2016年-高级会计实务公式整理

1、第二章企业投资、融资决策与集团资金管理投资决策方法：（一）回收期法（Payback）回收期=收回投资前的年限十年初未收回投资额当前的现金流量(二)净现值法(NetPresentValue,NPV)NPV CF0CF1(1 r)1(1r)2CFn(1 r)nn CFtt。“式中：NPV为净现值；CFt为各期的现金流量；r为项目的资本成本。(三)内含报酬率法(InternalRateofReturn,IRR)1 .传统的内含报酬率法其计算公式为：内含报酬率指使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的折现率。CF0CFiCF2(1 IRR)1(1 IRR)2(1CW0或表不为:NPVn CFt

2、t 0(1 IRR),2 .修正的内含报酬率法(ModifiedInternalRateofReturn,MIRR方法一：MIRR=n回报阶段的终值投资阶段的现值1=444415 1=16% . 24500方法二:MIRR、1m:第一（1+折现率）1，投资阶段的现值(13635+12390+2253+2049).八、.24500=4(1+10%)-1=43032724500(1+10%)-1=16%（五）现值指数法（ProfitabilityIndex,PI)贴现后收益/成本比率。现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称获利指数法、nCFtPI(rCF0式中：r为资本成本。(六)投

3、资收益法(AverageRateofReturn,ARR)投资收益法是一种平均收益率的方法，它通过将一个项目整个寿命期的预期现金流平均为年度现金流，再除以期初的投资支出。亦称会计收益率法、资产收益率法。用公式表示为：nCFt/nARRCFo现金流量的估计项目税后现金流量的计算有三种方法。（1）根据现金流量的定义直接计算，公式为：营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税（2）根据税后净利调整计算，由于：营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=营业收入-营业成本-所得税+折旧所以：营业现金流量=税后净利+折旧（3）根据所得税对收入和折旧的影响计算，由于：营业

4、现金流量=税后净利+折旧=（收入-付现成本-折旧）X（1-税率）+折旧=收入x（1-税率）-付现成本x（1-税率）-折旧x（1-税率）+折旧所以：营业现金流量=收入X（1-税率）-付现成本X（1-税率）+折旧加率=（收入-付现成本）X（1-税率）+折旧碗率确定当量法（CertaintyEquivalents,CEs）项目的净现值是由其各年度相关的现金流量及其折现率决定的，如果我们能够使得各期相关现金流量的确定性加大，则相应地减少了该项目的个别风险。确定当量法就是一种对项目相关现金流进行调整的方法。项目现金流的风险越大，约当系数越小，现金流的确定当量也就越小。可以用公式表示如下：NPVn atC

5、Ft式中：at为t年现金流量的确定当量系数，它在01之间；rF为无风险利率。风险调整折现率法（Risk-AdjustedDiscountRates,RADRs）确定当量法是对现金流量进行风险调整，而风险调整折现率法是对折现率进行调整。也就是说，在公司部门的各个投资项目中，平均风险的项目按公司平均的资本成本率计算净现值，高风险项目按高于平均的折现率计算净现值；低风险的项目按低于平均的资本成本率计算净现值。风险调整折现率时净现值的基本表达式为：NPVCFtt 1 1 RADRS式中：RADRs为风险调整后的折现率。融资决策融资规划与企业增长管理（一）单一企业外部融资需要量预测外部融资需要量=满足企

6、业增长所需的净增投资额-内部融资量率）=（资产新增需要量-负债新增融资量）-预计销售收入x销售净利率x （1-现金股利支付1 .销售百分比法2 .公式法外部融资需要量=（资产占销售百分比X销售增长额）-（负债占销售百分比X销售增长额）-预计销售总额x销售净利率x（1-现金股利支付率）(A S0 g) (B & g)P S0(1 g) (1 d)式中：A、B分别为资产、负债项目占基期销售收入的百分比;S0为基期销售收入额；g为预测期的销售增长率；P为销售净利率；d为现金股利支付率。融资规划与企业增长率预测1 .内部增长率g （内部增长率）P(1d)A P(1 d)将上式的分子、分母同乘销

