2章货币与货币制度

1、第二章 货币与货币制度第二章第二章 货币与货币制度货币与货币制度第二章 货币与货币制度本本 章章 主主 要要 内内 容容第一节第一节 货币的出现与货币形式的演变货币的出现与货币形式的演变第二节第二节 货币的职能与作用货币的职能与作用第三节第三节 当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量第四节第四节 货币制度货币制度第二章 货币与货币制度本章与各章的主要联结点本章与各章的主要联结点u货币基本理论是阐明、理解现代货币信用经济宏观货币基本理论是阐明、理解现代货币信用经济宏观 均衡的基点均衡的基点 货币的起源与演进是理解货币本质、货币与经济关系的逻辑货币的起源与演进是理解货币本质、货币

2、与经济关系的逻辑 起点起点两极之间的均衡或失衡两极之间的均衡或失衡 货币的职能是说明投融资活动和货币需求的根源货币的职能是说明投融资活动和货币需求的根源 货币的定义与货币制度是研究货币供给的本源货币的定义与货币制度是研究货币供给的本源 货币在国际经济活动中的角色以及国际货币体系是把握汇率、货币在国际经济活动中的角色以及国际货币体系是把握汇率、 对外收支、内外均衡的关键对外收支、内外均衡的关键第二章 货币与货币制度本章需要识记的基本概念本章需要识记的基本概念货币货币 币材币材 纸币纸币 铸币铸币辅币辅币 主币主币 银行券银行券 准货币准货币 M0 M1 M2 M0 M1 M2 实物货币实物货币

3、金属货币金属货币 信用货币信用货币存款货币存款货币 电子货币电子货币 货币层次货币层次 交换媒介交换媒介价值储藏价值储藏 价值尺度价值尺度 狭义货币狭义货币 广义货币广义货币货币存量货币存量 货币增量货币增量 货币制度货币制度 货币单位货币单位自由铸造自由铸造 限制铸造限制铸造 无限法偿无限法偿 有限法偿有限法偿金本位制金本位制 货币供应量货币供应量 格雷欣法则格雷欣法则 牙买加体系牙买加体系金块本位制金块本位制 金汇兑本位制金汇兑本位制 国家货币制度国家货币制度 国际货币制度国际货币制度 布雷顿森林体系布雷顿森林体系 区域性货币制度区域性货币制度第二章 货币与货币制度第一节第一节 货币的出现

4、与货币形式的演进货币的出现与货币形式的演进一、货币的出现及货币起源学说一、货币的出现及货币起源学说 货币的出现货币的出现 对货币起源的探对货币起源的探讨讨 早期的学说早期的学说 中国：先王制币说；交换发展说中国：先王制币说；交换发展说西方：创造发明说；便于交换说西方：创造发明说；便于交换说第二章 货币与货币制度第一节第一节 货币的出现与货币形式的演进货币的出现与货币形式的演进马克思货币起源说马克思货币起源说历史的：交换发展史历史的：交换发展史逻辑的：劳动价值论逻辑的：劳动价值论 阐明货币是价值形态和交换发展的必然产物阐明货币是价值形态和交换发展的必然产物揭示货币与商品的对应关系：两极的均衡揭示

5、货币与商品的对应关系：两极的均衡第二章 货币与货币制度第一节第一节 货币的出现与货币形式的演进货币的出现与货币形式的演进二、货币形式的演进二、货币形式的演进 币材币材的特征的特征 价值较高价值较高、易于分割易于分割、易于保存、易于保存、便于携带便于携带 演变顺序演变顺序 实物货币实物货币 金属货币金属货币 信用货币信用货币 商品货币商品货币 货币货币 纸制货币纸制货币（纸币、银行券）（纸币、银行券） 信用货币信用货币 存款货币存款货币 电子货币电子货币实物货币实物货币金属货币金属货币（铜、银、金）（铜、银、金）第二章 货币与货币制度第二节第二节 货币的职能与作用货币的职能与作用一、货币的职能一

