聚酯切片行情与聚酯短纤维运行分析

1、2009年3月聚酯系列产品月报【作者：中国化纤信息网】【发布时间：2009/04/0317:13:15】一、聚酯原料PX/PTA/ME（运行分析1、3月原油/PX市场运行分析A、原油等上游原料及PX价格运行情况图一、石脑油、原油现货走势图美元艰605550454035302520石脑油和WTI原油期货走势图美元吨ini原油期费石脑油900屿。400350300260200買IE-6U2AA0gmtEICN占口d-60SAO£11-60ECJ丄占口9II-6CINI-AO1000900800700600500400图二、MXPX现货走势图劈丫60IgM60,9甲甲60'BIIC

2、JI60'CS1EIBQ'frJ60-詈t60二160oSBO?.I-表一：原油芳烃类产品价格对比表产品单位2月273月31月中最月中最日日高价低价WTI原油现货美元/桶44.7649.6554.3340.17石脑油美元/吨（亚洲CFR日本）435.8444474387异构混二甲苯MX美元/吨（亚洲FOB韩国）659702.5702.5628.5PX美元/吨（亚洲FOB韩国）862.5960.5960.5830.5WTI原油现货3月月均价：48.00美元/桶+8.84;MX3月月均价（FOB韩国）：649.2美元/吨-36.3石脑油3月月均价（CFR日本）：421.7美元/吨-

3、0.09;PX3月月均价（FOB韩国）：876.4美元/吨-8.53月份，WTI原油现货均价较2月份上涨8.84美元/桶，至48.00美元/桶，涨幅达23%尽管受到惨淡的经济数据影响，3月份的第一个交易日，WTI原油期货暴跌10.3%，至40.15美元/桶。但是3月份国际油市的整个基调仍旧是以上扬为主，月中的表现更是可圈可点。19日，WTI原油期货结算价收于50美元/桶之上，为近4个月以来的首次。图一显示，3月份，国际油价快速振荡上行。WTI原油现货由上月底的44.76美元/桶，大涨11%g本月底的49.65美元/桶。从月内最高价和最低价来看，涨幅达35%尽管从目前来看，世界经济并未完全显示出

4、触底的迹象，但是随着之前各国的大力救市措施，以及本月内美国出台更强有力的救市举措，更加上OPE（和非OPE（成员国前期的减产效果逐步显露，市场的信心正逐步显露出启稳且有增强的势头。整体来看，月初的对经济的忧虑以及因此美国能源资料协会（EIA）下调2009年全球需求，美原油库存增加等因素打压油价下滑，但是期间美股的反弹、中美摩擦特别是美国2月房屋开机率意外上涨给市场注入了意外的利好支撑，均使得油价出现不同程度的上涨。但本月内支撑油价大幅度反弹的因素来自于美元的大幅走软。美国分别在当地时间的18、19、23日公布购买3千亿的长期公债、再次注资1万亿美元救市、投资750-1000亿美元购买受困资产，

5、清理银行资产负债表等计划使得美元大幅度走软，并令美国和全球股市上涨。而23日，美国不动产协会公布的数据显示美国2月成屋销售增长5.1%，更给市场信心提供了信心支撑。月末，随着油价的持续攀升，交易商获利回吐显现出现，油价又有所下跌，月底收于49.65美元/桶。受助于油价的拉升以及下游产品价格上涨的支撑，3月份，石脑油和异构级MX成交价也均有不同幅度的上涨。亚洲石脑油方面：上半月，总体走势以平稳振荡为主。尽管油价有所上升，但对于自身来说，由于面临着下游负荷不足，远期深海船货到达的预期下，亚洲石脑油总体继续在400美元/吨附近振荡。而到了下半月，由于油价的连续大幅度上涨，带动了市场买盘增加，台日韩等

6、地的下游厂家在现货市场上频频出手采购5月份船货。从而带动了亚洲石脑油现货市场成交气氛有所好转，成交价也顺利突破了450美元/吨关口。27日，亚洲石脑油现货估价涨至月内最高点的474美元/吨CFR日本，较上月底上涨9%但是从涨幅来看，仍旧小于上游原油的幅度，主要仍旧受制于下游炼厂的负荷提升计划不明朗，同时部分炼厂有计划采购LPG（液化石油气）来增加自身效益也抑制了石脑油的涨幅。异构级MX方面：相对于其他产品来说，本月内异构级MX介格虽然也有上涨，但涨幅较为有限。月底价格较上月底仅上涨43.5美元/吨，或6.6%。3月份均价较2月份还有36美元/吨的下跌。上旬，油价振荡上行，但是在面临下游PX市场

7、低迷，需求继续疲软、以及大量的深海船货到期的预期打压，亚洲异构级MX价格还呈下跌走势。之后随着油价的继续上行，同时下游聚酯市场的略有回暖带到PX价格出现回升，均给了异构级MX市场利好支撑。但是由于整体市场，特别是下游聚酯市场面临着需求萎靡不振的极大压力，市场信心仍旧没有得以有效恢复。中旬，异构级MX总体以振荡为主。而到了中旬末期，美元的大幅度贬值、油价的大幅度攀升、下游PX和聚酯市场的价格上扬给异构级MX带来了上下游多方面的利好支撑，成交价开始缓步上扬。31日，亚洲异构级MX成交估价在702-703美元/吨FOB韩国。3月份亚洲PX前半期振荡，后期稳步上行，并且再度突破900美元/吨FOB韩国

