港股通业务培训2--港股交易规则介绍

1、目录页 CONTENTS PAGE 运营管理总部港股通业务培训二目录页 CONTENTS PAGE 一、香港交易所概况二、港股交易规则三、港股结算规则四、QA问答过渡页 TRANSITION PAGE 香港交易及结算所有限公司通称香港交易所，简称港交所英文全称为Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文简称HKEx股票代码HKEx: 00388一、香港交易所概况简介港交所联交所香港中央结算期权结算所期货结算伦敦金属交易所期交所香港交易及结算所有限公司（简称港交所或香港交易所），旗下成员包括香港联合交易所有限公司（联交所）、香港期货交易所有限公司（期交

2、所）、香港中央结算有限公司（结算公司）、香港联合交易所期权结算所有限公司及香港期货结算有限公司，还包括2012年收购的全球最大的基础金属交易所伦敦金属交易所（LME）。一、香港交易所概况比较项目上交所港交所组织形式会员制 公司制是否以营利为目的 否是 入场交易的限制 必须是会员，非会员不得入场交易 可能是股东，也可能不是股东 参与者的业务限制 会员可在交易场所内从事证券业务 股东若不是证券公司，则不得从事证券业务 上市费和交易手续费较低较高上交所与港交所组织形式对比详细介绍参见学习材料：沪港市场运行机制差异比较过渡页 TRANSITION PAGE 交易规则交易账交易账户户交易时交易时间间交易

3、品交易品种种委托类委托类型型委托价委托价格格交易单交易单位位交易费交易费用用p 港股通账户n“港股通”投资者需拥有沪市A股账户并办理指定交易。（A、B、D三类账户）n“港股通”投资者客户资金账户同沪市A股三方存管资金账户。n对有未完成交收港股的证券账户禁止投资者撤销A股账户指定交易。n港股对应的账户资料等信息与沪市A股证券账户相同，但港股持仓与A股持仓相对独立（两套系统）。二、港股交易规则交易账户二、港股交易规则交易日及交易时间基本原则“最小交集”：初期，仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。境内放假、香港放假的均不作为交易日和交收日；香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市场和

4、香港保持一致，交易半天，但为非交收日；由于境内放假香港不放假，为避免境内放假期间造成资金交收违约，因此境内放假前两天不作为港股通交易日。9月月 9-19-29-39-49-59-89-99-109-119-129-159-169-179-189-199-229-23 9-24 9-259-269-299-30一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二HKHSHS非交易非交易日日非交易非交易日日非交易非交易交收日交收日非交易交非交易交收日收日非交非交易日易日非交非交易日易日10月月10-110-210-310-610-710-810-910-10 1

5、0-13 10-14 10-15 10-16 10-17 10-20 10-21 10-22 10-2310-2410-27 10-28 10-29 10-30三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四HKHHSHSSSSS非交易非交易交收日交收日非交易非交易交收日交收日非交易交非交易交收日收日非交易非交易交收日交收日非交易非交易交收日交收日二、港股交易规则交易日及交易时间9：009：3012：0013：0016：009：1511：3015：00开市前阶段早市午市集合竞价阶段连续竞价阶段连续竞价阶段港交港交所所上交上交所所上海市场：9：20-9：3

6、0不接受撤单申报，其他时间均可撤销，但已申报委托不可修改，必须先撤单再委托。香港市场：9：15-9：30不可修改、撤单，12：30-13：00只可撤销，不能修改，其他的时间既可以撤单，也可以修改数量和价格。但是港股通不可以修改委托，只能先撤单后委托！二、港股交易规则交易日及交易时间输入买卖盘时段 9：00-9：15 只可输入竞价盘及竞价限价盘，期间可予修改或取消 港股通投资者只可输入竞价限价盘对盘前时段 9：15-9:20 只接受竞价盘，已输入买卖盘不得修改或取消，故港股通投资者改时段无法输入买卖盘对盘时段 9:20-9:28 不得输入、更改或取消买卖盘 买卖盘会根据买卖盘类别(以竞价盘为先)

