第九章 国有资产经营绩效评价(国有资产管理-吉林大学,刘远航)

1、第九章 国有资产经营绩效评价第一节：会计报表与财务分析第二节：财务考核指标第三节：国有资本金绩效评价体系第一节 会计报表与财务分析 一、企业会计报表 会计报表是总括账簿里的会计资料，提供会计信息的文件。市将账簿中的记录进行加工和汇总形成的，是会计核算的最终成果，也是会计传递信息的主要手段和渠道。 会计报表主要由资金表（资产负债表、现金流量表等）、利润表（利润表、利润分配表）和成本报表构成。 （一）资产负债表 又称财务状况表。是将企业在一定时日（月末、季末和年末）的资产、负债及所有者权益余额汇集成 表，以反映企业在该特定日期所拥有或控制的经济资源，所承担的债务责任和企业所有者所拥有的权益等方面的

2、会计信息。 会计恒等式：资产=负债+所有者权益是其理论基础。 （二）利润和利润分配表 利润表又称损益表，是反映企业一定期间（一年）经营成果的会计报表，它通过列示企业在一定期间所反映的收入和费用，计算出企业在一定期间所发生的净利润（净亏损）。 利润表主要反映四项内容：主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润（净亏损）。 利润表的作用：通过利润表提供的信息，了解企业获利能力、经营收益及分析利润增减的原因，预测企业未来收益，判断企业的收益与风险。 利润分配表时利润表的附表，反映企业利润分配情况和年末未分配利润情况，其作用是进一步反映企业利润分配方向、结构等情况，分析判断企业利润分配是否合理，以保证各

3、有关利益集团和投资人、债权人以及雇员的利益和企业长远发展。 （三）现金流量表 是以现金流入和流出为基础，说明企业在特定会计期间的营业活动、投资活动、筹资活动引起的现金流转的报表。 现金流量表产生的关键原因在于能弥补资产负债表和损益表的内在缺陷。 （四）报表附注和附表 （五）会计报表的特点 1.客观性。 2.可比性。 3.相关性。 4.一贯性。 5.重要性。 6.及时性。 7.明晰性。 二、财务报表的分析 （一）财务分析的目的 最基本目的是将报表上大量的、零散的数据加工、转换为有特定含义的信息，以帮助国有资产管理者 了解企业的过去，评价、考核企业的现在及预测企业的未来。一般是对企业的偿债能力、盈

4、利能力和抵抗风险的能力三方面进行分析。 （二）财务分析的方法 财务分析方法主要有比较分析法和因数分析法两种。 1.按比较对象分类 （1）与该企业的历史相比较，即与不同时期的指标相比较，也称为趋势分析。 （2）与同类企业相比较，及与行业平均数或竞争对手相比较，又称横向比较。 （3）与计划预算相比较，即实际执行结果与计划指标比较，又称差异分析。 （4）与国有资本金绩效考核评价规则中的标准值比较，即是对该指标所反映的内容的考核。 2.按比较内容分类 （1）比较会计要素的总量。如总资产、净资产、净利润等。 （2）比较结构百分比。把利润表、资产负债表、现金流量表转换成百分比报表。 （3）比较财务比率。如

5、流动比率、速动比率、存货周转率、负债比率等等。 （三）财务分析的步骤 1.明确分析的目的或考核的对象。 2.收集相关信息。 3.根据分析的目的（对象）把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合要求。 4.深入分析个部分的特殊本质。 5.进一步研究个部分的联系。 6.解释结果，评价分析。 （四）财务分析的局限性 1.会计报表本身的局限性 （1）会计报表采用历史成本，不代表现行成本或变现价格。 （2）会计报表假设币值不变，不考虑通货膨胀或物价水平。 （3）会计的稳健原则要求预计损失而不预计收益， 有可能夸大费用，少计收益。 （4）年度报表难以反映企业的长期潜能。 2.会计报表失真的可能性 （

