不能轻率地把高利润归结于垄断兴业银行行长专访

1、实用标准文案判断一家银行好坏标准在ROE每日财经报道 记者 高翔2022年3月21日 发自上海3月19日,上海烟雨蒙蒙,但在这天,兴业银行向投资者交出的是一份亮丽 的答卷一一净利同比增长38%实现每股收益2.36元,并且收入结构持续改善, 中间业务收入占比增加,净利差扩大,盈利水平不断增强.对于兴业银行行长李仁杰来说,当天的日程安排依然忙碌,中午匆匆赶到上 海后,就立即与机构投资者安排见面,晚上7点,李仁杰终于抽出时间接受了 ?每 日经济新闻?以下简称NBD的采访.在两个多小时的时间里,李仁杰纵论经济 金融热点问题,从宏观经济形势、监管指标争议到银行业是否暴利、资本补充渠 道、利率市场化改革,

2、作为有着多年金融从业经验的资深银行家,他非常坦率地 谈了自己的观点与见解.对于兴业银行近几年的开展,李仁杰形容为“稳健.他强调,“兴业银行不 单纯追求开展速度,要追求有质量的开展,质量就表达在ROE净资产收益率上,这是我们最重要的考虑点.兴业银行不走水多了加面,面多了加水这条 开展道路.我个人也认为,判断一家银行好坏的根本标准,在 ROE定向增发是唯一可行的选择NBD截至2022年12月31日,兴业银行核心资本充足率为 8.20%,逼近监管红 线.从监管标准和业务开展要求看,增资实属势在必行.但为何会选择定向增发 这种方式？李仁杰：定向增发是我们能选择的唯一方案.如选择公开发行,对资本市场冲击

3、 大,不可行.配股要求 70%；上的股东参与认配,但在交流后,发现不少老股东 缺资金,达不到标准.如果发行可转债,是先债后股,没转之前是债,无法补充 核心资本.H股上市短期内也不可行,所以定向增发是唯一可行的选择.NBD与哪些企业洽谈过？为何选择中国人保、中国烟草、北京根底设施投资公精彩文档实用标准文案司、上海正阳国际经贸公司四家作为战略投资者?李仁杰：谈了很多家,主要是非银行类金融机构和央企.有的企业资金充足,愿 意投,但上级主管部门不允许.有的企业愿意投资,但缺钱.四家机构各有特点, 正式入股后,我们会与之签订战略合作协议.总之,新的投资者进来后,兴业银 行对相关业务联动、完善公司治理等方

4、面充满信心.从去年四季度开始,前后谈了 70多家,根本上长安街两边的大企业都去过了. 对兴业银行来说,定向增发不仅是补充资本,更重要的是寻找新的合作伙伴.NBD有局部小股东认为增发价过低,待到今年四季度定向增发的资金到位后, 那时的每股净资产可能已高于增发价,您怎么看？李仁杰：这里存在一个问题一一用2022年的预期利润来推算每股净资产.但问题 是,随着业务的开展,或许到了年中,核心资本充足率就不达标了,原有业务和 新业务都会受限,何谈利MI?用2022年的预期利润,来倒算净资产,进而推断增 发价低于净资产,不合理.对于增发价,我们始终兼顾老股东的利益,在谈判时 坚持1.1倍市净率PB与停牌前2

5、0个交易日均价的9折“孰高原那么.去年开 始着手此事时,股价曾一度跌至11.8元,根据去年9月底的净资产,PB只有1.05 倍.即使这样,我们仍和潜在投资者约定,增发价不低于1.1倍PB,坚持在“打9折与“1.1倍PB'中选择较高的那个价格.风险治理要有大局观NBD截至2022年12月31日,兴业银行不良贷款率为 0.38%,比年初下降4个 基点,处于行业较低水平.兴业银行在风险治理方面有哪些心得体会？李仁杰：在风险治理方面有五条经验可以与大家分享：第一,准确把握宏观经济形势,判准节奏和方向.风险治理要有大局观.兴 业银行的月度例会,首先就会分析宏观经济形势,然后才是外部政策和自身经营

6、精彩文档实用标准文案策略.第二,业务的开展,要与自身的条件和水平相适应,不能一哄而上、盲目跟 风,切忌同质化经营,搞“一刀切.第三,对于国际监管标准,不能生搬硬套,要实事求是.巴塞尔 II、巴塞尔 III推出后,各家银行都在建立模型进行数据分析.兴业银行也在理解、学习其 中的原理、模型、工具、方法,并根据国情和本行实际来领会它的要求.第四,提升对风险和市场的反响和灵敏度.兴业银行内部强调“专业审贷, 个人负责.把风险内嵌到业务条线中去,延伸对市场的敏感性,提升反响速度.第五,踏踏实实做银行,注重执行水平和执行文化.世上就怕“认真二字, 制度制定出来后,强调执行.我觉得只要做好上述5个方面,银行