7、、价格及时间等优先次序，按最终 IEP顺序对盘暂停时段 9:28-9:30 一切终端机系统活动暂停，直至早上交易时段开始开开市市前前时时段段二、港股交易规则港股通交易标的港股通港股通沪股通沪股通# #指数成份股指数成份股恒生综合大型股恒生综合大型股恒生综合中型股恒生综合中型股上证上证180180上证上证380380A+HA+H股股同时在上交所上市及买卖的同时在上交所上市及买卖的H H股股同时在联交所上市及买卖的同时在联交所上市及买卖的沪沪股股不包括不包括在在其他内地交易所其他内地交易所上市及买卖上市及买卖A A股的相应股的相应H H股股所有被实施风险警示的沪股所有被实施风险警示的沪股并非以人民

8、币买买的沪股并非以人民币买买的沪股股票总数股票总数* *266568市值市值* *82%90%日日均均成交额成交额* *78%80%*股票总数截至2014年4月10日；市值截至2014年3月31日；日均成交额根据2014年首季的成交资料#如有沪股在沪港通推行时因被实施风险警示而不被纳入沪港通股票范围，该沪股日后如被摘除风险警示，而又合符上述选取资格，将会被纳入为沪港通股票沪港通通股票名单沪港通通股票名单http:/.hk/TuniS/.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/chinaconnect_c.htm二、港股交易规则委托类型竞价盘 没有指定价

9、格的买卖盘 按照最终参考平衡价格进行对盘 较竞价现价盘优先的对盘次序 未完成的竞价盘会于持续交易时段开始前自动取消竞价限价盘 有指定价格的买卖盘 根据价格及时间先后次序按最终参考平衡价格顺序对盘 竞价限价盘不会以差于最终参考平衡价格的价格对盘限价盘 成交价只能为输入价 沽盘的输入价格不可低于最佳买入价（如有），而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价（如有）增强限价盘 最多可同时与十条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格 沽盘/买盘的输入价格不可低于/高于最佳买入价/沽出价10个价位（或以外） 未完成的增强限价盘，将视为限价盘特别限价盘 特

10、别限价盘最多可同时与十条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格 没有输入价格的限制 未完成的特别限价盘将会被取消二、港股交易规则委托价格（最小变动单位）股价 (HKD$)价位 (HKD$)0.01至 0.250.0010.25至 0.500.0050.50至 10.000.0110.00至 20.000.0220.00至 100.000.05100.00至 200.000.1200.00至 500.000.2500.00至 1000.000.51000.00至 2000.0012000.00至 5000.0025000.00至 9995

11、.005参考价位表:股票每次跳动的幅度都是其价位的倍数。如汇丰控股的股价为86.15元,根据其价格范围,它每次跳动都将是0.05的倍数。填写买/卖入价格必须按照股票的价位来填写，如:股价为86.15元/每股的股票,其股价范围在20至100元内,该范围内的股票价位是0.05的倍数,在填写买入价格的时候,价格则必须是0.05的倍数,如86.00元,86.05元,86.10元,86.15元等,不允许填写如:86.123元,86.234元等非0.05倍数的数目。*价位规则表以香港联交所为标准。二、港股交易规则委托价格（有效申报价格）买卖盘价不得超过最新成交价9倍或以上，以防止键入错误小数位。除开市价的

12、报价，买（卖）盘价一般不可低（高）于当时买（卖）盘价24个价位。港股存在价格申报限制，但不存在涨跌停板制度。二、港股交易规则交易单位相关链接：http:/.hk/chi/market/sec_tradinfo/stockcode/eisdeqty_c.htmu交易规则没有相关规定，由发行公司自行决定。每手股数不等，有500股、1000股等交易数量上限：港市股票每个买卖盘上限为3000手（股票数量上限取决于各个股票每手股票数量，系统上限为999，999，999）二、港股交易规则交易单位（零股、碎股）零股（碎股）：数量不足一手的股票。两市碎股买卖存在差异：沪市交易规则-卖出股票、基金、权证时，余额

13、不足100股（份）的部分，应当一次性申报卖出。沪市在撮合系统中允许零股卖出。港市交易规则-碎股买卖盘须以指定的操作程序输入自动对盘系统，交易系统有专页显示所有没完成的碎股买卖盘。二、港股交易规则比较比较项目港股A股交易规则 T+0，当天买卖次数无限制 T+1交收规则证券、资金T+2交收证券T+0 交收，资金T+1交收交易手段网上交易为主，可电话委托与港股基本相同融资融券可融资融券，但港股通不支持可融资融券交易费用 约为0.11%+佣金 约为0.11%+佣金行情系统费用实时行情单付费免费实时行情交易品种品种丰富: 股票、期货期权、认股权证、对冲基金品种较单一: 股票、基金、权证涨跌幅度无涨跌幅限

