外商直接投资对深圳特区经济增长影响的实证研究

1、外商直接投资对深圳特区经济增长影响的实证研究                        摘 要： 文章通过对外商直接投资对深圳经济增长影响的定性分析与定量分析，认为外商直接投资(FDI)是深圳经济持续快速增长的重要动力。在上世纪90年代中期以前，由于外汇和资金的严重短缺，FDI作为资本投资主要表现为对深圳经济增长的直接拉动作用。但随着深圳经济的持续快速发

2、展，外汇储备的充裕和资金短缺局面的缓解，FDI的资本投资作用呈边际递减的态势，其对深圳经济增长的直接拉动作用减弱，但FDI通过提高就业水平、增加进出口贸易等方式来推动深圳GDP增长的间接拉动作用明显增强。因此，为确保深圳经济增长的持续稳定，应保持外商直接投资稳定增长和持续发展，进一步优化外商投资结构，提升外商投资质量。 关键词： 深圳经济特区 经济增长 外商直接投资 直接贡献 间接贡献 Abstract: The view that foreign direct investment (FDI) plays an important role in promoting economic gro

3、wth has become a mainstream view in the economics circle. The contributions of FDI to the economic growth simply contain direct and indirect ones. Based on the qualitative and quantitative analyses of FDIs influence on Shenzhens economic growth, this paper gets the fingdings: foreign direct investme

4、nt is an important driving force to sustain Shenzhens rapid economic growth. Before the mid-1990s, due to a serious shortage of foreign exchange and funds, FDI, as a major form of capital investment, directly promoted Shenzhens economic growth. However, with the sustained and rapid economic developm

5、ent of Shenzhen, abundant foreign exchange reserves and ease of the shortage of funds, the role of FDI as a capital investment is marginally diminishing and FDI is weakening the positive effects of its direct contribution on Shenzhens economic growth. But by raising the level of employment, increasi

6、ng import and export trade and so on, FDI indirectly promotes Shenzhens GDP growth and the role is becoming more and more effective. Therefore, in order to ensure Shenzhens sustained and stable economic growth, FDI should maintain its own stable growth and sustainable development, foreign investment

7、 structure should be further optimized, and the quality of FDI should be improved. Key words: Shenzhens economic growth; foreign direct investment (FDI); direct contribution; indirect contribution 一 、 引言 外商直接投资（FDI）对经济增长的影响作用，长期来是不少经济学家研究的重要课题。根据两缺口理论和新古典经济学分析，FDI对经济增长有重大的推动作用。罗森斯坦-罗丹认为，外商投资能弥补国内储蓄与

8、计划投资之间的差额，拉动经济持续快速增长。1巴拉萨主张，内部经济增长不平衡源于外部经济不平衡，国内储蓄缺口是由于出口外汇能力低下，外汇收入过低导致的外汇短缺所产生，因此发展中国家要实现经济发展可通过引进外商投资来消除外汇短缺的问题。2钱纳里·H表示，制约经济发展的因素主要有储蓄、投资、出口与进口四个方面，他特别强调了储蓄约束与外汇约束对经济发展的影响。认为引进外商投资对发展中国家突破这两种瓶颈制约，促进经济增长具有至关重要的作用。3新古典主义进一步提出决定经济增长重要因素是技术进步，而外商投资通过对生产技术的促进来推动发展中国家的经济增长。Koizumi构建国际资本长期流动模型，研究

9、FDI对一国经济增长的作用；4Romer构建内生增长模型，着重强调了技术扩散对于小国及广大发展中国家经济增长的作用，认为FDI作为一篮子生产要素的组合，既作为资本要素的投资对国内生产总值(GDP)产生直接作用，也作为技术要素对GDP产生间接作用，同时又作为集合要素影响净出口而推动GDP增长。5尽管FDI对经济增长的作用比较复杂，不同经济学家研究的方法和角度不同，会提出不同的观点，但大多数中国经济学家对这一问题的研究也同样给予正面和肯定的回答。江小涓基于新古典增长理论，运用横截面数据、时间序列数据、格兰杰因果关系检验、协整分析等方法对中国经济发展的数据进行分析和检验，得出外商直接投资与中国经济增

