理财解题第二章

1、银行从业资格考试个人理财主讲：王菊银行个人理财理论与实务基础银行个人理财理论与实务基础第第2章章 一、单项选择题一、单项选择题在人的生命周期过程中，通常比较适合用高在人的生命周期过程中，通常比较适合用高成长性和高投资的投资工具的时期是（）成长性和高投资的投资工具的时期是（）A、退休期、退休期B、高原期、高原期C、建立期、建立期D、探索期、探索期答案：答案：C期间探索期建立期稳定期维持期高原期退休期对应年龄15-24岁25-34岁35-44岁45-54岁55-60岁60岁以后家庭形态以父母家庭为生活重心择偶结婚、有学前子女子女上小学、中学子女进入高等教育阶段子女独立以夫妻两人为主理财活动求学深造

2、提高收入量入节出攒首付偿还房贷筹教育金收入增加筹退休金负担减轻准备退休享受生活规划遗产投资工具活期、定期存款、基金定投活期存款、股票、基金定投自用房产投资、股票、基金多元投资组合降低投资组合风险固定收益投资、遗产保险计划意外险、寿险寿险、储蓄险养老险、定期寿险养老险、投资型保单长期看护险、退休年金领退休年金至终老李氏夫妇目前都是李氏夫妇目前都是50岁左右，有一儿子在读岁左右，有一儿子在读大学；拥有各类型态的积蓄共大学；拥有各类型态的积蓄共40万元；万元；夫妇俩准备夫妇俩准备65岁时退休。则根据生命周岁时退休。则根据生命周期理论，理财客户经理给出的以下理财分期理论，理财客户经理给出的以下理财分析

3、和建议不恰当的是（）。析和建议不恰当的是（）。A、李氏夫妇的支出减少，收入不变，财务、李氏夫妇的支出减少，收入不变，财务比较自由比较自由B、李氏夫妇应将全部积蓄投资于收益稳定、李氏夫妇应将全部积蓄投资于收益稳定的银行定期存款，为将来养老做准备的银行定期存款，为将来养老做准备C、李氏夫妇应当利用共同基金、人寿保险、李氏夫妇应当利用共同基金、人寿保险等工具为退休生活做好充分的准备等工具为退休生活做好充分的准备D、低风险股票、高信用等级的债券依然可、低风险股票、高信用等级的债券依然可以作为李氏夫妇的投资选择以作为李氏夫妇的投资选择答案：答案：B家庭形成期 家庭成长期 家庭成熟期 家庭衰老期夫妻年龄2

4、5-35岁30-55岁50-60岁60岁以后保险安排提高寿险保额以子女教育年金储备高等教育学费养老险或递延年金储备年金投保长期看护险或将养老险转即期年金核心资产配置（注意趋势）股票70%、债券10%、货币20%股票60%、债券30%、货币10%股票50%、债券40%、货币10%股票20%、债券60%、货币20%预期收益高，风险适度的银行理财产品预期收益较高，风险适度的银行理财产品风险较低、收益稳定的银行理财产品风险低、收益稳定的银行理财产品信贷运用信用卡、小额信贷房屋贷款、汽车贷款还清贷款无贷款或反按揭生命周期理论比较推崇的消费观念是（）。生命周期理论比较推崇的消费观念是（）。A.及时行乐、及

5、时行乐、“月光族月光族” B.大部分选择性支出用于当前消费大部分选择性支出用于当前消费C.大部分选择性支出存起来用于以后消费大部分选择性支出存起来用于以后消费D.消费水平在一生内保持相对平稳的水平消费水平在一生内保持相对平稳的水平答案：答案：D解析：本题考查的是对生命周期理论的理解析：本题考查的是对生命周期理论的理解。生命周期理论指出，一个人将综合考解。生命周期理论指出，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生当前的消费和储蓄。使其消费水平在

6、一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。费水平的大幅波动。如果相信市场无效，投资人将采取的投资策如果相信市场无效，投资人将采取的投资策略是（）。略是（）。A.被动投资策略被动投资策略B.退出市场策略退出市场策略C.主动投资策略主动投资策略D.投资策略不取决于市场是否有效投资策略不取决于市场是否有效答案：答案：C解析：如果相信市场是完全有效的，投资者解析：如果相信市场是完全有效的，投资者将采取被动投资策略。如果相信市场是有将采取被动投资策略。如果相信市场是有效的，投资者将采取被动投资策略。效的，投资者将采取被动投资策略。如果市场价格已经反映了

