GE公司在日本市场的资产重组与运作讲义

1、GE公司在日本市场公司在日本市场的资产重组与运作的资产重组与运作GE公司在日本市场开展业务进程表公司在日本市场开展业务进程表重组重组日本租赁公司的转让计划日本租赁公司的转让计划（股份公司）日本租赁（总公司：东京都干代田区）总资产：19500亿日元营业点：41顾客人数：71000人转让前转让后租赁部门资产余额约7900亿日元租赁以外的部门主要是不动产金额公司名称日本租赁交接内容租赁债权顾客服务后勤相关服务80%的职员公司名称新名称仍在研究交接内容主要是不动产出赁业务全部的业务转让作为重组公司继续存在、重建草拟重组计划重组重组公司日本汽车租赁的转让计划公司日本汽车租赁的转让计划（股份公司）日本汽车

2、租赁 国内汽车租赁市场排名第2 总资产：1300亿日元 营业点：27个 二手车销售中心：4个 顾客人数：15000车辆 管理总车辆数：14万辆转让前转让后日本租赁的全资子公司公司名称日本汽车租赁转让内容汽车租赁业务股票转让设立设立GE资本爱迪生人寿保险公司的概略资本爱迪生人寿保险公司的概略顾客合同者迄今为止的负责职员（以及代理店）GE资本爱迪生人寿保险公司投资顾问子公司东邦人寿现有合同的管理业务流动资产业务新合同现有合同委托管理营业权GE资本服务公司国际竞争力国际业绩技术能力根据GE Japan的新闻稿制成资金的筹集出资共同保险式再保险财务再保险1998年年GE的销售总额中的销售总额中GE资本

3、服务公司所占的比例资本服务公司所占的比例52%48%其他GE资本服务公司其他10项业务GE资本服务公司27.231.033.137.841.344.048.50.010.020.030.040.050.060.01992199319941995199619971998GE全部的销售额中全部的销售额中GE资本服务公司占比例的变化资本服务公司占比例的变化1990年开始，只占四分之一，渐渐约占到了一半单位：%GE资本服务公司销售总额的变化资本服务公司销售总额的变化14417319926532739948701002003004005006001992199319941995199619971998持

4、续两位数的增长单位：亿美元GE资本服务公司的收购模式资本服务公司的收购模式强化现有业务目的：深化业务扩展服务手段：只收购资产或器材统合收购对象的全部GE资本服务公司的收购模式参与新业务目的：参与新市场（或国家、地域）开始新服务手段：将其作为立足点加以收购（只收购营业权）合营企业混合型目的：强化业务开拓新业务手段：收购对象的一部分业务与现有业务统合出售部分业务部分业务独立，或者成立合资企业幸福之轮幸福之轮 GE资本服务公司多年来对收购、兼并的过程不断加以讨论，在失败中不断的实践，今天，充分确立了自己的模式。 它们的过程一般分为4个行动步骤。从收购结束之前，也说是从签订合同之前的程序开始，一直到最

5、后的融合与吸收。每个行动步骤还有2-3个的分步骤。比如准备收购阶段的信息调查与构筑基础阶段的制定战略。在各个阶段，负责人为了推进整个过程，还参考一些具体、实用的一流经验。由于进行了系统化的归纳，收购、兼并变得科学，犹如一项艺术。GE的模式显示了其已经决定了的连续的步骤。当然，每一次的收购、兼并过程都是全新的，有着各自的鲜明特点。无论是哪一个大的组织，在变革的同时，都要求负责人必须随机应变。但是，GE的模式已经能够得心应手的进行随机应变。信息调查谈判并公布消息签订合同开始处理收购合并制定战略生效评估过程并修正评估长期计划并修正有效利用成功经验一流的实践经验继续开发可共享的基础、经验、过程、以及表

6、达方式持续交换长期管理人员灵活应用企业研修中心监督人员对合并进行监督开始企业文化的调查找出业务以及企业文化合并时的障碍挑选合并负责人调查业务负责人及领导者的长处、短处制定沟通战略通过程序评估加快合并监督人员监督过程在合并计划中继续利用反馈与修正结果开始短期交换管理人员正式公布合并负责人就顺利推动业务，向GE资本的新经营者确立方向共同制订包括：“百日计划”以及沟通战略的合并计划确定上层管理职责充分提供资源，分担责任开始吸收消化迅速合并准备收购构筑基础多元化的多元化的28项业务项业务GE资本服务公司Consumer Servive消费者服务Specialty Insurance特殊保险Specia

