不良资产评估报告

1、不良资产评估报告企业的不良资产滞留于企业各资产项目中，一方面粉饰 着财务状况，另一方面又掩盖着资产流失。以下是小编整理 的不良资产评估报告，欢迎阅读。经济体制改革的需要基于过去十多年来经济体制改革的需要，资产评估作为 价格发现机制的补充，为市场经济的顺利运行提供了支持，为市场主体提供了决策参考。在国企改制、资产交易等经济行为中，很多场合是根据 评估结论直接确定交易价格、投资价格，评估作价在一定程 度上成了法定定价机制。由于资产评估的作用被人们无意识 地夸大，过高的期望值给监管部门和社会公众带来了一定的 误解。同时，一些部门、企业和上市公司管理层有意甚至恶 意利用资产评估作用及定位的模糊认识，操

2、纵评估结论、推 卸决策责任。又由于资产特性、交易机制、市场供求等固有 的局限，在某些资产或企业股权、产权进行交易时，可能出 现价格发现机制失灵的状况，也可能出现评估作价失实的情 况，从而影响到整个评估行业的信用和社会公信力。资产评估行业的新课题中国金融不良资产的处置向中国的评估行业提供了机 遇，同时也提出了新的课题。作为一个发展中的行业，随着 经济体制改革和投融资体制改革的深化， 资产评估已由为国 有资产管理服务扩展到为维护包括国有经济在内的各方经 济主体的权益服务、 为社会公众的权益服务。资产评估服务 必须逐步走向社会化、市场化和职业化。目前，社会公众对 其能否独立、科学、客观、公正执业日益

3、关注，而其顺应改 革、把握机遇、应对挑战、规范执业的准备仍显不足。XX 年夏季，华融资产管理公司主办了 金融不良资产评 估相关问题研讨会 ，与会评估行业协会领导及专业人士、 各地评估公司的资深专家重点对资产管理公司在资产处置 过程中处置价格与评估价值严重背离的情况共同进行了分 析， 并对资产评估方法的选择及适用问题进行了理论和实践 的探讨。 与会专家呼吁评估行业重视对金融不良资产的认识 和评估方法的研究， 尽快从方法上解决不良资产评估价值的 市场实现问题。 这一专题研讨会及其成果受到了行业协会的 重视，中国资产评估杂志专栏登载了相关研讨文章，引 起评估业界广泛关注。可以肯定地讲，金融不良资产的

4、处置和评估推进了我国 评估业的发展。 抵押贷款评估业务与不良债权资产评估业务 的研究已经开始成为资产评估行业的新焦点、新课题。我国 银行业自 20 世纪90 年代初以来，越来越多地对贷款项目采 用抵押等担保方式。但在当前的金融不良债权的产生以及不 良债权资产的处置中集中暴露出抵押资产评估标准存在较 大问题。 问题的产生既有来自贷款申请人和银行的问题，也有评估行业自身存在的问题：1 、职业道德层面，迎合客户利益，高估抵押品价值甚 至出具虚假、不实评估报告；2 、技术理论层面，没有对抵押品评估进行必要的研究 和规范。如何从价值类型的选择和方法的运用方面解决这个抵 押权与处分权相对应的抵押品估价及其

5、变现问题， 已经引起 中国资产评估协会的重视。行业协会已在组织编写不良资 产评估指导意见 ，加强抵押品评估管理、规范抵押评估业 务、维护金融资产安全的行业技术规范和执业诚信要求正在 酝酿之中。盘活金融不良资产须注重成本效益资产评估专业性较强，尤其是不良资产的评估对专业人 员来讲亦是新课题，需要有一个熟悉、探索和突破的过程。资产管理公司作为评估报告的使用者，目前也还缺乏对 评估报告的审查经验以及对评估技术、理论的深入了解和研 究，这种情况会影响对资产评估作用的认识并有碍于对评估 报告的全面理解及正确使用。因此，资产管理公司的员工，必须在实践中不断提高自己认识问题、发现问题和解决问题 的能力。就目