8、关口。和石脑油及异构级MX雷同，上半月，亚洲PX市场也以振荡走势为主。油价上涨、供应偏紧仍旧是PX现货的主要支撑力。但是下游聚酯市场的冷淡、价格继续下滑、PTA负荷继续低水平维持，仍旧抑制了市场的买盘兴趣。不过随着油价的不断上涨，市场卖盘惜售心理逐步显现。到了下半月，原油价格的大幅度上涨，除了给上游以及PX市场以拉动外，也拉升了国内PTA和聚酯产品的价格。国内PTA价格一路上涨，先后突破700、750美元/吨关口，国内聚酯产品也均有不同幅度的上涨。所以，在上下游市场均有利好消息的支撑之下，现货PX价格也一路上行，顺利突破900美元/吨FOB韩国关口。31日，亚洲PX现货成交估价在960-961

9、美元/吨FOB韩国，较上月底上涨98美元/吨，涨幅达11.4%。合同货方面：PX4月亚洲合同结算价为880美元/吨CFR亚洲。国内3月PX合同结算价为6600元/吨，4月合同报价为7000元/吨。B、PX装置运行情况：1.3月中旬，国内一主流供应商PX装置负荷降至60%，改装置负荷为60万吨/年。2. 台湾中石油计划在4月底重启位于林苑的1号PX/OX装置，改装置自2008年11月13日因下游需求疲软而停车。其产能为22万吨/年PX和7万吨/年的OX。3. 印尼Pertamina关停Cilacap精炼厂的芳烃装置，计划检修两周。此芳烃装置可生产苯11万吨/年，PX27万吨/年。停机前负荷为90

10、%，Pertamina打算完成检修后再以满负荷运行。4. 马来西亚Aromatics方面的消息表示，该公司四月份将对位于Kertih的苯和PX装置进行为期10天的停车检修。目前其开机率为95%在检修完成之后，也将提升至满负荷。其苯装置产能为20万吨/年，PX装置为55万吨/年。5. SK能源计划在4月1日到19日期间对其2号PX装置进行检修，改装置PX产能为38万吨/年。&S-Oil计划于4月份关闭70万吨PX工厂进行检修，但具体时间尚未确定，但是其重整装置、芳烃装置和甲苯歧化装置不会在此期间关闭。7、上海石化的PX新装置运行最早将在6月份运行，该装置产能为PX60万吨/年，纯苯为28

11、万吨/年。8、福建炼化已将开车时间推迟至2季度，该联合装置中PX产能为70万吨/9.科威特EQUATES化公司在3月16日试运行了其45万吨/年的苯乙烯单体装置。改公司的新芳烃装置将在5月或者6月份启动，改装置PX产能为77万吨/年，纯苯为37万吨/年。C、进口数据据海关数据，2月PX进口量33.8万吨，进口单价737.9美元/吨，较1月,进口量大增28.4%或者9.6万吨，进口均价大幅上涨83美元/吨。表二PX2月进口分国别表2009年2月进口对二甲苯按产销国汇总结果（按数量排序）产地数量（千克）贸易额（美元）韩国10113274674922957日本8044509358036844台湾63

12、99052851667529伊朗34986607247274901泰国1427147810402533美国104381556491071何二52463313430870以色列52412443881507沙特阿拉伯50594963821978印度尼西亚49988923450449马来西亚49988163501481新加坡n477013132083511俄罗斯联邦21001101617956法国10548总计：337679637249161564DPX行情后市展望1. 原油市场。美国近期的多项救市计划将有巨额资金再度注入市场，而资金的来源将通过加增印制美钞而来。从而直接引发了美元的大幅度贬值和国际

13、大宗商品及美股的强势反弹。这是近期以及后期支撑油价的一个有利因素。但是，从目前的世界经济形式来看，由于全球经济低迷至今仍不能确定是否完全触底，又加上近期美国的原油库存大增至15年以来的新高，而27日数据显示因OPEC?分成员国产量超限，OPEC月份日产量较预定目标高出约100万桶，所以在市场悲观忧虑情绪仍将继续存在的情况下，后期油价仍旧面临着抑制力。2. 成本方面：石脑油方面：由于收益增加，近期亚洲特别是东北亚地区石化生产商对石脑油特别是5月期的现货需求表现较为坚挺，而台化计划4月初重启其裂解装置，日本石化可能在4月份提升位于川崎的裂解装置负荷，中国赛科石化重启上海的蒸汽裂解装置，以及印度BP

14、CL计划从4月到6月期间对其Kochi的炼厂扩能，所以预期在此期间的石脑油出口将大幅度缩减，日本炼厂在收益和例行检修的情况下，预计后期石脑油的供应量也有减少可能。因此，尽管在预期后市将有大量套利货进入和市场心态仍旧没有完全恢复的情况之下，石脑油再度大幅走软的可能已大大减小，后期振荡上行的可能居多。MX方面同样有着来自上游成本和下游需求的支撑。目前PX和MX之间的价差使得PX工厂收益良好，所以除部分PX工厂因检修外，市场需求基本稳定。不过除此之外，异构级还面临着一些压力，一方面前期购买的远洋船货将会逐步到港，而亚洲SK和Soil的PX装置检修，特别是S-oil计划将其MX在现货市场出售均在供应面

