个人理财理论与实务第1章2综述

1、l适合范围：适合范围：l有固定职业，有固定收入的白领阶层。而且每个有固定职业，有固定收入的白领阶层。而且每个月准备的钱很少，不会影响到现在的生活质量。月准备的钱很少，不会影响到现在的生活质量。l在以上两在以上两理财方式：理财方式：l累计投入累计投入个例子的计算中，一个很关键的地方是，个例子的计算中，一个很关键的地方是，每年的投资收益是否能够达到每年的投资收益是否能够达到10%。投资是否存。投资是否存在在风险风险？计算方法？计算方法？l只要有一定的理财知识，就可以把钱投只要有一定的理财知识，就可以把钱投资于国债、货币基金等投资品种中。资于国债、货币基金等投资品种中。l若你是投资理财专家，就可以让

2、你的十若你是投资理财专家，就可以让你的十万元不停地万元不停地“生蛋生蛋”l理财存在于大量的经济生活中。理财存在于大量的经济生活中。l导言：财富时代和个人理财导言：财富时代和个人理财一、为什么富不过三代一、为什么富不过三代l中国有一句俗话叫做中国有一句俗话叫做“富不过三代富不过三代”，这是对，这是对中国的财富状况长期考察之后而得出的经验之中国的财富状况长期考察之后而得出的经验之谈。谈。l中国古代并非没有大的富豪中国古代并非没有大的富豪 。l中国不是没有富豪，而是没有持续的富豪。中国不是没有富豪，而是没有持续的富豪。l此种现象的原因何在？这在西方历史上是不是此种现象的原因何在？这在西方历史上是不是

3、也能够成立呢？也能够成立呢？l“富不过三代富不过三代”只是现象，而不是规律，而这只是现象，而不是规律，而这一现象在中国必有其历史和社会的原因。一现象在中国必有其历史和社会的原因。l西方的富豪家族保持长盛不衰的奥秘西方的富豪家族保持长盛不衰的奥秘在在于把企业家的精神像疫苗一样注射到子孙的于把企业家的精神像疫苗一样注射到子孙的肌体之中。同时远远不是那么简单。肌体之中。同时远远不是那么简单。l从财富的来源看从财富的来源看“富不过三代富不过三代”l按照现代西方经济学的观点，财富来源于生按照现代西方经济学的观点，财富来源于生产要素的组合。产要素的组合。l生产的要素包括：土地、资本和劳动。生产的要素包括：

4、土地、资本和劳动。l财富的最终来源是生产财富的最终来源是生产l财富的来源之二财富的来源之二有相当多的是来源于有相当多的是来源于做官。做官。l财富的来源之三财富的来源之三商业商业l从社会因素从社会因素“富不过三代富不过三代”l从财富的社会机制从财富的社会机制“富不过三代富不过三代”l2财富时代的来临和个人理财财富时代的来临和个人理财主主要要内内容容 个人理财的基础知识个人理财的基础知识 个人理财规划个人理财规划 职业与收入职业与收入 自主创业自主创业 个人财务管理个人财务管理 个人税务管理个人税务管理 个人理财与金融市场个人理财与金融市场 储蓄与信贷储蓄与信贷 个人消费理财个人消费理财 住房理财

5、住房理财 保险理财保险理财 投资理财投资理财 生命周期理财和退休计划生命周期理财和退休计划第第1章章 个人理财的知识基础个人理财的知识基础l1.1 供求与价格供求与价格l1.2 财务报表财务报表l1.3 资金的时间价值资金的时间价值l1.4 利率利率l个人理财是一种对待财富的态度个人理财是一种对待财富的态度l是一套知识体系，是方法和技能是一套知识体系，是方法和技能l还是一套工具还是一套工具l需反要运用多方面的、综合性的知识，其中比需反要运用多方面的、综合性的知识，其中比较重要的是经济学知识、金融知识、财务会计较重要的是经济学知识、金融知识、财务会计知识地以及数学知识；知识地以及数学知识；l还需

6、要信息收集、整理、分析和利用的技能。还需要信息收集、整理、分析和利用的技能。1.1 供求与价格供求与价格l111 价格的作用价格的作用l价格在经济学上被定义为用来交换商品或劳价格在经济学上被定义为用来交换商品或劳务的事物。务的事物。 l价格的三个作用：价格的三个作用：l第一，传递情报；第一，传递情报；l第二，提供一种刺激，促使人们采用最节省第二，提供一种刺激，促使人们采用最节省成本的生产方法，把可得到的资源用于最有成本的生产方法，把可得到的资源用于最有价值的目的；价值的目的；l第三，决定谁可以得到多少产品第三，决定谁可以得到多少产品即收人即收人的分配。这三个作用是密切关联的。的分配。这三个作用

