第十一章中国利用外资管理

1、第十一章第十一章 中国利用外资管理中国利用外资管理 第一节第一节 中国利用外资概况中国利用外资概况外商直接投资是我国利用外资的最主要方外商直接投资是我国利用外资的最主要方式，外商直接投资占我国历年利用外额的式，外商直接投资占我国历年利用外额的绝大部分。绝大部分。自自1979年以来，我国利用外资大体上可分年以来，我国利用外资大体上可分为三个阶段：为三个阶段：1、19791986年为起步阶段；年为起步阶段；2、19871991年为持续发展阶段；年为持续发展阶段；3、1992年以来为高速发展阶段。年以来为高速发展阶段。 第一节第一节 中国利用外资概况中国利用外资概况n外资对我国经济发展的作用：外资对

2、我国经济发展的作用：1、弥补了我国建设资金的不足，促进了国民经济的高速、弥补了我国建设资金的不足，促进了国民经济的高速发展；发展；2、有利于引进先进的技术和管理经验，加快企业的技术、有利于引进先进的技术和管理经验，加快企业的技术改造；改造；3、促进了我国产业结构的调整；、促进了我国产业结构的调整；4、促进了我国对外贸易的发展；、促进了我国对外贸易的发展；5、扩大了社会就业，缓解了就业压力；、扩大了社会就业，缓解了就业压力；6、促进了社会主义市场经济体制的建立和完善；、促进了社会主义市场经济体制的建立和完善；7、提高了中国资产存量与新增资产的质量；、提高了中国资产存量与新增资产的质量；8、缩小了

3、中国与发达国家之间经济发展水平的差距。、缩小了中国与发达国家之间经济发展水平的差距。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式n我国利用外资的方式包括三大类：我国利用外资的方式包括三大类：n1、外商直接投资（、外商直接投资（FDI）；）；n2、对外借款；、对外借款；n3、对外证券投资。、对外证券投资。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式n我国利用外商直接投资主要有三种方式，我国利用外商直接投资主要有三种方式，即：即：合资经营合资经营合作经营合作经营独资经营。独资经营。 第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式 中外合资经营企业即股权式的合营企业，是指由外国公司、

4、企业和其他经济组织和个人同中国的公司、企业或其他经济组织按照中国的有关法律，经中国政府批准，在中国境内设立的合营企业。 组织形式：有限责任公司第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式 主要特点： 中外双方共同投资，其投入的股本可以采用现金投资、实物投资、无形资产投资三种方式。 合营各方共同组成董事会共同经营。 合营双方共负盈亏。 有限责任。公司以其全部资产为限对外承担债务责任，合营双方对合营承担的责任以各自投入的注册资本 为限。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式 中外合作经营企业是指中国企业和其他经济组织与外国投资者依照合同在我国设立的联合经营企业。 主要法律特征：双

5、方的利润分配、风险及表决权等权利义务由合同规定，而不是由投资的比例决定。 组织形式：既可以是有限责任公司，也可以是非法人的经济实体，其中，非法人的经济实体对企业的债务承担无限连带责任。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式u中外合作经营企业是以中外合作经营企业是以契约式合营企业契约式合营企业，而中，而中外合资经营企业是外合资经营企业是“股权式合营企业股权式合营企业,企业设立企业设立的法律依据不同，主要体现在以下几点：的法律依据不同，主要体现在以下几点：1）投资方式不同：中外合资经营企业合资双方）投资方式不同：中外合资经营企业合资双方的投资方式是认缴合资企业的注册成本；中外合的投资方

6、式是认缴合资企业的注册成本；中外合资经营企业合资双方的投资方式是可以认缴合作资经营企业合资双方的投资方式是可以认缴合作企业的注册资本，也可以是提供合作条件。企业的注册资本，也可以是提供合作条件。2）管理方式不同：合资企业实行董事会领导下）管理方式不同：合资企业实行董事会领导下的总经理负责制；而合作经营企业则由中外合作的总经理负责制；而合作经营企业则由中外合作各方在合同中的约定。各方在合同中的约定。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式3）收益的分配和亏损分担的方式不同：合资企）收益的分配和亏损分担的方式不同：合资企业各方按照注册资本的比例分享利润和分担风险业各方按照注册资本的比例分