15、上给远期MX造成一定的压力。3. 供应方面：前期市场一直预期的供应提升目前来看问题，短期内仍旧无法实现。一方面4月份将有几家供应商执行停车检修计划，而国内几套新建PX装置仍旧没能顺利投产，供应量仍旧无法放大。另外，尽管近期亚欧美的套利窗口打开，但是从时间上来看，短期内也无法提升亚洲市场的供应量。因此，总体看后期亚洲PX的供应偏紧局面仍将延续。4、需求方面：在油价以及成本的拉动之下，3月份聚酯产品价格均有不同程度的上涨。而至本月末，聚酯工厂的整体库存水平也多已降至安全水平左右。而PTA方面，在经历去年的大跌行情以及PTA工厂持续的低负荷运行之后，目前国内的PTA社会库存水平偏低，整体的供应保持偏

16、紧状态。另外从4月份PX合同结算价来看，目前国内PTA已处于盈利状态。所以后期下游对PX的需求量将继续保持稳定甚至有增加的可能。综合来看，尽管目前聚酯产业链的终端市场仍旧面临着产销不力的压力，但对于PX来说，由于有着供应偏紧和需求稳定的主力支撑，后市如果上游原油方面没有出现大跌行情，PX继续保持坚挺的可能性较大。2、3月份PTA行情运行分析A、3月份PTA价格运行情况图三PTA内外盘现货价格走势图-f*lfiPTAg年为冃：UB-、期年53冃引日CC"协格科ttlfl近洋PTA3月CCF匀价：732.9美元/吨CIF中国90天-20.9美元/吨内盘PTA3月CCF均价：6138.18

17、元/吨现款船板-198.82元/吨3月上下半月PTA市场整体表现泾渭分明：上半月PTA内外盘现货整体围绕在5800-6000元、690-720美元/吨水平窄幅振荡，尽管PTA整体供求仍然偏紧,但后期部分PX-PTA新装置的开车计划，以及终端聚酯产品需求表现一般使得行情难以找到有效的突破口。但是自下半月开始，一方面PX4月供应紧张的局面再度显现；括月中一部分PTA装置接连故障、前期计划开车的装置又有推迟，因此市场供求再度偏紧；另一面，终端需求缓步回升，聚酯工厂销售形势在原料涨价带动之下库存逐步下降，包括美元贬值和全球大宗商品涨价的背景之下，下半月PTA现货开始一路跳涨，至月末时内外盘现货分别涨至

18、6600元、800-805美元/吨，再度回升到2月时的高点水平。本月影响PTA行情的基本面分析如下：上游方面，3月国际原油站稳40美元关口之后一路振荡上涨，下旬一度突破50美元关口。尽管从目前来看，世界经济并未完全显示出触底的迹象，但是随着之前各国的大力救市措施；OPE（加大减产执行力度；美元大幅反弹等一系列因素引导之下，3月国际原油市场走势可圈可点。而油价上涨推动下，MX石脑油也从月初的645、416美元/吨水平附近一路上涨至月末的700、470-475美元/吨水平，涨幅在9-10个百分点左右。而相对与MX石脑油的表现，PX涨势则更为突出，FOB韩国的现货价位自月初的850美元水平一路推涨至

19、月末的860-865美元/吨水平，涨幅超过13%以上。PX得以大幅推涨一方面有上游原材料集体上涨的背景，另一方面，金陵石化60万吨PX新装置自08年末投产之后运行仍显波动，而大化福加70万吨PX新装置投产周期则一拖再拖推，截至当前仍未有正式开车的动作，包括后期福炼、中海油等新装置投产周期预期要到5月底或6月中之后。因此尽管从整个09年的角度来看PX产能增速加快，但是实际在3-4月里PX有效的产量供应增长有限，最终在源头上限制PTA近期之内总的供应量增长应当有限。PTA供应方面，1-3月份国内PTA产量约在220余万吨，进口量估算在160余万吨，有效供应量在380-385万吨左右水平。而根据CC

20、F跟踪的国内聚酯装置运行负荷情况来看，一季度平均负荷在72.5%左右，以当前2492万吨的聚酯总产能来核算，对PTA的消耗量约在388万吨左右。从整体供求角度来看，一季度整体供应和需求表现仍略显紧张，加之通过08年的消耗之后，PTA社会环节流通量较以往正常时候下降80-90万吨之多，缺乏中间环节的缓冲，包括4月PX供应仍然紧张进而导致4月PTA的供求量增加有限逐步明朗之后，使得现货市场这部分有限的流通量在行情看涨的时候普遍惜售，导致现货局部时段出现一货难求、超越市场预期大幅哄抬的局面。下游方面，经历了2月的低迷形势之后，3月上半月里聚酯涤纶的盘整走势也为终端需求的复苏提供了时间窗口。尽管3月初