6、、货币的职能u货币职能是货币本质的具体表现货币职能是货币本质的具体表现. . 货币职能理论的演进货币职能理论的演进 早期的单一职能论早期的单一职能论 货币面纱观货币面纱观中性论中性论 近代的双重职能论近代的双重职能论 实质作用说实质作用说非中性论非中性论 现代的多样化表述：核心仍然是现代的多样化表述：核心仍然是双重职能论双重职能论 双重职能中最基本的是交易手段双重职能中最基本的是交易手段 是贮藏手段的前提是贮藏手段的前提 产生货币需求产生货币需求第二章 货币与货币制度第二节第二节 货币的职能与作用货币的职能与作用交换媒介职能交换媒介职能 交换媒介职能就是在商品交易中作为交换手段、交换媒介职能就

7、是在商品交易中作为交换手段、计价单位和支付手段，从而提高交易效率，降低交计价单位和支付手段，从而提高交易效率，降低交易成本，便利商品交换的职能。易成本，便利商品交换的职能。 原理原理2.22.2交换媒介是货币最基本的职能。交换媒介是货币最基本的职能。第二章 货币与货币制度第二节第二节 货币的职能与作用货币的职能与作用交换手段交换手段：货币在商品交换中作为中介，通过一手交钱一手货币在商品交换中作为中介，通过一手交钱一手 交货媒介商品流通。交货媒介商品流通。 特点特点: :现实的货币现实的货币 货币需求货币需求: :流通中需要多少货币取决于流通中需要多少货币取决于3 3个要素个要素 价格价格(P)

8、 (P) 、待出售的商品数量、待出售的商品数量(Q) (Q) 、 货币流通速度货币流通速度(V).(V). 在金属货币制度下在金属货币制度下:M=PQ/V:M=PQ/V； 在信用货币制度下在信用货币制度下:PQMV:PQMV 作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。 第二章 货币与货币制度第二节第二节 货币的职能与作用货币的职能与作用 作用：作用：克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场 扩大；扩大； 将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱 节、供求失衡的可能性节、供求失衡的可能性

9、。 计价标准计价标准：用货币去计算并衡量商品或劳务的价值，从而用货币去计算并衡量商品或劳务的价值，从而 为商品和劳务的交换标价。为商品和劳务的交换标价。 特点特点: :只是观念或想象中的货币只是观念或想象中的货币, ,不需要现实的货币不需要现实的货币. . 作用作用: :降低价值衡量、比较成本降低价值衡量、比较成本第二章 货币与货币制度第二节第二节 货币的职能与作用货币的职能与作用 支付手段支付手段：货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。 特点：特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交 易中补足交换

10、过程的独立环节。易中补足交换过程的独立环节。 作用：作用：积极的：支付抵消，节约流通费用；积极的：支付抵消，节约流通费用； 通过非现金结算，加速资金周转；通过非现金结算，加速资金周转； 促进资金集中与有效利用。促进资金集中与有效利用。 消极的：使买卖环节进一步脱节，加大供求失衡消极的：使买卖环节进一步脱节，加大供求失衡 的可能性；的可能性； 形成经济主体的债务链条，出现债务危形成经济主体的债务链条，出现债务危 机的可能性。机的可能性。 第二章 货币与货币制度第二节第二节 货币的职能与作用货币的职能与作用资产职能资产职能 资产职能是指货币可以作为人们总资产的一种存在形式，资产职能是指货币可以作为

11、人们总资产的一种存在形式， 成为实现资产保值增殖的一种手段。成为实现资产保值增殖的一种手段。 在所有资产形式中，货币的流动性最高，持有者可以随在所有资产形式中，货币的流动性最高，持有者可以随 时随地直接用货币购买所需的商品，或转换成其他资产时随地直接用货币购买所需的商品，或转换成其他资产 形式。形式。 货币能够发挥资产职能，由此形成了人们对发挥资产职能货货币能够发挥资产职能，由此形成了人们对发挥资产职能货 币的需求。币的需求。 第二章 货币与货币制度第三节第三节 当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量一、当代信用货币的层次划分一、当代信用货币的层次划分u划分信用货币层次的必要

