从现金流量透视企业经营业绩

1、基于现金流量透视企业财务状况 以中国外运长江有限公司为例前言第一章 绪论1.1 研究的背景及意义1.1.1 课题研究背景1.1.2 理论及现实意义1.2 研究目的和研究方法1.3 文献回顾与综述第二章 基于现金流量透视企业财务状况的相关理论2.1 现金流量的概念2.1.1现金流量的构成2.1.2影响现金流量的因素2.2 现金流量的重要性2.2.1利益相关者关注现金流量的原因2.2.2现金流量对企业日常经营的影响2.3 传统上以资产负债表和利润表来分析企业财务状况的弊端2.3.1权责发生制的确认原则2.3.2权责发生制固有缺陷2.4 基于现金流量透视企业财务状况的优点2.4.1现金流量表的基本作

2、用2.4.2现金流量表的优点第三章 案例分析中国外运长江有限公司财务状况的实证研究及分析3.1中国外运长江有限公司简介3.2中国外运长江有限公司财务现状及分析3.2.1 公司财务分析3.2.2 公司会计分析3.2.3公司战略分析第四章 改善中国外运长江有限公司分析其财务状况的措施和建议4.1加强会计队伍的建设4.2加强公司管理层对现金流量的重视程度4.3会计方法方面的建议结论附录参考文献致谢摘 要在全球会计诚信危机的环境下，企业财务信息失真问题日益突出。现金流量不易调节，是较为真实可靠的项目，人们日益关注现金流量，运用现金流量进行企业财务状况分析非常具有现实意义。本文试图从现金流量的重要性观点

3、出发，运用定性和定量分析相结合的方法，以现金流量为基础来判断企业的投资价值、企业的发展阶段以及企业的信用状况等，而其中的信息大部分来源于现金流量表。文本的行文思路是：通过分析现金流量的重要性，提出现金流量反映企业的财务状况，然后指出传统方法分析企业财务状况的缺陷以及以现金流量为基础来分析企业财务状况的优点；第三章运用定性和定量相结合的方法，阐述了如何运用现金流量来分析企业的财务状况；最后，将本文所述理论应用于实践，将随机选取的一个上市公司浙江广厦股份有限公司进行了案例分析。关键词 现金流量 财务状况 财务分析AbstractIIAbstractUnder the environment of

4、the global accountancy trustworthiness crisis, the problem is increasingly outstanding that enterprises financial information is losing truth. Cash flow is not adjusted easily, it is true and dependable comparatively. Then, cash flow is concerned increasingly. It is practical significance that analy

5、sis enterprise financial conditions in basis of cash flow. This thesis tries to set out from the standpoint of cash flows importance, uses this kind of analysise method via qualitative and quantitative in the fundation of cash flow, to judge enterprises investment value, to judge enterprises develop

6、ment stage, to judge enterprises reputation condition etc. The information during the judgement comes from cash flow statement mostly.The train of thought for this thesis is: through analysed the cash flows importance, puts forword that cash flow reflects the financial conditions of enterprise.Then

7、it points out the blemish in the traditional analysis methods and points out the advantage based on cash flow. In third part, this thesis uses the method via qualitative and quantitative， introducts detailly how to make use of cash flow to analysis enterprise financial conditions. Finally, this thes

8、is selects randomly a enterprise-Zhejiang Guangsha Co.Ltd, analyses the enterprise financial conditions.Keyword cash flow financial conditions financial analysis目 录一、传统企业经营业绩评价指标1（一）传统企业经营业绩评价方法简介1（二）以下是几个代表性的利润分析指标11.每股收益率12.主营业务收入净利率13.主营业务收入毛利率14.净资产收益率1二、以现金流量为主的企业经营业绩评价指标1（一）现金流量作为财务指标的优势11.现金流

9、量这一指标相对客观22.现金流量指标综合考虑了企业的经营、投资和筹资23.现金流量是基于企业未来价值的评价24.通过控制现金流量可以降低代理成本2（二）会计利润和现金流量的联系2（三）现金流量业绩评价体系31.主营业务现金比率32.盈利现金比率33.营运指数34.偿债支付能力45.营运效率46.发展能力4三、中国外运长江有限公司案例分析4（一）中国外运长江有限公司的介绍4（二）运用分析模型具体分析51.运用主营业务现金比率进行分析52.运用盈利现金比率进行分析53.营运指数分析64.偿债支付能力分析6四、结论7（一）树立“现金至上”的观念7 （二）取长补短综合分析 4.2加强公司管理层对现金流

10、量的重视程度 4.3取长补短综合分析 4.4会计方法方面的建议 4.5加强会计队伍的建设7附录：中国外运长江有限公司2010年财务报表8参考文献10现金流量是现代理财学的一个重要概念。它是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、流出及其总量情况的总称。现金流量管理中的现金，不是我们通常理解的手持现金，而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物，即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等，包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。期限短，一般是指从购买日起三个月