7、是密切关联的。 l1.1.2 需求的基本原理需求的基本原理l1.1.3 供给的基本原理供给的基本原理l1.2 财务报表财务报表1.3 1.3 资金时间价值资金时间价值一、资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念 二、单利的计算二、单利的计算 三、复利的计算三、复利的计算 四、年金的计算四、年金的计算 一、资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念 二、二、一次性收付款项的终值与现值一次性收付款项的终值与现值 三、三、年金（年金（含义、分类、计算）含义、分类、计算） 资金时间价值资金时间价值资金时间价值的概念资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念 资资金金时时间间价价值值要

8、要素素时间(t)终值(F)现值(P)折现率(i)利息(I)货币在使用中随时货币在使用中随时间的推移而发生的间的推移而发生的增值增值二、几个相关概念二、几个相关概念l1、终值，或将来值、本利和、终值，或将来值、本利和是现在一定量是现在一定量现金在未来某一时点上的价值。现金在未来某一时点上的价值。l2、现值，或本金、现值，或本金指未来某一时点上的一定指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。量现金折合到现在的价值。l3、折现或贴现、折现或贴现把未来一定金额折算为现值把未来一定金额折算为现值的过程。的过程。l4、折现率或贴现率、折现率或贴现率把未来一定金额折算为把未来一定金额折算为现在的价值所用

9、的利率。现在的价值所用的利率。l5、 单利与复利单利与复利l现实中，我国用单利，西方用复利，在讲课中现实中，我国用单利，西方用复利，在讲课中也用复利。也用复利。 （一）单利与复利（一）单利与复利1. 单利利息的计算单利利息的计算 Ipit二、单利的计算二、单利的计算利息不计入本金重利息不计入本金重复计算利息复计算利息 某企业有一张带息期票，面额为某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率为元，票面利率为4%，出票日期为出票日期为6月月15日，日，8月月14日到期（共日到期（共60天），求到期时的利息。天），求到期时的利息。 2.单利终值的计算单利终值的计算 Fp+pit=p(1+it)接

10、上例：接上例：F1200(1+4%60/360)1208（元）（元）3.单利现值的计算单利现值的计算 p F/(1+it)或或p=F-I=F-Fit=F(1-it) 假设例假设例1企业急需用款，该票于企业急需用款，该票于6月月27日到银行办理贴现，日到银行办理贴现，贴现率为贴现率为6%，问银行付企业的金额是多少？，问银行付企业的金额是多少？P1208 (16%48/360)1198.34 三、复利计算三、复利计算1.复利终值复利终值F=P(1+i)n 其中其中(1+i)n为复利终值系数，记为（为复利终值系数，记为（F/P,i,n） 某人将某人将10000元投资于一项事业，年报酬率为元投资于一项

11、事业，年报酬率为6%，问第三，问第三年的期终金额是多少？年的期终金额是多少？ F=P(1+i)3=100001.1910=11910（元）（元） 将所生利息加入将所生利息加入本金再计利息本金再计利息2.复利现值复利现值 F=P(1+i)n 其中为现值系数，记为其中为现值系数，记为(P/F,i,n ) 某人拟在某人拟在5年后获得本利和年后获得本利和10000元，假设投资报酬率元，假设投资报酬率为为10%，他现在应投入多少元？，他现在应投入多少元？l P= F (P/F,10%,5 )l =10000 (P/F,10%,5 ) =100000.621=6210（元）（元） niFP)1(四、年金的

12、计算四、年金的计算等期、定额的等期、定额的系列收支系列收支普通年金普通年金递延年金递延年金年 金永续年金永续年金预付年金预付年金各期各期期末期末收付收付的的年金年金各期各期期初期初收付收付的的年金年金无限期定额支无限期定额支付的现金付的现金第一次支付发生在第第一次支付发生在第二期或以后的年金二期或以后的年金普通年金终值普通年金终值A AA A AA(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)2 A(1+i)n-1 A(1+i)n-2 n-2 n-1 n012其中其中为年金终值系数为年金终值系数记为记为（F/A,i,n） 5 5年中每年年底存入银行年中每年年底存入银行100100元，存款利率为元，

13、存款利率为8%8%，求，求第第5 5年末年金终值？年末年金终值？ 思考：思考：拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？偿债基金偿债基金lF=A （F/A,i,n） l =1005.867=586.7（元）（元）思考：拟在思考：拟在5年后还清年后还清10000元债务，从现在元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为存款利率为10%，每年需要存入多少元？，每年需要存入多少元？偿债基金偿债基金财务管理学答案答案A10000（16.105）1638（元）（元） 偿债基金偿债基金