7、lixed Financing专业保险EquipmentManagement机械设备公司Mid Market Financing面向中间市场的金融服务Employers Reinsurance（再保险）Consolidated Financial Insurance（信用保险）信宅贷款保险Govemment Service（国营公司债券信用保证以及面向自治体的投资运用）Structured Finance（根据GE Japan1998年企业概况制成）（Project Finance）Commercial Finance（企业金融）不动产贷款、投资Equity Copital（股票投资）Amer

8、i Com（通讯卫星的租赁、租用服务）飞机金融服务为企业提供汽车租赁GE西格（海上集装箱租赁）Information Technology Solution（面对企业的信息系统）Modular Space（临时住宅、设备的租赁、租用）卡车租赁铁道车辆金融服务拖车租赁服务产业机器租赁、金融服务European Equipment Finance（欧洲机械设备金融服务）Vender Financial Service（面向制造商的销售支援金融）Global Consumer Finance（面向国际消费者的信用服务）汽车金融服务GE Financial Assurance人寿保险、养老金服务住宅贷

9、款服务美国国内信用卡以及其他零售业金融服务Visa/MasterGE Capital JapanGE Capital Australia1998年年GE资本服务公司的销售总额资本服务公司的销售总额487亿美元亿美元22%32%31%8%7%特殊保险105.9面向消费者的服务159.5设备运营管理服务148.7面向中间市场的金融服务37.5专业保险33.7NBC概况概况NBC的的销售额与营业利润的变化销售额与营业利润的变化55.465222.65.47.9101213.532363432313431343952515301020304050601987 1988 1989 1990 1991 1

10、992 1993 1994 1995 1996 1997 1998营业利润销售额销售额与营业利润的跌落GE公式的重建GE方式的方式的NBC重建重建问题没有什么热门节目广告市场的不景气人才的流失症状销售额的增长无力利润率的减退解决方式：GE方式的重建确保一流的人才（企业家精神、自信、素质一流）速度无阻碍交流资金投入娱乐部门唐奥尔迈耶新闻部门安德鲁拉克体育部门迪克埃伯索尔GE在日本的历史在日本的历史GE在日本的合作伙伴在日本的合作伙伴GE的的11项业务项业务GE航空机械：从民用飞机到战斗机、轰炸机、坦克、直升飞机等军工产品用的发动机、船舶、工业用发动机的开发、制造以及维修。GE家用电器：冰箱、全自

11、动洗衣机、烘干机、洗碗机、煤气炉、烤箱等家电产品的制造与销售。GE资本服务：提供面向消费者贷款、信用卡、不动产、融资、工业机器租赁、保险等范围广泛的金融服务。GE自动化设备：控制机械工具的工厂自动化设备、控制电力用的电气机器、配电盘与分电盘等各种能源控制机器的开发与销售。GE商用信息网络：利用全球网络的兴起，提供以电子商务为中心的服务。GE照明：白炽灯、荧光灯、卤素灯灯泡等20000种以上的产品的制造与销售。GE医疗电器：CT扫描仪、X光透视照相装置等医疗器械的开发、销售、维修。NBC：电视、电台、有线电视等的媒体业务。GE塑料技术：汽车、计算机、商业机器等各领域内使用的塑料技术与各种超微粒产

12、品的开发。GE电力设备：燃气轮机、蒸汽轮机、核能发电系统的开发、制造、销售与维修。GE1998年的年的GE销售总额中各业务的比例销售总额中各业务的比例航空机械10%家用电器6%工业生产服务11%NCB5%塑料技术7%电力设备8%技术生产服务5%GE资本服务48%工业生产服务：自动化设备照明运输机械设备技术生产服务：商用信息网络医疗电器1998年年GE的营业利润中各业务的比例的营业利润中各业务的比例航空机械13%家用电器6%工业生产服务14%NCB10%塑料技术12%电力设备10%技术生产服务8%GE资本服务27%工业生产服务：自动化设备照明运输机械设备技术生产服务：商用信息网络医疗电器Busi

