第三章 回顾现金规划

1、个人理财个人理财第三章第三章现金规划现金规划现金规划的基本知识现金规划的基本知识1货币的时间价值货币的时间价值2现金规划的内容现金规划的内容3其他规划对现金规划的影响其他规划对现金规划的影响4第一节现金规划的基本知识v现金的概念v现金规划的概念v现金规划的作用v持有现金的成本一、现金的概念广义现金广义现金狭义现金狭义现金现金等价物现金等价物流通中的现钞流通中的现钞可以随时支付的存款可以随时支付的存款期限短期限短流动性强流动性强易于转换成已知金额现金易于转换成已知金额现金价值变动风险较小价值变动风险较小支票帐户支票帐户储蓄帐户储蓄帐户货币市场帐户货币市场帐户其他短期投资工具其他短期投资工具v请同

2、学们论述各自持有现金的原因持有现金的原因总而言之，持有现金是为了满足流动性的需要总而言之，持有现金是为了满足流动性的需要二、现金规划的概念v现金规划是为满足个人或家庭短期需求而进行的对日常的现金及现金等价物及短期融资活动进行管理和安排的过程。v现金规划的内容 现金收入预期（流入） 现金支出计划（流出）现金流的规划富人的的现金流模式中产阶级的现金流模式穷人的的现金流模式三、现金规划的作用满足日常现金需要满足日常现金需要 1满足计划外现金消费需要满足计划外现金消费需要2有助于提高现金利用率有助于提高现金利用率 3现金规划中常犯的错误现金规划中常犯的错误常犯的错误常犯的错误第二节货币的时间价值v人们

3、常常说，现在的1元钱和1年后的1元钱其潜在经济价值是不相等的，前者要大于后者，原因在于现在的1元钱在1年之后，可以变成1元以上。因为如果把这1元钱用于投资，那么从社会的角度看，投资会有一个收益，这个收益也就是时间价值。如果从投资者角度看，投资就是将现时的消费推迟为未来的消费，而把1元钱用于投资而不是用于现时消费是要有报酬的，即1年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，其差额就是货币时间价值。“货币时间价值”和“利率”现金收入现金收入现金收入现金收入现金支出现金支出现金支出现金支出现金余额现金余额借入现金借入现金投资投资赚取赚取利息利息负债负债支付支付利息利息一、货币的时间价值v货币时间价

4、值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。它反映的是由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。 一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴为什么货币具有时间价值1货币可用于投资，货币可用于投资，获得红利、利息，获得红利、利息，从而在将来拥有从而在将来拥有更多的货币量更多的货币量2货币的购买力会货币的购买力会因通货膨胀的影因通货膨胀的影响而随时间改变响而随时间改变3现在的消费是确现在的消费是确定的，未来收入定的，未来收入是不确定的，对是不确定的，对投资者推迟当前投资者推迟当前消费的耐心应给消费的耐心应给予报酬予

5、报酬 （利率）（利率）二、利率v利率是资金的使用价格，是因使用货币而支付（或挣到）的货币。利率常以百分率（）或千分率（）表示 v本金v利息 利率利息/本金 计算利息有三个基本要素：本金、利率和时间。利息的多少与这三个要素成正比关系：本金数量越大，利率越高；存放期越长，则利息越多；反之，利息就越少。 单利与复利v单利只计算本金在投资期限内的时间价值（利息），而不计算利息的利息 v复利是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。这样，在每一计息期，上一个计息期的利息都要成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利”。v我国发行的国债和银行存款多采用单利法 计算公式v单利

6、SP（1ni） v复利F=P*(1+i)n S:单利终值 F:复利终值 P: 本金 i:利率 n：利率获取时间的整数倍 单利计算例题v例如，老王的存款帐户上有100 元，现在的年利为 4.14%，按单利计算，第一年末帐户上的钱应该是： S1 = 100(1+4.14%) = 104.14 v第二年末，帐户上的钱应该是： S2 = 100 （1+4.14% 2 ）= 108.28 v以次类推，第n年年末的存款帐户总额为： Sn = 100(1+3.87%n)复利计算例题v若将上述实例按复利计算， v第一年末，账户上的钱是： F1 = 100(1+4.14%)1 = 104.14v第二年末，账户上

7、的钱应该是： F2 = 100 (1+4.14%)2 = 108.45 v以次类推，第n年年末的存款账户总额为： Fn = 100(1+3.87%)n复利的魔力故事v 一位国王对一个大臣心存感激，因为这个大臣伟大的行为，拯救了国王的帝国，国王希望好好的奖励这位大臣，大臣谦逊地回答说，只愿意接受在西洋棋盘第一格放一粒小麦，第二格放两粒小麦，第三格放四粒小麦，第四格放八粒小麦.依次类推，把64个格子放满就行。国王以为这是一个简单的要求，立刻同意了。悲惨的是，国王并不能认识到复利可怕的力量，以为要求很小,于是就同意了。但很快国王就发现，即使将自己国库所有的粮食都给他，也不够百分之一。因为即使一粒麦子