21、时候，整个聚酯产业链都对终端需求能否顺利回升存在疑虑，浙江等地主流轻纺基地织机综合开工率仍然在62-63%左右的中等偏下水平振荡，但是上旬末中旬初时候，聚酯原料的温和反弹形势也使得聚酯涤纶工厂的产销一度回升到100-140%左右。下半月时，随着一部分面料定单陆续到位，织机开工率开始出现逐步抬升，月末时整体开工率逐步回升至68-70%左右水平，与之月初相比出现5-7个百分点回升。整体来看，下游面料市场的结构性的特征较为明显，部分布匹品种销售良好，但另一部分销售则仍处于较为低迷的状态。当然整体而言下游织造处于较为中性的状态，虽然不指望下游对行情能有所拉动，但对上游的拉涨仍能起到一定的成本转嫁，至少

22、从3月份聚酯工厂的整体产销状况来看也多能超过百分百之上，期间也不乏原料涨价因素的拉动，但是实际从生产跟需求的绝对配套来衡量，应该说当前下游织机的需求状况，与之当前74%左右的聚酯负荷相比也已经能够基本匹配，这也为PTA现货在下半月得以迅速反弹创造了良好的外部环境。合同货方面：3月初时，在PTA现货走势胶着的形势下，一部分主流供应商出台3月PTA合同暂定开证价在700美元/吨附近，总体来看3月有为数不少的外盘货源在700-720美元/吨区间里以合同暂定或一口价的形势操作。内盘方面，上半月时因现货估价水平仍然在6000元/吨以下水平，因此聚酯企业对3月合同的预期普遍在6100-6150元/吨水平，

23、但是下半月时PTA现货一路走强使得形势向着有利于供应商的角度倾斜，月末几大主流供应商相继出台3月结算价为6250元/吨，4月报价在6500-6600元/吨。表三：国内PTA主要供应商合同报结价表BP珠海报价BP珠海结价一供应商报价一供应商结价逸盛石化逸盛石化翔鹭报价翔鹭结价1月560056005600555056005600560056002月6500（调）6500580064006500（调）65006500（调）65003月660062506500625066006250660062504月6600650066006600B、PTA进口数据分析：PTA进口总量41.38万吨，进口单价670

24、.02美元/吨；其它对苯二甲酸进口总量10.74万吨，进口单价627.8美元/吨；表四：PTA进口分类别表产消国数量美元价值韩国253635.8168378377马来西亚70624520619美国63804455848日本33463.74921739938沙特阿拉伯（沙特）150129338856台湾省（台湾）133048.7188708364泰国6844044737382意大利151.46553172印度尼西亚（印尼）40322767752贸易方式数量美元价值保税区转储2107114875114进料加工贸易146370.1199045601来料加工装配180135000一般贸易353604.

25、61230644593C、PTA装置的运行情况：1. 扬子石化一套PTA装置3月14日开车，目前三套装置均运行正常。2. 天津石化PTA装置3月初正常开车。3. 仪化一套65万吨PTA装置17-19日期间因原料供应问题短暂停车，现已正常运行。4. 宁波台化一套80万吨PTA装置中旬末也因故短暂停车，随后恢复正常。5. 宁波三菱一套60万吨PTA装置18日临时停车，短暂检修后马上恢复开车。6. 华南一主流供应商其中一套60万吨PTA装置仍处于停车状态，预期4月里继续停车。另一套90万吨PTA装置开工负荷在90%付近。另据闻，因设备问题不排除4月有检修可能。7. 华南一套160万吨PTA装置开工率

26、在70%付近。4月视原料供应也不排除短暂停车。8. 绍兴两套共计120万吨PTA装置开工正常，另一套原计划4月初恢复开车，但目前仍继续推迟计划。9. 辽化PTA老装置继续停车，新装置目前已经开车。10. 宁波逸盛2套PTA装置目前开车约80-90%大连一套PTA装置目前仍处于调试中。11. 据悉，韩国几大主流PTA供应商当前开工基本正常。三南石化旗下几套PTA装置因电力检修，计划于4月初全部安排停车检修，时间约在7-10天左右。泰光100万吨装置计划5月初安排10天检修。12. 台化3号70万吨PTA装置计划4月中起安排两周左右检修。远方（台湾）两套PTA装置当前满负荷运行，6月初有检修计划；

27、东展开工率在9成左右。13. 中美和1,2,3,4装置继续停车,5号装置3月中启动,6号装置3月运行正常,但均未满负荷运行。14. 江阴一套60万吨PTA项目目前仍在正常动工建设，主体设备已经就位准备安装。该项目原计划09年三四季度开车，但因市场原因现计划推迟至2010年3月份。15. 中国东方希望集团在重庆一套新的产能90万吨的PTA装置，将于6月26日开始试车运行，随后将投入商业生产。D4月PTA行情展望：总体来看，PX-PTA4月里供应仍然有限和终端需求缓慢复苏促使PTA供求平衡表现为利好，刺激有限的现货市场价格继续强势上攻。月初短短几天时间里，PTA现货先后触及7000元、850美元/

28、吨水平，上涨势头之疯狂超乎想象。总体来看，影响当前市场的主要因素仍然是来自PX-PTA环节供求因素的有力支撑。毕竟在PX新装置未顺利投产，PX供应量没有有效增多的情况下，PTA流通货源有限很有可能使得市场做空的头寸不足。而另一方面，尽管终端需求面依然表现得不甚理想，但毕竟传统的上半年纺织业消费旺季来临，一部分订单的接洽也使得织布机开工率近期也逐步回升至正常水平。目前需密切关注的是聚酯的跟涨能力，因为上下游之间最担心的是上涨脱节的问题，毕竟以近期下游动则二三百元/天的涨价幅度来看，这种心态能否持续有待观察，这方面，从国内主流PX供应商4月相对低调的报价水平也可看出端倪。总体来看，包括美元贬值及全

