证券投资基金考试及答案

1、2014年6月证券投资基金真题及答案解析一、单选（60题，每题0.5分，共30分） 1.基金管理公司的最高投资决策机构为（ ）。 A、投资决策委员会 B、总经理 C、风险控制委员会 D、股东会 答案：A  解析：投资决策委员会是基金管理公司的最高投资决策机构。 2.关于债券收益率，以下叙述正确的是（ ）。 A、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低 B、国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差 C、不同种类发行人发行的债券之间收益率

2、的差异称为基础利差 D、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差 答案：B  解析：债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越高；基础利差是投资者要求的最低利率。 3.一般来说，当利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度（ ）短期债券价格的变化幅度。 A、大于 B、等于 C、小于 D、无关于 答案：A  解析：在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。 4.证券投资基金销售适用性指导意见发布并实施于（ ）。A、20

3、07年10月   B、2006年10月   C、2004年7月   D、2002年10月   答案：A   解析：证券投资基金销售适用性指导意见发布并实施于2007年10月。   5.关于免疫策略，以下表述错误的是（  ）。   A、多重负债下的组合免疫策略，债券久期与负债久期相等，债券组合的现金流现值必须与负债现值相等   B、多重负债

4、下的组合免疫策略，负债的久期分布必须比组合内的各种债券的久期分布更广   C、规避风险是指在市场收益率非平行变动时，组合所蕴含的再投资风险   D、或有规避是一种常用的投资方法，投资者首先要确定准确的规避收益，然后确定一个能满足目标收益的可规避的安全收益水平   答案：B   解析：多重负债下的组合免疫策略，组合内的各种债券的久期分布必须比负债的久期分布更广。   6.关于两证券之间协方差与相关系数的描述，正确的是（  ）。&

5、#160; A、 协方差与相关系数无关  B、 不相关和协方差为零是等价的   C、 协方差是相关系数的标准化 D、 协方差与相关系数的符号总是一正一负   答案：B   解析：考察协方差与相关系数的关系。   7.在证券投资基金营销过程管理的内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整的环节为（  ）A、营销控制   B、营销实施   C、营销计划&#

6、160;  D、营销分析   答案：A   解析：在证券投资基金营销过程管理的内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整的环节为营销控制。   8.周转率较高的基金，所付出的交易佣金与印花税也比较（  ），会（  ）投资者的负担。   A、高，加重   B、高，减轻   C、低，加重   D、低，减轻  

7、; 答案：A   解析：周转率较高的基金，所付出的交易佣金与印花税也比较高，会加重投资者的负担。   9.基金绩效衡量的分组比较法的好处在于（  ）。   A、适当的，即与被评价基金具有相同风格的风险特征   B、比不分组的全域比较更能得出有意义的衡量结果   C、明确的组成成分，即构成组合的成分的名称、权重是非常清晰的   E、 可衡量的，即指基准组合的收益率具有可计算性 &

8、#160; 答案：B   解析：其余是基准比较法内容。   10.关于债券指数化投资策略的叙述，正确的是（  ）。   A、债券指数化投资策略是一种积极的债券组合管理策略   B、指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益   C、指数策略假定市场价格是非均衡的交易价格  17.ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后（  ）。 

9、60; A、7位   B、6位   C、8位   D、5位   答案：C   解析：ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后8位。   18.下列哪一种资产配置策略的广泛实施加剧了1987年美国的股票市场灾难（  ）。   A、动态资产配置   B、买入并持有   C、恒定混合 

10、  D、投资组合保险   答案：D   解析：1987年美国股票市场中众多投资组合保险策略的实施就加剧了当时市场环境恶化的过程。   19.某五年期债券面值100元，票面利率5，每年付息一次，还有两年到期。假设该债券当前价格为103元，再投资收益率为2，则该债券到期的现实复利收益率为（  ）。   A、3.39   B、3.52   C、3.47  

11、0;D、4.31   答案：A   解析：现实复利收益率（100×5×25×2100）/103）（1/2）13.39，（1/2）表示将其前面的数字开方。   20.2004年年底我国推出的首只交易型开放式指数基金（ETF）是（  ）。   A、华夏基金管理公司   B、华安基金管理公司   C、南方基金管理公司   D、招商基金管理公司&

12、#160;  答案：A   解析：2004年底，推出的国内首只交易型开放式指数基金-华夏上证50ETF。   21.（  ）是约定基金管理人，托管人和投资人权利义务的重要法律方件。   A、基金合同   B、基金招募说明书   C、基金代销协议   D、基金托管协议   答案：A   解析：基金合同是约定基金管理人，托

13、管人和投资人权利义务的重要法律方件。   22.当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合资产配置策略的表现（  ）买入并持有策略。   A、优于   B、劣于   C、两者无法比较   D、以上说法都不正确   答案：B   解析：当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合资产配置策略的表现劣于买入并持有策略。   23.基金托管人