7、享利润和分担风险及亏损。和合作经营企业收益利润和亏损按合同及亏损。和合作经营企业收益利润和亏损按合同中的规定执行。中的规定执行。4）企业终止时财产归属方式不同：合资经营企）企业终止时财产归属方式不同：合资经营企业的出资是永久性投资，合资各方只能转让其出业的出资是永久性投资，合资各方只能转让其出资，而不能在经营终止前先行收回其出资。因此，资，而不能在经营终止前先行收回其出资。因此，当合资经营企业终止时，其清偿债务后的剩余财当合资经营企业终止时，其清偿债务后的剩余财产按照合资各方的比例进行分配。中外合作者在产按照合资各方的比例进行分配。中外合作者在合作经营企业中约定合作期满时合作企业的全部合作经营

8、企业中约定合作期满时合作企业的全部固定资产归中国合作者所有的，可以在合作企业固定资产归中国合作者所有的，可以在合作企业合同中约定外国合作者在合约期限内先行收回投合同中约定外国合作者在合约期限内先行收回投资。资。 下列说法中正确的是（C） A中外合作经营企业与中外合资企业均为契约式合营企业 B中外合作经营企业与中外合资企业均为股权式合营企业 C中外合作经营企业是契约式合营企业，中外合资企业是股权式合营企业 D中外合作经营企业是股权式合营企业，中外合资企业是契约式合营企业 中外合资经营企业中，外国投资者的投资比例，一般不低于注册资本的（ A ） A25%B30%C35%D40% 38我国利用外商直

9、接投资的方式主要有（ABC） A合资经营B合作经营C独资经营 D对外借款E对外证券融资 6设立中外合资经营企业，中外双方的出资方式中不包含（B） A现金出资B劳务出资C实物出资D无形资产出资 25根据我国现行规定，外商投资性公司的注册资本要求不低于（B）P426 A1000万美元B3000万美元C5000万美元D1亿美元 40中外合资经营企业的主要特点有（ABCE） A中外双方共同投资B合营各方共同组成董事会共同经营 C合营双方共负盈亏D无限责任E有限责任 32.我国利用外商直接投资的方式主要有( ABC ) A.合资经营B.合作经营C.独资经营D.对外发行证券E.补偿贸易 41简述中外合作经

10、营企业与中外合资经营企业的区别第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式n外商独资企业是指经中国政府批准的，向外商独资企业是指经中国政府批准的，向中国工商行政管理部门注册登记的，在中中国工商行政管理部门注册登记的，在中国境内从事独立经营的外国公司、企业和国境内从事独立经营的外国公司、企业和其他经济组织和个人。其他经济组织和个人。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式n外商独资企业的优点是：外商独资企业的优点是：1、无须本国的资金和外汇。、无须本国的资金和外汇。2、利用我国的一些闲置的或机会成本较低的经、利用我国的一些闲置的或机会成本较低的经济资源。济资源。3、通过所得税可分

11、享外国企业近一半的所得收、通过所得税可分享外国企业近一半的所得收入。入。4、中方不承担任何风险。、中方不承担任何风险。5、通过其先进的经营管理的示范效应，以及其、通过其先进的经营管理的示范效应，以及其录用与培训中国员工，引进先进的经营管理技术。录用与培训中国员工，引进先进的经营管理技术。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式外商投资股份有限公司：是指依外商投资股份有限公司：是指依关于关于设立外商投资股份有限公司若干问题的设立外商投资股份有限公司若干问题的有关规定有关规定设立的，全部资本由等额股设立的，全部资本由等额股份构成，股东以其认购的股份对公司承份构成，股东以其认购的股份对公司

12、承担责任，公司以全部资产对公司债务承担责任，公司以全部资产对公司债务承担责任，中外股东共同持有公司股份，担责任，中外股东共同持有公司股份，外国股东购买并持有的股份占公司注册外国股东购买并持有的股份占公司注册资本资本25%25%以上的企业法人。以上的企业法人。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式特点：特点：1）外商投资股份有限公司可以向社会公）外商投资股份有限公司可以向社会公开募集资本；开募集资本；2）外商投资股份有限公司的股份转让具）外商投资股份有限公司的股份转让具有随意性，公司财产具有相对独立性。有随意性，公司财产具有相对独立性。 第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的

13、形式中外合作开发企业：是指外国公司依据中外合作开发企业：是指外国公司依据中华人民共和国对外合作开发海洋石油中华人民共和国对外合作开发海洋石油资源条例资源条例和和中华人民共和国对外合作中华人民共和国对外合作开采陆上石油资源条例开采陆上石油资源条例，同中国公司合，同中国公司合作进行石油资源的勘察开发。作进行石油资源的勘察开发。合作开发是国际上自然资源开采领域最为合作开发是国际上自然资源开采领域最为广泛采用的一种经济合作方式，其特点表广泛采用的一种经济合作方式，其特点表现为高投入、高风险、高回报。现为高投入、高风险、高回报。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式BOT投资方式：投资方式：