29、球性的通货膨胀的压力之下原油在内的大宗商品价格的上涨、纺织品出口退税上调等因素的背景之下，4月里市场仍将继续延续着多头的操作思路。而在聚酯大多数企业对后市茫然和长期依赖合同货但合同供应量又不能充足供应的大势之下，4月份聚酯产品生产成本势必在3月基础上将继续被迫明显向上迈升一个台阶。3、3月MEG®货市场行情回顾与后市展望图四、2009年3月ME®外盘CCF价格走势图3月MEG盘现货CCF匀价：3697元/吨现款-501元/吨3月MEG盘现货CCF均价：451.91美元/吨-58.04美元/吨3月ME（现货震荡筑底后小幅反弹。3月中上旬ME®场呈胶着状态，供过于求的

30、现状是制约行情的反弹的阻力，而价格本身已在成本线以下又是价格的一个重要支撑，这对矛盾的因素使得中上旬MEG外盘市场分别在3600-3800元/吨、435-460美元/吨之间震荡。临近月末，在其他大宗商品均大幅反弹的拉动下，以及下游聚酯产品产销稳定的支撑下，MEGB现本月内较为强劲的反弹行情。本月具体行情如下：内盘CCF价格由月初的4720元/吨震荡上行至月末的3900元/吨，一个月现货均价较上月大跌501元/吨至3697元/吨；外盘CCF价格从月初的460美元/吨震荡上行至月末的490美元/吨，一个月现货均价较上月跌58.04美元至451.91美元/吨。3月市场基本面变化情况分析如下：上游方面

31、，3月原油期货在美国救市政策的刺激下，本月回归至50美元/桶附近。受此影响，日本石脑油价格也小幅反弹，从月初的416美元/吨震荡上行至月末的446美元/吨。东南亚乙烯本月仍表现稳定，维持在600-610美元/吨的水平，而东北亚乙烯则因聚乙烯、苯乙烯等衍生物需求好转的形势下，从月初的630-640美元/吨回升至月末时的680-690美元/吨。下游方面，3月下游聚酯产品整体表现为先跌后涨，上半月因产销不畅，价格小幅回落，下半月在原料PTA反弹的拉动，以及纺织订单回升的刺激下，产销开始逐步做平或略超，价格小幅反弹。3月CCF聚酯负荷指数从月初的72冊至月末的74.5%。CCF聚酯涤纶短纤负荷指数从月

32、初的50冰升至月末的57%,涤纶库存指数也从月初的14天降至月末的13天，FDY库存指数从月初的16天降至月末的11天，POY库存指数从月初的14天降至月末的7天，DTY库存指数从月初的20天降至月末的17天。港口灌区库存方面，至3月底，据不完全统计，张家港港口罐区库存为17-18万吨，太仓罐区有6-7万吨左右，宁波罐区库存约13万吨左右，江阴罐区库存约5-6万吨。整体华东港口MEGS口库存水平超过40万吨，涨罐压力仍严峻。合同货方面：3月内盘中石化合同结算价3700元/吨，较2月结价大跌700元/吨，对市场形成一定打压，2009年4月报价4000元/吨，较2月跌400元/吨。外盘几家主流供应

33、商3月亚洲合同报价较2月均有下滑，MEGLOBAU4报540美元/吨，较3月报价降90美元/吨，SHELL4月合同报560美元/吨，较3月报价降50美元/吨，SABIC4月合同报在540美元/吨，较3月降60美元/吨。表五、主流MEGS应商合同结报价MEGLOBA艮价SABIC报价SHELL报价扬子报价扬子结算价2009年1月6306006104800?44502009年2月630600610480044002009年3月630600610440037002009年4月54054056040002月MEGS出口数据：据海关统计数据显示，MEGS口量为50.18万吨，较上月增加2.21万吨,进口

34、单价510.35美元/吨。表七、MEG2月海关进口情况表产消国数量美元价值德国6.3822749韩国57865.43429572344加拿大32152.2915696765科威特30363.11815079278列支敦士登0.002119马来西亚1498.816873435美国3827.891828690日本24203.81812489334瑞士0.042431沙特阿拉伯（沙特）211211.7108297750台湾省（台湾）82757.59142793081泰国6032.1423019470新加坡5701.552901219伊朗46225.40923533969中华人民共和国（中国）0.01

35、15贸易方式数量美元价值保税仓库货物23861.56612614875保税区转储76959.00239010112进料加工贸易49072.39825211483来料加工装配21.12518760其他0.0255一般贸易351932.081792553643月MEG佥修投产装置运行情况:企业名称国家/地区产能（万吨/年）停车日期结束日期投产日期备注PetroRabigh沙特602009年2月3月底4月初开始预销售南亚中国台湾352009.3.4因其3号石脑油裂解装置出现故障而停车，造成乙烯供应不足；计划两周内随同3号石脑油裂解装置起重启。另外，其70万吨的装置运行负荷在9成，2号和3号线仍处于关

