项目五 现金流量表-实训答案

1、项目五 现金流量表编制与分析答案一、单项选择题1、B 2、B 3、B 4、A 5、A 6、B 7、C 8、A 9、B 10、A 11、C 12、A 13、D 14、D 15、B16、C 17、D 18、A 19、A 20、D二、多项选择题1、BCD 2、ABDE 3、ACE 4、DE5、ABDE 6、ABCDE 7、ABCDE 8、ABC9、ABCDE 10、ACE三、判断题1、× 2、 3、× 4、 5、四、问答题1、答：现金流量表中现金范围包括现金及现金等价物。其中，现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短（从购买日起三个月内到期

2、）、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。日常所指现金，即会计上所说的现金，通常仅指企业的库存现金。而现金流量表中的现金不仅包括“现金”账户核算的库存现金，还包括企业“银行存款”账户核算的外埠存款、银行汇票存款，银行本票存款和在途货币资金等其他货币资金。但是，银行存款和其他货币资金中有些不能随时用于支付的存款，如不能提前支取的定期存款等，不应作为现金，而应列作投资；提前通知金融企业便可支取的定期存款，则应包括在现金范围内。2、答：我国企业通常将现金流量分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。企业由于所处的行业特点不同，对各类活动的

3、认定存在一定差异，在对现金流量表进行分析时，应特别关注企业所处行业的不同特点和实际情况考察企业现金流量的类别。（1）经营活动产生的现金流量。经营活动产生的现金主要包括：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金。经营活动流出的现金主要包括：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。（2）投资活动产生的现金流量。投资活动流入的现金主要包括：收回投资收到的现金；取得投资收益收到的现金；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额；处置子公司及其他营业单位收到的现金净额；收到的其他与投资活动有关

4、的现金。投资活动流出的现金主要包括：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；投资支付的现金；取得子公司及其他营业单位支付的现金净额；支付的其他与投资活动有关的现金。（3）筹资活动产生的现金流量。筹资活动流入的现金主要包括：吸收投资收到的现金；借款收到的现金；反映企业举措各种短期、长期借款所收到的现金；收到的其他与筹资活动有关的现金。筹资活动流出的现金主要包括：偿还债务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金。3、答：通过对现金流量表进行分析，可以评价企业现金流量的质量，即企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行顺畅运转的程度和状况。具体地说，可以通

5、过以下几个方面对现金流量进行质量分析：（1）经营活动现金流量质量分析。经营活动是企业的造血系统，良性发展的企业应该从其经营活动中获取充足的现金净流量。判断其充足性的标准，不应仅仅是“大于零”，还应要求其能够补偿下列项目：当期长期经营性资产的摊销和应计费用等非付现成本；当期利息和股利等资本成本；对内扩大再生产、对外进行股权和债权投资所需资金，等等。简单地说，企业经营活动产生的现金净流量至少要大于核心利润的规模。（2）投资活动现金流量质量分析。对投资活动现金流量质量的分析，主要应关注投资活动的现金流出量与企业发展战略之间的吻合程度及其效益性。当投资活动产生的现金净流量小于零时，企业基本呈扩张态势，

6、分析时应关注企业的投资方向对企业未来发展的影响以及企业战略的实施与遵守情况。当投资活动产生的现金净流量大于零时，应注意区分投资回收性现金流入与投资收益性现金流入的不同质量含义。若投资回收性现金流入占主流，则意味着企业发展战略的调整引起企业的“战线”收缩，即使当期带来大量的投资收益和大量的现金流入，也不是企业具有良好的投资活动现金流量质量的象征，反而可能成为未来投资活动现金流量质量恶化的一个信号。因为这种收益并不具有持续性，并且由于企业投资规模的缩减会引起以后年度投资收益水平的下降，而若投资收益性现金流入占主流，则是前期对外投资产生较好的投资回报的结果，往往是投资活动具有较好的收益性的表现。当投