7、售收入，并同除资产总额即可得到求内部增长率的另一个常用公式，即:g （内部增长率）ROA(1 d)1 ROA(1 d)式中：ROA为公司总资产报酬率（即税后净利/总资产）。3 .可持续增长率g可持续增长率同样将上式的分子、分母同乘以基期销售收入，并同除基期权益资本总额，则得到可持续增长率的另一表达公式，即:g可持续增长率ROE1d1ROE1d式中：ROE为净资产收益率（税后净利/所有者权益总额）。（五）企业集团融资规划企业集团外部融资需要量=工集团下属各子公司的新增投资需求一汇集团下属各子公司的新增内部留存额一工集团下属各企业的年度折旧额外部融资缺口=新增投资-内部留存-新增贷款额净融资缺口=

8、外部融资缺口-本年计提折旧外部融资额=新增投资-内部留存-本年计提折旧=净融资缺口+新增贷款额股权再融资配股除权价格=配股前股票市值+配股价格配股数量配股前股数配股数量配股前每股价格配股价格股份变动比例1股份变动比例配股权价值-配股后股票价格配股价格购买一股新股所需的配股权数可转换债券转换比率=债券面值聿换价格转换价值=转换比率X票市价赎回溢价=赎回价格债券面值四、企业资本结构决策与管理（一）EBIT-EPS（或ROE）无差异分析法公司每股收益=（EBIT-利息）X（1-所得税税率）/发行在外普通股股数（EBIT11）（1T）（EBIT12）（1T）NN2（二）资本成本比较分析法公司市场总价值

9、=股票的市场价值+长期债务的市场价值股票的市场价值=（息税前利润-利息）X（1-所得税税率）/权益资本成本权益资本成本rerf（rmrf）税后债务资本成本=税前债务资本成本x（1-所得税税率）然后根据市场价值占比计算加权平均资本成本。第三章企业预算管理（一）回归分析双变量回归分析的计算公式为：ybaabxnxyxy2/2nx(x)ybxn式中：y为因变量；x为解释变量；a为截距参数；b为斜率参数；n为所选取的样本数量;（二）时间序列分析汇为求和符号。1 .加法模型加法模型使用绝对数来表示差异，计算公式为：Y=T+SV+CV+RV2 .乘法模型乘法模型使用相对数来表示差异，其计算公式如下：Y=T

10、XSVXCVXRV（三）指数平滑法指数平滑法，实质上是一种加权平均法，是以事先确定的平滑指数及（1-）作为权重进行加权计算。公式如下：FtiY（1）Ft式中：t为当前期间；Ft1为第t+1期间的预测值；Yt为第t期间的实际值；Ft为第t期预测值；为平滑指数。（四）学习曲线模型学习曲线模型的计算公式为：logLRblog2yaxax式中：a为首件产品手工工时；x为到目前为止总产量；LR为学习曲线率，例如80%、90%或75%;y为累计平均时间。（五）期望值分析期望值=汇事件结果施吉果对应的概率二、目标利润的规划方法（一）本量利分析法本量利分析法也叫做盈亏平衡分析法，基于边际成本法，用来研究成本、

11、产销量和利润三者的相互关系，通过如下公式和盈亏平衡图（见图3-9）来确定目标利润。目标利润=目标边际贡献-固定成本=预计产品销量那位边际贡献量-固定成本=预计产品产销量x（单位产品售价-单位产品变动成本）-固定成本（二）比例预算法1 .销售利润率销售利润率法利用销售利润与销售收入的关系确定目标利润，具体计算公式为：目标利润=预计销售收入算的销售利润率测算的销售利润率可选取以前几个会计期间的平均销售利润率。2 .成本利润率成本利润率法利用利润总额与成本费用的比例关系确定目标利润，具体计算公式为：目标利润=预计营业成本费用取定的成本费用利润率核定的成本费用利润率可以选取同行业平均或先进水平来确定。

12、3 .投资报酬率投资报酬率法是利用利润总额与投资资本平均总额的比例关系确定目标利润，具体计算公式为：目标利润=预计投资资本平均总额樱定的投资资本回报率（三）利润增长率法?一几何平均增长率？?=/?-1=V262350-1=15%?150000（四）上加法上加法是企业根据自身发展、不断积累和提高股东分红水平等需要，匡算企业净利润，再倒算利润总额（即目标利润）的方法。其计算公式如下：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润净利润=本年新增留存收益/（1-股利分配比率）或=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=净利润/（1-所得税率）三、确定年度经营目标的要点企业的目标收入=预计产品销售数量那位产品售价