36、停状态。Yansab沙特702009年第二季度或以后因全球需求疲软，价格偏低，原本计划在08年第四季度投产的该装置第一次延后到09年第一季度，近期再出消息说将继续延后。OptimalGlycols马来西亚36.52009.5计划检修57天。该公司将在检修前建立库存，但仍会减少对一些合同客户的MEG共应。韩华石化韩国乐天大山402009.4/5计划进行为期3周的停车检修道达尔石化韩国三星102009年第二季度计划于第二季度关闭其唯一的MEG装置，进行12周的检修中国人纤公司台湾麦寮42保持关闭，没有重启计划。Sabic沙特452009.42009年4月计划内检修1个月D2009年4月MEG

37、74;货行情展望：3月底，ME®场出现了转折，行情摆脱胶着状态，强劲反弹。利好方面，首先，国务院、财政部继2月1日将出口退税率上调至15%t,4月1日再次上调至16%一定程度上提振了化纤纺织行业的信心，而近期因纺织旺季的到来，下游聚酯产销均不错，库存压力减少明显；其次，ME（供应方面，因四月韩国乐天40万吨装置，sabic在沙特45万吨的装置，还有马来西亚36.5万吨的装置均有检修计划，且住友在沙特新装置的产品也将延后至5月才到中国，故预计4月MEC华东罐区的涨罐压力将有所缓和；宏观面，正在进行的G20峰会传递出的乐观消息使得当日原油大涨，大宗商品均有不同程度的涨幅，对于一直处于低迷

38、状态的MEG部分持币市场人士更是蠢蠢欲动。从上述利好因素来看，在不发生转变的前提下，MEG仍有继续上涨的动力和空间。但是，我们应要正视当前MEG现货市场“供过于求”的现状，短暂的好转是否意味着真实的行情启动？就犹如世界经济暂时的乐观消息是否就意味着经济开始复苏？仍需时间去验证。易涨也易跌，对于4月MEG勺行情走势我们仍需谨慎观望。二、聚酯切片行情运行分析A、3月聚酯切片价格运行情况图五、2009年3月内盘聚酯切片走势图乂“年：洞乂日七购乖甘月斛13CCFIj'iftJtttffi7W-MB月初，因聚酯原料价格走低，下游观望情绪曾浓，聚酯切片经历了弱势震荡下行的格局，市场主流从6900-

39、7000元/吨现款水平降至较低现款6600元/吨附近。随后，受聚酯原料PTA等的小幅回暖及下游涤纶丝产销适度回升，使聚酯市场整体气氛较前期有所企稳，市场气氛也逐步趋于稳定和小幅上涨，部分POY为主工厂报价有适度上调，聚酯切片而言，经过前期的下跌以后，也逐步走稳，并且在6700元/吨附近逐步震荡盘整，但因市场谨慎上涨却稍显乏力。当然，随着聚酯原料PTA在期货市场的影响下强劲上涨，下游涤纶长丝观望气氛有所减少，市场销售气氛有所回升，聚酯切片市场价格也逐步上移，部分主流工厂报价有50-100元/吨不同程度上涨，萧绍市场半光切片主流报6700-6800元/吨现款或三月承兑，少量较高报6900元/吨三月

40、承兑但整体市场成交气氛一般，整体而言聚酯切片的上涨仍滞后于聚酯原料和下游涤纶丝品种的涨幅。下旬以后，聚酯切片补涨的意愿较为明显，虽然期间PTA市场小幅回调，但聚酯切片整体重心依然维持向前的态势，因月底发票及终端需求回升等以后，涤纶丝产销逐步好转、聚酯原料PTA回暖，聚酯切片气氛又稍有好转，不少聚酯切片工厂出现封盘不报，市场因货源稀少寻货也变得略显困难。到月底，萧绍市场半光切片的主流已经强势升至7400元/吨，较月内最低点上涨800元/吨，短期内涨幅较大。有光切片方面，本月也基本随同半光切片的走势，市场货源也相对处于偏低水平，成交情况一般，从月内较低6600-6700元/吨附近上涨到月底的740

41、0-7500元/吨附近，成交量则显得较为一般；阳离子切片市场一直货源不多，其主流商谈水平从月内的较低7800元/吨上升至月底的8050-8150元/吨。聚酯装置检修动态方面：1. 绍兴一套08年8月份停车搬迁的20万吨聚酯装置，目前正在搬迁中，计划09年9月份重启开车。2. 绍兴一套20万吨聚合纺长丝装置09年3月1日停车，重启时间暂未定，主要生产有光FDY。3. 绍兴一套20万吨聚合装置1月20日停车检修，该装置主产半光切片；目前重启时间待定。4. 绍兴一套10万吨聚酯装置于08年9月投产，10月28日停车，重启时间5. 萧山一套10万吨的聚酯装置原计划3月底开车，主要生产有光POY目前延期