12、性划分信用货币层次的必要性u信用货币层次划分的依据信用货币层次划分的依据流动性流动性u国际货币基金组织和主要国家的货币层次划分国际货币基金组织和主要国家的货币层次划分 第二章 货币与货币制度第三节第三节 当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量 国际货币基金组织对货币层次的划分国际货币基金组织对货币层次的划分： 通货通货( (M0M0) )：流通于银行体系以外的现钞，包括居民、企流通于银行体系以外的现钞，包括居民、企 业或单位持有的现钞，但不包括商业银行的业或单位持有的现钞，但不包括商业银行的 库存现金。流动性最强。库存现金。流动性最强。 货币货币( (M1M1) )：由通货加

13、上私人部门的活期存款构成。由通货加上私人部门的活期存款构成。流动流动 性仅次于通货性仅次于通货 准货币准货币( (QMQM) )：主要包括银行的定期存款、储蓄存款、外主要包括银行的定期存款、储蓄存款、外 币存款等。准货币虽不能直接用来购买，但币存款等。准货币虽不能直接用来购买，但 能转化为现实的购买力，故又称之为能转化为现实的购买力，故又称之为“亚货亚货 币币”或或“近似货币近似货币”。第二章 货币与货币制度第三节第三节 当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量 美国、英国、日本的货币层次划分美国、英国、日本的货币层次划分 我国货币层次的划分我国货币层次的划分 M0：流通中现金

14、 M1：即货币，M0+活期存款 M2：M1+准货币（企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其它存款） u各国货币层次划分的特点各国货币层次划分的特点第二章 货币与货币制度第三节第三节 当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量二、货币的计量二、货币的计量u狭义货币量狭义货币量M1M1: :货币层次中的现金加银行活期存款货币层次中的现金加银行活期存款。 反映了整个社会对商品和劳务服务的直接购买能力反映了整个社会对商品和劳务服务的直接购买能力 有中央银行在制定和实施货币政策时监测和调控的有中央银行在制定和实施货币政策时监测和调控的 主要指标。主要指标。u广义货

15、币量广义货币量M M2 2：狭义货币量加准货币狭义货币量加准货币 反映反映的是整个社会的是整个社会直接和直接和潜在的购买能力。潜在的购买能力。 近年来，许多经济和金融发达国家，都出现了把货近年来，许多经济和金融发达国家，都出现了把货 币供应量调控的重点从币供应量调控的重点从M1M1向向M2M2转移的趋势。转移的趋势。第二章 货币与货币制度第三节第三节 当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量u货币存量货币存量: :在某一时点上各经济主体所持有的货币余额。在某一时点上各经济主体所持有的货币余额。u货币流量货币流量：是指在某一时期内各经济主体所持有的现金、是指在某一时期内各经济主体

16、所持有的现金、 存款货币的总量，它表现为一定时期内（如一存款货币的总量，它表现为一定时期内（如一 年）的货币流通速度与现金、存款货币的乘积。年）的货币流通速度与现金、存款货币的乘积。第二章 货币与货币制度第三节第三节 当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量u货币总量货币总量：货币数量的总额。货币总量可以是某一时点上货币数量的总额。货币总量可以是某一时点上 的存量，也可以是某一时期内的流量。的存量，也可以是某一时期内的流量。u货币增量货币增量：不同时点上的货币存量的差额，其大小通常用不同时点上的货币存量的差额，其大小通常用 增长率指标表示。通过对货币增量的统计分析，增长率指标表

17、示。通过对货币增量的统计分析， 可以为中央银行掌握货币流动状况提供另一个可以为中央银行掌握货币流动状况提供另一个 角度。角度。第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货币制度 货币制度是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管货币制度是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的制度，简称币制。制度，简称币制。 按按货币制度的形成方式和适用范围可分为三类：国家货货币制度的形成方式和适用范围可分为三类：国家货币制度、国际货币制度和区域性货币制度币制度、国际货币制度和区域性货币制度第二章 货币与货币

