论金融危机下的企业财务风险管理-免费

1、金融危机下的企业财务风险管理【摘要】当前国际金融危机席卷全球，对我国实体经济的影响日益加深。部分企业出现生产经营压力加大、库存积压严重、运营资金趋紧、盈利水平下降等突出问题，企业财务风险进一步加大，如何提高企业防范和化解财务风险的能力，增强企业发展实力，保持企业平稳健康发展，是现代企业所面临的一个普遍性问题。【关键词】金融危机 财务风险 财务风险管理复杂的经济环境和激烈的市场竞争致使企业不能及时准确地获得经营所需要的有用信息，企业财务活动面临着不确定因素，也必然具有风险性，危及企业的生存和发展，因此企业在其经营决策中必须重视财务风险的管理以利于自身的生存和发展。一、企业财务风险的概念和分类（一

2、）财务风险的概念企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于内外部环境及各种难以预料或控制的不确定因素的作用，财务状况具有不确定性，使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏离的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。（二）财务风险的分类企业财务风险主要来源于企业经营活动，融资活动和投资活动，按其基本活动内容，财务风险主要可分为经营风险、融资风险和投资风险三种。 1.经营风险经营风险是指企业经营环境的变动、经营方式的改变或经营决策的失误等所产生的风险。在市场经济条件下，企业经营环境是复杂而多变的。2.筹资风险筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金

3、供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素而给企业带来的预期结果与实际结果的差异。3.投资风险投资风险是指企业在投资活动中，由于不确定因素的影响使企业的预期财务成果与实际财务成果产生的差异。企业的投资活动具体分为两种:一是企业的对内投资活动;二是企业的对外投资活动。投资对象不同，投资风险往往也不同。二、金融危机下凸现的财务风险金融危机又称次贷危机，其实际上是美国房地产市场上的次级按揭贷款无法如期偿还而引发金融状况的急剧、短暂和超周期的恶化。自2007年爆发以来到2008年越演越烈，最终导致金融危机逐渐演变成经济危机。在经济全球化的背景下，美国的次贷危机迅速席卷全球，对

4、我国企业也造成了巨大的冲击，带来了巨大的财务风险，其突出表现为：1.债务和坏账风险。在过去发生的数次金融危机中， 巨额的外债负担是一个共同特征。各国危机爆发之前， 都有一个持续的、数额巨大的外债形成过程。因为迄今为止美国发生巨亏和濒临倒闭的多是金融机构，都有大量的外资参股，发行的债券都是由其他国家认购，比如像我们中国。因此，损失最大的也都是这些外资，都为美国次贷危机买单了，或者说为美国的繁荣做贡献了。危机发生后，势必有许多的我国企业还需要花费很大的精力，到美欧等国追讨债务，债务本身是存在风险的，但必须避免坏账的发生。2.筹资风险。有些行业民营和外资企业居多，其中又以中小企业居多。这类企业日常经

5、营和投资所需资金，较少来源于资本市场发行上市等直接融资渠道，更多依赖于银行信贷等间接融资。受前期紧缩货币政策以及金融危机的影响，国际国内资本市场暴跌，金融机构惜贷，企业正常融资受阻。3.现金流量风险。企业维持日常生产经营和偿还债务本息，需要有足够的现金流。以上财务风险的共同作用，使企业面临巨大的资金周转压力。资金链一旦断裂，企业难免陷入倒闭破产的境地。目前，在珠江三角洲、长江三角洲等地区外向型加工企业，因现金流量不足而导致关闭破产的问题已经显现。三、企业财务风险产生的的原因在全球经济不景气的市场经济环境下，日趋加剧的财务风险时刻在危及企业的生存和发展，只有认真探索财务风险的成因，找出影响因素，