7、资活动产生的现金净流量接近于零，同时出现“大进大出”的情况时，很有可能是企业正在进行战略转移，或进行长期经营性资产的更新换代，试图进一步优化资产结构，改善企业的财务状况。但企业未来的发展仍具有不确定性，这主要取决于新增资产的未来盈利能力。（3）筹资活动现金流量质量分析。对筹资活动现金流量的质量分析，主要应关注筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度。当筹资活动产生的现金净流量大于零时，应重点关注企业的筹资活动是否已经纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控、企业不得已的筹资行为，更要关注企业是否存在一

8、些不良的融资行为。当筹资活动产生的现金流量小于零时，应注意区分“主动性”现金流出与“被动性”现金流出的质量含义。企业有可能因经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好，出于降低资本成本目的而主动清偿相应债务；也有可能因融资环境的变化而被迫偿还债务本金、大规模支付债务利息或大规模分配现金股利，当然，也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。（4）现金流量表附注对企业现金流量质量分析的信息含量。现金流量表的附注部分包括三方面内容，均在一定程度上体现了现金流量质量的某些方面。将净利润调节为经营活动产生的现金流量揭示的是采用间接法列示经营活动产生的现金流量净额。此法从净利润开始，通过对诸如

9、固定资产折旧、无形资产摊销、公允价值变动损益以及经营性流动资产和流动负债项目的调节，得到经营活动产生的现金流量净额。此项附注将有助于分析净利润与经营活动现金流量之间在数量上出现差异的具体原因。当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息，实际上反映了企业在年度（或会计期间）内对控制性投资的增加、减少的变动以及所消耗资源的情况。这些信息的重要性在于：第一，企业的上述变化可能意味着企业的投资与经营战略在发生变化，企业可能通过对投资公司的增减调整来改变的投资和经营方，从而在很大程度上改变企业未来的盈利模式；第二，企业的某些非现金投资活动可能在一定程度上反映企业利用非现金资产进行投资活动的努力。现金和

10、现金等价物的具体内容与变化，反映了企业现金资产的结构变化。显然，具有不同活力的现金资产，其用于周转的质量会有明显差异。4、答：企业的利润是基于权责发生制核算出来的账面收益，并不是以现金的收付作为标准而生成的企业现金实有数额，因此企业所谓的“有利润而没钱”的情况是完全有可能发生的。导致企业此种情况的发生可能有多种原因，常见的有：（1）企业回款不利，大量的应收账款不能及时收回，这往往是造成企业“有利润而没钱”的最主要原因；（2）企业由于各种原因当期超常规进行采购，导致大规模的现金流出，甚至出现入不敷出的局面；（3）企业急速扩张（包含对内扩张和对外扩张），在融资能力受到限制的情况下，有可能出现现金紧

11、张的局面；（4）融资环境出现变化，导致企业迫于压力不得不在当期大规模归还债务或超常规进行现金股利分配；（5）存在“重大影响或共同控制”性质的股权投资，在权益法下确认了大量的投资收益，由于被投资企业采取“小规模现金股利分派”政策而导致投资企业出现投资收益的泡沫；（6）企业之间不正当的资金占用，导致企业大量的现金流出，等等。实训项目 现金流量表的编制与分析【案例1解析】表4-14 甲股份有限公司2012年度现金流量表有关项目 单位：万元现金流量表有关项目金额1销售商品、提供劳务收到的现金95302购买商品、接受劳务支付的现金1772.143支付给职工以及为职工支付的现金29454支付的其他与经营活

12、动有关的现金15145收回投资收到的现金1406取得投资收益收到的现金1257处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额118购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金4009投资支付的现金40010借款收到的现金70011偿还债务支付的现金22012分配股利、利润和偿付利息支付的现金45参考计算过程：1、销售商品、提供劳务收到的现金销售收入+销项税额-应收账款增加+收回以前年度核销坏账+预收账款增加额8400+1428-（1600-1200）+2+（224-124）9530（万元）2、购买商品、接受劳务支付的现金销售成本中包括的原材料成本+存货中原材料成本的增加额+外购原材料进项