7、风险是可控的.NBD在楼市调控背景下,目前兴业银行房地产类贷款资产质量如何？未来如何 布局房地产业务？李仁杰：目前房地产类贷款的不良率只有 0.1%左右,还不到总体不良率的三分之 一.根据我们内部压力测试的结果,在同等压力下,房地产类资产的抗压水平高 于钢铁、水泥、玻璃、家电等相关行业,也就是说房地产类资产比这些行业晚出 问题.现有的存量,我们会严格把控.但是,城镇化是大势所趋,我们也不会完 全舍弃这块市场,但在做的过程中会更审慎.在限购的政策下,我们会更关注商 业地产、城市综合体的建设,只要它本钱可控、地价适中.NBD曾有一段时间,兴业银行的房地产类贷款占比在同业中处于较高水平.是 什么因素

8、,促使贵行调整信贷结构,降低房地产贷款的占比？李仁杰：兴业银行做房地产贷款集中在 20222022年这三年,2022年以后就开始 调整结构.2022年前后,形势不太明朗,房地产企业受到的冲击比拟大,当时我 们已经做好了最坏的打算.上世纪90年代,香港的地产也受到了很大冲击,房价 跌了 50%Z上.恒生银行是我们的战略合作伙伴,我亲自带队前往香港,向其取精彩文档实用标准文案经,回来以后做了深入的研讨,部署了各类应对举措.但没想到政府刺激政策出 台后,形势忽然逆转了.尽管形势逆转了,但我们也没有掉以轻心,仍开始了结 构调整,同时不断增强自身应对水平建设.银行高利润不能轻率归因垄断NBD银行业去年利

9、润水平较高,“银行暴利问题近期备受指责.您认为银行业近年来利润水平较高的原因是什么？李仁杰：主要有以下几方面原因：第一,经济增长快,对金融效劳的需求也在增加,而间接融资在中国依旧是主要融资方式. 第二,银行总体的资产质量是好的.这10年来,通过改制、引资、上市,中国银行业发生了很大的变化,尽管经济有 波动,一些投资者担忧资产质量会恶化,但这些担忧始终没有坐实.第三,去年 银行利润尤其高,和资金供给有关系,货币政策从紧,银行议价水平相对较高.NBD对于银行的高利润,有人归结为法定利率的息差,您怎么看？李仁杰：确实,央行有法定利率的限定,但覆盖的范围仅限存款和贷款,在此部 分之外、由市场自身来决定

10、利率的局部,目前来看占比越来越高,比方债券、同 业存放等.所以,不能轻率地把问题的原因归结于垄断.NBD您认为利率市场化在未来是否可期？兴业银行如何应对这一挑战？李仁杰：我个人认为,今后利率市场化的步伐一定会加快.而兴业银行也早就未 雨绸缪,做了很多准备.这些年,我们一直在调整自己的资产负债结构,使负债 来源和资产配置尽量多元化.兴业银行的资产负债表中,信贷资产仅占总资产 40叫头,公司和个人存款 在总负债中占比不到60%即受法定利率保护的负债和资产占比不高.我们还做 了定价方面的准备,比方在行内实行全面的 FTP 转移定价,把利率风险的治理精彩文档实用标准文案集中到总行,防止利率风险.总之,

11、我们在业务结构、资产负债结构、体制机制、 人才队伍、系统建设等方面,都做了相应部署.利率市场化对兴业银行的冲击会 比拟小.NBD对商业银行来说,利率市场化是否意味着资产负债的多元化？李仁杰：利率市场化,必然带来银行经营的综合化.信贷资产占总资产的比重会 越来越小.我也一直主张负债来源的多元化,不光是存款,也应该允许商业银行 通过债券、商业票据、大额可转让存单吸收资金,而这些金融工具在国际市场上 都非常成熟.判断一家银行好坏标准在ROENBD兴业银行如何把控自己的开展速度？李仁杰：考虑的因素很多,但最终会归结到净资产收益率 ROE上.我们会考虑 宏观经济环境,银行的资本金以及自身水平.假设宏观环

12、境提供了开展空间,我 们就要设法筹集到资本金,然后增强自身水平建设.兴业银行不单纯追求开展速 度,要追求有质量的开展,质量就表达在 ROE±,这是我们最关注的因素.兴业 银行不走“水多了加面,面多了加水这条开展道路.我个人一直认为,判断一 家银行好坏的根本标准,在ROENBD兴业银行向来强调“差异化经营.在未来,兴业银行会着重开展哪方面业 务？李仁杰：从长远来看,兴业银行在对公业务方面,会着重开展以下五大板块：第一,与城镇化相关的工程.城镇化是一个漫长的进程,尽管遇到了房价偏 高、根底设施建设战线偏长、地方政府负债等问题,但大势不可逆转,商业银行 一定要在其中扮演相应的角色.这类业务