6、才能更好地识别财务风险，并有效地加以预防和控制。企业产生财务风险的因素很多，具体来说主要有以下几个方面：（一）复杂多变的外部环境因素随着全球经济一体化的深入发展，企业的财务活动也处在了全球的宏观经济和整个行业经济链之中，企业的财务管理的环境变得更加的复杂和多变，这是企业财务风险产生的外部原因。企业财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。（二）资本结构不合理，资产流动性差企业资金结构主要是指企业权益资金与负债资金以及固定资本与流动资本的比例关系。借入资金比例越大，资产负债率越高，财务杠杆作用越大，财务风险也越

7、大。资本结构的不合理导致企业负债沉重，流动资产太少，偿付能力不足。在这次经济危机中，当外资公司抽回资金以救母公司时，多数本国企业受其危害，其直接表现就是资本的变现能力差，筹不到所需资金，容易造成企业资金链断裂，面临巨大的财务风险。（三）企业财务管理人员素质不高，财务投资决策缺乏科学性我国企业的财务管理人员受专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和理财方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。另外我国企业的财务决策普遍存在主观决策和经验决策现象，对投资、融资方案的可行性缺乏周密系统的分析和研究，导致决策失误频繁发生，无法达到预期收益

8、。再者，企业经营管理者决策风格也决定企业的盈利能力和发展潜力，进一步影响着财务风险的大小。总之，财务风险往往不是由某一方面引起的，而是多个因素共同作用的结果。四、企业财务风险的管理企业财务风险管理是一种有计划、有组织地控制企业财务和资金活动的行为，其目的在于将企业因各种风险所导致的不良影响降至最低，确保企业能顺利实现其既定目标，并保持其发展能力，因此企业的财务风险管理应从以下入手：（一）充分认识加强企业财务风险管理的重要意义。随着国际金融危机对我国实体经济影响的不断加深，企业的经营风险最终将转变为财务风险。在应对国际金融危机中，提高企业抗风险能力，对于维持企业正常的生存和发展具有重要意义。因此

9、，越是在特殊困难的时候，越要重视和加强企业财务风险管理，切实提高企业经营管理水平，有效应对国际金融危机，防范企业财务风险，保持企业稳定健康发展。（二）建立健全财务风险预警系统和御险机制财务风险预警系统，是指为了防止企业财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统。它主要是企业在发展过程中，对可能发生的风险和危机，进行事先预测和防范的一种战略管理手段。并根据该系统事先发现的迹象或征兆，以警示决策者，提醒其采取防范与调整措施，以实现可持续性发展。企业财务风险预警系统作为一个行之有效的财务风险控制工具，其灵敏度越高，就能越早的发现问题并告知企业经营者，就能越有效地防范与解决问题，回避财务风险。同时企业必

10、须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制，积极参加社会保险，完善企业风险转移机制；实行一业为主多种经营，及时分散和化解企业财务风险；优化企业的积累分配机制，及时足额的增补企业的自有资金，壮大企业的经济实力，提高企业抗击财务风险的能力。（三）优化资本结构，提高财务决策的科学性选择合理的资本结构，债务资本和自有资本的比例要适当，充分利用债务资本的财务杠杆作用，选择总风险较低的融资组合。无论是自有资金，还是债务资金，只有比例适当，资金使用效益提高，才能保证企业的盈利能力。要注意长短期债务资本的合理搭配，避免债务资本的还本付息期过于集中，保持企业资金良好的流动性。同时促使财务管理人员将风险防范

11、贯穿于财务管理工作的始终。企业在财务活动中必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。（四）切实加强企业财务人员队伍建设。拥有一支政治过硬、业务精通的财务人员队伍，对于企业应对当前国际金融危机冲击更加重要。高度重视企业财务人员队伍建设，培养一批懂管理、会算账、善理财的高素质财务工作人员。根据企业发展战略和业务发展需要，研究制订企业财务人员培训规划，结合企业财务工作实际，合理安排企业财务人员培训工作。加大企业财务人员培训力度，重点培训企业财务通则、企业会计准则、企业内部控制基本规范等财务会计制度、财政企业政策及各类