14、制有涨跌幅限制流通深度自由体系市场，国际游资自由进出，交易活跃市场相对封闭新股认购券商提供1：9融资额度，中签率高中签率比较低，券商不提供融资额度二、港股交易规则 交易费用类别类别项目缴付对象收费/计算标准交易税费（交港交所或由港交所代收）交易税费印花税印花税署双边，按成交金额的0.1%计收（取整到元，不足一元按一元计）。交易征费证监会双边，按成交金额的0.003%计收（四舍五入至小数点后两位）。交易费港交所双边，按成交金额的0.005%计收（四舍五入至小数点后两位）。交易系统使用费双边，每笔交易0.5港币。结算收费（交香港结算）结算及交收服务股份交收费香港结算双边，按成交金额的0.002%计

15、收，每边最低及最高收费分别为2元及100元（四舍五入至小数点后两位）。证券托管服务证券组合费香港结算代理人 根据持有港股的市值设定不同的费率，详见下表。港股通收费一览表：港股交易成本约为：0.11%+佣金二、港股交易规则 交易费用证券组合费：证券组合费：持有港股的市值（币种：港币）持有港股的市值（币种：港币）年年费率费率%（具（具体标准待定）体标准待定）等于或低于港币等于或低于港币 500亿元亿元0.0010港港币币500亿亿元元 2,500亿元亿元0.0009港港币币2,500亿亿元元5,000亿元亿元0.0008港港币币5,000亿亿元元7,500亿元亿元0.0007港港币币7,500亿亿

16、元元10,000亿元亿元0.0006高于港币高于港币10,000亿元亿元0.0005 以持有市值为计算基础；每个自然日收取每个自然日收取；实行超额累退费率；日费率等于年费率除以365三、港股结算规则中国结算中国结算（上海）（上海）香港结算香港结算内地券商内地券商香港券商香港券商证券T+2交收港币结算证券T+2交收人民币结算延迟交付情形：1、香港结算对中国结算证券交收延迟（中国结算对内不延迟）2、如因黑暴、风球或其他原因，香港结算对中国结算延迟交收（暂未确定，可能会延迟）三、港股结算规则p 港股通登记n由于交收期为T+2，港股余额分为可交易数量（Available)、已完成交收数量（Balanc

17、e)、未完成交收数量（Pending)。n如有发生冻结情形，可交易数量中将扣减已冻结数量，公式如下：可交易数量（A）=已完成交收数量（B）+ 未完成交收数量（P） -冻结数量（F）n每个交易日日终，中国结算将可交易数量（A）发送给交易所和证券公司，以供其做下一交易日交易的前端控制。三、港股结算规则可交易数量可交易数量已完成交收已完成交收未完成交收未完成交收证券持仓证券持仓T-1日1000100001000T日130010003001000T+1日8001000-2001000T+2日8001300-5001300举例：投资者T-1日港股H持仓为1000股，且当日无交易。事件1：T日，买入300

18、股 事件2 ：T+1日：卖出500股事件3：T日，为该股票分红的股权登记日。该投资者当日买入的300股是否享受权益？股票只有发生了实际的交收过户才会享受权益！三、港股结算规则客户的可用资金如何控制？当前当前余额余额 上日余额-当日已取冻结冻结金额金额 交易冻结资金 其他冻结资金可取可取资金资金 可银证转账转出的资金余额可用可用资金资金 可用于交易的金额客户资金账户暂定规则：p当天A股卖出资金可用于港股买入、A股买入。p当天港股卖出资金可用于港股买入，但不可用于A股买入。p港股卖出资金交收成功后可用于A股买入。问 答QA问答QA问答Q: 投资者要开通港股通业务需要新开账户么？A: 未来投资者要开通港股通业务柜台操作流程会类似于开通新三板业务，系统会新增一个港股交易所，开通时将当前的上海A股证券账户登记在改交易所下，资金账户沿用当前的资金账户，不单独开立。（实际