创业投资与商业计划书写作

1、整理课件 创业投资与商业计划书写作创业投资与商业计划书写作山东大学“挑战杯”系列培训整理课件创业融资释义融资融资:企业根据未来经营发展的需要，通过一定的渠道或方式筹集资金，以满足后续经营发展需要的一种经济行为。创业投资是创业融资中最为重要的一环。整理课件课程指引l引导案例引导案例l创业与融资创业与融资l创业企业的融资渠道、方式创业企业的融资渠道、方式l创业投资的运作实务创业投资的运作实务l商业计划书审核要点分析商业计划书审核要点分析l关于创业板、新三板与地方产权交易市场关于创业板、新三板与地方产权交易市场整理课件1、【引导案例引导案例】：我的三次创业融资故事我的三次创业融资故事 l郑海涛：19

2、92年清华大学计算机控制专业硕士毕业后，在中兴通讯公司工作了7年。从搞研发到做市场，从普通员工到中层管理人员。但是具有强烈事业心的他并不满足于平稳安逸的工作。在经过一番市场调查后，2000年他带着自筹的100万元资金，在中关村创办以生产数字电视设备为主的北京数码视讯科技有限公司。 100万元的资金很快用光。郑海涛只得捧着周密的商业计划书，四处寻找投资商，一连找了20家，都吃了闭门羹投资商的理由是：互联网泡沫刚刚破灭，选择投资要谨慎；况且数码视讯产品还没有研发出来，投资种子期风险太大，因此风险投资商们宁愿做中后期投资或短期投资，甚至希望跟在别人的后面投资。2001年4月，公司研制的新产品终于问世

3、，第一笔风险投资也因此有了着落。清华创业园、上海运时投资和一些个人投资者共投260万人民币。整理课件我的三次创业融资故事我的三次创业融资故事( (续续) ) 2001年7月，国家广电总局为四家公司包颁发了入网证，允许它们生产数字电视设备的编码、解码器。包括北京数码视讯有限公司。在当时参加测试的所有公司中，数码视讯的测试结果是最好的，随后的投资者蜂拥而至。7月份清华科技园、中国信托投资公司、宁夏金蚨创业投资公司又对数码视讯投了450万元人民币。在公司取得快速发展之后，2004年郑海涛完成第三次融资，融资的金额为2500万人民币。郑海涛认为，一个企业要想得到快速发展，产品和资金同样重要，产品市场和

4、资本市场都不能放弃，必须两条腿走路，而产品与资本是相互促进、相互影响的。2010年3月19日，数码视讯IPO申请获中国证监会创业板发审会通过，郑海涛先生当时持有上市公司2066万股，占总股本的24.60%。按照发行价元计算，市值财富亿元（公司总市值亿元）。通过上市，数码视讯进一步优化股权结构，为公司进军国际市场做好了必要的准备。2013年11月1日，数码视讯交易收盘价格为元（SZ300079复权价，20130828历史最高价元）。 请思考：请思考： 该公司获得资金的渠道有哪些？分析郑海涛为什么融资成功？ 整理课件2 2、创业与融资：、创业与融资：创业者面临的最大难题创业者面临的最大难题 l创业

5、者面临的最大问题是什么？广州青年企业家协会的一项专题调查显示：45的被调查者认为创业遇到的最大问题是“缺乏资金”，32的人认为“缺乏项目”。 创业企业缺少甚至没有资产。创业企业缺少甚至没有资产。无法进行抵押。创业企业没有可参考的经营情况。创业企业没有可参考的经营情况。创业企业的融资规模相对较小创业企业的融资规模相对较小。整理课件创业融资难的理论解释创业融资难的理论解释 不确定性。不确定性。从创业活动本身来看，面临非常大的不确定性。创业企业的不确定性比既有企业的不确定性要高的多，创业企业缺少既有企业所具备的应付环境不确定性的经验，尚未发展出以组织形式显现出来的组织竞争能力。信息不对称。信息不对称

6、。与创业者相比，投资者则处于相对信息劣势的地位。投资前的信息不对称可能导致逆向选择；投资后的不对称则与道德风险有关。 整理课件世上无难事世上无难事 只怕有心人只怕有心人 一个真正的创业者首先要具备克服困难的信心；创一个真正的创业者首先要具备克服困难的信心；创业者也应该感谢融资的困难，因为它使很多有创业想法业者也应该感谢融资的困难，因为它使很多有创业想法的人在一开始就退出了创业的赛场，那些不畏惧困难的的人在一开始就退出了创业的赛场，那些不畏惧困难的创业者已经获得了首回合较量的胜利创业者已经获得了首回合较量的胜利。 整理课件3 3、创业企业融资渠道与方式、创业企业融资渠道与方式 3.1 3.1 各