14、BOT的英文全称为的英文全称为Build Operate Transfer，它是指私营机构参与设，它是指私营机构参与设施项目的开发经营。施项目的开发经营。 20对外商投资股份有限公司，我国规定外国股东占公司持股比例应高于（ D）P425A10% B15% C20% D25%22BOT的实质是（C ）P428A债务与债务配合的融资B股权融资C债务与股权混合的融资D债务融资37.对于BOT投资方式，以下选项正确的有（ CDE ）P428A.适用于大型劳动密集型项目 B.其最大特点是可以以物引资C.适用于大型资本技术密集型项目 D.其实质是一种债务与股权混合的产权E.是私营机构参与设施项目的开发经营

15、第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式对外借款对外借款包括：政府借款、国际金融组织贷款、国包括：政府借款、国际金融组织贷款、国际商业贷款。际商业贷款。 第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式政府借款是指一国政府利用财政或国库资政府借款是指一国政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的具有援助性质的优金向另一国政府提供的具有援助性质的优惠性贷款。惠性贷款。目前，我国使用的外国政府贷款的主要种目前，我国使用的外国政府贷款的主要种类有：类有：1、项目贷款；、项目贷款；2、无息贷款和计息、无息贷款和计息贷款；贷款；3、混合贷款。、混合贷款。 第二节第二节 中国利用外资的形式中国利

16、用外资的形式政府借款是指一国政府利用财政或国库资金政府借款是指一国政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的具有援助性质的优惠性向另一国政府提供的具有援助性质的优惠性贷款。贷款。目前，我国使用的外国政府贷款的主要种类目前，我国使用的外国政府贷款的主要种类有：有：1、项目贷款；、项目贷款；2、无息贷款和计息贷款；、无息贷款和计息贷款；3、混合贷款。、混合贷款。 按照国际惯例，政府贷款的期限可长达( D )P430 A.5-10年B.10-15年C.15-20年D.20-30年第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式国际金融组织贷款是指：国际金融组织贷款是指：1、国际货币基金组织贷款、国际

17、货币基金组织贷款(IMF)；2、世界银行贷款；、世界银行贷款；3、联合国国际农业发展基金会贷款；、联合国国际农业发展基金会贷款；4、亚洲开发银行贷款。、亚洲开发银行贷款。 45简述国际货币基金组织（IMF）的宗旨。P431 22世界银行提供的贷款期限一般为（D）P432 A510年B1015年C1520年D2025年 28世界银行的贷款（C）P431 A只面向会员国政府及中央银行 B用于解决会员国国际收支困难 C用于借款国的特定工程项目D借款期限为1年 18.世界银行贷款的特点是（ A ）P432 A.贷款期限较长 B.申请贷款的时间较短 C.贷款实行优惠的固定利率 D.需将贷款与出口信贷相结

18、合 37提供贷款的国际金融组织包括（ABCDE）P431 A国际货币基金组织B世界银行及其附属机构C国际开发协会 D国际金融公司的多边投资担保机构E联合国国际农业发展基金 简述世界银行的贷款条件。P431 26.联合国国际农业发展基金贷款分为三类，即高度优惠贷款、中度优惠贷款和( C )P433 A.混合贷款B.商业性贷款C.普通贷款D.援助性贷款 10.国际货币基金组织的短期援助性贷款主要用于（ C ）P431 A.促进发展中国家提高劳动生产率B.帮助成员国发展粮食生产 C.解决成员国国际收支调整的困难D.促进发展中国家经济发展第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式国际商业贷款是

19、指在国际金融市场上以商国际商业贷款是指在国际金融市场上以商业条件筹得资金。主要包括业条件筹得资金。主要包括1、出口信贷；、出口信贷；2、国外商业银行及其他金融机构贷款；、国外商业银行及其他金融机构贷款；3、国际融资租赁。、国际融资租赁。债务率，国际公认的警戒线为债务率，国际公认的警戒线为100%，我国，我国一直处在警戒线以下。一直处在警戒线以下。10.我国提供进出口信贷的主要银行机构是中国银行和( D )A.中国建设银行B.中国人民银行C.中国工商银行D.中国进出口银行37.国际商业贷款包括( ABDE )A.出口信贷 B.国际商业银行贷款C.政府贷款 D.国际金融组织贷款E.国际融资租赁38