18、制度第第四四节节 货币制度货币制度一、一、 国家货币制度的内容及其演变国家货币制度的内容及其演变u国家货币制度国家货币制度：是指一国政府以法令形式对本国货币的有关是指一国政府以法令形式对本国货币的有关 要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的体系。要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的体系。复本位制复本位制金银复本位制金银复本位制单本位制单本位制信用货币制度信用货币制度 不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度金属货币制度金属货币制度 货币制度货币制度金币本位制金币本位制金本位金本位银本位银本位金块本位制金块本位制金汇兑本位制金汇兑本位制第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货

19、币制度u货币制度的货币制度的基本内容：基本内容： 规定货币材料规定货币材料 规定货币单位规定货币单位 规定流通中的货币种类规定流通中的货币种类 主币主币：就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一 般作为该国法定的价格标准。般作为该国法定的价格标准。 辅币辅币：是本位货币单位以下的小面额货币，它是本位币是本位货币单位以下的小面额货币，它是本位币 的等分的等分。第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货币制度u货币制度的货币制度的基本内容：基本内容： 规定货币的法定支付能力。规定货币的法定支付能力。 无限法偿无限法偿：不论支付数额多大，不论属于何种性

20、质的支不论支付数额多大，不论属于何种性质的支 付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。 有限法偿有限法偿：在一次支付中若超过规定的数额，收款人有在一次支付中若超过规定的数额，收款人有 权拒收，但在法定限额内不能拒收。权拒收，但在法定限额内不能拒收。 规定货币铸造发行的流通程序。规定货币铸造发行的流通程序。 自由铸造与限制铸造自由铸造与限制铸造 分散发行与垄断发行分散发行与垄断发行 货币发行准备制度的规定。货币发行准备制度的规定。 一是现金准备，包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产一是现金准备，包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。 二是证

21、券准备，包括短期商业票据、财政短期国库券、政二是证券准备，包括短期商业票据、财政短期国库券、政府府 公债券等在金融市场上流通的证券。公债券等在金融市场上流通的证券。第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货币制度二、国际货币制度及其演变二、国际货币制度及其演变u国际货币国际货币制度：制度：支配各国货币关系的规则以及国际间进行支配各国货币关系的规则以及国际间进行 各种交易支付所依据的一套安排和惯例。各种交易支付所依据的一套安排和惯例。u国际货币国际货币制度主要内容：制度主要内容： 确定国际储备资产，即使用何种货币作为国际间的支付货确定国际储备资产，即使用何种货币作为国际间的支付货 币；哪些资

22、产可用作国际储备资产币；哪些资产可用作国际储备资产 安排汇率制度，即采用何种汇率制度，是固定汇率制还是安排汇率制度，即采用何种汇率制度，是固定汇率制还是 浮动汇率制浮动汇率制 选择国际收支的调节方式，即出现国际收支不平衡时，各选择国际收支的调节方式，即出现国际收支不平衡时，各 国政府应采取什么方法进行弥补，各国之间的政策措施如国政府应采取什么方法进行弥补，各国之间的政策措施如 何协调等。何协调等。 第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货币制度u国际金本位制国际金本位制：是指黄金充当国际货币，各国货币之间的是指黄金充当国际货币，各国货币之间的 汇率由它们各自的含金量比例即金平价汇率由它们

23、各自的含金量比例即金平价(Gold Parity)(Gold Parity) 决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在“黄金输送黄金输送 点点”的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节 的机制。的机制。 第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货币制度二、国际货币制度及其演变二、国际货币制度及其演变u布雷顿森林体系布雷顿森林体系： 布雷顿森林体系建立的背景；布雷顿森林体系建立的背景； 布雷顿森林体系的主要内容布雷顿森林体系的主要内容:“:“双挂钩双挂钩”的安排的安排; ;实行固定实行固定 汇率制汇率制;IM

