西门子财务公司及其资金管理（课堂PPT）

1、1 案例案例18 西门子西门子 财务公司及其财务公司及其 资金管理资金管理 成员：岳欣 梁霞 徐玉丹 刘敏 宋玉茹2关键概念n财务公司，又称金融公司，是指为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。n资金管理：是国家对企业集团资金来源和资金使用进行计划、控制、监督、考核等项工作的总称。3简介n西门子成立于西门子成立于1847年，总部设在德国柏林和慕尼黑，经过年，总部设在德国柏林和慕尼黑，经过160多年多年的发展，业务已经遍及世界的发展，业务已经遍及世界190多个国家，是世界上最火的电气工程多个国家，是世界上最火的电气工程和电子公司之一，业务涌盖信息与通讯

2、、自动化与控制、医疗器械、和电子公司之一，业务涌盖信息与通讯、自动化与控制、医疗器械、家用电器产等多个领域。家用电器产等多个领域。n西门子财务公司的正式称谓是西门子财务公司的正式称谓是“西门子金融服务公司（西门子金融服务公司（Siemens Financial Services Ltd., SFS）”，它最早是，它最早是1997年从西门子集团年从西门子集团财务部（又称中央财务部，财务部（又称中央财务部，GF）分离出来，全职负责西门子集团具）分离出来，全职负责西门子集团具体金融业务运作的一个职能部门。体金融业务运作的一个职能部门。n2000年，该职能部门进一步发展成为集团年，该职能部门进一步发展

3、成为集团100%控股的独立法人即控股的独立法人即SFS，为工业、能源和医疗三大业务提供跨部门金融服务，目前在全，为工业、能源和医疗三大业务提供跨部门金融服务，目前在全球雇员数已超过球雇员数已超过1900人。组织架构上，作为西门子集团的全资子公人。组织架构上，作为西门子集团的全资子公司，司，SFS接受集团接受集团CFO（也是西门子集团公司董事会成员）的直接领（也是西门子集团公司董事会成员）的直接领导，主要负责集团金融政策的执行和金融业务运作，而西门子集团导，主要负责集团金融政策的执行和金融业务运作，而西门子集团CFO直管的另一部门直管的另一部门CF则负责整个集团的金融战略与政策制定。则负责整个集

4、团的金融战略与政策制定。 4 SFS主要履行两大职能主要履行两大职能： 一是为集团成员单位提供专业化的融资服务与安排，即“内部银行”职能；二是以满足集团成员企业需求为导向，为他们提供全方位的财务管理咨询与金融支持。5.n 1、战略管理的需要。中央财务部负责整个集团的金融战略与政策制定，财务公司负责政策的执行和具体运作 2、有利于金融业务的系列化扩张，方便为集团内部成员企业提供各项金融服务，在集团进行跨国经营业务时也有利于适应当地的法律和政策要求，灵活多变 3、便于控制风险，金融活动本身具有一定专业性、复杂性和风性，组建独立的公司对集团内部的金融业务进行经营，利于专业化推进，便于控制业务风险，将

5、金融风险与集团经营风险分割管理为何单独设立财务公司？为何单独设立财务公司？6n过去五年，SFS为西门子集团贡献了大量资产和稳定的高盈利：运作的资产平均在100亿欧元，2008年达到113.3亿欧元，占西门子集团总资产的12%；税前收益保持在3亿欧元左右，2008年为2.9亿元，占西门子集团全部税前收益的10%；ROE平均29.4%（如图），2008年达到31.4%。 2004-2008年SFS盈利情况7财务公司VS财务中心n财务公司是独立法人，适用于跨区域跨行业经营的大型集团公司（企业），优点是运作灵活，但同时也会使运作成本提高。n财务中心是集团内部的职能机构，是一种高度集权化的资金管理方式。