7、种融资渠道与方式的比较与选择各种融资渠道与方式的比较与选择 l基础知识 融资渠道融资渠道是指取得资金的途径，即资金的供给者是谁。 融资方式融资方式则是指如何取得资金，即采用什么融资工具来取得资金。 整理课件3.1 3.1 融资渠道融资渠道 私人资本融资：私人资本融资：创业者自筹资金、 向亲朋好友融资，天使资金 ACVCPE机构资本融资：机构资本融资：银行贷款、企业间的信用贷款、中小企业间的互助机构的贷款、创业投资资金、政府的扶持资金 整理课件向亲朋好友融资向亲朋好友融资 l有利的一面有利的一面 克服信息不对称l不利的一面不利的一面 容易出现纠纷思考：在向亲朋好友融资时，如何避免日后可能出现的纠

8、纷？整理课件天使投资（天使投资（Angel CapitalAngel Capital） 天使投资的起源天使投资的起源 概念：概念：自由投资者或非正式机构对有创意的创业项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，是一种非组织化的创业投资形式。 特征特征 ：直接向企业进行权益投资；不仅提供现金，还提供专业知识和社会资源方面的支持；程序简单，短时期内资金就可到位 。我国天使投资的现状我国天使投资的现状整理课件商业银行贷款商业银行贷款 新的业务类型新的业务类型 个人生产经营贷款、个人创业贷款、个人助业贷款、个人小型设备贷款、个人周转性流动资金贷款、下岗失业人员小额担保贷款和个人临时贷款等类型。 整理课件

9、信用担保体系融资信用担保体系融资 起源：起源：从20世纪20年代起，许多国家为了支持本国中小企业的发展，先后成立了为中小企业提供融资担保的信用机构。目前，全世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系。 意义：意义：解决银行贷款难我国的现状：我国的现状：全国共有各类中小企业信用担保机构8000余家，累计担保户数80余万户，累计担保总额21843亿元。案例案例：各地的创业担保公司整理课件创业投资（创业投资（Venture CapitalVenture Capital） 起源：起源：15世纪英国、葡萄牙、西班牙 概念：概念：“创业投资，系指向创业企业进行创业投资，系指向创业企业进行股权投资

10、，以期所投资创业企业发育成熟股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。增值收益的投资方式。” （国家发展改革委等十部委：创业投资企业管理暂行办法）整理课件创业投资的特征创业投资的特征l只投资于还没有公开上市的企业只投资于还没有公开上市的企业l追求的回报率高追求的回报率高l不谋求在企业的控股地位不谋求在企业的控股地位l分红不是创业投资的目标分红不是创业投资的目标l最终目的就是希望通过被投资企业的快速最终目的就是希望通过被投资企业的快速发展，来带动它的投资增值发展，来带动它的投资增值l恰当的时候会套现退出恰当的时

11、候会套现退出整理课件其他融资渠道其他融资渠道 国家和地方的有关创新创业融资支持：国家和地方的有关创新创业融资支持： 创新基金 其他融资方式：其他融资方式： 互联网金融、互联网金融、典当融资、设备融资租赁、孵化器融资、集群融资、供应链融资 整理课件1 1、国家财政资金、国家财政资金 2007年6月，为了支持科技型中小企业自主创新，财政部、科技部制定了科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法，其支持对象为从事创业投资的创业投资企业、创业投资管理企业、具有投资功能的中小企业服务机构以及初创期科技型中小企业。 3.2 我国创业企业的主要资金来源我国创业企业的主要资金来源 整理课件2 2、企业自留滚动

12、资金（资本公积金、盈余公、企业自留滚动资金（资本公积金、盈余公积金和未分配利润）积金和未分配利润）3 3、国内外金融机构资金、国内外金融机构资金4 4、其他企业和单位的资金、其他企业和单位的资金5 5、职工和社会个人资金、互联网众筹、职工和社会个人资金、互联网众筹【注意注意】应注意规避政策和法律风险。应注意规避政策和法律风险。 6 6、境外资金、境外资金整理课件股权融资股权融资债券融资债券融资特点特点不需偿还、股东构成不需偿还、股东构成改变、根据经营状况改变、根据经营状况支付红利支付红利无论经营状况如何，无论经营状况如何，均需还本付息、不改均需还本付息、不改变股东构成变股东构成形式形式出资、合