24、F;IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排为会员国解决国际收支困难事先作出安排. .会会 员国不得限制经常性项目的支付员国不得限制经常性项目的支付, ,不得采取歧视性货币措不得采取歧视性货币措 施施. . 布雷顿森林体系曾发挥过积极的作用布雷顿森林体系曾发挥过积极的作用. . 该体系的安排中隐含着诸多的缺陷导致了其最终走向崩溃该体系的安排中隐含着诸多的缺陷导致了其最终走向崩溃. .第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货币制度u牙买加体系牙买加体系： 牙买加体系的主要内容牙买加体系的主要内容: : 国际储备多元化国际储备多元化; ; 汇率安排多样化汇率安排多样化; ; 多渠道调节国际

25、收支多渠道调节国际收支 牙买加体系的积极作用牙买加体系的积极作用: : 为国际经济活动提供了多种清偿货币为国际经济活动提供了多种清偿货币; ; 为各国的经济发展提供了灵活性和自主性为各国的经济发展提供了灵活性和自主性; ; 为各国调节国际收支提供了灵活性。为各国调节国际收支提供了灵活性。 牙买加体系的缺陷牙买加体系的缺陷: : 国际上缺乏统一而稳定的货币标准国际上缺乏统一而稳定的货币标准; ; 加大了汇率风险加大了汇率风险; ; 国际收支调节机制存在着局限性国际收支调节机制存在着局限性. .第二章 货币与货币制度第第四四节节 货币制度货币制度三、区域性货币制度三、区域性货币制度u区域性货币制度

26、区域性货币制度：由某个区域内的有关国家（地区）通过协由某个区域内的有关国家（地区）通过协 调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行 与管理区域内的统一货币的制度。与管理区域内的统一货币的制度。 现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中非货币现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中非货币 联盟制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度等联盟制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度等. . 按照按照“最适度货币区理论最适度货币区理论”, ,区域性货币制度的存在有其合理区域性货币制度的存在有其合理性性. . 在国际经济一体化进程中在国

27、际经济一体化进程中, ,采用区域性货币制度对于协调与稳采用区域性货币制度对于协调与稳 定区域经济的发展、发挥汇率机制的作用具有积极意义定区域经济的发展、发挥汇率机制的作用具有积极意义. . 现存的区域性货币制度仍然存在一些缺陷有待于克服现存的区域性货币制度仍然存在一些缺陷有待于克服. .区域性区域性 货币制度的前景尚难定论货币制度的前景尚难定论. .第二章 货币与货币制度铸币铸币先秦骨贝先秦骨贝布币布币刀币刀币五铢钱五铢钱由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状 的金属货币的金属货币. .铸币的发展有一个从足值到不足值铸币的过程。铸币的发

28、展有一个从足值到不足值铸币的过程。第二章 货币与货币制度u纸制货币：纸制货币：流通中用纸制作的货币符号流通中用纸制作的货币符号. . 纸制货币产生于货币的流通手段职能纸制货币产生于货币的流通手段职能. . 纸制货币的历史发展纸制货币的历史发展. . 纸币流通规律纸币流通规律: :纸币发行量决定于流通中所必须的货币纸币发行量决定于流通中所必须的货币 金属量金属量. .单位纸币代表单位纸币代表的货币金属量的货币金属量=流通中所必须的货币金属量流通中所必须的货币金属量流通中的纸币总量流通中的纸币总量第二章 货币与货币制度世界上世界上最早的最早的纸制货纸制货币币始于南始于南宋的大宋的大规模纸规模纸币流

29、通。币流通。第二章 货币与货币制度第二章 货币与货币制度u银行券银行券: :银行发行的信用货币银行发行的信用货币. . 银行券的作用银行券的作用. . 银行券最早出现于银行券最早出现于1212世纪世纪, ,经历了由完全兑现经历了由完全兑现 不完全不完全兑现兑现 完全不兑现的发展历程完全不兑现的发展历程. . 银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统一发行的过程一发行的过程. .第二章 货币与货币制度u信用货币：信用货币：以信用活动为基础产生的以信用活动为基础产生的, ,能够发挥货币作用的能够发挥货币作用的 信用工具信用工具. . 主要