14、 1、概念：是年金终值问题的一种变形。是指为使年金终、概念：是年金终值问题的一种变形。是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。值达到既定金额每年应支付的年金数额。2、公式：、公式：FVAn=AFVIFAi,n 或或 A=F 或或A=F1/（F/A,i,n）财务管理学其中年金终值系数的倒数叫偿债基金系数。其中年金终值系数的倒数叫偿债基金系数。1)1 (nii普通年金现值普通年金现值012n-1nAAA AA(1+i)-1 A(1+i)-2 A(1+i)-(n-1) A(1+i)-n 其中其中为为年金现值系数，记为年金现值系数，记为(P/A,i,n ) 某人现在存入银行一笔现金，计划每年

15、年末从银行提取某人现在存入银行一笔现金，计划每年年末从银行提取现金现金4000元，连续元，连续8年，在年利率为年，在年利率为6%的情况下，现在应存的情况下，现在应存入银行多少元？入银行多少元？ lP=A (P/A,6%,8 ) l=40006.210=24840（元）（元）思考：假设以思考：假设以10%的利率借款的利率借款20000元，投资于元，投资于某个寿命为某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？现金才是有利的？投资回收投资回收财务管理学答案：答案：20000（16.145）3254（元）（元）投资回收投资回收问题问题年金现值问题的一种变年金现

16、值问题的一种变形。公式：形。公式： PVAn A PVIFAi,n 其中其中投资回收系数是普通年金现值系投资回收系数是普通年金现值系数的倒数数的倒数小结小结时间价值的作用时间价值的作用小结小结时间价值求现值、终值表时间价值求现值、终值表示什么意思？示什么意思？小结小结互为倒数关系的系数互为倒数关系的系数小结小结公式公式一、利息率的概念和种类一、利息率的概念和种类二、利息率的构成二、利息率的构成1.4 利息率利息率一、利息率的概念和种类一、利息率的概念和种类（一）概念：又称利率，是衡量资金增值量的（一）概念：又称利率，是衡量资金增值量的基本单位，也就是资金的增值同投入资金的价基本单位，也就是资金

17、的增值同投入资金的价值之比。值之比。（二）种类：（二）种类：利率之间变动关系利率之间变动关系基准利率：在多种利率并存的条件下基准利率：在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。西方为中央银行起决定作用的利率。西方为中央银行再贴现率我国为人民银行对专业银行再贴现率我国为人民银行对专业银行的贷款利率。的贷款利率。套算利率：各金融机构根据基准利率套算利率：各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。和借贷款项的特点而换算出的利率。债权人取得的报酬情况债权人取得的报酬情况实际利率：在物价不变从而货币购实际利率：在物价不变从而货币购买力不变买力不变 情况下的利率。表示为情况下的利率。表示为(Kp

18、)名义利率：指包含对通货膨胀补偿名义利率：指包含对通货膨胀补偿的利率。表示为的利率。表示为 K二者的关系：二者的关系：Kp=K+IP ，式中，式中，IP为预计为预计 的通货膨胀率的通货膨胀率能否调整能否调整固定利率：指在借贷期内固定不变固定利率：指在借贷期内固定不变的利率。的利率。浮动利率：指在借贷期内可以调整浮动利率：指在借贷期内可以调整的利率。的利率。利率与市场的关系利率与市场的关系市场利率：根据资金市场上的供求关市场利率：根据资金市场上的供求关系，随系，随 市场规律而自由变动的利率。市场规律而自由变动的利率。官定利率：由政府金融管理部门或者官定利率：由政府金融管理部门或者中央银行确定的利

19、率。中央银行确定的利率。二、利息率的构成二、利息率的构成利率利率=纯粹利率纯粹利率+通货膨胀附加率通货膨胀附加率+风险报酬率风险报酬率风险报酬率风险报酬率=变现力附加率变现力附加率 +违约风险附加率违约风险附加率 +到期风险附加率到期风险附加率利率利率=纯粹利率纯粹利率+通货膨胀附加率通货膨胀附加率+变现力附加变现力附加率率+违约风险附加率违约风险附加率+到期风险附加率到期风险附加率1.2 财务报表财务报表基本财务报表基本财务报表l1、资产负债表原理、资产负债表原理 资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益l2、利润表原理、利润表原理 利润利润=收入收入-成本费用成本费用l3、现金流量表原理、现金流量表原理 现金净增加额现金净增加额=现金流入现金流入-现金流出现金流出 =(经营活动现金流入经营活动现金流