42、至4月28日开车。6. 厦门一套16万吨聚酯长丝装置于1月22日停车检修后，于3月初低负荷开车，计划4月初开满负荷，主要产品为自供POY产品，其另一套聚酯短纤装置有计划在4-5月份开始改造成聚酯瓶片装置。7. 无锡一套18万吨聚合纺长丝装置，该装置于3月22日停车检修,该装置主产半光FDY,初步计划4月初开车.8. 常州一套6万吨聚酯装置于1月7日附近停车检修，该装置以产大有光切片为主，目前暂无明确重启时间.9. 宁波一套15万吨聚酯瓶片装置3月25日已经升温重启。10. 常州两套共计12万吨聚酯瓶片装置仍处于停车状态，重启时间末定。11. 天津一套16.8万吨/年的短纤装置于3月8日恢复生产

43、。12. 福建一套20万吨、另一套8万吨直纺短纤装置已经于3月初重启。13. 萧山一6万吨阳离子聚合直纺装置今日开车，其中3万吨为阳离子切片,另3万吨产能为阳离子短纤。14. 常州一套5万吨聚酯装置于1月初停产检修后初步计划于本月中旬开车重启，重启后以做膜料为主。15. 辽化一套10万吨聚酯瓶片装置初步定于5月中旬停车检修，检修时间计划持续一个月。16. 江苏一套12万吨聚酯短纤装置初步计划于5月份改造成聚酯瓶片装置，其另有两套共计40万吨聚酯瓶片装置有望在年内新建。B、3月聚酯瓶片价格运行情况月初，聚酯大盘整体都表现低迷，聚酯原料也持续下跌，受此影响聚酯瓶片市场低迷，价格持续阴跌，一般国内水

44、瓶片主流商谈降至7700元/吨现款出厂或短途送到附近，下游客户观望气氛严重，随后，虽然聚酯原料有所走稳，但聚酯瓶片市场依然继续阴跌，最低到7400元/吨现款出厂或短途送到附近。中旬以后，由于近期以来聚酯原料PTA持续小幅回暖等利好刺激，市场心态也稍有变化，部分工厂报价有所上调，市场低价货源也有所减少，市场主流商谈在周末也基本维持在7500元/吨现款出厂或短途送到附近，在此价位盘整了一段时间。进入3月下旬，聚酯原料上涨，聚酯瓶片市场重心有所上扬，一般聚酯工厂主流报价上升至7600-7700元/吨现款出厂或短途送到，实际成交商谈重心也升至7600元/吨现款出厂或短途送到附近，聚酯瓶片开始进入上升通

45、道，随着聚酯原料的进一步向上推进，聚酯瓶片的成本也继续高涨，到月底聚酯水瓶片的内盘价格已经上涨到8000元/吨现款出厂或短途送到附近，瓶片工厂库存也普遍不高。外盘方面，聚酯瓶片重心同样也经历了过山车的感觉，月初因整体聚酯大盘的下滑而降至930-940美元/吨FOB而后半月因聚酯原料成本的疯涨，外盘水瓶片的报价重新再度站稳1000美元/吨FOB之上，虽然下游客户接受能力需要个适应的过程，但最终仍向1000美元/吨靠拢。表八、2009年主要聚酯切片合同结算价中石化华东企业华南企业上海石化，仪化半光有光半光有光半光切片有光全消光工业丝切片切片切片切片切片切片级切片1月6400650065006550

46、65006600720065002月730074007350745074507500810074003月70007050700070507050/7100715078007050表九、国内主要瓶片供应商倡导报价（元/吨）水瓶片热罐装片碳酸片2009年1月7600770078002009年2月2009年3月8200830084002009年4月830084008500表十、2009年1月：聚酯切片进出口量（单价：美元/吨）切片进口量（吨）进口单价出口量（吨）出口单价1月10471.6916.4919559.91000.342月9469976.316442.051027.15表一、2009年1月高

47、粘瓶片进出口量表：（单价：美元/吨）咼粘瓶片进口量（吨）出口量（吨）进口单价出口单价1月932.742237.11278.6865.652月1667.643249.11118.8882.3JE、4月聚酯切片现货行情预测及展望：当前，聚酯原料PTA直偏紧，因聚酯切片长期亏本，所以聚酯工厂多将可用的PTA用于直纺长丝的生产，聚酯切片的产量也进一步缩小，因此市场的可供货源明显偏紧，加之市场处于上升通道之后，聚酯工厂的惜售心态明显增强，导致聚酯切片找货明显显得困难。经过3月下旬的疯狂上涨之后，市场的风险也在进一步累积，包括聚酯原料PTA和半光切片等产品涨幅已经超过1000元/吨，市场的风险也在进一步累

48、积，若下游的需求不能及时跟进，聚酯切片的价格也有可能进入一段时间的盘整或平稳震荡。当然，在PX-PTA新装置未有效投产以前PTA市场供应仍显偏紧,而终端需求通过3月恢复之后表现也算稳定，包括美元贬值及全球性的通货膨胀的压力之下原油在内的大宗商品价格的上涨等复杂因素的背景之下，聚酯原料PTA在短期内似乎仍将继续维持谨慎乐观的判断，而从目前的情况下来，下游涤纶丝已经在成本的推涨下大幅上行，或许聚酯产品的整体平台已经上升，聚酯切片继续向下的空间较小。若聚酯原料进一步上涨，在成本的强行推涨之下聚酯切片继续上行的可能性依然存在。三、聚酯短纤维运行分析1、非回料纺涤纶短纤运行情况近期直纺涤短市场价格、现金