13、税额-应付账款的增加额+预付账款的增加额1840+（270+252-620）+296.14-（600-250）+（210-126）1772.14（万元）3、支付给职工以及为职工支付的现金销售成本中包括的工资及福利+期末存货中包括的工资及福利+管理费用中包括的工资及福利+营业费用中包括的工资及福利+应付职工薪酬的减少额2300+315+285+114+（383-452）2945（万元）4、支付的其他与经营活动有关的现金销售成本中包括的制造费用（扣除折旧费用）+期末存货中包括的制造费用（扣除折旧费用）+营业费用（扣除工资及福利费以及其他不涉及现金的费用）+其他管理费用（扣除公司及福利费以及其他不涉

14、及现金的费用）+预付管理用设备租金（460-60）+（63-13）+（265-114-4）+908-（285+124+40+60+2+20）+540=1514（万元）注：题目中应假定用现金支付的其他制造费用属于支付的其他与经营活动有关的现金。5、收回投资收到的现金=收回交易性金融资产的成本+收回交易性金融资产实现的收益=（200+400-500）+40=140（万元）6、取得投资收益收到的现金从丙股份有限公司分得的现金股利125万元7、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额13-211（万元）8、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以银行存款购置设备400（万元）9、投资

15、支付的现金以现金购入短期股票投资400（万元）10、借款收到的现金取得短期借款+取得长期借款240+460700（万元）11、偿还债务支付的现金借款期初余额+取得借款-借款期末余额（120+240-140）+360+460-（840-20）220（万元）12、分配股利、利润和偿还利息支付的现金=以现金支付的利息费用+支付以前年度现金股利40-20-5+3045（万元）【案例2解析】1、水平分析表4-16 五粮液股份有限公司2007年度现金流量表 单位：万元项目本期金额上期金额变动额变动率一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金907798830850769489.26%收到的税费

16、返还收到其他与经营活动有关的现金7420661680312.14% 经营活动现金流量小计915218837466777519.28%购买商品、接受劳务支付的现金3186993177929070.29%支付给职工以及为职工支付的现金69219454802373952.20%支付的各项税费2551502219513319914.96%支付其他与经营活动有关的现金105595118617-13022-10.98% 经营活动现金流出小计748663703839448246.37% 经营活动产生的现金流量净额1665551336273292824.64%二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金605

17、106-5046-98.82%取得投资收益收到的现金33933541.07%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1465789154.98%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金100-100-100.00% 投资活动现金流入小计5455598-5053-90.26%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2488125140-259-1.03%投资支付的现金5453-5453-100.00%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计2488130592-5712-18.67% 投资活动产生的现金流量

18、净额-24335-24994659-2.64%三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金15001500其中：子公司吸收少数股东投资所收到的现金15001500取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计15001500偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金1626827114-10846-40.00%其中：子公司支付少数股东股利支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计1626827114-10846-40.00% 筹资活动产生的现金流量净额-14768-2711412346-45.53%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物

19、净增加额127451815194593256.34%加：期初现金及现金等价物余额2786261971078151941.36%六、期末现金及现金等价物余额40607727862612745145.74%表4-16是对五粮液股份有限公司2007年度现金流量表进行水平分析的结果。总体来看，2007年公司现金净流量状况比2006年有很大好转。正负相抵，2007年比上年现金净流量增加了4.59亿元。接下来，从经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量分别分析。经营现金流量2007年改善最明显，2007年为净增16.66亿元，而2006年为13.36亿元，两者相抵，经营现金净流量本年比上年增加

20、3.29亿元。经营现金净流量的增加，主要是销售商品、提供劳务收到的现金增加了7.69亿元，收到其他与经营活动有关的现金又增加803余万元，使经营现金流入量增加了7.78亿元。由于2007年投资在固定资产等长期资产的现金支出较2006年持平，2007年投资活动现金流出量和2006年投资活动现金流出量变动不大。而筹资活动2007年只有少量的吸收投资的现金1050万元，小于支付的股利，故筹资活动现金净流量为负数，2006年筹资除了支付股利外无其他活动，也为负数。2、比率分析（1）盈利比率分析表4-18 五粮液股份有限公司2007年度现金流量表上的盈利能力比率指标名称2007年2006年每股经营现金流