13、企业的目标利润=预计产品销售数量X（单位产品售价-单位产品变动成本）-固定费用四、运营预算的编制（二）生产预算预算产量=预算销售量+预期期末存货-期初存货（三）直接材料预算本期采购数量=（本期生产耗用数量+期末存量）-期初存量第四章业绩评价责任中心的业绩评价责任中心的业绩评价指标（一）成本中心的业绩评价指标1.标准成本中心的业绩评价指标成本差异=实际成本-标准成本=实际数量X实际价格-标准数量淅准价格=实际数量X实际价格-实际数量淅准价格+实际数量淅准价格-标准数量淅准价格=实际数量X（实际价格-标准价格）+（实际数量-标准数量）义标准价格=价格差异+数量差异（三）利润中心的业绩评价指标与内部

14、转移价格1.利润中心的业绩评价指标利润中心各指标的计算步骤如下：(1)贡献毛益=销售净收入变动成本(2)可控贡献毛益=贡献毛益-可控固定成本(3)部门税前营业利润=可控贡献毛益-不可控固定成本(4)部门税前利润=部门税前营业利润一总部分摊的管理费用(四)投资中心的业绩评价指标1 .投资报酬率(ROD投资报酬率息税前利润投资占用的资本息税前利润非流动资产+营运资本2 .剩余收益法(ResidualIncome)剩余收益=息税前利润一投资占用资本的成本=息税前利润一投资占用的资本肝均资本成本率3 .经济增加值(EVA)EVA=NOPAT-CapitalemployedxWACC其中：EVA为经济附

15、加值；NOPAT为税后净营业利润(Netoperatingprofitaftertax);CapitalWACC为加权平均资本成本率( weightedemployed为所占用的资本(包括了非流动资产和营运资本)；averagecostofcapital)。加权平均资本成本率通过下列公式计算得出:?=?x?+ ?+? ?+?x ?x (1 - ?其中：Ve为权益资本的市值(marketvalueofequity);Vd为债务资本的市值(marketvalueofdebt);Ke为权益的资本成本率(costofequity);Kd为债务的资本成本率(costofdebt);T为企业所得税税率(c

16、orporateincometaxrate)o实务中，经济增加值的计算公式如下：经济增加值=会计利润润调整-(占用资本谈本调整)动口权平均资本成本率经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-占用资本刈口权平均资本成本率其中，税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项一非经常性收益调整项为0%)x(1-25%);调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程；三、平衡计分卡(一)平衡计分卡的指标设计2 .顾客层面市场份额=本企业某商品销售量(额)/该种商品市场总销售量(额)M00%客户保有率=(企业期末客户量-企业本期新增客户)/企业期初客户量M

17、00%企业期末客户量=企业期初客户量+本期新增客户量-本期流失客户量客户获得率=企业本期新增客户/企业期初客户量X100%某客户利润率=某客户的净利润/该客户的服务成本M00%加工时间加工时间生产周期效率3 .内部业务过程层面总生产周期时间加工时间+检测时间+等待时间+移动时间4 .学习与成长层面员工流失率=员工流失人数/（期初员工数十期末员工数）登第七章企业并购并购收益=并购后整体企业价值-并购前并购企业价值-并购前被并购企业价值并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用第三节并购价值评估并购净收益的计算公式如下：NAVVab（VaVb）PE式中：Vab为并购后整体企业价值；Va为并购前并购企

18、业（A企业）价值；Vb为并购前被并购企业（B企业）价值；P为并购B企业支付的溢价；E为并购费用。二、企业并购价值评估方法（一）收益法（3）预测未来的现金流量。自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资金增加额）税后净营业利润。税后净营业利润是指扣除所得税后的营业利润，也就是扣税之后的息税前利润。税后净营业利润=息税前利润X（1-所得税税率）息税前利润=主营业务收入-主营业务成本X（1-折扣和折让）-营业税金及附加-管理费用-营业费用（4）选择合适的折现率。折现率是指将未来预测期内的预期收益换算成现值的比率，有时也称资本成本率。通常，折现率可以通过加权平均资本成本模型确定。