49、流成本价（原料按现货价格计算）及国内329级棉价格走势图如下所示，本月初期在原料成本下滑的带动下直纺涤短价格继续呈现持续下跌的态势，华东主流送到成交价从7900元/吨左右，持续下跌至中下旬的7450元/吨左右。而且行情在下跌过程中销售形势清淡，厂家库存增加，所以厂家仍以降价为主基调，试图促进销售，但总体销售形势无改善，本月的上旬及中旬产销率多保持在6-7成的水平。而进入下旬后聚酯原料在外围气氛回暖的带动下止跌上涨，而且直纺涤短厂家生产也开始使用前期高价原料，成本较高，送到成本多在8000元/吨的水平，已深陷亏损境地，主观上有较强的扛价意愿。而此后原料价格止跌反弹，涤短成本平台提升。加之直纺涤短

50、一直以来都是成本驱动型走势，所以从本月20日开始厂家普遍开始提升报价，而且产销形势好转，库存压力开始消化。美联储18日在其货币政策声明中表示，将向美国经济注资约1万亿美元，受些消息刺激美元大幅贬值原油大涨至今年年内新高，而且全球商品期货均出现大涨行情，在如此气氛中PTA期货也连续大幅走高，而聚酯原料PTAMEG®货均走出强势上涨行情。在成本提升的作用下，市场气氛回暖，直纺涤短产销形势也快速上升，厂家报价继续大幅提高，至本月底时各地行情较前期低点普通上涨400-500元/吨左右，华东厂家出厂报价多升至7800-7850元/吨，各地主流送到成交价已升7900-8000元/吨之间。3月份直

51、纺涤短生产负荷变化情况：1、2月下旬停机检修的福建锦兴6万吨直纺涤短装置，于2月27日恢复开机；2、2月中下旬因电力原因停机检修的福建金纶20万吨直纺涤短装置，于3月3日恢复开机；3、去年9月停机的天津石化16.8万吨的涤短装置，于3月8日恢复开机。直纺涤短总体运行负荷从上月底的50%左右上升至57%左右的水平。涤短生产运行负荷略有上升，供应有所增加。中石化北京和上海公司3月涤短合同到岸结算价均为7800元/吨，3月涤短市场主流送到成交平均价为7598元/吨，较2月均价低455元/吨左右。以原料的现货价格计算3月的送到成本平均在7889元/吨左右，按合同原料使用85%计算，其送到成本应该在80

52、54元/吨左右。可以看出，本月涤短生产经营吨丝又是亏损300-500元/吨的程度。而3月原料国内主流供应商PTAME跆同结算价分别为6250元/吨、4400元/吨，目前原料现货主流价格分别为6600、3900元/吨左右，那么按85%的合同使用量推算4月直纺涤短现金流成本应为7640元/吨左右，送到成本应为7940元/吨左右。从目前的情况来看，4月涤短生产可扭转亏损局面。近期国内直纺涤短与成本及3四棉送到价格走势对比图兀丹屯M50014000135001300012500120001150011000'10500“10000一駝9级细缄棉均价L4DX阴顽（直纺）苏浙沪市场一般送到厂成交价

53、涤題现金涼咸本00000-00000000000000050505050509983776655图七：聚酯短纤近期走势图2009年4月涤短行情将如何发展呢？我们先来从涤纶短纤上下游形势来分析一下：表十二：仪化股份涤短1.4DX38mm直纺）各月价格及市场均价：单位：元/吨合同到岸结算价现金流成本市场均价7月1205011604119138月1150010721114009月1110094591097510月94507749913711月72005940707312月725070716530H1月7400684172372月8250763180533月780075897598*现金流成本，是按每

54、日原料的现货价格来计算的。（1）、如果原料继续上涨涤短跟涨也极有可能虽然全球经济仍无恢复迹象，原油的需求依旧疲弱，但是，原油因以美元计价,美联储大量印钞购买国债能否造成美元持续贬值，从而导致大宗商品大幅反弹，原油价格也明显筑底成功，本月油价呈现振荡攀升的走势，以NYMEX-月原油期货价格为例，月初低点41.75美元/桶而持续攀升后月末高点达到54.66美元/桶，随着消费旺季来临，汽油消费需求有望继续回升拉动价格上涨并对原油价格形成支撑，后市将以振荡上升的态势发展。受原油走势的带动，亚洲石脑油与MX均呈现先抑后扬，总体振荡上扬的走势。石脑油由2月底时的432-440美元/吨CFR日本，最低下至3

55、83-389美元/吨，接近3月底时最高升至471-477美元/吨CFR日本的水平；亚洲异构级MX由2月底时的659-660美元/吨振荡下行，2月中上旬时降至629-630美元/吨FOB韩国后回升，3月底时升至702-703美元/吨的水平；亚洲PX一方面有成本支撑，另一方面自身供应紧张，价格从3月初时的830美元/吨，持续上升至月底的962-963美元/吨FOB韩国的水平，涨幅有132美元/吨。本月PTA现货价格一方面受PX价格上涨的因素主导，另一方面与PX样有自身供应偏紧的因素作用，本月PTA现货呈现强势走高的态势，本月初华东市场主流现货船板交货成交价最低5800-5850元/吨左右，至本月底时最高升至6