21、（元）166555/379596.672=0.4388133627/271140.48=0.4928现金流量与销售收入的比率166555/732855.58×100%=22.73%133627/739700.65×100%=18.07%现金流量与总资产的比率166555/（1034015.43+1157165.11）/2 ×100%=15.20%133627/（961409.31+1034015.43）/2 ×100%=13.39%每股经营现金流分析每股经营现金流=经营活动现金净流量÷流通在外的加权平均普通股股数每股经营现金流衡量的是每股发行在

22、外的普通股能获得的经营活动现金净流量，即企业经营活动为每股普通股带来的现金净流入。从表4-18可以看出，五粮液股份有限公司每股经营现金流较高且稳定（2006年为0.4928元，2007年小幅下降至0.4388元），表明该企业有足够的现金流来支撑收益，以及分红派息。现金流量对销售收入的比率现金流量与销售收入的比率=经营活动现金净流量÷营业收入×100%利润只是报表中的数字而非真实的现金收入，而现金流量与销售收入的比率则反映的是权责发生制下确认的销售收入，在收付实现制下最终为企业带来多少现金净流入。五粮液股份有限公司的该比率在2006年为18.07%，2007年上升至22.73

23、%，表明企业所确认的营业收入中最终转化为现金流入企业的比重在提高，即企业收款能力在增强。现金流量与总资产比率现金流量与总资产的比率=经营活动现金净流量÷总资产平均余额×100%现金流量与总资产的比率越高意味着企业的盈利质量越好从表4-18可以看出，五粮液股份有限公司的现金流量与总资产的比率较高且稳定（2006年为13.39%，2007年小幅上升至15.20%），表明全部资产的盈利能力较强，且未来趋势较好。（2）清偿债务比率表4-19 五粮液股份有限公司2007年度现金流量表上的清偿债务比率指标名称2007年2006年现金流动负债比率166555/194291.41×

24、;100%=85.72%133627/203645.54×100%=65.62%经营活动现金净流量与总负债比率166555/194541.41×100%=85.61%133627/203901.71×100%=65.54%现金股利对经营活动现金净流量的比率16268 /166555×100%=9.77%27114/133627×100%=20.29%现金流动负债比率现金流动负债比率=经营活动现金净流量÷流动负债×100%现金流动负债比率反映当期经营活动所产生的现金净流量同流动负债的倍数关系，从现金流角度动态考察企业的短期偿债

25、能力。用现金流动负债比率衡量企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。从表4-19可以看出，五粮液股份有限公司的现金流动负债比率较高（2006年为65.62%，2007年高达85.72%），表明该企业对按期偿还短期债务的保障程度较高。但是，从另一方面来看，该指标较高也意味着五粮液的流动资金利用不充分、获利能力有待加强。现金总负债比率现金总负债比率=经营活动现金净流量÷负债总额×100%现金总负债比率是企业经营活动现金净流量与负债总额的比率，表明经营现金净流量对全部债务偿还的满足程度。从表4-19可以看出，五

26、粮液股份有限公司的现金流动负债比率较高（2006年为65.54%，2007年高达85.61%），意味着经营活动产生的现金流对负债清偿的保证较强、企业偿还全部债务的能力较高。另外，不难发现，五粮液的现金总负债比率比现金流动负债比率稍低，但很接近。这是因为五粮液的负债主要由流动负债所构成，长期负债很少的缘故。现金股利对经营活动现金净流量的比率现金股利对经营活动现金净流量的比率=现金股利÷经营活动现金净流量×100%现金股利对经营活动现金净流量比率衡量企业用经营活动带来的现金净流量支付现金股利的能力。从表4-19可以看出，五粮液股份有限公司的现金股利对经营活动现金净流量的比率较低