7、全部能从市场交易如果市场价格已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量等，那么该证券市场的是（）。量等，那么该证券市场的是（）。A.半弱型有效市场半弱型有效市场B.弱型有效市场弱型有效市场C.半强型有效市场半强型有效市场D.强型有效市场强型有效市场答案：答案：B解析：弱型有效市场的市场价格已经反映了解析：弱型有效市场的市场价格已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量等。括历史股价、交易量等。证券投资基金通过多样化的资产组合证券投资基金通过多样化的资产组合,可以可以分散化资产的（

8、）分散化资产的（）A、系统性风险、系统性风险B、市场风险、市场风险C、非系统性风险、非系统性风险D、政策风险、政策风险答案：答案：C由于某种全局性的因素引起的股票投资收益由于某种全局性的因素引起的股票投资收益的可能性变动，这种因素对市场上所有股的可能性变动，这种因素对市场上所有股票收益都产生影响的风险是（）。票收益都产生影响的风险是（）。A、政策风险、政策风险B、信用风险、信用风险C、利率风险、利率风险D、系统性风险、系统性风险答案：答案：D采用贴现方式发行的一年期债券，面值为采用贴现方式发行的一年期债券，面值为1000元，发行价格为元，发行价格为900元，其一年收益元，其一年收益率为（）。率

9、为（）。A、10%B、11%C、11.11%D、9.99%答案：答案：C解析：收益率解析：收益率=（1000-900）/900=11.11%关于变异系数的说法错误的是（）。关于变异系数的说法错误的是（）。A.变异系数描述的是获得单位预期收变异系数描述的是获得单位预期收益所承担的风险益所承担的风险B.变异系数变异系数=标准差标准差/预期收益率预期收益率C.资产收益率的不确定可以通过变异资产收益率的不确定可以通过变异系数进行衡量系数进行衡量D.变异系数越小，投资项目越优变异系数越小，投资项目越优答案：答案：C解析：本题考查的是对风险概念及风险度量解析：本题考查的是对风险概念及风险度量方法的理解。风

10、险是指未来收益的不确定方法的理解。风险是指未来收益的不确定性。变异系数（性。变异系数（CV）描述的是获得单位）描述的是获得单位预期收益所承担的风险。变异系数越小，预期收益所承担的风险。变异系数越小，投资项目越好。投资项目越好。CV=标准差标准差/预期收益率预期收益率=/ E（Ri）。因此，资产收益率的不确定性，讲的是。因此，资产收益率的不确定性，讲的是风险，可以用方差和标准差来表示。风险，可以用方差和标准差来表示。投资组合决策的基本原则是（投资组合决策的基本原则是（ ）。）。A、收益率最大化、收益率最大化B、风险最小化、风险最小化C、期望收益最大化、期望收益最大化D、给定期望收益条件下最小化投

11、资风险、给定期望收益条件下最小化投资风险答案：答案：D下列统计指标不能用来衡量证券投资的风险下列统计指标不能用来衡量证券投资的风险的是（）。的是（）。A、期望收益率、期望收益率B、收益率的方差、收益率的方差C、收益率的标准差、收益率的标准差D、收益率的离散系数、收益率的离散系数答案：答案：A收入中必须优先满足的支出是义务性支出，收入中必须优先满足的支出是义务性支出，以下不属于义务性支出的是（）。以下不属于义务性支出的是（）。A.平常生活中的任意性支出平常生活中的任意性支出 B.日常生活基本开销日常生活基本开销C.已有负债的本利摊还已有负债的本利摊还 D.已有保险的续期保费支出已有保险的续期保费

12、支出答案：答案：A解析：客户理财过程中存在两种支出：解析：客户理财过程中存在两种支出：1、义务性支出。收入中必须优先满、义务性支出。收入中必须优先满足的支出。包括：足的支出。包括：日常生活基本开销日常生活基本开销已有负债的本利摊还已有负债的本利摊还已有保险的续期保费支出。已有保险的续期保费支出。2、选择性支出，也叫随意性支出。、选择性支出，也叫随意性支出。若经济出现萧条、衰退、正常和繁荣状况的若经济出现萧条、衰退、正常和繁荣状况的概率分别为概率分别为25%、10%、35%、30%，某，某理财产品在这四种经济状况下的收益率分理财产品在这四种经济状况下的收益率分别为别为20%、10%、30%、50

13、%，则该理财，则该理财产品的期望收益率为（）。产品的期望收益率为（）。A.7.5% B.26.5% C.31.5%D.18.75%答案：答案：C解析：预期收益率的计算公式：解析：预期收益率的计算公式：E（Ri）=（P1R1+P2R2+PnRn）100%=PiRi100%其中：其中：Ri为投资可能的投资收益率；为投资可能的投资收益率；Pi为投资收益率可能发生的概率为投资收益率可能发生的概率E（Ri）=P1R1+P2R2+PnRn）100%,代入数据得代入数据得E（Ri）=31.5%。假定某人将假定某人将1万元用于投资某项目，该项目万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为的预期收益率为12%，若每