19、rwAccE/（ED）reD/（ED）L式中：rWACC为企业的加权平均资本成本；D为企业负债的市场价值；E为企业权益的市场价值；re为股权资本成本；rd为债务资本成本。式中的re可采用如下两种方式计算。一是资本资产定价模型（CAPM）,其计算公式为：rerf（rmrf）式中：re为股权资本成本；rf为无风险报酬率；rm为市场投资组合的预期报酬率；（路立）为市场风险溢价；为市场风险系数。因为并购活动通常会引起企业负债率的变化，进而影响系数，所以需要对系数做必要的修正。可利用哈马达方程对系数讲行调整，其计算公式如下：i01(1T)(D/E)式中：i为负债经营的系数；0为无负债经营的系数；T为企业

20、所得税税率；D为企业负债的市场价值；E为企业权益的市场价值。二是股利折现模型，计算公式如下：PoDt/(1re)tt1当假定每年股利不变时，计算公式如下：reDo/Po式中：Do为当年股利额；B为普通股市价。当假定股利以不变的增长速度增长时，计算公式如下：reDi/Pog式中：Di为预计的年股利额；Po为普通股市价；g为普通股股利年增长率。因为利息支出可以税前抵扣，所以债务资本成本rd应该在税后的基础上进行计算，其计算公式为：rdr(1T)式中：r为借款利率或者债券票面利率；T为企业所得税税率。(5)预测终值(企业连续价值)。TVFCFn1/(rWAccg)FCFn(1g)/(rwAccg)式

21、中：TV为预测期末的终值；FCFn1为计算终值那一年的自由现金流量；FCFn为预测期最后一年的自由现金流量；®acc为加权平均资本成本；g为计算终值那一年以后的自由现金流量年复利增长率。(6)预测企业价值。企业价值等于确定预测期内现金流量的折现值之和，加上终值的现值，其计算公式如下：nVFcFt/(1rwacc)tTV/(1rwAcc)nt1式中：V为企业价值；FcFt为确定预测期内第t年的自由现金流量；rWAcc加权平均资本成本；TV为预测期末的终值；n为确定的预测期。(二)市场法1 .可比企业分析法2 .可比交易分析法支付价格/收益比=并购者支付价格税后利润账面价值倍数=市场价值

22、倍数=并购者支付价格净资产价值并购者支付价格股票的市场价值、并购支付方式2.用股权换取股权确定换股比例的方法主要有三种:(1)每股净资产之比例=被并购企业当前的每股净资产并购企业当前的每股净资产(2)每股收益之比换股比例=被并购企业当前的每股收益并购企业当前的每股收益(3)每股市价之比被并购企业当前的每股市价并购企业当前的每股市价第十章行政事业单位预算管理、会计处理与内部控制(三)行政事业单位预算执行及分析1 1)行政单位预算执行及分析当年预算支出完成率=年终执行数+(年初预算数野中预算调整数)X100%上述年终执行数不含上年结转和结余支出数。支出增长率，衡量行政单位支出的增长水平。计算公式为

23、：支出增长率=(本期支出总额期支出总额-1)X100%人均开支，衡量行政单位人均年消耗经费水平。计算公式为：人均开支=本期支出数诽期平均在职人员数M00%项目支出占总支出的比率，衡量行政单位的支出结构。计算公式为：项目支出比率=本期项目支出数一本期支出总数X100%人员支出、公用支出占总支出的比率，衡量行政单位的支出结构。计算公式为：人员支出比率=本期人员支出数一本期支出总数X100%公用支出比率=本期公用支出数一本期支出总数X100%2 2)事业单位预算执行及分析X100%X100%预算收入完成率=年终执行数一(年初预算数野中预算调整数)预算支出完成率=年终执行数一(年初预算数砰中预算调整数

24、)上述年中执行数不含上年结转和结余数。人员支出、公用支出占事业支出比率，衡量事业单位支出结构。计算公式为：人员支出比率=人员支出卬业支出X100%公用支出比率=公用支出川业支出X100%人均基本支出，衡量事业单位按照实际在编人数平均的基本支出水平。计算公式为：人均基本支出=（基本支出-离退休人员支出）我际在编人数财务指标公式3 .偿债能力指标衡量短期偿债能力的指标有：流动比率=流动资产+流动负债速动比率=速动资产+流动负债现金比率=现金持有+流动负债现金流量比率等=经营活动现金流+流动负债衡量长期偿债能力的指标有：资产负债率=总负债+总资产产权比率=负债+所有者权益权益系数=总资产+所有者权益长期资本负债率=非流动负债+长期资本利息保障倍数=息税前利润+利息现金流量保障倍数=经营活动现金流+利息现金流量债务比=经营活