30、以银行券主要以银行券, ,汇票汇票, ,支票、存款货币等形式存在支票、存款货币等形式存在. . 以信用活动为基础以信用活动为基础, ,直接产生于货币的支付手段职能中直接产生于货币的支付手段职能中. . 信用货币的特点信用货币的特点: :货币本体几乎没有价值货币本体几乎没有价值; ;是作为代表债权债是作为代表债权债 务关系的凭证务关系的凭证; ;是凭发行人的信用流通是凭发行人的信用流通. . 信用货币的意义信用货币的意义: :便利了商品交换便利了商品交换; ;节约了流通费用节约了流通费用; ;克服了币克服了币 材供应与交换发展的矛盾材供应与交换发展的矛盾, ,并成为利用银行创并成为利用银行创 造

31、购买力以推动经济发展的先决条件造购买力以推动经济发展的先决条件; ;使货币使货币 与信用融为一体与信用融为一体, ,促进了金融范畴的形成与发促进了金融范畴的形成与发 展展. . 第二章 货币与货币制度u存款货币存款货币：能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款 主要主要包括可以直接进行转账支付的活期存款和企业定期存包括可以直接进行转账支付的活期存款和企业定期存 款、居民储蓄存款等。款、居民储蓄存款等。 存款货币取代现金进行支付，具有快速、安全、方便的优存款货币取代现金进行支付，具有快速、安全、方便的优 点，特别是在大额异地交易中，点，特别是在大额异地交易

32、中，优势明显。因此优势明显。因此在发达的在发达的 商品经济中，转账结算是一种重要的支付方式，绝大部分商品经济中，转账结算是一种重要的支付方式，绝大部分 的交易都通过存款货币的转移实现支付。的交易都通过存款货币的转移实现支付。 第二章 货币与货币制度u电子电子货币货币：以金融电子化网络为基础，通过计算机网络以金融电子化网络为基础，通过计算机网络 系统，以传输电子信息的方式实现支付功能的电子数据。系统，以传输电子信息的方式实现支付功能的电子数据。 电子货币的使用要借助于一定的介质，通常是利用卡基电子货币的使用要借助于一定的介质，通常是利用卡基 支付工具、网上支付和移动支付等电子支付工具来发挥支付工

33、具、网上支付和移动支付等电子支付工具来发挥 货币的功能。卡基支付工具包括借记卡、贷记卡和储值货币的功能。卡基支付工具包括借记卡、贷记卡和储值 卡。卡。 电子货币的使用对货币发行与流通产生电子货币的使用对货币发行与流通产生的的影响影响 第二章 货币与货币制度第二章 货币与货币制度1984-20081984-2008年中国年中国各层次各层次货币总量货币总量第二章 货币与货币制度美国的货币层次划分美国的货币层次划分 20092009年年6 6月的划分口径是：月的划分口径是： M1=M1=银行体系外的通货银行体系外的通货+ +旅行支票旅行支票+ +活期存款活期存款+ +其它支票性存款其它支票性存款 M

34、2=M1+M2=M1+小面额定期存款小面额定期存款+ +储蓄存款储蓄存款+ +货币市场存款账户货币市场存款账户+ +货币市货币市 场互助基金份额场互助基金份额+ +隔日回购协议隔日回购协议+ +隔夜欧洲美元隔夜欧洲美元 M3=M2+M3=M2+大额定期存款大额定期存款+ +长于隔夜期限的回购协议长于隔夜期限的回购协议+ +定期欧洲美元定期欧洲美元 L=M3+L=M3+短期国库券短期国库券+ +商业票据商业票据+ +储蓄债券储蓄债券+ +银行承兑票据等银行承兑票据等第二章 货币与货币制度英国的货币层次划分英国的货币层次划分 M0=M0=英格兰银行发出的钞票和硬币英格兰银行发出的钞票和硬币+ +诸银行在英格兰银诸银行在英格兰银 行的储备存款行的储备存款 M2=M1+M2=M1+银行的无息即期存款银行的无息即期存款+ +私人部门在银行和建房协私人部门在银行和建房协 会的小额英镑存款会的小额英镑存款 M4=M2+M4=M2+有息英镑即期存款和定期存款有息英镑即期存款和定期存款+ +公用部门定期存公用部门定期存 款款+ +私人部门