6、适用于业务集中、便于管控的中小型集团公司。它将财权集中于集团总部，便于集团对下属各成员企业进行管控，但业务范围和能力会受到限制。8/。西门子财务公司资本类业务费用类业务设备与销售融资股权融资项目融资 投资管理司库及资金管理保险管理 新业务融资应收账款信贷组合融资贷款总规模96亿欧元基建融资风险项目总规模3亿欧元项目融资出口信贷融资咨询担保资产证券化项目总数逾600个公司年金年金顾问总规模193亿欧元公司业务代理员工保险顾问内部银行现金管理风险顾问风险管理资本市场流动资产总规模60亿欧元9.nSFS通过这种业务设置与职责分工，实现其作为西门子集团内部具有专业化优势和技能、能够提供全方位金融服务的

7、机构和法人职能，并通过与中央财务部的人员交流，降低金融财务风险和成本，满足集团战略需求，提高金融服务竞争优势。 10SFS怎样管理集团资金？怎样管理集团资金？nSFS在管理集团资金时，主要通过司库及资金管理部来组织全集团的资金运作，相当于集团的“内部银行”。不仅对内提供诸如头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险管理与外汇交易等功能，而且也参与资本市场交易，向集团和成员企业提供决策支持。同时，还向第三方提供咨询、技术培训、顾问等服务。该部门内部分为四个业务板块：现金管理与支付业务、风险顾问与融资业务、资本市场业务，以及负责信息交换的IT部门。此外，西门子集团为加强资金管理，强制成员企业进行

8、资金集中管理，并在全球建立了60个资金池，与60家银行进行合作，签订“资金池协议”，建立零余额账户(ZBA)，既满足不同地区成员企业资金支付结算的需要，又将集团资金余额控制在较低水平，最大限度地利用资金，避免闲置。n零余额账户:是指预算单位在使用财政性资金时按照国家财政规定的程序和要求在指定的代理银行开设的一个账户（一个单位只能开一个），该账户无余额过夜，故称零余额账户。11启示及对我国同行的借鉴意义n（一）企业集团要实施资金集中管理，财务公司是最佳工具，是唯一平台。 资金集中是现代企业集团最重要的战略管理手段之一，在绝大多数企业内部，集团总部多以行政命令或者规定的方式将成员企业纳入到统一集中

9、的资金管理体系中，这一特点在西门子集团尤为明显。作为集团内部专业金融机构，财务公司所具有的专业背景与内部优势、特定的服务对象与清晰的业务目标，显然要比包罗万象，服务对象与目标各异的商业银行更容易实现集团资金集中管理的目标。再者，统一集中管理措施的执行需要集团总部的强力推动，财务公司作为总部决策的具体执行单位，可以根据成员单位的实际经营情况和环境慎选合作银行，充分借助一切外部支持力量，提高集团资金的整体集中度，提高资金效益。12（二）进一步明确财务公司的职能定位，是充分发挥财务公司金融服务平台作用、提高集团理财能力的关键。n财务公司的特殊职能确定了其本身的定位必须准确，它不仅是充分运用资金额外流

10、动性和内部信贷市场获取利润的独立法人，更是集团总部实现资金战略、财务战略和管理战略的重要职能工具和平台，因此同样兼有集团全局性作用，并发挥一定管理职能。 充分明确财务公司的职能定位，有推动财务公司通过专业化服务与管理，充分发挥“管理部门”和“经营实体”的双重作用，是企业集团实现财务集中管理目标、提升竞争力的关键因素之一。13（三）完善的信息系统是实现资金集中管理、风险有效识别与控制、降低成本并提高效率的基础，需要企业集团与财务公司高度重视。n 西门子财务公司在其资金管理部设有两个专用机构负责其IT系统，在企业集团普遍试试ERP系统的今天，如何整合财务公司与成员企业的网络系统，以实现深入沟通，信息数据的快捷传递成为首要课题。没有先进的系统支持，财务公司就无法充分发挥其优势，也不可能优化其资源配置，不可能提高服务和管