8、只有一克重，也需要数十万亿吨的麦子才够。 回报率72法则 v投资翻倍的年数=72/i （i为年投资回报率） 如年收益是5，那用72/5=14.4可以将投资翻番 利率的种类v名义利率和实际利率v长期利率与短期利率v年利率、月利率和日利率 v固定利率和浮动利率 v市场利率和官定利率 三、现值和终值v终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作S。v现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，通常记作P。现在一笔钱在未来某一时刻的本利和现在一笔钱在未来某一时刻的本利和将来一笔钱相当于现在多少钱将来一笔钱相当于现在多少钱现值和终值v单利计息方式下，利息

9、的计算公式为：I=Pinv单利计息方式下，终值的计算公式为：S=P(1+in)v单利现值与单利终值互为逆运算，其计算公式为：P=S/(1+in)现值计算方法的应用:不同投资方案现值比较 现值和终值v复利终值的计算公式为：F=P(1+i)n式中，(1+i)n简称“复利终值系数”，记作(F/P，i，n)。v复利现值与复利终值互为逆运算，其计算公式为：P=F(1+i）-n式中，(1+i）-n简称“复利现值系数”，记作(P/F，i，n)。第三节现金规划的内容v现金规划的基本思路v根据收入来源进行规划 v对支出去向的规划v怎样建立紧急储备金一、现金规划的基本思路风险偏好程度风险偏好程度持有现金持有现金的

10、机会成本的机会成本现金收入的来现金收入的来源和稳定性源和稳定性非现金资产的非现金资产的流动性流动性现金支出渠道现金支出渠道和稳定性和稳定性二、现金财务比率衡量指标流动比率=流动性资本/每月支出三、对支出去向的规划（P65）养成良好支出习惯养成良好支出习惯分类掌控支出分类掌控支出建立支出预算建立支出预算缩减支出缩减支出四、建立紧急储备金四、建立紧急储备金应付短期资金流动性需求应付短期资金流动性需求应对紧急医疗或意外灾害导致的超支费用应对紧急医疗或意外灾害导致的超支费用应付失业或失能导致的工作中断应付失业或失能导致的工作中断必要性必要性如何建立紧急备用金（P67）信用卡信用卡建立方式建立方式相当于

11、36个月的支出水平现金现金活期储蓄活期储蓄货币市场基金货币市场基金个人贷款个人贷款典当典当现金规划实例v家庭基本信息 丈夫：30岁，私营业主，年收入约20万元，无任何保险。 妻子：27岁，小学教师，月薪3000元左右（13个月），有社保，公积金600元/月。 支出：家庭日常支出每月4500元，每月孩子1500，每月车费1500元，家庭旅游一年12000元。 资产状况： 现金1万元，银行活期存款50万，三年定期存款10万元，股票15万，房产现市值75万元。轿车一辆15.2万元，无负债。编制财务报表财务分析v现金规划是为了保证家庭的资金在具有较强的流动性的同时，其余暂时不需要的资金能够得到充分的运

12、用。v在个人或家庭的理财规划中，现金规划既能够使所拥有的资产保持一定的流动性，满足个人或家庭支付日常家庭费用的需要，又能够使流动性较强的资产保持一定的收益，甚至能明确的体现家庭收入和支出情况，同时达到合理规划家庭支出与收入之间的平衡v活期存款过多，收益性不强现金规划家庭生活费用支出v 家庭每月支出共计7000元，家庭一年的消费支出现金共计9万元左右，这一部分资金可以采用组合存款的方式，满足了家庭每个月的现金支出，保证了较强的流动性。 1万元现金 2万元活期存款 3万元三个月定期存款 3万元六个月定期存款v 1万元现金、2万元活期存款，至少可以满足家庭3个月的消费支出，配合以3个月、6个月的定期

13、，保证了家庭现金流的连续，使其银行存款合理的运转起来。v 在满足了基本的家庭消费支出后，还需建立一个家庭紧急备用金账户。现金规划家庭应急准备金v家庭紧急备用金预留3万元，采用货币市场基金形式，家庭在急需用资金的时候，可以通过赎回很快变现。v同时单独设立妻子工资账户（每月2000元），每年26000元，作为家庭紧急备用金的补充。v为了使应急备用金部分更为完善，可以办理一张银行信用卡，将每月的透支额度限定为5000元。本章小结v 1. 现金规划是对家庭或者个人日常的、日复一日的现金及现金等价物进行管理的一项活动。 现金规划的目的在于确保你有足够的资金来支付计划内和计划外的费用，并且你的消费模式是在你的预算限制之内的。v 2. 现金的机会成本在金融资产里一般被看作是进行活期储蓄的所得。如果你持有现金，就意味着你放弃收益。因此要在资本的流动性和收益性之间进行权衡。v 3. 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。也就是说，货币用于投资并经历一定时间后会增值，其增值部分就是时间价值。v 4. 复利产生力量的源泉有两个：一是收益率，收益率越高越好。二