6、前我国评估行业执业水平而言，评估报告中存在某 些“技术与质量缺陷” ，应该说如同金融债权中出现了不良 债权一样，是问题而非主流。随着行业标准、行业准入、行 业自律以及检查、管理等措施到位，相信这些问题会在市场 中不断得以规范。而对于资产管理公司来说， 急需解决和始 终呼吁的一个现实问题则是评估价值的市场实现问题。这个 问题的解决需要从理论上、方法上创造条件，使评估行业能 为不良债权资产做特体服务，从而避免和减少对不良债权资 产这种特殊资产评估的盲目性。从理论上讲，评估的目的是为处置定价提供参考依据， 而实际上，资产管理公司所面临的是诚信缺失、法度不足的 处置环境，这不仅为实现处置回收最大化增添

7、了阻力， 同时 也限制了资产评估作用的发挥。由于受到诸多因素的影响和 制约，资产管理公司很难采取相对理想的投资银行运作手段，以实现纯粹市场定价和回收价值最大化。在这样的情况下，需要以实事求是的态度和相对灵活的策略应对环境、把握商 机，实现处置回收的工作目标。相对于资产品种多样和处置商机多变的客观实际，“原则上先评估后处置”的管理要求在执行过程中显得难以把握。监管部门通常 比较容易关注“为什么不评估”？并不在乎“评估了有没有 用”？这在一定程度上会促使资产管理公司为了规避自己的 责任风险， 不计成本不加区别地进行评估，反而忽视了成本 效益原则。这实在是应该认真加以研究的。客观地看待历史与面对现实

8、金融不良债权形成的原因较为复杂。国家赋予资产管理公司三项任务：防范和化解金融风险、处置金融不良资产、帮助国有企业脱困。也就是说，不仅要处置变现，最大限度 地挽回损失，还要配合国企改革，推进国有资产的整合，解 决优化资源配置和盘活存量资产的问题。目前的金融不良债权往往形成于多年之前。当时不少抵贷资产中是房子抵给一家银行，土地抵给另一家银行，或者 只抵押房子不抵押土地。 而国家有关部门出台的“房地合一” 政策是在此之后，所以，在资产处置时只能对有处分权的资 产进行评估和处置。同理，债务人以多年前地方政府对于 “商 住用地”的规划获得的抵押贷款，而至今未能实现土地的开 发利用，也只能根据现实状况进行

9、估值和处置。公开市场操作公开市场操作，是资产管理公司遵循的重 要原则。但由于政策与环境的不相适宜，又往往造成了诸多 方面的看法不尽一致。金融不良资产的政策性剥离与商业性消化方式，足以使资产管理公司承担着比实现价值回归更重要的社会政治责 任， 处理着比资产变现更困难的社会经济矛盾。然而，市场本身是各种利益得以均衡的载体。处置不良 资产公开市场操作， 不仅有利于规避道德风险， 还有利于促 进市场培育。应该承认，市场的培育与发展是个渐进的过程，即便是不成熟的市场也有形成市场价格的机遇由于资产评估只估算资产或权益的价值，至于社会安定 需要成本，以及利益均衡等问题，既属国计民生又有市场博 弈，评估师无法考虑。因此，在目前的市场状况下，资产管 理公司肩负几千亿元不良资产的处置压力，面对相对失衡的 市场供求及有限的投资者，是必须以资产评估结果为依据，一味讨论定价的合理性以显示公正，还是尊重市场，兼顾环 境的客观性以实现落袋为安？这也许应该是多解的答案。XX 年诺贝尔经济学奖获得者的理论贡献就在于把心理 学研究和经济学研究结合在一起，通过对认知心理的研究，揭示并证明了人类的行为动机对于市场机制下差异的形成 有着重要影响。 庆幸“行为经济学”的诞生，多少减轻了我 们心中的郁闷。20 xx