14、召集基金份额持有人大会应至少提前（  ）日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项。   A、10   B、15   C、30   D、60   答案：C   解析：基金托管人召集基金份额持有人大会应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项。   24.衡量基金绩效的指标有多种，其中属于风险调整收益指标的是（ 

15、60;）。   A、现金比例变化法   B、成功概率法   C、二次项法   D、M方测度   答案：D   解析：其他三项为择时能力衡量的指标。   25.假设在20个季度内，在股票市场出现上扬的12个季度中，基金经理预测正确了9个；在股票市场出现下跌的8个季度中，基金经理预测正确了4个，则该基金的成功概率为（  ）。   A、75&#

16、160;  B、37.5   C、25   D、50   答案：C   解析：（9/124/81）×10025。   26.复核后的会计信息由（  ）对外披露。   A、基金管理公司   B、基金托管人   C、基金份额持有人大会   D、基金份额持有人  &

17、#160;答案：A   答案：C   解析：交易所上市交易的债券以市价估值。   43.下列（  ）情形不可以暂停基金估值。   A、法定节假日   B、证券交易所暂停营业   C、因不可抗力导致无法准确评估基金资产价值   D、基金公布年报   答案：D   解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：1.基金

18、投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；3.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值；4.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。中国证监会和基金合同认定的其他情形。   44.股票风格管理分为（  ）的股票风格管理。   A、积极与消极   B、基本分析与技术分析   

19、;C、系统与非系统   D、主动与被动   答案：A   解析：考察股票风格管理类型。   45.证券投资基金运作管理办法规定，开放式基金单个开放日的基金净赎回申请超过基金总份额的（  ）时，为巨额赎回。   A、5   B、10   C、15   D、20   答案：B   解

20、析：证券投资基金运作管理办法规定，开放式基金单个开放日的基金净赎回申请超过基金总份额的10时，为巨额赎回。   46.关于两证券之间协方差与相关系数的描述正确的是（  ）。   A、协方差与相关系数的符号总是一正一负   B、协方差是相关系数的标准化   C、协方差与相关系数的符号相同   D、协方差与相关系数无关   答案：C   解析：协方差与相关系数的符号相同。

21、   47.下列关于我国基金销售渠道的表述，正确的是（  ）。   A、目前我国开放式基金的销售逐渐形成了基金管理公司代销、证券公司代销、银行直销的销售体系   B、在商业银行基金销售中，定期定额投资计划占有非常重要的地位   C、保险公司的销售渠道已经成为一个开放式的平台   D、从历史上看，我国的的商业银行占据了基金销售的绝对市场份额   答案：B   解析：目前

22、我国开放式基金的销售逐渐形成了银行代销、证券公司代销、基金管理公司直销的销售体系；保险公司的销售渠道还没有成为一个开放式的平台；从历史上看，欧洲大陆的商业银行占据了基金销售的绝对市场份额。   48.关于债券收益率，以下叙述正确的是（  ）。   A、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低   B、债券收益率与基础利率之间的利差称为品质利差   C、债券的流动性越大，投资者要求的收益率越低   D、不同种类发行人发

23、行的债券与基础利率之间的利差称为基础利差   答案：C   B剩余期限在397天以内（含397天）的AA级企业债   C期限在l年以内（含1年）的中央银行票据   D期限在1年以内（含1年）的债券回购   答案：ACD   解析：目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：（1）现金；（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；（4）期限在1年以内（含1

24、年）的债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。   81.目前，我国的基金公司可以从事的业务有（  ）。   A企业年金管理   B社保基金管理   C特定客户资产管理   D募集、管理公募基金   答案：ABCD   解析：基金管理公司的主要业务包括：证券投资基金业务、特定客户资产管理业务、投

25、资咨询服务、全国社会保障基金管理及企业年金管理业务、QDII业务。其中证券投资基金业务包括基金募集与销售、基金的投资管理、基金运营服务。   82.当单个开放日基金净值赎回申请超过上一日基金总份额的（  ）时，可以认为发生了巨额赎回。   A10   B12   C15   D8   答案：ABC   解析：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10时，为巨额赎回。

26、   83.以下关于基金管理公司业务特点的论述中，正确的有（  ）。   A基金管理公司的收入主要来自于基金净值的增长   B开放式基金要求披露上一工作日份额净值   C基金管理公司是一种知识密集型企业   D基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费   答案：BCD   解析：基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费，因此资产管理规模的扩大对基金

27、管理公司具有重要意义。   84.多重负债下的债券组合免疫策略要求达到以下条件（  ）。   A、债券组合的期限与负债的期限相等   B、债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等   C、组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广   D、债券组合的久期与负债的久期相等   答案：BCD   解析：多重负债下的债券组合免疫策略要求达到的条件：债券组合的现金流现