6、1）会计报表是否规范。 （2）会计报表是否有遗漏。 （3）注意数据是否反常。 （4）注意审计报告的意见和审计人员的信誉。 3.企业会计政策的不同选择影响可比性 企业如果对存货计价方法、折旧方法、所得税、外部投资收益的确认方法选择不同，必然影响财务比率的可比性。 4.比较基础可能不一致。 第二节 财务考核指标 一、财务效益状况指标 包括两个基本指标：净资产收益率和总资产报酬率；三个修正指标：资本保值增值率、销售利润率和成本费用利润率。 1.净资产收益率 计算公式为 净资产收益率=净利润平均净资产100% 其中平均净资产=（年初净资产+年末净资产） 2 净资产收益率说明企业所有者权益的投资报酬率，

7、表明投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，突出反映了企业投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。 2.总资产报酬率 指息税前利润比上平均资产总额。公式： 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产100% 利润总额=净利润+所得税 平均总资产=（年初总资产+年末总资产） 2 总资产报酬率表明企业的资产利用的综合效果，指标越高，表明企业的资产利用的综合效果越好，说 明企业在增加收入和节约费用方面取得良好效果，否则相反。外部人员在不能获得利息支出数据时，可以利用财务费用代替。 3.资产保值增值率 反映所有者权益的变动情况。正常情况下大于1，如果长期小于1，企业将不可避免地走上

8、破产道路。 公式：资产保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益100% 需要扣除的客观因素包括中期分红派息、增配股、股票回购等人为因素以及洪水、地震、战争等不可预见、不可抗拒因素造成的损失。 4.销售利润率 该指标表示销售收入的收益水平。反映了企业销售净利率的上升空间。 公式： 销售利润率=销售利润/销售收入净额100% 5.成本费用利润率 公式： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100% 二、资金运营状况指标 包括两个基本指标：总资产周转率和流动资产周转率；四个修正指标：存货周转次数、应收账款周转率、不良资产比率和资产损失比率。 1.总资产周转率 指销售收入与平均资产

9、总额的比率。 公式： 总资产周转率=收入净额/平均总资产 平均总资产=（月初总资产+月末总资产）2 总资产周转率反映资产总额的周转速度，周转越快反映的销售能力越强。 2.流动资产周转率 指销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。公式： 流动资产周转率=收入净额/平均流动资产 平均流动资产=（年初流动资产+年末流动资产）2 流动资产周转率反映企业流动资产周转的速度。越快表明企业相对节约流动资金，等于相对扩大资产投入，增加企业的盈利能力，越慢就会形成资金浪费，降低企业的盈利能力。 3.存货周转次数 存货周转次数是销售成本与平均存货的比值。反映存货的管理水平，不仅影响企业短期偿债能力，也是企业管理的

10、重要内容。存货的流动性直接影响企业的流动比率。 公式： 存货周转次数=销售成本/平均存货 4.应收账款周转率（次数） 反映企业的应收账款管理水平，时间越长则坏账损失越大，资金成本越高，资金利用率就越低。 公式： 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款余额 5.不良资产比率 指年末不良资产总额与年末资产总额的比率。公式： 不良资产比率=年末不良资产总额/年末资产总额 6.资产损失比率 指待处理资产损失额与年末总资产的比率。反映企业不良资产和资产损失的情况。 公式： 资产损失比率=待处理资产损失额/年末总资产 三、偿债能力状况指标 包括资产负债率、已获利息背书、流动比率、速动比率、现金流动负债

11、比率、长期资产适合率和经营亏损挂账比率等7个指标。其中前两个是基本指标，后五个是修正指标。 1.资产负债率 是指负债总额与资产总额的百分比。反映在总资产中有多大比例是通过负债来筹集的，也说明企业在清算时保护债权人利益的程度。公式： 资产负债率负债总额资产总额100% 如果资产负债率很大，说明股东提供的资本与企业资本总额相比只占很小部分，企业风险将主要由债权人，反之说明企业偿债能力有保证，贷款不会有太大风险。 已获利息倍数 指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。公式： 已获利息倍数息税前利润利息费用 息税前利润指企业当期未扣除利息费用和所得税之前的利润

