XX机构上市对抗话术及策略

1、尚德机构上市对抗话术首先尚德上市值得恭喜，对我们来说是一件好事情，为成人学历培训的机构指明了一条可行的道路，而且对于我们来说也是指明的方向。尚德上市，总的来说对我们是利大于弊的。参考话术：你是说尚德在美国上市对吧（嗯，是的）它是 3月23日在纽交所挂牌上市的，但是不知道你有没有了解，尚德机构是带着亏损进行上市，让广大的股民帮忙分摊风险和损失的，你可以从尚德机构的招股书中查到，在2015年、2016年和2017年的净亏损分别为人民币3.183亿元、2.536亿元和9.187亿元，所以这也是为什么上市第一天，开盘价 13.1 , 中间最低都跌到了 10.02 ,最后收盘价11.1 ,跌破了发行价格

2、，如果有了解一点股票的知识， 就应该知道，新股上市第一天破发是什么概念，而且还是中概念股在纽交所上市第一天就跌破发行价的，这在以前是没有发生过的事情，比如阿里巴巴，京东，陌陌，奇虎360 ,当当网，聚美优品，唯品会，世纪佳缘，这些公司在纽交所上市时都是开盘大幅拉升，最少都是几个涨停板，为什么尚德会跌破发行价了，这是因为投资机构及散户对其未来前景不看好，不愿意承担亏损风险。对学员来说，一个销售及市场支出占到总支出78.2%的教育培训公司，在教学质量及服务方面，何来保障一说。并且未来他们继续增加销售及市场开支，这样的公司，您觉得报名之后，会有好的服务质量及教学保障吗？一个只是为了增加资金流水，只招

3、入新学员的机构，和一个真心为了教育，为学员着想的机构，这是没有可比性的。我们这边每天都有很多已报名学员介绍身边的朋友和同事过来学习，为什么这些已报名学员会介绍身边的朋友和同事过来，就是因为我们的服务质量，我们的教学保障，我们教学及师资，学习平台的技术研发占到了我们一半以上的支出，因为我们是在用良心做教育。3月20日通过年检的教育局授权以及暨南大学招生授权，这也是从侧面反映我们是在做教育培训，教书育人，不是经营公司除了目前中美贸易争瑞引发股市震荡，投资者信心不足之外，本身尚德机构也一直未实现盈利I且面临收入渠道过于集中的问题2018年3月8日凌晨，成人在线教育公司尚德机构向美国证券交易委员会提交

4、了第二份招股说明书， 本次招股书增加了尚德机构2017整财年的业翎据。尚德巩构曾于今年2月24日递交第一份招股说明书。新的招股书显示，尚德机构2017年全年浮收入为9.70亿元，相较2016年同期增长L31.6%； 2017年全 年淡水为23.82亿元，较2016年同期增长22L4%； 2017年毛利为7.9亿元，较2016年同期增长129.9%。以中，自考培训营收在2015年、2016年和2017年的船据分别为9129万元、2. 78化元和7. 82亿元$职 业培训营收分别为64&）万元、1.21亿元和1.45亿元3 20"年自考培训营收占该年总营收80.5%,联业培训 营

5、收占该年总营收L5%。自考培训是尚德机构的核心业务。在尚德机构的课程收入申，学历课程仍占据主要收入，2017年全年收入8.2亿元，占总收入的 84.棚。在学历课程汇总，S年类课程占据主要部分，2017全年收入7.81亿元，占息收入的80. 5%。虽然卖现了营收的同比大幅增长，但尚德机构仍未摆脱亏损局面。根娓招股书数据显示，2。17年全 年尚德机构净亏损9亿元，其中包括2.89亿元的期权支出。根据招股书，尚德机构的开支主要包括销售串营销开支、行政相关开支和产品研发费用，2017年营 业费用总额为1乙3亿元，较2,16同期增长184.W其中，销售及营销开支占主要部分，2017年全年支出| 3. 5

6、亿元，占总支出的78. 2“根据尚德机构的官方介绍,医德机构采用以咨询为导向的销售模式，维持 了一支规模较大的销售团队。尚德机构还在招股书中提到，其将在未来继续增加销售及市场开支，以增 加宁王八字率】丁大巾功面额I。i有分析师担忧，此次公司的ip。价格并不便宜，而相花于较高的估值耒说,公司目前仍处于亏 损状态，也没有给出清晰的盈利路径。另一个担忧是丘育行业对于仝业口碑的建立尤为看重，但是，同德教育有关弃学后退费讨论I 一直存在，且有实名认识率很称其拒绝退款提供转专业选项I另外，分期付款变相贷款等现象 都可能成为尚德机构近期的落在风险项.对于后市的风险，在询律机构的招股说明书中也有详细的阐述，后

7、市风险包括，新生人数增q 乏力、言埋无法跟E业务埔长谏度、至厢家才教师资格正、课程内容无法明引兰牛|受到第三 方的恶意评估造成声誉受溃、过于依靠第三方服务提供商提供在比直播课程、学费退掇U给与 致声誉受损等冬个方面。另外招股书也提到了相矢政策风阶.如自考的报考要求和考试形式发生变化对机构的影响以 及民促法的实应考采的不确定性。0.4003.48%11.100 I今打13 18«3tt H 080p：ra "i 防H*冬,昉W.11.5Xtffttft.LO 020«必9：.“亿内盘上6万m原本i芝亿»U 35 g一手至4 01B抵哪E F 212*MB，

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