13、资、吸引基出资、合资、吸引基金投资、发行股票金投资、发行股票向银行、亲友、民间向银行、亲友、民间借贷，或发行债券借贷，或发行债券3.3 融资方式整理课件3.4 3.4 融资工具选择策略融资工具选择策略制造业型创业企业制造业型创业企业信贷资金信贷资金高科技型创业企业高科技型创业企业天使投资或风险投资天使投资或风险投资基金基金服务型创业企业服务型创业企业中小型商业银行贷款中小型商业银行贷款社区型创业企业社区型创业企业政府资金、社区政府资金、社区共同集资共同集资整理课件 3.5 3.5 融资前的准备融资前的准备 l建立个人信用建立个人信用 无形资产；信用社会；从现在起建立个人信用l积累人脉资源积累人

14、脉资源 社会资本 整理课件4、创业投资运作实务lVC的关键词整理课件244.5 VC关键词之尽职调查l尽职调查Due Diligence ，又称审慎调查，简称DDl对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、企业的市场、管理、技术、财务，以及可能存在资金风险和法律风险做全面深入的审核。l是对商业计划书的全面审核，既是发现企业的价值，同时也要发现企业的风险。 挖掘价值，发现风险挖掘价值，发现风险整理课件25VC关键词之投资标准l技术先进，模式创新代表先进技术发展方向技术先进，模式创新代表先进技术发展方向l市场前景广阔代表广大市场的需求市场前景广阔代表广大市场的需求l管理团队诚信、综合素质高代表股东根

15、本利益管理团队诚信、综合素质高代表股东根本利益l股权结构简单、明晰；股东资源具有互补性股权结构简单、明晰；股东资源具有互补性l主营业务突出、处于发展的上升初期主营业务突出、处于发展的上升初期l财务管理规范财务管理规范以以“三个代表三个代表”为核心的选择标准为核心的选择标准整理课件26创投项目的运作总结l投资、管理、退出，三者之间相互关联，相互影响l退出导向型投资，投资的时候均要想到退出l投资决定管理，投资的项目特征决定了管理的思路和方式l管理水平的高低对投资成功具有重要影响成功成功3030资本资本4040专业专业3030运气运气整理课件5、商业计划书审核要点分析财务设计市场发展战略商业模式产品

16、管理团队整理课件商业计划书l商业计划书 ，Business Plan，简称BPl包括以下几个文件：l执行摘要（WORD）：执行摘要的内容就是对完整版商业计划书的高度浓缩，用于跟投资人第一次邮件沟通，或者是在某些会议、论坛场合跟投资人简单沟通。l演示文件（PPT）：内容结构上基本跟执行总结和完整版商业计划书一样，用于向投资人见面时比较详细地沟通。l完整版的商业计划（WORD）。 l3年的财务预测（EXCEL）：历史财务数据力求事实，预测力求合理、增长性，包括假设条件、收入结构、费用结构等等； l商业计划书的意义：l帮助创业者整理思路，把企业推销给企业家自己。l是企业项目融资、战略规划等经营活动的

17、纲领指南，指导企业未来的运作。l让投资者充分了解企业的各个方面的情况和市场前景，吸引投资人的兴趣。整理课件 一般商业计划书的要点l执行摘要：核心要点，传递核心内容l公司介绍l公司基本情况、股权结构、股东背景、关联企业、历史沿革、公司大事记l管理团队及人力资源l组织构架、高级管理人员简介、内部管理控制、人员结构和分布l行业与市场l市场环境分析、市场机会、竞争者、未来趋势l产品/服务，商业模式l产品（服务）介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反应、市场占有率、新产品开发、知识产权l财务数据l近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等l发展规划与盈利预测l融资计划l资金需求及使用

18、计划、投资风险、投资退出计划及可能投资回报整理课件 商业计划书的好坏评判l好的商业计划书l清晰、简捷l重点突出，核心价值清晰l完整的格式与内容l观点客观，数据翔实并有来源l自信、有说服力l一份好的商业计划书在达到融资目的后，也应是一份能顺利据以实施的操作计划好的商业计划书就是一份好的执行计划好的商业计划书就是一份好的执行计划整理课件差的商业计划书l差的商业计划书l语言表达晦涩难懂，用过于技术化的词语来形容产品或生产营运过程l表述含糊不清或无确实根据l隐瞒事实，过分强调并过高估计自己的技术而忽略市场l赢利预测过高、过于夸大和吹牛l企业成长速度飞快而令人难以置信l商业计划书公司介绍l篇幅过于冗长差的商业计划书让人疑虑丛丛差的商业计划书让人疑虑丛丛整理课件商业计划书中最致命的几个问题l没有融资计划，搞不清债权和股权的区别l讲不清楚盈利模式l不可信任的技术成果l不可信任的团队l不可信任的财务数字l异想天开的股权方案l没有换位思考的