13、ness Develipment*（业务开发部）Customer/Public Relations（公共关系部）人事部法律部人才开发部研究开发部国际关系部多样性的统一多样性的统一各业务部门像独立的企业那样经营。同时，又都作为GE公司，共同拥有，相互间有效利用技术能力，人材、策划开发、研修、购买、品质管理、资金等资源。并且，积极地在各业务部门之间推行技术与技巧的共同拥有。“多样性的统一”是GE能够比在单一领域开展业务的企业确立优势的很大一个原因。股东董事会首席执行官CEO11家GE的部门公司公司法人三个三个进取精神进取精神GE重视服务全球化质量管理产品服务带来的增长产品服务带来的增长040801

14、2016020019951996199719982000（年）预计单位：亿美元全球化带来的增长全球化带来的增长0210420630840105019871991199519961997单位：亿美元1998（年）平均每年增长率全球15%平均每年增长率国内6%1998年年GE的业绩的业绩单位：百万美元每股单位：美元（a）活动企业营业率，1997年不包含重组费用以及其他的特别费用。最突出部分：收入增加11%利润增加13%每股利润增加14%营业利润率增加1个点，创下纪录。流动资本周转率为9.2，创下纪录。红利增加17%每股的总投资收益率为41%两位数的增长财富杂志“全美最受称赞的企业”金融时报报“世界

15、最受尊敬的企业”0200400600800100012001970197519801985199019951998销售额的增加销售额的增加87.3134.0249.6282.9杰克韦尔奇就任CEO重组收购RCA（NBC）GE价值观支撑着增长。单位：亿美元纯纯利润的变化利润的变化3.35.815.123.44365.792.901020304050607080901001970 1975 1980 1985 1990 1995 1998开始看到重组带来的成果，利润开始增加引入6，确保高利润率单位：亿美元1998年销售排名年销售排名单位：百万美元单位：百万美元1999年年3月月15日市值排名日市值

16、排名单位：百万美元-300-200-1000100200300199019911992199319941995199619971998通用电气埃克森福特IBM通用汽车财富前几位企业的经常性利润的变化财富前几位企业的经常性利润的变化单位：亿美元通用汽车、福特汽车、IBM出现的赤字埃克森利润减少GE的利润稳定增加财富杂志前几位企业的市场价值排名的变化财富杂志前几位企业的市场价值排名的变化1611162126313641461990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998通用电气埃克森福特IBM通用汽车埃克森的排名跌落通用汽车、福特汽车在市场价值方面评价也很胝

17、通用电气的排名称稳稳进到第一或第二1997年财富全球销售年财富全球销售500强排名强排名与有代表性的日本企业的销售额比较（与有代表性的日本企业的销售额比较（1997年）年）0200三井物产丰田单位：亿美元GE松下电器东芝40060080010001200140016001427951908643445与有与有代表性的日本企业的纯利润比较（代表性的日本企业的纯利润比较（1997年）年）2.737.082.07.60.60102030405060708090三井物产丰田GE松下电器东芝单位：亿美元与有与有代表性的日本企业的纯利润的比较（代表性的日本企业的纯利润的比较（1997）0.23.99.01

18、.20.10.01.02.03.04.05.06.07.08.09.010.0三井物产丰田GE松下电器东芝单位：%财富杂志评选出的全美最受称赞的财富杂志评选出的全美最受称赞的10家公司家公司杰杰克克韦尔奇提出的要点韦尔奇提出的要点杰杰克克韦尔奇的领导才能韦尔奇的领导才能行动能力领导才能：明确的构想高超的沟通能力公正坦率自信开放企业文化小企业无界限组织速度简洁学习设定高目标战略第一或第二战略调整、出售、关闭削减阶层裁减人员Work Out6结构两位数的增长市值最高的企业最受称赞的企业GE的多元化经营的历史的多元化经营的历史GE发明的产品发明的产品 三个三个集团集团服务服务GE融资业务土木建筑相关