14、季度末收到现，若每季度末收到现金回报一次，投资期限为金回报一次，投资期限为2年，则预期投年，则预期投资期满后一次性支付该投资者本利和为（资期满后一次性支付该投资者本利和为（ ）元。）元。A.14400 B.12668 C.11255 D.14241答案：答案：B解析：期满本利和解析：期满本利和=10000*(1+12%/4)4*2 = 12667.7下列关于资产配置组合模型的说法，不正确下列关于资产配置组合模型的说法，不正确的是（的是（ ）。）。A.金字塔型结构具有很好的安全性和稳定性金字塔型结构具有很好的安全性和稳定性B.哑铃型结构可以充分地享受黄金投资周期哑铃型结构可以充分地享受黄金投资周

15、期的收益的收益C.纺锤型结构适合成熟市场纺锤型结构适合成熟市场D.梭镖型结构属于风险较低的一种资产结构梭镖型结构属于风险较低的一种资产结构答案：答案：D许先生打算许先生打算10年后积累年后积累15.2万元用于子女教万元用于子女教育，下列哪个组合在投资报酬率为育，下列哪个组合在投资报酬率为5%的的情况下无法实现这个目标？（）。情况下无法实现这个目标？（）。A、整笔投资、整笔投资2万元，再定期定额每年投资万元，再定期定额每年投资10000元元B、整笔投资、整笔投资3万元，再定期定额每年投资万元，再定期定额每年投资8000元元C、整笔投资、整笔投资4万元，再定期定额每年投资万元，再定期定额每年投资7

16、000元元D、整笔投资、整笔投资5万元，再定期定额每年投资万元，再定期定额每年投资6000元元答案：答案：B A情况下终值情况下终值=20000*（1+5%）10+（10000/5%）*(1+5%)10-1= 158356.82 B终值终值=30000*（1+5%）10+（8000/5%）*(1+5%)10-1= 149489.98 C终值终值=40000*（1+5%）10+（7000/5%）*(1+5%)10-1= 153201.03 D终值终值=50000*（1+5%）10+（6000/5%）*(1+5%)10-1= 156912.09 相关系数相关系数可以反映两组证券之间的期望收可以反映

17、两组证券之间的期望收益率同方向或反方向运动的程度（益率同方向或反方向运动的程度（ ）。）。A. =1两个证券是完全正相关的两个证券是完全正相关的B. =-1，两个证券是完全正相关的，两个证券是完全正相关的C. =0，两个证券负相关，两个证券负相关D. =0，两个证券正相关，两个证券正相关答案：答案：A解析：相关系数解析：相关系数（可视作协方差的标准化（可视作协方差的标准化）可以反映两组证券之间的期望收益率同）可以反映两组证券之间的期望收益率同方向或反方向运动的程度，处于方向或反方向运动的程度，处于-1,1内内。=1两个证券是完全正相关的，两个证券是完全正相关的，=-1，两个证券是完全负相关的，

18、两个证券是完全负相关的，=0，两个证，两个证券不相关。券不相关。银监会对私人银行客户与高资产净值客户进银监会对私人银行客户与高资产净值客户进行了明确的规定，其中私人银行客户是指行了明确的规定，其中私人银行客户是指金融净资产达到（金融净资产达到（ ）万元以上的商业银）万元以上的商业银行客户。行客户。A.500B.200C.300D.600答案：答案：D二、多选题二、多选题下面对资产组合分散化的说法哪些是不正确下面对资产组合分散化的说法哪些是不正确的？（）。的？（）。A、适当的分散化可以减少或消除系统风险、适当的分散化可以减少或消除系统风险B、分散化减少资产组合的期望收益，因为、分散化减少资产组合

19、的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险它减少了资产组合的总体风险C、当把越来越多的证券加入到资产组合当、当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降中时，总体风险一般会以递减的速率下降D、除非资产组合包含了至少、除非资产组合包含了至少30只以上的个只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来地发挥出来E、当所有投资者的资产组合都充分分散化、当所有投资者的资产组合都充分分散化时，组合的期望收益由组合的市场风险解时，组合的期望收益由组合的市场风险解释释答案：答案：ABD股票投资的系统风险包括（）。股票投资的系统风险包括（