11、内到期。现金等价物通常包括三个月内到期的债券投资等。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。企业应当根据具体情况，确定现金等价物的范围，一经确定不得随意变更 如果说早前美国的“安然事件、“世通假账案"以及我国的“琼民源”、“银广夏”等财务丑闻使人们意识到传统的利润指标在评价企业业绩方面的局限性，那么从当前的全球金融危机中所暴露的众多大公司的财务危机则让人们切身感受到了现金流在企业管理和企业价值评价中的重要作用。从2008年下半年开始，因为现金枯竭、资金链断裂触发的企业倒闭潮席卷全球，其中不乏实力雄厚且规模庞大的世界顶级企业，比如美国头号汽车制造商通用汽车就因现金枯竭，在

12、破产边缘等待美国政府的救助，而美国金融界巨头花旗集团也危机重重，在陷入困境之后不得不向政府求助以渡过难关，在我国，制造业基地珠三角和长三角地区已有数千家企业因资金链断裂而倒闭或濒临破产。从表面上看，这些企业所面临的问题似乎是金融危机全面恶化的必然结果，但也有人指出，长期以来的管理体制僵化、研发投入不足、过度扩张以及投资失误等才是击垮这些企业的真正原因，金融危机仅仅是起了一个催化作用，使这些长期隐藏在企业内部的“顽疾”提前且集中地发作了。致 谢就在转瞬之间，大学四年的时光即将过去。回首这四年，我觉得自己学到了很多，也成熟了很多，在北京化工大学北方学院，我度过了人生中最宝贵的一段青春岁月。在这里，

13、我要衷心的感谢我们的学校、老师、同学，尤其老师和同学，他们帮助我学习，陪伴我成长。老师们扎实的专业知识，孜孜不倦教书育人的品格感染了我，让我受益匪浅。他们授予了我知识，更教会了我一声受用的做人道理，这对我树立正确的人生观、价值观有着重要的影响。朋友们的信任和帮助也让我克服了学习和生活上的困难，愉快而充实的过好了大学的每一天。尤其要感谢的是我的毕业论文指导老师张哲老师，她不仅从文章的选题、结构、参考资料和理论方向上给予了我悉心指导，帮助我对文章做了许多次修改完善，更教会了我严谨踏实、一丝不苟的态度，这对我今后的学习工作有很大的帮助。我还要感谢我的家人和所有同学，是他们给予了我拼搏奋斗、勇敢前进的

14、动力和勇气。3编制现金流量表与编制财务状况变动表的比较弱势    3.1会计方法及分析方法的可比性的影响会计核算上不同的处理方法产生的数据会有差别，如果企业前后时期会计方法改变，对前后时期现金流量表对比分析就有影响。同样，一个企业与另一个企业比较，如二者对同一事项的会计处理方法不同，数据的可比性也会降低。从现金流量表的分析方法来看，如指标分析，某些指标的计算方法也会给不同企业之间的比较带来不同程度的影响。此外，会计报表分析、指标评价往往要与其他企业及行业平均指标比较才有意义。但各企业不同的情况。如环境、企业规模、会计核算方法的差别，会对可比性有影响。而行

15、业平均指标，往往是各种各样情况的综合和折中，所以应慎重使用行业平均指标，对不同企业的比较应注意调整一些不可比因素的影响。3.2通货膨胀的影响由于我们的会计报表是按照历史成本计价的，而在通货膨胀时期，有关的数据会受到物价变动的影响，使其不能真实的反映企业的财务状况和经营成果，引起报表使用者的误解。    3.3信息的时效性问题现金流量表中的数据，均是企业过去经济活动的结果与总结，用来预测未来的动态，只有参考价值，并非绝对合理可靠。而且等报表使用者取得时，可能离报表设计日过去多时，不免有昨日黄花之感。    3.4报表

16、数据信息量的限制由于报表本身的原因，其提供的数据可能是有限的，有些在报表或附注中找不到。    3.5报表数据可靠性问题对报表使用者来说，可能很多需要的信息，企业为了使现金流量表显示出良好的财务状况，不惜在会计核算方面造假或采取其他方法来粉饰现金流量表。这时，报表分析就易误入歧途。    以上关于现金流量表分析及其分析方法局限性并不能否定它的积极意义和作用。了解这些局限性，分析时注意它们的影响，从而可以提高现金流量表使用的质量。伴随着经济的纵深发展与中国加入世贸组织，全球经济一体化成为必然，则中国会计行业也要实现国

17、际化、标准化。而现金流量表的改革与应用是实现国际化、标准化的重要一环。总之，中国会计行业在入世后，应从各个方面加强自身建设，从而立于不败之地，更好的为经济建设服务。李淑芬指出，资产负债表在在会计体系中处于首要的位置，它是反映企业某一特定时期的全部资产、负债和所有者权益的会计报表,即通过借贷平衡关系,反映企业在特定时期的财务状况。本文试图通过对资产负债表的结构及其分析使用方法的简要叙述,使非会计专业人员了解资产负债表,以便利用其所提供的会计信息。4刘斌提出了对资产负债表分析的思路，资产负债表是根据“资产=负债+所有者权益”的会计恒等式设计并编制的，它反映公司在某一特定日期的财务状况公司所拥有或控制的经济资源，所承担的经济义务和所有者对净资产的要求权.对资产负债表的结构分析，市井上就是对资产负债表三大要素的总量及构成比例的分析。现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。5