28、值必须与负债的现值相等；组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广；债券组合的久期与负债的久期相等。 85.关于上市公司股票估值有关方法的表述中，正确的有（  ）。   A上市公司的治理结构和管理层素质也是应该考虑的因素   B对特定的价值型股票，会采用每股盈余成长率方法   C市盈率、市净率、现金流折现、经济价值对利息、税收、折旧和摊销前利润是最常用的几种方法   D对成长型股票，经常采用股息率方法   答

29、案：AC   解析：对特定的价值型股票，会采用股息率方法。对成长型股票，会采用每股盈余成长率方法。   86.基金管理公司内部控制制度由以下几部分组成（  ）。   A业务操作手册   B基本管理制度   C部门规章   D内部控制大纲   答案：ABCD   解析：公司内部控制制度是指公司为防范金融风险、保护资产的安全与完整、促进各项经

30、营活动的有效实施而制定的各种业务操作程序、管理与控制措施的总称，一般由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。   87.下列关于成长型、收入型和平衡型基金的陈述正确的是（  ）。   A、增长型基金风险大、收益高   B、收入型基金风险小、收益较低   C、平衡型基金风险收益介于增长型，收入型基金之间   D、增长型基金的收益可能低于收入型基金   答案：ABCD

31、60;  解析：一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益低；平衡型基金的风险、收益介于成长型基金和收入型基金之间。   88.基金基准比较法的关键在于设立良好的基准组合，这个基准组合可以是（  ）。   A、全市场指数   B、风格指数   C、不同指数复合而成的复合指数   D、以上均正确   答案：ABCD   解析：考核

32、基准比较法的内容。   89.基金管理公司内部控制应当遵循的原则包括（  ）。   A相互制约原则   B独立性原则  解析：当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。   132.规范性原则要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。（  ）   A、正确   B、错误   答案：

33、A   解析：规范性原则要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。   133.电话服务中心在提供服务的同时不能记录谈话资料。（  ）   A、正确   B、错误   答案：B   解析：在不影响服务质量的基础上，客户服务人员会在提供服务的同时适当记录谈话资料，建立相应的客户档案，作为以后服务该客户时的参考。   134.基金募集阶段是基金

34、托管人开展基金托管业务的起始阶段。（  ）   A、正确   B、错误   答案：B   解析：签署基金合同是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段。   135.根据风险分散原理，如果投资组合中成分证券之间完全正相关，则不会产生分散风险的效果。（  ）   A、正确   B、错误   答案：A  &

35、#160;解析：投资组合中成分证券之间负相关才会产生分散风险的效果。   136.基金托管人按照有关规定对基金的会计复核，是指对管理人的账务进行的复核。（  ）   A、正确   B、错误   答案：B   解析：基金托管人对会计核算进行复核的主要内容包括：基金账务的复核、基金头寸的复核、基金头寸的复核、基金资产净值的复核、基金财务报表的复核、基金费用与收益分配的复核和业绩表现数据的复核等。   

36、137.几何平均收益更多地被用来对将来收益率进行估计。（  ）   A、正确   B、错误   答案：B   解析：几何平均收益常用于对基金过去收益率的衡量；算术平均收益率更多地被用来对将来收益率进行估计。   138.基金管理人对股票投资组合基本策略的选择，建立在对股票市场的有效性的认识上。（  ）   A、正确   B、错误 

37、0; 答案：A   解析：基金管理人对股票投资组合基本策略的选择，建立在对股票市场的有效性的认识上。   139.证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境。（  ）   A、正确   B、错误   答案：A   解析：考察基金的作用。证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资

38、的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。   140.投资者只有开立基金交易账户后，才能买卖封闭式基金。（  ）   A、正确   B、错误   答案：B   解析：投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户及资金账户。   141.股票投资组合管理的加强指数法的出现，反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即随着市场信息获

39、得成本的持续降低，超额收益的获得随之减少，消极管理逐渐成为投资管理方式的主流。（  ）   A、正确   B、错误   答案：B   解析：股票投资组合管理的加强指数法的出现，反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极管理与消极管理开始相互借鉴，甚至相互融合。   142.如果国债与非国债在除品质外的其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为品质利差或信用利差。（  ）  &#

40、160;A、正确   B、错误   答案：A   解析：发行人的信用度的内容：如果国债与非国债在除品质外的其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为品质利差或信用利差。   143.目前，我国对商业银行所从事的基金业务的监管职责仅由中国证监会行使。（  ）   A、正确   B、错误   答案：B   解析：由中国证监会联合其他有关金融监管部门实施联合监管。   144.证券