10、长正相关关系的结论；6魏后凯利用1985-1999年的时间序列和横截面数据，对外商直接投资对我国经济增长的影响进行了分析，认为东部发达地区与中、西部落后地区经济增长的地区差距约有90%是由外商直接投资引起的。7张建华、王成歧等运用计量模型考察了中国各省区外商直接投资与经济的互动关系，认为外商直接投资是经济增长的重要动力和造成地区经济发展差异的重要原因。8赵晋平通过经济计量分析表明FDI带来大量资本，弥补了国内资本短缺，中国经济增长率中有2%3%应归于外资贡献。9 综上可见，外商直接投资对推动经济增长具有重要作用，已成为经济界的主流观点。深圳市作为我国最早建立的经济特区，既是我国引进外商直接投资

11、最多和最集中的城市之一，同时也是经济发展最快的城市之一。研究外商直接投资对深圳经济增长的作用具有典型意义。本文以FDI对经济增长影响作用为基本理论框架，运用理论演绎和实证分析的研究方法，分析外商直接投资对深圳经济增长的直接贡献和间接拉动作用，并提出相关研究结论和建议。 二 、 外商直接投资是深圳特区经济增长的重要动力 1. 深圳特区是外商直接投资最集中和引进最多的城市之一 在过去近30年中，深圳由于毗邻港澳的地缘优势和特区的政策效应而成为中国大陆吸收外商直接投资最集中的和外商直接投资发展最快的城市之一。如表1所示，累计到2007年止，深圳共利用外商直接投资项目36983个，协议利用外商直接投资

12、624.89亿美元、实际利用外商直接投资374.32亿美元。无论是累计引进外商直接投资项目数、累计协议利用外商直接投资总额还是实际利用外商直接投资总额均居广东省及全国各大城市的前列。据统计，到2007年底止，广东累计引进FDI项目为13.77万个，协议利用FDI总额3234.79亿美元，实际利用FDI1944.91亿美元。深圳引进FDI约占广东项目总数的26.87%，占协议利用FDI总额的19.32%，实际利用外商直接投资总额的19.25%。从深圳与全国引进FDI处于领先地位的其他大中城市进行比较来看，深圳只低于上海、苏州、北京、广州，居全国大中城市引进FDI总额的第五位。 资料来源：1985

13、-1993年外资企业进出口数据根据郑海天深圳工业化发展模式研究第177页数据进行整理计算得出，1992年数据缺失。1994-2007年资料来源同表1并通过整理并计算得出。 RCA指数是通过外资企业出口占总出口的百分比（）/外资企业进口占总出口的百分比（）计算得出。 三、 外商直接投资推动深圳特区经济增长的实证分析 外商直接投资对经济增长的贡献有直接贡献和间接贡献二种方式。作为直接投资成分的GDP的组成部分是FDI直接贡献的表现。FDI通过扩大就业和进出口贸易发展而影响GDP的作用则是间接贡献的表现。由于受论文篇幅和样本数据采集的限制，本文主要对FDI作为资本投入对GDP增长的直接贡献作用进行实

14、证分析和检验，而外商直接投资对经济增长的间接贡献作用则是经验数据进行逻辑分析和引申。 1. 模型建立及数据处理 （1）模型建立 由solow模型， Y=AKL（1） 其中表示广义的技术进步对经济增长的贡献，Y表示产出，K表示资本投入，L表示劳动力投入。为了考虑FDI对深圳经济增长的贡献，本文将分为两部分，由此, K=FDIYK(2) 将（2）代入（1）得到： Y=AFDIYKL(3) 进一步，考虑到经济结构变动对经济增长的贡献，本文定义产业结构变动系数U，以第一产业占国内生产总值的比重来表示。 U值越小表示产业结构的高级化程度化越高。在（3）式基础上加入经济结构变动系数,从而得到： Y=AFDIYKLU(4) 对（4）式两边取导数并加入误差项可得： InY=InA+InFDL+InK+InL+InU+（5） 基于消除因定量分析中的残差存在而使得各个变量的解释受到了一定程度的影响，本文此处采用解释变量占被解释变量总变差的比例，即采用各解释变量对经济增长的解释力来调整各解释变量的贡献份额。为了得出FDI对经济增长的贡献率，在（