20、）。A、经营风险、经营风险B、利率风险、利率风险C、社会政治风险、社会政治风险D、汇率风险、汇率风险E、宏观经济风险、宏观经济风险、答案：答案：BCDE下列有关家庭投资前的现金储备说法正确的下列有关家庭投资前的现金储备说法正确的有（有（ ）。）。A.家庭基本生活储备金通常达到家庭基本生活储备金通常达到3- 6个月的个月的家庭生活费家庭生活费B.家庭意外支出储备金通常是家庭净资产的家庭意外支出储备金通常是家庭净资产的5%-10%C.家庭短期债务储备金是用来偿还信用卡透家庭短期债务储备金是用来偿还信用卡透支的支的D.家庭基本开支的费用可采用流动性较好的家庭基本开支的费用可采用流动性较好的股票或股票

21、型基金形式股票或股票型基金形式E.保障家庭基本开支的费用只能采用活期存款保障家庭基本开支的费用只能采用活期存款形式形式答案：答案：BC解析：家庭投资前的现金储备金：一是家庭基解析：家庭投资前的现金储备金：一是家庭基本生活支出储备金，通常占本生活支出储备金，通常占6-12个月的家庭个月的家庭生活费；二是家庭意外支出储备金，通常是生活费；二是家庭意外支出储备金，通常是家庭净资产的家庭净资产的5%-10%；三是家庭短期债务；三是家庭短期债务储备金。四是家庭短期必需支出储备金。四是家庭短期必需支出保障家庭基本开支的费用采用银行活期、七天保障家庭基本开支的费用采用银行活期、七天通知存款或半年内定期存款，

22、或货币基金。通知存款或半年内定期存款，或货币基金。货币之所以具有时间价值，是因为（）。货币之所以具有时间价值，是因为（）。A.货币占用具有机会成本货币占用具有机会成本B.通货膨胀可能造成货币贬值通货膨胀可能造成货币贬值C.投资风险需要补偿投资风险需要补偿D.人们偏好在未来消费人们偏好在未来消费E.利率变动利率变动答案：答案：ABC解析：货币具有时间价值的原因：解析：货币具有时间价值的原因：（1）货币占用具有机会成本，因为）货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报；回报；（2）通货膨胀可能造成货币贬值，）通货膨胀可能造成货币贬值，需要

23、补偿；需要补偿；（3）投资可能产生投资风险，需要）投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。提供风险补偿。关于协方差，以下说法正确的是（关于协方差，以下说法正确的是（ ）。）。A. 协方差用来度量各种金融资产的收益协方差用来度量各种金融资产的收益的相互关联程度的相互关联程度 B. 将协方差标准化就得到相关系数将协方差标准化就得到相关系数C. 协方差越大，资产的风险越大协方差越大，资产的风险越大 D. 协方差越大，资产的风险越小协方差越大，资产的风险越小E. 两个资产的收益变动是反向的，则协两个资产的收益变动是反向的，则协方差大于方差大于0答案：答案：ABD解析：资产组合的协方差表示两个变量协同解

24、析：资产组合的协方差表示两个变量协同变动的程度，记为变动的程度，记为Cov（R1，R2）。如）。如果协方差为正，表明两个变量变动方向趋果协方差为正，表明两个变量变动方向趋同，为负，表明两个变量的变动方向相反同，为负，表明两个变量的变动方向相反。银监会规定的高资产净额客户条件包括（银监会规定的高资产净额客户条件包括（ ）。）。A. 单笔认购理财产品最低金额不少于单笔认购理财产品最低金额不少于100万万元的自然人元的自然人B. 个人或家庭金融资产总计超过个人或家庭金融资产总计超过100万元，万元，且能提供相关证明的自然人且能提供相关证明的自然人C. 个人或家庭金融资产总计超过个人或家庭金融资产总计

25、超过50万元，万元，且能提供相关证明的自然人且能提供相关证明的自然人D. 个人收入在最近三年内每年收入超过个人收入在最近三年内每年收入超过20万，且能提供收入证明万，且能提供收入证明E. 夫妻双方合计收入在最近三年内每年收夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过入超过30万元，且能提供收入证明万元，且能提供收入证明答案：答案：ABDE解析：高资产净值客户需满足一下条件之解析：高资产净值客户需满足一下条件之（1）单笔认购理财产品最低金额不少于）单笔认购理财产品最低金额不少于100万元的自然人万元的自然人（2）个人或家庭金融资产总计超过）个人或家庭金融资产总计超过100万万元，且能提供相关证明的自然人元，且能提供相关证明的自然人（3）个人收入在最近三年内每年收入超过）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元或者夫妻双方合计收入在最近三万元或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过年内每年收入超过30万元，且能提供收万元，且能提供收入证明。对入证明。对65岁及以上客户进行风险承岁及以上客户进