27、（2006年为20.29%，2007年降至9.77%），表明该企业现金股利支付的保证程度较高，且这种保证程度在提高（因为该比率2007年比2006年有所下降）。但从另一方面来看，五粮液用于发放现金股利的经营现金净流量不多，即五粮液对股东的回报较少。（3）适度比率表4-20 五粮液股份有限公司2007年度现金流量表上的适度比率指标名称2007年2006年净利润现金保障倍数166555/146892.07=1.13（倍）133627/117011.75=1.14（倍）销售商品、提供劳务收到的现金对营业收入的比率907798/732855.58×100%=123.87%830850/739

28、700.65×100%=112.32%购买商品、接受劳务所支付的现金对营业成本的比率318699/337797.96×100%=94.35%317792/349399.65×100%=90.95%（1）净利润现金保障倍数净利润现金保障倍数=经营活动现金净流量÷净利润净利润现金保障倍数是衡量企业盈余质量的重要比率，用企业经营活动现金净流量同净利润的比值反映企业收付实现制和权责发生制下的差别，反映企业利润中经营现金利润的多少。该比率从现金流入、流出的动态角度对企业收益的质量进行评价，一定程度上排除了企业对会计收益的操纵。从表4-20可以看出，五粮液股份有限公

29、司2007及2006年的净利润现金保障倍数处于0.51.5的正常值范围内，可见盈利质量较稳定。（2）销售商品、提供劳务收到的现金对营业收入的比率销售商品、提供劳务收到的现金对营业收入的比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷营业收入×100%销售商品、提供劳务收到的现金对营业收入的比率反映企业每确认一元营业收入最终有多少货款真正流入企业。从表4-20可以看出，五粮液股份有限公司2007及2006年的销售商品、提供劳务收到的现金对营业收入的比率处于0.51.5的正常值范围内，分别为123.87%和112.32%，表明企业的经济活动效益较好、销售政策较完善、回款能力较强以及销售经营

30、状况较好。（3）购买商品、接受劳务支付的现金对营业成本的比率购买商品、接受劳务支付的现金对营业成本的比率=购买商品、接受劳务支付的现金÷营业成本×100%购买商品、接受劳务支付的现金对营业成本的比率反映的是企业采购原材料等确认的成本中实际支付现金的比例。从表4-20可以看出，五粮液股份有限公司2007及2006年的购买商品、接受劳务支付的现金对营业成本的比率处于0.51.5的正常值范围内，分别为94.35%和90.95%。该比值接近1，表明企业享有的信用额度适中、对上游供应商的商业信用的依赖程度适中。【案例3解析】1、现金流转质量的定性判断从表4-17可以看出：ST科龙“销

31、售商品、提供劳务收到的现金”和“购买商品、接受劳务支付的现金”在2009-2011三年间相对于利润表的“营业收入”和“营业成本”而言，绝对流转额均很低。在2010年和2011年这两年，“销售商品、提供劳务收到的现金”居然低于“购买商品、接受劳务支付的现金”，导致两年的经营活动现金流量为负。ST科龙经营的是像空调这样的成熟产品，经营活动现金净流量为负是企业陷于衰退的预警信号。2009年，ST科龙虽有8亿元左右的经营活动现金净流量，但那是因为其“购买商品、接受劳务支付的现金”只有1亿元左右的缘故。换句话说，ST科龙2009年在经营活动中收得少但付得更少。再观察表4-17的投资现金流部分发现：除20

32、09年外，ST科龙的投资活动现金流入小计主要依靠处置投资产生。而三年间“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”逐年减少，从2009年的6506万元到2011年的209万元，下降的幅度相当大，表明其无力再购置新的长期资产了。至于“投资支付的现金”只有在2009年有4500万元，其他两年均为零。可见ST科龙的投资活动现金流转的质量也很差。最后考察一下ST科龙的筹资活动现金流转状况发现：除2011年外，该公司在2009和2010年均陷入借新债还旧债的境地，且新借入的债务金额小于应归还的旧债金额。其结果就是2009年和2010年筹资活动现金净流量均为负。综合以上三方面的分析可以得出一个定性的结论：ST科龙现金