20、.国际融资租赁特点包括( ABCDE )P436A.至少涉及三方当事人和两个合同B.租赁设备由承租人选定C.通常租赁期间双方无权终止合同D.租赁设备的所有权和使用权分离E.租赁期间只能出租给一个特定承租人 出口信贷的贷款期限一般为（ C）P435 A13年B35年C58年D812年 6国际公认的衡量一国债务率的警戒线是（D）P438 A20% B30% C50%D100% 13国际公认的外债偿还率警戒线为（C ）P437 A10B15C20D25 25国际上公认的最常用的衡量一国还款能力的指标是（A）P437 A偿还率B债务率C负债率D债务率、负债率 27.卖方信贷是( A )P435 A.出

21、口方银行向本国出口厂商提供的贷款 B.出口方银行向外国进口厂商提供的贷款 C.进口方银行向本国进口厂商提供的贷款 D.进口方银行向出口国出口厂商提供的贷款第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式对外证券融资：对外证券融资：1、对外发行证券；、对外发行证券；2、通、通过上市筹集资金。过上市筹集资金。境外发行证券是指一国政府、金融机构、境外发行证券是指一国政府、金融机构、企业等在国际债券市场上，以外国货币或企业等在国际债券市场上，以外国货币或境外货币为面值发行的债券。境外货币为面值发行的债券。 第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式我国企业通过股票市场利用外资的具体方我国企业

22、通过股票市场利用外资的具体方式包括：式包括：中国企业在境外直接上市筹集资金中国企业在境外直接上市筹集资金中国企业在境外间接上市筹集资金。中国企业在境外间接上市筹集资金。 第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式 中国企业在境外直接上市是指中国境内注册成立的股份有限公司或境内法人直接申请在境外证券交易所上市交易。 目前主要方式： （1）在香港发行H股 （2）在美国发行美国存托凭证（ADR）在海外直接上市融资。 26H股是指（C）P439 A内地注册 上海发行股票B内地注册 深圳发行股票 C内地注册 香港发行股票D香港注册 香港发行股票 25ADR的含义是指（C）P439 A在美国纽约证

23、券交易所发行股票 B在美国NASDAQ发行股票 C在美国发行美国存款凭证D在中国A股市场发行股票第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式我国企业境外上市具有很多有利的因素：我国企业境外上市具有很多有利的因素：1、我国经济在全球经济普遍不景气的大背景下、我国经济在全球经济普遍不景气的大背景下仍保持很高的增长率，这对境外投资者具有极大仍保持很高的增长率，这对境外投资者具有极大的吸引力；的吸引力；2、境外上市公司的行为受到上市证券市场所在、境外上市公司的行为受到上市证券市场所在国法律的约束，境外证券市场法律法规完备规范；国法律的约束，境外证券市场法律法规完备规范；3、海外市场规模大、资金流

24、动性强，我国企业、海外市场规模大、资金流动性强，我国企业上市可以大规模地筹集发展所需的资金。上市可以大规模地筹集发展所需的资金。 第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式 我国企业境外间接上市 主要两种方式： （1）买壳上市： “后门上市”或“逆向收购”，是指中国企业通过购买另一家已在境外证券市场挂牌上市公司全部或部分股权取得公司实际的控制权，然后再注入我国国内的资产和业务。一般而言，买壳上市是民营企业的较佳选择。 不足之处：很难找到合适的壳公司，而且收购存在一定的成本和风险，甚至由于收购失败带来严重的损失。 （2）造壳上市：主要有两种具体做法，一是在海外注册一家控股公司，对国内公司

25、进行控股，以控股公司的名义到海外申请上市，将所筹集的资金用于国内企业，达到国内企业间接上市融资的目的。二是国内企业与已上市的外国知名企业合并，通过增发新股或换股上市。第二节第二节 中国利用外资的形式中国利用外资的形式中国利用外资的其他方式：中国利用外资的其他方式：1、补偿贸易；、补偿贸易；2、对外加工装配。、对外加工装配。 第三节第三节 我国利用外资的政策措施我国利用外资的政策措施我国采取了一系列的优惠措施来吸引外商我国采取了一系列的优惠措施来吸引外商投资，主要有以下四个方面：投资，主要有以下四个方面：1、税收优惠：企业所得税优惠、再投资、税收优惠：企业所得税优惠、再投资优惠、关税方面的优惠；优惠、关税方面的优惠；2、外商投资企业经营管理方面优惠政策；、外商投资企业经营管理方面优惠政策；3、信贷