国债期货的交易代码为TF。70.某食用油压榨企业，为保证其原料大豆的来源和质量，选择了期货市场实物交割，这是由于（ ）。A、期货交易与现货交易的交易对象不同B、期货交割的品种质量有严格规定C、期货价格低于现货价格D、期货交易履约有保证答案：BD解析：

50、期货合约标的选择包括：规格或质量易于量化和评级：价格波动幅度大且频繁；供应量较大，不易为少数人控制和垄断。期货交易的买方和卖方都是交易所，期货交易的履约是受交易所保证的。故本题答案为BD。71.某种商品期货合约交割月份的确定，一般受该合约标的商品的（ ）等方面的特点影响。A、生产B、使用C、储藏D、流通答案：ABCD解析：本题对合约交割月份的内容进行考核。72.榨油厂要利用大豆期货进行买入套期保值的情形有（ ）。A、已签订大豆购货合同，确定了交易价格B、三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨C、库存已满无法购进大豆，担心未来大豆价格上涨D、大豆现货价格远远低于期货价格答案：BC解析：套期保值

51、者为了回避价格上涨的风险而进行买入套期保值，买入套期保值一般可运用于如下一些情形：（1 ）预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高；（2 ）目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸 ），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。故本题答案为BC。73.目前，中国金融期货交易所实行结算担保金制度。结算担保金包括（ ）。A、基础结算担保金B、变动结算担保金C、违约结算担保金D、透支结算担保金答案：AB解析：结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。基础结算担保金，是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴

52、纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。74.下列关于期货合约每日价格最大波动限制的说法，正确的有（ ）。A、每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度B、涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的C、商品价格波动越剧烈，商品期货合约的每日停板额应设置得越小D、超过涨跌幅度的报价视为无效，不能成交答案：ABD解析：涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报

53、价，不能成交。在我国境内期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比。一般而言，对期货价格波动幅度较大的品种及合约设定的涨跌停板幅度也相应大些。75.下列属于投资者适当性制度中的特殊单位客户的有（ ）。A、社会保障类公司B、信托公司C、基金管理公司D、银行答案：ABCD解析：特殊单位客户是指证券公司、基金管理公司、信托公司、银行和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的单位客户，以及交易所认定的其他单位客户。76.在这些世界最著名的股票指数中，（ ）的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。A、道琼斯

54、工业平均指数B、标准普尔500指数C、纽约证交所综合股票指数D、日经225股价指数答案：AD解析：世界最著名的股票指数中，道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。77.国债期货买入套期保值适用的情形有（ ）。A.计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升B.按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加C.资金的贷方担心利率下降。导致贷款利率和收益下降D.利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升答案：ABC解析：国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场

55、利率下降的风险。其适用的情形主要有：（1 ）计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。（2 ）按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。（3 ）资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。选项ABC均正确，D项是卖出套期保值的情形。故本题答案为ABC。78.关于买入套期保值的说法正确的有（ ）。A、在期货市场卖出建仓B、在期货市场买入建仓C、为了规避现货价格下跌风险D、为了规避现货价格上涨风险答案：BD解析：买入套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。故本题答案为

56、BD。79.如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过（ ）进行套利，我们称这种套利为卖出套利。A、买入其中价格较高的合约B、买入其中价格较低的合约C、卖出其中价格较高的合约D、卖出其中价格较低的合约答案：BC解析：如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。80.以下会引起需求水平的变动的因素有（ ）。A、本产品价格B、收入水平C、偏好D、相关产品价格答案：ABCD解析：影响商品需求的因素主要有商品自身的价格、替代品和互补品的价格、消费者对商品价格的预期、消费者的收入水平、消费者的偏好、政府的消费政策等。81.以下利率期货合约，采取指数式报价方法的有（ ）。A、CME3个月期欧