13、期限比拟长,假设允许,应探索通过资精彩文档实用标准文案产证券化,提升资产流动性.对于大型基建工程,也可考虑组团分销.第二,绿色金融.环境问题是决定中国经济能否可持续开展的关键.比方, 中国40%勺河流水质不达标,大局部城市面临缺水问题,因而污水的处理与再利 用、沿海城市海水的淡化等都有巨大的市场空间.碳交易也是一块大的市场.“十 二五期间,国家在节能减排、可再生能源方面还需投入6万亿7万亿元的资金. 只要政府重视,对商业银行来说就是一块大市场.兴业银行在这方面做了充足的 准备,诸如产品线和效劳水平.在中国银行业,目前我们处于第一梯队.第三,兴业银行提出了 “中型企业主办银行战略 .中国经济未来

14、的活力点 在于大批中型企业.规模太大的企业,由于治理半径长,可能会产生效率低下、 官僚化等问题,而且银行面对它们的议价水平也不高.同时,局部小微企业的风 险又偏高,或许更适合社区银行.对于兴业银行这样的中型银行来说,我觉得中 型企业是最正确客户,其金融需求不仅限于贷款和结算,兴业银行可以尽量满足其 所有金融需求,也提供了交叉销售的时机.第四,金融市场.股本市场、债券市场、衍生品市场、大宗商品市场、货币 市场等,开展空间很大.欧美等国的金融在过去几年有“过度虚拟的问题,即金融脱离实体经济自娱自乐,中国的金融不存在这个问题,没有脱离实体经济, 杠杆率也不高.甚至可以说,中国的金融还不能完全满足实体

15、经济的需求,而这 恰恰给银行提供了综合开展的时机.银行的优势在于客户资源,能在与客户的日 常交往中开掘客户的需求.比方一家企业初创时,可以帮助它引进PE VQ等规模变大了,可以提供贷款；再过一段时间,可以辅导它上市；上市之后,它会面 临一些行业并购,银行能做它的财务参谋或帮它发债.我们的目标就是,通过综 合化的金融效劳覆盖一家企业成长的全过程.第五,交易金融.银行的传统业务比拟简单,存款、贷款、支付、结算.但 如今,传统的支付、结算,已经升级为了现金治理.随着贸易的开展,又产生了 贸易金融、供给链金融的需求.而在零售业务方面,兴业会着重开展高净值客户资产治理效劳和以自然人为 对象的个人经营性贷

16、款,其内在逻辑也是把客户做深做透,为客户提供全方位服 务.精彩文档实用标准文案监管指标勿“一刀切NBD截至2022年三季度末,兴业银行拨贷比为1.34%,离2.5%的监管要求还有 一定距离.您对这一监管指标有何建议？李仁杰：各家银行情况不一,风险战略应由自身决定.国外并没有拨贷比这个概 念.其实我认为“拨备充足率和“拨备覆盖率这两个指标非常科学,契合了 银监会历来强调的“动态拨备原那么,即有多少不良就提取多少拨备.“拨贷比这一指标过于一刀切了.首先,多提的拨备,不能作为资本、也不能作为利润, 那对股东权益是一种浪费.止匕外,它会造成财务报表的畸形.假设兴业银行现在 把拨贷比提升到2.5%,那么

17、拨备覆盖率会到达700%800%这会引起投资者的很 多猜想.我建议多提的局部,可以作为附属资本,相信银监会能实事求是地听取 各方意见.NBD “75贷比这一指标限制了局部股份制银行的放贷水平.最近有学者在 建议取消存贷比这一指标,您的看法如何？李仁杰：我表示赞成.国外也有这一指标,但不是最主要的考量因素.在不同经 济周期,简单地用75%勺存贷比来要求银行,不尽科学,比方去年的存款准备金 率已经高于20%其次,银行的资产负债治理越来越多元化.资产不光是信贷, 还可以用作投资；负债方面不仅是存款,还可以是金融债和同业存款.如果坚持 要使用这一监管指标,那么在存款和贷款的界定上可做相应调整,更加实事求是. 兴业银行的存贷比一直在75%Z下,符合监管要求.NBD面对2022年“稳健的货币政策和放缓的经济增速,兴业银行如何调整自 身的资产配置？李仁杰：去年我们就预料到2022年的资产收益率会往下走,因此从去年三季度开 始在市场上买进一些质量好的、收益率高的资产.资产收益率下滑后,负债本钱精彩文档