12、。 利息保障倍数是衡量企业的支付利息的能力，没有足够大的利息保障倍数，企业支付利息就会发生困难。 已获利息倍数指标反映的是企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力支付利息，反之则相反。 流动比率 指流动资产除以流动负债的比值。公式： 流动比率流动资产流动负债 该指标反映企业的短期偿债能力。流动资产越多，短期负债越少，则短期偿债能力越强。由各企业经营规模的不同一般在之间，比率越低， 债权人的短期债权就越有不安全，越高则越有保障。但过高的流动比率意味着流动资产超额储存，形成积压，浪费，表明企业资金未能得到有效合理的利用。 速动比率 流动资产扣除存货后的余

13、额，再除以流动负债的比值。 公式： 速动比率（流动资产存货）流动负债 速动比率一般应大于，才算具有良好的短期财务状况，但过高同样反映企业资金的闲置和不合理使用。 速动比率的可行性取决于应收账款的变现能力。因为账面上的应收账款不一定都能够变现，实际坏账可能比计提的坏账更多。 现金流动负债比率 公式： 现金流动负债比率年经营现金净流入流动负债 企业经营现金流入主要为销售商品，提供劳务；经营现金流出包括购买商品和劳务、支付工资、支付所得税、支付其他税费和其他现金支出等项目。 该指标弥补了流动比率、速动比率中应收账款变现能力不确定的问题。 长期资产适合率 公式：长期资产适合率（所有者权益长期负债）固定

14、资产长期投资 长期资产适合率一般应大于。这时因为流动资产中药有一部分通过长期负债或所有者权益获得，而不是都通过流动负债获得，以保证短期偿债能力。 经营亏损挂账比率 指经营亏损挂账与年末所有者权益的比率。 公式： 经营亏损挂账比率经营亏损挂账年末所有者权益 四、发展能力状况指标 包括两个基本指标和四个修正指标：销售增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率和三年资本平均增长率。 销售（营业）增长率 指本年销售增长额与上年销售总额之比。是衡量企业发展能力的一个重要的基本指标。公式： 销售增长率本年销售增长额上年销售总额100% 资本积累率 反映的是企业净资产的变动情况。公

15、式：资本积累率本年所有者权益增长额年初所有者权益100% 总资产增长率 反映企业的总资产的变动情况。公式： 总资产增长率本年初总资产增长额年初资产总额100% 固定资产成新率 公式： 固定资产成新率平均固定资产净值平均固定资产原值第三节国有资本金绩效评价体系 一、构建绩效评价指标体系的原则 二、现行国有资本金绩效评价体系 国有资本金是指有权代表国家投资的政府部门或被授权的机构以国有资产投入经营单位形成的资本金。 一、构建绩效评价指标体系的原则 全面性和系统性。 重要性和均衡性。 可比性和实用性。 稳定性和变动性。 简明性和可操作性。 二、现行国有资本金绩效评价体系 （一）国有资本金绩效评价体系

16、简介 年，国家财政部、经贸委、人事部和发改委联合颁布国有资本金绩效评价规则，主要用于政府评价行为。 （二）国有资本金绩效评价工作原则 科学性。 规范性。 公正性。 真实性。 （三）国有资本金绩效评价内容和指标体系 企业绩效评价的内容和指标设计，具体按照工商企业和金融企业而分别设计。工商企业按照竞争性企业、 非竞争性企业分别制订，其中竞争性企业主要包括财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况和发展能力状况四个方面；金融企业评价内容包括企业财务效益状况、资产安全状况、资产流动状况和发展能力状况四个方面。 企业绩效评价指标体系由基本指标、修正指标、评议指标三个层次构成。 评价过程分为个步骤： 基本指标评价 基本指标反映绩效评价内容的基本状况，可以形成企业绩效评价的初步结论。基本指标评价的参照水平即标准值