19、业务核能相关业务技术技术电子相关业务医疗器械材料宇宙航空飞机发动机核心核心照明大型家电电动机运输机器燃气机基建机器协助业务半导体贸易其他国际放射器械风险企业卡尔玛其他业务小型家电中央加热AV器材有线业务移动通信器材配电器材电台广播对非第一、对二的业务进行调整、出售或关闭对非第一、对二的业务进行调整、出售或关闭1986年的GE的电视机业务GE法国汤逊公司姆电视机、视听器材业务年销售额约30亿美元世界市场排名第三、第四位损失1.25亿美元没有跃居第一的可能AV业务世界市场排名第三、第四位收益有保证陷于无法打破现状的停滞状态GE医疗电器公司竞争力强重要的战略性高科技行业医疗诊断器械业务年销售额约8亿

20、美元面向消费者的家电以及AV业务与医疗器械业务交换医疗器械业务加强了“三个集团”内的业务规模为世界市场一流AV业务GE的业务很便宜就得到了规模为世界市场一流出售得到5.6亿美元的现金收购削减阶层削减阶层1981年首席执行官CEO公司法人总务人事技术研究开发策划消费产品区服务与材料区技术区航空机械区工业产品区国际区电力区犹他州国际区区域商务大型家电工程材料电子相关业务照明器械信息服务宇宙航空小型家电AV器材GE信用公司医疗器械空调GE风险投资公司移动通讯器材电视显像管先进微电子广播及有线电视业务电子辞典电动机基建机器运输机器GE供应公司相关国外产生出口许可支援市场支援燃气轮机基建工程服务齿轮、变

21、压器、计算机核能相关业务续续将各个“区域”全部撤消，沟通联系大为改善。1990年首席执行官CEO公司法人总务人事技术研究开发策划GE航空机械GE财务GE航天GE塑料技术GE运输机械设备GE自动化设备NBCGE照明区域撤消区域GE家用电器GE汽车GE医疗电器GE电力分配GE商用信息网络全世界员工数量的变化全世界员工数量的变化0500001000001500002000002500003000003500004000004500001980828486889092949698被称为“中子弹杰克”，大规模裁员时期通过对RCA、ERC的大型收购，员工增加员工数与80年代相比减少10万人，但是销售额增加

22、4倍，利润增加6倍，每个员工的生产率得到大大提高无无界限界限提高速度提高速度经营人员职员公司内顾客市场部开发研究部打破界限！正式员工合同员工贸易对象公司内提高速度无无界限界限学习文化学习文化与外界的界限消除的例子其他企业新西兰的家电制造商快速反应缩短商品周期的方法GE公司内家电业务加拿大的家电业务部门采用家电业务部门采用其他业务被其他生产业务采用续续内部的界限消除的例子其他企业供应商或合作公司“GE90”的开发GE航空机械公司开发部门“GE90”的开发市场部门生产部门“GE90”的开发“GE90”的开发Work Out的目的的目的Work Out（过程）自信（原动力）无界限（构想）速度（结果）

23、通过Work Out，使领导者自信充满自信的领导者超越界限进行沟通无界限的组织中，业务过程加快，速度提高超常规的思考方法超常规的思考方法所谓的超常规不是局限在现状或现有的方法中去思考，而是发现一种全新的方法使效果得到戏剧性提高。让每个成员都碰到苹果一次。尽可能的提高这个过程的效率。？在伸出手的地方，让苹果落下速度增加900%超常规目的超常规目的缩短距离，传递速度加快速度增加30%普通的目标普通的目标改进方法2改进方法1GE金融模式金融模式GE产品/服务/媒体业务11项全球业务3A评级重视服务与品质利用率扩大资本效率现金流量与利润的不断增长第一、第二总资本利润率高GE资本服务公司27种多样化的全

24、球化业务3A等级利用借债经营与融资业务收购（每年50亿-100亿美元）持续两位数增长的坚实的利润GE60亿美元以上的现金流量营业利润率111213141592 93 9495 9614.8流动资本周转率456792 93 9495 966.32.06.38.310.86.86.05.25.413.09.0051015202512345核心收购纯利润资产增长对股东稳固的维持着每股利润的两位数增长15年来的投资回报率，平均每年23%50亿美元以上10亿美元以上6质量质量餐馆的账目航空公司的行李搬运医生的处方普通公司一流的公司飞机的安全性DPMO：每100万个机会中发生的缺陷，不良次数Safety“6”成员的作用成员的作用计划的领导者。批准计划，保障资源的供应。消除妨碍计划的